Otomobil finansmanından küresel madencilik şirketlerine: Bilgi İşlem Gücü ekosistem stratejisini çözmek

Temel Görüş

• Madencilik, Web 3.0'a giriş için stratejik bir yol olarak üçlü avantaj sunar: güçlü dalgalanma direnci, istikrarlı nakit akışı dayanıklılığı ve varlıkların birlikte değer artışı potansiyeli.

• Bir şirket madenciliği nihai bir hedef olarak görmemekte, aksine madencilik aracılığıyla elektrik kaynaklarının maliyet kontrolü ve verimlilik optimizasyonu konusunda uzun vadeli bir yetenek geliştirmekte, böylece işletmenin uzun vadeli gelişimine zemin hazırlamaktadır.

• Geleneksel işletmelerin Web 3.0'a girişi, fiziksel kaynakların zincir üzerindeki değerle değiştirilmesi özündedir; yalnızca teknik yenilik, uyum inşası ve ekonomik model optimizasyonu üç boyutunda atılımlar gerçekleştirildiğinde, gerçekten güçlü yönlerini öne çıkarabilir ve istikrarlı bir şekilde ilerleyebilirler.

Halka açık şirketlerin Web 3.0 stratejileri ve düzenlemeleri, kamuoyunun giderek daha fazla dikkatini çeken sıcak bir konu haline geldi. Bu bağlamda, dijital dönüşüm dalgasında cesur adımlar atan işletme liderleri ile diyalog kuracağız. Karar vericilerin birinci elden bakış açıları aracılığıyla, stratejik düzenlemeleri, iş inovasyonlarını ve finansal yenilikleri derinlemesine inceleyerek sektör katılımcılarına öncü içgörüler sunacağız.

2024 yılının Kasım ayında, otomotiv finansmanı alanında yıllardır faaliyet gösteren bir halka açık şirket, geleneksel ana iş kolundaki büyüme sıkıntılarıyla başa çıkmak için Bitcoin bilgi işlem gücü madenciliği alanına girdiğini cesurca açıkladı ve böylece halka açık şirketlerin Web 3.0 alanında öncülerinden biri haline geldi. 23 Temmuz 2025'te, şirket ikinci bir satın alma işlemini tamamladığını ve zengin blok zinciri deneyimine sahip yeni bir yönetim ekibini atadığını duyurdu; bu, şirketin Bitcoin madencilik şirketine dönüşümünü gerçekleştirdiğini gösteriyor.

Bu röportajda şirketin yeni CEO'su ve yönetim kurulu üyesi Paul Yu ile görüşüldü. Bitcoin madenciliği, enerji altyapısı, sınır ötesi birleşme ve satın alma ile varlık yönetimi gibi alanlarda 18 yılı aşkın tecrübeye sahip olan bu kıdemli inşaatçı ve girişimci, şirketi yeni bir büyüme yoluna sokuyor.

Araç Finansmanından Küresel Madencilik Şirketlerine: Göz Alıcı Bir Dönüş

Gelişim sürecine baktığımızda, bu şirket Çin otomotiv finansmanı alanında önemli bir katılımcıydı. 2018 yılında, şirket başarılı bir şekilde New York Menkul Kıymetler Borsası'na girdi ve Wall Street'te gong çalan bir Çinli şirket haline geldi. Ancak, internet finansmanı iş ortamındaki değişikliklerle birlikte, geleneksel iş modelinin engelleriyle karşılaşarak, şirket yeni bir büyüme motoru arayışında.

2024 yılında, şirket resmi olarak kripto alanına girdi ve tamamen "Bitcoin madencilik şirketi"ne dönüşerek faaliyetlerini hızlı bir şekilde Kuzey Amerika, Orta Doğu, Güney Amerika ve Doğu Afrika'ya genişletti. 2025 yılının 23 Temmuz'unda, şirket dijital varlık altyapısı, finans ve enerji yatırımları gibi uzmanlık alanlarına sahip yeni bir yönetim kurulu ve yönetici ekibi atandığını duyurdu ve Bitcoin madencilik şirketine dönüşümünü resmi olarak tamamladı.

Şirketin bünyesine katılma nedenine geldiğinde, Paul Yu bu şirketin dönüşüm kararlılığını ön plana çıkardı. "Bitcoin madenciliği alanında uzun süreli bir çalışan olarak, şirketin stratejik dönüşüm kararlılığını derinden benimsiyorum" diyen Paul Yu, "Şirket sadece 9 ayda nakit alım ve hisse değişimi ile bilgi işlem gücünü sıfırdan dünya ikincisi olan 50 EH/s'ye yükseltti. Bu kadar etkili bir uygulama yeteneği, sektörle ilgili derinlemesine bilgi sahibi olmamla yüksek bir uyum gösteriyor."

