Orijinal yazar: Rob Hadick, Dragonfly ortağı, alıntılayan: Daisy, Mars Finans
Başlık: Geleneksel ödeme modeli çökmek üzere, trilyon dolarlık stabilcoin finans şirketi mi doğuyor?
Stablecoin'lar mevcut ödeme ağlarını iyileştirmek için değil, geleneksel ödeme ağlarını tamamen devirmek için kullanılmaktadır. Stablecoin'lar işletmelerin geleneksel ödeme kanallarını tamamen atlamasına olanak tanır, diğer bir deyişle, bu geleneksel ödeme kanallarının gelecekte bir gün tamamen yerini alması muhtemeldir.
Ödeme ağı stabilcoin'ler üzerine kurulu olduğunda, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir, şu anda birçok yeni şirket finansal akış yöntemlerinin yeniden yapılandırılmasını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda, stabilcoinlerin nasıl hizmet olarak bankacılık (BaaS) ağ platformları haline gelebileceği, yani kart veren bankalardan tüccar kabulüne kadar mevcut ödeme kanallarını birbirine bağlayabileceği ve aradaki her şey hakkında çok fazla konuşma yapıldı. Bu düşüncelere katılmakla birlikte, işletmelerin ve protokollerin gelecekte yeni paradigmada nasıl değer yaratabileceğini ve biriktirebileceğini düşündüğümde, stabilcoinlerin mevcut ödeme kanallarını birbirine bağlayan platformlar olarak görülmesi, gerçek potansiyelinin hafife alınmasıdır. Stablecoin ödemeleri, ödeme kanallarını sıfırdan yeniden tasarlama olasılığını temsil eden ilerici bir gelişmedir.
Geleceğin yönünü anlamak için geçmişe dönüp bakmamız gerekiyor, çünkü tarih belirgin bir evrim yolunu ortaya koyuyor.
Modern Ödeme Kanallarının Evrimi
Modern ödeme sisteminin kökenleri 1950'lerin başına kadar uzanmaktadır. Frank McNamara tarafından kurulan Diners Club, ilk çok amaçlı banka kartını piyasaya sürdü. Bu banka kartı, Diners Club'ın üye işyeri ile kart sahibi arasında bir ödeme aracısı olarak hareket ettiği kapalı döngü bir kredi modeli sunar. Diners Club'dan önce, neredeyse tüm ödemeler nakit veya tescilli ikili kredi anlaşmaları yoluyla doğrudan satıcılar ve müşteriler arasında yapılıyordu.
Diners Club'ın başarısının ardından Bank of America (BofA), kredi işini genişletmek ve daha geniş bir müşteri tabanına erişim sağlamak için büyük bir fırsat gördü ve kitlesel pazar için ilk tüketici kredi kartını piyasaya sürdü. Bank of America, Kaliforniya'daki 20.000'den fazla tüccarda kullanılabilecek orta sınıf tüketicilere 2 milyondan fazla istenmemiş, önceden onaylanmış kredi kartı gönderdi. O zamanki düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle BofA, teknolojisini ABD'deki diğer bankalara lisanslamaya başladı ve hatta uluslararası pazarlara genişledi ve bu da ilk kredi kartı ödeme ağıyla sonuçlandı. Ancak bununla birlikte büyük operasyonel zorluklar ve ciddi kredi riski geldi ve vadesi geçmiş oran %20'nin üzerine çıktı. Aynı zamanda, yaygın dolandırıcılıkla birlikte, tüm proje neredeyse çöküşe uğradı.
İnsanlar, bankacılık ağındaki zorlukların ve kafa karışıklığının ancak sistemi yönetmek için kuralları belirleyecek ve altyapıyı sağlayacak gerçek anlamda işbirlikçi bir organizasyonun oluşturulmasıyla çözülebileceğini anlamaya başlıyor. Kuruluşun üyeleri ürün fiyatlandırması konusunda rekabet edebilir, ancak tek tip standartları takip etmeleri gerekir. Bu organizasyon daha sonra bugün bildiğimiz şekliyle Visa oldu. Bank of California tarafından Bank of America ile rekabet etmek için kurulan bir başka kuruluş daha sonra Mastercard oldu. Bu, modern küresel ödeme modelimizin doğuşuydu ve küresel ödemeler endüstrisinde baskın yapı haline geldi.
yüzyılın 60'lı yıllarından 21. yüzyılın başına kadar, ödemeler alanındaki hemen hemen tüm yenilikler, mevcut küresel ödeme modelini artırmak, tamamlamak ve dijitalleştirmek etrafında dönüyordu. 20. yüzyılın 90'lı yıllarında internetin patlama yapmasının ardından birçok yenilik yazılım geliştirmeye yöneldi.
