У криптосвіті ефективність капіталу та альтернативні витрати важать більше за все, що змушує все більше людей переосмислювати традиційне уявлення "купівля житла дорівнює інвестиціям". Для деяких досвідчених гравців криптосвіту купівля житла більше не є фінансовою метою в житті, а скоріше може стати найбільшим пасткою в розподілі активів. Коли китайський ринок нерухомості стикається зі структурними ризиками, з точки зору шифрування, це, можливо, допоможе нам побачити правду.
Ефективність капіталу - це царство: покупка житла стала «псевдопотребою»?
шифрування OG @yuyue_chris ділиться, що після входу в шифрування його уявлення про управління активами кардинально змінилося, і він почав прагнути до витрат можливостей та оптимального розподілу коштів. Він вважає, що до того, як активи не будуть достатньо накопичені, покупка житла є «псевдопотребою».
Візьмемо для прикладу нерухомість вартістю 10 мільйонів юанів, якщо річна відсоткова ставка за облігаціями США становить 4%, це еквівалентно потенційним збиткам у розмірі 400 000 юанів на рік, що становить 4 мільйони юанів за десять років. Оренда будинку такої ж вартості коштує лише близько 10 000 юанів на місяць, а загальна вартість становить близько 1,2 мільйона юанів за десять років. З точки зору ефективності капіталу, оренда набагато краща, ніж купівля житла, без шкоди для ліквідності та майбутніх варіантів.
Якщо немає жорсткої потреби, пов'язаної з народженням дітей, сучасні люди можуть жити комфортно, маючи дохід на основі оренди житла, і не повинні бути прив'язані до традиційної думки, що "купівля житла є метою життя".
Купуєте квартиру чи борг? Ілюзія важелів на китайському ринку нерухомості
Шифрування KOL шифрування Вейтуо підходить з більш макроекономічного кута, критикуючи, що китайська нерухомість по суті є грою у фінансову ілюзію, сплетену урядом, банками та забудовниками. Він вказав, що прибуток від нерухомості поглинається на 45% податку на приріст земельної вартості, а враховуючи вартість банківських кредитів, фактична рентабельність часто знижується до одноцифрових значень.
Однак, девелопери все ще йдуть вперед, причина в тому, що вони можуть покладатися на фінансування з накладенням важелів:
Вся система покладається на стабільність цін на новобудови та вторинне житло, насправді це «малий веде великий» поділ. Коли кінцеві ціни на житло не витримують, навіть у таких гарячих зонах, як Лінлонгван у Сучжоу чи Чжанцзян у Шанхаї, спостерігаються різкі падіння або зниження на половину, вся ринок нерухомості стає вкрай вразливим.
Безмежна відповідальність за кредит: фінансовий пекло, унікальний для Китаю
В його очах покупець насправді купує 90% місцевого боргу плюс 10% витрат на будівництво. Іпотечні кредити в Китаї також мають унікальний у світі пункт «безмежної відповідальності». Навіть у разі різкого падіння цін на нерухомість або її конфіскації, залишкові борги все ще повинні бути сплачені особою, інакше вона буде внесена до списку «недобросовісних осіб», що серйозно вплине на майбутнє працевлаштування та життя.
У порівнянні, багато країн, таких як США, Австралія, Канада, застосовують «кредит із обмеженою відповідальністю», і якщо вартість нерухомості не покриває кредит, позичальник може вибрати повернення нерухомості, щоб зменшити втрати, максимальні втрати обмежуються лише самою нерухомістю. Це також робить китайських покупців нерухомості більш вразливими фінансовими заручниками під час економічного спаду.
Дані MSCI виявили: китайський ринок нерухомості увійшов у тривалий ведмежий ринок
Згідно з останнім звітом MSCI про «Індекс нерухомості MSCI China A», акції китайської нерухомості з 2016 року в цілому показують погані результати, до травня 2025 року річна дохідність становить -8,8%, а максимальне падіння за п'ять років досягає 73%. Цей індекс включає 6 великих девелоперських компаній, серед яких Vanke, China Resources та Poly.
Звіт зазначає, що в період з 2020 по 2024 рік цей сектор протягом п'яти років демонструє негативний ріст, а в 2023 році він впав ще на 31,75%. Крім того, хоча дивідендна дохідність близька до 3%, загальний коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) є негативним, а коефіцієнт ціни до чистої вартості активів (P/B) становить лише 0,62, що відображає песимізм ринку щодо перспектив компаній у сфері нерухомості.
Сектора нерухомості володіють надзвичайно високою волатильністю, а коефіцієнт Шарпа (Sharpe Ratio) є негативним, що свідчить про те, що їхня винагорода недостатня для компенсації ризику, з кількісних даних вже втрачено «інвестиційні» властивості. Це не лише короткостроковий тиск, а й ознака структурної рецесії.
