Orijinal metin çevirisi: AididiaoJP, Foresight News
Stablecoin'lar mevcut ödeme ağlarını geliştirmek için değil, geleneksel ödeme ağlarını tamamen devirmek için vardır. Stablecoin'lar, işletmelerin geleneksel ödeme kanallarını tamamen atlamasını sağlar; başka bir deyişle, bu geleneksel ödeme kanallarının gelecekte bir gün tamamen yerini alması oldukça olasıdır.
Stablecoin'lara dayalı bir ödeme ağı olduğunda, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleri olarak kalır. Şu anda birçok yeni şirket, fon akışının yeniden yapılandırılmasını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda birçok insan, stabil coinlerin bankacılık hizmeti olarak (BaaS) bir ağ platformu haline nasıl geleceğini tartışıyor; bu, mevcut ödeme kanallarını, ihraç eden bankalardan tüccarların kabulüne ve ara aşamalara bağlamaktadır. Bu görüşlere katılmama rağmen, şirketlerin ve protokollerin yeni paradigma altında nasıl değer yaratıp biriktireceğini düşündüğümde, stabil coinleri yalnızca mevcut ödeme kanallarını bağlayan bir platform olarak görmek, gerçek potansiyelini küçümsemektir. Stabil coin ödemeleri, temel düzeyde ödeme kanallarını yeniden düşünmenin olasılığını temsil eden, kademeli bir iyileşmedir.
Geleceğin yönünü anlamak için tarihe bakmamız gerekir, çünkü tarih evrimin bariz yolunu ortaya koymaktadır.
Modern Ödeme Kanallarının Evrimi
Modern ödeme sistemlerinin kökeni 1950'lerin başlarına kadar uzanıyor. Frank McNamara tarafından kurulan Diners Club, ilk çok amaçlı hesap kartını piyasaya sürdü. Bu hesap kartı, kapalı devre bir kredi modeli getirdi ve Diners Club, satıcılar ile kart sahipleri arasında bir ödeme aracı oldu. Diners Club'dan önce, neredeyse tüm ödemeler, nakit veya özel iki taraflı kredi anlaşmaları aracılığıyla doğrudan satıcı ve müşteri arasında gerçekleştiriliyordu.
Diners Club'ın başarısının ardından Bank of America (BofA), kredi işini genişletmek ve daha geniş bir müşteri tabanına erişim sağlamak için büyük bir fırsat gördü ve kitlesel pazar için ilk tüketici kredi kartını piyasaya sürdü. Bank of America, Kaliforniya'daki 20.000'den fazla tüccarda kullanılabilecek orta sınıf tüketicilere 2 milyondan fazla istenmemiş, önceden onaylanmış kredi kartı gönderdi. O zamanki düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle BofA, teknolojisini ABD'deki diğer bankalara lisanslamaya başladı ve hatta uluslararası pazarlara genişledi ve bu da ilk kredi kartı ödeme ağıyla sonuçlandı. Ancak bununla birlikte büyük operasyonel zorluklar ve ciddi kredi riski geldi ve vadesi geçmiş oran %20'nin üzerine çıktı. Aynı zamanda, yaygın dolandırıcılıkla birlikte, tüm proje neredeyse çöküşe uğradı.
İnsanlar, bankacılık ağındaki zorlukların ve kafa karışıklığının ancak sistemi yönetmek için kuralları belirleyecek ve altyapıyı sağlayacak gerçek anlamda işbirlikçi bir organizasyonun oluşturulmasıyla çözülebileceğini anlamaya başlıyor. Kuruluşun üyeleri ürün fiyatlandırması konusunda rekabet edebilir, ancak tek tip standartları takip etmeleri gerekir. Bu organizasyon daha sonra bugün bildiğimiz şekliyle Visa oldu. Bank of California tarafından Bank of America ile rekabet etmek için kurulan bir başka kuruluş daha sonra Mastercard oldu. Bu, modern küresel ödeme modelimizin doğuşuydu ve küresel ödemeler endüstrisinde baskın yapı haline geldi.
1960'lardan 21. yüzyılın başlarına kadar, neredeyse tüm ödeme alanındaki yenilikler mevcut küresel ödeme modellerini güçlendirmek, tamamlamak ve dijitalleştirmek etrafında şekillendi. 1990'larda internetin hızla gelişmesiyle birlikte, birçok yenilik yazılım geliştirmeye kaydırıldı.
