Економіка видобутку винагороди Блоку трохи покращилася за останній місяць, але фінансові звіти ще не встигли адаптуватися до цієї нової золотої ери.
Публічні майнери більше зацікавлені в підвищенні акцій, ніж у видобутку BTC
Фігури Q1 залишаються сумними
Числа виробництва за травень
Хмарні користувачі майнять, хочуть вони цього чи ні
Майнери насолоджувалися трохи більш прибутковим травнем, ніж іншими місяцями цього року, завдяки тому, що токен BTC позбувся своєї ранньо-квітневої депресії, через яку вартість токена впала нижче $76,000. Але BTC перетнув поріг $100,000 на першому тижні травня і утримував цей шестизначний статус з тих пір, тож щасливі дні знову тут. (На даний момент, остання атака Ізраїлю на Іран відправила токен у спадну спіраль.)
Тим не менш, майнери все ще стикаються з рекордно високою складністю мережі та дедалі більшою конкуренцією. Деякі майнери, такі як Core Scientific (NASDAQ: CORZ), вказали, що їхня увага в майбутньому буде зосереджена на AI/HPC (високопродуктивних обчисленнях) в операціях дата-центрів, які пропонують набагато більш прогнозовані джерела доходу.
Інші намагалися зосередити увагу інвесторів на своєму новому гамбіті «скарбниці BTC», випускаючи нові боргові зобов'язання та розмиваючи капітал існуючих акціонерів, щоб залучити мільярди доларів для покупки додаткових токенів, вважаючи, що це число зростатиме вічно.
Це призвело до деяких цікавих нових PR стратегій, включаючи купівлю рекламних щитів у міських центрах, незважаючи на те, що ці компанії не мають продукту або послуги для продажу. Тобто, за межами їх акцій, зареєстрованих на Nasdaq. ( Інші фірми, які також не роблять багато, окрім купівлі BTC, використовують подібні кампанії з підвищення обізнаності «купуйте наші акції». )
Майнери наразі складають чотири з десяти найкращих «казначейських» компаній, очолюваних MARA (NASDAQ: MARA), яка займає друге місце після стратегії Майкла Сейлора (колишньої MicroStrategy) (NASDAQ: MSTR) за кількістю BTC під її контролем.
Але, як і Сайлор, MARA позичила великі суми для фінансування своїх закупівель. У короткостроковій перспективі їй потрібно продемонструвати інвесторам, що є якась реальна вигода, окрім неясної обіцянки, що токени досягнуть $1 мільйон за штуку в якийсь невизначений майбутній момент.
Тож минулого місяця MARA оголосила, що виділяє "первісні 500" зі своїх майже 50 000 BTC інвестиційному раднику Two Prime, щоб отримати такий вид "винагороди", який, очевидно, не може досягти надання фактичних грошей інвестиційному раднику. Two Prime вже надавала MARA кредити, забезпечені BTC, і MARA використає кошти від цієї останньої угоди для—чого ще—купівлі більшої кількості BTC. Очікуйте більше цього в майбутньому, адже це саме визначення "пот коммітед".
Намальований та перший квартал
Від часу нашого останнього звіту з цього питання, кілька відсталих операторів подали свої квартальні звіти за перший квартал, які загалом є депресивними для читання.
Bitdeer (NASDAQ: BTDR) отримала дохід у розмірі $70 млн за три місяці, що закінчилися 31 березня, що є значним зниженням у порівнянні з $119,5 млн, отриманими за той же період минулого року. У той час як вартість доходу впала на 14% до $73,4 млн, валова маржа Bitdeer впала з 28,5% у 124 кварталі до -4,6% у цьому останньому кварталі. І хоча Bitdeer зафіксувала чистий прибуток у розмірі 409,5 мільйона доларів, це було повністю пов'язано з негрошовими змінами справедливої вартості похідних зобов'язань у розмірі 503 мільйони доларів.