(BlackRock більше не грає? Продає останній офіс у Шанхаї зі знижкою 30%, готується до повного виходу з ринку нерухомості Китаю)
Стан справ у Тайвані: низька оренда, висока вартість житла
Якщо повернутися до Тайваню, то також стикаємося з проблемою неправильного розподілу капіталу на ринку нерухомості. Згідно зі статистикою Міністерства внутрішніх справ, середнє співвідношення ціни житла до доходу в Тайвані досягло 9,6 разів, у місті Тайбей перевищує 15 разів, що значно вище міжнародного розумного рівня від 2 до 3 разів, що свідчить про те, що поріг для молоді для придбання житла надзвичайно високий.
Крім того, дохідність від оренди становить лише близько 1,5% до 2%. Іншими словами, орендарі повинні сплатити менше 2% від вартості нерухомості, щоб отримати таку ж площу та умови життя.
Крім того, політика уряду щодо ринку нерухомості стає все менш вигідною для покупців, оскільки заходи, такі як податок на нерухомість, податок на утримання нерухомості та податок на порожні будинки, поступово впроваджуються, а їхні недоліки, зокрема високі витрати на перепродаж та практично відсутній грошовий потік від саможитла, також стануть очевидними:
Для молоді, чутливої до ефективності капіталу, оренда житла не лише знижує економічний тягар, але й дозволяє гнучко вкласти кошти в інші ринки з вищою прибутковістю, такі як фондовий ринок або шифрування.
У сучасних умовах високих цін на житло та низької доходності купівля будинку для багатьох уже не є фінансовою метою, а є витратною поведінкою з високими витратами.
З точки зору криптосвіту, чи означає купівля житла борг?
Для інвесторів у криптосвіт ліквідність активів, дохідність і управління ризиками значно важливіші, ніж «почуття безпеки» або традиційні цінності. Виходячи з такої логіки, нерухомість дійсно поступово втрачає свою сутнісну природу «інвестиції» і перетворюється на високо витратну і низько прибуткову боргову конфігурацію.
Автор вважає, що купівля чи не купівля будинку, можливо, ніколи не повинна залежати лише від життєвого етапу, а спочатку потрібно запитати себе про призначення, визначення та життєві прагнення, пов'язані з купівлею будинку.
Ця стаття з криптосвіту розглядає інвестиції в нерухомість у Китаї та Тайвані: чи краще орендувати, чи купувати? Вперше з'явилася на Лан Новини ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
З точки зору криптосвіту, інвестиції в нерухомість в Китаї та Тайвані: краще орендувати чи купувати?
У криптосвіті ефективність капіталу та альтернативні витрати важать більше за все, що змушує все більше людей переосмислювати традиційне уявлення "купівля житла дорівнює інвестиціям". Для деяких досвідчених гравців криптосвіту купівля житла більше не є фінансовою метою в житті, а скоріше може стати найбільшим пасткою в розподілі активів. Коли китайський ринок нерухомості стикається зі структурними ризиками, з точки зору шифрування, це, можливо, допоможе нам побачити правду.
Ефективність капіталу - це царство: покупка житла стала «псевдопотребою»?
шифрування OG @yuyue_chris ділиться, що після входу в шифрування його уявлення про управління активами кардинально змінилося, і він почав прагнути до витрат можливостей та оптимального розподілу коштів. Він вважає, що до того, як активи не будуть достатньо накопичені, покупка житла є «псевдопотребою».
Візьмемо для прикладу нерухомість вартістю 10 мільйонів юанів, якщо річна відсоткова ставка за облігаціями США становить 4%, це еквівалентно потенційним збиткам у розмірі 400 000 юанів на рік, що становить 4 мільйони юанів за десять років. Оренда будинку такої ж вартості коштує лише близько 10 000 юанів на місяць, а загальна вартість становить близько 1,2 мільйона юанів за десять років. З точки зору ефективності капіталу, оренда набагато краща, ніж купівля житла, без шкоди для ліквідності та майбутніх варіантів.
Якщо немає жорсткої потреби, пов'язаної з народженням дітей, сучасні люди можуть жити комфортно, маючи дохід на основі оренди житла, і не повинні бути прив'язані до традиційної думки, що "купівля житла є метою життя".
Купуєте квартиру чи борг? Ілюзія важелів на китайському ринку нерухомості
Шифрування KOL шифрування Вейтуо підходить з більш макроекономічного кута, критикуючи, що китайська нерухомість по суті є грою у фінансову ілюзію, сплетену урядом, банками та забудовниками. Він вказав, що прибуток від нерухомості поглинається на 45% податку на приріст земельної вартості, а враховуючи вартість банківських кредитів, фактична рентабельність часто знижується до одноцифрових значень.
