2025 Yılı Stabilcoin Sektörü Raporu: Dolar Stabilcoin'leri Pazarın Hakimi, USDC'nin 2030'da USDT'yi Geçmesi Bekleniyor
2025 yılı, stablecoin gelişim sürecinde kritik bir yıl. Bu yıl, stablecoin'ler piyasa ölçeği ve işlem aktivitesi açısından yeni rekorlar kırdı, düzenleyici politikalar ve sermaye ilgisi de eş zamanlı olarak hız kazandı. Başlangıçta kripto piyasası içindeki "sığınak" aracı olarak kullanılan bu varlık sınıfı, giderek küresel ödemeler, sınır ötesi ticaret, DeFi altyapısı ve hatta egemen kredi gibi öncü alanlara genişliyor.
Son yayınlanan bir sektör raporu, stablecoin'lerin geleneksel finans ile kripto dünyası arasında en kritik altyapılardan biri haline geldiğini ve küresel finansal işleyiş yapısını değiştirdiğini belirtmektedir. Bu rapor, stablecoin endüstrisini gelişim süreci, piyasa yapısı, uygulama senaryoları, küresel düzenleme, gelişim potansiyeli ve olası riskler gibi altı boyuttan sistematik olarak incelemekte ve analiz etmektedir.
Dolar stablecoin'leri mutlak bir üstünlük sağlıyor
Araştırmalar, küresel stablecoin pazarında, dolar stablecoin'in pazar payının mutlak bir avantaja sahip olduğunu ve 256,4 milyar dolara ulaştığını ortaya koydu. Buna karşın, diğer ülkelerin fiat para birimi stablecoin'leri hala emekleme aşamasındadır. İkinci sırada yer alan euro stablecoin'in büyüklüğü yalnızca 490 milyon dolardır, oysa yen, pound, won, lira gibi stablecoin'lerin büyüklüğü yüz binler ile on milyonlar arasında değişmektedir. Bu, dolar dışındaki fiat para birimi stablecoin'lerin hala büyük bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir.
2025 Temmuz itibarıyla, dünya genelinde stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşarak yılın başına göre önemli bir artış göstermiştir. Bunlar arasında, USDT ve USDC'nin piyasa değeri toplamı pazarın %86,5'ini elinde bulundurmakta ve stablecoin alanında çift oligopol bir yapı oluşturmaktadır. Dikkat çekici bir diğer nokta, zincir üzerindeki yıllık transfer toplamının 36,3 trilyon dolara ulaşmasıdır; bu, Visa ve Mastercard'ın yıllık toplam işlem hacmini aşarak küresel ödeme ağının yeni bir temeli haline gelmiştir. Ayrıca, USDC'nin 2025 yılında belirgin bir büyüme göstermesi bekleniyor ve yıl içindeki büyüme oranı %40,9'a ulaşmıştır. Bu büyüme oranıyla, USDC'nin 2030 yılı civarında USDT'yi geçmesi muhtemeldir.
Bu patlama geçici bir olay değil, birden fazla gücün ortak etkisiyle meydana gelen bir sonuçtur:
ABD, Avrupa, Hong Kong gibi başlıca ekonomiler, stablecoin yasasını ilerletmeye devam ediyor ve denetim yolları giderek netleşiyor;
Birçok geleneksel finans ve teknoloji devi pazara girmeye başladı;
Bir stablecoin ihraç şirketi başarılı bir şekilde ABD'de halka açıldı, bu da sermaye piyasalarının stablecoin'e dair hayal gücünü ateşledi;
Çok yüksek enflasyona sahip ülkelerdeki (Arjantin, Türkiye, Nijerya gibi) kullanıcılar, bunu "dijital dolar" olarak bir güvenli liman aracı olarak görüyor;
DeFi, RWA, ödeme ve uzlaşma gibi yeni ortaya çıkan senaryolar, stablecoin'e sürekli olarak gerçek bir talep sağlamaktadır.
Zincir üzerindeki aktivite açısından, şu anda dünya genelinde aylık aktif stablecoin adresleri 30 milyonu aşmış durumda ve zincir üzerindeki toplam coin adresi ise 168 milyonu geçmiştir. Verilere göre, robotlar ve borsa cüzdanları çıkarıldığında, gerçek kullanıcıların yönettiği işlemlerin oranı 2023'teki %15'in altında olan seviyeden, şu anda yaklaşık %22'ye yükselmiştir. Kullanıcı yapısı, arbitraj robotlarından işletmelere ve bireysel yatırımcılara doğru kademeli olarak geçiş yapmaktadır.
