Реалізована капіталізація біткойна перевищила 1 трильйон доларів, що відображає поглиблене капітальне зобов'язання та впевненість довгострокових інвесторів, тоді як загальна капіталізація ринку криптовалют також наближається до 4 трильйонів доларів.
Попит на біткоїн (BTC) та ефір (ETH) перевищує обсяги нових монет, що в основному зумовлено постійним припливом коштів у спотові ETF та неухильним збільшенням корпоративних запасів.
Ринок починає розширювати лідерство. Ефір демонструє відносну силу, а альткоїни, такі як SOL та XRP, також залучають більше капіталу завдяки зростанню обсягу спот-торгівлі.
«GENIUS Закон» встановлює першу в США федеральну регуляторну структуру для стабільних монет, прив'язаних до фіатної валюти, що приносить ясність у дотриманні норм та створює більше можливостей для участі та конкурентного середовища на ринку стабільних монет вартістю понад 250 мільярдів доларів.
Вступ
Ринок криптоактивів вперше наблизився до позначки 4 трильйони доларів, що є важливим етапом у історії розвитку цієї галузі. Цей раунд зростання є результатом поєднання різних структурних і циклічних сил: від постійного припливу коштів у спотові ETF на біткойн та ефір до прискореного накопичення криптоактивів підприємствами типу скарбниці, а також до ключових регуляторних проривів, таких як законопроект «GENIUS». Можна сказати, що фактори, що сприяють ринку криптовалют, стають дедалі сильнішими.
Ця стаття розкриє ключові ринкові сили та потоки коштів на блокчейні, що сприяють цьому етапу розширення.
Біткойн досяг ринкової капіталізації понад 1 трильйон доларів, ринкова активність постійно розширюється
Біткоїн (BTC) встановив новий рекорд, досягнувши 123,000 доларів США, загальна капіталізація зросла до 2.38 трильйона доларів США, а його реалізована капіталізація (тобто загальна вартість кожного біткоїна, розрахована за останньою ціною при переказі в мережі) вперше перевищила 1 трильйон доларів США. Ці дані свідчать про те, що навіть на високих рівнях є велика кількість капіталу, що продовжує заходити на ринок, підкреслюючи зростання довіри до біткоїну як до глобального активу, особливо на фоні зростання інтересу з боку ETF і установ.
Ринкові активності також показують ранні ознаки "лідерського розширення". Ефіріум (ETH) почав демонструвати відносну силу, з травня курс ETH/BTC зріс на 73%, ETH подолав 3900 доларів. Ця динаміка підтримується рекордними припливами коштів у ETF, прискореним прийняттям підприємствами, а також позитивними факторами для екосистеми Ефіріуму (особливо стейблкоїнів) після ухвалення Закону "GENIUS".
Ця тенденція "розширення" також відображається в даних спотових торгів: не лише обсяги торгівлі BTC залишаються сильними, але й обсяги торгівлі ETH та великих альткоїнів, таких як SOL, XRP, також значно зросли за останні кілька тижнів. Тим часом, ринкова домінуюча частка біткойна знизилася до 59%, тоді як загальна капіталізація альткоїнів наближається до 1,6 трильйона доларів. Хоча вже є перші ознаки "лідерства у розширенні", чи збережеться ця тенденція, ще належить спостерігати.
Нижче наведено таблицю, яка підсумовує ринкову статистику токенів з 20 найвищими рейтингами за ринковою капіталізацією, без урахування стейблкоїнів та інших похідних продуктів на блокчейні:
Прискорення попиту: подвійний вплив ETF та корпоративних скарбниць
Однією з важливих сил, що сприяють зростанню попиту на біткойн (BTC) і ефіріум (ETH), є фонд, що торгується на біржі (ETF). Після короткочасного сповільнення в березні та квітні, приплив коштів у біткойн ETF у травні знову прискорився, в результаті чого загальний обсяг активів американського фондового біткойн ETF перевищив 1,27 мільйона BTC (приблизно 6,4% від загальної пропозиції). Зокрема, iShares Bitcoin Trust (IBIT) під управлінням BlackRock залишається найбільшим власником, наразі володіючи приблизно 735 тисячами BTC (вартістю приблизно 87 мільярдів доларів).
