Günümüzün küreselleşme dalgasında, Web3 projeleri benzeri görülmemiş bir hızla uluslararası sahneye çıkıyor ve Çinli şirketler hesaba katılması gereken bir güç. Bununla birlikte, Çin'in endüstri politikaları konusundaki belirsizliği, yasaların eksikliği ve düzenleyici tutumların belirsizliği, Web3 şirketlerinin gelişimini tereddüt ettirdi. Bu faktörlerin birleşimi, Web3 projelerinin yurt içi gelişimlerinde uyumluluk zorluklarıyla karşı karşıya kalmasına neden olur ve birçok uygulayıcı yurtdışına yönelmek veya sınırlı bir uyumluluk çerçevesi içinde atılımlar aramak zorunda kalır. Bununla birlikte, politika trendlerini yakından takip ederek, çeşitli ülkelerin tercihli politikalarını birleştirerek ve makul bir şekilde bir kurumsal uyumluluk çerçevesi oluşturarak, Web3 endüstrisinin uygun bir geliştirme modeli bulması hala mümkündür.
Şirketin Yurtdışına Açılma Amaçları
(a) Pazar Fırsatı
Küresel pazar, Web3 projelerine daha geniş bir kullanıcı tabanı ve büyüme potansiyeli sunmaktadır. Özellikle Asya ve Avrupa gibi bölgelerde, kullanıcıların blok zinciri teknolojisine ve kripto para birimlerine olan kabul oranı yüksek olduğu için projelere daha fazla ticari fırsat ve gelişim alanı sağlamaktadır.
(İki) düzenleyici ortam
Farklı ülkelerin blockchain ve kripto para düzenleme politikaları arasında belirgin farklılıklar vardır. Singapur ve Hong Kong gibi bazı ülkeler, Web3 projelerinin işletimi ve gelişimi için daha fazla esneklik ve güvenlik sağlayan nispeten gevşek ve dostane bir düzenleyici ortam sunmaktadır. Buna karşılık, bazı ülkelerin sıkı düzenlemeleri projelerin gelişimini sınırlayabilir. Bazı ülkelerde, Web3 projeleri yasal ve uyumluluk açısından zorluklarla karşılaşabilir. Hukuki ortamın daha dostane olduğu ülkelere açılmak, bu riskleri etkili bir şekilde azaltabilir ve projelerin uzun vadeli istikrarlı bir şekilde işletilmesini sağlayabilir.
(Üç) yetenek edinimi
Web3, teknik odaklı bir alandır ve projelerin başarısı için en iyi geliştiricileri ve uzmanları çekmek çok önemlidir. Projeler, yurtdışına açılarak dünya çapında yetenekleri arayıp işe alabilir ve böylece teknoloji ve ürün yeniliğini hızlandırabilir.
(Dört) Fonlar ve Yatırım
Denizaşırı çıkış, Web3 projelerinin daha fazla potansiyel yatırımcı ve finansman kaynağına ulaşmasını sağlar. Özellikle risk sermayesi ve kripto para yatırımlarının aktif olduğu bölgelerde, örneğin ABD veya Güneydoğu Asya'da, projelerin finansman desteği alması daha kolaydır ve bu da hızlı gelişmelerini teşvik eder.
(Beş) Sektör Küme Etkisi
Farklı ülkeler ve bölgeler, teknoloji ve politikalar gibi doğuştan gelen avantajlar sayesinde farklı sanayi kümeleri oluşturmuş, bölgesel bir tedarik zinciri meydana getirmiştir ve bu durum yerel Web3 işletmelerine farklı temel destek sağlamaktadır.
(Altı) risk dağılımı
Birden fazla ülkede iş yapmak, riskin dağıtılmasını sağlayarak tek bir pazarın ekonomik, politik veya düzenleyici değişikliklerinin projeye olan büyük etkisini önleyebilir ve böylece projenin risklere karşı dayanıklılığını artırabilir.
Uyumluluk ve Risk İzolasyonu
Web3 şirketleri yurt dışı destinasyonu seçerken, yerel düzenleyici çerçeveyi öncelikli olarak dikkate almalıdır, böylece yasal uyumluluk sağlanır.
(a) Ülkelerin ve bölgelerin uyumluluk politikaları
Hong Kong:
2023'ten bu yana Hong Kong, tüm sanal varlık alım satım platformlarının (KDV'ler) Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından lisanslanmasını gerektiren bir sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) lisanslama rejimi uygulamaktadır. Ocak 2025 itibariyle SFC, PantherTrade ve YAX gibi platformlara işletme lisansları verdi ve 2024'ün ortalarından bu yana toplam yedi lisans aldı. 2020'den bu yana Hong Kong, dördü Aralık 2024'te olmak üzere 10 borsaya resmi olarak lisans verdi ve sanal varlık endüstrisine temkinli açıklığını gösterdi. Lisanslama gereklilikleri, yatırımcıları korumak ve kara para aklama risklerini önlemek için tasarlanmış katı KYC süreçlerini, varlık korumalarını ve siber güvenlik önlemlerini içerir.
Singapur:
Singapur Finans Otoritesi (MAS), finansal teknoloji şirketlerinin kontrollü bir ortamda yenilikçi ürünlerini test etmelerine olanak tanıyan bir düzenleyici kum havuzu (Regulatory Sandbox) aracılığıyla iş dünyasına düzenleyici destek sağlamaktadır. Coinbase'in Singapur'daki uyumluluk düzenlemesi, düzenleyici dostu adaptasyonunu göstermektedir: 2022'de MAS'tan İlk Onay (In-Principle Approval) almış, 2023'te ise tam lisans (Major Payment Institution License) almıştır. Bu, Singapur'un Web3 şirketleri için Asya-Pasifik merkezi haline geldiğini göstermekte ve Coinbase, Asya-Pasifik kurumsal işlerini burada konumlandırarak yerel düzenleyici ortamına olan güvenini ortaya koymaktadır.
Diğer bölgeler: Avrupa, Asya-Pasifik ve Kuzey Amerika:
Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Pazar Yönetmeliği (MiCA), 2024'ün sonuna kadar yürürlüğe girecek ve kripto varlıkların düzenleme standartlarını birleştirecek. MiCA, kripto varlık hizmet sağlayıcılarının kayıtlı olmasını ve şeffaflık, likidite ve tüketici koruma standartlarına uymasını gerektiriyor.
Asya-Pasifik bölgesinde Japonya, sanal varlık hizmet sağlayıcılarının Finansal Hizmetler Otoritesi (FSA) tarafından lisanslanmasını gerektirirken, Avustralya'nın Avustralya İşlem Raporları ve Analiz Merkezi (AUSTRAC) tarafından düzenlenen bir dijital para birimi değişim hizmeti sağlayıcısı olarak kaydolması gerekmektedir. Kuzey Amerika'da, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki SEC, davalarla karşı karşıya kalan, ancak net bir çerçeve aramak için düzenleyicilerle hala aktif olarak iletişim kuran Binance ve Coinbase gibi kripto varlıklarını düzenlemede nispeten katıdır.