E-ticaret, 20. yüzyılın 90'lı yıllarının başında doğdu ve Sting'in CD'lerini NetMarket'ten satın almak ilk çevrimiçi ödemeydi. PizzaNet daha sonra çevrimiçi ödemeleri kabul eden ilk ulusal perakendeci oldu. İlerleyen yıllarda Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba ve diğer tanınmış e-ticaret şirketleri kuruldu. E-ticaret şirketlerindeki patlama, bir dizi erken bağımsız ödeme ağ geçidi ve işlemci şirketinin ortaya çıkmasına neden oldu. En bilinenleri, sırasıyla 1998'in sonlarında ve 1999'un başlarında kurulan ve bugün PayPal olmak üzere birleşen Confinity ve X.com'dir.
Dijital ödemeler, yüz milyarlarca dolar değerinde şirkete sahip birçok ev ismi ortaya çıkardı. Bu şirketler, Stripe, Adyen, Checkout.com, Square ve diğerleri gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ve ödeme toplayıcıları (PayFacs) dahil olmak üzere çevrimdışı satıcıları çevrimiçi perakendeye bağlar. Ağ geçitlerini, işlemeyi, mutabakatı, dolandırıcılık uyumluluk araçlarını, satıcı hesaplarını ve diğer katma değerli yazılım ve hizmetleri bir araya getirerek satıcı tarafı sorunlarını çözerler. Ancak geleneksel finansın ödeme ağını bozmadıkları açık.
Bazı girişimlerin geleneksel bankacılık ödeme ağlarını ve kart çıkarma altyapısını devirmek üzere odaklandığına rağmen, Marqeta, Galileo, Lithic ve Synapse gibi tanınmış şirketler esasen yeni şirketleri mevcut bankacılık ağlarına ve altyapılarına entegre etmeye yönelik çalışmalara odaklanmaktadır. Ancak mevcut ödeme ağlarını devirmek için. Birçok şirket, mevcut altyapıya yalnızca bir yazılım katmanı eklemenin gerçek bir patlama büyümesi sağlamadığını keşfetti.
Bazı işletmeler, geleneksel ödeme yöntemlerinin sınırlamalarının farkındadır ve geleneksel bankacılık altyapısına hiç dayanmayan ödeme çözümlerinin, başta PayPal olmak üzere internet tabanlı bir yerel para birimi ile oluşturulabileceğini öngörmektedir. 21. yüzyılın başında birçok girişim, dijital cüzdanların, eşler arası işlemlerin ve alternatif ödeme ağlarının araştırılması ve geliştirilmesine odaklandı. Bankaları ve kart veren ittifakları tamamen atlayın ve PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm ve Klarna dahil olmak üzere son müşterilere biraz parasal özerklik verin.
Başlangıçta geleneksel finans tarafından göz ardı edilen gruplara daha iyi bir kullanıcı deneyimi, ürün portföyü ve daha ucuz işlemler sağlamaya odaklandılar, ancak yavaş yavaş daha fazla pazar payı elde etmeye başladılar. Bu alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) tehdidini algılayan geleneksel finansal ödeme şirketleri, o zamandan beri eşler arası işlemler için gerçek zamanlı ödeme hizmetleri sağlamaya odaklanan Visa Direct ve Mastercard Send'i piyasaya sürdü. Bu modeller önemli ölçüde geliştirilmiş olsa da, hala mevcut altyapının sınırlamalarından muzdariptirler. Bu şirketlerin hala para yatırmaları veya döviz/kredi riski almaları ve ayrıca anında ve şeffaf ödeme imkanı olmadan kendi havuzlarını birbirlerine karşı korumaları gerekiyor.
Modern ödeme sistemlerinin evrimi esasen şu şekildedir: kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi kişisel özerklik. Ancak, belirsizlik ve karmaşıklık hâlâ baskın durumda, bu da daha kötü bir kullanıcı deneyimine yol açmakta ve ağın tüm aşamalarında kira tahsilatı durumu bulunmaktadır.
Tüccar Ödemelerinin Evrimi
Şirketler, stabil coinler aracılığıyla geleneksel ödeme ağlarının teknik altyapısının bir kısmını veya tamamını atlayabilirler. Aşağıdaki resim, basitleştirilmiş bir tüccar ödeme şemasını göstermektedir:
ve stabil coin ödeme ağındaki her bir kısmın sorumlulukları:
Şu anda Stripe, ödeme satıcıları için büyük bir kısmını işleyebiliyor, hatta satıcı hesapları sağlamak ve işletmeleri yönetmek ile ödemeleri kabul etmek için çeşitli yazılımlar sunabiliyor. Ancak kendi kart çıkarım organizasyonlarını kurmamış veya ödeme kartları dağıtmamışlardır.
