Varlık Tokenizasyonu: Finansın Geleceği ve Pazarın Evrimi

Varlık tokenizasyonu, kripto para endüstrisindeki önemli bir varlık sınıfı haline geliyor. 2024 Mayıs itibarıyla ilgili pazar büyüklüğü 6.6 milyar doları aşmış olup, yatırımcıların bu yenilikçi finansal ürüne olan artan ilgisini yansıtıyor. Gerçek dünya varlıklarını (RWA) tokenlaştırmak ve blok zincirine entegre etmek, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında kazanç fırsatları sağlayabilir. Varlık tokenizasyonu pazarının 2030 yılına kadar 10 trilyon dolara ulaşacağı öngörülüyor.

Bu yeni pazardaki ana çekicilik sadece DeFi'ye kazanç fırsatları sağlamakla kalmıyor. Varlıkları Token olarak dijitalleştirerek, varlıkların parçalanmasını sağlıyor - devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkları daha küçük paylara ayırıyor. Bu süreç, likiditeyi artırıyor ve farklı sermaye seviyelerine sahip yatırımcılara yatırım fırsatları yaratıyor.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajları arasında: birbirleriyle etkileşimde bulunabilen tokenize varlıklar aracılığıyla likidite ve erişilebilirliğin artırılması, küçük yatırımcıların düşük sermaye ile yüksek getiri sağlayan varlıklara yatırım yapabilmelerini sağlamak; şeffaflığın artırılması; gerçek dünya varlıklarının değerinin DeFi ekosistemine bağlanmasıyla portföyün güçlendirilmesi yer almaktadır.

Amerika Birleşik Devletleri'nde tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerinin piyasa değeri 2023'te 114 milyon dolardan 845 milyon dolara yükseldi. Bir varlık yönetim şirketi, bu varlık sınıfının en büyük ihraççısı olup pazarın yaklaşık %38'ini elinde bulunduruyor.

Bir danışmanlık şirketinin son araştırması, %64'ünün yüksek net değerli yatırımcıların ve %33'ünün kurumsal yatırımcıların 2024 yılı sonuna kadar tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerine yatırım artırmayı planladığını göstermektedir.

Henüz başlangıç aşamasında olmasına rağmen, varlık tokenizasyonu blockchain teknolojisinin en umut verici ve potansiyel uygulamalarından birini temsil ediyor. Bir finans şirketi, devlet tahvili tokenizasyon hizmeti ile bu eğilimde avantajlı bir konumda, yatırımcı ilgisi sürekli artıyor.

Bir finans şirketinin teknolojisi

Şirket, merkeziyetsiz protokolü aracılığıyla finansı dönüştürüyor ve blok zinciri kullanarak kurumsal seviyede ürünler sunuyor. Geleneksel finansal sistemdeki istikrarlı varlıkları tokenizasyon yoluyla, güvenilirliği blok zincirinin verimliliği ile birleştiriyor.

Şirketin iki ana bölümü vardır: varlık yönetimi ve teknoloji. Varlık yönetimi bölümü, tokenizasyon finansal ürünleri oluşturur ve denetlerken, teknoloji bölümü bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda, şirket iki farklı yatırım seçeneği sunmaktadır:

1. USDY( dolar gelir Token )

   • Kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatları ile desteklenen tokenizasyon tahvilleri
   • %5.30 yıllık getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 315.35 milyon dolar.
   • Geleneksel stablecoin'lerden daha güvenli ve daha şeffaf
   • Uyum ve yatırımcı korumasını sağlamak için bir güven şirketi tarafından yönetilmektedir.

2. OUSG( kısa vadeli ABD Hazine Bonosu )

   • Pasif yatırımcılara düşük riskli tokenizasyon edilmiş kısa vadeli ABD Hazine bonoları sağlamak
   • %4,81 yıllık getiri ( APY ), toplam kilitli miktar ( TVL ) 221,32 milyon dolar.
   • 2024 Mart ayında bir ETF'den başka bir fonda yatırıma geçilecek
   • Yakın zamanda yeni bir rOUSG sürümü piyasaya sürüldü, bu da yatırımcılara ek Token ile gelir sağlıyor.

