Stablecoin dalgası ETH'yi küresel dijital dolar ekonomisinin temel varlığı haline getiriyor

Dünyada dolara olan talep patlama aşamasına geliyor. "Doların terk edilmesi" popüler bir konu haline gelse de, daha önemli bir trend ortaya çıkıyor: 4 milyardan fazla insan ve milyonlarca işletme, stablecoin aracılığıyla dolara erişim sağlamak için aktif olarak çaba gösteriyor, bu da dolara dayalı ağ etkisinin on yıllardır gördüğü en büyük genişlemeyi temsil ediyor.

Bu, Ethereum için eşi benzeri görülmemiş fırsatlar yarattı. Stabilcoin, dünya çapındaki bireylere dolara erişim imkanı sağladı ve 2020'den bu yana 60 kat büyüyerek 200 milyar doları aştı. Bu yeni dolar sahipleri yalnızca dijital nakit değil, aynı zamanda gelir, yatırım fırsatları ve finansal hizmetler de talep ediyor. Düzenleyici ve altyapı kısıtlamaları nedeniyle, geleneksel finans bu büyük yeni pazara hizmet etmekte zorlanıyor.

Ethereum, bu yeni dijital dolar ekonomisine küresel finansal altyapı sağlama konusunda benzersiz avantajlara sahiptir ve ETH bu büyümeden doğrudan fayda sağlayacaktır.

Stablecoin, milyonlarca yeni dolar sahibini getiriyor

Küresel bireyler ve işletmeler için dolara büyük bir potansiyel talep bulunmaktadır.

Dünyanın dört bir yanındaki insanlar, güvenliği sağlamak için doları kullanmak istiyorlar:

• 40 milyardan fazla insan siyasi istikrarsızlık, kötü para politikası ve yapısal enflasyon nedeniyle büyük para riskiyle karşı karşıya.
• Tahminlere göre, dünya genelindeki nüfusun %21'i yıllık enflasyon oranının %6'nın üzerinde olduğu ülkelerde yaşıyor, bu da tasarruf ve satın alma gücünü hızla aşındırıyor.
• Bu gruplar için, dolar bulundurmak mali güvenlik anlamına geliyor. Dolar, değer saklama aracı, sınır ötesi işlem aracı ve yerel para biriminin dalgalanmalarına karşı korunma aracı olarak görülüyor.

Şirketlerin işlem yapmak için dolara ihtiyacı var:

• Dolar, küresel ticarette hâlâ baskın para birimidir, döviz işlemlerinin %88'i en az bir tarafın dolarla ilgili olduğu işlemlerdir.
• Gelişen piyasalardaki şirketler, uluslararası ödemeler, ithalat ve tedarik zinciri için dolar likiditesine bağımlıdır, ancak bu piyasaların yerel bankaları ve döviz piyasaları genellikle sınırlıdır veya istikrarsızdır.
• Küçük ve orta ölçekli işletmeler ile serbest çalışanlar, dijital dolara olan ihtiyaçlarını artırarak ödeme almak ve döviz uyumsuzluğu riskinden kaçınmaktadır.

Tarih boyunca ilk kez, dünyadaki herkes stabilcoin aracılığıyla dolar tutabilir:

• İnternete erişimi olan herkes, bankaya gerek kalmadan, hükümet izni olmadan, her yerden ve her zaman dolar tutabilir ve ticaretini yapabilir.
• Bu nedenle, 2020'den bu yana stablecoin piyasa değeri 60 kat arttı.
• Dolar cinsinden finansmanın dışında bırakılan yeni piyasalara odaklanma. Nijerya, dünya genelinde ikinci en büyük kripto para piyasası haline gelirken, Çin ise yasaklar altında yeraltı kripto para uygulamalarına devam ediyor.

Stablecoin, dünyanın en büyük nüfus grubunda yeni bir dolar sahibi grubunu yaratıyor, işletmeler USDT ile fiyatlandırıyor, aileler USDC ile tasarruf ediyor. Bunlar, dolar finansal hizmetler pazarında köklü bir genişlemeyi teşvik ediyor.

Yeni dolar sahipleri getiriler arıyor, küresel finansal altyapı için fırsatlar yaratıyor

Stablecoin sahipleri paralarının işe yaramasını istiyor.

Günümüzde, milyonlarca insan stabilcoin aracılığıyla dolar tutabiliyor. Ancak onların istekleri bununla sınırlı değil. Bireyler ve işletmeler doğal olarak fonlarını kazanç elde etmek, yatırım yapmak ve servetlerini büyütmek için kullanmak istiyor.

