Benchmark oranları uzun zamandır geleneksel finansın temel taşlarından biri olmuştur (TradFi), trilyonlarca finansal aracı destekleyerek. LIBOR ve SOFR gibi benchmarklar, kredi verme ve borç alma maliyetlerini belirlemede kritik bir rol oynamaktadır. Ancak, bu benchmarklar merkeziyetçilikleri ve manipülasyona karşı duyarlılıkları nedeniyle eleştirilerle karşılaşmıştır. Özellikle, Haziran 2012'de Barclays, LIBOR'u manipüle ettiğini kabul etmiş ve ABD ve Birleşik Krallık düzenleyicileri ile 450 milyon dolarlık bir uzlaşmaya varmıştır. SOFR, bir gece oranı olarak, LIBOR'un bazı sorunlarını çözse de, ABD Merkez Bankası'nın yayınını denetlemesi nedeniyle merkeziyetçilik endişeleri devam etmektedir. Bu zorluklara rağmen, TradFi’nin sabit gelirli piyasası büyümeye devam etmiş ve yatırım yapılabilir evrende en büyük varlık sınıfı haline gelmiştir.
Buna karşın, kripto içindeki sabit gelir piyasası parçalı ve belirsizdir. Staking, borç alma oranları ve finansman oranları gibi getiri kaynakları son derece dalgalı, zayıf bir şekilde ilişkilidir ve genellikle kötü anlaşılmaktadır. Bu belirsizlik, kripto sabit gelir alanındaki büyümeyi engellemiştir.
Potansiyel bir çözüm? TradFi'de var olanlara benzer, ancak daha sağlam bir merkeziyetsiz benchmark oranları altyapısı oluşturmak. Kripto dünyasında, bu benchmark oranlarının tahminlerini merkeziyetsizleştirebiliriz, doğru tahminlerin ödüllendirildiği ve yanlış tahminlerin ceza aldığı oracle mekanizmalarının temellerini dahil ederek. Bu şekilde, benchmark oranı hem LIBOR'un görüş odaklı metodolojisinin hem de SOFR'un işlem bazlı yaklaşımının unsurlarını birleştirir. Süreci merkeziyetsizleştirerek, merkeziyetçilik risklerini azaltabilir ve manipülasyon potansiyelini düşürebiliriz, benchmark oranlarının belirlenmesinde adaletin sağlanmasını garanti edebiliriz.
FRAs ile sabit gelirleri düzeltme
Güvenilir kıstaslar, DeFi'nin olgunlaşması ve büyümesi için kritik olan yeni finansal türev piyasalarının oluşturulmasında anahtar rol oynamaktadır. Özellikle, gelecekteki faiz oranı sözleşmeleri (FRAs) ve diğer sabit gelir türevleri, faiz oranı risklerini daha etkili bir şekilde korumak için sabit kıstaslar kullanılarak geliştirilebilir. TradFi'de, FRAs küresel sabit gelir piyasasının toplam nominal borç miktarının yaklaşık %10'unu oluşturmaktadır. Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, şu anda yaklaşık 116 milyar dolar değerinde ether stake edilmiştir. Bu piyasanın FRAs aracılığıyla yalnızca %10'unu yakalamak, 11 milyar dolarlık bir fırsatı temsil eder ve bu da DeFi'deki sabit gelir piyasasını açmak için kıstas oranlarının potansiyelini vurgular.
Peki, FRAlar nedir?
İleri tarihli faiz sözleşmeleri (FRAs), katılımcıların gelecekteki borçlanma veya kredi verme oranlarını sabitlemesine olanak tanır, dalgalı piyasa koşullarına karşı maruziyeti azaltır. Bir vadeli işlem sözleşmesini düşünün, ancak bir varlığın fiyatını sabitlemek yerine, bir faiz oranını güvence altına alıyorsunuz — gelecekteki bir anlaşmayı rezerve etmek gibi. Örneğin, eğer ETH için mevcut staking oranı %3,2 ise, bir FRA bu oranı gelecekteki bir tarih için güvence altına almanıza olanak tanır, bu da yatırım getirinizi belirli bir yüzde olarak yapar.
Hikaye Devam Ediyor Güvenilir ölçütlerin uygulanması, spekülasyonla değil, yapı, ölçeklenebilirlik ve kurumsal düzeyde altyapıyla yönlendirilen DeFi'nin bir sonraki evrimini açığa çıkarabilir.
