Дослідницький звіт Hotcoin | Аналіз ротаційних закономірностей сезону альткоїнів, поточний етап і прогноз розвитку тенденцій

I. Вступ

Зі зростанням ціни Bitcoin вище $120 000 до нових історичних максимумів криптовалютний ринок вступає у черговий «альтсезон». Цим терміном позначають періоди особливого піднесення, коли сукупно небіткоїн-активи (альткоїни) перевершують Bitcoin за динамікою, що призводить до стрімкого зростання цін і зростання оптимізму серед інвесторів. Проте це бичаче ралі суттєво відрізняється від попередніх циклів: світові макроекономічні ставки залишаються високими, регулювання крипторинку помітно пом’якшується, інституційний капітал стабільно надходить через ETF, компанії активно впроваджують стратегії резервування й управління казначейством у крипто, а мем-коїни захоплюють інфопростір. Ці складові надали альткоїн-ралі 2025 року нових унікальних характеристик.

У цій статті ми проаналізуємо минулі патерни альтсезонів і секторальної ротації, вивчимо характерні риси циклу 2025 року з урахуванням макроекономічного фону та потоків капіталу, розглянемо фази і ритм ротації на ринку альткоїнів, щоб визначити поточну стадію. Звернемо увагу на ключові сектори й якісні активи, які варто моніторити, і запропонуємо практичні стратегії для роздрібних інвесторів—щоб ви діяли розумно, ловили ринкові можливості і уникали зайвих ризиків під впливом ринкового ажіотажу.

II. Історичний огляд: альтсезони й патерни ротації секторів на бичачих ринках

Термін «альтсезон» увійшов у широкий криптодискурс орієнтовно у 2017 році. На ранніх етапах домінував Bitcoin, а альткоїни залишалися незначними за капіталізацією. Коли ж Bitcoin подолав $3 000 і $10 000 у 2017 році, капітал почав масово перетікати в Ethereum і хвилю ICO-токенів—це й запустило перший великий бум альткоїнів. Четвертий квартал 2017-го — початок 2018-го зараз вважається першим справжнім альтсезоном, що вразив інвесторів стрімким зростанням майже всіх токенів. Серед ключових драйверів і явищ:

• Капітальна ротація: Після тривалого зростання Bitcoin входив у консолідацію, а досвідчені інвестори фіксували прибуток і шукали вищий ризик. Спочатку переходили в ETH, далі у великі альткоїни й публічні блокчейни, а згодом навіть дрібні токени та мем-коїни різко зростали. Частка BTC у ринковій капіталізації швидко знижувалася—з 80% у лютому 2017 до менше ніж 32% у січні 2018. Цей стрімкий спад вважається каталізатором альтсезону.
• Цінова динаміка: Альткоїни масово обганяли BTC. Під час ICO-манії 2017 року Bitcoin виріс із менше ніж $1 000 до майже $20 000 (20x), а Ethereum—з близько $10 до $1 400 (100x+). Деякі альткоїни, як XRP, зросли в сотні разів. За CoinMarketCap, на початку 2021 року чимало топових альткоїнів додали у ціні в кілька чи навіть у десятки разів за 90 днів—понад 75% топ-50 альткоїнів обігнали BTC. Наприклад, із лютого по травень 2021 року великі альткоїни давали в середньому 174%, тоді як BTC—лише 2%.
• Сентимент і торговий ажіотаж: Сплеск FOMO охопив увесь ринок; інвестори скуповували все з позначкою «coin». Соцмережі були заповнені запитами «цей coin вже подвоївся — невже я спізнився?». Telegram- і Discord-спільноти рясніли історіями миттєвого збагачення, KOL-и постійно анонсували нові токени, централізовані біржі конкурували у швидкості листингу, а дрібні токени часто миттєво подвоювалися при виході на ринок. Індекси настрою фіксували крайній рівень жадібності, обсяги торгів були рекордними.
• Ротація секторів: Навіть на піку ейфорії відбувалася ротація лідерів. У 2017 році спочатку домінували ICO (на Ethereum та ERC20), далі — платформні блокчейни (EOS, NEO) та приватні монети (Monero, Dash). У бичачому циклі 2021 ротація стала ще виразнішою: бум DeFi влітку 2020 відкрив шлях, далі—битви L1 (BSC, Solana) на початку 2021, NFT-манія, стрибок мем-коїнів (DOGE, SHIB) і мета-геймінг у кінці року. Кожен сектор певний час вів за собою ринок, а потім поступався місцем новій «гарячій» темі. Типова тривалість альтсезону—кілька місяців.

