RWA pisti potansiyeli henüz tam olarak serbest bırakılmadı, Aptos öne çıktı
Somut varlıkların tokenleştirilmesi ( RWA ), geleneksel finans ile kripto pazarları arasında önemli bir köprü olarak görülmektedir, ancak şu anda ölçeği hala nispeten sınırlıdır. Veri platformları istatistiklerine göre, mevcut kripto sektöründeki RWA varlıklarının toplam piyasa değeri yalnızca 24 milyar dolar olup, bu yılın ilk yarısında %56 oranında bir artış göstermiştir. Bu, RWA alanının gelişiminin henüz yeni başladığını ve gelecekte daha fazla varlık türünün tokenleştirilmesiyle potansiyelinin daha da açığa çıkmasının beklendiğini göstermektedir.
Dikkate değer olan, Aptos public chain'in son zamanlarda RWA alanında gösterdiği başarılı performans. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değeri (TVL) %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaştı ve public chainler arasında üçüncü sıraya yükseldi. Daha fazla DeFi protokolü Aptos ekosistemine katıldıkça, bu public chain'in RWA alanındaki rekabet gücünün daha da artması bekleniyor.
Özel Borç, Mevcut RWA Pazarını Yönetiyor
RWA varlıkları içinde, özel kredi %58'lik bir pay alarak en büyük varlık sınıfı haline geldi, ardından ABD Hazine bonoları geliyor. Özel kredi varlıkları genellikle zincir üzerinde var olmakta ve çoğunlukla ticaret likidiyetinden yoksundurlar. ABD Hazine bonoları ise, benzer getiri özellikleri sunan bu stablecoin'lerin rekabeti ile karşı karşıya.
Özel borç, halka açık olmayan piyasalarda, banka dışı kurumlar veya yatırımcılar tarafından işletmelere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finans alanında, özel borç esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle birçok kurumsal yatırımcının ilgisini çekmektedir. Ancak, yüksek maliyetler, düşük verimlilik ve yüksek erişim engelleri gibi sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, geleneksel özel borç denetim süreçleri karmaşık, işlem maliyetleri yüksektir ve KOBİ'lerin finansman bulması genellikle zordur.
Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkların ihraç edilmesi ve yönetilmesi yoluyla çok katmanlı aracılardan kurtulmuş, maliyetleri düşürmüş ve kredi havuzları ile temel varlıkların performansının şeffaflığını artırmıştır. Bu, özel krediye yeni gelişim fırsatları sunmaktadır.
Özel Borç Varlıklarının Tokenleştirilmesi Süreci
1. Zincir Dışı Kredi Varlıklarının Oluşumu
Varlık ihraççısı, çevrimdışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kurumları, KOBİ finansman platformları veya bölgesel kredi piyasası operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak, teminat varlıkları belirleyerek, geri ödeme planları ve temerrüt koşulları hazırlayarak, borçlunun mali durumunu inceleyerek bu süreci yürütür. Örneğin, bir lojistik şirketine 1.000.000 ABD Doları tutarında bir kredi verilir, süresi 12 ay, yıllık faiz oranı %12 olup, teminat olarak 1.100.000 ABD Doları tutarında alacaklar gösterilir. Bu adım, varlığın geleneksel finansman standartlarına uygun olmasını sağlar ve sonraki tokenleşme sürecinin temelini oluşturur.
2. Zincir Üzerinde Token Yapısının Oluşturulması
RWA protokolü aracılığıyla, tek veya çoklu krediler zincir üzerindeki token'lara dönüştürülmektedir. Token biçimleri NFT, SFT veya ERC-20 tipi token'ları içermektedir. Token meta verileri, borçlunun anonim kimliği, ana para tutarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt işleme mekanizmasını kapsamaktadır. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve önceden geri alma veya devretme işlevlerini desteklemektedir.
3. Uyumlu Ambalaj
Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uymalıdır. Genellikle belirli bir yargı bölgesinde özel amaçlı varlık (SPV) veya sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) olarak hukuki saklama kuruluşları kurulmaktadır. Tüm yatırımcılar KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlamalıdır, niteliksiz yatırımcılar ilgili düzenlemelere göre erişim ve devretme hakları ile sınırlıdır. Zincir dışı açıklama belgeleri tokenin borç varlık niteliğini net bir şekilde ortaya koyar, oy hakkı veya hisse senedi ile birlikte verilmez.