Flux Finance

Flux Finance, şirketin ekibi tarafından oluşturulan merkeziyetsiz bir kredi verme platformudur. Compound V2 üzerine inşa edilmiştir, ancak yeni özellikler eklenmiştir. USDC gibi açık Token'ları ve OUSG gibi sınırlı Token'ları destekler. Bu, kullanıcıların USDC'yi serbestçe ödünç alabileceği, ancak OUSG'yi teminat olarak kullanarak borç almanın belirli izin gereksinimlerini karşılaması gerektiği anlamına gelir; bu da uyumluluk ve güvenliği sağlamak içindir.

Flux, kullanıcıların aşırı teminat ile borç alıp verebileceği, Compound'a benzer bir karşılıklı havuz (p2pool) modeli kullanır. Borç verenler, sağladıkları stablecoin'lerden faiz kazanabilirken, borç alanlar teminatlarını kullanarak stablecoin borç alabilir ve varlıkların izin gereksinimlerine uymalıdır. Flux Finance, şirketin DAO'su tarafından yönetilmektedir.

Rakipler

Şirketin geleneksel finans devleriyle ilişkiler kurması göz önüne alındığında, kripto RWA kategorisinde geleneksel finans içinde öne çıktığı ve diğer TradFi şirketlerini tamamladığı görünmektedir.

Merkeziyetsiz finans alanında rekabet artıyor. Farklı şirketler, tokenizasyon yapısal kredileri, sentetik varlık pozisyonları, kurumsal düşük teminatlı krediler, tokenizasyon gelir ticareti gibi farklı alanlara odaklanıyor.

Şirketin öne çıkmasının birkaç nedeni var: Geleneksel finansı blok zinciri ile entegre ederek büyük ABD tahvil pazarına odaklanması, geniş bir pazar kapsama alanına sahip olmasını sağlıyor; tamamlayıcı yaklaşımı, doğrudan rekabetten kaçınarak geleneksel finans devleri ile işbirliği yapmayı içeriyor; ayrıca, USDY ve OUSG gibi inovatif ürünler sunarak geleneksel stabil coinlerden daha güvenli ve daha şeffaf alternatifler sağlıyor.

Token Ekonomisi

Mevcut fiyat: $1.87 Piyasa değeri sıralaması:#54 Tam seyreltilmiş değerleme ( FDV ): $131.5B, sıralama #16 Dolaşım arzı: 1.44 milyar ( toplam arzın %14.27'si ) Toplam Arz: 10 Milyar Maksimum Arz: 10 milyar Sonraki kilit açma: 1.67 milyon ( yaklaşık $2.19 milyon ), 5 gün sonra

Token Kullanımı

Şirketin token'i, kendi ve Flux Finance protokolünün yönetim token'idir. Sahipleri, DAO içindeki çeşitli önerilere oy verme hakkına sahiptir ve tüm kararların şeffaf bir şekilde zincir üzerinde alınmasını sağlar.

Bir öneri başlatmak için, bir kişinin en az 100 milyon tokenin oy hakkına sahip olması veya atanmış olması gerekir.

Gelecekte token sahipleri için başka kullanımların getirilip getirilmeyeceği henüz net değil.

Ekip, Finansman ve Ekosistem

Şirketin ekibi, geleneksel finans ve Web3 alanlarından gelen çeşitli bir personel bileşimine sahiptir. Kurucu ve CEO ile başkan ve COO, büyük bir yatırım bankasından gelmektedir. Diğer önemli bir üye ise bir varlık yönetim şirketinden gelmektedir. Ayrıca, ekip, tanınmış Web3 projelerinden geliştiricileri de içermektedir. Bu uzmanlık birikimi, şirketin benzersiz vizyonu ve hedefleriyle yüksek derecede tutarlıdır.