Stablecoin "Ana Savaş Alanına" Giriyor
Stablecoin'in rolü, "ticaret riskinden korunma kaynağı" olmaktan "dijital finansın ana varlığı"na yükseliyor. Bu yıl itibarıyla, dünya genelinde birçok teknoloji devi ve finans kurumu stablecoin yatırımlarını artırıyor:
Bir stablecoin ihraççısı, ABD borsasında başarılı bir şekilde işlem görmeye başladı ve piyasa değeri bir ara 100 milyar RMB'ye yaklaşarak stablecoin sektöründe ilk "yarı sistemik finans şirketi" haline geldi;
Birçok ödeme devi stablecoin ödemelerini entegre etti;
Birçok teknoloji şirketi Hong Kong stabilcoin pazarına girmekte.
Yeni nesil kamu blok zincirlerinde yüksek büyüme: Base, Solana gibi yeni nesil blok zincirleri, düşük ücretler ve yüksek ölçeklenebilirlik sayesinde büyük miktarda stablecoin dağıtımı çekiyor, Solana'nın stablecoin piyasa değeri yıl içinde %600'den fazla arttı.
Geleneksel finans, internet platformları ve kripto doğası güçlerinin ortak itici gücü, stablecoin'in "kripto özel ödeme aracı" olarak yükselmesini sağladı ve bunun yanı sıra denetim uyumluluğu için daha yüksek gereksinimler ortaya koydu.
Ölçekleme heyecanının arkasında hala yapısal belirsizlikler var
Ancak, hareketli piyasa performansının arkasında, stablecoin'ler birçok yapısal zorluk ve tartışma ile karşı karşıya kalmaktadır.
Öncelikle "gerçek kullanım ölçeği" sorunu. Rapor, stabilcoinlerin toplam transfer miktarının 36 trilyon ABD Doları'na ulaştığını belirtirken, bunun yüzde yetmiş ila sekseninin robotlar, borsa içi transferler gibi "sanal trafik"ten oluştuğunu, gerçek C tarafı veya işletme tarafı kullanım ölçeğinin hala daha fazla keşfedilmesi ve tanımlanması gerektiğini vurguluyor.
İkincisi, "bağlama mekanizması ve şeffaflık" sorunudur. Bazı ana akım stablecoin'ler sektörde zirvede olmasına rağmen, hâlâ "Büyük Dört" muhasebe firmasının hazırladığı tam denetim raporunu yayınlamamıştır, rezerv varlık yapısı ve risk maruziyeti uzun süredir piyasanın tartışma odakları olmuştur; diğer bir ana akım stablecoin ise daha şeffaf ve uyumlu olmasına rağmen, uygulama yaygınlığı ve ekosistem entegrasyonu açısından hâlâ ilkiyle arasında fark bulunmaktadır.
Ayrıca, ülkeler arasındaki düzenleyici politikalar arasında hâlâ farklılıklar ve çekişmeler bulunmaktadır; bazı bölgelerde stablecoin kullanımına izin verilmemişken, bazı piyasalarda (örneğin Hong Kong, Singapur) sistem inovasyonu için bir deneme alanı rolünü üstlenmektedir.
Dikkate değer olan, ABD'nin "GENIUS Yasası"nın stablecoin'lerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmadığını, algoritmik stablecoin'leri yasakladığını ve rezervlerin %100'ünün yüksek likiditeye sahip varlıklar (örneğin nakit ve kısa vadeli ABD Hazine bonoları) olması gerektiğini açıkça belirtmesidir. Bu yasama resmi olarak yürürlüğe girdiğinde, mevcut ana akım stablecoin'lerin işletim mantığı ve küresel uyum yapısı üzerinde derin bir etki yaratacaktır.