4. Token İhracı ve Finansmanı
Protokol platformu aracılığıyla tokenleri sergileyin ve zincir üzerindeki yatırımları kabul edin. Yatırımcılar KYC doğrulamasını tamamladıktan sonra, dijital para birimi kullanarak yatırım yapar, RWA tokenini belge olarak alır ve belirlenen dönemlerde geri ödeme anaparası ve faizi alır.
5. Kazanç Dağıtımı ve Varlık Tasfiyesi
Borçlu, plana göre geri ödeme yapar, fonlar ihraççı tarafından alındıktan sonra SPV'ye aktarılır, oracle veya akıllı sözleşme aracılığıyla zincire yansıtılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme, sahiplik oranına göre otomatik olarak faizi böler, kredi vadesi geldiğinde anapara otomatik olarak geri ödenir veya varlıkların uzatılması düzenlenir. Bazı token yapıları merkeziyetsiz borsa veya özel pazarda işlem görmeyi destekleyebilir, ancak genellikle bir kilitlenme süresi vardır.
Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajları
teknik avantajları
Aptos, yeni nesil Layer 1 blok zinciri olarak, teknik mimarisi ile RWA alanına benzersiz avantajlar sunmaktadır:
Yüksek işlem hacmi ve düşük gecikme: Aptos, yüksek verimli işlem işleme için Block-STM paralel yürütme motorunu kullanır. Resmi test verileri, Aptos'un teorik işlem hacminin saniyede 150.000 işleme kadar çıkabileceğini, gerçek üretim ortamında ise 4000-5000 TPS arasında istikrarlı olduğunu göstermektedir. İşlemlerin nihai onay süresi yalnızca 650 milisaniyedir, bu da anlık uzlaşma gerektiren RWA varlıkları için kritik öneme sahiptir.
Düşük işlem maliyeti: Aptos'un işlem ücretleri ortalama 0.01 doların altındadır, bu da sıkça zincir üzerinde operasyonlar gerçekleştiren RWA senaryoları için çok önemlidir.
Modüler Mimari ve Ölçeklenebilirlik: Aptos'un modüler tasarımı, konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarını ayırarak her bir katmanın bağımsız olarak optimize edilmesine olanak tanır; bu, karmaşık RWA varlık meta verilerini yönetmek için son derece faydalıdır.
Ekosistem Düzeni
Aptos'un RWA alanındaki ekosistem düzenlemesi, geleneksel finans devleriyle iş birliği yaparak ve DeFi ekosistemini genişleterek rekabet gücünü önemli ölçüde artırdı:
Kurumsal İşbirliği: Aptos, Ondo Finance'in USDY'si ve Franklin Templeton'ın BENJI token'ı gibi çeşitli RWA varlıklarını dahil ederek birçok geleneksel finans kurumu ile işbirliği yaptı.
Düzenleyici dostluğu: Aptos, uyumlu platformlarla iş birliği yaparak, zincir üzerindeki kimlik doğrulama ve varlık izleme işlevlerini yerleşik hale getirmiştir ve birçok düzenleyici gereksinimi karşılamaktadır.
Gelişen Pazar Konumlandırması: Aptos'un RWA stratejisi, finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgeler başta olmak üzere, gelişen pazarlara odaklanmaktadır. Örneğin, Pact protokolü aracılığıyla zincir üzerinde çıkarılan çeşitli özel kredi ürünleri, gelişen pazar tüketici kredileri, küçük ve orta ölçekli işletmelerin finansmanı, kötü varlık yönetimi gibi birçok alt alana hitap etmektedir.
Özet
Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknik avantajları ve ekosistem düzenlemeleri sayesinde gerçekleşmiştir. Özel borç verme, RWA büyüme motoru olarak, tokenizasyon aracılığıyla zincir üzerindeki birleşebilirliği sağlar ve kredi tokenlerinin DeFi protokollerinin çeşitli finansal faaliyetlerine katılmasına olanak tanır. Aptos'un düşük işlem ücretleri ve hızlı onay süreleri, gerçek zamanlı borç verme ve hesaplaşmayı destekleyerek RWA varlık yönetimi için ideal bir altyapı sunmaktadır.