Şimdi Stripe'ın merkez bankası haline geldiği ve GENIUS Yasası tarafından onaylanmış teminatlarla desteklenen kendi stablecoin'ini çıkardığı bir dünya hayal edin. Stablecoin'ler, şeffaf bir açık kaynaklı defter (blok zinciri) aracılığıyla tüketici ve tüccar hesapları arasında atomik anlaşmalar sağlar. Artık bir ödeme kartı bankasına ve alıcı bir bankaya ihtiyacınız yok, Stripe'ın (veya başka herhangi bir ihraççının) stabilcoin ihracı için teminatı elinde tutması için yalnızca bir (veya birkaç) bankaya ihtiyacı var. Cüzdanları aracılığıyla doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yaparlar veya Stripe'a (ihraççı/merkez bankası) bir darpme/itfa talebi başlatarak ve ardından blok zincirine yerleşirler. Fonların takası ve uzlaşması, geri ödemeleri ve anlaşmazlıkları ele alabilen bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla yapılır (Circle'ın Geri Ödeme Sözleşmesi'ne bakın). Benzer şekilde, ödeme yönlendirme ve hatta diğer para birimlerine/ürünlere dönüştürme işlemi programlı olarak gerçekleştirilebilir. Sabit paralardan ve blok zinciri teknolojisinden yararlanarak, bankadan ağ geçidine, işlemci ve ağ veri aktarım standartları daha kolay hale gelir. Veri şeffaflığı ve daha az paydaş ile harcamalar ve defter tutma daha basit hale geldi.
Böyle bir dünyada, Stripe mevcut ödeme modelini neredeyse tamamen değiştirmiş gibi görünüyor - tam bir altyapıya sahip, hesaplar, kart çıkarma, kredi, ödeme hizmetleri ve ağ sunuyor, tüm bunlar daha iyi bir teknoloji üzerine inşa edilmiş, böylece aracılık azaltılmış ve cüzdan sahiplerinin fon akışı üzerinde neredeyse tamamen kontrol sahibi olmalarını sağlıyor.
Simon Taylor: "Stablecoin'lere dayanıyorsanız, tüm işlemler defterdeki sayısal hareketlerden ibarettir. Tüccarların, ağ geçitlerinin, PSP'lerin ve bankaların daha önce farklı defter girişlerini uzlaştırması gerekiyordu. Stabilcoinlerle, bir stablecoin ile çalışan herkes aynı anda bir ağ geçidi, PSP ve alıcı bankadır ve tüm işlemler defterdeki sayısal değişikliklerden ibarettir. ”
Kulağa bilim kurgu gibi geliyor. Gerçekte dolandırıcılık, uyumluluk, sabit paraların mevcudiyeti, likidite/maliyet vb. ile ilgili birçok sorun var mı? Bugün ile bu potansiyel gelecek arasında kademeli adımlar atılacak mı? Gerçek zamanlı ödemeler (RTP'ler) gibi teknolojilerin de dezavantajları olabilir ve sınır ötesi havalelerin programlanabilirliği ve birlikte çalışabilirliği, RTP'nin çözemediği sorunlardır.
Her durumda, gelecek adım adım geliyor ve bazı şirketler buna hazırlanıyor. Circle, Paxos ve withausd gibi en iyi ihraççılar tekliflerini genişletiyor ve ödeme odaklı blok zincirleri Codex, Sphere ve PlasmaFDN son tüketicilere ve işletmelere daha yakın hale geliyor. Geleceğin ödeme ağları, aracıları önemli ölçüde azaltacak ve özerkliği, şeffaflığı, birlikte çalışabilirliği ve müşteriler için daha fazla değeri artıracaktır.
Sınır Ötesi Ödeme
B2B sınır ötesi ödemeler, şu anda stabilcoin uygulamalarının önemli ölçüde büyüdüğü alanlardan biridir.
Matt Brown geçen yıl sınır ötesi ödemeler hakkında bir makale yazdı, bu makaleden şunlar görülebilir:
Çoğu durumda, sınır ötesi işlemlerin ortasında, hepsi bilgi iletmek için SWIFT'i kullanan birden fazla banka vardır ve SWIFT'in kendisi bir sorun değildir, ancak bankalar arasında ileri geri iletişimle ilişkili ek bir zaman maliyeti vardır. Tasfiye sürecinin tamamlanmasının tipik olarak 7-14 gün sürmesi büyük bir risk ve maliyettir ve süreç son derece opaktır. Örneğin, JPMorgan Chase'in ABD'li bir ana şirketten yabancı bir yan kuruluşa para aktarırken uzun bir süre boyunca milyonlarca dolar "kaybetmesi" alışılmadık bir durum değildir. Buna ek olarak, birden fazla karşı taraf arasında döviz riski vardı ve bu da ortalama işlem maliyetlerinde %6,6'lık bir artışa neden oldu. Buna ek olarak, bir şirketin sermayesi sınırların ötesine aktığında, faiz kazanmak neredeyse imkansızdır.