Ефір (ETH) також зазнає подібного сплеску попиту. Протягом останніх кількох тижнів випадки чистого припливу на спотові ETF на Ефір мали місце неодноразово, в деякі моменти навіть перевищуючи приплив біткоїнів. Загальний обсяг активів ETH ETF досяг 5,8 мільйона ETH, що складає приблизно 4,8% від загальної пропозиції ETH, при цьому більша частина зростання зосереджена на останні кілька місяців - незважаючи на те, що ці ETF були запущені ще більше року тому.
Попит на ETH також підтримується зростаючою кількістю корпоративних скарбниць, що зосереджені на Ethereum, що дозволяє накопиченню ETH перевищувати нові обсяги випуску. На відміну від пасивного утримання BTC корпоративними скарбницями, ETH скарбниці заробляють первинний дохід через стейкінг (staking) та DeFi, ця модель також поширилася на інші великі екосистеми токенів, такі як Solana (SOL), Tron (TRX) та Ethena (ENA).
Як показано на малюнку, невеликі власники BTC (<1 BTC) та великі гравці (1,000–10,000 BTC) поступово зменшують свої запаси протягом минулого року, що свідчить про те, що ринок переходить у стадію розподілу на фоні зростання цін. У порівнянні з цим, ETH показує ознаки повторного накопичення, особливо великі гравці (10,000–100,000 ETH), чий частка запасів зросла до більше 22%. Запаси невеликих власників ETH (<1 ETH) також постійно зростають, і ця тенденція триває без перерви з 2021 року.
Законопроект «GENIUS» відкриває нову еру стабільних монет
Законопроект «GENIUS» був офіційно підписаний 18 липня і встановив федеральну регуляторну рамку для стабільних монет, прив'язаних до фіатної валюти в США. Цей закон створює справедливе конкурентне середовище для емітентів стабільних монет, що вимагає:
Підтримка повного резерву
Резервні активи повинні бути низькоризиковими, короткостроковими державними облігаціями США або готівкою
Проведення періодичного аудиту
Емітент повинен отримати ліцензію
Це подібно до впливу, який виникає внаслідок затвердження ETF на спотовий біткойн, приносячи регуляторну чіткість та легітимність на ринок стейблкоїнів, оцінених у доларах.
Нещодавно спостерігається помітне прискорення зростання пропозиції стейблів, що видно з 30-денних змін у пропозиції; наразі загальна пропозиція перевищила 255 мільярдів доларів США.
Ця регуляторна рамка має на меті підвищити довіру громадськості до стабільних монет на базі фіатних валют, знизити бар'єри для нових учасників та забезпечити більшу конкуренцію на ринку платежів. Від існуючих емітентів (таких як Tether і Circle) до потенційних нових учасників (таких як регульовані банки та фінансові технологічні компанії), ця конкуренція має спонукати до зниження витрат на транзакції, покращити досвід оплат для споживачів і підприємств, а також додатково зміцнити глобальний попит на долар.
Серед існуючих емітентів стабільних монет, Circle та Paxos, здається, мають найбільші можливості для виконання вимог Закону GENIUS, оскільки USDC та PayPal USD (PYUSD) вже давно впровадили повне резервне забезпечення та регулярно надають аудиторські звіти. Circle активно подає заявку до Управління контролю за валютою США (OCC) на отримання федеральної ліцензії на трестовий банк, щоб повністю відповідати Закону GENIUS і надавати послуги з управління для установ. Інші основні емітенти також проводять структурні зміни, щоб відповідати вимогам нового закону.
Наприклад, криптобанк Anchorage Digital, який отримав федеральну ліцензію, співпрацював з Ethena Labs для запуску USDtb через свою платформу випуску стейблкоїнів. Оскільки Anchorage забезпечує федеральний нагляд і управління резервами, USDtb від Ethena став одним з перших стейблкоїнів, які повністю відповідають закону GENIUS. Ця модель випуску пропонує єдине рішення для дотримання вимог для проектів, які прагнуть продовжувати свою діяльність на ринку США.
У порівнянні, Tether (USDT), який займає близько 68% ринку стабільних монет, стикається з більш складним шляхом коригування. USDT тривалий час працював поза межами американської регуляторної системи, а його резервні активи містять такі активи, які не відповідають стандарту GENIUS, як біткоїн і дорогоцінні метали. У зв'язку з цим, Tether планує запустити комплаєнс стабільну монету для інституційних платежів та міжбанківських розрахунків, яка буде відповідати всім вимогам закону GENIUS. Існуючі 162 мільярди доларів США USDT продовжать працювати за кордоном, головним чином обслуговуючи ринки, що розвиваються.
