Ринок стейблкоїнів зазнає змін, USDT і USDC не повертають отримані прибутки користувачам, а привласнюють їх.
Це дало можливість іншим конкурентам стейблкоїнів.
Зараз подивіться на три проекти нижче, ще більше проектів знаходиться в процесі підготовки.
Наразі частка ринку стейблкоїнів становить близько 250 мільярдів доларів США, з яких USDT займає 62%, а USDC - 24%. Обидва разом займають 86% від загальної капіталізації стейблкоїнів.
Які у них проблеми?
USDT та USDC не виплачують своїм власникам жодного доходу, всі доларові активи, що використовуються в якості застави, інвестуються в державні облігації США, які можуть приносити приблизно 4% річних, а всі ці доходи отримують компанії Tether та Circle, а не користувачі.
Ви, напевно, можете собі уявити, що у 2024 році Tether стала найбільш прибутковою компанією у світі, створюючи понад 50 мільйонів доларів прибутку на кожного співробітника, а до 2025 року ця цифра наближається до 60 мільйонів доларів. Це робить Tether найбільш прибутковим банком у реальному світі.
Але це також очевидний недолік.
Користувачі, які тримають монети, не отримують жодного доходу, вони неодмінно будуть наполегливо вимагати отримання права на розпорядження цими доходами. Це є відмінною можливістю для інших стабільних монет, які мають на меті ділитися прибутком з користувачами. Наступні три приклади можуть підтвердити цю точку зору.
1.Resolv, USR—8.6% річний прибуток
Resolv має два ключових продукти.
USR: стабільна монета, яка повністю підтримується 1:1 біткоїном та ефіром
RLP: Розв'язати токени ліквідності
Можна отримати річну дохідність від хеджування позицій з біткойном і ефіром, як показано нижче.
USR має 168% забезпечених активів як заставу, тому ризик дуже низький. Його найбільший ризик полягає в можливій втраті зв'язку з доларом США, але така ситуація досі не сталася. Середня річна прибутковість 8,65% є вдвічі більшою, ніж на платформі AAVE, що заслуговує на увагу.
RLP є токеном, який накопичує вартість через доходи та підвищує ціну з плином часу. Його дохід виникає з надмірного забезпечення, яке за допомогою важелів інвестується в ту ж нейтральну ринкову стратегію. RLP має високі ризикові характеристики, і якщо ринкові умови будуть несприятливими, ціна токена також може знизитися.
RLP виступає в ролі буфера та захисного шару для USR, вкладники RLP беруть на себе вищі ризики в обмін на вищі винагороди, тоді як користувачі USR захищені, ця механіка дизайну є дуже справедливою.
Переваги USR
Доходність, що перевищує AAVE
Підтримується повністю BTC та ETH
Висока прозорість
Під захистом механізму RLP в умовах несприятливого ринку
Нульове карбування, комісія за викуп
Підтримка миттєвого стейкінгу та анстейкінгу без терміну блокування.
Недоліки USR
Ця послуга надається лише в мережі Ethereum, що може призвести до вищих комісій.
Користувачі повинні ставити токени USR, щоб отримувати доходи.
2.Нобль Долар, USDN—4.1% річний дохід
Noble Dollar є продуктом, випущеним m0, його основні характеристики: користувачі щодня можуть отримувати 4,1% доходу від державних облігацій США на основі утримуваних стабільних монет USDN, без необхідності блокувати або ставити їх. Іншими словами, гаманець користувача щодня автоматично отримує додаткові USDN, що еквівалентно безкоштовному аеродропу.
Хоча в даний час використання USDN обмежене, він незабаром отримає підтримку в багатоланцюговій екосистемі, такій як Ethereum та його другий рівень. Уявіть собі сцену, в якій USDN ставиться на ставку в AAVE: користувачі можуть отримувати не лише стандартний базовий дохід у 4%, але й додаткові доходи у вигляді AAVE стимулів в розмірі від 4% до 5%.
Цей потенційний застосунок цифрового долара має безмежні можливості. Якщо цей долар успішно впровадять у майбутньому, USDT та USDC можуть зазнати впливу.
Переваги USDN
Прибуток, забезпечений державними облігаціями США
Висока прозорість
Не потрібно ставити під заставу
Щоденні розрахунки доходів
можна купити за фіат на їхньому веб-сайті
Натуральний крос-чейн міст може легко переносити USDC
Недоліки USDN
Поточний сценарій використання обмежений (в подальшому буде покращено)
Доходність нижча, ніж у конкурентів, таких як Resolv.