(İki) Risk İzolasyonu
Risk ayrıştırma mekanizması, Web3 projelerinin sınır ötesi operasyonlarında uyumluluk çerçevesi oluşturmanın önemli bir parçasıdır. Temel hedefi, işletme yapısının makul tasarımı aracılığıyla, farklı iş kolları veya bölgelerin risklerinin birbirine bulaşmamasını sağlamak ve böylece işletmenin genel istikrarını ve sürdürülebilirlik kapasitesini korumaktır. Küresel Web3 endüstrisinde, farklı yargı alanlarının düzenleyici politikaları, hukuki ortamları ve piyasa riskleri arasındaki belirgin farklılıklar nedeniyle, risk ayrıştırma mekanizması özellikle kritik öneme sahiptir.
Örneğin, farklı ülkelerde veya bölgelerde bağımsız yan kuruluşlar kurmak, her yan kuruluşun bağımsız bir hukuki varlık olarak belirli bir pazarın iş operasyonlarından sorumlu olmasını sağlar. Hukuki, finansal ve operasyonel risklerin belirli bir varlık içinde sınırlanmasına olanak tanır ve risklerin tüm işletme grubuna yayılmasını önler. Her varlık bağımsız olarak faaliyet gösterir ve birbirleriyle etkileşime girmez; bir bölgede düzenleyici değişiklikler veya hukuki zorluklar olsa bile, diğer varlıklar normal bir şekilde çalışmaya devam edebilir. Bu tasarım, işletmenin risklere karşı dayanıklılığını artırmakla kalmaz, aynı zamanda belirli pazarların ihtiyaçlarına göre stratejilerin ayarlanmasını da kolaylaştırır.
Temel varlıkları (örneğin, teknoloji patentleri, fikri mülkiyet, markalar vb.) faaliyet gösteren kuruluşun risklerinden korumak için belirli bir holding şirketine veya tröst yapısına yerleştirin. Örneğin, bir şirket, Britanya Virjin Adaları (BVI) veya Cayman Adaları'ndaki bir holding şirketinde temel varlıkları kaydederken, diğer bölgelerdeki yan kuruluşlara yüksek riskli operasyonlar yerleştirebilir. Faaliyet gösteren bir işletme dava veya finansal sıkıntı ile karşı karşıya kalsa bile, işletmenin uzun vadeli büyümesini korumak için temel varlıklar korunur.
Sözleşmeler ve anlaşmalar, risklerin yasal düzeyde etkin bir şekilde ayrılmasını sağlamak için kuruluşlar arasındaki hak ve yükümlülükleri netleştirir. Örneğin, şirketler hizmet sözleşmeleri, lisans sözleşmeleri veya finansman sözleşmeleri aracılığıyla kuruluşlar arasındaki iş sınırlarını ve sorumlulukların kapsamını net bir şekilde tanımlayabilir. Bu yaklaşım sadece risk transferi olasılığını azaltmakla kalmaz, aynı zamanda şirketlerin küresel olarak uyumlu faaliyet göstermeleri için esneklik ve şeffaflık sağlar.
Web3 şirketleri, farklı pazarların düzenleyici gereksinimleri ve risk zorluklarıyla karşılaştıklarında, makul bir şekilde kurumsal yapı izolasyon mekanizmaları oluşturarak esnek bir şekilde yanıt verebilir, ana işlerinin ve varlıklarının güvenliğini sağlayabilir ve aynı zamanda küresel operasyonlarının istikrarını sürdürebilir.
Çinli Şirketlerin Yurtdışına Açılma Ana Hedefleri
(bir) Hong Kong
Hong Kong, uluslararası bir finans merkezi olarak, olgun finansal altyapısı ve sağlam hukuk sistemi ile Web3 şirketlerine istikrarlı bir işletme ortamı sunmaktadır. Ayrıca, diğer bölgelere kıyasla, Hong Kong'un Web3 projeleri üzerindeki düzenlemeleri daha gevşek olup, yeni kurulan şirketlerin hızlı bir şekilde iş yapmasını kolaylaştırmaktadır. Özellikle son yıllarda Hong Kong hükümeti, blockchain teknolojisinin gelişimini aktif olarak desteklemekte, politika teşvikleri ve destekleyici önlemlerle Web3 şirketleri için iyi gelişim koşulları yaratmaktadır.
(İki) Singapur
Singapur, Asya'nın önde gelen finansal teknoloji merkezi olup, gelişmiş bir teknoloji ekosistemine sahiptir ve çok sayıda Web3 ile ilgili işletmeyi çekmektedir. Ayrıca, Singapur hükümeti blockchain ve Web3 teknolojilerine açık bir tutum sergilemekte ve şirketlerin Uyumluluk şartları altında hızlı bir şekilde gelişmelerine yardımcı olan net düzenleyici politikalar geliştirmektedir. Singapur'un vergi sistemi nispeten avantajlıdır ve Web3 şirketlerinin işletme maliyetlerini düşürerek çekiciliğini artırmaktadır.
(Üç) BVI (Britanya Virjin Adaları)
BVI, hızlı ve basit şirket kayıt süreci ile düşük kayıt ücretleri ile tanınır ve Web3 başlangıç şirketlerinin hızlı bir şekilde kurulması için uygundur. BVI, şirket ve hissedar bilgilerini koruyan katı gizlilik koruma politikaları sunar, bu da gizliliğe önem veren Web3 projeleri için oldukça uygundur. Yerel hukuk sistemi esnektir ve önemli vergi avantajları sunar, bu da offshore kayıt için ideal bir seçenek haline getirir.
Deniz Aşırı Yapının İnşası
Küresel uyumluluk düzeninin altında yatan mantık, farklı varlıklar oluşturmak, bölgesel bir uyumluluk çerçevesi oluşturmak ve hissedarlık veya maddi kontrol yoluyla her bölgenin benzersiz avantajlarından tam anlamıyla yararlanmaktır. Bu şekilde, denizaşırı şirketler artık sadece "denetimden kaçınma" veya "vergi depresyonu" ile eşanlamlı değil, aynı zamanda makul bir planlama yoluyla, işletmelerin küresel bir uyum sistemi oluşturmaları ve fon ve kaynak tahsisini optimize etmeleri için "stratejik bir merkez" haline geldiler. İşletmeler, farklı senaryoların ve aşamaların gereksinimlerini karşılamak için farklı geliştirme aşamalarının ihtiyaçlarına göre tek varlıklı mimari, çok varlıklı mimari ve paralel mimari gibi çok seviyeli ve çok ekolojik işletme strateji sistemlerini esnek bir şekilde oluşturabilir.
(a) Mimari Uygunluğu
Mimari uygunluk açısından, farklı kurumsal mimari tasarımları, işletmelerin farklı gelişim aşamalarında ve iş ihtiyaçları altında hedeflerini karşılayabilir.
(1) Tek Varlık Mimarı
Tekil varlık mimarisi, hızlı bir şekilde iş modelini doğrulamak isteyen ve tek bir pazara odaklanan girişimler veya küçük şirketler için uygundur.