E-ticaret, 20. yüzyılın 90'lı yıllarının başında doğdu ve Sting'in CD'lerini NetMarket'ten satın almak ilk çevrimiçi ödemeydi. PizzaNet daha sonra çevrimiçi ödemeleri kabul eden ilk ulusal perakendeci oldu. İlerleyen yıllarda Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba ve diğer tanınmış e-ticaret şirketleri kuruldu. E-ticaret şirketlerindeki patlama, bir dizi erken bağımsız ödeme ağ geçidi ve işlemci şirketinin ortaya çıkmasına neden oldu. En bilinenleri, sırasıyla 1998'in sonlarında ve 1999'un başlarında kurulan ve bugün PayPal olmak üzere birleşen Confinity ve X.com'dir.
Dijital ödemeler, yüz milyarlarca dolar değerinde şirkete sahip birçok ev ismi ortaya çıkardı. Bu şirketler, Stripe, Adyen, Checkout.com, Square ve diğerleri gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ve ödeme toplayıcıları (PayFacs) dahil olmak üzere çevrimdışı satıcıları çevrimiçi perakendeye bağlar. Ağ geçitlerini, işlemeyi, mutabakatı, dolandırıcılık uyumluluk araçlarını, satıcı hesaplarını ve diğer katma değerli yazılım ve hizmetleri bir araya getirerek satıcı tarafı sorunlarını çözerler. Ancak geleneksel finansın ödeme ağını bozmadıkları açık.
Bazı girişimler geleneksel banka ödeme ağlarını ve kart verme altyapısını bozmaya odaklanırken, Marqeta, Galileo, Lithic ve Synapse gibi tanınmış şirketler öncelikle mevcut bankacılık ağlarına ve altyapılarına yeni şirketler ekleyerek mevcut ödeme ağlarını bozmaya odaklanıyor. Bununla birlikte, birçok şirket, mevcut altyapılarının üzerine bir yazılım katmanı eklemenin gerçek bir büyüme patlaması olmadığını fark ediyor.
Bazı işletmeler, geleneksel ödeme yöntemlerinin sınırlamalarının farkındadır ve geleneksel bankacılık altyapısına hiç dayanmayan ödeme çözümlerinin, başta PayPal olmak üzere internet tabanlı bir yerel para birimi ile oluşturulabileceğini öngörmektedir. 21. yüzyılın başında birçok girişim, dijital cüzdanların, eşler arası işlemlerin ve alternatif ödeme ağlarının araştırılması ve geliştirilmesine odaklandı. Bankaları ve kart veren ittifakları tamamen atlayın ve PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm ve Klarna dahil olmak üzere son müşterilere biraz parasal özerklik verin.
Başlangıçta geleneksel finans tarafından göz ardı edilen gruplara daha iyi bir kullanıcı deneyimi, ürün portföyü ve daha ucuz işlemler sağlamaya odaklandılar, ancak yavaş yavaş daha fazla pazar payı elde etmeye başladılar. Bu alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) tehdidini algılayan geleneksel finansal ödeme şirketleri, o zamandan beri eşler arası işlemler için gerçek zamanlı ödeme hizmetleri sağlamaya odaklanan Visa Direct ve Mastercard Send'i piyasaya sürdü. Bu modeller önemli ölçüde geliştirilmiş olsa da, hala mevcut altyapının sınırlamalarından muzdariptirler. Bu şirketlerin hala para yatırmaları veya döviz/kredi riski almaları ve ayrıca anında ve şeffaf ödeme imkanı olmadan kendi havuzlarını birbirlerine karşı korumaları gerekiyor.
Modern ödeme sistemlerinin evrimi esasen şu şekildedir: kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik. Ancak, opaklık ve karmaşıklık hâlâ baskın durumda, bu da kullanıcı deneyimini olumsuz etkiliyor ve ağın tüm aşamalarında rant çıkarma durumu mevcut.
Tüccar Ödemelerinin Gelişimi
Şirketler, stablecoin'ler aracılığıyla geleneksel ödeme ağlarının teknik altyapısının bir kısmını veya tamamını atlayabilirler. Aşağıdaki resim, basitleştirilmiş bir mağaza ödeme şemasını göstermektedir:
ve stabil coin ödeme ağındaki her bir kısmın sorumlulukları:
Şu anda Stripe, ödeme satıcılarının büyük bir bölümünü yönetebiliyor, hatta satıcı hesapları sağlamanın yanı sıra işletme yürütme ve ödeme alma gibi çeşitli yazılımlar sunuyor. Ancak kendi kart çıkarma kuruluşunu kurmadı veya ödeme kartları çıkarmadı.
