Tether накопичує 80 тонн золота вартістю 8 млрд доларів у секретному швейцарському об'єкті

Гігант стейблкоїнів Tether тепер утримує майже 80 метричних тонн золота в рамках ширшої ініціативи застрахуватися від нестабільності валют.

Tether оголосила, що зараз зберігає золото на суму 8 мільярдів доларів, майже 80 метричних тонн, у приватному сховищі, яке їй належить у Швейцарії. Тим часом точне місцезнаходження сховища залишається невідомим.

Проте цей крок відображає намір Tether отримати більший контроль над своїми резервами, знижуючи при цьому довгострокові операційні витрати.

Фізичний золотий проект Tether

Станом на березень 2025 року, публічні звіти Tether показують, що приблизно 5% його резервів знаходяться в дорогоцінних металах. Золото становить більшість цієї суми.

Тим часом вартість його bullion-утримувань тепер конкурує з вартістю UBS Group AG. Це ставить емітента стейблкоїнів у клас, який зазвичай домінує центральними банками та державними казначействами.

На відміну від більшості гравців галузі, Tether вирішила самостійно управляти своїми операціями з сейфами, а не покладатися на сторонніх зберігачів. Компанія стверджує, що накопичені витрати на аутсорсинг зберігання, які зазвичай становлять близько 0,5% щорічно, є суттєвими. Ці витрати можна суттєво зменшити, взявши на себе володіння сейфами.

Суттєво, Tether вважає, що управління власним сховищем є економічнішим у великому масштабі.

XAUT: Золота стейблкоїн

Окрім свого основного токена, USDT, Tether продовжує розвивати свій цифровий актив, забезпечений золотом, XAUT. Кожна одиниця XAUT забезпечена однією тройською унцією золота і може бути обміняна на фізичний метал у Швейцарії. Наразі близько 7,7 тонн золота підкріплюють XAUT, що оцінюється приблизно в 819 мільйонів доларів.

Хоча масштаб XAUT все ще скромний у порівнянні з великими ETF, такими як SPDR Gold Shares, який утримує майже 950 тонн золота, Tether бачить достатню можливість для розширення. Якщо токен досягне ринкової вартості в 100 мільярдів доларів, володіння сховищем може стати надзвичайно цінним. Це може принести сотні мільйонів заощаджень лише на витратах на зберігання.

Регуляторні перешкоди насуваються

Незважаючи на стратегічні переваги, орієнтований на золото підхід Tether може стикнутися з проблемами відповідності в основних юрисдикціях. Регуляції як в Європейському Союзі, так і в Сполучених Штатах все більше обмежують типи активів, дозволених для забезпечення фіатних стейблкоїнів.

Ці правила зазвичай обмежують забезпечення активами лише готівкою або короткостроковими державними борговими зобов'язаннями. Золото, відповідно до цих рамок, не підходить.

Якщо Tether вирішить шукати формальне регуляторне схвалення для USDT у цих регіонах, їй може знадобитися продати свої компоненти, що забезпечені золотом, щоб відповідати юридичним вимогам. Однак XAUT, будучи окремим активом, прив'язаним до золота, наразі не підпадає під такі обмеження.

Хедж проти валютної нестабільності

Лідерство Tether розглядає цю золоту стратегію як відповідь на зростаючу глобальну економічну нестабільність і зменшення довіри до традиційних валют. Компанія вважає, що фізичні активи, такі як золото, пропонують більш стійку цінність, ніж фіатні гроші. Це особливо вірно на тлі зростання рівнів боргу в основних економіках.

Зокрема, нещодавнє зростання цін на золото на 25% підтримує цю наративу, частково зумовлене попитом з боку центральних банків, особливо в країнах БРІКС, які активно збільшують свої золоті резерви.

Будуючи власну інфраструктуру сховищ та збільшуючи фізичні золоті запаси, Tether сигналізує про довгострокове бачення, яке виходить за межі стейблкоїнів.