Geleneksel finansal piyasalarda faiz farklarının daralmasıyla birlikte, kurumsal yatırımcılar zincir üzerindeki çözümlere yöneliyor. Aptos, yeni piyasalara hizmet ederek KOBİ'lerin finansman açığını kapatıyor. Gelecekte, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesiyle birlikte, Aptos'un RWA alanında büyüme ivmesini sürdürebilmesi ve büyük bir gelişim potansiyeli sergilemesi bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Aptos öne çıkıyor RWA alanının potansiyeli serbest bırakılmayı bekliyor
RWA pisti potansiyeli henüz tam olarak serbest bırakılmadı, Aptos öne çıktı
Somut varlıkların tokenleştirilmesi ( RWA ), geleneksel finans ile kripto pazarları arasında önemli bir köprü olarak görülmektedir, ancak şu anda ölçeği hala nispeten sınırlıdır. Veri platformları istatistiklerine göre, mevcut kripto sektöründeki RWA varlıklarının toplam piyasa değeri yalnızca 24 milyar dolar olup, bu yılın ilk yarısında %56 oranında bir artış göstermiştir. Bu, RWA alanının gelişiminin henüz yeni başladığını ve gelecekte daha fazla varlık türünün tokenleştirilmesiyle potansiyelinin daha da açığa çıkmasının beklendiğini göstermektedir.
Dikkate değer olan, Aptos public chain'in son zamanlarda RWA alanında gösterdiği başarılı performans. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değeri (TVL) %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaştı ve public chainler arasında üçüncü sıraya yükseldi. Daha fazla DeFi protokolü Aptos ekosistemine katıldıkça, bu public chain'in RWA alanındaki rekabet gücünün daha da artması bekleniyor.
Özel Borç, Mevcut RWA Pazarını Yönetiyor
RWA varlıkları içinde, özel kredi %58'lik bir pay alarak en büyük varlık sınıfı haline geldi, ardından ABD Hazine bonoları geliyor. Özel kredi varlıkları genellikle zincir üzerinde var olmakta ve çoğunlukla ticaret likidiyetinden yoksundurlar. ABD Hazine bonoları ise, benzer getiri özellikleri sunan bu stablecoin'lerin rekabeti ile karşı karşıya.
Özel borç, halka açık olmayan piyasalarda, banka dışı kurumlar veya yatırımcılar tarafından işletmelere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finans alanında, özel borç esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle birçok kurumsal yatırımcının ilgisini çekmektedir. Ancak, yüksek maliyetler, düşük verimlilik ve yüksek erişim engelleri gibi sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, geleneksel özel borç denetim süreçleri karmaşık, işlem maliyetleri yüksektir ve KOBİ'lerin finansman bulması genellikle zordur.
Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkların ihraç edilmesi ve yönetilmesi yoluyla çok katmanlı aracılardan kurtulmuş, maliyetleri düşürmüş ve kredi havuzları ile temel varlıkların performansının şeffaflığını artırmıştır. Bu, özel krediye yeni gelişim fırsatları sunmaktadır.
Özel Borç Varlıklarının Tokenleştirilmesi Süreci
1. Zincir Dışı Kredi Varlıklarının Oluşumu
Varlık ihraççısı, çevrimdışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kurumları, KOBİ finansman platformları veya bölgesel kredi piyasası operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak, teminat varlıkları belirleyerek, geri ödeme planları ve temerrüt koşulları hazırlayarak, borçlunun mali durumunu inceleyerek bu süreci yürütür. Örneğin, bir lojistik şirketine 1.000.000 ABD Doları tutarında bir kredi verilir, süresi 12 ay, yıllık faiz oranı %12 olup, teminat olarak 1.100.000 ABD Doları tutarında alacaklar gösterilir. Bu adım, varlığın geleneksel finansman standartlarına uygun olmasını sağlar ve sonraki tokenleşme sürecinin temelini oluşturur.
2. Zincir Üzerinde Token Yapısının Oluşturulması
RWA protokolü aracılığıyla, tek veya çoklu krediler zincir üzerindeki token'lara dönüştürülmektedir. Token biçimleri NFT, SFT veya ERC-20 tipi token'ları içermektedir. Token meta verileri, borçlunun anonim kimliği, ana para tutarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt işleme mekanizmasını kapsamaktadır. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve önceden geri alma veya devretme işlevlerini desteklemektedir.
3. Uyumlu Ambalaj
Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uymalıdır. Genellikle belirli bir yargı bölgesinde özel amaçlı varlık (SPV) veya sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) olarak hukuki saklama kuruluşları kurulmaktadır. Tüm yatırımcılar KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlamalıdır, niteliksiz yatırımcılar ilgili düzenlemelere göre erişim ve devretme hakları ile sınırlıdır. Zincir dışı açıklama belgeleri tokenin borç varlık niteliğini net bir şekilde ortaya koyar, oy hakkı veya hisse senedi ile birlikte verilmez.