Raporun Öne Çıkan Noktaları: Altı Boyutta Stabilcoin Evrimi Panorama Görünümü
Bu rapor, stablecoin gelişimini kapsamlı bir şekilde incelemek için zincir üstü istatistikler, sınıflandırma takibi ve kamuya açık bilgi çapraz doğrulama yöntemlerini kullanmıştır ve aşağıdaki altı boyutu kapsamaktadır:
Gelişim Süreci: BitUSD'den USDT, DAI, USDC'ye, stablecoin'in on yıllık evrimi üzerine bir bakış;
Piyasa Yapısı: "USDT+USDC" çift tekel yapısı, halka açık blok zinciri ihraç pay dağılımı, aylık aktif kullanıcı trendleri gibi temel verilerin ayrıntılı analizi;
Uygulama Alanları: Stabilcoin'in sınır ötesi ödemeler, DeFi, perakende ödemeleri ve RWA gibi alanlardaki kilit rolüne odaklanma;
Küresel Regülasyon: ABD, Avrupa, Hong Kong, Japonya ve Güney Kore gibi başlıca ekonomik bölgelerin regülasyon dinamikleri ve yasama yollarını sistematik olarak incelemek;
Gelecek Potansiyeli: Stabilcoinlerin küresel ödeme ağı haline gelmesi, ABD tahvili alım gücü ve CBDC rekabet ilişkisini analiz etme;
Risk uyarısı: Sabitlik kaybı, denetim şeffaflığı, sistematik saldırılar, kara para aklama düzenlemesi gibi potansiyel zorlukları kapsamaktadır.
Rapor ayrıca, mevcut dolar dışı stablecoin'lerin hala gelişiminin erken aşamalarında olduğunu vurguladı: Euro stablecoin'inin piyasa değeri 500 milyon dolardan az, Yen, Pound, Won gibi para birimlerinin stablecoin'lerinin piyasa değeri genellikle on milyonlarca dolar seviyesinde, gelecekte hala büyük bir genişleme potansiyeli var.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2025 Stabilcoin Raporu: USDT Pazarını Hakimiyet Altında Tutuyor, USDC'nin Hızlı Büyümesi 2030'da Geride Bırakabilir
2025 Yılı Stabilcoin Sektörü Raporu: Dolar Stabilcoin'leri Pazarın Hakimi, USDC'nin 2030'da USDT'yi Geçmesi Bekleniyor
2025 yılı, stablecoin gelişim sürecinde kritik bir yıl. Bu yıl, stablecoin'ler piyasa ölçeği ve işlem aktivitesi açısından yeni rekorlar kırdı, düzenleyici politikalar ve sermaye ilgisi de eş zamanlı olarak hız kazandı. Başlangıçta kripto piyasası içindeki "sığınak" aracı olarak kullanılan bu varlık sınıfı, giderek küresel ödemeler, sınır ötesi ticaret, DeFi altyapısı ve hatta egemen kredi gibi öncü alanlara genişliyor.
Son yayınlanan bir sektör raporu, stablecoin'lerin geleneksel finans ile kripto dünyası arasında en kritik altyapılardan biri haline geldiğini ve küresel finansal işleyiş yapısını değiştirdiğini belirtmektedir. Bu rapor, stablecoin endüstrisini gelişim süreci, piyasa yapısı, uygulama senaryoları, küresel düzenleme, gelişim potansiyeli ve olası riskler gibi altı boyuttan sistematik olarak incelemekte ve analiz etmektedir.
Dolar stablecoin'leri mutlak bir üstünlük sağlıyor
Araştırmalar, küresel stablecoin pazarında, dolar stablecoin'in pazar payının mutlak bir avantaja sahip olduğunu ve 256,4 milyar dolara ulaştığını ortaya koydu. Buna karşın, diğer ülkelerin fiat para birimi stablecoin'leri hala emekleme aşamasındadır. İkinci sırada yer alan euro stablecoin'in büyüklüğü yalnızca 490 milyon dolardır, oysa yen, pound, won, lira gibi stablecoin'lerin büyüklüğü yüz binler ile on milyonlar arasında değişmektedir. Bu, dolar dışındaki fiat para birimi stablecoin'lerin hala büyük bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir.
2025 Temmuz itibarıyla, dünya genelinde stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşarak yılın başına göre önemli bir artış göstermiştir. Bunlar arasında, USDT ve USDC'nin piyasa değeri toplamı pazarın %86,5'ini elinde bulundurmakta ve stablecoin alanında çift oligopol bir yapı oluşturmaktadır. Dikkat çekici bir diğer nokta, zincir üzerindeki yıllık transfer toplamının 36,3 trilyon dolara ulaşmasıdır; bu, Visa ve Mastercard'ın yıllık toplam işlem hacmini aşarak küresel ödeme ağının yeni bir temeli haline gelmiştir. Ayrıca, USDC'nin 2025 yılında belirgin bir büyüme göstermesi bekleniyor ve yıl içindeki büyüme oranı %40,9'a ulaşmıştır. Bu büyüme oranıyla, USDC'nin 2030 yılı civarında USDT'yi geçmesi muhtemeldir.