Şirket, toplamda 34 milyon dolar toplayarak, tohum aşaması, halka açık aşama ve A aşaması dahil olmak üzere birden fazla finansman turunu tamamladı.

Şirket, belirli bir kamu blok zinciri vakfı, belirli bir DeFi projesi, belirli bir piyasa yapıcı ve belirli bir varlık yönetim devi gibi birçok kuruluşla ortaklık kurarak blok zinciri ve finansal hizmetlerini güçlendirmiştir.

Benimseme ve Yol Haritası

Şirket, kamu blockchain teknolojisi aracılığıyla geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı birleştirmeyi hedefliyor. Odak noktaları, güvenli, şeffaf ve uyumlu finansal ürünler yaratmaktır.

Ana ürünler OUSG, OMMF, USDY ve Flux Finance'tir. Bu ürünler önemli bir büyümeyi teşvik etti, şirketin TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükseldi.

Geleceğe bakıldığında, şirket USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesini ve likiditesini artırarak tokenizasyon edilmiş nakit benzeri varlıkların kullanımını genişletmeyi planlıyor. Bu, bu süreçleri kolaylaştırmak için ortaklıklar kurmayı ve çapraz zincir araçları geliştirmeyi içerecektir.

Sonraki aşamada, halka açık işlem gören menkul kıymetleri tokenizasyon amaçlıyorlar ve likidite ile altyapıyla ilgili zorlukları çözmeyi hedefliyorlar. Nihayetinde, şirket, blockchain'in avantajlarını daha geniş finansal hizmetler alanına yayarak geleneksel finansal alanda yenilik yapmayı ve merkezi ve merkeziyetsiz mekanizmaların bir kombinasyonunu kullanmayı umuyor.

Yükseliş Temel Faktörleri

• Tokenizasyon sektörü önemli bir büyüme yaşayacak, şirketin varlık yönetimi devleri ile iş birliği, trilyonlarca doları Web3'e çekmek için stratejik bir şekilde konumlanıyor.
• Şirketin TVL'si 2024'ün başından beri büyük bir artış gösterdi.
• Gerçek dünya varlıkları, kripto alanında taze ve umut verici bir anlatımı temsil ediyor ve güçlü bir erken benimseme potansiyeline sahip.
• Şirket, müşteri ihtiyaçlarını karşılamak için ürünlerini geliştirmeye odaklanmaktadır.
• OUSG'nin çoğu yatırımı başlangıçta bir ETF'deydi. Mart 2024'te, şirketin varlık tokenizasyonuna odaklanmasıyla tutarlı olarak başka bir fona geçtiler.
• Şirket, kripto RWA alanında bir liderdir ve tercih edilen konuma gelmiştir.
• Şirket, bir fonun mevcut arzının yaklaşık %38'ini elinde bulunduruyor.

Aşağı Yönlü Temel Faktörler

• Şirket Token'inin kullanımı belirgin bir merkeziyetçilik riski göstermektedir.
• Tüm sahipler yönetime katılabilirken, en büyük sahiplerin en büyük etkiye sahip olduğu doğrudur.
• Toplam Token arzının yaklaşık %85'i şirket ekibi tarafından kontrol edilmektedir.
• Geleneksel finans ve kripto para birimlerinin kesişiminde faaliyet gösteren şirket, nispeten gelişmemiş bir pazara girdi ve düzenleyici engeller büyük bir zorluk oluşturdu.
• Kötü borç, şirketin Flux dahil olduğu DeFi protokollerinin ana riskidir. Borçlunun teminat değeri borcundan düşük olduğunda kötü borç oluşur. Eğer borçlunun özkaynağı negatif hale gelirse, Flux kayıpları hafifletmek için rezervlerini kullanacaktır. Volatiliteyi en aza indirmek ve kötü borç riskini azaltmak için Flux yalnızca istikrarlı varlıkları teminat olarak kabul etmektedir.