Bitfarms (NASDAQ: BITF) повідомила, що її дохід за 1 квартал зріс на третину в річному обчисленні до $67 млн, але її витрати зросли майже вдвічі, а чистий збиток зріс у шість разів до $36 млн. Генеральний директор Бен Ганьон сказав, що майнінгові операції компанії тепер забезпечують «стабільну основу з низьким капіталізацією та вільним грошовим потоком», яка дозволить компанії зосередитися на розширенні свого центру обробки даних AI/HPC, «продовжуючи отримувати вигоду з будь-якого потенційного зростання біткойна у 2025 та 2026 роках».
У (NASDAQ BitFuFu, пов'язаної з Bitmain, дохід FUFU) кварталі впав майже вдвічі до 78 мільйонів доларів, що призвело до чистого збитку в розмірі майже 17 мільйонів доларів у порівнянні з прибутком у розмірі 35,3 мільйона доларів у 124 кварталі. Близько $1,4 мільйона цих збитків були пов'язані з тим, що ціна BTC, який BitFuFu продав у першому кварталі, була нижчою за його балансову вартість. (BitD Ой!)
Генеральний директор BitFuFu Лео Лу заявив, що компанія витримала "більш складне операційне середовище" завдяки зменшенню винагороди за блок у квітні 2024 року та падінню хеш-рейту компанії більш ніж на чверть у річному обчисленні. Але Лу стверджував, що компанія "розширила нашу мережу, додала нових партнерів, розширила наш глобальний слід і додала нових клієнтів у ключових ринках зростання." Отже, це все, схоже, лише етап.
Canaan Inc (NASDAQ: CAN) мав трохи більш позитивний Q1, з доходами, що зросли на 136% в річному вимірі до $82.8 мільйона. Доходи від видобутку більш ніж подвоїлися до $24.3 мільйона, тоді як доходи від продажу його апаратного забезпечення HPC зросли на 250% до $58.3 мільйона.
Водночас, витрати на доходи Canaan зросли порівняно скромно на 25% у річному вимірі, що дозволило операційним збиткам у Q1 майже вполовину зменшитися до $37.6 мільйона. Однак чисті збитки компанії більше ніж подвоїлися до $86.4 мільйона через значні зміни в справедливій вартості її різних боргових зобов'язань.
16 травня Canaan повідомила, що була повідомлена біржею Nasdaq про те, що вона порушила правила лістингу через те, що ціна її акцій в середньому була нижче 1 долара протягом більш ніж 30 днів поспіль. Canaan дали час до 10 листопада, щоб покращити свої показники або зіткнутися з видаленням зі списку.
27 травня Canaan оголосив про програму викупу акцій на суму 30 мільйонів доларів, спрямовану на збільшення її акцій. Поки що зворотний викуп акцій мав лише частковий успіх, оскільки акції впали приблизно з 0,63 долара до оголошення до 0,58 долара тиждень тому. 9 червня генеральний директор і фінансовий директор Canaan зайнялися деяким перформативним підвищенням довіри, оголосивши про покупку власних акцій, що підштовхнуло акції до 0,77 долара, але це все ще далеко від цільового показника в 1 долар +.
Назад до верху ↑
Нехай боги видобутку будуть з вами
Як зазвичай, звіти про виробництво публічно торгованих шахтарів за травень 2025 року наведені нижче в порядку спадання значення.
Є кілька помітних відсутностей, зокрема Core, TeraWulf (NASDAQ: WULF) та BIT Mining (NYSE: BTCM), які, з різних причин, більше не бажають ділитися своїми місячними статистичними даними з інвесторами.
Також, Bitfarms запізнюється на два тижні з випуском своїх результатів за травень, в той час як Hut 8 (NASDAQ: HUT) не випустила жодних нових даних з моменту перенесення своїх видобувних операцій до американської компанії Bitcoin Corp, пов'язаної з Трампом, яка поки що не надала жодних оновлень щодо виробництва після свого запуску на початку квітня. У будь-якому випадку…
MARA добув 950 BTC у травні, що більше, ніж 705 у квітні, що є новим рекордом після халвінгу для компанії. MARA виграв 282 блоки минулого місяця, ще один особистий рекорд, незважаючи на те, що хеш-ставка зросла лише на один пункт до 58.3 EH/s (хоча це також рекорд). Відповідно до свого піднесеного статусу HODL’er, MARA не продав жодного з його BTC минулого місяця, підвищивши свій загальний запас до 49,179 токенів.