Емітенти стабільних монет мають три роки для виконання вимог щодо відповідності Закону GENIUS. Після цього лише стабільні монети, які відповідають стандартам GENIUS, зможуть отримати підтримку з боку бірж та депозитарних установ, що надає сторонам достатньо часу для адаптації.
Висновок
Нещодавно загальна капіталізація крипторинку досягла 4 трильйонів доларів США, що відображає зростаючу ринкову впевненість у всій категорії активів. Попит з боку ETF та корпоративних скарбниць продовжує перевищувати нові обсяги постачання, що далі покращує структуру попиту та пропозиції BTC та ETH. Оцінкові показники, такі як співвідношення капіталізації біткоїна до реалізованої вартості (MVRV), вказують на те, що ринок наразі не перегрітий.
Незважаючи на те, що ринок все ще контролюється потужними вливаннями ETF і довгостроковими інвесторами, лідерство на ринку демонструє поступову тенденцію до розширення.
Крім того, прийняття закону GENIUS означає ключовий поворотний момент в регулюванні криптовалют у США: він не лише забезпечує чітку регуляторну структуру для стейблкоїнів, але й прокладає шлях для конкурентної ситуації та глибокої інтеграції з традиційними фінансами. Хоча у короткостроковій перспективі можуть бути коливання, проте комбінація стійкого структурного попиту, ясного регуляторного майбутнього та розширення кола учасників свідчить про те, що ринок у майбутньому продовжить зміцнюватись.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
1 лайків
Нагородити
1
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
IELTS
· 20год тому
Реалізована ринкова капіталізація Біткойна перевищила 1 трильйон доларів, що відображає зростаючу капітальну відданість і впевненість довгострокових ходлерів, тоді як загальна ринкова капіталізація всього крипторинку також наближається до 4 трильйонів доларів. • Попит на Біткойн (BTC) та Етер (ETH) перевищує обсяги нових монет, що випускаються, в основному завдяки постійному припливу коштів у спотові ETF і зростаючим запасам корпоративних скарбниць. • Лідерство на ринку починає розширюватися, Етер демонструє відносну силу, а альти, такі як SOL та XRP, також залучають більше коштів завдяки зростанню об'ємів спотової торгівлі. • Законопроєкт «GENIUS» закріплює першу в США федеральну регуляторну структуру для стабільних монет, прив'язаних до фіату, що забезпечує ясність у відповідності та відкриває більше простору для участі та конкуренції на ринку стабільних монет вартістю понад 250 мільярдів доларів. Вступ #Gate ETH十周年理财专区##USD1理财年化达24%##中美经贸会谈#
Ключові фактори, що сприяли зростанню крипторинку до 4 трильйонів доларів.
Автор: Tanay Ved Джерело: Coin Metrics Переклад: Шань Опа, Золотий фінанс
Ключові моменти:
Вступ
Ринок криптоактивів вперше наблизився до позначки 4 трильйони доларів, що є важливим етапом у історії розвитку цієї галузі. Цей раунд зростання є результатом поєднання різних структурних і циклічних сил: від постійного припливу коштів у спотові ETF на біткойн та ефір до прискореного накопичення криптоактивів підприємствами типу скарбниці, а також до ключових регуляторних проривів, таких як законопроект «GENIUS». Можна сказати, що фактори, що сприяють ринку криптовалют, стають дедалі сильнішими.
Ця стаття розкриє ключові ринкові сили та потоки коштів на блокчейні, що сприяють цьому етапу розширення.
Біткойн досяг ринкової капіталізації понад 1 трильйон доларів, ринкова активність постійно розширюється
Біткоїн (BTC) встановив новий рекорд, досягнувши 123,000 доларів США, загальна капіталізація зросла до 2.38 трильйона доларів США, а його реалізована капіталізація (тобто загальна вартість кожного біткоїна, розрахована за останньою ціною при переказі в мережі) вперше перевищила 1 трильйон доларів США. Ці дані свідчать про те, що навіть на високих рівнях є велика кількість капіталу, що продовжує заходити на ринок, підкреслюючи зростання довіри до біткоїну як до глобального активу, особливо на фоні зростання інтересу з боку ETF і установ.
