BTC ile Nasdaq Endeksi Arasındaki Farklılıkları İnceleme

Son zamanlarda piyasada ilginç bir fenomen ortaya çıktı: Bitcoin (BTC) ile Nasdaq Endeksi (Nasdaq) arasındaki hareketlerde belirgin bir ayrışma gözlemleniyor. Nasdaq sürekli yeni zirveler kaydederken, BTC aşağı yönlü bir trend sergiliyor ve bu durum tüm kripto para piyasasında büyük bir düşüşe neden oluyor. Bu fenomen, her iki varlık arasında pozitif bir ilişki olduğu yönündeki geleneksel anlayışla çelişiyor gibi görünüyor. Peki, bunun arkasındaki mantık nedir? Tarihte benzer durumlar yaşanmış mıydı? Bu makalede, mevcut ve bir önceki boğa piyasasını gözden geçirerek, her iki varlık arasındaki farklı zaman dilimlerinde korelasyonun gücünü ve değişimini araştırmaya çalışacağız.

Aslında, BTC ile Amerikan borsa hisseleri her zaman sabit bir katsayı ile pozitif bir ilişki içinde değildir; farklı dönemlerde farklı derecelerde bir ilişki gösterir. Geçmişteki boğa piyasasını ve bu dönemdeki boğa piyasasını incelediğimizde aşağıdaki birkaç kuralı keşfedebiliriz:

1. İki tarafın yükseliş başlangıç ve bitiş noktaları zaman boyutunda yüksek derecede uyumlu.

2. İkisi de yükselme süreci farklı özellikler göstermektedir:

   • Nasdaq'ın yükselme hızı nispeten istikrarlı, K çizgi grafiğinde neredeyse sabit bir eğimle düz bir çizgi şeklinde görünmektedir.
   • BTC'nin artış süreci daha çok üstel büyümeye benziyor, başlangıçta artış hızı oldukça yavaş, belirli bir zaman diliminden sonra hızlı bir yükseliş gerçekleşiyor. İlginç olan, bu hızlanma artışının "dönüm noktası" zamanı genellikle Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ilk geri çekilmenin sağlamlaştığı an ile örtüşüyor.

3. BTC'nin ilk zirvesi genellikle Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ikinci geri çekilme küçük platformuyla ilişkilidir.

Peki, mevcut piyasanın bulunduğu konum tarihsel olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Şu anda piyasanın yaşadığı ABD borsası yükselirken BTC'nin düştüğü durumun bir izi var mı?

Gözlemlerimize göre, iki boğa piyasasının çoğu zamanında BTC ile Amerikan borsası arasında temel olarak pozitif bir korelasyon olduğu görülmektedir, ancak negatif korelasyon dönemleri de ortaya çıkmış olsa da bu durum baskın değildir. Önceki boğa piyasasında, BTC ilk zirveye ulaştıktan sonra Nasdaq yükselmeye devam etti ve BTC geri çekildi, ikisi arasındaki hareketlerde bir ayrışma meydana geldi. Bu durum, mevcut piyasa koşullarıyla oldukça benzerlik göstermektedir; tarih sanki aynı yerde tekerrür ediyor gibi görünüyor.

O halde, BTC ile Nasdaq arasındaki ayrışma ne kadar daha devam edecek? Ayrışma nasıl geri döner? Zaman ve güç açısından bakıldığında:

1. Önceki boğa piyasasında, ikisi arasındaki ayrışmanın süresi uzun sürmedi. Haftalık açıdan bakıldığında, süre yaklaşık 9 hafta sürdü ve ardından tekrar pozitif bir ilişkiye döndü.

2. Önceki boğa piyasasında, her iki varlığın pozitif korelasyon geri kazanma zamanı genellikle BTC'nin günlük grafik seviyesinde düşüş gücünün zayıfladığını ve önemli destek seviyelerine ulaştığını gösterdiği anlarda ortaya çıkar.

Eğer tarihi standartlara göre değerlendirirsek, mevcut piyasa hala ayrışma iyileşmesi için gereken koşulları tam olarak sağlamış değil, daha fazla K çizgisi bilgisi beklemek gerekiyor. Peki, bu iki boğa piyasasında ortaya çıkan bu özel ortak hareketi mantıksal olarak nasıl anlamalıyız?

BTC, altın veya Amerikan borsası olsun, bulundukları makro çevre benzerdir, fiyatları finansal likidite, risksiz varlık getirisi gibi faktörlerden etkilenir. BTC, daha esnek bir varlık sınıfı olarak, boğa piyasasının başlangıcında güçlü bir şekilde yükselerek Amerikan borsasını büyük ölçüde geride bırakabilir. Ancak her şeyin bir ters tarafı vardır, güçlü olanın sonsuza dek sürmesi mümkün değildir, ana yükselişten sonra Amerikan borsasından daha zayıf bir durum ortaya çıkabilir, bu da altcoinler ve BTC arasındaki ilişkiyle benzerlik taşır.

Başka bir açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında piyasa likiditesi, varlık fiyatlarının genel olarak artışını destekleyecek kadar yeterlidir. Ancak artış belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, artışın gücü tükenebilir ve tüm varlık türlerinin topluca yükselişini desteklemek zorlaşabilir; bu durumda varlıklar arasında birbirini tamamlama durumu ortaya çıkabilir.

Olaysal faktörler açısından, son zamanlarda pazar, Alman hükümetinin politikaları ve belirli kuruluşların satış baskısının etkisi altında kalmıştır. Bu hareketi ne şekilde yorumlarsak yorumlayalım, nihayetinde BTC yeterince düzeltme yaptıktan sonra, muhtemelen ABD borsasıyla pozitif bir ilişkiyi yeniden kazanacaktır.