2024 Yılı Dijital Para Pazarının Fırtınası: Bitcoin'in Yükselişinin Arkasındaki Motivasyonlar
2024 yılındaki dijital para piyasası, benzeri görülmemiş bir sıcaklık sergiliyor ve Bitcoin'in performansı özellikle dikkat çekici. Sadece son bir ayda, Bitcoin %50'den fazla bir yükseliş gerçekleştirdi. Bu olağanüstü şiddetli piyasa hareketlerinin arkasında ne tür bir mekanizma yatıyor? Bu çılgın dalga ne kadar daha sürecek? Gelin bu soruları derinlemesine inceleyelim.
Herhangi bir varlığın fiyatındaki yükseliş, arzın azalması ve talebin artması ile ayrılmaz bir şekilde bağlantılıdır. Bitcoin'in hareketlerini arz ve talep açısından analiz edebiliriz.
arz tarafı analizi
Tedarik açısından, konsensüs mekanizmasına göre, yeni üretilen Bitcoin sayısı 2 milyondan azdır. Ayrıca, yaklaşan yarılanma olayıyla birlikte, yeni arz daha da azalacaktır. Madenci tutma verilerine göre, uzun vadede 1.8 milyonun üzerinde kalması, madencilerin büyük ölçekli satış yapma niyetinde olmadığını göstermektedir.
Diğer yandan, uzun vadeli yatırımcıların elindeki Bitcoin miktarı sürekli artış gösteriyor ve şu anda yaklaşık 14.9 milyon adet. Gerçekten yüksek likiditeye sahip Bitcoin miktarı oldukça sınırlı ve piyasa değeri 350 milyar doların altında. Bu da, günlük yaklaşık 500 milyon dolarlık sürekli alımın Bitcoin fiyatını bu kadar şiddetli bir şekilde yükseltebilmesinin nedenini açıklıyor.
Talep Tarafı Analizi
Talepteki artış birden fazla kaynaktan geliyor:
ETF'nin getirdiği yeni likidite
Zengin sınıf varlık değerinin artışını elinde tutuyor.
Finansal işler, kısa vadeli spekülasyona göre daha çekicidir.
Fonlar için, yanlışlıkla Bitcoin almak, Bitcoin fırsatını kaçırmaktan daha az risklidir.
Bitcoin pazarın odak noktasıdır.
ETF: Bitcoin'in bu boğa piyasasındaki benzersiz katalizörü
Bitcoin ETF, SEC onayını aldı ve bu, geleneksel finans piyasalarına girişini açtı. Uygun fonlar nihayet Bitcoin pazarına yasal olarak akabilir ve kripto para alanında bu geleneksel finans fonları sadece Bitcoin'e yatırım yapabilir.
Bitcoin'in deflasyonist özellikleri spekülatif balonların oluşumunu kolaylaştırır. Fonlar sürekli alım yaptıkça, Bitcoin fiyatı sürekli olarak yükselecek, Bitcoin bulunduran fonların performansı öne çıkacak ve böylece daha fazla fon girişiyle sağlıklı bir döngü oluşacaktır. Oysa Bitcoin bulundurmayan fonlar ise performans baskısıyla karşılaşacak ve hatta fon çıkışları ile karşılaşabilir.
Geçtiğimiz ay, her ticaret gününde ortalama net alım 500 milyon dolardan az olmasına rağmen, %50'den fazla bir piyasa yükselişi sağladı. Bu, geleneksel finans piyasalarında hayal edilmesi zor.