Альтсезон історично приносить надзвичайну капіталізацію, але водночас служить індикатором завершення циклу. Коли альткоїни синхронно стрімко дорожчають, а роздрібні інвестори масово женуться за «10x», нові припливи капіталу часто вичерпуються—ринок стає перегрітим і крихким. Щойно імпульс слабшає, надмірно роздута бульбашка лускає стрімко. У січні 2018 року альти втрачали по 50% за кілька тижнів, «замикаючи» пізніх учасників на піку. Падіння у травні 2021 знову довело, що після ажіотажу ризик надмірно зростає. Кожен бичачий цикл приносить альтсезон, але екстремальні доходи завжди поруч із екстремальною волатильністю—інвестори мають знаходити баланс між жадобою прибутку й захистом капіталу.

III. Макроекономічний фон альтсезону 2025: як розподіляється капітал цього разу

На липень 2025 року ринок альткоїнів демонструє широке зростання. За CryptoBubbles, лідируючі альткоїни додали за місяць від 20% до 200%—«море зеленого», як сигнал ротації капіталу з Bitcoin у ширший спектр активів.

Джерело: https://cryptobubbles.net/

Однак ринкова кон’юнктура і динаміка альткоїнів цього разу мають істотні відмінності. Після четвертого халвінгу Bitcoin у квітні 2024 року бичачий тренд відновився, як і очікували. Але на відміну від попередніх циклів, макрофон зараз зовсім інший: провідні центробанки завершили цикл підвищення ставок у 2022–2023, і високі ставки досі істотно не знижено. Цей бичачий ринок йде не за рахунок «зайвої ліквідності», а через перерозподіл капіталу й очікування на майбутнє. Впадають в око нові патерни потоків:

• Стейблкоїни як канал входу: У минулі цикли зростання Bitcoin формувало паперове багатство, а прибутки переливалися в альткоїни. Зараз приплив іде напряму через стейблкоїни: як роздрібні, так і інституційні інвестори купують альти використовуючи фіатозабезпечені стейблкоїни. Це демонструє зрілість інфраструктури і свідчить, що новий капітал оминає BTC. Стейблкоїни стали фундаментальним резервуаром ліквідності.
• Інституційний капітал і ефект ETF: Традиційні інституції залучені значно активніше, ніж доти. На початку 2025 року були схвалені спотові ETF на Bitcoin і Ethereum, що викликало значний інституційний потік—головно зі сторони акцій і золота, з фокусом на BTC і топ-активах замість ризикових дрібних токенів. Відтак утворився розподіл: інституції й ETF акумулюють капітал у BTC, часом витісняючи альткоїни. На відміну від попередніх циклів, де зростання BTC «витягувало» ETH і альти, нині інституційні притоки зробили Bitcoin більш незалежним.
• Манія мем-коїнів і роздрібна спекуляція: Поки інституції купують Bitcoin, роздрібні інвестори створюють бурю спекуляцій на дрібних мем-коїнах в ончейні. Платформи на кшталт Pump.fun спростили запуск мем-токенів до кількох кліків, породжуючи нескінченну хвилю спекулятивних «плейів». Такі токени, як правило, не мають фундаменталу і приваблюють маси, що прагнуть швидкої наживи. Капітал, що мав би змінювати великі альти, спрямовується у мікрокапітальні меми. Ранні учасники можуть заробити x10 і більше за кілька днів, а пізні — втратити 70–90% через втрату ліквідності. Це новий рівень «канібалізації» ресурсів у ринку—роздрібна спекуляція значно розмиває припливи в основні альти.
• Секторні наративи і політичні фактори: Макронаративи і політичні події мають прямий вплив—це нетипово для попередніх альтсезонів. Президент Трамп відкрито просуває криптополітику; Trump Organization запустила World Liberty Financial і $WLFI, лобіювала додавання Bitcoin у національні резерви США, запускала «політичні» ралі (MAGA, TRUMP токени). Регуляторні сигнали у США теж пом’якшено, підживлюючи уяву учасників. Політичний фактор створює тимчасові гарячі сектори і виводить криптодебати на національний рівень—це новий тренд. Водночас AI, «Web3-соціалка» та технологічні теми зробили лідерство сильно фрагментованим.

