Біткоїн (BTC) продовжує зростати, навіть незважаючи на те, що обсяг торгів впав до найнижчого рівня з початку циклу 2023–2026 років. Активність роздрібних інвесторів знижується, а ставки фінансування в безстрокових свопах останнім часом досягли негативного рівня. Це незвичайний контекст, коли ціна наближається до рівня ATH.
Однак дані ончейн вказують на таємну стадію накопичення. Хоча ринок здається спокійним, постачання тихо виснажується. З відкритими контрактами на ринку ф'ючерсів на Біткойн, які коливаються поблизу рекордного рівня. Ринок стискається, створюючи передумови для майбутньої сильної волатильності.
Кількість BTC, що зберігається на біржах, продовжує падіння
Незважаючи на те, що попит на BTC, особливо в Сполучених Штатах, продовжує зростати, кількість біткоїнів, що зберігаються на централізованих криптобіржах, має тенденцію до зниження. З початку 2025 року баланс скоротився на 14%, до лише 2,5 млн BTC – рівня, який був зафіксований у серпні 2022 року.
Ця тенденція зазвичай сигналізує про впевненість інвесторів та поведінку довгострокового утримання. BTC переміщується в холодний склад або ескроу-гаманець, зменшуючи доступну ліквідну пропозицію для продажу, що послаблює короткостроковий тиск продажу.
Великі підприємства зазвичай знімають BTC після покупки, підкріплюючи думку про те, що відбувається накопичення.
Резерв BTC на біржі | Джерело: CryptoQuant## Баланс Bitcoin OTC різко знизився
OTC-біржі, що полегшують великі угоди поза біржею, також демонструють ознаки звуження пропозиції. Хоча вони зазвичай функціонують шляхом з'єднання покупців і продавців, вони все ще залежать від обсягу запасів BTC для швидкого та надійного виконання угод.
Наразі резерви знаходяться на рекордно низькому рівні. За даними CryptoQuant, OTC-адреси, пов'язані з майнерами, зазнали зниження залишків на 19% з січня, наразі утримують лише 134.252 BTC.
Ці дані узагальнюють потік грошей, що надходять з більш ніж двох окремих адрес, пов'язаних з пулом видобутку, не включаючи самих майнерів та адреси централізованих бірж.
Джерело: CryptoQuantКоли ліквідність біржі та OTC виснажується, об'єм доступних грошей значно зменшується. На ринку бичачого тренду цей імпульс може посилити коливання, коли попит на активи стає все більш обмеженим.
Фінансова ставка знизилася до негативного рівня
У такому обмеженому середовищі пропозиції навіть скромний попит може призвести до різкого зростання цін, особливо коли ринок неправильно розташований. Ситуація зі ставками фінансування яскраво це ілюструє. Ставка фінансування - це періодичний платіж між трейдерами, які купують і продають безстрокові ф'ючерси, що відображають спрямовану тенденцію ринку. Позитивний коефіцієнт означає, що лонги платять за шорти, що зазвичай є ознакою бичачих настроїв. Негативні співвідношення свідчать про домінування шортів і часто сигналізують про локальну корекцію.
Однак, коли негативна ставка фінансування збігається зі зростанням ціни BTC, це зовсім інша історія. Це свідчить про те, що, незважаючи на домінування шортів, спотовий ринок поглинає тиск продажів, що є потенційною ознакою сильного фундаментального попиту.
Ця рідкісна модель з'являлася тричі в цьому циклі, кожен раз активуючи потужний ріст ціни після цього. Четвертий випадок, можливо, стався нещодавно: з 6 по 8 червня ставка фінансування перейшла в негатив, тоді як BTC різко зріс з $104.000 до $110.000.
Цей крок свідчить про те, що зростання цін може продовжуватися, особливо якщо позиції Short будуть ліквідовані, що призведе до подальшого підвищення ціни.
Фінансова ставка BTC | Джерело: CryptoQuantРинок Біткойн, здається, зараз тихий. Скорочення ліквідності показує, що Біткойн не зростає через захопленість інвесторів або об'єм торгів, а через різницю між використанням великого плеча та фактичним попитом на спот.