ETF'nin piyasaya sürülmesi, likidite açısından Bitcoin'in değerini artırmıştır. Küresel geleneksel finans piyasası büyüklüğü (gayrimenkul dahil) 2023'te yaklaşık 560 trilyon dolara ulaşmıştır. Bu, mevcut geleneksel finans sisteminin likiditesinin bu kadar büyük ölçekli finansal varlıkları desteklemek için yeterli olduğunu göstermektedir. Bitcoin'in likiditesi, geleneksel finansal varlıklarla kıyaslandığında çok daha azdır, ancak geleneksel finansın entegrasyonu ile Bitcoin'in daha yüksek bir değerleme alanı elde etmesi beklenmektedir. Dikkat edilmesi gereken bir nokta, bu uyumlu likiditenin yalnızca Bitcoin'e yönlendirilmesi gerektiğidir; diğer kripto varlıklara yönlendirilemez.
Zenginlerin Tercih Ettiği Bitcoin: Fiyatın Sürekli Yükselişinin Etkisi
Piyasa araştırmalarına göre, kripto para dünyasındaki milyarderler boğa piyasasında genellikle büyük ölçüde Bitcoin bulundururken, orta sınıf veya altındaki yatırımcıların Bitcoin bulundurma oranı genellikle yatırım portföylerinin %1/4'ünü geçmiyor. Şu anda Bitcoin, tüm kripto para pazarındaki payı %54.8'dir. Eğer sıradan yatırımcıların bulundurduğu oran bu rakamın çok altında ise, o zaman çoğu Bitcoin'in muhtemelen zenginler ve kurumlar tarafından elinde tutulduğu söylenebilir.
Bu fenomen, ekonomideki Matta etkisini yansıtmaktadır: Zenginlerin sahip olduğu varlıklar genellikle değer kazanırken, sıradan insanların sahip olduğu varlıklar değer kaybedebilir. Hükümet müdahalesi olmadan, piyasa ekonomisi bu etkiyi doğal olarak yaratacaktır. Zenginler sadece daha akıllı ve daha yetenekli olmakla kalmayıp, doğuştan daha fazla kaynağa da sahiptirler. Akıllı insanlar ve değerli bilgiler doğal olarak bu zenginlerin etrafında iş birliği fırsatları aramayı tercih eder. Bir kişinin serveti tamamen şansa bağlı değilse, bu servet birikiminin olumlu bir döngüsünü oluşturabilir.
Kripto para piyasasında, zenginler ve kurumlar, ana akım olmayan coinleri sıradan yatırımcılardan kâr elde etme aracı olarak kullanabilirken, daha yüksek likiditeye sahip ana akım tokenleri (örneğin Bitcoin) değer saklama aracı olarak görebilirler. Bitcoin'in likiditesinin sürekli olarak artmasıyla birlikte, zenginler ve kurumlar için cazibesi daha da artacaktır.
Bitcoin fiyatı önemli değil, önemli olan pazar payı için mücadele.
SEC, Bitcoin spot ETF'yi onayladıktan sonra, birçok düzeyde piyasa rekabetini tetikledi. Amerika'da birçok tanınmış finans kuruluşu ETF pazarında liderlik için mücadele ediyor, global birçok finans merkezi de peşinden geliyor. Kurumsal satışların olasılığı mevcut olsa da, şu anki uluslararası ortamda, satış sonrasında yeniden alım yapılıp yapılamayacağı belirsiz.
ETF desteğini kaybeden Bitcoin spotu sadece işlem ücreti gelirinin kaybını değil, daha önemlisi Bitcoin fiyatlandırması üzerindeki söz hakkının kaybını da ifade ediyor. İlgili finansal piyasalar da bu "dijital altın" - gelecekteki finansal sistemin denge taşının fiyatlandırma yetkisini ve Bitcoin spot türev piyasasının egemenliğini kaybedecek. Bu, herhangi bir ülke ve finansal piyasa için stratejik bir başarısızlıktır.
Bu nedenle, küresel geleneksel finans kapitalinin birleşik bir şekilde satış yapma konusunda bir uzlaşma sağlaması zor, aksine sürekli olarak alım yapma sürecinde FOMO (Kaçırma Korkusu) psikolojisi oluşturabilir.