Усе це означає: альтсезон 2025 кардинально відрізняється від попередніх. Капітал більше не піднімає всі альткоїни одночасно, а швидко мігрує між окремими наративами. Кожен сектор живе власним життям: AI Agents, SocialFi, Politifi, SciFi, Ethereum restaking, DePIN, RWA тощо. Капітал надходить хвилями, ралі швидко згасає. Традиційний сценарій «усі альти ростуть на одній хвилі» зник—тепер це ланцюг ротацій, вмотивованих виключно наративами, а не загальним зростанням ринку.

IV. Фази й ритм ротації альткоїнів: де ми зараз?

У цьому циклі альтсезон виглядає інакше, але капітал і далі ротує по фазах. Історія і сьогоденні тренди показують: альтсезони зазвичай рухаються від «великих» до «дрібних» у чотири етапи:

• Етап 1 – домінування біткоїна (Altcoin Season Index: 0–25): Капітал вливається у BTC, піднімаючи ціну й частку ринку. Індекс альтсезону низький (0–25)—BTC лідирує, альти відстають. Це типовий початок або відновлення бичачого ринку. На початку 2025 року BTC.D перевищувало 65%. Головний підхід: «Тримай BTC, слідкуй за трендом».
• Етап 2 – прорив Ethereum і лідерів ринку (Altcoin Season Index: 25–50): Коли ралі BTC уповільнюється, капітал починає переливатись. Досвідчені інвестори фіксують прибутки і переходять у ETH та топові альткоїни. Один з основних сигналів—зростання ETH/BTC, тобто Ethereum випереджає BTC. Пожвавлення DApp на Ethereum підсилює інтерес. Наприкінці фази капітал доходить до топ-20–30 монет (BNB, SOL, ADA) із потужними ралі. Зараз ми близько до завершення етапу 2 (Altcoin Season Index близько 50): ETH лідирує над BTC, припливи розширюються.
• Етап 3 – широке ралі великих альткоїнів (Altcoin Season Index: 50–75): По мірі зростання ETH і апетиту до ризику капітал переходить у великі альткоїни. Топові L1, платформні токени йдуть стійким ростом. Сентимент позитивний, але ще не маніакальний. Індекс на рівні 50–75, переважна більшість великих альтів випереджує BTC. Досвідчені інвестори вже готують стратегії фіксації прибутку, особливо серед найбільш зростаючих активів.
• Етап 4 – дрібні альткоїни й фаза манії (Altcoin Season Index: 75+): Це вершина ейфорії і часто завершення циклу. Тут майже всі токени, незалежно від фундаменталу, демонструють значний приріст. Сентимент нераціональний, індекс надвисокий (75–100), майже всі альткоїни обганяють BTC. Мем-коїни вибухають, ЗМІ пишуть про «манію», BTC.D падає нижче 50% — навіть до 45%. При цьому ризики й масштаб бульбашок максимальні. Індекс вище 75 — це сигнал для підвищеного контролю ризику.

Джерело: https://www.coinglass.com/pro/i/alt-coin-season

З липня 2025 року індикатори підтверджують старт альтсезону, але пік ейфорії ще попереду. Сильне ралі BTC консолідувало його домінування на рівні 60% — етап 1 завершено. ETH уже випереджає BTC, що сигналізує про другу фазу, а лідери серед альтів (SOL, ADA тощо) підтягуються — це перші ознаки переходу до третьої фази. Масова манія по дрібних монетах (етап 4) ще не розпочалася: індекс альтсезону біля 40–50 (ще не екстремум); BTC.D знизилося лише з 65% до трохи вище 60%, без стрімких обвалів. Активність мем-коїнів і позитивний сентимент зростають, але справжнього піку ще немає. Ми на межі завершення другої фази і старту третьої: лідирують топові альткоїни, зростання поширюється на менші проекти.