Bu yapı basit, yönetim maliyetleri düşüktür ve hızlı bir şekilde başlatılıp işletilmesine olanak tanır. Örneğin, bir girişimci Singapur'da tek bir varlık kaydedebilir, pazara hızla girebilir ve yerel vergi teşviklerinden yararlanabilirken, karmaşık çok uluslu yönetim yükünden kaçınabilir.
Ancak, işletme ölçeği büyüdükçe ve işlerin karmaşıklığı arttıkça, tek katmanlı yapının eksiklikleri giderek daha belirgin hale geliyor. Farklı bölgelerdeki düzenleyici standartlardaki farklılıklar gibi küresel piyasanın Uyumluluk gereksinimlerini karşılayamayabilir ve kaynakların etkin tahsisini ve risklerin etkili bir şekilde ayrılmasını zorlaştırabilir. İşletmeler birden fazla pazara aynı anda girmeye ihtiyaç duyduğunda, tek bir varlık vergi, hukuk veya operasyonel açıdan darboğazlarla karşılaşabilir.
(2) Çoklu Varlık Mimarisi
Çoklu varlık mimarisi, uzun iş hatları, karmaşık bölümler ve çeşitli hisse yapısına sahip işletmeler için uygundur.
Farklı yargı alanlarında yan kuruluşlar veya bağlı şirketler kurarak, çoklu varlık yapısı risklerin ayrılmasını, vergi optimizasyonunu ve piyasa uyumunu sağlayabilir. Örneğin, bir teknoloji şirketi GDPR (Genel Veri Koruma Yönetmeliği) gerekliliklerine uymak için Avrupa Birliği'nde bir yan kuruluş kurarken, aynı zamanda küresel vergi yapısını optimize etmek için Cayman Adaları'nda bir holding şirketi kurabilir. Bu yapı, varlıkları dağıtarak yasal ve mali riskleri belirli bölgelerde kontrol altında tutarken, şirketin küresel ölçekte operasyonel esnekliğini artırır. Farklı pazarlar arasında kaynak tahsisini destekler ve bölgesel uyum çerçeveleri aracılığıyla küresel rekabetçiliği güçlendirir.
Büyüme aşamasına geçmiş, çok uluslu düzenleyici ortamlarla ve çeşitli iş ihtiyaçlarıyla başa çıkması gereken işletmelere uygundur. Örneğin, bazı önde gelen borsa, Güneydoğu Asya, Avrupa ve Kuzey Amerika'da ayrı ayrı yan kuruluşlar kurarak yerel tüketici alışkanlıkları ve yasal gerekliliklere uyum sağlamak için farklı versiyonlarda uygulamalar sunmaktadır.
(3) Paralel Mimari
Paralel yapı, daha karmaşık bir tasarımın başka bir türüdür. Genellikle birden fazla çoklu varlık yapısının doğrudan hisse senedi veya iş kombinasyonlarına tabi tutulmasıdır ve özellikle birden fazla iş alanını bağımsız olarak işletmesi gereken şirketler için uygundur.
Paralel yapı, birden fazla bağımsız varlık kurarak, her bir iş alanının hukuki ve mali olarak birbirini etkilememesini sağlar. Örneğin, bir grup aynı anda imalat, perakende ve finansal hizmetler sektörlerinde faaliyet gösterebilir, her bir alan için bağımsız tüzel kişilikler oluşturarak bir alanın riskinin diğer işlere sıçramasını önleyebilir. Ancak, hisse kontrolü veya iş birliği yoluyla, farklı alanlar arasında sıkı ilişkiler ve sinerji etkileri oluşabilir. Bir Web3 şirketi, farklı bölgelerde teknik geliştirme ve iş tanıtımını bağımsız olarak yürütebilir, hem yerel uyum gereksinimlerini karşılayabilir hem de küresel kaynak dağılımını optimize edebilir.
Bu tasarım, yönetimin netliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda küresel uyumluluk yapısında daha yüksek esneklik ve istikrar sağlar, çok çeşitli işlere sahip işletmelere daha iyi uyum sağlar.
(İki) Mimari Avantaj Analizi
(1) Tek Varlık Mimarisi
Tekil varlık yapısının özelliği, işletmelerin seçilen yargı yetkisinin politika ve düzenleyici avantajlarından tam olarak yararlanarak hızlı uyumluluk ve operasyon gerçekleştirebilmeleridir. Farklı bölgelerdeki düzenleyici ortamlar, işletmelere eşsiz fırsatlar sunmaktadır.
Örneğin, şirketler finansmanı veya teknoloji kümelenmesi etkisini önemsiyorsa, Singapur'u kayıt yeri olarak seçebilirler. Singapur'un finansman yasaları ve düzenlemeleri görece daha esnektir, özellikle sermaye piyasaları ve finansal yenilikler açısından daha açıktır. Bu, Web3 şirketlerine esnek finansman kanalları sunarak hızlı bir şekilde fon toplamalarını ve projelerini geliştirmelerine yardımcı olur. Ayrıca, Singapur hükümeti yüksek teknoloji şirketlerinin gelişimini aktif olarak teşvik etmekte ve şirketlere çeşitli politika destekleri ve finansal teşvikler sunmaktadır. Şirketler bu politikaları kullanarak Ar-Ge maliyetlerini düşürebilir ve teknolojik yeniliklerini hızlandırabilirler.
Eğer işletmeler vergi ve hissedar gizliliğine daha fazla önem veriyorsa, BVI'yi işletme kayıt yeri olarak seçebilirler. BVI, özellikle bilgi güvenliği ve hissedar hakları korumasına önem veren Web3 işletmeleri için katı gizlilik koruma politikaları ile tanınır. Burada kayıtlı olan işletmeler yüksek derecede ticari sır korumasından faydalanırken, aynı zamanda basitleştirilmiş düzenleyici gereklilikler ve düşük vergi oranları ortamından yararlanır.
(2) Çoklu Varlık Mimarisi
Örnek: Çin→Singapur→yerel şirket
Çoklu varlık mimarisinin özelliği, farklı bölgelerdeki düzenleyici avantajları organik bir şekilde birleştirebilmesidir. Küresel ölçekte yan kuruluşlar veya ilişkili şirketler kurarak uyumluluk ve operasyonların optimize edilmesini sağlar.
Örneğin, BVI holding şirketi kurmak, Hong Kong finans şirketini kontrol etmek ve ardından Hong Kong şirketinin yerel işletmeyi kontrol etmesini sağlamak. BVI şirketleri düşük vergi oranları ve gizlilik koruma avantajına sahiptir, Hong Kong holding şirketi Hong Kong'un finansal kolaylıklarından ve vergi avantajlarından faydalanır, işletme şirketi ise Çin sınırları içinde araştırma ile ilgili destek politikalarından ve teknoloji endüstrisinin avantajlarından yararlanır, küresel holding yapısını optimize eder ve temel varlıkları korur.
