Editör notu: Pendle'ın DeFi protokolünde, Yield Token (YT) belirli bir gelir varlığının "gelecek gelir hakkını" temsil eder, şu anda csUSDL-YT'nin piyasa fiyatı ciddi şekilde düşük değerleniyor. Bu makale, Coinshift puan airdrop'unun potansiyel değerini hesaplayarak şunu belirtmektedir: Yüzeysel olarak YT'nin getirisi PT'ye göre daha az istikrarlı görünse de, aslında "puan sermaye" özelliği, yüksek kaldıraç potansiyeli ve airdrop arbitraj değerini belirlemektedir; bu, mevcut piyasada en iyi fiyat/performans oranına sahip oyun fırsatlarından biridir.
Aşağıda orijinal içerik bulunmaktadır (okuma kolaylığı sağlamak için orijinal içerik düzenlenmiştir)
İki aydan kısa bir sürede, stablecoin ile %260 yatırım getirisi elde etmeyi hayal edebiliyor musunuz? Şu anda, önümüzde böyle bir fırsat var: Pendle'de YT-csUSDL satın almak.
YT nedir?
YT, Yield Token (Getiri Token) anlamına gelir ve Pendle'ın temel mekanizmalarından biridir. Bununla, belirli bir getiri varlığının gelecekteki getiri haklarını ticaretini yapabilirsiniz.
csUSDL (Paxos destekli devlet tahvili stablecoin) SY olarak tokenleştirildiğinde, iki parçaya ayrılacaktır:
1.PT (Ana Token): Sabit getiri temsil eder, riski daha düşüktür;
2.YT (Getiri Token): Gelecekteki gelir haklarını temsil eder, dalgalanma gösterebilir, ancak genellikle piyasa tarafından düşük değerlendirilmektedir.
Özellikle: YT, kazançlarının yanı sıra büyük miktarda airdrop puanı (Points) da elde edebilir, ancak bu kazançlar genellikle piyasa tarafından doğru bir şekilde fiyatlandırılmamaktadır.
Mevcut arbitraj fırsatı: YT-csUSDL
Varsayıyorum ki $1,000 yatırdınız ve 31 Temmuz 2025'te sona erecek csUSDL YT satın aldınız:
Temel APY (csUSDL): yaklaşık %4
Piyasada içerilen APY: yaklaşık %10
Mevcut YT birimi fiyatı: yaklaşık 0,0143 dolar
Satın alınabilir birim: yaklaşık 70,130 adet
Pendle puan çarpanı: 1x
Günlük Coinshift Puanları: 30
Görünüşe göre düşük getiriler için yüksek fiyatlar ödeniyor? Ama aslında en büyük değer, puan kazancının piyasa tarafından göz ardı edilmesinde yatıyor ve temel sorun açık: %10'luk bir getiriyi kilitleyebiliyorsak, neden %4'lük bir getiriyi kabul edelim? Cevap esasen şudur: Puanlar sermayedir (Points = Capital).
Bu işlem neden mümkün?
Çoğu kullanıcı, görünen getiri farkı (dayanak varlığın %4'üne karşı %10'u) nedeniyle YT'yi görmezden gelse de, değerin yanlış değerlendirilmesi, Puanların Sermaye olarak fiyatlandırılmamasından kaynaklanır - %6'lık zımni getiri farkı, piyasanın puanların değerini sistematik olarak düşük değerlendirmesinin bir yansımasıdır. YT'ye sahip olmak günde 30 SHIFT puanı üretebilir ve 55 günün sona ermesine kadar tutarsanız toplam 115.715.017 puan kazanırsınız. Şu anda, temel önermenin yanıtlanması gerekiyor: Bu örtük sermayenin doğru bir şekilde değerlendirilmesi nasıl yapılır?
Airdrop Değer Hesaplama
Tutma süresi: 55 gün
Toplam Puan Geliri:
70.130 × 30 × 55 = 115.715.017 puan
Varsayalım:
Mevcut toplam puan miktarı: 76 milyar
Günlük artış: 3 milyar
Airdrop zamanı: 55 gün sonra
Tahmini toplam airdrop puanı: 241 milyar
Airdrop oranı: %5
Token Listeleme Değeri (TGE FDV): 150 milyon dolar
Yukarıdaki tahminlere göre, her bir puanın değeri yaklaşık 0.0000311 dolardır.
Yani puan toplamınız = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 Dolar
Temel kazanç 6 dolar eklenince
Toplam getiri yaklaşık 3,607.09 ABD Doları
Yani, iki aydan kısa bir süre içinde %260,7 ROI sağlandı!
muhafazakar tahmin
FDV'yi 75 milyon dolara düşürseniz bile yaklaşık %80'lik bir getiri sağlanabilir; Coinshift'in en son finansman değerlemesi 150 milyon dolar olduğu göz önüne alındığında, yatırımcılar kâr elde etmek istiyorlarsa, gelecekteki piyasa değeri büyük olasılıkla daha yüksek olacak, bu nedenle bu değerlemenin makul ve referans değeri vardır.