3.infiniFi, iUSD—8.5% до 16% річних доходів
InfiniFi належить до нового покоління "стабільних монет", які можуть надавати різні ставки доходу залежно від інтересів користувача та його ризикових уподобань. Щоб отримати 1 iUSD, необхідно внести 1 USDC, який буде використаний для інвестування в диверсифіковані стратегії доходу.
Якщо користувач хоче в будь-який момент вивести USDC для отримання миттєвої ліквідності, дохідність буде нижчою. Але якщо подовжити час блокування iUSD, протокол може застосовувати більш просунуті стратегії USDC для отримання вищого прибутку. Хоча ризик при цьому зростає, але вища дохідність може компенсувати це.
Поточна ставка без фіксованого терміну становить приблизно 8,5%. Проте, якщо користувач готовий заблокувати iUSD на 4 тижні або більше, доходність може досягати 16,4%.
В цілому, я не рекомендую блокувати кошти на кілька тижнів. Це пов'язано з тим, що, якщо виникнуть проблеми, ви опинитесь у пасивному становищі. Проте для інвестицій у стейблкоїни такий підхід є розумним. В певному сенсі, це схоже на модель короткострокових банківських депозитів.
iUSD блокує iUSD на період від одного до кількох тижнів, щоб захистити користувачів, які зберігають свій iUSD ліквідним (розблокованим). Якщо в системі є відхилення від норми, користувачеві з найбільшим прибутком буде надано пріоритет нести збиток. Це схоже на модель, в якій користувачі Resolv RLP забезпечують захист власників ЄДР. Чому цей механізм важливий?
Уявіть собі сцену: всі, хто має iUSD, хочуть вивести кошти та отримати назад свої USDC. Але тільки коли ліквідність достатня, ті, хто тримає ліквідний iUSD, можуть першими вийти.
Якщо ліквідності недостатньо (через те, що велика кількість USDC заблокована в різних довгострокових стратегіях), iUSD може втратити співвідношення 1:1 з USDC або зазнати збитків. Це пов'язано з тим, що достроковий вихід із заблокованих стратегій USDC терміном до 8 тижнів може призвести до додаткових витрат.
Ці збитки в першу чергу понесуть користувачі з найдовшим періодом замороження. В принципі, цей механізм може підтримувати прив'язаний обмінний курс iUSD та захищати тримачів ліквідного iUSD. Але якщо швидкість ліквідації буде недостатньою, події чорного лебедя все ще можуть призвести до відв'язки та коливань iUSD.
Зазвичай, якщо InfiniFi не володіє великими обсягами USDC або не зазнає значних втрат у стратегії, такі ризики є низькими. Але якщо DeFi-протокол, який використовується в його довгостроковій стратегії (такий як Ethena), буде зламаний або буде виведено кошти, ризики можуть зрости. У цей момент користувачі iUSD з механізмом блокування зазнають значних втрат, навіть можуть втратити свій капітал.
Переваги iUSD
надзвичайно високий дохід
Висока прозорість
Найнижчий рівень доходності також може мати миттєву ліквідність
Високодохідні категорії забезпечують низькодохідну основу
Відповідає групам з різними ризиковими уподобаннями
Недоліки iUSD
Це не справжня стабільна монета, а розписка на депозит USDC.
ризик недостатньої ліквідності, тобто недостатня кількість USDC для задоволення запитів на викуп
Якщо виникне брак ліквідності, iUSD може «відв'язатися».
Високий ризик стратегії може призвести до того, що доходи не виправдають очікування, а навіть до втрати основного капіталу.
Цей продукт пов'язаний з потенційними ризиками всіх платформ DeFi, що використовуються для отримання прибутку.
Інвестуючи в ці нові протоколи, я рекомендую спочатку протестувати з невеликою сумою грошей і обов'язково почекати, поки ведмежий ринок закінчиться, перш ніж вкладати велику суму грошей. Ці нові протоколи повинні пройти стрес-тестування, перш ніж їх можна буде перевірити на ринку. У випадку з InfiniFi їхній протокол працює більше як хедж-фонд, який бере гроші користувачів для інвестування.
З іншого боку, важливо звертати увагу на розвиток таких нових напрямків. Різноманітні комбінації протоколів можуть не лише забезпечити різноманітний вибір, але й дозволити користувачам з різними рівнями прийняття ризику досягати встановлених цілей доходу через стратегії комбінації, що відповідають їхньому комфортному рівню ризику.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Боротьба за прибуток розпочалася, як нові стейблкоїни можуть кинути виклик монополії в 100 мільярдів доларів USDT та USDC?