Çoklu varlık mimarisi sayesinde, işletmeler sadece farklı pazarlar arasında kaynakları esnek bir şekilde dağıtmakla kalmaz, aynı zamanda yasal ve mali riskleri belirli alanlarda kontrol altında tutarak, işletmenin küresel ölçekte Uyumluluk operasyonlarını güvence altına alır.
(3) Paralel Mimari
Örneğin:
!
Paralel yapıların denetim özellikleri, yüksek esneklik ve risk ayrıştırma yetenekleri ile karakterizedir; özellikle grup halinde, çeşitli iş kollarına sahip ve karmaşık hisse senedi ihtiyaçları olan işletmelere uygundur.
Örneğin, birden fazla bağımsız varlık kurarak, paralel yapı farklı iş alanlarının hukuki ve mali olarak birbirini etkilememesini sağlar, böylece bir iş alanının düzenleyici riskinin diğer iş alanlarına yayılmasını önler. Bir Web3 şirketi, farklı bölgelerde teknolojik geliştirme ve iş geliştirme faaliyetlerini bağımsız olarak yürütebilir; bu, yerel uyumluluk gereksinimlerini karşılarken, küresel kaynak dağılımını da optimize eder.
Her ne kadar her bir varlık bağımsız olarak faaliyet gösterse de, hisse kontrolü veya iş birleşimi yoluyla, her bir bölüm arasında sıkı bağlantılar ve işbirliği etkileri sağlanabilir. Bir çok uluslu şirket Singapur'da bir teknoloji Ar-Ge merkezi kurar, Hong Kong'da bir Web3 hizmet şirketi kurar; ikisi hisse veya iş ilişkileri aracılığıyla işbirliği yaparak, teknoloji yeniliğini ve pazar genişlemesini birlikte teşvik eder.
Paralel yapı, yalnızca işletmelerin küresel uyumluluk düzenlemelerindeki esnekliğini ve istikrarını artırmakla kalmaz, aynı zamanda karmaşık düzenleyici ortamda sürdürülebilir gelişim sağlamak için işletmelere sağlam bir temel sunar.
Yapı Vergi Avantajları
Mimari varlıkların kayıt yerini nasıl seçeceğiniz konusunda, yerel düzenleyici politikaları, teknoloji ve maliyetleri düşürme ile verimliliği artırma ihtiyaçlarını zamanında anlamak, ayrıca yerel hizmet sağlayıcılar ile uyumluluk hizmetlerinin derin iş birliğine dikkat etmek gerekmektedir. Özellikle, farklı bölgelerin vergi farklılıkları ve avantajlı anlaşmalarına dikkat edilmelidir.
(a) Tek Varlık Mimarisi
Tek varlıklı yapı, bir işletmenin tek bir denizaşırı iştiraki aracılığıyla doğrudan denizaşırı yatırımını veya işletilmesini ifade eder ve bu, yoğunlaşmış işletme, küçük ölçekli veya tek hedef pazara sahip işletmeler için uygundur.
Avantajları: Yapısı basit, yönetimi ve kontrolü oldukça kolay.
Dezavantajlar: Daha yüksek bir vergi yükü ile karşılaşma olasılığı vardır ve riskten korunma mekanizması eksikliği bulunmaktadır.
1.Hong Kong: İlk 2 milyon kar için vergi oranı %8.25, 50'den fazla ülkede çift vergilendirmeden muafiyet buffı eklendi
Avantajlar: Kurumlar Vergisi (Kazanç Vergisi) %8,25-%16,5 (ilk 2 milyon HKD kâr için yarı oran uygulanır), sermaye kazancı vergisi yok, katma değer vergisi yok, 50'den fazla ülkeyle vergi anlaşması yapılmış, döviz serbestçe değiştirilebilir, halka arz finansmanı kolaydır;
2.Singapur: %17 vergi oranı, çift taraflı vergi anlaşmaları ağı geniş
Avantajlar: Kurumlar vergisi %17, ilk üç yıl vergi muafiyeti, 100'den fazla ülkeyle ikili vergi anlaşması yapılması, sınır ötesi vergi kaçırmayı kolaylaştırır;
3.BVI: Sıfır vergi cenneti, güçlü gizlilik
Avantajlar: 0 kurumlar vergisi, 0 katma değer vergisi, 0 sermaye kazancı vergisi, şirket kayıt süreci son derece basit, hissedar bilgileri yüksek gizlilikte.
( iki) çoklu varlık mimarisi
Çoklu varlık yapısı kullanarak, vergi planlaması daha etkili bir şekilde gerçekleştirilebilir. Yurt içindeki şirketler, bazı düşük vergi oranına sahip ülkelerde veya bölgelerde (genellikle Hong Kong, Singapur, BVI veya Cayman) bir veya daha fazla ara holding şirketi kurarak hedef yatırım ülkesinde yatırım yapabilirler. Offshore şirketlerin düşük vergi oranı ve gizlilik avantajlarından yararlanarak, şirketin genel vergi yükünü azaltırken, aynı zamanda şirket bilgilerini korur, ana şirketin riskini dağıtır ve gelecekteki hisse senedi yeniden yapılandırması, satışı veya halka arz finansmanı için kolaylık sağlar.
Avantajlar: Farklı ülkelerin vergi teşviklerinden yararlanarak yatırım maliyetlerini azaltabilir ve küresel bir yapılandırmayı destekleyebilir.
Eksileri: Yönetim karmaşık, vergi uyumluluğu maliyetleri de artacaktır.
1. Üst Düzey: Yüksek Gizlilik + Düşük Vergi Oranı + Sermaye Serbest Akışı
Kayıt yeri: Cayman Adaları, Britanya Virjin Adaları (BVI) gibi offshore finans merkezleri
Fonksiyon gerçekleştirme: Hissedar ve yararlanıcı bilgileri yasal olarak korunur, tek pazar riskinden kaçınılır (jeopolitik şokları dağıtarak).
2. Operasyon Katmanı: Üst düzey yatırımcılar ile alt düzey operasyonel varlıkları birleştirme + Yatırım getirisini artırma + Kar ayırma
Kayıt yeri seçimi: Hong Kong/Singapur (ticaret Uyumluluğu), İrlanda/Hollanda (AB pazarı), Dubai (Orta Doğu pazarı)
Fonksiyonun gerçekleştirilmesi: Hedef yatırımcı ile çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması (DTT) imzalamak, genel yatırım getirisini artırır.
3. Gerçek İşletme Şirketi: İş Uygulaması + Doğrudan/ Dolaylı Kontrol
Kayıt yeri seçimi: Hedef pazar yerel şirketi
Fonksiyonları gerçekleştirme: yerel üretim, pazarlama, yerelleştirilmiş hizmetler, yerel işletme gereksinimlerini karşılama, işletme projelerine göre kayıt yeri seçme.