Şimdi Stripe'ın merkez bankası haline geldiği ve GENIUS Yasası tarafından onaylanmış teminatlarla desteklenen kendi stablecoin'ini çıkardığı bir dünya hayal edin. Stablecoin'ler, şeffaf bir açık kaynaklı defter (blok zinciri) aracılığıyla tüketici ve tüccar hesapları arasında atomik anlaşmalar sağlar. Artık bir ödeme kartı bankasına ve alıcı bir bankaya ihtiyacınız yok, Stripe'ın (veya başka herhangi bir ihraççının) stabilcoin ihracı için teminatı elinde tutması için yalnızca bir (veya birkaç) bankaya ihtiyacı var. Cüzdanları aracılığıyla doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yaparlar veya Stripe'a (ihraççı/merkez bankası) bir darpme/itfa talebi başlatarak ve ardından blok zincirine yerleşirler. Fonların takası ve uzlaşması, geri ödemeleri ve anlaşmazlıkları ele alabilen bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla yapılır (Circle'ın Geri Ödeme Sözleşmesi'ne bakın). Benzer şekilde, ödeme yönlendirme ve hatta diğer para birimlerine/ürünlere dönüştürme işlemi programlı olarak gerçekleştirilebilir. Sabit paralardan ve blok zinciri teknolojisinden yararlanarak, bankadan ağ geçidine, işlemci ve ağ veri aktarım standartları daha kolay hale gelir. Veri şeffaflığı ve daha az paydaş ile harcamalar ve defter tutma daha basit hale geldi.
Böyle bir dünyada, Stripe mevcut ödeme modelini neredeyse tamamen devralmış gibi görünüyor - tam bir altyapıya sahip, hesaplar, kart çıkarma, kredi, ödeme hizmetleri ve ağ sunuyor, bunların hepsi daha iyi teknolojiler üzerine inşa edilmiş, bu da aracıları azaltıyor ve cüzdan sahiplerine neredeyse tamamen para akışını kontrol etme imkanı tanıyor.
Simon Taylor: "Eğer stabilcoin bazlıysanız, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir. Satıcılar, ağ geçitleri, PSP'ler ve bankalar, farklı defter girişlerini dengelemek zorundaydılar. Ama stabilcoin ile, stabilcoin kullanan herkes aynı anda ağ geçidi, PSP ve tahsilat bankasıdır, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir."
Kulağa bilim kurgu gibi geliyor. Gerçekte dolandırıcılık, uyumluluk, sabit paraların mevcudiyeti, likidite/maliyet vb. ile ilgili birçok sorun var mı? Bugün ile bu potansiyel gelecek arasında kademeli adımlar atılacak mı? Gerçek zamanlı ödemeler (RTP'ler) gibi teknolojilerin de dezavantajları olabilir ve sınır ötesi havalelerin programlanabilirliği ve birlikte çalışabilirliği, RTP'nin çözemediği sorunlardır.
Her durumda, gelecek adım adım geliyor ve bazı şirketler buna hazırlanıyor. Circle, Paxos ve withausd gibi en iyi ihraççılar tekliflerini genişletiyor ve ödeme odaklı blok zincirleri Codex, Sphere ve PlasmaFDN son tüketicilere ve işletmelere daha yakın hale geliyor. Geleceğin ödeme ağları, aracıları önemli ölçüde azaltacak ve özerkliği, şeffaflığı, birlikte çalışabilirliği ve müşteriler için daha fazla değeri artıracaktır.
Sınır Ötesi Ödeme
B2B sınır ötesi ödemeler, şu anda stabilcoin uygulamalarının önemli ölçüde büyüdüğü alanlardan biridir.
Matt Brown geçen yıl uluslararası ödemeler hakkında bir makale yazdı, bu makaleden şunu görebiliriz:
Çoğu durumda, sınır ötesi işlemlerde birden fazla banka bulunmaktadır ve bu bankalar bilgi iletimi için SWIFT kullanmaktadır. SWIFT'in kendisinde bir sorun yoktur, ancak bankalar arasındaki iletişim ek zaman maliyetine neden olmaktadır ve genellikle diğer takas karşı taraflarını da içermektedir. Gerçekte, takas süreci genellikle 7-14 gün sürmektedir ve bu kesinlikle büyük riskler ve maliyetler getirmektedir ve süreç son derece şeffaf değildir. Örneğin, JPMorgan'ın ABD ana şirketinden yabancı yan kuruluşuna para transferi sırasında milyonlarca doların uzun süre "kaybolduğu" durumlar yaygındır. Bunun yanı sıra, birden fazla karşı taraf arasında döviz riski bulunmakta ve bu da ortalama işlem maliyetlerinin %6,6 artmasına neden olmaktadır. Ayrıca, şirketlerin fonları sınır ötesi işlem yaparken neredeyse hiç faiz getirmemektedir.
