стейблкоїн гигант Tether створив власний трест, що володіє 80 тоннами золотих резервів

Автор: Дун Цзин, Wall Street Journal

Найбільший у світі емітент стейблкоїнів Tether Holdings SA має ексклюзивний схов у Швейцарії, де зберігає золотоварні резерви на приблизно 8 мільярдів доларів, що робить його одним із найбільших власників золота у світі поза банками та державними установами.

8 липня, за повідомленнями ЗМІ, ця криптовалютна компанія, яка має штаб-квартиру в Сальвадорі, наразі володіє майже 80 тоннами золота, з яких більшість безпосередньо належить Tether. Генеральний директор Паоло Ардойно заявив, що компанія має власний сховок у Швейцарії, назвавши його "найбезпечнішим у світі сховищем", але з міркувань безпеки відмовився розкрити конкретне місцезнаходження.

Обсяги золота, які утримує Tether, складають 8 мільярдів доларів, що приблизно дорівнює загальній вартості дорогоцінних металів та інших товарів, які утримує UBS Group. Обсяг випущених компанією стейблкоїнів USDT досяг 159 мільярдів доларів, при цьому дорогоцінні метали, такі як золото, становлять майже 5% її резервів.

Аналіз вказує на те, що це розкриття відбувається в той час, коли регулятори висловлюють занепокоєння щодо швидкого зростання стейблкоїнів, нові регуляторні вимоги ставлять суворі вимоги до активів, що підтримують стейблкоїни, зазвичай дозволяючи лише готівку та еквіваленти готівки як підтримку. Це означає, що Tether, можливо, доведеться продати свої золоті резерви, щоб відповідати вимогам комплаєнсу на європейських та американських ринках.

Вражаючий обсяг золотовалютних резервів

Tether наразі має 8 мільярдів доларів США золотих резервів, що робить його одним із найбільших тримачів золота у світі. Цей обсяг порівнянний з загальною вартістю благородних металів та інших сировин, що належать лише кільком основним банкам торгівлі дорогоцінними металами, таким як UBS Group.

Згідно з останнім звітом Tether, опублікованим у березні цього року, дорогоцінні метали становлять майже 5% резервів компанії. Як емітент стабільної монети USDT, Tether отримує прибуток від своїх активів, інвестуючи в державні облігації США та інші активи, тоді як золоті резерви є важливою частиною його диверсифікованої інвестиційної стратегії.

Компанія вирішила створити власний сховище, а не використовувати сторонніх операторів сховищ, які зазвичай використовуються в індустрії дорогоцінних металів, в основному з міркувань економії. Паоло Ардоїно заявив:

Якщо обіг золотого токена компанії XAUT зросте до 100 мільярдів доларів, сплата 50 базисних пунктів за зберігання стане величезними витратами. Якщо у вас є власний сейф, з розширенням масштабу витрати на зберігання значно знизяться.

Компанія наразі випустила токени XAUT, які еквівалентні 7,7 тонни золота або 8,19 мільярда доларів США, кожен токен підкріплений однією унцією золота в співвідношенні 1:1. Власники токенів можуть безпосередньо обмінювати їх на фізичне золото у Швейцарії, але обсяги все ще значно менші, ніж у найбільшого золото ETF, який володіє майже 950 тоннами золота.

Регуляторне середовище становить виклик для золотих резервів

Новий регуляторний каркас для стейблкоїнів становить потенційну загрозу для золотих резервів Tether. Правила, які минулого року впровадила Європейський Союз, а також законодавство, запропоноване США, дозволяють лише готівку та еквіваленти готівки (такі як короткострокові державні облігації) як забезпечення для стейблкоїнів, прив'язаних до фіатної валюти.

В умовах цих регуляторних правил, якщо Tether прагне отримати ліцензію на відповідних ринках, йому буде запропоновано продати золоті резерви, які підтримують USDT. Ця вимога відображає занепокоєння регуляторів щодо того, що стейблкоїни можуть обійти офіційну банківську систему для проведення великих фінансових трансакцій.

Вибуховий ріст стейблкоїнів викликав занепокоєння у регуляторів та правоохоронних органів, а Tether отримала особливу увагу через свої розміри та минулі сумніви щодо стану її резервів.

Позитивно налаштовані щодо довгострокової інвестиційної вартості золота

Ардоїно висловив оптимізм щодо довгострокової вартості золота, вважаючи:

Золото логічно повинно бути більш безпечним активом, ніж будь-яка валюта країни. Якщо люди почнуть хвилюватися щодо потенційного зростання боргу США, вони можуть шукати альтернативні варіанти.

Золото цього року зросло приблизно на 25%, і інвестори розглядають його як захисний актив проти геополітичної напруги та постійно зростаючої торгової війни.

Крім того, сильний попит з боку світових центральних банків і суверенних установ також підтримує ціну на золото. Ардойно зазначив, що кожен центральний банк країн БРІКС купує золото, що є важливою причиною зростання ціни на золото.