Автор: Duo Nine
Переклад: Tim, PANews
Ринок стейблкоїнів зазнає змін, USDT і USDC не повертають отримані прибутки користувачам, а привласнюють їх.
Це дало можливість іншим конкурентам стейблкоїнів.
Зараз подивіться на три проекти нижче, ще більше проектів знаходиться в процесі підготовки.
Наразі частка ринку стейблкоїнів становить близько 250 мільярдів доларів США, з яких USDT займає 62%, а USDC - 24%. Обидва разом займають 86% від загальної капіталізації стейблкоїнів.
Які у них проблеми?
USDT та USDC не виплачують своїм власникам жодного доходу, всі доларові активи, що використовуються в якості застави, інвестуються в державні облігації США, які можуть приносити приблизно 4% річних, а всі ці доходи отримують компанії Tether та Circle, а не користувачі.
Ви, напевно, можете собі уявити, що у 2024 році Tether стала найбільш прибутковою компанією у світі, створюючи понад 50 мільйонів доларів прибутку на кожного співробітника, а до 2025 року ця цифра наближається до 60 мільйонів доларів. Це робить Tether найбільш прибутковим банком у реальному світі.
Але це також очевидний недолік.
Користувачі, які тримають монети, не отримують жодного доходу, вони неодмінно будуть наполегливо вимагати отримання права на розпорядження цими доходами. Це є відмінною можливістю для інших стабільних монет, які мають на меті ділитися прибутком з користувачами. Наступні три приклади можуть підтвердити цю точку зору.
1.Resolv, USR—8.6% річний прибуток
Resolv має два ключових продукти.
USR: стабільна монета, яка повністю підтримується 1:1 біткоїном та ефіром
RLP: Розв'язати токени ліквідності
Можна отримати річну дохідність від хеджування позицій з біткойном і ефіром, як показано нижче.
USR має 168% забезпечених активів як заставу, тому ризик дуже низький. Його найбільший ризик полягає в можливій втраті зв'язку з доларом США, але така ситуація досі не сталася. Середня річна прибутковість 8,65% є вдвічі більшою, ніж на платформі AAVE, що заслуговує на увагу.
RLP є токеном, який накопичує вартість через доходи та підвищує ціну з плином часу. Його дохід виникає з надмірного забезпечення, яке за допомогою важелів інвестується в ту ж нейтральну ринкову стратегію. RLP має високі ризикові характеристики, і якщо ринкові умови будуть несприятливими, ціна токена також може знизитися.
RLP виступає в ролі буфера та захисного шару для USR, вкладники RLP беруть на себе вищі ризики в обмін на вищі винагороди, тоді як користувачі USR захищені, ця механіка дизайну є дуже справедливою.
Переваги USR
Доходність, що перевищує AAVE
Підтримується повністю BTC та ETH
Висока прозорість
Під захистом механізму RLP в умовах несприятливого ринку
Нульове карбування, комісія за викуп
Підтримка миттєвого стейкінгу та анстейкінгу без терміну блокування.
Недоліки USR
Ця послуга надається лише в мережі Ethereum, що може призвести до вищих комісій.
Користувачі повинні ставити токени USR, щоб отримувати доходи.
2.Нобль Долар, USDN—4.1% річний дохід
Noble Dollar є продуктом, випущеним m0, його основні характеристики: користувачі щодня можуть отримувати 4,1% доходу від державних облігацій США на основі утримуваних стабільних монет USDN, без необхідності блокувати або ставити їх. Іншими словами, гаманець користувача щодня автоматично отримує додаткові USDN, що еквівалентно безкоштовному аеродропу.
Хоча в даний час використання USDN обмежене, він незабаром отримає підтримку в багатоланцюговій екосистемі, такій як Ethereum та його другий рівень. Уявіть собі сцену, в якій USDN ставиться на ставку в AAVE: користувачі можуть отримувати не лише стандартний базовий дохід у 4%, але й додаткові доходи у вигляді AAVE стимулів в розмірі від 4% до 5%.
Цей потенційний застосунок цифрового долара має безмежні можливості. Якщо цей долар успішно впровадять у майбутньому, USDT та USDC можуть зазнати впливу.
Переваги USDN
Прибуток, забезпечений державними облігаціями США
Висока прозорість
Не потрібно ставити під заставу
Щоденні розрахунки доходів
можна купити за фіат на їхньому веб-сайті
Натуральний крос-чейн міст може легко переносити USDC
Недоліки USDN
Поточний сценарій використання обмежений (в подальшому буде покращено)
Доходність нижча, ніж у конкурентів, таких як Resolv.