Bitcoin: Wall Street'in "Yazıtı"
Düşük maliyetli, yüksek getiri potansiyeline sahip varlıklar için ılımlı katılım, yalnızca varlık portföyünün getirisini önemli ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda genel riski de kontrol etmenizi sağlar. Bitcoin'in şu anda geleneksel finans piyasalarındaki değerleme oranı hâlâ çok küçük ve ana akım varlıklarla olan korelasyonu da düşük. Bu nedenle, ana akım fonlar için belirli bir oranda Bitcoin bulundurmak mantıklı bir seçim gibi görünüyor.
Daha önemlisi, eğer 2024'te Bitcoin, ana akım finansal piyasalardaki en yüksek getirili varlık haline gelirse, tamamen kaçıran fon yöneticilerinin yatırımcılara bunu açıklaması zor olacaktır. Aksine, sadece %1 veya %2 Bitcoin'e sahip olmak, kayıplara rağmen genel performansı fazla etkilemeyecek ve aynı zamanda yatırımcılara bunu açıklamak daha kolay olacaktır.
Bitcoin: Wall Street fon yöneticilerinin potansiyel sığınakları
Bitcoin ağının yarı anonim özelliği bazı gri operasyonların mümkün olmasını sağlıyor. Ana akım ticaret platformları KYC (müşterini tanı) talep etse de, çevrimdışı açık piyasa işlemleri hâlâ mevcut. Regülatörlerin finansal aktörlerin spot pozisyonlarını tam olarak izlemeleri zor olabilir.
Önceki analizlere dayanarak, portföy yöneticisinin Bitcoin'e yatırım yapması için yeterli nesnel gerekçeleri vardır. Bitcoin pazarının likidite özelliklerini göz önünde bulundurarak, az miktarda fonun fiyat üzerinde önemli bir etki yaratabileceği söylenebilir. Bu durumda, portföy yöneticisinin kamu fonlarını kendi çıkarları için kullanma motivasyonu var mı? Bu soru üzerinde derinlemesine düşünmek gerekir.
Projenin trafiğini kendiliğinden artırma
Bitcoin, kripto para endüstrisinin kendine özgü trafik kendine artırma fenomeninden uzun vadede fayda sağlamaktadır.
Diğer projeler, Bitcoin'in etkisinden yararlanmak için, Bitcoin'in imajını tanıtmak zorunda kaldılar ve sonuçta kendilerine çektiği trafiği dolaylı olarak Bitcoin'e aktardılar. Birçok alternatif tokenin发行历程ine bakıldığında, neredeyse hepsi Bitcoin'in efsanevi hikayesini ve Satoshi Nakamoto'nun gizemini ve büyüklüğünü anımsatıyor, "bir sonraki Bitcoin" olmaya çalıştıklarını iddia ediyorlar. Bu model, Bitcoin'in aktif bir şekilde işletilmesine gerek kalmadan sürekli bir marka oluşturma ve dikkat çekme sağlamaktadır.
Mevcut projelerdeki rekabet daha da yoğunlaşıyor, Bitcoin'in üst düzey Layer2 çözümleri ve yazım projeleri, Bitcoin'den trafik çekmeye çalışarak Bitcoin'in geniş çapta benimsenmesini destekliyor. Bu, Bitcoin ekosisteminin bu kadar çok projenin ona destek verdiği ilk kez oluyor, bu nedenle bu yıl Bitcoin'in trafik kendini artırma etkisi, önceki yıllara göre daha belirgin olabilir.
Sonuç
Geçen yılla karşılaştırıldığında, piyasadaki en büyük değişken Bitcoin ETF'sinin onaylanmasıdır. Analizlerimizden anladığımız kadarıyla, birçok faktör Bitcoin fiyatının yükselişini destekliyor. Arz sürekli olarak azalırken, talep büyük ölçüde artıyor.
