За словами Безінги, Метью Сігел, керівник відділу досліджень цифрових активів у VanEck, поповнив ряди експертів, попередивши, що фінансова модель біткоїна, яку просуває Strategy (раніше MicroStrategy), знаходиться під загрозою. Sigel заявив в ефірі X в понеділок, що це може зашкодити акціонерній вартості, якщо Bitcoin Finance зможе торгуватися близько до вартості своїх чистих активів.
Мультиплікатор NAV дозволяє компаніям з управління грошима Bitcoin залучати кошти для покупки Bitcoin шляхом випуску більшої кількості акцій. Але в останні тижні експерти попередили, що ці премії з часом можуть поступово зменшуватися, оскільки біткойн стає більш поширеним і регульованим, а також з'являється все більше компаній з управління грошима.
"Якщо ціна акцій досягає або наближається до чистої вартості активу, безперервна емісія акцій може розводити, а не створювати цінність," сказав Сігел. "Це не формування капіталу, а ерозія."
Однак Сігел сказав, що у фінансових компаній Bitcoin все ще є місце для захисту від таких ризиків. Сігел заявив, що мораторій на випуск акцій на ринку повинен бути оголошений, якщо ціна акцій компанії Bitcoin Money Management впаде нижче 0,95 рази від вартості чистих активів протягом 10 днів поспіль або більше. Це може тимчасово запобігти подальшому розмиванню акціонерного капіталу.
Сігел також сказав, що коли біткоіни зростає, компанія може зробити зворотний викуп акцій, але ціна акцій не відображає зростання вартості біткоіни. Ця стратегія часто використовується, коли компанія вважає, що її акції недооцінені, і вона часто є ефективним засобом винагороди акціонерної вартості. Однак його ефективність часто залежить від більш широких настроїв ринку.
Одночасно він попередив, що компанії з управління активами Біткойн повинні уникати надмірних виплат керівництву. Він зазначив, що виплати повинні відображати зростання чистої вартості активу на акцію, а не загальний обсяг Біт або кількість акцій.
Він припустив: "Правління та акціонери зараз повинні дотримуватися дисципліни, оскільки вони все ще мають право вибору."
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Головний дослідник цифрових активів VanEck: фінансова модель Біткойн, що просувається через стратегію, стикається з ризиками
За словами Безінги, Метью Сігел, керівник відділу досліджень цифрових активів у VanEck, поповнив ряди експертів, попередивши, що фінансова модель біткоїна, яку просуває Strategy (раніше MicroStrategy), знаходиться під загрозою. Sigel заявив в ефірі X в понеділок, що це може зашкодити акціонерній вартості, якщо Bitcoin Finance зможе торгуватися близько до вартості своїх чистих активів.
Мультиплікатор NAV дозволяє компаніям з управління грошима Bitcoin залучати кошти для покупки Bitcoin шляхом випуску більшої кількості акцій. Але в останні тижні експерти попередили, що ці премії з часом можуть поступово зменшуватися, оскільки біткойн стає більш поширеним і регульованим, а також з'являється все більше компаній з управління грошима.
"Якщо ціна акцій досягає або наближається до чистої вартості активу, безперервна емісія акцій може розводити, а не створювати цінність," сказав Сігел. "Це не формування капіталу, а ерозія."
Однак Сігел сказав, що у фінансових компаній Bitcoin все ще є місце для захисту від таких ризиків. Сігел заявив, що мораторій на випуск акцій на ринку повинен бути оголошений, якщо ціна акцій компанії Bitcoin Money Management впаде нижче 0,95 рази від вартості чистих активів протягом 10 днів поспіль або більше. Це може тимчасово запобігти подальшому розмиванню акціонерного капіталу.
Сігел також сказав, що коли біткоіни зростає, компанія може зробити зворотний викуп акцій, але ціна акцій не відображає зростання вартості біткоіни. Ця стратегія часто використовується, коли компанія вважає, що її акції недооцінені, і вона часто є ефективним засобом винагороди акціонерної вартості. Однак його ефективність часто залежить від більш широких настроїв ринку.
Одночасно він попередив, що компанії з управління активами Біткойн повинні уникати надмірних виплат керівництву. Він зазначив, що виплати повинні відображати зростання чистої вартості активу на акцію, а не загальний обсяг Біт або кількість акцій.
Він припустив: "Правління та акціонери зараз повинні дотримуватися дисципліни, оскільки вони все ще мають право вибору."