Bu nedenle, Stripe'ın yakın zamanda stablecoin tabanlı finansal hesapların lansmanını duyurması şaşırtıcı değil. Bu, işletmelerin stablecoin destekli USD finansal hesaplarına erişmesine, stablecoin'leri doğrudan Bridge aracılığıyla basmasına/kullanmasına ve Stripe panosu aracılığıyla diğer cüzdan adreslerine para aktarmasına olanak tanır. İtibari para yatırma ve çekme işlemleri için Bridge API'yi kullanın, stablecoin bakiyeleriyle desteklenen ödeme kartları verin (bölgeye bağlı olarak, şu anda Lead Bank kullanıyor), diğer para birimleriyle takas edin ve sonunda para yönetimi için doğrudan faiz getiren ürünlere dönüştürün. Mevcut işlevlerin çoğu geçici çözümler olarak hala geleneksel sistemlere dayansa da, sabit paralar ve tokenize edilmiş varlıklar gönderme, alma, ihraç etme ve takas için geleneksel sistemlere dayanmaz. İtibari para yatırma ve çekme çözümleri, alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) mevcut durumuna benzer, Wise ve Airwallex gibi şirketler, farklı ülkelerde para yatırmak ve günün sonunda bunları netleştirmek için esasen kendi bankacılık ağlarını oluşturur. Airwallex'in kurucu ortağı Jack Zhang, geçen hafta haklı olarak buna dikkat çekti, ancak fiat para yatırma ve çekme işlemlerine artık ihtiyaç duyulmazsa dünyanın nasıl değişeceğini düşünmedi.
Sabit paralar aracılığıyla fiat'a dönüştürmeden yalnızca tokenize edilmiş varlıklar satın alıyorsanız, temelde geleneksel muhabir banka modelini tamamen atlıyorsunuz demektir. Bu, kullanıcının varlığı fiilen tutmak ve göndermek için üçüncü bir tarafa olan bağımlılığını büyük ölçüde azaltacak, müşterilerin daha fazla değer elde etmesine ve herkes için ödeme maliyetini düşürmesine olanak tanıyacaktır. Squads protokolü, Rain kartları ve Stablesea gibi girişimlerin tümü, tokenize edilmiş varlıkları doğrudan sabit paralar aracılığıyla alıp satma olasılığı üzerinde çalışıyor ve bu alanda faaliyet gösteren tüm şirketler sonunda tüm ağa genişleyecek.
Ancak itibari para kullanımı için sabit paraları takas etmek istiyorsanız, Conduit Pay, sorunsuz, ucuz ve neredeyse anında zincir üstü sınır ötesi işlemler sağlamak için yerel pazardaki en büyük döviz bankalarıyla doğrudan çalışabilir. Cüzdanlar hesaplara dönüşür, tokenize edilmiş varlıklar ürünlere dönüşür ve blok zincirleri ağlara dönüşür, bu da kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirir ve fiat para yatırma ve çekme işlemleri gerekmiyorsa maliyetleri düşürür. Tüm bunlar, daha iyi teknoloji ve daha basit mutabakat, daha fazla özerklik, daha fazla şeffaflık, daha yüksek hız, daha fazla birlikte çalışabilirlik ve hatta daha düşük maliyetler sağlama yeteneği ile mümkündür.
Peki, bu her şey ne anlama geliyor?
Bu, zincir üzerinde, stabilcoin tabanlı bir ödeme yerel dünyasının (defter üzerindeki sayıların hareketi) geleceği anlamına gelir. Yalnızca mevcut ödeme modelini bağlamakla kalmayacak, aynı zamanda kademeli olarak yerini alacaktır. Bu yüzden ufukta ilk trilyon dolarlık stablecoin tabanlı fintech şirketini göreceğiz.
Bu makalenin birçok makul eleştiri doğuracağını biliyorum, örneğin bazı konuları dikkate almadığım gibi. Ancak benim ve bu alanda girişimci olan birçok kişinin bu sorunların farkında olduğunu ve bunları çözmek için çalıştığını lütfen anlayın. Yenilik böyle bir şeydir; eski sistemler üzerinde kademeli bir inşa yapmak asla gerçekten yeni bir sistem getirmeyecektir, çünkü çıkar sahipleri her zaman bunun gerçekleşmesini engelleyecektir.
Kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik → gerçekten açık dijital yerel sistem, herkes tüm ödeme ağı içinde rekabet edebilir, müşteriler açık ağ üzerinden özerkliklerini kullanabilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
"Trilyon dolarlık" stablecoin finans şirketleri yolda, geleneksel ödeme sisteminin sonu için geri sayım mı başladı?
Orijinal yazar: Rob Hadick, Dragonfly ortağı, alıntılayan: Daisy, Mars Finans
Başlık: Geleneksel ödeme modeli çökmek üzere, trilyon dolarlık stabilcoin finans şirketi mi doğuyor?
Stablecoin'lar mevcut ödeme ağlarını iyileştirmek için değil, geleneksel ödeme ağlarını tamamen devirmek için kullanılmaktadır. Stablecoin'lar işletmelerin geleneksel ödeme kanallarını tamamen atlamasına olanak tanır, diğer bir deyişle, bu geleneksel ödeme kanallarının gelecekte bir gün tamamen yerini alması muhtemeldir.
Ödeme ağı stabilcoin'ler üzerine kurulu olduğunda, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir, şu anda birçok yeni şirket finansal akış yöntemlerinin yeniden yapılandırılmasını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda, stabilcoinlerin nasıl hizmet olarak bankacılık (BaaS) ağ platformları haline gelebileceği, yani kart veren bankalardan tüccar kabulüne kadar mevcut ödeme kanallarını birbirine bağlayabileceği ve aradaki her şey hakkında çok fazla konuşma yapıldı. Bu düşüncelere katılmakla birlikte, işletmelerin ve protokollerin gelecekte yeni paradigmada nasıl değer yaratabileceğini ve biriktirebileceğini düşündüğümde, stabilcoinlerin mevcut ödeme kanallarını birbirine bağlayan platformlar olarak görülmesi, gerçek potansiyelinin hafife alınmasıdır. Stablecoin ödemeleri, ödeme kanallarını sıfırdan yeniden tasarlama olasılığını temsil eden ilerici bir gelişmedir.
Geleceğin yönünü anlamak için geçmişe dönüp bakmamız gerekiyor, çünkü tarih belirgin bir evrim yolunu ortaya koyuyor.
Modern Ödeme Kanallarının Evrimi
Modern ödeme sisteminin kökenleri 1950'lerin başına kadar uzanmaktadır. Frank McNamara tarafından kurulan Diners Club, ilk çok amaçlı banka kartını piyasaya sürdü. Bu banka kartı, Diners Club'ın üye işyeri ile kart sahibi arasında bir ödeme aracısı olarak hareket ettiği kapalı döngü bir kredi modeli sunar. Diners Club'dan önce, neredeyse tüm ödemeler nakit veya tescilli ikili kredi anlaşmaları yoluyla doğrudan satıcılar ve müşteriler arasında yapılıyordu.
Diners Club'ın başarısının ardından Bank of America (BofA), kredi işini genişletmek ve daha geniş bir müşteri tabanına erişim sağlamak için büyük bir fırsat gördü ve kitlesel pazar için ilk tüketici kredi kartını piyasaya sürdü. Bank of America, Kaliforniya'daki 20.000'den fazla tüccarda kullanılabilecek orta sınıf tüketicilere 2 milyondan fazla istenmemiş, önceden onaylanmış kredi kartı gönderdi. O zamanki düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle BofA, teknolojisini ABD'deki diğer bankalara lisanslamaya başladı ve hatta uluslararası pazarlara genişledi ve bu da ilk kredi kartı ödeme ağıyla sonuçlandı. Ancak bununla birlikte büyük operasyonel zorluklar ve ciddi kredi riski geldi ve vadesi geçmiş oran %20'nin üzerine çıktı. Aynı zamanda, yaygın dolandırıcılıkla birlikte, tüm proje neredeyse çöküşe uğradı.
İnsanlar, bankacılık ağındaki zorlukların ve kafa karışıklığının ancak sistemi yönetmek için kuralları belirleyecek ve altyapıyı sağlayacak gerçek anlamda işbirlikçi bir organizasyonun oluşturulmasıyla çözülebileceğini anlamaya başlıyor. Kuruluşun üyeleri ürün fiyatlandırması konusunda rekabet edebilir, ancak tek tip standartları takip etmeleri gerekir. Bu organizasyon daha sonra bugün bildiğimiz şekliyle Visa oldu. Bank of California tarafından Bank of America ile rekabet etmek için kurulan bir başka kuruluş daha sonra Mastercard oldu. Bu, modern küresel ödeme modelimizin doğuşuydu ve küresel ödemeler endüstrisinde baskın yapı haline geldi.
