RWA Hazine Bonosu Tokeni için Yeni Seçenek: TProtocol V2 Sorun Analizi
Mevcut pazardaki RWA devlet tahvili Token ürünlerinin her birinin sınırlamaları var. MakerDAO yüksek faiz sunmasına rağmen karmaşık bir işlem gerektiriyor; Ondo'nun saf devlet tahvili ürünü ise KYC gereksinimleri ve yetersiz likidite nedeniyle yaygınlaşmakta zorluk çekiyor. Bu bağlamda, TProtocol V2, sıradan kullanıcılar için saf varlıklar sunan ve kullanımı kolay bir devlet tahvili Token seçeneği sunmak amacıyla ortaya çıktı.
TProtocol esasen yenilikçi bir kredi platformudur. Desteklediği Matrixdock havuzunu örnek olarak alırsak, bu havuz Matrixdock tarafından ihraç edilen devlet tahvili Token'ı STBT'yi teminat olarak kullanarak USDC ödünç almayı sağlar. USDC yatıran kullanıcılar ise AAVE'nin aUSDC'sine benzer bir faiz getiren Token olan rUSDP alacaklardır.
Bu platformun en önemli özelliklerinden biri, STBT kredilerinin yüksek LTV oranı, %100.5'e ulaşmasıdır. Bu, ideal koşullar altında, platformun %99.5'e kadar devlet tahvili getirisini rUSDP sahiplerine aktarabileceği anlamına gelir. Böyle yüksek bir kullanım oranının getirebileceği likidite risklerini yönetmek için, TProtocol borç alanlarla piyasa dışı işlem yapma modelini benimsemiş ve Matrixdock'a borçları geri ödemek için devlet tahvillerini satması için belirli bir süre tanımıştır. Küçük miktarlarda çekim için, kullanıcılar düzenli çekim yaparak veya merkeziyetsiz borsalarda USDP satarak işlem gerçekleştirebilirler.
TProtocol'un temel değeri, kurumsal teminatlı borç verme modeli aracılığıyla, devlet tahvili tokenlerinin kazancını maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına iletmekte yatar, böylece sıradan kullanıcıların da devlet tahvili kazançlarından faydalanmasını sağlar. Bu model, geleneksel kurumsal kredi borçlanmasından farklıdır; TProtocol, belirli bir amaç için ayrılmış ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin yatırım alanı, kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo ile net bir şekilde sınırlıdır ve düzenli olarak varlık raporu yayımlar, ayrıca Chainlink ile işbirliği yaparak rezerv kanıtı sağlar.
Buna rağmen, platform belirli bir ölçüde temel devlet tahvili varlık saklama kurumlarına olan güvene bağımlıdır. Bu nedenle, TProtocol risk ayırma stratejisi benimseyerek farklı RWA varlıkları için bağımsız fon havuzları sunmaktadır.
Diğer tasarım yönleri açısından, TProtocol da yenilikçilik sergilemektedir. Yönetim token'ı TPS/esTPS'nin tasarımı GMX'e benzer; saklama süresi uzadıkça, temettü oranı artmaktadır. Ayrıca, platform iUSDP/USDP çift katmanlı yapısını tasarlamıştır; bu, sfrxETH/frxETH mimarisine benzemektedir. iUSDP, otomatik birikim sağlayan rUSDP sürümüdür, USDP ise merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılmaktadır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik ederek sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirisini yükseltmesini sağlıyor, böylece sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun ve MakerDAO hakim konumda. Ancak, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak, MakerDAO'nun devlet tahvilleri satın almak için kullandığı varlık oranı sınırlıdır. Eğer DAI yatırarak faiz elde eden kullanıcı sayısı fazla olursa, faiz oranı devlet tahvili faiz oranının bile altında kalabilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumsal teminat RWA varlık borç verme yenilikçi modeli aracılığıyla, KYC gereksinimi olmayan sıradan kullanıcılara saf devlet tahvili Token getirilerini iletmektedir. Aynı zamanda, sfrxETH/frxETH tasarım felsefesinden yararlanarak, TProtocol kullanıcılara temel devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip fırsatlar sunmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
8
Share
Comment
0/400
CoffeeNFTrader
· 1h ago
Yine bir kötü ürün enayileri oyuna getirmek için geliyor.
View OriginalReply0
GasFeeCrybaby
· 23h ago
İşlemin çok karmaşık olduğunu düşünüyorum.
