Başlık: Geleneksel ödeme modeli çöküşün eşiğinde, trilyon dolarlık stabilcoin finans şirketi mi doğuyor?
Stablecoin'lar mevcut ödeme ağlarını geliştirmek için değil, geleneksel ödeme ağlarını tamamen devirmek için vardır. Stablecoin'lar, işletmelerin geleneksel ödeme kanallarını tamamen atlamasını sağlar, diğer bir deyişle, bu geleneksel ödeme kanallarının gelecekte bir gün tamamen yerini alması oldukça olasıdır.
Stablecoin bazlı bir ödeme ağı oluşturulduğunda, tüm işlemler yalnızca defter üzerindeki sayısal değişikliklerdir. Şu anda birçok yeni şirket, fon akış yöntemlerinin yeniden yapılandırılmasını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda, stabilcoinlerin nasıl hizmet olarak bankacılık (BaaS) ağ platformları haline gelebileceği, yani kart veren bankalardan tüccar kabulüne kadar mevcut ödeme kanallarını birbirine bağlayabileceği ve aradaki her şey hakkında çok fazla konuşma yapıldı. Bu düşüncelere katılmakla birlikte, işletmelerin ve protokollerin gelecekte yeni paradigmada nasıl değer yaratabileceğini ve biriktirebileceğini düşündüğümde, stabilcoinlerin mevcut ödeme kanallarını birbirine bağlayan platformlar olarak görülmesi, gerçek potansiyelinin hafife alınmasıdır. Stablecoin ödemeleri, ödeme kanallarını sıfırdan yeniden tasarlama olasılığını temsil eden ilerici bir gelişmedir.
Geleceğin yönünü anlamak için geçmişe göz atmamız gerekiyor, çünkü tarih açık bir evrim yolunu ortaya koyuyor.
Modern ödeme kanallarının evrimi
Modern ödeme sisteminin kökenleri 1950'lerin başına kadar uzanmaktadır. Frank McNamara tarafından kurulan Diners Club, ilk çok amaçlı banka kartını piyasaya sürdü. Bu banka kartı, Diners Club'ın üye işyeri ile kart sahibi arasında bir ödeme aracısı olarak hareket ettiği kapalı döngü bir kredi modeli sunar. Diners Club'dan önce, neredeyse tüm ödemeler nakit veya tescilli ikili kredi anlaşmaları yoluyla doğrudan satıcılar ve müşteriler arasında yapılıyordu.
Diners Club'ın başarısının ardından Bank of America (BofA), kredi işini genişletmek ve daha geniş bir müşteri tabanına erişim sağlamak için büyük bir fırsat gördü ve kitlesel pazar için ilk tüketici kredi kartını piyasaya sürdü. Bank of America, Kaliforniya'daki 20.000'den fazla tüccarda kullanılabilecek orta sınıf tüketicilere 2 milyondan fazla istenmemiş, önceden onaylanmış kredi kartı gönderdi. O zamanki düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle BofA, teknolojisini ABD'deki diğer bankalara lisanslamaya başladı ve hatta uluslararası pazarlara genişledi ve bu da ilk kredi kartı ödeme ağıyla sonuçlandı. Ancak bununla birlikte büyük operasyonel zorluklar ve ciddi kredi riski geldi ve vadesi geçmiş oran %20'nin üzerine çıktı. Aynı zamanda, yaygın dolandırıcılıkla birlikte, tüm proje neredeyse çöküşe uğradı.
İnsanlar, bankacılık ağındaki zorluklar ve karmaşanın yalnızca gerçek bir kooperatif kuruluşu kurarak çözülebileceğini fark etmeye başladılar; bu kuruluş, yönetim sisteminin kurallarını belirleyecek ve altyapıyı sağlayacaktı. Kuruluş üyeleri, ürün fiyatlandırmasında rekabet edebilir, ancak standartlara uymak zorundadır. Bu kuruluş, daha sonra bugün bildiğimiz Visa haline geldi. Kaliforniya'daki bir banka tarafından kurulan ve Bank of America ile rekabet eden bir diğer kuruluş ise daha sonra Mastercard oldu. Bu, modern küresel ödeme modelimizin doğuşudur ve küresel ödeme endüstrisinin baskın yapısı haline gelmiştir.
yüzyılın 60'lı yıllarından 21. yüzyılın başlarına kadar, neredeyse tüm ödeme alanındaki yenilikler mevcut küresel ödeme modellerini güçlendirmek, tamamlamak ve dijitalleştirmek etrafında şekillendi. 20. yüzyılın 90'lı yıllarında internetin patlama yapmasının ardından, birçok yenilik yazılım geliştirme alanına kaydırıldı.