O, şirketin dönüşümündeki başarının arkasında pazar fırsatlarının doğru bir şekilde değerlendirilmesinin yattığını belirtti: "2024 yılında işlemleri netleştirirken, Bitcoin (BTC) döngüsel düşük seviyelerdeydi, madenci fiyatları düşüktü ve bilgi işlem gücü rekabeti henüz zirveye ulaşmamıştı, bu da sonraki kar için düşük maliyet avantajı sağladı." 2024 yılının dördüncü çeyreğinde, şirketin Bitcoin madencilik geliri 6.53 milyon lira, toplam çeyrek geliri ise 6.68 milyon lira oldu ve bu, yıllık %400'den fazla bir artış göstererek otomotiv sektöründeki daralma sorununu tamamen tersine çevirdi.

Paul Yu, şirketin geleceğine dair büyük bir güven duymaktadır ve bunun arkasındaki somut nedenler şunlardır: Şirketin 2025 yılı Q1 mali raporu güçlü bir mali dayanıklılık sergilemektedir. Kendisi, "2025 yılının ilk çeyreğinin sonuna kadar, şirketin nakit, nakit benzeri varlıklar ve kısa vadeli yatırımlar toplamda 2,5 milyar CNY tutarında nakit bulundurmakta ve toplamda 2,475 adet Bitcoin'e sahip olduğunu" belirtti.

O, şirketin politik hava akımına katıldığını belirtti: "ABD'nin birçok eyaleti Bitcoin'i mali rezervlerine dahil ediyor, bu da kripto para biriminin fiyatının 120.000 doları aşmasına ve madencilik şirketlerine kar penceresi açmasına neden oluyor." Bu bağlamda, Paul Yu, "iş temeli, sermaye gücü ve sektör fırsatlarının üçlü etkileşimi altında, ekibimi dönüşüm keşfinden küresel liderliğe geçişi gerçekleştirmeyi dört gözle bekliyorum," dedi.

Şirketin dönüşümü sadece iş yönünün bir ayarlaması değil, aynı zamanda borsa şirketlerinin kripto çağında yeni bir büyüme eğrisi oluşturmasının gerçek bir yansımasıdır.

Geleceği Düzenlemek: Küresel Bilgi İşlem Gücü Ekosistemi Nasıl Oluşturulur?

Geleneksel işletmelerin kripto piyasasına giriş yolları farklılık göstermektedir. Bazıları, kripto para tutma stratejisi veya blok zinciri teknolojisine yatırım yapmayı tercih ederken, diğerleri bu yeni alana girmek için satın alma, sınır ötesi işbirlikleri gibi yolları tercih etmektedir. Ancak, giderek artan kripto pazarındaki rekabetle karşı karşıya kalan bu şirket, Bitcoin madenciliği ile başlayarak küresel bir Bilgi İşlem Gücü ekosistemi oluşturmayı seçti.

Stratejik Yön: Neden madenciliği seçiyoruz, coin tutmak yerine?

Kripto işletmelerinin stratejik seçimlerinde, coin tutmak mı yoksa madencilik mi, her zaman kaçınılmaz bir ana konu olmuştur. Ana akım ABD borsa şirketlerinin genellikle "coin satın alıp tutma" stratejisini seçmesine rağmen, bu şirket erken dönemde "madencilik üretimi" yolunu kararlılıkla tercih etmiştir.

Paul Yu, yalnızca kripto para tutma stratejisine kıyasla, madenciliği Web 3.0'a giriş için bir stratejik yol olarak değerlendirmenin üç ana avantajı olduğunu düşünüyor:

・Dalgalanma dayanıklılığı: Madencilik makinelerinin çalışma oranını dinamik olarak ayarlayarak kripto para fiyat dalgalanmalarını hedge edebilir, BTC ortalama pozisyon maliyetini kontrol edilebilir bir aralıkta tutabilirsiniz;

・Nakit Akışı Dayanıklılığı: Mevcut 50 EH/s bilgi işlem gücü ölçeğinde, şirket günlük ortalama 20 adet BTC'den fazla üretim yaparak şirkete istikrarlı bir nakit akışı sağlamaktadır;

・Varlık İşbirliği Artışı: Madencilik makineleri fiziksel varlık olarak, teminat olarak kullanılabilir ve BTC likit varlıkları ile çift kaldıraç yapısı oluşturur.