E-ticaret, 20. yüzyılın 90'lı yıllarının başında doğdu ve Sting'in CD'lerini NetMarket'ten satın almak ilk çevrimiçi ödemeydi. PizzaNet daha sonra çevrimiçi ödemeleri kabul eden ilk ulusal perakendeci oldu. İlerleyen yıllarda Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba ve diğer tanınmış e-ticaret şirketleri kuruldu. E-ticaret şirketlerindeki patlama, bir dizi erken bağımsız ödeme ağ geçidi ve işlemci şirketinin ortaya çıkmasına neden oldu. En bilinenleri, sırasıyla 1998'in sonlarında ve 1999'un başlarında kurulan ve bugün PayPal olmak üzere birleşen Confinity ve X.com'dir.
Dijital ödemeler, yüz milyarlarca dolar değerinde şirkete sahip birçok ev ismi ortaya çıkardı. Bu şirketler, Stripe, Adyen, Checkout.com, Square ve diğerleri gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ve ödeme toplayıcıları (PayFacs) dahil olmak üzere çevrimdışı satıcıları çevrimiçi perakendeye bağlar. Ağ geçitlerini, işlemeyi, mutabakatı, dolandırıcılık uyumluluk araçlarını, satıcı hesaplarını ve diğer katma değerli yazılım ve hizmetleri bir araya getirerek satıcı tarafı sorunlarını çözerler. Ancak geleneksel finansın ödeme ağını bozmadıkları açık.
Bazı girişimlerin geleneksel bankacılık ödeme ağlarını ve kart çıkarma altyapısını devirmek üzere odaklandığına rağmen, Marqeta, Galileo, Lithic ve Synapse gibi tanınmış şirketler esasen yeni şirketleri mevcut bankacılık ağlarına ve altyapılarına entegre etmeye yönelik çalışmalara odaklanmaktadır. Ancak mevcut ödeme ağlarını devirmek için. Birçok şirket, mevcut altyapıya yalnızca bir yazılım katmanı eklemenin gerçek bir patlama büyümesi sağlamadığını keşfetti.
Bazı işletmeler, geleneksel ödeme yöntemlerinin sınırlamalarının farkındadır ve geleneksel bankacılık altyapısına hiç dayanmayan ödeme çözümlerinin, başta PayPal olmak üzere internet tabanlı bir yerel para birimi ile oluşturulabileceğini öngörmektedir. 21. yüzyılın başında birçok girişim, dijital cüzdanların, eşler arası işlemlerin ve alternatif ödeme ağlarının araştırılması ve geliştirilmesine odaklandı. Bankaları ve kart veren ittifakları tamamen atlayın ve PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm ve Klarna dahil olmak üzere son müşterilere biraz parasal özerklik verin.
Başlangıçta geleneksel finans tarafından göz ardı edilen gruplara daha iyi bir kullanıcı deneyimi, ürün portföyü ve daha ucuz işlemler sağlamaya odaklandılar, ancak yavaş yavaş daha fazla pazar payı elde etmeye başladılar. Bu alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) tehdidini algılayan geleneksel finansal ödeme şirketleri, o zamandan beri eşler arası işlemler için gerçek zamanlı ödeme hizmetleri sağlamaya odaklanan Visa Direct ve Mastercard Send'i piyasaya sürdü. Bu modeller önemli ölçüde geliştirilmiş olsa da, hala mevcut altyapının sınırlamalarından muzdariptirler. Bu şirketlerin hala para yatırmaları veya döviz/kredi riski almaları ve ayrıca anında ve şeffaf ödeme imkanı olmadan kendi havuzlarını birbirlerine karşı korumaları gerekiyor.
Modern ödeme sistemlerinin evrimi esasen şu şekildedir: kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi kişisel özerklik. Ancak, belirsizlik ve karmaşıklık hâlâ baskın durumda, bu da daha kötü bir kullanıcı deneyimine yol açmakta ve ağın tüm aşamalarında kira tahsilatı durumu bulunmaktadır.
Tüccar Ödemelerinin Evrimi
Şirketler, stabil coinler aracılığıyla geleneksel ödeme ağlarının teknik altyapısının bir kısmını veya tamamını atlayabilirler. Aşağıdaki resim, basitleştirilmiş bir tüccar ödeme şemasını göstermektedir:
ve stabil coin ödeme ağındaki her bir kısmın sorumlulukları:
Şu anda Stripe, ödeme satıcıları için büyük bir kısmını işleyebiliyor, hatta satıcı hesapları sağlamak ve işletmeleri yönetmek ile ödemeleri kabul etmek için çeşitli yazılımlar sunabiliyor. Ancak kendi kart çıkarım organizasyonlarını kurmamış veya ödeme kartları dağıtmamışlardır.