Elektronik ticaret, 20. yüzyılın 90'lı yıllarının başında doğdu; NetMarket üzerinden Sting'in CD'sinin satın alınması, ilk çevrimiçi ödeme işlemi oldu. Ardından PizzaNet, çevrimiçi ödeme kabul eden ilk ulusal perakendeci oldu. Amazon, eBay, Rakuten ve Alibaba gibi tanınmış e-ticaret şirketleri, takip eden yıllarda sırasıyla kuruldular. E-ticaret şirketlerinin büyümesi, birçok erken dönem bağımsız ödeme geçidi ve işlemci şirketinin ortaya çıkmasına yol açtı. En ünlüleri, sırasıyla 1998 sonu ve 1999 başında kurulan Confinity ve X.com'dur; bu ikisi birleşerek bugün PayPal'ı oluşturdu.
Dijital ödemeler, birçok tanınmış ve piyasa değeri binlerce milyar dolar olan şirketlerin doğmasına neden oldu. Bu şirketler, Stripe, Adyen, Checkout.com, Square gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ve ödeme toplayıcıları (PayFac'ler) dahil olmak üzere çevrimdışı satıcılar ile çevrimiçi perakendecileri bağlar. Satıcıların karşılaştığı sorunları, ağ geçitleri, işleme, mutabakat, dolandırıcılık uyum araçları, satıcı hesapları ve diğer değerli yazılım ve hizmetleri bir araya getirerek çözmektedirler. Ancak, görünüşe göre geleneksel finansın ödeme ağlarında devrim niteliğinde bir değişiklik yapmamışlardır.
Bazı girişimler geleneksel banka ödeme ağlarını ve kart verme altyapısını bozmaya odaklanırken, Marqeta, Galileo, Lithic ve Synapse gibi tanınmış şirketler öncelikle mevcut bankacılık ağlarına ve altyapılarına yeni şirketler ekleyerek mevcut ödeme ağlarını bozmaya odaklanıyor. Bununla birlikte, birçok şirket, mevcut altyapılarının üzerine bir yazılım katmanı eklemenin gerçek bir büyüme patlaması olmadığını fark ediyor.
Bazı işletmeler, geleneksel ödeme yöntemlerinin sınırlamalarının farkındadır ve geleneksel bankacılık altyapısına hiç dayanmayan ödeme çözümlerinin, başta PayPal olmak üzere internet tabanlı bir yerel para birimi ile oluşturulabileceğini öngörmektedir. 21. yüzyılın başında birçok girişim, dijital cüzdanların, eşler arası işlemlerin ve alternatif ödeme ağlarının araştırılması ve geliştirilmesine odaklandı. Bankaları ve kart veren ittifakları tamamen atlayın ve PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm ve Klarna dahil olmak üzere son müşterilere biraz parasal özerklik verin.
Başlangıçta geleneksel finans tarafından göz ardı edilen gruplara daha iyi bir kullanıcı deneyimi, ürün portföyü ve daha ucuz işlemler sağlamaya odaklandılar, ancak yavaş yavaş daha fazla pazar payı elde etmeye başladılar. Bu alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) tehdidini algılayan geleneksel finansal ödeme şirketleri, o zamandan beri eşler arası işlemler için gerçek zamanlı ödeme hizmetleri sağlamaya odaklanan Visa Direct ve Mastercard Send'i piyasaya sürdü. Bu modeller önemli ölçüde geliştirilmiş olsa da, hala mevcut altyapının sınırlamalarından muzdariptirler. Bu şirketlerin hala para yatırmaları veya döviz/kredi riski almaları ve ayrıca anında ve şeffaf ödeme imkanı olmadan kendi havuzlarını birbirlerine karşı korumaları gerekiyor.
Modern ödeme sistemlerinin evrimi temelde şu şekildedir: kapalı sistem + güvenilir aracı → açık sistem + güvenilir aracı → açık sistem + kısmi bireysel özerklik. Ancak, belirsizlik ve karmaşıklık hâlâ baskın durumda, bu da kullanıcı deneyiminin daha da kötüleşmesine ve ağ içindeki her aşamada rant çekme durumlarının ortaya çıkmasına neden olmaktadır.
Tüccar Ödemelerinin Evrimi
Şirketler, stabil coinler aracılığıyla geleneksel ödeme ağlarının teknik altyapısının bir kısmını veya tamamını bypass edebilirler. Aşağıdaki grafik, basitleştirilmiş bir tüccar ödeme şemasıdır:
ve stabil coin ödeme ağındaki her bir bölümün görevleri:
Şu anda Stripe, ödeme satıcıları için çok büyük bir kısmı yönetebiliyor, hatta satıcı hesapları sağlamak ve işletmeleri yönetmek ile ödeme kabul etmek için çeşitli yazılımlar sunuyor. Ancak kendi kart çıkarma organizasyonunu kurmadı veya ödeme kartları çıkarmadı.