CleanSpark (NASDAQ: CLSK) видобув 694 BTC у травні, зросли з 633 у квітні, а кінцева хеш-ставка досягла 45.6 EH/s. Компанія продала 293.5 BTC минулого місяця, що є частиною її “ширшого стратегічного підходу до управління капіталом”, який обмежує її потребу в залученні додаткового капіталу для фінансування своїх операцій. Тем не менш, BTC-скарбниця CleanSpark зросла до 12,502 токенів, “усі з видобутку і без будь-якого випуску акцій.”
Iris Energy (NASDAQ: IREN) виробила 627 BTC у травні порівняно з 579 у квітні, оскільки хешрейт зріс майже на два пункти до 38,4 EH/s. Дохід компанії «AI Cloud Services», що зароджується, зріс на 10% порівняно з попереднім місяцем до $2,2 млн, що все ще незначно порівняно з $64,7 млн, заробленими на майнінгу, але все одно прогресує вперед. 11 червня IREN оголосила, що збільшила свій попередній обсяг залучення капіталу в розмірі 450 мільйонів доларів США до 500 мільйонів доларів США, при цьому більша частина надходжень призначена для загальних корпоративних цілей та оборотного капіталу.
Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) видобув 514 BTC у травні, що на 11% більше, ніж у квітні, коли було 463, завдяки підвищенню середнього операційного хешрейту майже на два пункти до 35.4 EH/s. Riot продала 500 BTC у травні, на 25 більше, ніж вивантажила в квітні, залишивши свою казну на рівні 19,225 токенів. Доходи Riot від електричних кредитів — це гроші, які вона отримує від місцевих органів влади за не видобуток і, таким чином, за те, що не перевантажує місцеву електромережу — зросли на 10% в місячному обчисленні до 2.2 мільйона доларів.
Shanghai-основана Cango Inc (NYSE: CANG) виробила 484,5 BTC у травні, що є незначним покращенням у порівнянні з 470 у квітні, збільшивши свій скарб до 3,429 токенів. Cango почала повноцінний видобуток лише навесні цього року після продажу своєї основної платформі з продажу автомобілів в Китаї, угоду, яку вона завершила 29 травня. Таким чином, Cango подала заявку до Комісії з цінних паперів Китаю на припинення свого статусу "Китайської концептуальної акції".
BitFuFu самостійно видобув 43 BTC у травні, на сім більше, ніж у квітні, в той час як його клієнти з хмарного видобутку збільшили свою продукцію з 173 у квітні до 357 у травні, що в сумі склало 400 BTC за місяць. BitFuFu приписав зростання на 91,4% в порівнянні з попереднім місяцем повному місячному внеску від масового впровадження нових майнінгових установок Bitmain, які він почав встановлювати з кінця квітня. Середня хеш-ставка покращилася більш ніж на п'яту частину в порівнянні з попереднім місяцем до 34,1 EH/s.
У травні Bitdeer згенерував 196 BTC, що на 30 краще за квітневий результат, оскільки хешрейт покращився на 1,3 пункту до 13,7 EH/s. Bitdeer сподівається повністю активізувати свої операції в Норвегії та Бутані до кінця цього місяця, що підвищить її хешрейт до понад 40 EH/s до жовтня. Минулого місяця Bitdeer продала зовнішнім клієнтам свої установки Sealminer A2 на суму 1,6 EH/s, а цього місяця буде випущено свої установки Sealminer A3 для попереднього замовлення, тож купуйте їх, поки вони гарячі.
Майнінг шифру (NASDAQ: у травні CIFR) заявили про 179 BTC, що на п'ять більше, ніж у квітні. Минулого місяця Cipher продав 64 BTC, що становить невелику частину від 350, проданих у квітні, що дозволило його скарбниці розширитися до 966 токенів. Cipher закінчила травень з хешрейтом 13,5 EH/s, але має намір збільшити цей показник до понад 23 EH/s у липні після того, як решта замовлених ним установок будуть встановлені на його майданчику «Black Pearl» у Техасі.