3.infiniFi, iUSD—8.5% до 16% річних доходів
InfiniFi належить до нового покоління "стабільних монет", які можуть надавати різні ставки доходу залежно від інтересів користувача та його ризикових уподобань. Щоб отримати 1 iUSD, необхідно внести 1 USDC, який буде використаний для інвестування в диверсифіковані стратегії доходу.
Якщо користувач хоче в будь-який момент вивести USDC для отримання миттєвої ліквідності, дохідність буде нижчою. Але якщо подовжити час блокування iUSD, протокол може застосовувати більш просунуті стратегії USDC для отримання вищого прибутку. Хоча ризик при цьому зростає, але вища дохідність може компенсувати це.
Поточна ставка без фіксованого терміну становить приблизно 8,5%. Проте, якщо користувач готовий заблокувати iUSD на 4 тижні або більше, доходність може досягати 16,4%.
В цілому, я не рекомендую блокувати кошти на кілька тижнів. Це пов'язано з тим, що, якщо виникнуть проблеми, ви опинитесь у пасивному становищі. Проте для інвестицій у стейблкоїни такий підхід є розумним. В певному сенсі, це схоже на модель короткострокових банківських депозитів.
iUSD блокує iUSD на період від одного до кількох тижнів, щоб захистити користувачів, які зберігають свій iUSD ліквідним (розблокованим). Якщо в системі є відхилення від норми, користувачеві з найбільшим прибутком буде надано пріоритет нести збиток. Це схоже на модель, в якій користувачі Resolv RLP забезпечують захист власників ЄДР. Чому цей механізм важливий?
Уявіть собі сцену: всі, хто має iUSD, хочуть вивести кошти та отримати назад свої USDC. Але тільки коли ліквідність достатня, ті, хто тримає ліквідний iUSD, можуть першими вийти.
Якщо ліквідності недостатньо (через те, що велика кількість USDC заблокована в різних довгострокових стратегіях), iUSD може втратити співвідношення 1:1 з USDC або зазнати збитків. Це пов'язано з тим, що достроковий вихід із заблокованих стратегій USDC терміном до 8 тижнів може призвести до додаткових витрат.
Ці збитки в першу чергу понесуть користувачі з найдовшим періодом замороження. В принципі, цей механізм може підтримувати прив'язаний обмінний курс iUSD та захищати тримачів ліквідного iUSD. Але якщо швидкість ліквідації буде недостатньою, події чорного лебедя все ще можуть призвести до відв'язки та коливань iUSD.
Зазвичай, якщо InfiniFi не володіє великими обсягами USDC або не зазнає значних втрат у стратегії, такі ризики є низькими. Але якщо DeFi-протокол, який використовується в його довгостроковій стратегії (такий як Ethena), буде зламаний або буде виведено кошти, ризики можуть зрости. У цей момент користувачі iUSD з механізмом блокування зазнають значних втрат, навіть можуть втратити свій капітал.
Переваги iUSD
надзвичайно високий дохід
Висока прозорість
Найнижчий рівень доходності також може мати миттєву ліквідність
Високодохідні категорії забезпечують низькодохідну основу
Відповідає групам з різними ризиковими уподобаннями
Недоліки iUSD
Це не справжня стабільна монета, а розписка на депозит USDC.
ризик недостатньої ліквідності, тобто недостатня кількість USDC для задоволення запитів на викуп
Якщо виникне брак ліквідності, iUSD може «відв'язатися».
Високий ризик стратегії може призвести до того, що доходи не виправдають очікування, а навіть до втрати основного капіталу.
Цей продукт пов'язаний з потенційними ризиками всіх платформ DeFi, що використовуються для отримання прибутку.
Інвестуючи в ці нові протоколи, я рекомендую спочатку протестувати з невеликою сумою грошей і обов'язково почекати, поки ведмежий ринок закінчиться, перш ніж вкладати велику суму грошей. Ці нові протоколи повинні пройти стрес-тестування, перш ніж їх можна буде перевірити на ринку. У випадку з InfiniFi їхній протокол працює більше як хедж-фонд, який бере гроші користувачів для інвестування.
З іншого боку, важливо звертати увагу на розвиток таких нових напрямків. Різноманітні комбінації протоколів можуть не лише забезпечити різноманітний вибір, але й дозволити користувачам з різними рівнями прийняття ризику досягати встановлених цілей доходу через стратегії комбінації, що відповідають їхньому комфортному рівню ризику.