Örnek: Sınır Ötesi E-Ticaret
Mimari Tasarım:
Hissedar Katmanı: BVI şirketi (gizlilik) + Hong Kong şirketi (finansman ve tedarik zinciri koordinasyonu)
Operasyon katmanı: Hong Kong şirketi (offshore ticaret muafiyeti) + Dubai şirketi (Orta Doğu depo lojistiği)
Fiziksel Katman: Çin anakarası fabrikası (ihracat vergisi iadesi) + Brezilya şubesi (yerelleştirilmiş satış)
BVI şirketi aracılığıyla Hong Kong şirketine sahip olmak, işletme katmanına yeniden yatırım yapmak için yurtdışı holding şirketinin katmanlı yapı ile VIE sözleşmesi aracılığıyla işletme varlıklarına kontrol sağlamasını sağlar.
Üst düzey bir holding şirketi olarak Hong Kong, BVI temettülerini stopaj vergisinden muaf tutar ve gelecekteki öz sermaye transferleri, kurucuların gizliliğini korumak için sermaye kazancı vergisinden muaftır.
Örnek: Xiaomi Grubu
Mimari Tasarım:
Hisse Senedi Katmanı: Xiaomi Grubu (Kaiman)
Operasyon Katmanı: Xiaomi Hong Kong (küresel tedarik + kâr saklama)
Gerçek Katman: Xiaomi İletişim (tüketiciyle doğrudan), Xiaomi Teknoloji ve Xiaomi Teknoloji'nin bağlı şirketleri
Xiaomi Hong Kong Co., Ltd., Xiaomi Group (Cayman) aracılığıyla Xiaomi Communications ve diğer kuruluşlara yeniden yatırım yapacak. Xiaomi Communications, VIE anlaşması aracılığıyla Xiaomi Teknolojisini kontrol etmek ve Xiaomi Technology'nin yan kuruluşlarını dolaylı olarak kontrol etmek için Xiaomi Technology ve kayıtlı hissedarları ile bir anlaşma kontrolü yasal belgesi imzaladı.
Özet
Küreselleşme bağlamında, Web3 projelerinin yurtdışına açılması, Çinli şirketlerin yerel düzenleyici kısıtlamaları aşarak yurtdışı pazarlarını keşfetme konusunda kritik bir strateji haline gelmiştir. Yurtdışına açılarak, şirketler sadece uyumluluk risklerinden etkili bir şekilde kaçınmakla kalmaz, aynı zamanda uluslararası pazar fırsatlarını yakalayabilir, kaliteli kaynakları çekebilir ve risk dağılımını gerçekleştirebilirler. Örneğin, Hong Kong, Singapur ve BVI gibi yerler, gevşek düzenleyici ortamları, vergi teşvik politikaları ve gelişmiş altyapıları sayesinde Web3 şirketleri için ideal destinasyonlar haline gelmiştir.
Mimari tasarımda, işletmeler kendilerine özgü ölçek ve hedeflere göre, uyumluluğu sağlamak ve potansiyel riskleri izole etmek için tek varlık, çoklu varlık veya paralel mimariyi esnek bir şekilde seçebilirler. Aynı zamanda, farklı bölgelerin politikalarından yararlanarak, işletmeler çoklu varlık yapısı ile fon akışını optimize edebilir ve vergi yükünü önemli ölçüde azaltabilirler.
Geleceğe bakıldığında, Web3 projelerinin küresel gelişimi ile birlikte, işletmeler tek bir yapıdan karma yapıya geçiyorlar; bu da riskin ayrılması, fon akışı, stratejik iş birliği ve vergi planlaması sağlamaktadır. Farklı yargı bölgelerinde birden fazla varlık kurarak, işletmeler piyasa risklerini etkili bir şekilde izole edebilir ve uyumluluğu sağlarken, offshore şirketler ve holding yapısını kullanarak fon akışını optimize edebilir, vergi yükünü azaltabilir ve küresel kaynakları birleştirerek yenilik kapasitesini ve piyasa rekabetçiliğini artırabilir; ayrıca küreselleşmenin blockchain teknolojisine sağladığı yeni fırsatları değerlendirebilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Sınır ötesi (deniz aşırı) Web3 projelerinin Uyumluluk çerçevesi
Günümüzün küreselleşme dalgasında, Web3 projeleri benzeri görülmemiş bir hızla uluslararası sahneye çıkıyor ve Çinli şirketler hesaba katılması gereken bir güç. Bununla birlikte, Çin'in endüstri politikaları konusundaki belirsizliği, yasaların eksikliği ve düzenleyici tutumların belirsizliği, Web3 şirketlerinin gelişimini tereddüt ettirdi. Bu faktörlerin birleşimi, Web3 projelerinin yurt içi gelişimlerinde uyumluluk zorluklarıyla karşı karşıya kalmasına neden olur ve birçok uygulayıcı yurtdışına yönelmek veya sınırlı bir uyumluluk çerçevesi içinde atılımlar aramak zorunda kalır. Bununla birlikte, politika trendlerini yakından takip ederek, çeşitli ülkelerin tercihli politikalarını birleştirerek ve makul bir şekilde bir kurumsal uyumluluk çerçevesi oluşturarak, Web3 endüstrisinin uygun bir geliştirme modeli bulması hala mümkündür.
Şirketin Yurtdışına Açılma Amaçları
(a) Pazar Fırsatı
Küresel pazar, Web3 projelerine daha geniş bir kullanıcı tabanı ve büyüme potansiyeli sunmaktadır. Özellikle Asya ve Avrupa gibi bölgelerde, kullanıcıların blok zinciri teknolojisine ve kripto para birimlerine olan kabul oranı yüksek olduğu için projelere daha fazla ticari fırsat ve gelişim alanı sağlamaktadır.
(İki) düzenleyici ortam
Farklı ülkelerin blockchain ve kripto para düzenleme politikaları arasında belirgin farklılıklar vardır. Singapur ve Hong Kong gibi bazı ülkeler, Web3 projelerinin işletimi ve gelişimi için daha fazla esneklik ve güvenlik sağlayan nispeten gevşek ve dostane bir düzenleyici ortam sunmaktadır. Buna karşılık, bazı ülkelerin sıkı düzenlemeleri projelerin gelişimini sınırlayabilir. Bazı ülkelerde, Web3 projeleri yasal ve uyumluluk açısından zorluklarla karşılaşabilir. Hukuki ortamın daha dostane olduğu ülkelere açılmak, bu riskleri etkili bir şekilde azaltabilir ve projelerin uzun vadeli istikrarlı bir şekilde işletilmesini sağlayabilir.
(Üç) yetenek edinimi
Web3, teknik odaklı bir alandır ve projelerin başarısı için en iyi geliştiricileri ve uzmanları çekmek çok önemlidir. Projeler, yurtdışına açılarak dünya çapında yetenekleri arayıp işe alabilir ve böylece teknoloji ve ürün yeniliğini hızlandırabilir.
(Dört) Fonlar ve Yatırım
Denizaşırı çıkış, Web3 projelerinin daha fazla potansiyel yatırımcı ve finansman kaynağına ulaşmasını sağlar. Özellikle risk sermayesi ve kripto para yatırımlarının aktif olduğu bölgelerde, örneğin ABD veya Güneydoğu Asya'da, projelerin finansman desteği alması daha kolaydır ve bu da hızlı gelişmelerini teşvik eder.