У цьому типі налаштування будь-яка обов'язкова ліквідація або зміна в похідних продуктах може викликати вибуховий рух, що призводить до зростання BTC.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Біткойн готується до коливань, оскільки постачання на ринку поступово зменшується.
Біткоїн (BTC) продовжує зростати, навіть незважаючи на те, що обсяг торгів впав до найнижчого рівня з початку циклу 2023–2026 років. Активність роздрібних інвесторів знижується, а ставки фінансування в безстрокових свопах останнім часом досягли негативного рівня. Це незвичайний контекст, коли ціна наближається до рівня ATH.
Однак дані ончейн вказують на таємну стадію накопичення. Хоча ринок здається спокійним, постачання тихо виснажується. З відкритими контрактами на ринку ф'ючерсів на Біткойн, які коливаються поблизу рекордного рівня. Ринок стискається, створюючи передумови для майбутньої сильної волатильності.
Кількість BTC, що зберігається на біржах, продовжує падіння
Незважаючи на те, що попит на BTC, особливо в Сполучених Штатах, продовжує зростати, кількість біткоїнів, що зберігаються на централізованих криптобіржах, має тенденцію до зниження. З початку 2025 року баланс скоротився на 14%, до лише 2,5 млн BTC – рівня, який був зафіксований у серпні 2022 року.
Ця тенденція зазвичай сигналізує про впевненість інвесторів та поведінку довгострокового утримання. BTC переміщується в холодний склад або ескроу-гаманець, зменшуючи доступну ліквідну пропозицію для продажу, що послаблює короткостроковий тиск продажу.
Великі підприємства зазвичай знімають BTC після покупки, підкріплюючи думку про те, що відбувається накопичення.
OTC-біржі, що полегшують великі угоди поза біржею, також демонструють ознаки звуження пропозиції. Хоча вони зазвичай функціонують шляхом з'єднання покупців і продавців, вони все ще залежать від обсягу запасів BTC для швидкого та надійного виконання угод.
Наразі резерви знаходяться на рекордно низькому рівні. За даними CryptoQuant, OTC-адреси, пов'язані з майнерами, зазнали зниження залишків на 19% з січня, наразі утримують лише 134.252 BTC.
Ці дані узагальнюють потік грошей, що надходять з більш ніж двох окремих адрес, пов'язаних з пулом видобутку, не включаючи самих майнерів та адреси централізованих бірж.
Фінансова ставка знизилася до негативного рівня
У такому обмеженому середовищі пропозиції навіть скромний попит може призвести до різкого зростання цін, особливо коли ринок неправильно розташований. Ситуація зі ставками фінансування яскраво це ілюструє. Ставка фінансування - це періодичний платіж між трейдерами, які купують і продають безстрокові ф'ючерси, що відображають спрямовану тенденцію ринку. Позитивний коефіцієнт означає, що лонги платять за шорти, що зазвичай є ознакою бичачих настроїв. Негативні співвідношення свідчать про домінування шортів і часто сигналізують про локальну корекцію.
Однак, коли негативна ставка фінансування збігається зі зростанням ціни BTC, це зовсім інша історія. Це свідчить про те, що, незважаючи на домінування шортів, спотовий ринок поглинає тиск продажів, що є потенційною ознакою сильного фундаментального попиту.
Ця рідкісна модель з'являлася тричі в цьому циклі, кожен раз активуючи потужний ріст ціни після цього. Четвертий випадок, можливо, стався нещодавно: з 6 по 8 червня ставка фінансування перейшла в негатив, тоді як BTC різко зріс з $104.000 до $110.000.
Цей крок свідчить про те, що зростання цін може продовжуватися, особливо якщо позиції Short будуть ліквідовані, що призведе до подальшого підвищення ціни.
У цьому типі налаштування будь-яка обов'язкова ліквідація або зміна в похідних продуктах може викликати вибуховий рух, що призводить до зростання BTC.
Вінсент