Bu nedenle, Stripe'ın yakın zamanda stablecoin tabanlı finansal hesapların lansmanını duyurması şaşırtıcı değil. Bu, işletmelerin stablecoin destekli USD finansal hesaplarına erişmesine, stablecoin'leri doğrudan Bridge aracılığıyla basmasına/kullanmasına ve Stripe panosu aracılığıyla diğer cüzdan adreslerine para aktarmasına olanak tanır. İtibari para yatırma ve çekme işlemleri için Bridge API'yi kullanın, stablecoin bakiyeleriyle desteklenen ödeme kartları verin (bölgeye bağlı olarak, şu anda Lead Bank kullanıyor), diğer para birimleriyle takas edin ve sonunda para yönetimi için doğrudan faiz getiren ürünlere dönüştürün. Mevcut işlevlerin çoğu geçici çözümler olarak hala geleneksel sistemlere dayansa da, sabit paralar ve tokenize edilmiş varlıklar gönderme, alma, ihraç etme ve takas için geleneksel sistemlere dayanmaz. İtibari para yatırma ve çekme çözümleri, alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) mevcut durumuna benzer, Wise ve Airwallex gibi şirketler, farklı ülkelerde para yatırmak ve günün sonunda bunları netleştirmek için esasen kendi bankacılık ağlarını oluşturur. Airwallex'in kurucu ortağı Jack Zhang, geçen hafta haklı olarak buna dikkat çekti, ancak fiat para yatırma ve çekme işlemlerine artık ihtiyaç duyulmazsa dünyanın nasıl değişeceğini düşünmedi.
Sabit paralar aracılığıyla fiat'a dönüştürmeden yalnızca tokenize edilmiş varlıklar satın alıyorsanız, temelde geleneksel muhabir banka modelini tamamen atlıyorsunuz demektir. Bu, kullanıcının varlığı fiilen tutmak ve göndermek için üçüncü bir tarafa olan bağımlılığını büyük ölçüde azaltacak, müşterilerin daha fazla değer elde etmesine ve herkes için ödeme maliyetini düşürmesine olanak tanıyacaktır. Squads protokolü, Rain kartları ve Stablesea gibi girişimlerin tümü, tokenize edilmiş varlıkları doğrudan sabit paralar aracılığıyla alıp satma olasılığı üzerinde çalışıyor ve bu alanda faaliyet gösteren tüm şirketler sonunda tüm ağa genişleyecek.
Ancak itibari para kullanımı için sabit paraları takas etmek istiyorsanız, Conduit Pay, sorunsuz, ucuz ve neredeyse anında zincir üstü sınır ötesi işlemler sağlamak için yerel pazardaki en büyük döviz bankalarıyla doğrudan çalışabilir. Cüzdanlar hesaplara dönüşür, tokenize edilmiş varlıklar ürünlere dönüşür ve blok zincirleri ağlara dönüşür, bu da kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirir ve fiat para yatırma ve çekme işlemleri gerekmiyorsa maliyetleri düşürür. Tüm bunlar, daha iyi teknoloji ve daha basit mutabakat, daha fazla özerklik, daha fazla şeffaflık, daha yüksek hız, daha fazla birlikte çalışabilirlik ve hatta daha düşük maliyetler sağlama yeteneği ile mümkündür.
Peki bu her şey ne anlama geliyor?
Bu, zincir üzerinde var olan, stabil coin'lere (defterdeki dijital değişiklikler) dayanan bir ödeme yerel dünyasının geldiği anlamına geliyor. Bu sadece mevcut ödeme modellerini birbirine bağlamakla kalmayacak, aynı zamanda yavaş yavaş bunların yerini alacak. İşte bu yüzden, stabil coin'lere dayalı ilk trilyon dolarlık finansal teknoloji şirketinin doğmakta olduğunu göreceğiz.
Bu makalenin, bazı konular hakkında düşünmediğim gibi birçok meşru eleştiriyi tetikleyeceğini biliyorum. Ancak ben ve bu alanda iş kuran birçok girişimcinin bu sorunların farkında olduğunu ve bunları çözmek için çok çalıştığını lütfen anlayın. İnovasyon böyledir ve eski bir sistemin üzerine aşamalı olarak inşa etmek asla tamamen yeni bir sisteme yol açmayacaktır, çünkü kazanılmış çıkarlar her zaman bunun gerçekleşmesine engel olacaktır.
Kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik → gerçekten açık dijital yerel sistem, herkes tüm ödeme ağında rekabet edebilir, müşteriler açık ağ üzerinden özerkliklerini kullanır.
Bu makale yalnızca yazarın öznel görüşlerini temsil eder ve mutlaka Dragonfly veya onun bağlı şirketlerinin görüşlerini yansıtmaz. Dragonfly, makalede bahsedilen bazı protokollere veya kripto paralara yatırım yapmış olabilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Geleneksel ödeme modeli çökmek üzere, trilyon dolarlık ölçeğe sahip stablecoin finans şirketleri yakında doğacak mı?