Hive Digital (TSXV: HIVE) видобув 139 BTC у травні, що є значним покращенням у порівнянні з 102 токенами в квітні, оскільки середня швидкість хешування досягла 8.5 EH/s у травні, що на два пункти краще, ніж у квітні. Підвищення стало можливим завдяки новому гідроелектричному майданчику Hive потужністю 100 МВт в Парагваї, і Hive сподівається підвищити швидкість хешування до 18 EH/s до літа та до 25 EH/s до IV кварталу.
Нарешті, Canaan виробив рекордні 109 BTC у травні порівняно з 87 у квітні, оскільки операційний хешрейт наприкінці місяця зріс на 1,1 пункту до 7,3 EH/s. Скарбниця BTC Canaan покращилася на 42 токени до 1 466 (another рекордних high). Генеральний директор Canaan Нанген Чжан сказав, що прибуток Мей відбувся, незважаючи на 10% тарифи, введені США на свої бурові установки, вироблені в Малайзії, які компанія робить все можливе, щоб пом'якшити збитки, наголошуючи на своїх операціях, що базуються в Ефіопії.
Назад до верху ↑
Хмарно з шансом несанкціонованого видобутку
Залишаючи на даний момент осторонь великих хлопців, хмарний майнінг за останні роки пройшов довгий шлях, дозволяючи людям, яким не вистачає підвального простору для розміщення тисяч майнінгових установок, все ще брати участь у механізмі консенсусу мережі. Але інші хмарні клієнти, які не мають жодного інтересу до майнінгу, тим не менш, беруть участь у майнінгу проти своєї волі.
На початку цього місяця компанія Wiz Threat Research, що спеціалізується на безпеці хмарних обчислень, повідомила, що загрозливий актор, відомий як JINX-0132, скористався неправильними налаштуваннями веб-серверів, які використовувалися кількома компаніями, щоб таємно завантажити програмне забезпечення, яке захоплює обчислювальні ресурси для видобутку приватної монети Monero. (Це не перший випадок, коли шкідливе програмне забезпечення, орієнтоване на видобуток Monero, нав'язує свою волю користувачам.)
В Україні поліція заарештувала чоловіка, який, за повідомленнями, зламав невизначену "міжнародну хостинг-компанію", щоб скомпрометувати понад 5,000 облікових записів клієнтів для видобутку криптовалюти. 35-річний хакер заробив понад 4,4 мільйона доларів США від своїх незаконних дій, перш ніж хостинг-провайдер помітив це та звернувся до влади. Підозрюваному загрожує максимальний термін ув'язнення до 15 років, якщо його визнати винним.
Тож наступного разу, коли ви будете їхати в центр міста і побачите білборд, що рекламує акції майнінгу, і будете думати: «що це таке?», пам'ятайте, що відповідь може бути «ви».
Назад до верху ↑
Дивитися | Майнинг Біткоїна у 2025 році: Чи все ще це варто?
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Майнери BTC сподіваються, що квітневі квіти змусять інвесторів забути про дощі першого кварталу
Економіка видобутку винагороди Блоку трохи покращилася за останній місяць, але фінансові звіти ще не встигли адаптуватися до цієї нової золотої ери.
Майнери насолоджувалися трохи більш прибутковим травнем, ніж іншими місяцями цього року, завдяки тому, що токен BTC позбувся своєї ранньо-квітневої депресії, через яку вартість токена впала нижче $76,000. Але BTC перетнув поріг $100,000 на першому тижні травня і утримував цей шестизначний статус з тих пір, тож щасливі дні знову тут. (На даний момент, остання атака Ізраїлю на Іран відправила токен у спадну спіраль.)
Тим не менш, майнери все ще стикаються з рекордно високою складністю мережі та дедалі більшою конкуренцією. Деякі майнери, такі як Core Scientific (NASDAQ: CORZ), вказали, що їхня увага в майбутньому буде зосереджена на AI/HPC (високопродуктивних обчисленнях) в операціях дата-центрів, які пропонують набагато більш прогнозовані джерела доходу.
Інші намагалися зосередити увагу інвесторів на своєму новому гамбіті «скарбниці BTC», випускаючи нові боргові зобов'язання та розмиваючи капітал існуючих акціонерів, щоб залучити мільярди доларів для покупки додаткових токенів, вважаючи, що це число зростатиме вічно.