Özetle, Bitcoin'in 2024'te en potansiyel yatırım fırsatı olma ihtimali çok yüksek.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
7
Share
Comment
0/400
MercilessHalal
· 13h ago
boğa koşusu sadece yeni başlıyor
View OriginalReply0
StablecoinArbitrageur
· 22h ago
*gözlüklerini düzeltir* Korelasyon analizi, yarılanma sonrası %92.4 fiyat yapışkanlığı olduğunu göstermektedir.
Bitcoin boğa koşusu arkasında: ETF katalizörü ve piyasa mekanizmasının analizi
2024 Yılı Dijital Para Pazarının Fırtınası: Bitcoin'in Yükselişinin Arkasındaki Motivasyonlar
2024 yılındaki dijital para piyasası, benzeri görülmemiş bir sıcaklık sergiliyor ve Bitcoin'in performansı özellikle dikkat çekici. Sadece son bir ayda, Bitcoin %50'den fazla bir yükseliş gerçekleştirdi. Bu olağanüstü şiddetli piyasa hareketlerinin arkasında ne tür bir mekanizma yatıyor? Bu çılgın dalga ne kadar daha sürecek? Gelin bu soruları derinlemesine inceleyelim.
Herhangi bir varlığın fiyatındaki yükseliş, arzın azalması ve talebin artması ile ayrılmaz bir şekilde bağlantılıdır. Bitcoin'in hareketlerini arz ve talep açısından analiz edebiliriz.
arz tarafı analizi
Tedarik açısından, konsensüs mekanizmasına göre, yeni üretilen Bitcoin sayısı 2 milyondan azdır. Ayrıca, yaklaşan yarılanma olayıyla birlikte, yeni arz daha da azalacaktır. Madenci tutma verilerine göre, uzun vadede 1.8 milyonun üzerinde kalması, madencilerin büyük ölçekli satış yapma niyetinde olmadığını göstermektedir.
Diğer yandan, uzun vadeli yatırımcıların elindeki Bitcoin miktarı sürekli artış gösteriyor ve şu anda yaklaşık 14.9 milyon adet. Gerçekten yüksek likiditeye sahip Bitcoin miktarı oldukça sınırlı ve piyasa değeri 350 milyar doların altında. Bu da, günlük yaklaşık 500 milyon dolarlık sürekli alımın Bitcoin fiyatını bu kadar şiddetli bir şekilde yükseltebilmesinin nedenini açıklıyor.
Talep Tarafı Analizi
Talepteki artış birden fazla kaynaktan geliyor:
ETF: Bitcoin'in bu boğa piyasasındaki benzersiz katalizörü
Bitcoin ETF, SEC onayını aldı ve bu, geleneksel finans piyasalarına girişini açtı. Uygun fonlar nihayet Bitcoin pazarına yasal olarak akabilir ve kripto para alanında bu geleneksel finans fonları sadece Bitcoin'e yatırım yapabilir.
Bitcoin'in deflasyonist özellikleri spekülatif balonların oluşumunu kolaylaştırır. Fonlar sürekli alım yaptıkça, Bitcoin fiyatı sürekli olarak yükselecek, Bitcoin bulunduran fonların performansı öne çıkacak ve böylece daha fazla fon girişiyle sağlıklı bir döngü oluşacaktır. Oysa Bitcoin bulundurmayan fonlar ise performans baskısıyla karşılaşacak ve hatta fon çıkışları ile karşılaşabilir.
Geçtiğimiz ay, her ticaret gününde ortalama net alım 500 milyon dolardan az olmasına rağmen, %50'den fazla bir piyasa yükselişi sağladı. Bu, geleneksel finans piyasalarında hayal edilmesi zor.