Şimdi Stripe'ın merkez bankası haline geldiği ve GENIUS Yasası tarafından onaylanmış teminatlarla desteklenen kendi stablecoin'ini çıkardığı bir dünya hayal edin. Stablecoin'ler, şeffaf bir açık kaynaklı defter (blok zinciri) aracılığıyla tüketici ve tüccar hesapları arasında atomik anlaşmalar sağlar. Artık bir ödeme kartı bankasına ve alıcı bir bankaya ihtiyacınız yok, Stripe'ın (veya başka herhangi bir ihraççının) stabilcoin ihracı için teminatı elinde tutması için yalnızca bir (veya birkaç) bankaya ihtiyacı var. Cüzdanları aracılığıyla doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yaparlar veya Stripe'a (ihraççı/merkez bankası) bir darpme/itfa talebi başlatarak ve ardından blok zincirine yerleşirler. Fonların takası ve uzlaşması, geri ödemeleri ve anlaşmazlıkları ele alabilen bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla yapılır (Circle'ın Geri Ödeme Sözleşmesi'ne bakın). Benzer şekilde, ödeme yönlendirme ve hatta diğer para birimlerine/ürünlere dönüştürme işlemi programlı olarak gerçekleştirilebilir. Sabit paralardan ve blok zinciri teknolojisinden yararlanarak, bankadan ağ geçidine, işlemci ve ağ veri aktarım standartları daha kolay hale gelir. Veri şeffaflığı ve daha az paydaş ile harcamalar ve defter tutma daha basit hale geldi.
Böyle bir dünyada, Stripe mevcut ödeme modelini neredeyse tamamen değiştirmiş gibi görünüyor - tam bir altyapıya sahip, hesaplar, kart çıkarma, kredi, ödeme hizmetleri ve ağ sunuyor, tüm bunlar daha iyi bir teknoloji üzerine inşa edilmiş, böylece aracılık azaltılmış ve cüzdan sahiplerinin fon akışı üzerinde neredeyse tamamen kontrol sahibi olmalarını sağlıyor.
Simon Taylor: "Stablecoin'lere dayanıyorsanız, tüm işlemler defterdeki sayısal hareketlerden ibarettir. Tüccarların, ağ geçitlerinin, PSP'lerin ve bankaların daha önce farklı defter girişlerini uzlaştırması gerekiyordu. Stabilcoinlerle, bir stablecoin ile çalışan herkes aynı anda bir ağ geçidi, PSP ve alıcı bankadır ve tüm işlemler defterdeki sayısal değişikliklerden ibarettir. ”
Kulağa bilim kurgu gibi geliyor. Gerçekte dolandırıcılık, uyumluluk, sabit paraların mevcudiyeti, likidite/maliyet vb. ile ilgili birçok sorun var mı? Bugün ile bu potansiyel gelecek arasında kademeli adımlar atılacak mı? Gerçek zamanlı ödemeler (RTP'ler) gibi teknolojilerin de dezavantajları olabilir ve sınır ötesi havalelerin programlanabilirliği ve birlikte çalışabilirliği, RTP'nin çözemediği sorunlardır.
Her durumda, gelecek adım adım geliyor ve bazı şirketler buna hazırlanıyor. Circle, Paxos ve withausd gibi en iyi ihraççılar tekliflerini genişletiyor ve ödeme odaklı blok zincirleri Codex, Sphere ve PlasmaFDN son tüketicilere ve işletmelere daha yakın hale geliyor. Geleceğin ödeme ağları, aracıları önemli ölçüde azaltacak ve özerkliği, şeffaflığı, birlikte çalışabilirliği ve müşteriler için daha fazla değeri artıracaktır.
Sınır Ötesi Ödeme
B2B sınır ötesi ödemeler, şu anda stabilcoin uygulamalarının önemli ölçüde büyüdüğü alanlardan biridir.
Matt Brown geçen yıl sınır ötesi ödemeler hakkında bir makale yazdı, bu makaleden şunlar görülebilir:
Çoğu durumda, sınır ötesi işlemlerin ortasında, hepsi bilgi iletmek için SWIFT'i kullanan birden fazla banka vardır ve SWIFT'in kendisi bir sorun değildir, ancak bankalar arasında ileri geri iletişimle ilişkili ek bir zaman maliyeti vardır. Tasfiye sürecinin tamamlanmasının tipik olarak 7-14 gün sürmesi büyük bir risk ve maliyettir ve süreç son derece opaktır. Örneğin, JPMorgan Chase'in ABD'li bir ana şirketten yabancı bir yan kuruluşa para aktarırken uzun bir süre boyunca milyonlarca dolar "kaybetmesi" alışılmadık bir durum değildir. Buna ek olarak, birden fazla karşı taraf arasında döviz riski vardı ve bu da ortalama işlem maliyetlerinde %6,6'lık bir artışa neden oldu. Buna ek olarak, bir şirketin sermayesi sınırların ötesine aktığında, faiz kazanmak neredeyse imkansızdır.