Şimdi Stripe'ın merkez bankası haline geldiği ve GENIUS Yasası tarafından onaylanmış teminatlarla desteklenen kendi stablecoin'ini çıkardığı bir dünya hayal edin. Stablecoin'ler, şeffaf bir açık kaynaklı defter (blok zinciri) aracılığıyla tüketici ve tüccar hesapları arasında atomik anlaşmalar sağlar. Artık bir ödeme kartı bankasına ve alıcı bir bankaya ihtiyacınız yok, Stripe'ın (veya başka herhangi bir ihraççının) stabilcoin ihracı için teminatı elinde tutması için yalnızca bir (veya birkaç) bankaya ihtiyacı var. Cüzdanları aracılığıyla doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yaparlar veya Stripe'a (ihraççı/merkez bankası) bir darpme/itfa talebi başlatarak ve ardından blok zincirine yerleşirler. Fonların takası ve uzlaşması, geri ödemeleri ve anlaşmazlıkları ele alabilen bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla yapılır (Circle'ın Geri Ödeme Sözleşmesi'ne bakın). Benzer şekilde, ödeme yönlendirme ve hatta diğer para birimlerine/ürünlere dönüştürme işlemi programlı olarak gerçekleştirilebilir. Sabit paralardan ve blok zinciri teknolojisinden yararlanarak, bankadan ağ geçidine, işlemci ve ağ veri aktarım standartları daha kolay hale gelir. Veri şeffaflığı ve daha az paydaş ile harcamalar ve defter tutma daha basit hale geldi.
Bu tür bir dünyada, Stripe mevcut ödeme modelini neredeyse tamamen değiştirmiş gibi görünüyor - tam bir altyapıya sahip, hesaplar, kart çıkarma, kredi, ödeme hizmetleri ve ağ sunuyor, bunların hepsi daha iyi teknoloji üzerine inşa edilmiştir, böylece aracılar azaltılmış ve cüzdan sahipleri neredeyse tamamen fon akışını kontrol edebilmiştir.
Simon Taylor: "Eğer stabil coin kullanıyorsanız, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir. Tüccarlar, geçitler, PSP'ler ve bankalar daha önce farklı defter kalemlerini uzlaştırmak zorundaydılar. Ancak stabil coin ile, stabil coin kullanan herkes aynı zamanda bir geçit, PSP ve tahsilat bankasıdır; tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir."
Bu, bilim kurgu romanı gibi görünüyor. Gerçek dünyada dolandırıcılık, uyum, stabil coinlerin kullanılabilirliği, likidite / maliyet gibi birçok sorun var mı? Bugünden bu potansiyel geleceğe kadar kademeli adımlar olacak mı? Gerçek zamanlı ödemeler (RTP'ler) teknolojisi de hatalar barındırıyor, sınır ötesi para transferlerinin programlanabilirliği ve birlikte çalışabilirliği RTP'nin çözemediği sorunlar.
Her halükarda gelecek adım adım geliyor, bazı şirketler buna hazırlanıyor. Circle, Paxos ve withausd gibi önde gelen dağıtımcılar ürünlerini genişletiyor, ödemeye odaklanan blockchain Codex, Sphere ve PlasmaFDN de son kullanıcılar ve işletmelere yaklaşmakta. Gelecekteki ödeme ağları, aracılık süreçlerini önemli ölçüde azaltacak ve özerklik, şeffaflık, birlikte çalışabilirlik sağlarken müşterilere daha fazla değer sunacak.
Sınır Ötesi Ödeme
B2B sınır ötesi ödemeler, şu anda stabil coin uygulamalarının önemli ölçüde büyüdüğü alanlardan biridir.
Matt Brown geçen yıl uluslararası ödemeler hakkında bir makale yazdı, bu makaleden şunu görebiliriz:
Çoğu durumda, sınır ötesi işlemlerin ortasında, hepsi bilgi iletmek için SWIFT'i kullanan birden fazla banka vardır ve SWIFT'in kendisi bir sorun değildir, ancak bankalar arasında ileri geri iletişimle ilişkili ek bir zaman maliyeti vardır. Tasfiye sürecinin tamamlanmasının tipik olarak 7-14 gün sürmesi büyük bir risk ve maliyettir ve süreç son derece opaktır. Örneğin, JPMorgan Chase'in ABD'li bir ana şirketten yabancı bir yan kuruluşa para aktarırken uzun bir süre boyunca milyonlarca dolar "kaybetmesi" alışılmadık bir durum değildir. Buna ek olarak, birden fazla karşı taraf arasında döviz riski vardır ve bu da ortalama işlem maliyetlerinde %6,6'lık bir artışa neden olur. Buna ek olarak, bir şirketin sermayesi sınırların ötesine aktığında, faiz kazanmak neredeyse imkansızdır.
