У міру того, як біткойн продовжує досягати нових максимумів, все більше і більше компаній, що котируються на біржі, інвестують в актив як резервну стратегію. Але коли ціни акцій відокремлені від вартості активів, з'являються ризики. Керуючий активами VanEck попередив, що компанія медичних технологій Semler Scientific (SMLR) в даний час близька до вартості своїх активів біткоіни, і якщо вона продовжить погіршуватися, це може призвести до серйозного розмивання акціонерної вартості, що вплине на діяльність компанії.
Біткойн сильно зріс, але акції впали вдвічі: ринкова капіталізація Semler не відображає активи як ключовий момент
Semler Scientific з травня 2024 року переходить на стратегію резервування Біткойн, наразі вже має 4,449 Біткойн, загальна вартість яких близько 475 мільйонів доларів, займаючи 14 місце серед публічних компаній у світі. Проте, акції Semler не зростають, а навпаки, з початку року впали майже на 45%, ринкова капіталізація залишилася лише близько 401 мільйона доларів, що майже дорівнює або навіть трохи нижче вартості активів.
Дані Bitcointreasuries показують, що нинішній «NAV multiple (, тобто ринкова капіталізація, поділена на вартість активів Біткойн )», становить лише 0.841, що свідчить про те, що ринок не надає жодної премії, а навпаки, відзначається знижка. Керівник досліджень цифрових активів VanEck Метью Сігель вказав на цю компанію, яка стала першою, що зіткнулася з ризиком «ринкової капіталізації, що наближається до вартості активів» серед підприємств, що володіють Біткойн.
(MicroStrategy MSTR став новим індикатором Біткойна, mNAV премія та представлення сайту для відстеження )
VanEck: Коли ринкова капіталізація не встигає за активами, випуск нових акцій більше не створюватиме цінності
Sigel зазначив, що багато компаній через механізм «At-the-Market (ATM)» миттєво залучають кошти для купівлі Біткойн, але якщо ціна акцій наближається або нижча за чисту вартість акції, подальше випускання нових акцій вже не матиме стратегічного сенсу, а навпаки, розмиє цінність акцій існуючих акціонерів. Він попередив: «Це не формування капіталу, а ерозія вартості.»
Щоб уникнути цього порочного кола, Сігель рекомендує підприємствам встановити механізми управління ризиками, які включають:
Якщо NAV множник протягом 10 днів буде нижче 0,95, необхідно призупинити дії щодо збільшення капіталу.
Якщо ціна Біткойна зростає, але акції не реагують помітно, слід в першу чергу розглянути можливість викупу.
Якщо оцінка протягом тривалого часу не може відобразити активи, слід розпочати повну оцінку стратегії, розглянути можливість об'єднання, розподілу або завершення стратегії Біткойн.
Він також особливо наголосив, що зарплата керівництва компанії повинна бути пов'язана з «зростанням чистої вартості активів на акцію», а не просто оцінюватися за кількістю, що належить Біткойн, інакше це призведе до повторення помилок деяких видобувних компаній, які «виплачують високі зарплати та безвідповідально випускають нові акції».
(Не кожна компанія може бути MicroStrategy: що показує падіння Sharplink на 70% про ризики крипто-резервних компаній)
Чому ринкова капіталізація Semler є низькою? Основні причини - конвертовані облігації, ліквідність та бізнесові спори.
Чому оцінка Semler не може синхронізуватися зі зростанням Біткойна? Генеральний директор VanEck і Blockstream Адам Бек розпочав обговорення в коментарях, Сігель вважає, що є три основні причини:
Semler є акцією малих компаній, ринкова ліквідність є нижчою
Єдиний випущений облігаційний обмінний курс низький ( річна дохідність досягає 11%) , що свідчить про недостатню впевненість інвесторів.
Початковий бізнес медичного обладнання не показував задовільних результатів, що вплинуло на загальну оцінку компанії.
Адам Бек також зазначив, що Семлер був причетний до медичного обладнання, пов'язаного з позовом, який вже врегульовано, але ринок про це знає мало, інформаційний розрив може призвести до нерішучості інвесторів. Він припустив, що компанія могла тимчасово призупинити плани зі збору капіталу та купівлі монет, хоч у останній час дії були відновлені, але ринок не відобразив їх активних дій.
(Біткойн резервні стратегії компаній набирають популярності: як великі покупки підвищують ціну монет і стають незапланованою бомбою на ринку?)
Тема бонусів більше неактуальна: стратегія резервів Біткойн входить у період випробувань?
Для багатьох компаній купівля Біткойну спочатку була стратегією залучення уваги ринку та створення кредитного плеча, але якщо ринкова капіталізація компанії постійно не відображає її активи, ця модель буде важко тривалою. Сігель підкреслив:
Коли ринкова капіталізація компанії наближається до вартості її криптоактивів, будь-яке подальше розмивання акцій завдасть шкоди існуючим акціонерам, а не створить вигоду.
Semler тільки перша, цей сигнал також вплине на інші публічні компанії, які обирають криптовалюту як частину свого портфоліо активів. Заклик VanEck також стане серйозним попередженням для ринку, компанії, можливо, перед інвестиціями повинні перш ніж подумати "чи погодяться інвестори".