! PmLObStJy3FQ3lKCFCFicnTwqUTP79LqBe7sigcz.png
Ринкові активності також показують ранні ознаки "лідерського розширення". Ефіріум (ETH) почав демонструвати відносну силу, з травня курс ETH/BTC зріс на 73%, ETH подолав 3900 доларів. Ця динаміка підтримується рекордними припливами коштів у ETF, прискореним прийняттям підприємствами, а також позитивними факторами для екосистеми Ефіріуму (особливо стейблкоїнів) після ухвалення Закону "GENIUS".
! bRa7reoNmAAq2KlQbHnflpIxSLnawAFc6XTmqCQv.png
Ця тенденція "розширення" також відображається в даних спотових торгів: не лише обсяги торгівлі BTC залишаються сильними, але й обсяги торгівлі ETH та великих альткоїнів, таких як SOL, XRP, також значно зросли за останні кілька тижнів. Тим часом, ринкова домінуюча частка біткойна знизилася до 59%, тоді як загальна капіталізація альткоїнів наближається до 1,6 трильйона доларів. Хоча вже є перші ознаки "лідерства у розширенні", чи збережеться ця тенденція, ще належить спостерігати.
Нижче наведено таблицю, яка підсумовує ринкову статистику токенів з 20 найвищими рейтингами за ринковою капіталізацією, без урахування стейблкоїнів та інших похідних продуктів на блокчейні:
! fDqjZ3nyQMWUhsoWL6RQiyfpfdKc6o6LFAWVy9en.png
Прискорення попиту: подвійний вплив ETF та корпоративних скарбниць
Однією з важливих сил, що сприяють зростанню попиту на біткойн (BTC) і ефіріум (ETH), є фонд, що торгується на біржі (ETF). Після короткочасного сповільнення в березні та квітні, приплив коштів у біткойн ETF у травні знову прискорився, в результаті чого загальний обсяг активів американського фондового біткойн ETF перевищив 1,27 мільйона BTC (приблизно 6,4% від загальної пропозиції). Зокрема, iShares Bitcoin Trust (IBIT) під управлінням BlackRock залишається найбільшим власником, наразі володіючи приблизно 735 тисячами BTC (вартістю приблизно 87 мільярдів доларів).
! LeMWcrAMY703zpyMnrvHyEvAPvTfUgufsseS2Fo8.png
Ефір (ETH) також зазнає подібного сплеску попиту. Протягом останніх кількох тижнів випадки чистого припливу на спотові ETF на Ефір мали місце неодноразово, в деякі моменти навіть перевищуючи приплив біткоїнів. Загальний обсяг активів ETH ETF досяг 5,8 мільйона ETH, що складає приблизно 4,8% від загальної пропозиції ETH, при цьому більша частина зростання зосереджена на останні кілька місяців - незважаючи на те, що ці ETF були запущені ще більше року тому.
Попит на ETH також підтримується зростаючою кількістю корпоративних скарбниць, що зосереджені на Ethereum, що дозволяє накопиченню ETH перевищувати нові обсяги випуску. На відміну від пасивного утримання BTC корпоративними скарбницями, ETH скарбниці заробляють первинний дохід через стейкінг (staking) та DeFi, ця модель також поширилася на інші великі екосистеми токенів, такі як Solana (SOL), Tron (TRX) та Ethena (ENA).
Онлайн-рахунок: за залишками адреси
! 8S4HTz6vQTrRDQrbWzijGfKN4wNQkPMTgldKzvnR.png
Як показано на малюнку, невеликі власники BTC (<1 BTC) та великі гравці (1,000–10,000 BTC) поступово зменшують свої запаси протягом минулого року, що свідчить про те, що ринок переходить у стадію розподілу на фоні зростання цін. У порівнянні з цим, ETH показує ознаки повторного накопичення, особливо великі гравці (10,000–100,000 ETH), чий частка запасів зросла до більше 22%. Запаси невеликих власників ETH (<1 ETH) також постійно зростають, і ця тенденція триває без перерви з 2021 року.
Законопроект «GENIUS» відкриває нову еру стабільних монет
Законопроект «GENIUS» був офіційно підписаний 18 липня і встановив федеральну регуляторну рамку для стабільних монет, прив'язаних до фіатної валюти в США. Цей закон створює справедливе конкурентне середовище для емітентів стабільних монет, що вимагає:
Це подібно до впливу, який виникає внаслідок затвердження ETF на спотовий біткойн, приносячи регуляторну чіткість та легітимність на ринок стейблкоїнів, оцінених у доларах.