Bu nedenle, Stripe'ın yakın zamanda stablecoin tabanlı finansal hesapların lansmanını duyurması şaşırtıcı değil. Bu, işletmelerin stablecoin destekli USD finansal hesaplarına erişmesine, stablecoin'leri doğrudan Bridge aracılığıyla basmasına/kullanmasına ve Stripe panosu aracılığıyla diğer cüzdan adreslerine para aktarmasına olanak tanır. İtibari para yatırma ve çekme işlemleri için Bridge API'yi kullanın, stablecoin bakiyeleriyle desteklenen ödeme kartları verin (bölgeye bağlı olarak, şu anda Lead Bank kullanıyor), diğer para birimleriyle takas edin ve sonunda para yönetimi için doğrudan faiz getiren ürünlere dönüştürün. Mevcut işlevlerin çoğu geçici çözümler olarak hala geleneksel sistemlere dayansa da, sabit paralar ve tokenize edilmiş varlıklar gönderme, alma, ihraç etme ve takas için geleneksel sistemlere dayanmaz. İtibari para yatırma ve çekme çözümleri, alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) mevcut durumuna benzer, Wise ve Airwallex gibi şirketler, farklı ülkelerde para yatırmak ve günün sonunda bunları netleştirmek için esasen kendi bankacılık ağlarını oluşturur. Airwallex'in kurucu ortağı Jack Zhang, geçen hafta haklı olarak buna dikkat çekti, ancak fiat para yatırma ve çekme işlemlerine artık ihtiyaç duyulmazsa dünyanın nasıl değişeceğini düşünmedi.
Sabit paralar aracılığıyla fiat'a dönüştürmeden yalnızca tokenize edilmiş varlıklar satın alıyorsanız, temelde geleneksel muhabir banka modelini tamamen atlıyorsunuz demektir. Bu, kullanıcının varlığı fiilen tutmak ve göndermek için üçüncü bir tarafa olan bağımlılığını büyük ölçüde azaltacak, müşterilerin daha fazla değer elde etmesine ve herkes için ödeme maliyetini düşürmesine olanak tanıyacaktır. Squads protokolü, Rain kartları ve Stablesea gibi girişimlerin tümü, tokenize edilmiş varlıkları doğrudan sabit paralar aracılığıyla alıp satma olasılığı üzerinde çalışıyor ve bu alanda faaliyet gösteren tüm şirketler sonunda tüm ağa genişleyecek.
Ancak itibari para kullanımı için sabit paraları takas etmek istiyorsanız, Conduit Pay, sorunsuz, ucuz ve neredeyse anında zincir üstü sınır ötesi işlemler sağlamak için yerel pazardaki en büyük döviz bankalarıyla doğrudan çalışabilir. Cüzdanlar hesaplara dönüşür, tokenize edilmiş varlıklar ürünlere dönüşür ve blok zincirleri ağlara dönüşür, bu da kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirir ve fiat para yatırma ve çekme işlemleri gerekmiyorsa maliyetleri düşürür. Tüm bunlar, daha iyi teknoloji ve daha basit mutabakat, daha fazla özerklik, daha fazla şeffaflık, daha yüksek hız, daha fazla birlikte çalışabilirlik ve hatta daha düşük maliyetler sağlama yeteneği ile mümkündür.
Peki bu her şey ne anlama geliyor?
Bu, zincir üzerinde, stabilcoin tabanlı bir ödeme yerel dünyasının (defter üzerindeki sayıların hareketi) geleceği anlamına gelir. Yalnızca mevcut ödeme modelini bağlamakla kalmayacak, aynı zamanda kademeli olarak yerini alacaktır. Bu yüzden ufukta ilk trilyon dolarlık stablecoin tabanlı fintech şirketini göreceğiz.
Bu makalenin birçok makul eleştiriye neden olacağını biliyorum, örneğin bazı sorunları dikkate almadığım için. Ancak lütfen anlayın ki ben ve bu alanda girişimci olan birçok kişi bu sorunların farkındayız ve bunları çözmek için çalışıyoruz. Yenilik işte budur, eski sistemler üzerine adım adım inşa etmek asla gerçekten yeni bir sistem getirmeyecektir çünkü çıkar sahipleri her zaman bunun gerçekleşmesini engelleyecektir.
Kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik → gerçekten açık dijital yerel sistem, herkes tüm ödeme ağında rekabet edebilir, müşteriler açık ağ üzerinden özerkliğini kullanabilir.