Ця стаття VanEck виявила занепокоєння щодо знижки компанії з резервами Біткойн: випуск нових акцій лише швидше розмиє вартість акціонерів. Вперше з'явилася на Лан Новини ABMedia.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
VanEck вказує на занепокоєння щодо знижки на компанії з резервами Біткойн: випуск нових акцій лише швидше розмиє цінність акціонерів
У міру того, як біткойн продовжує досягати нових максимумів, все більше і більше компаній, що котируються на біржі, інвестують в актив як резервну стратегію. Але коли ціни акцій відокремлені від вартості активів, з'являються ризики. Керуючий активами VanEck попередив, що компанія медичних технологій Semler Scientific (SMLR) в даний час близька до вартості своїх активів біткоіни, і якщо вона продовжить погіршуватися, це може призвести до серйозного розмивання акціонерної вартості, що вплине на діяльність компанії.
Біткойн сильно зріс, але акції впали вдвічі: ринкова капіталізація Semler не відображає активи як ключовий момент
Semler Scientific з травня 2024 року переходить на стратегію резервування Біткойн, наразі вже має 4,449 Біткойн, загальна вартість яких близько 475 мільйонів доларів, займаючи 14 місце серед публічних компаній у світі. Проте, акції Semler не зростають, а навпаки, з початку року впали майже на 45%, ринкова капіталізація залишилася лише близько 401 мільйона доларів, що майже дорівнює або навіть трохи нижче вартості активів.
Дані Bitcointreasuries показують, що нинішній «NAV multiple (, тобто ринкова капіталізація, поділена на вартість активів Біткойн )», становить лише 0.841, що свідчить про те, що ринок не надає жодної премії, а навпаки, відзначається знижка. Керівник досліджень цифрових активів VanEck Метью Сігель вказав на цю компанію, яка стала першою, що зіткнулася з ризиком «ринкової капіталізації, що наближається до вартості активів» серед підприємств, що володіють Біткойн.
(MicroStrategy MSTR став новим індикатором Біткойна, mNAV премія та представлення сайту для відстеження )
VanEck: Коли ринкова капіталізація не встигає за активами, випуск нових акцій більше не створюватиме цінності
Sigel зазначив, що багато компаній через механізм «At-the-Market (ATM)» миттєво залучають кошти для купівлі Біткойн, але якщо ціна акцій наближається або нижча за чисту вартість акції, подальше випускання нових акцій вже не матиме стратегічного сенсу, а навпаки, розмиє цінність акцій існуючих акціонерів. Він попередив: «Це не формування капіталу, а ерозія вартості.»
Щоб уникнути цього порочного кола, Сігель рекомендує підприємствам встановити механізми управління ризиками, які включають:
Якщо NAV множник протягом 10 днів буде нижче 0,95, необхідно призупинити дії щодо збільшення капіталу.
Якщо ціна Біткойна зростає, але акції не реагують помітно, слід в першу чергу розглянути можливість викупу.
Якщо оцінка протягом тривалого часу не може відобразити активи, слід розпочати повну оцінку стратегії, розглянути можливість об'єднання, розподілу або завершення стратегії Біткойн.
Він також особливо наголосив, що зарплата керівництва компанії повинна бути пов'язана з «зростанням чистої вартості активів на акцію», а не просто оцінюватися за кількістю, що належить Біткойн, інакше це призведе до повторення помилок деяких видобувних компаній, які «виплачують високі зарплати та безвідповідально випускають нові акції».
(Не кожна компанія може бути MicroStrategy: що показує падіння Sharplink на 70% про ризики крипто-резервних компаній)
Чому ринкова капіталізація Semler є низькою? Основні причини - конвертовані облігації, ліквідність та бізнесові спори.
Чому оцінка Semler не може синхронізуватися зі зростанням Біткойна? Генеральний директор VanEck і Blockstream Адам Бек розпочав обговорення в коментарях, Сігель вважає, що є три основні причини:
Semler є акцією малих компаній, ринкова ліквідність є нижчою
Єдиний випущений облігаційний обмінний курс низький ( річна дохідність досягає 11%) , що свідчить про недостатню впевненість інвесторів.
Початковий бізнес медичного обладнання не показував задовільних результатів, що вплинуло на загальну оцінку компанії.
Адам Бек також зазначив, що Семлер був причетний до медичного обладнання, пов'язаного з позовом, який вже врегульовано, але ринок про це знає мало, інформаційний розрив може призвести до нерішучості інвесторів. Він припустив, що компанія могла тимчасово призупинити плани зі збору капіталу та купівлі монет, хоч у останній час дії були відновлені, але ринок не відобразив їх активних дій.
(Біткойн резервні стратегії компаній набирають популярності: як великі покупки підвищують ціну монет і стають незапланованою бомбою на ринку?)
Тема бонусів більше неактуальна: стратегія резервів Біткойн входить у період випробувань?
Для багатьох компаній купівля Біткойну спочатку була стратегією залучення уваги ринку та створення кредитного плеча, але якщо ринкова капіталізація компанії постійно не відображає її активи, ця модель буде важко тривалою. Сігель підкреслив:
Коли ринкова капіталізація компанії наближається до вартості її криптоактивів, будь-яке подальше розмивання акцій завдасть шкоди існуючим акціонерам, а не створить вигоду.
Semler тільки перша, цей сигнал також вплине на інші публічні компанії, які обирають криптовалюту як частину свого портфоліо активів. Заклик VanEck також стане серйозним попередженням для ринку, компанії, можливо, перед інвестиціями повинні перш ніж подумати "чи погодяться інвестори".
Ця стаття VanEck виявила занепокоєння щодо знижки компанії з резервами Біткойн: випуск нових акцій лише швидше розмиє вартість акціонерів. Вперше з'явилася на Лан Новини ABMedia.