Це призвело до деяких цікавих нових PR стратегій, включаючи купівлю рекламних щитів у міських центрах, незважаючи на те, що ці компанії не мають продукту або послуги для продажу. Тобто, за межами їх акцій, зареєстрованих на Nasdaq. ( Інші фірми, які також не роблять багато, окрім купівлі BTC, використовують подібні кампанії з підвищення обізнаності «купуйте наші акції». )
Майнери наразі складають чотири з десяти найкращих «казначейських» компаній, очолюваних MARA (NASDAQ: MARA), яка займає друге місце після стратегії Майкла Сейлора (колишньої MicroStrategy) (NASDAQ: MSTR) за кількістю BTC під її контролем.
Але, як і Сайлор, MARA позичила великі суми для фінансування своїх закупівель. У короткостроковій перспективі їй потрібно продемонструвати інвесторам, що є якась реальна вигода, окрім неясної обіцянки, що токени досягнуть $1 мільйон за штуку в якийсь невизначений майбутній момент.
Тож минулого місяця MARA оголосила, що виділяє "первісні 500" зі своїх майже 50 000 BTC інвестиційному раднику Two Prime, щоб отримати такий вид "винагороди", який, очевидно, не може досягти надання фактичних грошей інвестиційному раднику. Two Prime вже надавала MARA кредити, забезпечені BTC, і MARA використає кошти від цієї останньої угоди для—чого ще—купівлі більшої кількості BTC. Очікуйте більше цього в майбутньому, адже це саме визначення "пот коммітед".
Намальований та перший квартал
Від часу нашого останнього звіту з цього питання, кілька відсталих операторів подали свої квартальні звіти за перший квартал, які загалом є депресивними для читання.
Bitdeer (NASDAQ: BTDR) отримала дохід у розмірі $70 млн за три місяці, що закінчилися 31 березня, що є значним зниженням у порівнянні з $119,5 млн, отриманими за той же період минулого року. У той час як вартість доходу впала на 14% до $73,4 млн, валова маржа Bitdeer впала з 28,5% у 124 кварталі до -4,6% у цьому останньому кварталі. І хоча Bitdeer зафіксувала чистий прибуток у розмірі 409,5 мільйона доларів, це було повністю пов'язано з негрошовими змінами справедливої вартості похідних зобов'язань у розмірі 503 мільйони доларів.
Bitfarms (NASDAQ: BITF) повідомила, що її дохід за 1 квартал зріс на третину в річному обчисленні до $67 млн, але її витрати зросли майже вдвічі, а чистий збиток зріс у шість разів до $36 млн. Генеральний директор Бен Ганьон сказав, що майнінгові операції компанії тепер забезпечують «стабільну основу з низьким капіталізацією та вільним грошовим потоком», яка дозволить компанії зосередитися на розширенні свого центру обробки даних AI/HPC, «продовжуючи отримувати вигоду з будь-якого потенційного зростання біткойна у 2025 та 2026 роках».
У (NASDAQ BitFuFu, пов'язаної з Bitmain, дохід FUFU) кварталі впав майже вдвічі до 78 мільйонів доларів, що призвело до чистого збитку в розмірі майже 17 мільйонів доларів у порівнянні з прибутком у розмірі 35,3 мільйона доларів у 124 кварталі. Близько $1,4 мільйона цих збитків були пов'язані з тим, що ціна BTC, який BitFuFu продав у першому кварталі, була нижчою за його балансову вартість. (BitD Ой!)
Генеральний директор BitFuFu Лео Лу заявив, що компанія витримала "більш складне операційне середовище" завдяки зменшенню винагороди за блок у квітні 2024 року та падінню хеш-рейту компанії більш ніж на чверть у річному обчисленні. Але Лу стверджував, що компанія "розширила нашу мережу, додала нових партнерів, розширила наш глобальний слід і додала нових клієнтів у ключових ринках зростання." Отже, це все, схоже, лише етап.