Bu makale yalnızca yazarın öznel görüşlerini temsil etmektedir ve Dragonfly veya bağlı şirketlerinin görüşleri olmayabilir. Dragonfly, makalede bahsedilenlere yatırım yapmış olabilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Stablecoin'lar ödeme sistemini yeniden yapılandırıyor: TradFi modeli köklü bir değişim yaşıyor.
Yazar: Rob Hadick, Dragonfly ortağı
Çeviri: AididiaoJP, Foresight News
Başlık: Geleneksel ödeme modeli çöküşün eşiğinde, trilyon dolarlık stabilcoin finans şirketi mi doğuyor?
Stablecoin'lar mevcut ödeme ağlarını geliştirmek için değil, geleneksel ödeme ağlarını tamamen devirmek için vardır. Stablecoin'lar, işletmelerin geleneksel ödeme kanallarını tamamen atlamasını sağlar, diğer bir deyişle, bu geleneksel ödeme kanallarının gelecekte bir gün tamamen yerini alması oldukça olasıdır.
Stablecoin bazlı bir ödeme ağı oluşturulduğunda, tüm işlemler yalnızca defter üzerindeki sayısal değişikliklerdir. Şu anda birçok yeni şirket, fon akış yöntemlerinin yeniden yapılandırılmasını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda, stabilcoinlerin nasıl hizmet olarak bankacılık (BaaS) ağ platformları haline gelebileceği, yani kart veren bankalardan tüccar kabulüne kadar mevcut ödeme kanallarını birbirine bağlayabileceği ve aradaki her şey hakkında çok fazla konuşma yapıldı. Bu düşüncelere katılmakla birlikte, işletmelerin ve protokollerin gelecekte yeni paradigmada nasıl değer yaratabileceğini ve biriktirebileceğini düşündüğümde, stabilcoinlerin mevcut ödeme kanallarını birbirine bağlayan platformlar olarak görülmesi, gerçek potansiyelinin hafife alınmasıdır. Stablecoin ödemeleri, ödeme kanallarını sıfırdan yeniden tasarlama olasılığını temsil eden ilerici bir gelişmedir.
Geleceğin yönünü anlamak için geçmişe göz atmamız gerekiyor, çünkü tarih açık bir evrim yolunu ortaya koyuyor.
Modern ödeme kanallarının evrimi
Modern ödeme sisteminin kökenleri 1950'lerin başına kadar uzanmaktadır. Frank McNamara tarafından kurulan Diners Club, ilk çok amaçlı banka kartını piyasaya sürdü. Bu banka kartı, Diners Club'ın üye işyeri ile kart sahibi arasında bir ödeme aracısı olarak hareket ettiği kapalı döngü bir kredi modeli sunar. Diners Club'dan önce, neredeyse tüm ödemeler nakit veya tescilli ikili kredi anlaşmaları yoluyla doğrudan satıcılar ve müşteriler arasında yapılıyordu.
Diners Club'ın başarısının ardından Bank of America (BofA), kredi işini genişletmek ve daha geniş bir müşteri tabanına erişim sağlamak için büyük bir fırsat gördü ve kitlesel pazar için ilk tüketici kredi kartını piyasaya sürdü. Bank of America, Kaliforniya'daki 20.000'den fazla tüccarda kullanılabilecek orta sınıf tüketicilere 2 milyondan fazla istenmemiş, önceden onaylanmış kredi kartı gönderdi. O zamanki düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle BofA, teknolojisini ABD'deki diğer bankalara lisanslamaya başladı ve hatta uluslararası pazarlara genişledi ve bu da ilk kredi kartı ödeme ağıyla sonuçlandı. Ancak bununla birlikte büyük operasyonel zorluklar ve ciddi kredi riski geldi ve vadesi geçmiş oran %20'nin üzerine çıktı. Aynı zamanda, yaygın dolandırıcılıkla birlikte, tüm proje neredeyse çöküşe uğradı.
İnsanlar, bankacılık ağındaki zorluklar ve karmaşanın yalnızca gerçek bir kooperatif kuruluşu kurarak çözülebileceğini fark etmeye başladılar; bu kuruluş, yönetim sisteminin kurallarını belirleyecek ve altyapıyı sağlayacaktı. Kuruluş üyeleri, ürün fiyatlandırmasında rekabet edebilir, ancak standartlara uymak zorundadır. Bu kuruluş, daha sonra bugün bildiğimiz Visa haline geldi. Kaliforniya'daki bir banka tarafından kurulan ve Bank of America ile rekabet eden bir diğer kuruluş ise daha sonra Mastercard oldu. Bu, modern küresel ödeme modelimizin doğuşudur ve küresel ödeme endüstrisinin baskın yapısı haline gelmiştir.