Orijinal yazar: Rob Hadick, Dragonfly ortağı
Orijinal metin çevirisi: AididiaoJP, Foresight News
Stablecoin'lar mevcut ödeme ağlarını geliştirmek için değil, geleneksel ödeme ağlarını tamamen devirmek için vardır. Stablecoin'lar, işletmelerin geleneksel ödeme kanallarını tamamen atlamasını sağlar; başka bir deyişle, bu geleneksel ödeme kanallarının gelecekte bir gün tamamen yerini alması oldukça olasıdır.
Stablecoin'lara dayalı bir ödeme ağı olduğunda, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleri olarak kalır. Şu anda birçok yeni şirket, fon akışının yeniden yapılandırılmasını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda birçok insan, stabil coinlerin bankacılık hizmeti olarak (BaaS) bir ağ platformu haline nasıl geleceğini tartışıyor; bu, mevcut ödeme kanallarını, ihraç eden bankalardan tüccarların kabulüne ve ara aşamalara bağlamaktadır. Bu görüşlere katılmama rağmen, şirketlerin ve protokollerin yeni paradigma altında nasıl değer yaratıp biriktireceğini düşündüğümde, stabil coinleri yalnızca mevcut ödeme kanallarını bağlayan bir platform olarak görmek, gerçek potansiyelini küçümsemektir. Stabil coin ödemeleri, temel düzeyde ödeme kanallarını yeniden düşünmenin olasılığını temsil eden, kademeli bir iyileşmedir.
Geleceğin yönünü anlamak için tarihe bakmamız gerekir, çünkü tarih evrimin bariz yolunu ortaya koymaktadır.
Modern Ödeme Kanallarının Evrimi
Modern ödeme sistemlerinin kökeni 1950'lerin başlarına kadar uzanıyor. Frank McNamara tarafından kurulan Diners Club, ilk çok amaçlı hesap kartını piyasaya sürdü. Bu hesap kartı, kapalı devre bir kredi modeli getirdi ve Diners Club, satıcılar ile kart sahipleri arasında bir ödeme aracı oldu. Diners Club'dan önce, neredeyse tüm ödemeler, nakit veya özel iki taraflı kredi anlaşmaları aracılığıyla doğrudan satıcı ve müşteri arasında gerçekleştiriliyordu.
Diners Club'ın başarısının ardından Bank of America (BofA), kredi işini genişletmek ve daha geniş bir müşteri tabanına erişim sağlamak için büyük bir fırsat gördü ve kitlesel pazar için ilk tüketici kredi kartını piyasaya sürdü. Bank of America, Kaliforniya'daki 20.000'den fazla tüccarda kullanılabilecek orta sınıf tüketicilere 2 milyondan fazla istenmemiş, önceden onaylanmış kredi kartı gönderdi. O zamanki düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle BofA, teknolojisini ABD'deki diğer bankalara lisanslamaya başladı ve hatta uluslararası pazarlara genişledi ve bu da ilk kredi kartı ödeme ağıyla sonuçlandı. Ancak bununla birlikte büyük operasyonel zorluklar ve ciddi kredi riski geldi ve vadesi geçmiş oran %20'nin üzerine çıktı. Aynı zamanda, yaygın dolandırıcılıkla birlikte, tüm proje neredeyse çöküşe uğradı.
İnsanlar, bankacılık ağındaki zorlukların ve kafa karışıklığının ancak sistemi yönetmek için kuralları belirleyecek ve altyapıyı sağlayacak gerçek anlamda işbirlikçi bir organizasyonun oluşturulmasıyla çözülebileceğini anlamaya başlıyor. Kuruluşun üyeleri ürün fiyatlandırması konusunda rekabet edebilir, ancak tek tip standartları takip etmeleri gerekir. Bu organizasyon daha sonra bugün bildiğimiz şekliyle Visa oldu. Bank of California tarafından Bank of America ile rekabet etmek için kurulan bir başka kuruluş daha sonra Mastercard oldu. Bu, modern küresel ödeme modelimizin doğuşuydu ve küresel ödemeler endüstrisinde baskın yapı haline geldi.
1960'lardan 21. yüzyılın başlarına kadar, neredeyse tüm ödeme alanındaki yenilikler mevcut küresel ödeme modellerini güçlendirmek, tamamlamak ve dijitalleştirmek etrafında şekillendi. 1990'larda internetin hızla gelişmesiyle birlikte, birçok yenilik yazılım geliştirmeye kaydırıldı.
