Dijital Varlıklar Kasası Şirketi: Kripto Varlıklar Yatırımı için Yeni Bir Alan

Kripto Varlıklar yatırım alanında yükselen yeni bir yatırım aracı - dijital varlık hazinesi şirketleri (DAT'ler). Bu şirketler, halka açık hisse senedi piyasasında listelenerek yatırımcılara dijital varlık yatırım fırsatları sunuyor. Derinlemesine bir araştırmadan sonra, bu yatırım stratejisine olan güvenimiz tam ve merkezi bir yatırım yapma eğilimindeyiz.

Yatırımcılar olarak, mevcut görüşlerimizi sürekli olarak sorguluyoruz. Bazı dijital varlıklarla ilgili hisse senetlerinin sürekli olarak primli olması ve bazı temel yönlü fonların alım davranışları göz önüne alındığında, DAT trendini kullanarak asimetrik fırsatlar arıyoruz. Prim oranlarının sonsuza dek devam etmeyeceği doğru olsa da, DAT şirketlerine yatırım yapmak ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasının mantıklı bir temeli olduğunu açıklamak mümkündür.

En temel boğa nedeni, bazı DAT şirketleri aracılığıyla zamanla her bir Bitcoin (BTC-hisse, "BPS") başına daha fazla sahip olunabileceğidir. Basit bir örnek vermek gerekirse:

Eğer bir DAT şirketinin hisselerini varlık net değeri iki katı fiyatla alırsanız, bu 0.5 BTC satın almakla eşdeğerdir, doğrudan 1.0 BTC almak yerine. Ancak, eğer şirket fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 artarsa, o zaman ikinci yılın sonunda yatırımcının sahip olduğu BTC miktarı 1.0'dan fazla olacaktır.

DAT şirketinin BPS'yi sürekli olarak artırabileceğine inanmak için üç noktaya inanmak gerekmektedir:

1. Hisseler her zaman gerçek değer üzerinden işlem görmez, piyasalarda irrasyonel fiyatlandırma olabilir.

2. DAT şirketinin hisse senetlerindeki yüksek volatilite, onun dönüştürülebilir tahvil ihraç etmesine veya alım opsiyonu satmasına olanak tanıyarak yüksek prim elde etmesini sağlamıştır.

3. Yönetim, bu koşullardan yararlanmak için yeterli mali kapasiteye sahiptir.

DAT'ın başarılı olmasının bir anahtarı, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla ilişkilendirmeleridir; bu özünde kripto varlıkları hisse senedine dönüştürmektir. Bazı DAT şirketleri, ETF'ler ve yeni nesil DAT ürünlerine olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların yerel ürünlerinin giriş engeli nedeniyle piyasaya giremeyen büyük miktarda sermayenin olduğunu göstermektedir. Şimdi daha fazla sermaye geleneksel finans sistemi aracılığıyla bu alana girmekte, bu da olumlu bir işarettir.

Yapısal arz açısından bakıldığında, DAT ile ETF arasında ilginç bir karşılaştırma vardır: DAT satın almak aslında arzı kilitler, çünkü DAT temelde tek yönlü kapalı bir fondur ve satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin elinde bulundurduğu tokenler daha kolay bir şekilde satılabilir. Bu özellik, dayanak varlık fiyatı üzerinde daha olumlu bir etki yaratabilir, çünkü DAT daha fazla token satın alarak rezerv oluşturabilir ve satışı teşvik etmez.

Şu anda piyasada Bitcoin, Solana ve Ethereum gibi farklı kripto varlıklara odaklanan birçok DAT şirketi bulunmaktadır. Bu şirketler, başarılı örneklerin stratejilerini benimsemekte ve kendi varlıklarının özelliklerine göre yenilikler yapmaktadır. Örneğin, Solana daha yeni bir varlık olarak, daha büyük bir yükseliş potansiyeline ve daha yüksek bir volatiliteye sahip olabilir, bu da DAT şirketlerine daha fazla fırsatlar sunmaktadır.

DAT şirketlerinin piyasaya girmesiyle birlikte, yatırımcıların daha fazla seçeneği oldu. Bu trend, sadece geleneksel yatırımcılara Kripto Varlıklar'a erişim sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda tüm Kripto Varlıklar pazarına yeni fon akışları ve fiyat desteği getirdi. Gelecekte, daha fazla yenilikçi DAT şirketinin ortaya çıkmasını görebiliriz ve bu da Kripto Varlıklar yatırımının ana akıma girmesini daha da hızlandırabilir.