Elektronik ticaret, 20. yüzyılın 90'lı yıllarının başında doğdu; NetMarket üzerinden Sting'in CD'sinin satın alınması, ilk çevrimiçi ödeme işlemi oldu. Ardından PizzaNet, çevrimiçi ödeme kabul eden ilk ulusal perakendeci oldu. Amazon, eBay, Rakuten ve Alibaba gibi tanınmış e-ticaret şirketleri, takip eden yıllarda sırasıyla kuruldular. E-ticaret şirketlerinin büyümesi, birçok erken dönem bağımsız ödeme geçidi ve işlemci şirketinin ortaya çıkmasına yol açtı. En ünlüleri, sırasıyla 1998 sonu ve 1999 başında kurulan Confinity ve X.com'dur; bu ikisi birleşerek bugün PayPal'ı oluşturdu.
Dijital ödemeler, birçok tanınmış ve piyasa değeri binlerce milyar dolar olan şirketlerin doğmasına neden oldu. Bu şirketler, Stripe, Adyen, Checkout.com, Square gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ve ödeme toplayıcıları (PayFac'ler) dahil olmak üzere çevrimdışı satıcılar ile çevrimiçi perakendecileri bağlar. Satıcıların karşılaştığı sorunları, ağ geçitleri, işleme, mutabakat, dolandırıcılık uyum araçları, satıcı hesapları ve diğer değerli yazılım ve hizmetleri bir araya getirerek çözmektedirler. Ancak, görünüşe göre geleneksel finansın ödeme ağlarında devrim niteliğinde bir değişiklik yapmamışlardır.
Bazı girişimler geleneksel banka ödeme ağlarını ve kart verme altyapısını bozmaya odaklanırken, Marqeta, Galileo, Lithic ve Synapse gibi tanınmış şirketler öncelikle mevcut bankacılık ağlarına ve altyapılarına yeni şirketler ekleyerek mevcut ödeme ağlarını bozmaya odaklanıyor. Bununla birlikte, birçok şirket, mevcut altyapılarının üzerine bir yazılım katmanı eklemenin gerçek bir büyüme patlaması olmadığını fark ediyor.
Bazı işletmeler, geleneksel ödeme yöntemlerinin sınırlamalarının farkındadır ve geleneksel bankacılık altyapısına hiç dayanmayan ödeme çözümlerinin, başta PayPal olmak üzere internet tabanlı bir yerel para birimi ile oluşturulabileceğini öngörmektedir. 21. yüzyılın başında birçok girişim, dijital cüzdanların, eşler arası işlemlerin ve alternatif ödeme ağlarının araştırılması ve geliştirilmesine odaklandı. Bankaları ve kart veren ittifakları tamamen atlayın ve PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm ve Klarna dahil olmak üzere son müşterilere biraz parasal özerklik verin.
Başlangıçta geleneksel finans tarafından göz ardı edilen gruplara daha iyi bir kullanıcı deneyimi, ürün portföyü ve daha ucuz işlemler sağlamaya odaklandılar, ancak yavaş yavaş daha fazla pazar payı elde etmeye başladılar. Bu alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) tehdidini algılayan geleneksel finansal ödeme şirketleri, o zamandan beri eşler arası işlemler için gerçek zamanlı ödeme hizmetleri sağlamaya odaklanan Visa Direct ve Mastercard Send'i piyasaya sürdü. Bu modeller önemli ölçüde geliştirilmiş olsa da, hala mevcut altyapının sınırlamalarından muzdariptirler. Bu şirketlerin hala para yatırmaları veya döviz/kredi riski almaları ve ayrıca anında ve şeffaf ödeme imkanı olmadan kendi havuzlarını birbirlerine karşı korumaları gerekiyor.
Modern ödeme sistemlerinin evrimi temelde şu şekildedir: kapalı sistem + güvenilir aracı → açık sistem + güvenilir aracı → açık sistem + kısmi bireysel özerklik. Ancak, belirsizlik ve karmaşıklık hâlâ baskın durumda, bu da kullanıcı deneyiminin daha da kötüleşmesine ve ağ içindeki her aşamada rant çekme durumlarının ortaya çıkmasına neden olmaktadır.
Tüccar Ödemelerinin Evrimi
Şirketler, stabil coinler aracılığıyla geleneksel ödeme ağlarının teknik altyapısının bir kısmını veya tamamını bypass edebilirler. Aşağıdaki grafik, basitleştirilmiş bir tüccar ödeme şemasıdır:
ve stabil coin ödeme ağındaki her bir bölümün görevleri:
Şu anda Stripe, ödeme satıcıları için çok büyük bir kısmı yönetebiliyor, hatta satıcı hesapları sağlamak ve işletmeleri yönetmek ile ödeme kabul etmek için çeşitli yazılımlar sunuyor. Ancak kendi kart çıkarma organizasyonunu kurmadı veya ödeme kartları çıkarmadı.