Geleneksel finans bu yeni pazara hizmet edemiyor:

• ABD bankacılık sistemi, düzenleyici gerekliliklere uymayı talep ediyor ve çoğu küresel katılımcıyı dışarıda bırakıyor.
• Sınır ötesi finansal hizmetler hala pahalı, yavaş ve coğrafi sınırlamalara tabidir.
• Geleneksel finans, küresel perakende için değil, kurumlar ve yüksek net değere sahip bireyler için kurulmuştur.
• Coğrafi ve düzenleyici engeller, milyarlarca dolarlık ABD doları cinsinden finansmana katılımı engelliyor.

Bu, küresel olarak milyarlarca stablecoin sahibine hizmet verebilecek yeni finansal altyapıya olan talebi doğurmuştur ve onlara yeni doları kullanma imkanı sağlamaktadır.

Ethereum, dünya genelindeki stablecoin sahiplerine en iyi hizmeti veren platformdur.

Stablecoin sahiplerine hizmet veren yeni finansal altyapının üç ana gereksinimi aynı anda karşılaması gerekir:

1. Küresel olarak kullanılabilir
2. Kurumlar için güvenlik
3. Hükümet müdahalesine karşı durmak

Ethereum, tüm üç gereksinimi karşıladı:

• Küresel erişim: İnternet bağlantısı olan herkes, günün her saati Ethereum'u kullanabilir.

• Kurumsal güvenlik:

  • Güvenli - Tüm programlanabilir blok zincirleri arasında en yüksek ekonomik güvenlik ve merkeziyetsizlik derecesine sahiptir.
  • Güvenilir - Pazar çöküşü veya jeopolitik olaylar ne olursa olsun, 10 yıl boyunca %100 normal çalışma süresi sağlıyor.
  • Regülasyon gerekliliklerine uygun - Amerikan düzenleyici kurumları ETH'yi bir emtia olarak sınıflandırdı ve net bir düzenleme çerçevesi sağladı.
  • Özelleştirme - Ethereum'un L1+L2 çerçevesi özelleştirme sağladı, bu da kurumların belirli kullanım durumlarına göre optimizasyon yapmasına ve düzenleyici gereksinimleri karşılamasına olanak tanır.
  • Olağanüstü performans kaydı - 1.400 milyar doları aşan piyasa değeriyle dünyanın en büyük dijital finansal ekonomisine sahip: 600 milyar doları aşan merkeziyetsiz finans protokollerine yapılan yatırımlar ve 70 milyar dolardan fazla gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu.

• Hükümet müdahalesine direnç: Hükümet, ağı kontrol etmek veya sınırlamak için tek bir kontrol noktasını ele geçiremez.

Ethereum, güçlü merkeziyetsiz özellikleri ile bu gereksinimleri benzersiz bir şekilde karşılamaktadır ve köken hikayesi günümüzde neredeyse kopyalanamaz.

• Güçlü merkeziyetsizlik, Ethereum'un küresel ölçekte erişilebilir, güvenli, güvenilir olmasını sağlamakta ve hükümet müdahalesine karşı dayanıklı hale getirmektedir.
• Bu derecede merkeziyetsizlik, Ethereum'un kökenine ve kültürüne kök salmıştır.
• Sonuç olarak, Ethereum'un diğer zincirlerin kolayca kopyalayamayacağı merkeziyetsizlik avantajına sahip olduğu ve Ethereum'a kalıcı bir koruma sağladığı anlamına geliyor.

Hiçbir başka alternatif, tüm üç gereksinimi aynı anda karşılayamaz.

ETH, yeni dijital dolar ekonomisinin rezerv varlığı olma potansiyeline sahip.

Ethereum üzerindeki stablecoinler aracılığıyla milyarlarca dolarlık fonların akışıyla, katılımcıların borç verme, staking ve gelir üretimini desteklemek için güvenli, izin gerektirmeyen ve verimli bir varlığa ihtiyacı var. Bu alanda ETH'nin eşsiz avantajları bulunmaktadır çünkü:

• Kıt ve güvenilir: ETH'nin arzı tahmin edilebilir, enflasyon oranı düşük ve merkezi otoriteden bağımsızdır.
• Üretkenlik: Altın veya statik doların aksine, ETH staking ile gelir üretir.
• Teminat Kullanımı: ETH, Ethereum ekosisteminde en büyük zincir üstü teminat varlığıdır ve 19 milyar dolar değerinde kredi protokollerine destek olmaktadır.
• Haciz ve sansüre karşı: ETH, hükümet tarafından dondurulamaz veya haczedilemez, bu da onu merkezi olarak ihraç edilen varlıklara göre daha esnek hale getirir.
• Programlanabilir ve yüksek likidite: ETH, tüm zincir üzerindeki finansal sisteme derinlemesine entegre edilmiştir ve büyük işlemler için benzersiz bir likidite sunar.