ETF'nin piyasaya sürülmesi, likidite açısından Bitcoin'in değerini artırmıştır. Küresel geleneksel finans piyasası büyüklüğü (gayrimenkul dahil) 2023'te yaklaşık 560 trilyon dolara ulaşmıştır. Bu, mevcut geleneksel finans sisteminin likiditesinin bu kadar büyük ölçekli finansal varlıkları desteklemek için yeterli olduğunu göstermektedir. Bitcoin'in likiditesi, geleneksel finansal varlıklarla kıyaslandığında çok daha azdır, ancak geleneksel finansın entegrasyonu ile Bitcoin'in daha yüksek bir değerleme alanı elde etmesi beklenmektedir. Dikkat edilmesi gereken bir nokta, bu uyumlu likiditenin yalnızca Bitcoin'e yönlendirilmesi gerektiğidir; diğer kripto varlıklara yönlendirilemez.
Zenginlerin Tercih Ettiği Bitcoin: Fiyatın Sürekli Yükselişinin Etkisi
Piyasa araştırmalarına göre, kripto para dünyasındaki milyarderler boğa piyasasında genellikle büyük ölçüde Bitcoin bulundururken, orta sınıf veya altındaki yatırımcıların Bitcoin bulundurma oranı genellikle yatırım portföylerinin %1/4'ünü geçmiyor. Şu anda Bitcoin, tüm kripto para pazarındaki payı %54.8'dir. Eğer sıradan yatırımcıların bulundurduğu oran bu rakamın çok altında ise, o zaman çoğu Bitcoin'in muhtemelen zenginler ve kurumlar tarafından elinde tutulduğu söylenebilir.
Bu fenomen, ekonomideki Matta etkisini yansıtmaktadır: Zenginlerin sahip olduğu varlıklar genellikle değer kazanırken, sıradan insanların sahip olduğu varlıklar değer kaybedebilir. Hükümet müdahalesi olmadan, piyasa ekonomisi bu etkiyi doğal olarak yaratacaktır. Zenginler sadece daha akıllı ve daha yetenekli olmakla kalmayıp, doğuştan daha fazla kaynağa da sahiptirler. Akıllı insanlar ve değerli bilgiler doğal olarak bu zenginlerin etrafında iş birliği fırsatları aramayı tercih eder. Bir kişinin serveti tamamen şansa bağlı değilse, bu servet birikiminin olumlu bir döngüsünü oluşturabilir.
Kripto para piyasasında, zenginler ve kurumlar, ana akım olmayan coinleri sıradan yatırımcılardan kâr elde etme aracı olarak kullanabilirken, daha yüksek likiditeye sahip ana akım tokenleri (örneğin Bitcoin) değer saklama aracı olarak görebilirler. Bitcoin'in likiditesinin sürekli olarak artmasıyla birlikte, zenginler ve kurumlar için cazibesi daha da artacaktır.
Bitcoin fiyatı önemli değil, önemli olan pazar payı için mücadele.
SEC, Bitcoin spot ETF'yi onayladıktan sonra, birçok düzeyde piyasa rekabetini tetikledi. Amerika'da birçok tanınmış finans kuruluşu ETF pazarında liderlik için mücadele ediyor, global birçok finans merkezi de peşinden geliyor. Kurumsal satışların olasılığı mevcut olsa da, şu anki uluslararası ortamda, satış sonrasında yeniden alım yapılıp yapılamayacağı belirsiz.
ETF desteğini kaybeden Bitcoin spotu sadece işlem ücreti gelirinin kaybını değil, daha önemlisi Bitcoin fiyatlandırması üzerindeki söz hakkının kaybını da ifade ediyor. İlgili finansal piyasalar da bu "dijital altın" - gelecekteki finansal sistemin denge taşının fiyatlandırma yetkisini ve Bitcoin spot türev piyasasının egemenliğini kaybedecek. Bu, herhangi bir ülke ve finansal piyasa için stratejik bir başarısızlıktır.
Bu nedenle, küresel geleneksel finans kapitalinin birleşik bir şekilde satış yapma konusunda bir uzlaşma sağlaması zor, aksine sürekli olarak alım yapma sürecinde FOMO (Kaçırma Korkusu) psikolojisi oluşturabilir.