Not: FDV (Tam Seyreltme Değeri) hesaplama formülü şudur: Tam seyreltilmiş değer = Maksimum arz * Mevcut fiyat.
Kaldıraç stratejisi: 68 kat puan kazancı kaldıraç
YT, yüksek kaldıraçlı bir varlıktır; gelecekteki kazançlarını satın almak için yalnızca csUSDL'nin %1.5'ini ödemeniz yeterlidir.
Bu şu anlama geliyor:
Herhangi bir kazanç artışı, kaldıraçla büyütülecektir;
Aynı zamanda yüksek katlı puan geri dönüşü (Shift Points) de elde ettiniz;
İstediğiniz zaman satabilir veya limit satış emri verebilirsiniz, esnek bir şekilde çıkış yapabilirsiniz.
Pazar şu anda neden sizin için avantajlı?
Çoğu DeFi kullanıcısı, PT'yi kilitleyerek sabit gelir elde etmeye çalışıyor; bu, YT'nin örtük getiri oranını düşürüyor ve fiyatı daha ucuz hale getiriyor; değerleme fırsatlarını analiz edebilen kullanıcılar için. YT ne kadar ucuz olursa, potansiyel getiri o kadar yüksek demektir. Ayrıca: YT'yi istediğiniz zaman satabilir veya satış emri verebilirsiniz; hatta erken çıkış yapsanız bile, kazanılmış puanları koruyabilirsiniz.
özet
stabilcoin csUSDL ile Coinshift airdrop'una stake yaparak 2 ay içinde %260'a kadar kontrol edilebilir getiri elde edin, istediğiniz zaman çıkış yapabilirsiniz, yüksek oranlı fırsatları arayan yatırımcılar için uygundur.
YT, sadece %6 getiri isteyen "temkinli gelir çiftçisi" için uygun değildir; bu, makul riskleri üstlenmeye ve asimetrik fırsatlar aramaya istekli sermaye tahsisatçıları için bir araçtır. Pendle'ın mekanizmasını anlıyorsanız ve Coinshift'e güveniyorsanız, o zaman bu, şu anda DeFi pazarındaki en temiz ve düzenli arbitraj fırsatlarından biridir.
Elbette, unutmayın: DYOR, kendi risk simülasyonunuzu yapın, pozisyonunuzu makul bir şekilde ayarlayın. Piyasa bu hareketi fark ettiğinde, YT'nin fiyatı bir daha düşük olmayacak.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Pendle üzerindeki yanlış yerleştirme arbitraj fırsatlarını derinlemesine analiz etme
Yazar: hoeem
Derleyen: johyyn, BlockBeats
Editör notu: Pendle'ın DeFi protokolünde, Yield Token (YT) belirli bir gelir varlığının "gelecek gelir hakkını" temsil eder, şu anda csUSDL-YT'nin piyasa fiyatı ciddi şekilde düşük değerleniyor. Bu makale, Coinshift puan airdrop'unun potansiyel değerini hesaplayarak şunu belirtmektedir: Yüzeysel olarak YT'nin getirisi PT'ye göre daha az istikrarlı görünse de, aslında "puan sermaye" özelliği, yüksek kaldıraç potansiyeli ve airdrop arbitraj değerini belirlemektedir; bu, mevcut piyasada en iyi fiyat/performans oranına sahip oyun fırsatlarından biridir.
Aşağıda orijinal içerik bulunmaktadır (okuma kolaylığı sağlamak için orijinal içerik düzenlenmiştir)
İki aydan kısa bir sürede, stablecoin ile %260 yatırım getirisi elde etmeyi hayal edebiliyor musunuz? Şu anda, önümüzde böyle bir fırsat var: Pendle'de YT-csUSDL satın almak.
YT nedir?
YT, Yield Token (Getiri Token) anlamına gelir ve Pendle'ın temel mekanizmalarından biridir. Bununla, belirli bir getiri varlığının gelecekteki getiri haklarını ticaretini yapabilirsiniz.
csUSDL (Paxos destekli devlet tahvili stablecoin) SY olarak tokenleştirildiğinde, iki parçaya ayrılacaktır:
1.PT (Ana Token): Sabit getiri temsil eder, riski daha düşüktür;
2.YT (Getiri Token): Gelecekteki gelir haklarını temsil eder, dalgalanma gösterebilir, ancak genellikle piyasa tarafından düşük değerlendirilmektedir.
Özellikle: YT, kazançlarının yanı sıra büyük miktarda airdrop puanı (Points) da elde edebilir, ancak bu kazançlar genellikle piyasa tarafından doğru bir şekilde fiyatlandırılmamaktadır.
