Pectra güncellemesinden sonra Ethereum Blob piyasası analizi: L2 maliyetleri önemli ölçüde düştü, düğüm baskısı arttı

2025年5月7日, Ethereum Pectra yükseltmesini tamamladı, bu da EIP-7691 tarafından önerilen her blok için blob sayısının ayarlanmasını içeriyor. Dencun yükseltmesinin bloblardan bu yana, ağ her blok için 3 blob hedefi ve 6 maksimum değeri korudu. Pectra yükseltmesinden sonra, bu parametreler sırasıyla 6 ve 9'a çıkarıldı, böylece günlük blob veri kapasitesi yaklaşık 8.15GB'a yükseldi. Bu makale, bu değişikliğin blob piyasası, rollup, Ethereum doğrulayıcıları ve ETH arzı üzerindeki etkilerini inceleyecektir.

Ana Bulgular

• Pectra'nın piyasaya sürülmesinin ardından beş işlem günü içerisinde, rollup'un günlük satın aldığı blob sayısı yaklaşık 21.200'den 25.600'e yükseldi, ancak her bloktaki ortalama blob sayısı hâlâ yeni hedef değer olan %33'ün altında.

• Gerçek kullanım miktarının yeni hedef değerinin çok altında olması nedeniyle, blob neredeyse ücretsiz hale geldi. Rollup'un günlük blob ücreti, bir centin binde birinden daha az ve toplam harcama sadece dört binde bir cent. Bu, rollup'un veri yayınlaması için yaktığı ETH miktarını önemli ölçüde azalttı.

• Düğümlerin rollup blob verilerini en az 18 gün saklaması gerekir. Günlük blob satın alma miktarındaki artış, konsensüs katmanı düğümlerinin veri kesiminden önce saklaması gereken veri miktarını yeni bir zirveye çıkardı ve bu miktarın 44.6GB olması bekleniyor.

• Blob maliyetlerinin düşmesi, rollup'ın kâr marjını artırdı; bu durum, belirli bir işlem platformunun zincir üzerindeki maliyetler düşüldükten sonraki net gelirinin en fazla faydalandığı anlamına geliyor. Ancak, bazı ana akım rollup'ların işlem maliyetleri sabit kalmakta veya hafifçe artış göstermektedir.

Blob Pazar Analizi

Pectra'nın lansmanından sonra, rollup günlük blob satın alma miktarı yükseliş öncesine göre %20,8 arttı. Yükseliş öncesinde son 60 gün boyunca günlük ortalama 21,200 blob satın alınırken, yükseliş sonrası ilk beş işlem gününde ortalama 25,600 blob satın alındı. Günlük veri kapasitesi 2,7GB'dan 3,3GB'a yükseldi.

Satın alma miktarları artsa da, ortalama kullanım oranı yalnızca yeni hedef değerinin üçte ikisi seviyesinde. Bu, blob fiyatlarının yeniden neredeyse sıfıra düşmesine neden oldu ve bu, Nisan ortasından bu yana görülen en düşük fiyat. Pectra'nın piyasaya sürülmesinden bu yana, her blobun medyan fiyatı yalnızca 0.00000000035 dolar.

rollup günlük blob maliyeti, yükseltme öncesindeki ortalama 16,250 dolardan neredeyse sıfıra düşerek toplamda yaklaşık %100 azaldı.

Ethereum Düğümü Üzerindeki Etki

Pectra uygulandıktan sonra, Ethereum günlük olarak blobs tarafından sağlanan toplam veri kapasitesi kullanım oranı düştü. Şu anda günde yaklaşık 3.3GB veri alanı satın alınıyor, bu da maksimum kapasitenin yalnızca %40'ı, hedef kapasitenin ise %61'i. Buna karşılık, yükseltme öncesi bir ay içinde toplam kapasitenin %50'si, hedef kapasitenin ise %99'u ortalama olarak kullanıldı.

blob verisi alımındaki artış, konsensüs katmanı düğümlerinin daha fazla rollup verisi depolamasını zorunlu kılıyor. 12 Mayıs itibarıyla, düğümlerin saklaması gereken veri miktarı 44.6GB ile tarihsel bir zirveye ulaştı. Eğer mevcut talep devam ederse, düğümlerin yaklaşık 60GB rollup verisi saklaması bekleniyor; hedef oranına ulaşılması durumunda ise 95GB ile 100GB arasında depolama gerekecektir.

Rollup Maliyeti ve ETH Yakımı

Pectra başlatıldığında, rollup'un günlük ortalama blob ile ilgili harcamaları (blob nesneleri ve tip-3 işlem ücretleri dahil) 20,660 dolardan 11,015 dolara düştü, bu da %51'lik bir düşüşe işaret ediyor. Ancak, Ethereum L1 işlem ücretlerindeki büyük artış (bir hafta içinde %650'den fazla artış) bu düşüşü kısmen telafi etti.

Blob etkinliği ile yakılan ETH miktarı önemli ölçüde azaldı. Güncellemeden önceki 60 günde ortalama günlük 11.22 ETH yakıldı, bunun %37.1'i yürütme katmanından gelen ücretlerden geliyordu. Güncellemeden sonra, ortalama günlük yakım 3.26 ETH'ye düştü (%71 azalma), bunun %99.99'u yürütme katmanının temel ücretinden geldi.

L2 Üzerindeki Etkisi

Çoğu rollup'ın kâr marjı (ister göreceli ister mutlak) artış göstermiştir. Bir DEX ile bir ticaret platformunun kâr marjı en yüksektir, yedi günlük hareketli ortalama sırasıyla %98,86 ve %98,54'tür. Diğer bir L2 projesinin kâr marjı en belirgin şekilde iyileşmiştir, %50'nin üzerindeyken %80'in üzerine çıkmıştır.

Her bir rollup'ın gelir ve net kazancı en az iki katına çıktı; bunlardan bir ticaret platformunun mutlak kazancı en yüksekti, 1.22 milyon dolar gelir elde etti, zincir üzerindeki maliyetler sonrası net kazancı 1.12 milyon dolar oldu.

Sonuç

Pectra'nın rollup'a yükseltilmesi, daha elverişli bir mali ortam sağlarken, günlük kullanılan blob sayısını da artırdı. Ancak, bu aynı zamanda Düğüm operatörlerinin veri depolama yükünü de artırdı. Ethereum, blob veri kullanılabilirliğini genişletirken, ağın genişletilmesi ile Düğüm baskısı arasında nasıl bir denge kurulacağı dikkat çekici bir konu haline gelecektir.