V. Ключові сектори та токени для спостереження зараз

Цей альтсезон характеризується динамічною ротацією й малою синхронністю ралі, проте винагороджує гнучких інвесторів. Вибір релевантних секторів і якісних токенів критично важливий. У гіперфрагментованому наративному циклі треба чітко відрізняти сфери з реальним фундаменталом і капіталом від короткочасного хайпу. До ключових секторів і токенів, на які варто звернути увагу, належать:

• RWA (токенізація реальних активів): RWA — одна з найбільш результативних тем. У середньому токени протоколів цього сектору дали приріст у 15 разів, залишивши позаду більшість інших напрямів. RWA забезпечують інституційний попит — це токенізація облігацій, векселів, нерухомості, що поєднує традиційні й крипторинки. Перевагу слід надавати зрілим проектам (ОНDO, SKY), стійким до ведмежих фаз — саме вони лідирують у залученні інституцій і ризик-менеджменті.
• Сектор AI: Тема AI залишається топовою у Web3. Синергія AI й блокчейну відкриває: верифікацію AI-даних і моделей, токенізацію винагород за обчислення/дані, запуск автономних агентів в ончейні. Весняний AI agent-бум — яскравий приклад. Водночас багато проектів не мають бізнес-моделі. Проте з’являються і високотехнологічні, партнерські рішення, наприклад, Bittensor (TAO)—децентралізована ML-мережа. У липні 2024 Fetch.ai, Ocean Protocol і SingularityNET об’єдналися в Artificial Superintelligence Alliance (ASI): AGIX і OCEAN інтегрують у FET, далі FET стане ASI. Virtuals Protocol (VIRTUAL) поєднує блокчейн і AI для вирішення практичних завдань у сфері агентів.
• DePIN (децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі): Проекти DePIN стимулюють створення реальної інфраструктури криптостимулами. Helium охоплює IoT-хотспоти, Pollen Mobile розвиває децентралізований мобільний зв’язок, Filecoin забезпечує розподілене зберігання. Інституції відзначають DePIN серед головних трендів 2024 року. Такі проекти приваблюють промисловий капітал і працюють незалежно від ринку. Helium був зіркою 2021 року, Filecoin знову набуває популярності. Якщо FIL, HNT недооцінені при сильному фундаменталі й правильному наративі — можливий суттєвий перегляд. DePIN — для середньо- і довгострокових інвесторів; контроль ризику обов’язковий, оскільки технічні й регуляторні виклики значні.
• Layer 2 та модульні блокчейни: Токени Layer 2 (ARB, OP) виграють на зростанні ончейн-активності в бичачому ринку — зараз вони вже у категорії топових альтів. Robinhood, наприклад, запустив токенізований трейдинг акціями і RWA Layer 2 на Arbitrum. Модульні блокчейни (Celestia) розділяють виконання і зберігання даних, підвищуючи ефективність; їхні токени (TIA) можуть суттєво зрости, якщо технологія буде широко впроваджена.
• DeFi 2.0 і нові ончейн-фінанси: Сектор DeFi нині менш активний, ніж у 2020, але після жорсткого обвалу 2022 року «блакитні фішки» (Uniswap, Aave, Compound) перебувають на рівнях нижчих за пік на понад 70%. Якщо ринок знову поверне капітал на ончейн, топ-протоколи з реальними юзерами й доходом можуть суттєво переоцінитися. Оновлення Shanghai в Ethereum запустило хайп навколо LSD і restaking (EigenLayer, Pendle). В DeFi варто моніторити: дохідність, fee, TVL, управління спільнотою, програми байбеку/спалювання.
• Сектор мем-коїнів: Мем-коїни — вічний тренд. У кінці бичачого циклу вони розмножуються масово: серед лідерів цього циклу BONK, PENGU, USELESS, а також «класика» DOGE, SHIB, PEPE. Це соціально-психологічний експеримент: ціни рухає наратив, а не фундаментал. Більшість мемів спочатку різко дорожчають, потім падають на 70–80%—це варіант «музичних стільців». Якщо вирішили брати участь—обсяг мінімальний, обов’язкові стопи, фіксація прибутків і відсутність очікування тривалого тримання.