Bu arada, jeopolitik faktörler de bu stratejik seçimi güçlü bir şekilde destekledi. "Trump yönetiminin kripto para birimlerine yönelik politikası, bizim için eşi benzeri görülmemiş bir stratejik pencere yarattı," diyor Paul Yu, "özellikle SAB 121 yasasının kaldırılmasını teşvik etme, eyalet hükümetlerini BTC'yi mali rezervlerine dahil etmeye teşvik etme gibi konularda, bir dizi politika madencilik şirketlerinin operasyonel ortamını önemli ölçüde iyileştiriyor." Şirket de bu politikadan faydalanarak, Kuzey Amerika ve küresel pazarlara yönelik stratejisini hızlandırıyor.

Paul Yu, küresel stratejilerin daha iyi uygulanabilmesi için, şirketin Amerika'da yerel bir ekip ve Amerika merkezinin kurulması üzerinde çalıştığını açıkladı. Bu, şirketin küresel genişlemesini ve Kuzey Amerika pazarına verdiği önemi göstermektedir.

Ancak Paul Yu da vurguladı ki, madencilik bir nokta değil, şirketin bilgi işlem gücü çağına giriş noktasıdır. Onun liderliğinde, şirket işlerini istikrarlı bir şekilde genişletiyor ve Web 3.0 ile enerji bilgi işlem gücü alanında yeni büyüme noktaları belirliyor.

Stratejik Hedef: Madencilikle başlayarak esnek Bilgi İşlem Gücü geleceğine doğru ilerlemek

Şirketin gelecekteki planları yalnızca işin yatay genişlemesiyle sınırlı kalmayıp, enerji ile Bilgi İşlem Gücü arasındaki ilişkiye dair derin bir anlayışa dayanan sistematik bir yükseliş gerçekleştirmektedir.

"Bitcoin madenciliğini başlangıç noktası olarak alıyoruz, büyük ölçekli Bilgi İşlem Gücü işletme yetenekleri inşa ediyoruz, temel amacımız 'enerji edinimi ve yönetimi' ile ilgili deneyim biriktirmek, örneğin düşük elektrik fiyatı bölgelerini seçmek ve dinamik elektrik arbitrajı yapmak." Paul Yu açıkladı. Şirket, madenciliği nihai hedef olarak görmemektedir; bunun yerine madencilik yoluyla elektrik kaynaklarının maliyet kontrolü ve verimlilik optimizasyonu konusunda uzun vadeli beceriler geliştirmeyi amaçlamaktadır, böylece işletmenin uzun vadeli gelişimi için bir temel oluşturulmaktadır.

Yukarıdaki varsayımlara dayanarak, Paul Yu'nun stratejik planında, şirketin gelişim yolu net bir şekilde üç ana aşamaya ayrılmıştır------verimlilik serbest bırakmaktan, enerji entegrasyonuna, nihayetinde Bilgi İşlem Gücü dağıtım platformuna konum sıçramasına. Bu bağlamda, Paul Yu şirketin gelecekteki hedeflerini tanıttı.

・Kısa Vadeli Hedef: İşletme verimliliğini artırarak 50 EH/s Bilgi İşlem Gücü değerini serbest bırakmak, işletme verimliliğini artırmak, makineleri yükseltmek gibi yollarla ve düşük elektrik fiyatlarına sahip maden alanlarını seçici olarak satın alarak, her bir BTC maliyetini düşürmek.

・Orta Vadeli Strateji: "Enerji + Bilgi İşlem Gücü" çift motorlu bir yapı oluşturmak. Yenilenebilir enerji zengin bölgelerinde "Yeşil Enerji + Enerji Depolama" projelerini pilot uygulamak, bazı madencilik tesislerinin elektrik maliyetlerini sıfıra yaklaştırmak ve fazla elektriği gelir kaynağına dönüştürmek. Aynı zamanda, madencilik tesislerini AI şirketlerine HPC (Yüksek Performanslı Hesaplama) hizmeti vermek için yeniden kullanarak ikinci bir büyüme alanı açmak.

・Uzun vadeli konumlandırma: Esnek bilgi işlem gücü yöneticisi olmak, kaynakları BTC madenciliği ve AI hesaplamasına dinamik olarak tahsis etmek, "madencilik geliri + AI hizmet ücreti + yeşil enerji ticareti" bileşik iş modelini oluşturmak.

Şirketin gelecekteki konumlandırmasıyla ilgili olarak, Paul Yu mevcut stratejinin avantajlarını şöyle özetledi: "Enerji değer yükseltmeye odaklanacağız, yeşil enerji altyapısı aracılığıyla bazı madenlerin sıfır marjinal maliyetle elektrik sağlamasını sağlayacak ve kademeli olarak AI müşterilerine HPC hizmeti sunacağız. Nihayetinde esnek Bilgi İşlem Gücü havuzunu oluşturacak, böylece varlık verimliliğini ve döngüsel dayanıklılığı önemli ölçüde artıracağız."