Canaan Inc (NASDAQ: CAN) мав трохи більш позитивний Q1, з доходами, що зросли на 136% в річному вимірі до $82.8 мільйона. Доходи від видобутку більш ніж подвоїлися до $24.3 мільйона, тоді як доходи від продажу його апаратного забезпечення HPC зросли на 250% до $58.3 мільйона.
Водночас, витрати на доходи Canaan зросли порівняно скромно на 25% у річному вимірі, що дозволило операційним збиткам у Q1 майже вполовину зменшитися до $37.6 мільйона. Однак чисті збитки компанії більше ніж подвоїлися до $86.4 мільйона через значні зміни в справедливій вартості її різних боргових зобов'язань.
16 травня Canaan повідомила, що була повідомлена біржею Nasdaq про те, що вона порушила правила лістингу через те, що ціна її акцій в середньому була нижче 1 долара протягом більш ніж 30 днів поспіль. Canaan дали час до 10 листопада, щоб покращити свої показники або зіткнутися з видаленням зі списку.
27 травня Canaan оголосив про програму викупу акцій на суму 30 мільйонів доларів, спрямовану на збільшення її акцій. Поки що зворотний викуп акцій мав лише частковий успіх, оскільки акції впали приблизно з 0,63 долара до оголошення до 0,58 долара тиждень тому. 9 червня генеральний директор і фінансовий директор Canaan зайнялися деяким перформативним підвищенням довіри, оголосивши про покупку власних акцій, що підштовхнуло акції до 0,77 долара, але це все ще далеко від цільового показника в 1 долар +.
Назад до верху ↑
Нехай боги видобутку будуть з вами
Як зазвичай, звіти про виробництво публічно торгованих шахтарів за травень 2025 року наведені нижче в порядку спадання значення.
Є кілька помітних відсутностей, зокрема Core, TeraWulf (NASDAQ: WULF) та BIT Mining (NYSE: BTCM), які, з різних причин, більше не бажають ділитися своїми місячними статистичними даними з інвесторами. Також, Bitfarms запізнюється на два тижні з випуском своїх результатів за травень, в той час як Hut 8 (NASDAQ: HUT) не випустила жодних нових даних з моменту перенесення своїх видобувних операцій до американської компанії Bitcoin Corp, пов'язаної з Трампом, яка поки що не надала жодних оновлень щодо виробництва після свого запуску на початку квітня. У будь-якому випадку…
Назад до верху ↑
Хмарно з шансом несанкціонованого видобутку
Залишаючи на даний момент осторонь великих хлопців, хмарний майнінг за останні роки пройшов довгий шлях, дозволяючи людям, яким не вистачає підвального простору для розміщення тисяч майнінгових установок, все ще брати участь у механізмі консенсусу мережі. Але інші хмарні клієнти, які не мають жодного інтересу до майнінгу, тим не менш, беруть участь у майнінгу проти своєї волі.
На початку цього місяця компанія Wiz Threat Research, що спеціалізується на безпеці хмарних обчислень, повідомила, що загрозливий актор, відомий як JINX-0132, скористався неправильними налаштуваннями веб-серверів, які використовувалися кількома компаніями, щоб таємно завантажити програмне забезпечення, яке захоплює обчислювальні ресурси для видобутку приватної монети Monero. (Це не перший випадок, коли шкідливе програмне забезпечення, орієнтоване на видобуток Monero, нав'язує свою волю користувачам.)
В Україні поліція заарештувала чоловіка, який, за повідомленнями, зламав невизначену "міжнародну хостинг-компанію", щоб скомпрометувати понад 5,000 облікових записів клієнтів для видобутку криптовалюти. 35-річний хакер заробив понад 4,4 мільйона доларів США від своїх незаконних дій, перш ніж хостинг-провайдер помітив це та звернувся до влади. Підозрюваному загрожує максимальний термін ув'язнення до 15 років, якщо його визнати винним.
Тож наступного разу, коли ви будете їхати в центр міста і побачите білборд, що рекламує акції майнінгу, і будете думати: «що це таке?», пам'ятайте, що відповідь може бути «ви».
Назад до верху ↑
Дивитися | Майнинг Біткоїна у 2025 році: Чи все ще це варто?