【ABD Hisse Senetleri】Broadcom'un Başarı Hikayesi, Stratejik satın alma ve Tan CEO'nun Gerçek Düşünceleri? | Ishihara Jun'un ABD Hisse Senedi Trend 5 Hisse | Manekri Manekseküritas Yatırım Bilgileri ve Paraya Yönelik Medya

Intel [INTC] CEO'su, yarı iletken endüstrisinde aktif olan Asya kökenli üst düzey yönetici, Ru B Tan, atandı

ABD yarı iletken devi Intel［INTC］, boş kalan CEO pozisyonuna yeni bir isim atadı. Intel, eski yönetim kurulu üyesi Rip Boo Tan'ı CEO olarak atadığını ve Tan'ın 18 Mart'ta göreve başlayacağını duyurdu.

Malezya doğumlu Tan, 2009'dan 2021'e Cadence Design Systems [CDNS] şirketinin CEO'su olarak yarı iletken geliştirme için yazılım (EDA) sağladı ve 2020'den 2022'ye SoftBank'in (9984) bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak görev yaptı. 2024'e kadar Intel'in yönetim kurulu üyesiydi, ancak eski CEO Gelsinger'la yönetim değişikliği konusunda anlaşmazlık yaşayarak istifa etmişti.

Japon ekonomi gazetesi Nihon Keizai Shimbun'un 13 Mart tarihli makalesi "Intel'in yeni CEO'su Tan eski yönetim kurulu üyesi, yeniden yapılandırma beklentileri"ne göre, Tan, Intel çalışanlarına yönelik 12 Mart tarihli bir mektupta, "Intel'i dünya çapında bir ürün şirketi olarak yeniden canlandırmak, dünya çapında bir taşeron üretim şirketi olarak konumunu sağlamlaştırmak ve müşterileri daha önce hiç olmadığı kadar memnun etmek için birlikte Intel'i canlandıracağız" dedi ve yarı iletken tasarım ve üretim işlerini devam ettireceklerini ima etti.

Öte yandan, Intel hakkında, diğer rakip şirketler tarafından bazı iş kollarının satın alınma söylentileri de dolaşımda. Son zamanlarda, yarıiletken üretiminde dünya lideri olan Tayvanlı yarıiletken üreticisi TSMC, şirketin fabrikasını işletmek için kurulacak ortak girişim hakkında, Nvidia ve Advanced Micro Devices (AMD) ve Broadcom'a yatırım yapma teklifinde bulunduğu bildirildi. Haberlere göre, bu teklifte TSMC'nin Intel'in dış hizmet ünitesini devralarak işletmesinin planlandığı ancak çoğunluk hissesinin aşılmayacağı ve Qualcomm'un da dahil edileceği yönünde düşünüldüğü belirtiliyor.

İkinci dikkat çekici kişi, Broadcom'un CEO'su Hock Tan'dır [AVGO]

Malezya asıllı bir diğer önemli isim, yarıiletken endüstrisinde etkileyici bir performans sergiliyor. Broadcom'un CEO'su olan Hock Tan beyefendi. Broadcom'un 6 Mart'ta açıkladığı 2024 Kasım-2025 Ocak dönemi (2025 Ekim dönemi) mali tablosuna göre, gelirler bir önceki yılın aynı dönemine göre %25 artarak yaklaşık 149.16 milyar dolar (yaklaşık 22 trilyon Japon yeni), net kar ise 5.53 milyar dolar olarak, bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık 4.2 katına çıktı (Şekil 1).

【Tablo 1】Broadcom'un gelir ve net karı trendi Kaynak: Yıllık finansal raporlardan yapılmıştır Broadcom, Amerikanın Nvidia ile sıklıkla karşılaştırıldığı halde, Nvidia yüksek uçlu genel amaçlı görüntü işleme yarı iletkenleri (GPU) ile uğraşırken, Broadcom her bir müşteriye özel uygulamalara uygun özel çipler, ASIC (Uygulama Specific Integrated Circuit: Belirli Uygulama İçin Entegre Devre) üretme konusunda güçlüdür.

Örneğin, Google (Alfabe) [GOOGL] orijinal TPU yongası tasarımı gibi konularda çalışmakta ve üretimi TSMC gibi çeşitli üretim tesislerine (yonga üretimi için dış kaynak kullanımı sağlayan şirketler) yaptırmaktadır. Yapay zeka altyapısının genişlemesi için acele eden "Hiperskaler (büyük ölçekli bulut hizmeti sağlayıcıları)" odaklı olarak, ASIC'lere olan talep hala yoğundur. Yüksek fiyatlı Nvidia ürünlerinin alternatifi olarak ASIC'lere olan ilginin arttığı görülmektedir.

Broadcom'ın Tan bey, mali raporun ardından yatırımcılarla gerçekleştirilen kazanç konferansında, 'İş ortaklarımız olan hiper ölçeklendiricilerin, gelecek nesil ileri seviye (AI) modellerine aktif yatırım yapmaya devam ettiğini' belirterek, devam eden güçlü talebin varlığını açıkladı.

Bölümlere göre incelendiğinde, yarıiletken işinin birinci çeyreğindeki geliri, 8.2 milyar dolar olarak geçen yıla göre %11 arttı. Bu gelirin içinde, AI ile ilgili gelirler, önceki yıla göre %77 artarak 4.1 milyar dolara ulaştı. AI işi, yarıiletken bölümünün toplam gelirinin %50'sini oluşturarak, bir yıl öncesindeki %31'den arttı. Diğer bir iş segmenti olan altyapı yazılım işi de iyi durumda, gelir 6.7 milyar dolar olarak, analist tahminlerindeki 6.4 milyar doları aştı (Şekil 2).