Şimdi Stripe'ın merkez bankası haline geldiği ve GENIUS Yasası tarafından onaylanmış teminatlarla desteklenen kendi stablecoin'ini çıkardığı bir dünya hayal edin. Stablecoin'ler, şeffaf bir açık kaynaklı defter (blok zinciri) aracılığıyla tüketici ve tüccar hesapları arasında atomik anlaşmalar sağlar. Artık bir ödeme kartı bankasına ve alıcı bir bankaya ihtiyacınız yok, Stripe'ın (veya başka herhangi bir ihraççının) stabilcoin ihracı için teminatı elinde tutması için yalnızca bir (veya birkaç) bankaya ihtiyacı var. Cüzdanları aracılığıyla doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yaparlar veya Stripe'a (ihraççı/merkez bankası) bir darpme/itfa talebi başlatarak ve ardından blok zincirine yerleşirler. Fonların takası ve uzlaşması, geri ödemeleri ve anlaşmazlıkları ele alabilen bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla yapılır (Circle'ın Geri Ödeme Sözleşmesi'ne bakın). Benzer şekilde, ödeme yönlendirme ve hatta diğer para birimlerine/ürünlere dönüştürme işlemi programlı olarak gerçekleştirilebilir. Sabit paralardan ve blok zinciri teknolojisinden yararlanarak, bankadan ağ geçidine, işlemci ve ağ veri aktarım standartları daha kolay hale gelir. Veri şeffaflığı ve daha az paydaş ile harcamalar ve defter tutma daha basit hale geldi.
Bu tür bir dünyada, Stripe mevcut ödeme modelini neredeyse tamamen değiştirmiş gibi görünüyor - tam bir altyapıya sahip, hesaplar, kart çıkarma, kredi, ödeme hizmetleri ve ağ sunuyor, bunların hepsi daha iyi teknoloji üzerine inşa edilmiştir, böylece aracılar azaltılmış ve cüzdan sahipleri neredeyse tamamen fon akışını kontrol edebilmiştir.
Simon Taylor: "Eğer stabil coin kullanıyorsanız, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir. Tüccarlar, geçitler, PSP'ler ve bankalar daha önce farklı defter kalemlerini uzlaştırmak zorundaydılar. Ancak stabil coin ile, stabil coin kullanan herkes aynı zamanda bir geçit, PSP ve tahsilat bankasıdır; tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir."
Bu, bilim kurgu romanı gibi görünüyor. Gerçek dünyada dolandırıcılık, uyum, stabil coinlerin kullanılabilirliği, likidite / maliyet gibi birçok sorun var mı? Bugünden bu potansiyel geleceğe kadar kademeli adımlar olacak mı? Gerçek zamanlı ödemeler (RTP'ler) teknolojisi de hatalar barındırıyor, sınır ötesi para transferlerinin programlanabilirliği ve birlikte çalışabilirliği RTP'nin çözemediği sorunlar.
Her halükarda gelecek adım adım geliyor, bazı şirketler buna hazırlanıyor. Circle, Paxos ve withausd gibi önde gelen dağıtımcılar ürünlerini genişletiyor, ödemeye odaklanan blockchain Codex, Sphere ve PlasmaFDN de son kullanıcılar ve işletmelere yaklaşmakta. Gelecekteki ödeme ağları, aracılık süreçlerini önemli ölçüde azaltacak ve özerklik, şeffaflık, birlikte çalışabilirlik sağlarken müşterilere daha fazla değer sunacak.
Sınır Ötesi Ödeme
B2B sınır ötesi ödemeler, şu anda stabil coin uygulamalarının önemli ölçüde büyüdüğü alanlardan biridir.
Matt Brown geçen yıl uluslararası ödemeler hakkında bir makale yazdı, bu makaleden şunu görebiliriz:
Çoğu durumda, sınır ötesi işlemlerin ortasında, hepsi bilgi iletmek için SWIFT'i kullanan birden fazla banka vardır ve SWIFT'in kendisi bir sorun değildir, ancak bankalar arasında ileri geri iletişimle ilişkili ek bir zaman maliyeti vardır. Tasfiye sürecinin tamamlanmasının tipik olarak 7-14 gün sürmesi büyük bir risk ve maliyettir ve süreç son derece opaktır. Örneğin, JPMorgan Chase'in ABD'li bir ana şirketten yabancı bir yan kuruluşa para aktarırken uzun bir süre boyunca milyonlarca dolar "kaybetmesi" alışılmadık bir durum değildir. Buna ek olarak, birden fazla karşı taraf arasında döviz riski vardır ve bu da ortalama işlem maliyetlerinde %6,6'lık bir artışa neden olur. Buna ek olarak, bir şirketin sermayesi sınırların ötesine aktığında, faiz kazanmak neredeyse imkansızdır.