Однак, девелопери все ще йдуть вперед, причина в тому, що вони можуть покладатися на фінансування з накладенням важелів:
Вся система покладається на стабільність цін на новобудови та вторинне житло, насправді це «малий веде великий» поділ. Коли кінцеві ціни на житло не витримують, навіть у таких гарячих зонах, як Лінлонгван у Сучжоу чи Чжанцзян у Шанхаї, спостерігаються різкі падіння або зниження на половину, вся ринок нерухомості стає вкрай вразливим.
Безмежна відповідальність за кредит: фінансовий пекло, унікальний для Китаю
В його очах покупець насправді купує 90% місцевого боргу плюс 10% витрат на будівництво. Іпотечні кредити в Китаї також мають унікальний у світі пункт «безмежної відповідальності». Навіть у разі різкого падіння цін на нерухомість або її конфіскації, залишкові борги все ще повинні бути сплачені особою, інакше вона буде внесена до списку «недобросовісних осіб», що серйозно вплине на майбутнє працевлаштування та життя.
У порівнянні, багато країн, таких як США, Австралія, Канада, застосовують «кредит із обмеженою відповідальністю», і якщо вартість нерухомості не покриває кредит, позичальник може вибрати повернення нерухомості, щоб зменшити втрати, максимальні втрати обмежуються лише самою нерухомістю. Це також робить китайських покупців нерухомості більш вразливими фінансовими заручниками під час економічного спаду.
Дані MSCI виявили: китайський ринок нерухомості увійшов у тривалий ведмежий ринок
Згідно з останнім звітом MSCI про «Індекс нерухомості MSCI China A», акції китайської нерухомості з 2016 року в цілому показують погані результати, до травня 2025 року річна дохідність становить -8,8%, а максимальне падіння за п'ять років досягає 73%. Цей індекс включає 6 великих девелоперських компаній, серед яких Vanke, China Resources та Poly.
Звіт зазначає, що в період з 2020 по 2024 рік цей сектор протягом п'яти років демонструє негативний ріст, а в 2023 році він впав ще на 31,75%. Крім того, хоча дивідендна дохідність близька до 3%, загальний коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) є негативним, а коефіцієнт ціни до чистої вартості активів (P/B) становить лише 0,62, що відображає песимізм ринку щодо перспектив компаній у сфері нерухомості.
Сектора нерухомості володіють надзвичайно високою волатильністю, а коефіцієнт Шарпа (Sharpe Ratio) є негативним, що свідчить про те, що їхня винагорода недостатня для компенсації ризику, з кількісних даних вже втрачено «інвестиційні» властивості. Це не лише короткостроковий тиск, а й ознака структурної рецесії.
(BlackRock більше не грає? Продає останній офіс у Шанхаї зі знижкою 30%, готується до повного виходу з ринку нерухомості Китаю)
Стан справ у Тайвані: низька оренда, висока вартість житла
Якщо повернутися до Тайваню, то також стикаємося з проблемою неправильного розподілу капіталу на ринку нерухомості. Згідно зі статистикою Міністерства внутрішніх справ, середнє співвідношення ціни житла до доходу в Тайвані досягло 9,6 разів, у місті Тайбей перевищує 15 разів, що значно вище міжнародного розумного рівня від 2 до 3 разів, що свідчить про те, що поріг для молоді для придбання житла надзвичайно високий.
Крім того, дохідність від оренди становить лише близько 1,5% до 2%. Іншими словами, орендарі повинні сплатити менше 2% від вартості нерухомості, щоб отримати таку ж площу та умови життя.
Крім того, політика уряду щодо ринку нерухомості стає все менш вигідною для покупців, оскільки заходи, такі як податок на нерухомість, податок на утримання нерухомості та податок на порожні будинки, поступово впроваджуються, а їхні недоліки, зокрема високі витрати на перепродаж та практично відсутній грошовий потік від саможитла, також стануть очевидними:
Для молоді, чутливої до ефективності капіталу, оренда житла не лише знижує економічний тягар, але й дозволяє гнучко вкласти кошти в інші ринки з вищою прибутковістю, такі як фондовий ринок або шифрування.
У сучасних умовах високих цін на житло та низької доходності купівля будинку для багатьох уже не є фінансовою метою, а є витратною поведінкою з високими витратами.
З точки зору криптосвіту, чи означає купівля житла борг?
Для інвесторів у криптосвіт ліквідність активів, дохідність і управління ризиками значно важливіші, ніж «почуття безпеки» або традиційні цінності. Виходячи з такої логіки, нерухомість дійсно поступово втрачає свою сутнісну природу «інвестиції» і перетворюється на високо витратну і низько прибуткову боргову конфігурацію.
Автор вважає, що купівля чи не купівля будинку, можливо, ніколи не повинна залежати лише від життєвого етапу, а спочатку потрібно запитати себе про призначення, визначення та життєві прагнення, пов'язані з купівлею будинку.
Ця стаття з криптосвіту розглядає інвестиції в нерухомість у Китаї та Тайвані: чи краще орендувати, чи купувати? Вперше з'явилася на Лан Новини ABMedia.