Bitcoin: Wall Street'in "Yazıtı"
Düşük maliyetli, yüksek getiri potansiyeline sahip varlıklar için ılımlı katılım, yalnızca varlık portföyünün getirisini önemli ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda genel riski de kontrol etmenizi sağlar. Bitcoin'in şu anda geleneksel finans piyasalarındaki değerleme oranı hâlâ çok küçük ve ana akım varlıklarla olan korelasyonu da düşük. Bu nedenle, ana akım fonlar için belirli bir oranda Bitcoin bulundurmak mantıklı bir seçim gibi görünüyor.
Daha önemlisi, eğer 2024'te Bitcoin, ana akım finansal piyasalardaki en yüksek getirili varlık haline gelirse, tamamen kaçıran fon yöneticilerinin yatırımcılara bunu açıklaması zor olacaktır. Aksine, sadece %1 veya %2 Bitcoin'e sahip olmak, kayıplara rağmen genel performansı fazla etkilemeyecek ve aynı zamanda yatırımcılara bunu açıklamak daha kolay olacaktır.
Bitcoin: Wall Street fon yöneticilerinin potansiyel sığınakları
Bitcoin ağının yarı anonim özelliği bazı gri operasyonların mümkün olmasını sağlıyor. Ana akım ticaret platformları KYC (müşterini tanı) talep etse de, çevrimdışı açık piyasa işlemleri hâlâ mevcut. Regülatörlerin finansal aktörlerin spot pozisyonlarını tam olarak izlemeleri zor olabilir.
Önceki analizlere dayanarak, portföy yöneticisinin Bitcoin'e yatırım yapması için yeterli nesnel gerekçeleri vardır. Bitcoin pazarının likidite özelliklerini göz önünde bulundurarak, az miktarda fonun fiyat üzerinde önemli bir etki yaratabileceği söylenebilir. Bu durumda, portföy yöneticisinin kamu fonlarını kendi çıkarları için kullanma motivasyonu var mı? Bu soru üzerinde derinlemesine düşünmek gerekir.
Projenin trafiğini kendiliğinden artırma
Bitcoin, kripto para endüstrisinin kendine özgü trafik kendine artırma fenomeninden uzun vadede fayda sağlamaktadır.
Diğer projeler, Bitcoin'in etkisinden yararlanmak için, Bitcoin'in imajını tanıtmak zorunda kaldılar ve sonuçta kendilerine çektiği trafiği dolaylı olarak Bitcoin'e aktardılar. Birçok alternatif tokenin发行历程ine bakıldığında, neredeyse hepsi Bitcoin'in efsanevi hikayesini ve Satoshi Nakamoto'nun gizemini ve büyüklüğünü anımsatıyor, "bir sonraki Bitcoin" olmaya çalıştıklarını iddia ediyorlar. Bu model, Bitcoin'in aktif bir şekilde işletilmesine gerek kalmadan sürekli bir marka oluşturma ve dikkat çekme sağlamaktadır.
Mevcut projelerdeki rekabet daha da yoğunlaşıyor, Bitcoin'in üst düzey Layer2 çözümleri ve yazım projeleri, Bitcoin'den trafik çekmeye çalışarak Bitcoin'in geniş çapta benimsenmesini destekliyor. Bu, Bitcoin ekosisteminin bu kadar çok projenin ona destek verdiği ilk kez oluyor, bu nedenle bu yıl Bitcoin'in trafik kendini artırma etkisi, önceki yıllara göre daha belirgin olabilir.
Sonuç
Geçen yılla karşılaştırıldığında, piyasadaki en büyük değişken Bitcoin ETF'sinin onaylanmasıdır. Analizlerimizden anladığımız kadarıyla, birçok faktör Bitcoin fiyatının yükselişini destekliyor. Arz sürekli olarak azalırken, talep büyük ölçüde artıyor.
Özetle, Bitcoin'in 2024'te en potansiyel yatırım fırsatı olma ihtimali çok yüksek.