Bu nedenle, Stripe'ın yakın zamanda stablecoin tabanlı finansal hesapların lansmanını duyurması şaşırtıcı değil. Bu, işletmelerin stablecoin destekli USD finansal hesaplarına erişmesine, stablecoin'leri doğrudan Bridge aracılığıyla basmasına/kullanmasına ve Stripe panosu aracılığıyla diğer cüzdan adreslerine para aktarmasına olanak tanır. İtibari para yatırma ve çekme işlemleri için Bridge API'yi kullanın, stablecoin bakiyeleriyle desteklenen ödeme kartları verin (bölgeye bağlı olarak, şu anda Lead Bank kullanıyor), diğer para birimleriyle takas edin ve sonunda para yönetimi için doğrudan faiz getiren ürünlere dönüştürün. Mevcut işlevlerin çoğu geçici çözümler olarak hala geleneksel sistemlere dayansa da, sabit paralar ve tokenize edilmiş varlıklar gönderme, alma, ihraç etme ve takas için geleneksel sistemlere dayanmaz. İtibari para yatırma ve çekme çözümleri, alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) mevcut durumuna benzer, Wise ve Airwallex gibi şirketler, farklı ülkelerde para yatırmak ve günün sonunda bunları netleştirmek için esasen kendi bankacılık ağlarını oluşturur. Airwallex'in kurucu ortağı Jack Zhang, geçen hafta haklı olarak buna dikkat çekti, ancak fiat para yatırma ve çekme işlemlerine artık ihtiyaç duyulmazsa dünyanın nasıl değişeceğini düşünmedi.
Sabit paralar aracılığıyla fiat'a dönüştürmeden yalnızca tokenize edilmiş varlıklar satın alıyorsanız, temelde geleneksel muhabir banka modelini tamamen atlıyorsunuz demektir. Bu, kullanıcının varlığı fiilen tutmak ve göndermek için üçüncü bir tarafa olan bağımlılığını büyük ölçüde azaltacak, müşterilerin daha fazla değer elde etmesine ve herkes için ödeme maliyetini düşürmesine olanak tanıyacaktır. Squads protokolü, Rain kartları ve Stablesea gibi girişimlerin tümü, tokenize edilmiş varlıkları doğrudan sabit paralar aracılığıyla alıp satma olasılığı üzerinde çalışıyor ve bu alanda faaliyet gösteren tüm şirketler sonunda tüm ağa genişleyecek.
Ancak itibari para kullanımı için sabit paraları takas etmek istiyorsanız, Conduit Pay, sorunsuz, ucuz ve neredeyse anında zincir üstü sınır ötesi işlemler sağlamak için yerel pazardaki en büyük döviz bankalarıyla doğrudan çalışabilir. Cüzdanlar hesaplara dönüşür, tokenize edilmiş varlıklar ürünlere dönüşür ve blok zincirleri ağlara dönüşür, bu da kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirir ve fiat para yatırma ve çekme işlemleri gerekmiyorsa maliyetleri düşürür. Tüm bunlar, daha iyi teknoloji ve daha basit mutabakat, daha fazla özerklik, daha fazla şeffaflık, daha yüksek hız, daha fazla birlikte çalışabilirlik ve hatta daha düşük maliyetler sağlama yeteneği ile mümkündür.
Peki bu her şey ne anlama geliyor?
Bu, zincir üzerinde, stabilcoin tabanlı bir ödeme yerel dünyasının (defter üzerindeki sayıların hareketi) geleceği anlamına gelir. Yalnızca mevcut ödeme modelini bağlamakla kalmayacak, aynı zamanda kademeli olarak yerini alacaktır. Bu yüzden ufukta ilk trilyon dolarlık stablecoin tabanlı fintech şirketini göreceğiz.
Bu makalenin birçok makul eleştiriye neden olacağını biliyorum, örneğin bazı sorunları dikkate almadığım için. Ancak lütfen anlayın ki ben ve bu alanda girişimci olan birçok kişi bu sorunların farkındayız ve bunları çözmek için çalışıyoruz. Yenilik işte budur, eski sistemler üzerine adım adım inşa etmek asla gerçekten yeni bir sistem getirmeyecektir çünkü çıkar sahipleri her zaman bunun gerçekleşmesini engelleyecektir.
Kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik → gerçekten açık dijital yerel sistem, herkes tüm ödeme ağında rekabet edebilir, müşteriler açık ağ üzerinden özerkliğini kullanabilir.
Bu makale yalnızca yazarın öznel görüşlerini temsil etmektedir ve Dragonfly veya bağlı şirketlerinin görüşleri olmayabilir. Dragonfly, makalede bahsedilenlere yatırım yapmış olabilir.