Kısacası: daha fazla stablecoin kullanımı → daha fazla zincir üzeri etkinlik → ETH'nin teminat olarak daha fazla talep görmesi → kurumsal ve kullanıcıların daha fazla ETH tutması.

Ethereum Layer-2’nin büyümesi, ETH’ye olan talebi daha da artırdı. İşlem maliyetlerini düşürerek, işlem hızını artırarak ve yeni kullanım senaryolarını güçlendirerek, Layer-2 daha fazla ETH'nin teminat olarak kullanılabileceği alanları açtı. Bu, ETH'nin kapsamını genişletti ve dijital dolar ekonomisi için bir rezerv varlığı olarak konumunu güçlendirdi.

ETH ayrıca küresel değer saklama aracı olma umudunu taşıyor

ETH'ye olan artan talep, onun geleneksel değer saklama pazarında büyük bir paya sahip olmasını sağladı.

• Bitcoin gibi, Ethereum'un altın gibi geleneksel varlıklardan daha üstün bir değer saklama özelliği vardır.
• ETH ve BTC birbirleriyle rekabet etmeyecek, aksine önümüzdeki birkaç yıl içinde 5 trilyon dolarlık geleneksel SoV varlıklarından bir pay alabilirler.
• ETH, Bitcoin'in SoV özelliklerine sahip olmanın yanı sıra, sahiplerine kazanç da sağlar.
• Gelir yaratma büyük bir avantajdır, çünkü yatırımcılar genellikle gelir getiren varlıkları tercih eder. Amerikalı haneler yaklaşık 32 trilyon dolar değerinde temettü ödeyen hisse senedi bulundururken, sahip oldukları altının değeri 1 trilyon dolardan azdır.

Sonuç: ETH tutmak, stablecoin ekonomisinin büyümesine katılmanın en iyi yoludur

Stablecoin ekonomisinin büyümesi, Ethereum ve ETH için güçlü bir döngü oluşturdu. Ethereum üzerinde daha fazla stablecoin kullanıma sunuldukça, ETH'ye olan talep de artıyor. Daha yüksek ETH değeri ve daha güvenli bir ağ, daha fazla kurumsal ve hizmetin dikkatini çekerek stablecoin'lerin benimsenmesini daha da artırıyor.

Alternatiflerin bu döngüyü kopyalarken büyük zorluklarla karşı karşıya kaldığı.

• Geleneksel finans, coğrafi ve düzenleyici engeller nedeniyle dışlanmış milyarlarca insana hizmet edememektedir.
• Hükümet kontrolündeki sistemler hâlâ siyasi etki ve yargı kısıtlamalarına tabidir.
• Bitcoin, karmaşık finansal hizmetlerin programlanabilirliğinden yoksundur.
• Diğer blok zincirleri, kurumların ihtiyaç duyduğu güvenlik, güvenilirlik ve özelleştirilebilirlikten yoksundur, ayrıca hükümet müdahalesine karşı dirençli bir merkeziyetsizlikten de yoksundur.

Sonuç: ETH tutmak, sürekli büyüyen stablecoin ekonomisine erişmenin en basit ve en etkili yolu olabilir.

• Ayrıca, stabilcoin genişlemesinden fayda sağlayan belirli DeFi protokollerine yatırım yapmayı da seçebilirsiniz. Ancak bu daha yüksek risk taşır, uzmanlık gerektirir.
• Çoğu perakende ve kurumsal katılımcı için, ETH dijital dolar ekosistemine en basit erişim fırsatını sunmaktadır.

Potansiyel Riskler

Bütün risklere rağmen, bunlar arasında "Ethereum'un ETH'yi rezerv varlık olarak kullanarak, izin gerektirmeyen, dolar bazlı bir finansal sistem inşa edeceği" tezini en çok tehdit eden üç ana risk şunlardır:

1. Dolar, bir rezerv varlığı haline geldi, ETH değil.
2. CBDC rekabeti dolar stablecoin'inin benimsenmesini değiştirecek
3. Rekabetçi zincir Ethereum'u aşıyor

Ancak, ETH'nin Ethereum ekosistemindeki önemli konumu, stablecoin'lerin küreselliği ve Ethereum'un merkeziyetsiz avantajı göz önüne alındığında, bu riskler mevcut olsa da ETH'nin geleceğini tamamen altüst edecek kadar yeterli değildir.