Bu nedenle, Stripe'ın yakın zamanda stablecoin tabanlı finansal hesapların lansmanını duyurması şaşırtıcı değil. Bu, işletmelerin stablecoin destekli USD finansal hesaplarına erişmesine, stablecoin'leri doğrudan Bridge aracılığıyla basmasına/kullanmasına ve Stripe panosu aracılığıyla diğer cüzdan adreslerine para aktarmasına olanak tanır. İtibari para yatırma ve çekme işlemleri için Bridge API'yi kullanın, stablecoin bakiyeleriyle desteklenen ödeme kartları verin (bölgeye bağlı olarak, şu anda Lead Bank kullanıyor), diğer para birimleriyle takas edin ve sonunda para yönetimi için doğrudan faiz getiren ürünlere dönüştürün. Mevcut işlevlerin çoğu geçici çözümler olarak hala geleneksel sistemlere dayansa da, sabit paralar ve tokenize edilmiş varlıklar gönderme, alma, ihraç etme ve takas için geleneksel sistemlere dayanmaz. İtibari para yatırma ve çekme çözümleri, alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) mevcut durumuna benzer, Wise ve Airwallex gibi şirketler, farklı ülkelerde para yatırmak ve günün sonunda bunları netleştirmek için esasen kendi bankacılık ağlarını oluşturur. Airwallex'in kurucu ortağı Jack Zhang, geçen hafta haklı olarak buna dikkat çekti, ancak fiat para yatırma ve çekme işlemlerine artık ihtiyaç duyulmazsa dünyanın nasıl değişeceğini düşünmedi.
Sabit paralar aracılığıyla fiat'a dönüştürmeden yalnızca tokenize edilmiş varlıklar satın alıyorsanız, temelde geleneksel muhabir banka modelini tamamen atlıyorsunuz demektir. Bu, kullanıcının varlığı fiilen tutmak ve göndermek için üçüncü bir tarafa olan bağımlılığını büyük ölçüde azaltacak, müşterilerin daha fazla değer elde etmesine ve herkes için ödeme maliyetini düşürmesine olanak tanıyacaktır. Squads protokolü, Rain kartları ve Stablesea gibi girişimlerin tümü, tokenize edilmiş varlıkları doğrudan sabit paralar aracılığıyla alıp satma olasılığı üzerinde çalışıyor ve bu alanda faaliyet gösteren tüm şirketler sonunda tüm ağa genişleyecek.
Ancak itibari para kullanımı için sabit paraları takas etmek istiyorsanız, Conduit Pay, sorunsuz, ucuz ve neredeyse anında zincir üstü sınır ötesi işlemler sağlamak için yerel pazardaki en büyük döviz bankalarıyla doğrudan çalışabilir. Cüzdanlar hesaplara dönüşür, tokenize edilmiş varlıklar ürünlere dönüşür ve blok zincirleri ağlara dönüşür, bu da kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirir ve fiat para yatırma ve çekme işlemleri gerekmiyorsa maliyetleri düşürür. Tüm bunlar, daha iyi teknoloji ve daha basit mutabakat, daha fazla özerklik, daha fazla şeffaflık, daha yüksek hız, daha fazla birlikte çalışabilirlik ve hatta daha düşük maliyetler sağlama yeteneği ile mümkündür.
Peki, bu her şey ne anlama geliyor?
Bu, zincir üzerinde, stabilcoin tabanlı bir ödeme yerel dünyasının (defter üzerindeki sayıların hareketi) geleceği anlamına gelir. Yalnızca mevcut ödeme modelini bağlamakla kalmayacak, aynı zamanda kademeli olarak yerini alacaktır. Bu yüzden ufukta ilk trilyon dolarlık stablecoin tabanlı fintech şirketini göreceğiz.
Bu makalenin birçok makul eleştiri doğuracağını biliyorum, örneğin bazı konuları dikkate almadığım gibi. Ancak benim ve bu alanda girişimci olan birçok kişinin bu sorunların farkında olduğunu ve bunları çözmek için çalıştığını lütfen anlayın. Yenilik böyle bir şeydir; eski sistemler üzerinde kademeli bir inşa yapmak asla gerçekten yeni bir sistem getirmeyecektir, çünkü çıkar sahipleri her zaman bunun gerçekleşmesini engelleyecektir.
Kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik → gerçekten açık dijital yerel sistem, herkes tüm ödeme ağı içinde rekabet edebilir, müşteriler açık ağ üzerinden özerkliklerini kullanabilir.