E-ticaret, 20. yüzyılın 90'lı yıllarının başında doğdu ve Sting'in CD'lerini NetMarket'ten satın almak ilk çevrimiçi ödemeydi. PizzaNet daha sonra çevrimiçi ödemeleri kabul eden ilk ulusal perakendeci oldu. İlerleyen yıllarda Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba ve diğer tanınmış e-ticaret şirketleri kuruldu. E-ticaret şirketlerindeki patlama, bir dizi erken bağımsız ödeme ağ geçidi ve işlemci şirketinin ortaya çıkmasına neden oldu. En bilinenleri, sırasıyla 1998'in sonlarında ve 1999'un başlarında kurulan ve bugün PayPal olmak üzere birleşen Confinity ve X.com'dir.
Dijital ödemeler, yüz milyarlarca dolar değerinde şirkete sahip birçok ev ismi ortaya çıkardı. Bu şirketler, Stripe, Adyen, Checkout.com, Square ve diğerleri gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ve ödeme toplayıcıları (PayFacs) dahil olmak üzere çevrimdışı satıcıları çevrimiçi perakendeye bağlar. Ağ geçitlerini, işlemeyi, mutabakatı, dolandırıcılık uyumluluk araçlarını, satıcı hesaplarını ve diğer katma değerli yazılım ve hizmetleri bir araya getirerek satıcı tarafı sorunlarını çözerler. Ancak geleneksel finansın ödeme ağını bozmadıkları açık.
Bazı girişimler geleneksel banka ödeme ağlarını ve kart verme altyapısını bozmaya odaklanırken, Marqeta, Galileo, Lithic ve Synapse gibi tanınmış şirketler öncelikle mevcut bankacılık ağlarına ve altyapılarına yeni şirketler ekleyerek mevcut ödeme ağlarını bozmaya odaklanıyor. Bununla birlikte, birçok şirket, mevcut altyapılarının üzerine bir yazılım katmanı eklemenin gerçek bir büyüme patlaması olmadığını fark ediyor.
Bazı işletmeler, geleneksel ödeme yöntemlerinin sınırlamalarının farkındadır ve geleneksel bankacılık altyapısına hiç dayanmayan ödeme çözümlerinin, başta PayPal olmak üzere internet tabanlı bir yerel para birimi ile oluşturulabileceğini öngörmektedir. 21. yüzyılın başında birçok girişim, dijital cüzdanların, eşler arası işlemlerin ve alternatif ödeme ağlarının araştırılması ve geliştirilmesine odaklandı. Bankaları ve kart veren ittifakları tamamen atlayın ve PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm ve Klarna dahil olmak üzere son müşterilere biraz parasal özerklik verin.
Başlangıçta geleneksel finans tarafından göz ardı edilen gruplara daha iyi bir kullanıcı deneyimi, ürün portföyü ve daha ucuz işlemler sağlamaya odaklandılar, ancak yavaş yavaş daha fazla pazar payı elde etmeye başladılar. Bu alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) tehdidini algılayan geleneksel finansal ödeme şirketleri, o zamandan beri eşler arası işlemler için gerçek zamanlı ödeme hizmetleri sağlamaya odaklanan Visa Direct ve Mastercard Send'i piyasaya sürdü. Bu modeller önemli ölçüde geliştirilmiş olsa da, hala mevcut altyapının sınırlamalarından muzdariptirler. Bu şirketlerin hala para yatırmaları veya döviz/kredi riski almaları ve ayrıca anında ve şeffaf ödeme imkanı olmadan kendi havuzlarını birbirlerine karşı korumaları gerekiyor.
Modern ödeme sistemlerinin evrimi esasen şu şekildedir: kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik. Ancak, opaklık ve karmaşıklık hâlâ baskın durumda, bu da kullanıcı deneyimini olumsuz etkiliyor ve ağın tüm aşamalarında rant çıkarma durumu mevcut.
Tüccar Ödemelerinin Gelişimi
Şirketler, stablecoin'ler aracılığıyla geleneksel ödeme ağlarının teknik altyapısının bir kısmını veya tamamını atlayabilirler. Aşağıdaki resim, basitleştirilmiş bir mağaza ödeme şemasını göstermektedir:
ve stabil coin ödeme ağındaki her bir kısmın sorumlulukları:
Şu anda Stripe, ödeme satıcılarının büyük bir bölümünü yönetebiliyor, hatta satıcı hesapları sağlamanın yanı sıra işletme yürütme ve ödeme alma gibi çeşitli yazılımlar sunuyor. Ancak kendi kart çıkarma kuruluşunu kurmadı veya ödeme kartları çıkarmadı.