(Beş) Sektör Küme Etkisi
Farklı ülkeler ve bölgeler, teknoloji ve politikalar gibi doğuştan gelen avantajlar sayesinde farklı sanayi kümeleri oluşturmuş, bölgesel bir tedarik zinciri meydana getirmiştir ve bu durum yerel Web3 işletmelerine farklı temel destek sağlamaktadır.
(Altı) risk dağılımı
Birden fazla ülkede iş yapmak, riskin dağıtılmasını sağlayarak tek bir pazarın ekonomik, politik veya düzenleyici değişikliklerinin projeye olan büyük etkisini önleyebilir ve böylece projenin risklere karşı dayanıklılığını artırabilir.
Uyumluluk ve Risk İzolasyonu
Web3 şirketleri yurt dışı destinasyonu seçerken, yerel düzenleyici çerçeveyi öncelikli olarak dikkate almalıdır, böylece yasal uyumluluk sağlanır.
(a) Ülkelerin ve bölgelerin uyumluluk politikaları
Hong Kong:
2023'ten bu yana Hong Kong, tüm sanal varlık alım satım platformlarının (KDV'ler) Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından lisanslanmasını gerektiren bir sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) lisanslama rejimi uygulamaktadır. Ocak 2025 itibariyle SFC, PantherTrade ve YAX gibi platformlara işletme lisansları verdi ve 2024'ün ortalarından bu yana toplam yedi lisans aldı. 2020'den bu yana Hong Kong, dördü Aralık 2024'te olmak üzere 10 borsaya resmi olarak lisans verdi ve sanal varlık endüstrisine temkinli açıklığını gösterdi. Lisanslama gereklilikleri, yatırımcıları korumak ve kara para aklama risklerini önlemek için tasarlanmış katı KYC süreçlerini, varlık korumalarını ve siber güvenlik önlemlerini içerir.
Singapur:
Singapur Finans Otoritesi (MAS), finansal teknoloji şirketlerinin kontrollü bir ortamda yenilikçi ürünlerini test etmelerine olanak tanıyan bir düzenleyici kum havuzu (Regulatory Sandbox) aracılığıyla iş dünyasına düzenleyici destek sağlamaktadır. Coinbase'in Singapur'daki uyumluluk düzenlemesi, düzenleyici dostu adaptasyonunu göstermektedir: 2022'de MAS'tan İlk Onay (In-Principle Approval) almış, 2023'te ise tam lisans (Major Payment Institution License) almıştır. Bu, Singapur'un Web3 şirketleri için Asya-Pasifik merkezi haline geldiğini göstermekte ve Coinbase, Asya-Pasifik kurumsal işlerini burada konumlandırarak yerel düzenleyici ortamına olan güvenini ortaya koymaktadır.
Diğer bölgeler: Avrupa, Asya-Pasifik ve Kuzey Amerika:
Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Pazar Yönetmeliği (MiCA), 2024'ün sonuna kadar yürürlüğe girecek ve kripto varlıkların düzenleme standartlarını birleştirecek. MiCA, kripto varlık hizmet sağlayıcılarının kayıtlı olmasını ve şeffaflık, likidite ve tüketici koruma standartlarına uymasını gerektiriyor.
Asya-Pasifik bölgesinde Japonya, sanal varlık hizmet sağlayıcılarının Finansal Hizmetler Otoritesi (FSA) tarafından lisanslanmasını gerektirirken, Avustralya'nın Avustralya İşlem Raporları ve Analiz Merkezi (AUSTRAC) tarafından düzenlenen bir dijital para birimi değişim hizmeti sağlayıcısı olarak kaydolması gerekmektedir. Kuzey Amerika'da, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki SEC, davalarla karşı karşıya kalan, ancak net bir çerçeve aramak için düzenleyicilerle hala aktif olarak iletişim kuran Binance ve Coinbase gibi kripto varlıklarını düzenlemede nispeten katıdır.
(İki) Risk İzolasyonu
Risk ayrıştırma mekanizması, Web3 projelerinin sınır ötesi operasyonlarında uyumluluk çerçevesi oluşturmanın önemli bir parçasıdır. Temel hedefi, işletme yapısının makul tasarımı aracılığıyla, farklı iş kolları veya bölgelerin risklerinin birbirine bulaşmamasını sağlamak ve böylece işletmenin genel istikrarını ve sürdürülebilirlik kapasitesini korumaktır. Küresel Web3 endüstrisinde, farklı yargı alanlarının düzenleyici politikaları, hukuki ortamları ve piyasa riskleri arasındaki belirgin farklılıklar nedeniyle, risk ayrıştırma mekanizması özellikle kritik öneme sahiptir.
Örneğin, farklı ülkelerde veya bölgelerde bağımsız yan kuruluşlar kurmak, her yan kuruluşun bağımsız bir hukuki varlık olarak belirli bir pazarın iş operasyonlarından sorumlu olmasını sağlar. Hukuki, finansal ve operasyonel risklerin belirli bir varlık içinde sınırlanmasına olanak tanır ve risklerin tüm işletme grubuna yayılmasını önler. Her varlık bağımsız olarak faaliyet gösterir ve birbirleriyle etkileşime girmez; bir bölgede düzenleyici değişiklikler veya hukuki zorluklar olsa bile, diğer varlıklar normal bir şekilde çalışmaya devam edebilir. Bu tasarım, işletmenin risklere karşı dayanıklılığını artırmakla kalmaz, aynı zamanda belirli pazarların ihtiyaçlarına göre stratejilerin ayarlanmasını da kolaylaştırır.
Temel varlıkları (örneğin, teknoloji patentleri, fikri mülkiyet, markalar vb.) faaliyet gösteren kuruluşun risklerinden korumak için belirli bir holding şirketine veya tröst yapısına yerleştirin. Örneğin, bir şirket, Britanya Virjin Adaları (BVI) veya Cayman Adaları'ndaki bir holding şirketinde temel varlıkları kaydederken, diğer bölgelerdeki yan kuruluşlara yüksek riskli operasyonlar yerleştirebilir. Faaliyet gösteren bir işletme dava veya finansal sıkıntı ile karşı karşıya kalsa bile, işletmenin uzun vadeli büyümesini korumak için temel varlıklar korunur.
Sözleşmeler ve anlaşmalar, risklerin yasal düzeyde etkin bir şekilde ayrılmasını sağlamak için kuruluşlar arasındaki hak ve yükümlülükleri netleştirir. Örneğin, şirketler hizmet sözleşmeleri, lisans sözleşmeleri veya finansman sözleşmeleri aracılığıyla kuruluşlar arasındaki iş sınırlarını ve sorumlulukların kapsamını net bir şekilde tanımlayabilir. Bu yaklaşım sadece risk transferi olasılığını azaltmakla kalmaz, aynı zamanda şirketlerin küresel olarak uyumlu faaliyet göstermeleri için esneklik ve şeffaflık sağlar.