Mevcut arbitraj fırsatı: YT-csUSDL
Varsayıyorum ki $1,000 yatırdınız ve 31 Temmuz 2025'te sona erecek csUSDL YT satın aldınız:
Görünüşe göre düşük getiriler için yüksek fiyatlar ödeniyor? Ama aslında en büyük değer, puan kazancının piyasa tarafından göz ardı edilmesinde yatıyor ve temel sorun açık: %10'luk bir getiriyi kilitleyebiliyorsak, neden %4'lük bir getiriyi kabul edelim? Cevap esasen şudur: Puanlar sermayedir (Points = Capital).
Bu işlem neden mümkün?
Çoğu kullanıcı, görünen getiri farkı (dayanak varlığın %4'üne karşı %10'u) nedeniyle YT'yi görmezden gelse de, değerin yanlış değerlendirilmesi, Puanların Sermaye olarak fiyatlandırılmamasından kaynaklanır - %6'lık zımni getiri farkı, piyasanın puanların değerini sistematik olarak düşük değerlendirmesinin bir yansımasıdır. YT'ye sahip olmak günde 30 SHIFT puanı üretebilir ve 55 günün sona ermesine kadar tutarsanız toplam 115.715.017 puan kazanırsınız. Şu anda, temel önermenin yanıtlanması gerekiyor: Bu örtük sermayenin doğru bir şekilde değerlendirilmesi nasıl yapılır?
Airdrop Değer Hesaplama
Tutma süresi: 55 gün
Toplam Puan Geliri:
70.130 × 30 × 55 = 115.715.017 puan
Varsayalım:
Mevcut toplam puan miktarı: 76 milyar
Günlük artış: 3 milyar
Airdrop zamanı: 55 gün sonra
Tahmini toplam airdrop puanı: 241 milyar
Airdrop oranı: %5
Token Listeleme Değeri (TGE FDV): 150 milyon dolar
Yukarıdaki tahminlere göre, her bir puanın değeri yaklaşık 0.0000311 dolardır.
Yani puan toplamınız = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 Dolar
Temel kazanç 6 dolar eklenince
Toplam getiri yaklaşık 3,607.09 ABD Doları
Yani, iki aydan kısa bir süre içinde %260,7 ROI sağlandı!
muhafazakar tahmin
FDV'yi 75 milyon dolara düşürseniz bile yaklaşık %80'lik bir getiri sağlanabilir; Coinshift'in en son finansman değerlemesi 150 milyon dolar olduğu göz önüne alındığında, yatırımcılar kâr elde etmek istiyorlarsa, gelecekteki piyasa değeri büyük olasılıkla daha yüksek olacak, bu nedenle bu değerlemenin makul ve referans değeri vardır.
Not: FDV (Tam Seyreltme Değeri) hesaplama formülü şudur: Tam seyreltilmiş değer = Maksimum arz * Mevcut fiyat.
Kaldıraç stratejisi: 68 kat puan kazancı kaldıraç
YT, yüksek kaldıraçlı bir varlıktır; gelecekteki kazançlarını satın almak için yalnızca csUSDL'nin %1.5'ini ödemeniz yeterlidir.
Bu şu anlama geliyor:
Herhangi bir kazanç artışı, kaldıraçla büyütülecektir;
Aynı zamanda yüksek katlı puan geri dönüşü (Shift Points) de elde ettiniz;
İstediğiniz zaman satabilir veya limit satış emri verebilirsiniz, esnek bir şekilde çıkış yapabilirsiniz.
Pazar şu anda neden sizin için avantajlı?
Çoğu DeFi kullanıcısı, PT'yi kilitleyerek sabit gelir elde etmeye çalışıyor; bu, YT'nin örtük getiri oranını düşürüyor ve fiyatı daha ucuz hale getiriyor; değerleme fırsatlarını analiz edebilen kullanıcılar için. YT ne kadar ucuz olursa, potansiyel getiri o kadar yüksek demektir. Ayrıca: YT'yi istediğiniz zaman satabilir veya satış emri verebilirsiniz; hatta erken çıkış yapsanız bile, kazanılmış puanları koruyabilirsiniz.
özet
stabilcoin csUSDL ile Coinshift airdrop'una stake yaparak 2 ay içinde %260'a kadar kontrol edilebilir getiri elde edin, istediğiniz zaman çıkış yapabilirsiniz, yüksek oranlı fırsatları arayan yatırımcılar için uygundur.
YT, sadece %6 getiri isteyen "temkinli gelir çiftçisi" için uygun değildir; bu, makul riskleri üstlenmeye ve asimetrik fırsatlar aramaya istekli sermaye tahsisatçıları için bir araçtır. Pendle'ın mekanizmasını anlıyorsanız ve Coinshift'e güveniyorsanız, o zaman bu, şu anda DeFi pazarındaki en temiz ve düzenli arbitraj fırsatlarından biridir.
Elbette, unutmayın: DYOR, kendi risk simülasyonunuzu yapın, pozisyonunuzu makul bir şekilde ayarlayın. Piyasa bu hareketi fark ettiğinde, YT'nin fiyatı bir daha düşük olmayacak.