Нещодавно спостерігається помітне прискорення зростання пропозиції стейблів, що видно з 30-денних змін у пропозиції; наразі загальна пропозиція перевищила 255 мільярдів доларів США.
! MnltXSVqMb8TnoGfoE5cidETw9RqrJKDkSRyFSRq.png
Ця регуляторна рамка має на меті підвищити довіру громадськості до стабільних монет на базі фіатних валют, знизити бар'єри для нових учасників та забезпечити більшу конкуренцію на ринку платежів. Від існуючих емітентів (таких як Tether і Circle) до потенційних нових учасників (таких як регульовані банки та фінансові технологічні компанії), ця конкуренція має спонукати до зниження витрат на транзакції, покращити досвід оплат для споживачів і підприємств, а також додатково зміцнити глобальний попит на долар.
! 7JljrRzlMqakiAPMJuNU71Rn9jwiZM3Y27Tobm2V.png
Серед існуючих емітентів стабільних монет, Circle та Paxos, здається, мають найбільші можливості для виконання вимог Закону GENIUS, оскільки USDC та PayPal USD (PYUSD) вже давно впровадили повне резервне забезпечення та регулярно надають аудиторські звіти. Circle активно подає заявку до Управління контролю за валютою США (OCC) на отримання федеральної ліцензії на трестовий банк, щоб повністю відповідати Закону GENIUS і надавати послуги з управління для установ. Інші основні емітенти також проводять структурні зміни, щоб відповідати вимогам нового закону.
Наприклад, криптобанк Anchorage Digital, який отримав федеральну ліцензію, співпрацював з Ethena Labs для запуску USDtb через свою платформу випуску стейблкоїнів. Оскільки Anchorage забезпечує федеральний нагляд і управління резервами, USDtb від Ethena став одним з перших стейблкоїнів, які повністю відповідають закону GENIUS. Ця модель випуску пропонує єдине рішення для дотримання вимог для проектів, які прагнуть продовжувати свою діяльність на ринку США.
У порівнянні, Tether (USDT), який займає близько 68% ринку стабільних монет, стикається з більш складним шляхом коригування. USDT тривалий час працював поза межами американської регуляторної системи, а його резервні активи містять такі активи, які не відповідають стандарту GENIUS, як біткоїн і дорогоцінні метали. У зв'язку з цим, Tether планує запустити комплаєнс стабільну монету для інституційних платежів та міжбанківських розрахунків, яка буде відповідати всім вимогам закону GENIUS. Існуючі 162 мільярди доларів США USDT продовжать працювати за кордоном, головним чином обслуговуючи ринки, що розвиваються.
Емітенти стабільних монет мають три роки для виконання вимог щодо відповідності Закону GENIUS. Після цього лише стабільні монети, які відповідають стандартам GENIUS, зможуть отримати підтримку з боку бірж та депозитарних установ, що надає сторонам достатньо часу для адаптації.
Висновок
Нещодавно загальна капіталізація крипторинку досягла 4 трильйонів доларів США, що відображає зростаючу ринкову впевненість у всій категорії активів. Попит з боку ETF та корпоративних скарбниць продовжує перевищувати нові обсяги постачання, що далі покращує структуру попиту та пропозиції BTC та ETH. Оцінкові показники, такі як співвідношення капіталізації біткоїна до реалізованої вартості (MVRV), вказують на те, що ринок наразі не перегрітий.
Незважаючи на те, що ринок все ще контролюється потужними вливаннями ETF і довгостроковими інвесторами, лідерство на ринку демонструє поступову тенденцію до розширення.
Крім того, прийняття закону GENIUS означає ключовий поворотний момент в регулюванні криптовалют у США: він не лише забезпечує чітку регуляторну структуру для стейблкоїнів, але й прокладає шлях для конкурентної ситуації та глибокої інтеграції з традиційними фінансами. Хоча у короткостроковій перспективі можуть бути коливання, проте комбінація стійкого структурного попиту, ясного регуляторного майбутнього та розширення кола учасників свідчить про те, що ринок у майбутньому продовжить зміцнюватись.