Web3 şirketleri, farklı pazarların düzenleyici gereksinimleri ve risk zorluklarıyla karşılaştıklarında, makul bir şekilde kurumsal yapı izolasyon mekanizmaları oluşturarak esnek bir şekilde yanıt verebilir, ana işlerinin ve varlıklarının güvenliğini sağlayabilir ve aynı zamanda küresel operasyonlarının istikrarını sürdürebilir.
Çinli Şirketlerin Yurtdışına Açılma Ana Hedefleri
(bir) Hong Kong
Hong Kong, uluslararası bir finans merkezi olarak, olgun finansal altyapısı ve sağlam hukuk sistemi ile Web3 şirketlerine istikrarlı bir işletme ortamı sunmaktadır. Ayrıca, diğer bölgelere kıyasla, Hong Kong'un Web3 projeleri üzerindeki düzenlemeleri daha gevşek olup, yeni kurulan şirketlerin hızlı bir şekilde iş yapmasını kolaylaştırmaktadır. Özellikle son yıllarda Hong Kong hükümeti, blockchain teknolojisinin gelişimini aktif olarak desteklemekte, politika teşvikleri ve destekleyici önlemlerle Web3 şirketleri için iyi gelişim koşulları yaratmaktadır.
(İki) Singapur
Singapur, Asya'nın önde gelen finansal teknoloji merkezi olup, gelişmiş bir teknoloji ekosistemine sahiptir ve çok sayıda Web3 ile ilgili işletmeyi çekmektedir. Ayrıca, Singapur hükümeti blockchain ve Web3 teknolojilerine açık bir tutum sergilemekte ve şirketlerin Uyumluluk şartları altında hızlı bir şekilde gelişmelerine yardımcı olan net düzenleyici politikalar geliştirmektedir. Singapur'un vergi sistemi nispeten avantajlıdır ve Web3 şirketlerinin işletme maliyetlerini düşürerek çekiciliğini artırmaktadır.
(Üç) BVI (Britanya Virjin Adaları)
BVI, hızlı ve basit şirket kayıt süreci ile düşük kayıt ücretleri ile tanınır ve Web3 başlangıç şirketlerinin hızlı bir şekilde kurulması için uygundur. BVI, şirket ve hissedar bilgilerini koruyan katı gizlilik koruma politikaları sunar, bu da gizliliğe önem veren Web3 projeleri için oldukça uygundur. Yerel hukuk sistemi esnektir ve önemli vergi avantajları sunar, bu da offshore kayıt için ideal bir seçenek haline getirir.
Deniz Aşırı Yapının İnşası
Küresel uyumluluk düzeninin altında yatan mantık, farklı varlıklar oluşturmak, bölgesel bir uyumluluk çerçevesi oluşturmak ve hissedarlık veya maddi kontrol yoluyla her bölgenin benzersiz avantajlarından tam anlamıyla yararlanmaktır. Bu şekilde, denizaşırı şirketler artık sadece "denetimden kaçınma" veya "vergi depresyonu" ile eşanlamlı değil, aynı zamanda makul bir planlama yoluyla, işletmelerin küresel bir uyum sistemi oluşturmaları ve fon ve kaynak tahsisini optimize etmeleri için "stratejik bir merkez" haline geldiler. İşletmeler, farklı senaryoların ve aşamaların gereksinimlerini karşılamak için farklı geliştirme aşamalarının ihtiyaçlarına göre tek varlıklı mimari, çok varlıklı mimari ve paralel mimari gibi çok seviyeli ve çok ekolojik işletme strateji sistemlerini esnek bir şekilde oluşturabilir.
(a) Mimari Uygunluğu
Mimari uygunluk açısından, farklı kurumsal mimari tasarımları, işletmelerin farklı gelişim aşamalarında ve iş ihtiyaçları altında hedeflerini karşılayabilir.
(1) Tek Varlık Mimarı
Tekil varlık mimarisi, hızlı bir şekilde iş modelini doğrulamak isteyen ve tek bir pazara odaklanan girişimler veya küçük şirketler için uygundur.
Bu yapı basit, yönetim maliyetleri düşüktür ve hızlı bir şekilde başlatılıp işletilmesine olanak tanır. Örneğin, bir girişimci Singapur'da tek bir varlık kaydedebilir, pazara hızla girebilir ve yerel vergi teşviklerinden yararlanabilirken, karmaşık çok uluslu yönetim yükünden kaçınabilir.
Ancak, işletme ölçeği büyüdükçe ve işlerin karmaşıklığı arttıkça, tek katmanlı yapının eksiklikleri giderek daha belirgin hale geliyor. Farklı bölgelerdeki düzenleyici standartlardaki farklılıklar gibi küresel piyasanın Uyumluluk gereksinimlerini karşılayamayabilir ve kaynakların etkin tahsisini ve risklerin etkili bir şekilde ayrılmasını zorlaştırabilir. İşletmeler birden fazla pazara aynı anda girmeye ihtiyaç duyduğunda, tek bir varlık vergi, hukuk veya operasyonel açıdan darboğazlarla karşılaşabilir.
(2) Çoklu Varlık Mimarisi
Çoklu varlık mimarisi, uzun iş hatları, karmaşık bölümler ve çeşitli hisse yapısına sahip işletmeler için uygundur.
Farklı yargı alanlarında yan kuruluşlar veya bağlı şirketler kurarak, çoklu varlık yapısı risklerin ayrılmasını, vergi optimizasyonunu ve piyasa uyumunu sağlayabilir. Örneğin, bir teknoloji şirketi GDPR (Genel Veri Koruma Yönetmeliği) gerekliliklerine uymak için Avrupa Birliği'nde bir yan kuruluş kurarken, aynı zamanda küresel vergi yapısını optimize etmek için Cayman Adaları'nda bir holding şirketi kurabilir. Bu yapı, varlıkları dağıtarak yasal ve mali riskleri belirli bölgelerde kontrol altında tutarken, şirketin küresel ölçekte operasyonel esnekliğini artırır. Farklı pazarlar arasında kaynak tahsisini destekler ve bölgesel uyum çerçeveleri aracılığıyla küresel rekabetçiliği güçlendirir.
Büyüme aşamasına geçmiş, çok uluslu düzenleyici ortamlarla ve çeşitli iş ihtiyaçlarıyla başa çıkması gereken işletmelere uygundur. Örneğin, bazı önde gelen borsa, Güneydoğu Asya, Avrupa ve Kuzey Amerika'da ayrı ayrı yan kuruluşlar kurarak yerel tüketici alışkanlıkları ve yasal gerekliliklere uyum sağlamak için farklı versiyonlarda uygulamalar sunmaktadır.
(3) Paralel Mimari
Paralel yapı, daha karmaşık bir tasarımın başka bir türüdür. Genellikle birden fazla çoklu varlık yapısının doğrudan hisse senedi veya iş kombinasyonlarına tabi tutulmasıdır ve özellikle birden fazla iş alanını bağımsız olarak işletmesi gereken şirketler için uygundur.