【Tablo 2】Broadcom'un segmentlere göre gelirlerinin değişimi Kaynak: Mali tablolardan derlenmiştir Geleceğe yönelik olarak, hiperölçekli müşteri ortaklarının daha büyük ölçekli yapay zeka veri merkezlerine aktif yatırımlar yapmaya devam ettiği belirtiliyor ve 2025'in 2-4 ayları arasındaki gelirin yaklaşık 14.9 milyar dolar olması ve önceki yıla göre %19 artması bekleniyor. Bu gelirin yaklaşık %30'unu oluşturan 4.4 milyar dolarlık yapay zeka gelirleri de dahil olacak.

Parlayan Broadcom'un CEO'su Tan, Intel'in bazı iş kollarını satın alacak mı?

Broadcom'un başarı hikayesi, stratejik satın almalar ve sürekli olarak en son teknolojiye odaklanmanın bir sonucudur. Broadcom, 2023 sonbaharında, 690 milyar dolar karşılığında bulut bilişim şirketi VMware'i satın aldı. Bu satın alma o zamanlar 2020'lerin ikinci en büyük satın alması olarak gündeme geldi, ancak bu sayede Broadcom, altyapı yazılım işine giriş fırsatlarını artırdı ve şirketin genel geliri büyük ölçüde arttı.

Başarı hikayesi, 2009'da Hewlett-Packard Enterprise [HPE]'nin yarı iletken ürün grubundan ayrılarak kurulan Avago Technologies'in halka arz edilmesiyle başladı. 2013'te büyük çip üreticisi LSI Corporation'ı 6.6 milyar dolar karşılığında satın alarak büyümeye devam etti. Daha da büyük bir sıçrama noktası, Avago'nun 2016'da Broadcom'u satın almasıyla gerçekleşti. Böylece yarı iletken alanında çeşitli ürün portföyüne sahip büyük bir şirket haline geldi. Avago, satın alındığında adını Broadcom olarak değiştirdi, ancak borsa simgesi [AVGO] bugüne kadar korundu.

2019 yılı Ağustos ayında, Symantec'in kurumsal iş birimini satın alarak, siber güvenlik alanında çeşitlilik sağlamayı hedefledi. Ve 2022 yılı Mayıs ayında, sanallaştırma yazılımlarının önde gelen şirketi 'VMware'ın satın alımını duyurdu, bu satın alma 2023 yılı Kasım ayında tamamlandı ve dünya çapında yarı iletken ve altyapı yazılımı devi haline geldi.

【Tablo 3】Broadcom'un gelir dönüşümü ve satın alma tarihi Kaynak: Çeşitli verilerden derlenmiştir Japon ekonomi gazetesi Nihon Keizai Shimbun'un 7 Ocak tarihli makalesi '1 trilyon dolarlık kulübe giren acımasız yöneticiler' başlığıyla, Tan'ın teknoloji dünyasında dikkat çeken bir figür olarak ele alındığını belirtiyor. AI yarı iletkenlerinin başarısının rüzgarıyla birlikte, Nvidia'nın Fan'ı ile karşılaştırılmaya başlandı, ancak şirket adı olan 'Broad' (geniş) kelimesi, kablosuz iletişim yarı iletkenlerinden başlayarak, şirket içi sunucular ve bulut bilişim gibi şirket IT sistemlerini genel olarak yönetmek için 'sanallaştırma' yazılımlarına kadar geniş bir ürün yelpazesi sunuyor.

Muhasebe raporunun 6 Mart'ta açıklanmasının ardından yatırımcılarla yapılan kazanç konferansında, "1 ila 6 aylık bir zaman çerçevesinde M&A yok. Şu anda AI odaklı iş ve VMware ile uğraşıyoruz, bu kadarıyla çok meşgulüz" dedi ve Intel'in bazı işletmelerini şu anda doğrudan satın almak konusunda bir niyeti olmadığını belirtti.

Eski bir makale olabilir, ancak 2017 yılının 11 Kasım tarihli Japon ekonomi gazetesinde "Broadcom CEO Hock Tan"

'Yarıiletken Devi' başlıklı makale yayınlandı. O zamanlar, Broadcom'un Qualcomm'a toplamda 130 milyar dolarlık bir satın alma teklifinde bulunduğunu ele aldı. Makalede Tan'ın Toshiba Memory satın alımına da geçici olarak ilgi gösterdiği ve yeniden yapılandırma konularına her zaman müdahil olacağı belirtilerek, 'Yarıiletken endüstrisinin satın alma kralı' olarak adlandırıldığına dikkat çekildi.

Intel'in bir bölümünün satın alınması hakkında, belirtilenin aksine ilgi gösterilmemiş olabilir ancak gerçek niyet nerede olduğu bilinmiyor. Ancak, 1 trilyon dolarlık piyasa değeri yeniden canlanması için, bir tür satın alma veya işbirliği göz önünde bulundurulacaktır.

İshihara Jun'un Dikkat Çeken 5 Hisse Senedi

Intel [INTC] Kaynak: TradeStation

Cadence Design Systems［CDNS］ Kaynak: TradeStation

Broadcom [AVGO] ! Kaynak: Trade Station

Tayvan Yarı İletken Üretimi (TSMC) [TSM] Kaynak: Trade Station

Gelişmiş Mikro Cihazlar [AMD] Kaynak: Trade Station