Şimdi Stripe'ın merkez bankası haline geldiği ve GENIUS Yasası tarafından onaylanmış teminatlarla desteklenen kendi stablecoin'ini çıkardığı bir dünya hayal edin. Stablecoin'ler, şeffaf bir açık kaynaklı defter (blok zinciri) aracılığıyla tüketici ve tüccar hesapları arasında atomik anlaşmalar sağlar. Artık bir ödeme kartı bankasına ve alıcı bir bankaya ihtiyacınız yok, Stripe'ın (veya başka herhangi bir ihraççının) stabilcoin ihracı için teminatı elinde tutması için yalnızca bir (veya birkaç) bankaya ihtiyacı var. Cüzdanları aracılığıyla doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yaparlar veya Stripe'a (ihraççı/merkez bankası) bir darpme/itfa talebi başlatarak ve ardından blok zincirine yerleşirler. Fonların takası ve uzlaşması, geri ödemeleri ve anlaşmazlıkları ele alabilen bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla yapılır (Circle'ın Geri Ödeme Sözleşmesi'ne bakın). Benzer şekilde, ödeme yönlendirme ve hatta diğer para birimlerine/ürünlere dönüştürme işlemi programlı olarak gerçekleştirilebilir. Sabit paralardan ve blok zinciri teknolojisinden yararlanarak, bankadan ağ geçidine, işlemci ve ağ veri aktarım standartları daha kolay hale gelir. Veri şeffaflığı ve daha az paydaş ile harcamalar ve defter tutma daha basit hale geldi.
Böyle bir dünyada, Stripe mevcut ödeme modelini neredeyse tamamen devralmış gibi görünüyor - tam bir altyapıya sahip, hesaplar, kart çıkarma, kredi, ödeme hizmetleri ve ağ sunuyor, bunların hepsi daha iyi teknolojiler üzerine inşa edilmiş, bu da aracıları azaltıyor ve cüzdan sahiplerine neredeyse tamamen para akışını kontrol etme imkanı tanıyor.
Simon Taylor: "Eğer stabilcoin bazlıysanız, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir. Satıcılar, ağ geçitleri, PSP'ler ve bankalar, farklı defter girişlerini dengelemek zorundaydılar. Ama stabilcoin ile, stabilcoin kullanan herkes aynı anda ağ geçidi, PSP ve tahsilat bankasıdır, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir."
Kulağa bilim kurgu gibi geliyor. Gerçekte dolandırıcılık, uyumluluk, sabit paraların mevcudiyeti, likidite/maliyet vb. ile ilgili birçok sorun var mı? Bugün ile bu potansiyel gelecek arasında kademeli adımlar atılacak mı? Gerçek zamanlı ödemeler (RTP'ler) gibi teknolojilerin de dezavantajları olabilir ve sınır ötesi havalelerin programlanabilirliği ve birlikte çalışabilirliği, RTP'nin çözemediği sorunlardır.
Her durumda, gelecek adım adım geliyor ve bazı şirketler buna hazırlanıyor. Circle, Paxos ve withausd gibi en iyi ihraççılar tekliflerini genişletiyor ve ödeme odaklı blok zincirleri Codex, Sphere ve PlasmaFDN son tüketicilere ve işletmelere daha yakın hale geliyor. Geleceğin ödeme ağları, aracıları önemli ölçüde azaltacak ve özerkliği, şeffaflığı, birlikte çalışabilirliği ve müşteriler için daha fazla değeri artıracaktır.
Sınır Ötesi Ödeme
B2B sınır ötesi ödemeler, şu anda stabilcoin uygulamalarının önemli ölçüde büyüdüğü alanlardan biridir.
Matt Brown geçen yıl uluslararası ödemeler hakkında bir makale yazdı, bu makaleden şunu görebiliriz:
Çoğu durumda, sınır ötesi işlemlerde birden fazla banka bulunmaktadır ve bu bankalar bilgi iletimi için SWIFT kullanmaktadır. SWIFT'in kendisinde bir sorun yoktur, ancak bankalar arasındaki iletişim ek zaman maliyetine neden olmaktadır ve genellikle diğer takas karşı taraflarını da içermektedir. Gerçekte, takas süreci genellikle 7-14 gün sürmektedir ve bu kesinlikle büyük riskler ve maliyetler getirmektedir ve süreç son derece şeffaf değildir. Örneğin, JPMorgan'ın ABD ana şirketinden yabancı yan kuruluşuna para transferi sırasında milyonlarca doların uzun süre "kaybolduğu" durumlar yaygındır. Bunun yanı sıra, birden fazla karşı taraf arasında döviz riski bulunmakta ve bu da ortalama işlem maliyetlerinin %6,6 artmasına neden olmaktadır. Ayrıca, şirketlerin fonları sınır ötesi işlem yaparken neredeyse hiç faiz getirmemektedir.