View OriginalReply0
ChainSpy
· 08-01 08:12
Her şeyin birazını araştırmak ama bir konuda uzmanlaşmamak.
TProtocol V2: Hazine Tokenleri için Yeni Seçenek Yüksek Getiri ve Kullanım Kolaylığı ile Birlikte
RWA Hazine Bonosu Tokeni için Yeni Seçenek: TProtocol V2 Sorun Analizi
Mevcut pazardaki RWA devlet tahvili Token ürünlerinin her birinin sınırlamaları var. MakerDAO yüksek faiz sunmasına rağmen karmaşık bir işlem gerektiriyor; Ondo'nun saf devlet tahvili ürünü ise KYC gereksinimleri ve yetersiz likidite nedeniyle yaygınlaşmakta zorluk çekiyor. Bu bağlamda, TProtocol V2, sıradan kullanıcılar için saf varlıklar sunan ve kullanımı kolay bir devlet tahvili Token seçeneği sunmak amacıyla ortaya çıktı.
TProtocol esasen yenilikçi bir kredi platformudur. Desteklediği Matrixdock havuzunu örnek olarak alırsak, bu havuz Matrixdock tarafından ihraç edilen devlet tahvili Token'ı STBT'yi teminat olarak kullanarak USDC ödünç almayı sağlar. USDC yatıran kullanıcılar ise AAVE'nin aUSDC'sine benzer bir faiz getiren Token olan rUSDP alacaklardır.
Bu platformun en önemli özelliklerinden biri, STBT kredilerinin yüksek LTV oranı, %100.5'e ulaşmasıdır. Bu, ideal koşullar altında, platformun %99.5'e kadar devlet tahvili getirisini rUSDP sahiplerine aktarabileceği anlamına gelir. Böyle yüksek bir kullanım oranının getirebileceği likidite risklerini yönetmek için, TProtocol borç alanlarla piyasa dışı işlem yapma modelini benimsemiş ve Matrixdock'a borçları geri ödemek için devlet tahvillerini satması için belirli bir süre tanımıştır. Küçük miktarlarda çekim için, kullanıcılar düzenli çekim yaparak veya merkeziyetsiz borsalarda USDP satarak işlem gerçekleştirebilirler.
TProtocol'un temel değeri, kurumsal teminatlı borç verme modeli aracılığıyla, devlet tahvili tokenlerinin kazancını maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına iletmekte yatar, böylece sıradan kullanıcıların da devlet tahvili kazançlarından faydalanmasını sağlar. Bu model, geleneksel kurumsal kredi borçlanmasından farklıdır; TProtocol, belirli bir amaç için ayrılmış ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin yatırım alanı, kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo ile net bir şekilde sınırlıdır ve düzenli olarak varlık raporu yayımlar, ayrıca Chainlink ile işbirliği yaparak rezerv kanıtı sağlar.
Buna rağmen, platform belirli bir ölçüde temel devlet tahvili varlık saklama kurumlarına olan güvene bağımlıdır. Bu nedenle, TProtocol risk ayırma stratejisi benimseyerek farklı RWA varlıkları için bağımsız fon havuzları sunmaktadır.
Diğer tasarım yönleri açısından, TProtocol da yenilikçilik sergilemektedir. Yönetim token'ı TPS/esTPS'nin tasarımı GMX'e benzer; saklama süresi uzadıkça, temettü oranı artmaktadır. Ayrıca, platform iUSDP/USDP çift katmanlı yapısını tasarlamıştır; bu, sfrxETH/frxETH mimarisine benzemektedir. iUSDP, otomatik birikim sağlayan rUSDP sürümüdür, USDP ise merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılmaktadır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik ederek sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirisini yükseltmesini sağlıyor, böylece sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça yoğun ve MakerDAO hakim konumda. Ancak, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak, MakerDAO'nun devlet tahvilleri satın almak için kullandığı varlık oranı sınırlıdır. Eğer DAI yatırarak faiz elde eden kullanıcı sayısı fazla olursa, faiz oranı devlet tahvili faiz oranının bile altında kalabilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumsal teminat RWA varlık borç verme yenilikçi modeli aracılığıyla, KYC gereksinimi olmayan sıradan kullanıcılara saf devlet tahvili Token getirilerini iletmektedir. Aynı zamanda, sfrxETH/frxETH tasarım felsefesinden yararlanarak, TProtocol kullanıcılara temel devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip fırsatlar sunmaktadır.