Bu konseptle ilgileniyor musunuz? Makalenin geri kalanında FRAs'nın potansiyeli hakkında daha fazla bilgi edinin.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Oran Rönesansı: Benchmark Oranlarının DeFi’nin Potansiyelini Nasıl Açtığı
Benchmark oranları uzun zamandır geleneksel finansın temel taşlarından biri olmuştur (TradFi), trilyonlarca finansal aracı destekleyerek. LIBOR ve SOFR gibi benchmarklar, kredi verme ve borç alma maliyetlerini belirlemede kritik bir rol oynamaktadır. Ancak, bu benchmarklar merkeziyetçilikleri ve manipülasyona karşı duyarlılıkları nedeniyle eleştirilerle karşılaşmıştır. Özellikle, Haziran 2012'de Barclays, LIBOR'u manipüle ettiğini kabul etmiş ve ABD ve Birleşik Krallık düzenleyicileri ile 450 milyon dolarlık bir uzlaşmaya varmıştır. SOFR, bir gece oranı olarak, LIBOR'un bazı sorunlarını çözse de, ABD Merkez Bankası'nın yayınını denetlemesi nedeniyle merkeziyetçilik endişeleri devam etmektedir. Bu zorluklara rağmen, TradFi’nin sabit gelirli piyasası büyümeye devam etmiş ve yatırım yapılabilir evrende en büyük varlık sınıfı haline gelmiştir.
Buna karşın, kripto içindeki sabit gelir piyasası parçalı ve belirsizdir. Staking, borç alma oranları ve finansman oranları gibi getiri kaynakları son derece dalgalı, zayıf bir şekilde ilişkilidir ve genellikle kötü anlaşılmaktadır. Bu belirsizlik, kripto sabit gelir alanındaki büyümeyi engellemiştir.
Potansiyel bir çözüm? TradFi'de var olanlara benzer, ancak daha sağlam bir merkeziyetsiz benchmark oranları altyapısı oluşturmak. Kripto dünyasında, bu benchmark oranlarının tahminlerini merkeziyetsizleştirebiliriz, doğru tahminlerin ödüllendirildiği ve yanlış tahminlerin ceza aldığı oracle mekanizmalarının temellerini dahil ederek. Bu şekilde, benchmark oranı hem LIBOR'un görüş odaklı metodolojisinin hem de SOFR'un işlem bazlı yaklaşımının unsurlarını birleştirir. Süreci merkeziyetsizleştirerek, merkeziyetçilik risklerini azaltabilir ve manipülasyon potansiyelini düşürebiliriz, benchmark oranlarının belirlenmesinde adaletin sağlanmasını garanti edebiliriz.
FRAs ile sabit gelirleri düzeltme
Güvenilir kıstaslar, DeFi'nin olgunlaşması ve büyümesi için kritik olan yeni finansal türev piyasalarının oluşturulmasında anahtar rol oynamaktadır. Özellikle, gelecekteki faiz oranı sözleşmeleri (FRAs) ve diğer sabit gelir türevleri, faiz oranı risklerini daha etkili bir şekilde korumak için sabit kıstaslar kullanılarak geliştirilebilir. TradFi'de, FRAs küresel sabit gelir piyasasının toplam nominal borç miktarının yaklaşık %10'unu oluşturmaktadır. Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, şu anda yaklaşık 116 milyar dolar değerinde ether stake edilmiştir. Bu piyasanın FRAs aracılığıyla yalnızca %10'unu yakalamak, 11 milyar dolarlık bir fırsatı temsil eder ve bu da DeFi'deki sabit gelir piyasasını açmak için kıstas oranlarının potansiyelini vurgular.
Peki, FRAlar nedir?
İleri tarihli faiz sözleşmeleri (FRAs), katılımcıların gelecekteki borçlanma veya kredi verme oranlarını sabitlemesine olanak tanır, dalgalı piyasa koşullarına karşı maruziyeti azaltır. Bir vadeli işlem sözleşmesini düşünün, ancak bir varlığın fiyatını sabitlemek yerine, bir faiz oranını güvence altına alıyorsunuz — gelecekteki bir anlaşmayı rezerve etmek gibi. Örneğin, eğer ETH için mevcut staking oranı %3,2 ise, bir FRA bu oranı gelecekteki bir tarih için güvence altına almanıza olanak tanır, bu da yatırım getirinizi belirli bir yüzde olarak yapar.
Hikaye Devam Ediyor Güvenilir ölçütlerin uygulanması, spekülasyonla değil, yapı, ölçeklenebilirlik ve kurumsal düzeyde altyapıyla yönlendirilen DeFi'nin bir sonraki evrimini açığa çıkarabilir.
Bu konseptle ilgileniyor musunuz? Makalenin geri kalanında FRAs'nın potansiyeli hakkında daha fazla bilgi edinin.
Yorumları Görüntüle