Bu nedenle, Stripe'ın yakın zamanda stablecoin tabanlı finansal hesapların lansmanını duyurması şaşırtıcı değil. Bu, işletmelerin stablecoin destekli USD finansal hesaplarına erişmesine, stablecoin'leri doğrudan Bridge aracılığıyla basmasına/kullanmasına ve Stripe panosu aracılığıyla diğer cüzdan adreslerine para aktarmasına olanak tanır. İtibari para yatırma ve çekme işlemleri için Bridge API'yi kullanın, stablecoin bakiyeleriyle desteklenen ödeme kartları verin (bölgeye bağlı olarak, şu anda Lead Bank kullanıyor), diğer para birimleriyle takas edin ve sonunda para yönetimi için doğrudan faiz getiren ürünlere dönüştürün. Mevcut işlevlerin çoğu geçici çözümler olarak hala geleneksel sistemlere dayansa da, sabit paralar ve tokenize edilmiş varlıklar gönderme, alma, ihraç etme ve takas için geleneksel sistemlere dayanmaz. İtibari para yatırma ve çekme çözümleri, alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) mevcut durumuna benzer, Wise ve Airwallex gibi şirketler, farklı ülkelerde para yatırmak ve günün sonunda bunları netleştirmek için esasen kendi bankacılık ağlarını oluşturur. Airwallex'in kurucu ortağı Jack Zhang, geçen hafta haklı olarak buna dikkat çekti, ancak fiat para yatırma ve çekme işlemlerine artık ihtiyaç duyulmazsa dünyanın nasıl değişeceğini düşünmedi.
Sabit paralar aracılığıyla fiat'a dönüştürmeden yalnızca tokenize edilmiş varlıklar satın alıyorsanız, temelde geleneksel muhabir banka modelini tamamen atlıyorsunuz demektir. Bu, kullanıcının varlığı fiilen tutmak ve göndermek için üçüncü bir tarafa olan bağımlılığını büyük ölçüde azaltacak, müşterilerin daha fazla değer elde etmesine ve herkes için ödeme maliyetini düşürmesine olanak tanıyacaktır. Squads protokolü, Rain kartları ve Stablesea gibi girişimlerin tümü, tokenize edilmiş varlıkları doğrudan sabit paralar aracılığıyla alıp satma olasılığı üzerinde çalışıyor ve bu alanda faaliyet gösteren tüm şirketler sonunda tüm ağa genişleyecek.
Ancak itibari para kullanımı için sabit paraları takas etmek istiyorsanız, Conduit Pay, sorunsuz, ucuz ve neredeyse anında zincir üstü sınır ötesi işlemler sağlamak için yerel pazardaki en büyük döviz bankalarıyla doğrudan çalışabilir. Cüzdanlar hesaplara dönüşür, tokenize edilmiş varlıklar ürünlere dönüşür ve blok zincirleri ağlara dönüşür, bu da kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirir ve fiat para yatırma ve çekme işlemleri gerekmiyorsa maliyetleri düşürür. Tüm bunlar, daha iyi teknoloji ve daha basit mutabakat, daha fazla özerklik, daha fazla şeffaflık, daha yüksek hız, daha fazla birlikte çalışabilirlik ve hatta daha düşük maliyetler sağlama yeteneği ile mümkündür.
Peki bu her şey ne anlama geliyor?
Bu, zincir üzerinde var olan, stabil coin'lere (defterdeki dijital değişiklikler) dayanan bir ödeme yerel dünyasının geldiği anlamına geliyor. Bu sadece mevcut ödeme modellerini birbirine bağlamakla kalmayacak, aynı zamanda yavaş yavaş bunların yerini alacak. İşte bu yüzden, stabil coin'lere dayalı ilk trilyon dolarlık finansal teknoloji şirketinin doğmakta olduğunu göreceğiz.
Bu makalenin, bazı konular hakkında düşünmediğim gibi birçok meşru eleştiriyi tetikleyeceğini biliyorum. Ancak ben ve bu alanda iş kuran birçok girişimcinin bu sorunların farkında olduğunu ve bunları çözmek için çok çalıştığını lütfen anlayın. İnovasyon böyledir ve eski bir sistemin üzerine aşamalı olarak inşa etmek asla tamamen yeni bir sisteme yol açmayacaktır, çünkü kazanılmış çıkarlar her zaman bunun gerçekleşmesine engel olacaktır.
Kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik → gerçekten açık dijital yerel sistem, herkes tüm ödeme ağında rekabet edebilir, müşteriler açık ağ üzerinden özerkliklerini kullanır.
Bu makale yalnızca yazarın öznel görüşlerini temsil eder ve mutlaka Dragonfly veya onun bağlı şirketlerinin görüşlerini yansıtmaz. Dragonfly, makalede bahsedilen bazı protokollere veya kripto paralara yatırım yapmış olabilir.