Aşırı riskler altında sermayeyi koruyabilen bir yatırım portföyü oluşturun

Hızla değişen finans dünyasında, aşırı olaylar sırasında anaparanızı koruyabilecek bir yatırım portföyü nasıl oluşturabilirsiniz? Bu, her yatırımcının düşünmesi gereken önemli bir sorudur.

Mark Spitznagel, "kuyruk riski hedge" üzerine odaklanan tanınmış bir fon yöneticisidir. "Safe Haven: Investing for Financial Storms" adlı kitabında bu konuyu derinlemesine ele almakta ve bize değerli içgörüler sunmaktadır.

Bir sonraki finans krizinin eşiğinde miyiz?

Mevcut küresel ekonomi ve jeopolitik durum bazı dikkate değer özellikler sergilemektedir:

• ABD borsası sürekli yeni zirvelere ulaşıyor, ancak uzun vadeli hazine bonosu getirileri yüksek seviyelerde kalıyor.
• Dolar güçleniyor, ancak tüketim zayıf
• AI teknolojisi sermaye çılgınlığına yol açtı, ancak küreselleşme süreci engellendi, jeopolitik çatışmalar arttı
• Orta Doğu'daki durum istikrarsız, Hindistan-Pakistan sınırı gergin, Rusya-Ukrayna çatışması devam ediyor.
• Amerikan siyasetinde önemli değişiklikler olabilir.

Bu belirtiler, bir sonraki finansal fırtınanın eşiğinde olabileceğimizi ima ediyor gibi görünüyor.

Kaotik Dönemlerde Zenginliğin Doğası: Hayatta Kalma Yeteneği Kısa Vadeli Kazançlardan Üstündür

Spitznagel, çalkantılı dönemlerde yatırımın birincil amacının en yüksek getiriyi elde etmek değil, kişinin kendisinin şoklara dayanabilmesini sağlamak olduğunu düşünüyor. O, "Gerçekten servet kaderinizi belirleyen şey, ortalama getiri oranı değil, bir 'sıfırlama' anından kaçınma yeteneğinizdir," diye vurguluyor.

Yıllık %15 kazanç sağlayan bir yatırım portföyü bile, bir kez %80'lik bir aşırı olayla karşılaştığında geri dönülemez bir hale gelebilir. Bu nedenle, fırtına sırasında hayatta kalabilen bir yatırım yapısı oluşturmak son derece önemlidir.

Beş Ana Koruma Yatırım İlkesi

Spitznagel, kitabında beş ana riskten korunma stratejisi önermiştir:

1. Güvenli varlık, düşük volatilite varlığı ile eşit değildir. Gerçek bir koruma varlığı, sistematik çöküş sırasında tersine büyüme sağlamalıdır.

2. Aşırı durumlarda, "bileşik faiz etkisi" yatırımcılar için geri tepebilir. Büyük bir düşüş, yıllar boyunca biriken kazançları tersine çevirebilir.

3. Geleceği tahmin etmek yerine, "en kötü durum" için hazırlıklı olun. Her türlü aşırı duruma yanıt verebilecek bir yatırım yapısı oluşturun.

4. "Konveksite getirisi yapısı" peşinde koşmak. Yani normal dönemlerde küçük kayıplar veya dengede kalmak, ancak aşırı olaylarda katlanarak büyüyen varlıklar.

5. Varlıkların coğrafi dağılması ve saklama çeşitliliği son derece önemlidir. Tüm yumurtaları tek bir sepete koymayın.

İdeal "hedge yatırım portföyü" yapısı

Spitznagel'in önerdiği portföy yapısı genel olarak şöyledir:

• %90-95: Düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan varlıklar ( gibi kısa vadeli devlet tahvilleri, nakit, yüksek temettü ödeyen hisseler vb. )
• %5-10: Yüksek kaldıraçlı "kuyruk riski hedge" varlıkları ( gibi VIX alımları, uzun vadeli opsiyonlar, değerli metaller vb. )

Bu yapı normal zamanlarda sıradan bir performans sergilese de, aşırı olaylarda büyük bir rol oynayabilir.

Geleceğe Hazırlık: Çok Katmanlı Varlık Dağılımı Stratejisi

Mevcut risk ortamını göz önünde bulundurarak, aşağıdaki çok katmanlı varlık dağılımı stratejilerini değerlendirebiliriz:

0. Kat: Sağlıklı bir beden ve pratik beceriler

• Sağlığınızı koruyun, çeşitli pratik beceriler geliştirin

1. Kat: Sistem Riski Karşıtı Varlık (5-10%)

• Fiziksel değerli metaller
• Kripto para ( soğuk cüzdan depolama )
• Yurt Dışı Varlıklar/Kimlik

2. Kat: Kuyruk Riskini Hedge Varlıkları (3-7% )

• Hisse Senedi Derinliği Satım Opsiyonu
• VIX alım tarafı
• Kıymetli Metal Alım Opsiyonu

3. kat: Likidite ve büyüme varlıkları ( 70-80% )

• Kısa Vadeli Hazine Bonosu/Para Piyasası Fonu
• Küresel dağıtılmış yüksek temettü hisseleri
• Çeşitlendirilmiş Gayrimenkul Yatırımı

Sonuç

Bu belirsizliklerle dolu dünyada, kimse geleceği kesin olarak tahmin edemez. Ancak, makul varlık dağılımı ve risk yönetimi ile kendimiz için daha dayanıklı bir yatırım portföyü oluşturabiliriz ve her türlü aşırı duruma karşı hazırlıklı olabiliriz. Spitznagel'in dediği gibi: "Yatırımda, iyi bir savunma iyi bir saldırı getirir."