Küresel bilgi işlem gücü talebinin patladığı, yapay zeka ve kripto altyapısının entegrasyon eğilimlerinin giderek netleştiği bir dönemde, şirketin stratejik planlaması sadece geleneksel madencilik modeli üzerinde bir yeniden yapılandırma değil, aynı zamanda ona döngüler arası büyümede belirleyici bir avantaj kazanma umudu da vermektedir.

Kripto ve hisse senedi entegrasyon dalgası: Geleneksel halka açık şirketlerin ikinci büyüme eğrisi mi?

Kripto varlıklar ile geleneksel finansın giderek derinleşen entegrasyonu bağlamında, halka açık şirketler bu tarihi dönüşümün ana itici gücü haline gelmektedir.

Geleneksel halka açık şirketlerin Web 3.0'daki yapısal avantajları

Kripto yerli işletmelere kıyasla, geleneksel halka açık şirketler Web 3.0 dönüşümünde tekrar edilemez yapısal avantajlar sergilemektedir. Paul Yu, şirketin uygulamalarıyla bu görüşe güçlü bir destek sağlamıştır. Paul Yu, şirketin temel avantajının üç boyutta kendini gösterdiğini düşünmektedir.

Öncelikle uyum genleri. "2018'de NYSE'e kote olmamız, olgun bir uyum sistemini biriktirmemizi sağladı," diye açıkladı Paul Yu, "SEC açıklama standartlarından sınır ötesi düzenleyici yanıtlarına kadar bu tam uyum çerçevesi, şirketin yeni iş alanına tamamen aktarılıyor." Bu uyum yeteneği, mevcut düzenleyici sıkılaşan ortamda özellikle değerli görünüyor.

İkincisi, hafif varlık yolu. Şirket, ikinci el madencilik makineleri satın alarak sektöre hızlı bir giriş yapmayı seçti ve yeni makinelerin tedarik sıkıntısı ve yüksek fiyatlar gibi piyasa zorluklarından kaçındı. Bu sayede şirket, nispeten az bir sermaye yatırımı ile sektördeki lider operasyon verimliliğine hızlıca ulaşabildi. 'Kullandığımız S19XP modeli tek madeni paranın amortisman maliyeti yalnızca 13.000 dolar, bu da aynı dönemdeki yeni makine maliyetinin çok altında,' diyor Paul Yu, 'daha önemlisi, Bitmain, Antalpha gibi sektörün önemli oyuncuları ile stratejik işbirlikleri kurarak sağlam bir gelişim sağlıyoruz.'

Üçüncüsü, stratejik kararlılık. "Her zaman nakit akışı kalitesi öncelik ilkesine sadık kalıyoruz, bilgi işlem gücü verimliliği ve enerji altyapısının sağlam yapısına odaklanıyoruz." Paul Yu vurguladı. Bu odaklanma stratejisi, şirketin karmaşık ve değişken kripto pazarında net bir gelişim yönü korumasını sağlıyor ve sınırlı kaynakları en uzun vadeli değere sahip olan alanlara yönlendirmesine olanak tanıyor.

"Bizim açımızdan, geleneksel işletmelerin Web 3.0'a girmesinin özü, fiziksel kaynakları zincir üstü değer teminatı ile değiştirmekten ibarettir," diye özetledi Paul Yu, "yalnızca teknoloji yeniliği, uyum inşası ve ekonomik model optimizasyonu üç boyutunda bir atılım sağlanırsa, gerçekten avantajları kullanıp dezavantajları aşabiliriz ve istikrarlı bir şekilde ilerleyebiliriz."

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, kripto ve hisse senetlerinin birleştiği bir ortamda, halka açık şirketlerin değerleme mantığının yeniden tanımlanıyor olmasıdır. Paul Yu, kripto ve hisse senetleri birleşiminin eğiliminin, şirket değerleme yöntemlerini değiştireceğini belirtti ve halka açık şirketlerin değerlemesinin, geleneksel nakit akışı indirim modeli (DCF) ile zincir üzerindeki varlık değerinin (örneğin BTC pozisyonları, Bilgi İşlem Gücü ölçeği) çift modeli ile birleştirilmesi gerektiğini vurguladı. Bu değişim, halka açık şirketler için daha yüksek gereklilikler getirdi: geleneksel yatırımcıların Web 3.0 varlıkları konusundaki anlayışındaki boşluğu kapatmak için şeffaf ve verimli bir bilgi açıklama mekanizması oluşturulmalıdır.