VI. Пам’ятка для роздрібних інвесторів: раціональні стратегії для альтсезону

Альтсезон захоплює, проте для роздрібних інвесторів результат залежить від уміння зберігати спокій і контролювати ризики. Ось дієві поради щодо ризик-менеджменту, позиціонування й тактики:

1. Ризик — понад усе: У період альтсезону можливості й ризики йдуть поруч. Найбільші гейнери історично мають найглибші корекції. Завжди будьте готові до просадки на 30–50% і більше. Якщо всі говорять про х10 певного токена — це часто пік. Нагадуйте собі: «Ринок підпорядковується правилу 80-20 — якщо решта стануть тим 20%, хто заробив, то ви можете опинитися серед 80%, які втратили». Усвідомлення ризику — ключ до спокою у фазі манії.
2. Розміщення позицій і диверсифікація: У надволатильних альтах розмір позиції критично важливий. Ніколи не входьте all-in в один проект, навіть якщо впевнені. «Чорні лебеді» і розвороти трапляються блискавично. Профіль: ядро BTC, ETH, топові активи для стійкості; максимум 20–30% на спекулятивні дрібні монети чи трендові теми. Ризик стає контрольованим. Диверсифікуйте альт-портфель між кількома секторами й токенами—уникайте одновекторності.
3. Слідуйте ринку і його динаміці: Торгуйте разом із ринком. На фазах 1–2 перевантажуйте портфель у BTC/ETH, уникайте надлишкових ротацій. Сила породжує силу. Поява фаз 3–4 — шанс перевести частину прибутків у лідерів серед альтів, проте слідкуйте за настроями. Ключові сигнали: Altcoin Season Index вище 75 тривалий час, BTC.D падає нижче 50%, ірраціональна ейфорія у медіа — це червоні прапори.
4. Попередньо визначайте цілі, використовуйте стоп-лосс, дотримуйтеся плану: Дисципліна першочергова у динамічному ринку. Перед купівлею визначте умови продажу: приміром, «частково зафіксувати при +50%/+100%», «стоп при -20%». Виконуйте власні правила—уникайте емоцій при торгівлі. Для дрібних токенів стоп-лосс обов’язковий — це захист від катастрофічних втрат. Фіксуйте прибутки частинами на шляху зростання — не ловіть абсолютний пік. Це знижує стрес і фіксує дохід.
5. Зберігайте раціональність — тримайте емоції під контролем: Альтсезон випробовує дисципліну. На піку зростання легко впасти у самовпевненість і ризикованість — але саме тоді ризик найвищий. Панічні розпродажі на дні так само шкідливі. Дотримуйтеся власних правил. Якщо не виходить тримати позицію — зменшуйте ризики чи робіть паузу. «Нові можливості будуть завжди. Головне — зберегти капітал». Не вкладайтеся all-in, не приймайте імпульсивних рішень.

Висновок

Альтсезон — і шанс для роздрібних інвесторів вийти на новий рівень, і поле битви між жадібністю та страхом. Кожен бичачий цикл демонструє патерни ротації секторів і легендарні ралі — поряд із дикими бульбашками. У 2025 році альтсезон ще фрагментованіший і динамічніший, а головний рушій лишається сталим: людський потяг до ризику і нових можливостей. Для роздрібного інвестора пройти альтсезон — це цінувати ризик не менш за прибуток. Перевага — за підготовленими. Бажаємо драйву й збереження капіталу!

Про нас

Hotcoin Research — головний аналітичний центр екосистеми Hotcoin, який забезпечує професійну, глибоку і прогностичну аналітику для світової криптоспільноти. Ми працюємо за інтегрованою моделлю: прогноз ринку, пошук цінності й моніторинг у режимі 24/7 — надаємо глибокі галузеві аналітики, багатовимірну оцінку проектів та цілодобовий ринковий трекінг. Нашу експертизу підсилюють двотижневі стріми «Hotcoin Select», щоденні дайджести «Blockchain Headline News». Завдяки передовій аналітиці та мережі партнерів ми допомагаємо новачкам будувати фундаментальні навички, а інституціям — знаходити альфу, розкриваючи цінність в епоху Web3.

Ризикове попередження

Крипторинок надзвичайно волатильний. Інвестування пов’язане з ризиками. Настійно рекомендуємо інвесторам усвідомлено ставитися до цих ризиків та користуватися жорстким ризик-менеджментом для захисту капіталу.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття повторно опублікована з [TechFlow]. Авторські права належать оригінальному автору [TechFlow]. Якщо маєте зауваження до перепублікації, будь ласка, зверніться до команди Gate Learn. Ми розглянемо ваш запит у найкоротший термін згідно стандартної процедури.
2. Відмова: позиція та думки, висловлені тут,— це виключно точка зору автора й не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії цієї статті перекладені Gate Learn; не відтворюйте, не поширюйте й не плагійте переклад без зазначення Gate.