Bu patlama geçici bir olay değil, birden fazla gücün ortak etkisiyle meydana gelen bir sonuçtur:
Zincir üzerindeki aktivite açısından, şu anda dünya genelinde aylık aktif stablecoin adresleri 30 milyonu aşmış durumda ve zincir üzerindeki toplam coin adresi ise 168 milyonu geçmiştir. Verilere göre, robotlar ve borsa cüzdanları çıkarıldığında, gerçek kullanıcıların yönettiği işlemlerin oranı 2023'teki %15'in altında olan seviyeden, şu anda yaklaşık %22'ye yükselmiştir. Kullanıcı yapısı, arbitraj robotlarından işletmelere ve bireysel yatırımcılara doğru kademeli olarak geçiş yapmaktadır.
Stablecoin "Ana Savaş Alanına" Giriyor
Stablecoin'in rolü, "ticaret riskinden korunma kaynağı" olmaktan "dijital finansın ana varlığı"na yükseliyor. Bu yıl itibarıyla, dünya genelinde birçok teknoloji devi ve finans kurumu stablecoin yatırımlarını artırıyor:
Geleneksel finans, internet platformları ve kripto doğası güçlerinin ortak itici gücü, stablecoin'in "kripto özel ödeme aracı" olarak yükselmesini sağladı ve bunun yanı sıra denetim uyumluluğu için daha yüksek gereksinimler ortaya koydu.
Ölçekleme heyecanının arkasında hala yapısal belirsizlikler var
Ancak, hareketli piyasa performansının arkasında, stablecoin'ler birçok yapısal zorluk ve tartışma ile karşı karşıya kalmaktadır.
Öncelikle "gerçek kullanım ölçeği" sorunu. Rapor, stabilcoinlerin toplam transfer miktarının 36 trilyon ABD Doları'na ulaştığını belirtirken, bunun yüzde yetmiş ila sekseninin robotlar, borsa içi transferler gibi "sanal trafik"ten oluştuğunu, gerçek C tarafı veya işletme tarafı kullanım ölçeğinin hala daha fazla keşfedilmesi ve tanımlanması gerektiğini vurguluyor.
İkincisi, "bağlama mekanizması ve şeffaflık" sorunudur. Bazı ana akım stablecoin'ler sektörde zirvede olmasına rağmen, hâlâ "Büyük Dört" muhasebe firmasının hazırladığı tam denetim raporunu yayınlamamıştır, rezerv varlık yapısı ve risk maruziyeti uzun süredir piyasanın tartışma odakları olmuştur; diğer bir ana akım stablecoin ise daha şeffaf ve uyumlu olmasına rağmen, uygulama yaygınlığı ve ekosistem entegrasyonu açısından hâlâ ilkiyle arasında fark bulunmaktadır.
Ayrıca, ülkeler arasındaki düzenleyici politikalar arasında hâlâ farklılıklar ve çekişmeler bulunmaktadır; bazı bölgelerde stablecoin kullanımına izin verilmemişken, bazı piyasalarda (örneğin Hong Kong, Singapur) sistem inovasyonu için bir deneme alanı rolünü üstlenmektedir.
Dikkate değer olan, ABD'nin "GENIUS Yasası"nın stablecoin'lerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmadığını, algoritmik stablecoin'leri yasakladığını ve rezervlerin %100'ünün yüksek likiditeye sahip varlıklar (örneğin nakit ve kısa vadeli ABD Hazine bonoları) olması gerektiğini açıkça belirtmesidir. Bu yasama resmi olarak yürürlüğe girdiğinde, mevcut ana akım stablecoin'lerin işletim mantığı ve küresel uyum yapısı üzerinde derin bir etki yaratacaktır.
Raporun Öne Çıkan Noktaları: Altı Boyutta Stabilcoin Evrimi Panorama Görünümü
Bu rapor, stablecoin gelişimini kapsamlı bir şekilde incelemek için zincir üstü istatistikler, sınıflandırma takibi ve kamuya açık bilgi çapraz doğrulama yöntemlerini kullanmıştır ve aşağıdaki altı boyutu kapsamaktadır:
Rapor ayrıca, mevcut dolar dışı stablecoin'lerin hala gelişiminin erken aşamalarında olduğunu vurguladı: Euro stablecoin'inin piyasa değeri 500 milyon dolardan az, Yen, Pound, Won gibi para birimlerinin stablecoin'lerinin piyasa değeri genellikle on milyonlarca dolar seviyesinde, gelecekte hala büyük bir genişleme potansiyeli var.