4. Token İhracı ve Finansmanı
Protokol platformu aracılığıyla tokenleri sergileyin ve zincir üzerindeki yatırımları kabul edin. Yatırımcılar KYC doğrulamasını tamamladıktan sonra, dijital para birimi kullanarak yatırım yapar, RWA tokenini belge olarak alır ve belirlenen dönemlerde geri ödeme anaparası ve faizi alır.
5. Kazanç Dağıtımı ve Varlık Tasfiyesi
Borçlu, plana göre geri ödeme yapar, fonlar ihraççı tarafından alındıktan sonra SPV'ye aktarılır, oracle veya akıllı sözleşme aracılığıyla zincire yansıtılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme, sahiplik oranına göre otomatik olarak faizi böler, kredi vadesi geldiğinde anapara otomatik olarak geri ödenir veya varlıkların uzatılması düzenlenir. Bazı token yapıları merkeziyetsiz borsa veya özel pazarda işlem görmeyi destekleyebilir, ancak genellikle bir kilitlenme süresi vardır.
Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajları
teknik avantajları
Aptos, yeni nesil Layer 1 blok zinciri olarak, teknik mimarisi ile RWA alanına benzersiz avantajlar sunmaktadır:
Yüksek işlem hacmi ve düşük gecikme: Aptos, yüksek verimli işlem işleme için Block-STM paralel yürütme motorunu kullanır. Resmi test verileri, Aptos'un teorik işlem hacminin saniyede 150.000 işleme kadar çıkabileceğini, gerçek üretim ortamında ise 4000-5000 TPS arasında istikrarlı olduğunu göstermektedir. İşlemlerin nihai onay süresi yalnızca 650 milisaniyedir, bu da anlık uzlaşma gerektiren RWA varlıkları için kritik öneme sahiptir.
Düşük işlem maliyeti: Aptos'un işlem ücretleri ortalama 0.01 doların altındadır, bu da sıkça zincir üzerinde operasyonlar gerçekleştiren RWA senaryoları için çok önemlidir.
Modüler Mimari ve Ölçeklenebilirlik: Aptos'un modüler tasarımı, konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarını ayırarak her bir katmanın bağımsız olarak optimize edilmesine olanak tanır; bu, karmaşık RWA varlık meta verilerini yönetmek için son derece faydalıdır.
Ekosistem Düzeni
Aptos'un RWA alanındaki ekosistem düzenlemesi, geleneksel finans devleriyle iş birliği yaparak ve DeFi ekosistemini genişleterek rekabet gücünü önemli ölçüde artırdı:
Kurumsal İşbirliği: Aptos, Ondo Finance'in USDY'si ve Franklin Templeton'ın BENJI token'ı gibi çeşitli RWA varlıklarını dahil ederek birçok geleneksel finans kurumu ile işbirliği yaptı.
Düzenleyici dostluğu: Aptos, uyumlu platformlarla iş birliği yaparak, zincir üzerindeki kimlik doğrulama ve varlık izleme işlevlerini yerleşik hale getirmiştir ve birçok düzenleyici gereksinimi karşılamaktadır.
Gelişen Pazar Konumlandırması: Aptos'un RWA stratejisi, finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgeler başta olmak üzere, gelişen pazarlara odaklanmaktadır. Örneğin, Pact protokolü aracılığıyla zincir üzerinde çıkarılan çeşitli özel kredi ürünleri, gelişen pazar tüketici kredileri, küçük ve orta ölçekli işletmelerin finansmanı, kötü varlık yönetimi gibi birçok alt alana hitap etmektedir.
Özet
Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknik avantajları ve ekosistem düzenlemeleri sayesinde gerçekleşmiştir. Özel borç verme, RWA büyüme motoru olarak, tokenizasyon aracılığıyla zincir üzerindeki birleşebilirliği sağlar ve kredi tokenlerinin DeFi protokollerinin çeşitli finansal faaliyetlerine katılmasına olanak tanır. Aptos'un düşük işlem ücretleri ve hızlı onay süreleri, gerçek zamanlı borç verme ve hesaplaşmayı destekleyerek RWA varlık yönetimi için ideal bir altyapı sunmaktadır.
Geleneksel finansal piyasalarda faiz farklarının daralmasıyla birlikte, kurumsal yatırımcılar zincir üzerindeki çözümlere yöneliyor. Aptos, yeni piyasalara hizmet ederek KOBİ'lerin finansman açığını kapatıyor. Gelecekte, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesiyle birlikte, Aptos'un RWA alanında büyüme ivmesini sürdürebilmesi ve büyük bir gelişim potansiyeli sergilemesi bekleniyor.