Paralel yapı, birden fazla bağımsız varlık kurarak, her bir iş alanının hukuki ve mali olarak birbirini etkilememesini sağlar. Örneğin, bir grup aynı anda imalat, perakende ve finansal hizmetler sektörlerinde faaliyet gösterebilir, her bir alan için bağımsız tüzel kişilikler oluşturarak bir alanın riskinin diğer işlere sıçramasını önleyebilir. Ancak, hisse kontrolü veya iş birliği yoluyla, farklı alanlar arasında sıkı ilişkiler ve sinerji etkileri oluşabilir. Bir Web3 şirketi, farklı bölgelerde teknik geliştirme ve iş tanıtımını bağımsız olarak yürütebilir, hem yerel uyum gereksinimlerini karşılayabilir hem de küresel kaynak dağılımını optimize edebilir.
Bu tasarım, yönetimin netliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda küresel uyumluluk yapısında daha yüksek esneklik ve istikrar sağlar, çok çeşitli işlere sahip işletmelere daha iyi uyum sağlar.
(İki) Mimari Avantaj Analizi
(1) Tek Varlık Mimarisi
Tekil varlık yapısının özelliği, işletmelerin seçilen yargı yetkisinin politika ve düzenleyici avantajlarından tam olarak yararlanarak hızlı uyumluluk ve operasyon gerçekleştirebilmeleridir. Farklı bölgelerdeki düzenleyici ortamlar, işletmelere eşsiz fırsatlar sunmaktadır.
Örneğin, şirketler finansmanı veya teknoloji kümelenmesi etkisini önemsiyorsa, Singapur'u kayıt yeri olarak seçebilirler. Singapur'un finansman yasaları ve düzenlemeleri görece daha esnektir, özellikle sermaye piyasaları ve finansal yenilikler açısından daha açıktır. Bu, Web3 şirketlerine esnek finansman kanalları sunarak hızlı bir şekilde fon toplamalarını ve projelerini geliştirmelerine yardımcı olur. Ayrıca, Singapur hükümeti yüksek teknoloji şirketlerinin gelişimini aktif olarak teşvik etmekte ve şirketlere çeşitli politika destekleri ve finansal teşvikler sunmaktadır. Şirketler bu politikaları kullanarak Ar-Ge maliyetlerini düşürebilir ve teknolojik yeniliklerini hızlandırabilirler.
Eğer işletmeler vergi ve hissedar gizliliğine daha fazla önem veriyorsa, BVI'yi işletme kayıt yeri olarak seçebilirler. BVI, özellikle bilgi güvenliği ve hissedar hakları korumasına önem veren Web3 işletmeleri için katı gizlilik koruma politikaları ile tanınır. Burada kayıtlı olan işletmeler yüksek derecede ticari sır korumasından faydalanırken, aynı zamanda basitleştirilmiş düzenleyici gereklilikler ve düşük vergi oranları ortamından yararlanır.
(2) Çoklu Varlık Mimarisi
Örnek: Çin→Singapur→yerel şirket
Çoklu varlık mimarisinin özelliği, farklı bölgelerdeki düzenleyici avantajları organik bir şekilde birleştirebilmesidir. Küresel ölçekte yan kuruluşlar veya ilişkili şirketler kurarak uyumluluk ve operasyonların optimize edilmesini sağlar.
Örneğin, BVI holding şirketi kurmak, Hong Kong finans şirketini kontrol etmek ve ardından Hong Kong şirketinin yerel işletmeyi kontrol etmesini sağlamak. BVI şirketleri düşük vergi oranları ve gizlilik koruma avantajına sahiptir, Hong Kong holding şirketi Hong Kong'un finansal kolaylıklarından ve vergi avantajlarından faydalanır, işletme şirketi ise Çin sınırları içinde araştırma ile ilgili destek politikalarından ve teknoloji endüstrisinin avantajlarından yararlanır, küresel holding yapısını optimize eder ve temel varlıkları korur.
Çoklu varlık mimarisi sayesinde, işletmeler sadece farklı pazarlar arasında kaynakları esnek bir şekilde dağıtmakla kalmaz, aynı zamanda yasal ve mali riskleri belirli alanlarda kontrol altında tutarak, işletmenin küresel ölçekte Uyumluluk operasyonlarını güvence altına alır.
(3) Paralel Mimari
Örneğin:
!
Paralel yapıların denetim özellikleri, yüksek esneklik ve risk ayrıştırma yetenekleri ile karakterizedir; özellikle grup halinde, çeşitli iş kollarına sahip ve karmaşık hisse senedi ihtiyaçları olan işletmelere uygundur.
Örneğin, birden fazla bağımsız varlık kurarak, paralel yapı farklı iş alanlarının hukuki ve mali olarak birbirini etkilememesini sağlar, böylece bir iş alanının düzenleyici riskinin diğer iş alanlarına yayılmasını önler. Bir Web3 şirketi, farklı bölgelerde teknolojik geliştirme ve iş geliştirme faaliyetlerini bağımsız olarak yürütebilir; bu, yerel uyumluluk gereksinimlerini karşılarken, küresel kaynak dağılımını da optimize eder.
Her ne kadar her bir varlık bağımsız olarak faaliyet gösterse de, hisse kontrolü veya iş birleşimi yoluyla, her bir bölüm arasında sıkı bağlantılar ve işbirliği etkileri sağlanabilir. Bir çok uluslu şirket Singapur'da bir teknoloji Ar-Ge merkezi kurar, Hong Kong'da bir Web3 hizmet şirketi kurar; ikisi hisse veya iş ilişkileri aracılığıyla işbirliği yaparak, teknoloji yeniliğini ve pazar genişlemesini birlikte teşvik eder.
Paralel yapı, yalnızca işletmelerin küresel uyumluluk düzenlemelerindeki esnekliğini ve istikrarını artırmakla kalmaz, aynı zamanda karmaşık düzenleyici ortamda sürdürülebilir gelişim sağlamak için işletmelere sağlam bir temel sunar.
Yapı Vergi Avantajları
Mimari varlıkların kayıt yerini nasıl seçeceğiniz konusunda, yerel düzenleyici politikaları, teknoloji ve maliyetleri düşürme ile verimliliği artırma ihtiyaçlarını zamanında anlamak, ayrıca yerel hizmet sağlayıcılar ile uyumluluk hizmetlerinin derin iş birliğine dikkat etmek gerekmektedir. Özellikle, farklı bölgelerin vergi farklılıkları ve avantajlı anlaşmalarına dikkat edilmelidir.
(a) Tek Varlık Mimarisi
Tek varlıklı yapı, bir işletmenin tek bir denizaşırı iştiraki aracılığıyla doğrudan denizaşırı yatırımını veya işletilmesini ifade eder ve bu, yoğunlaşmış işletme, küçük ölçekli veya tek hedef pazara sahip işletmeler için uygundur.
Avantajları: Yapısı basit, yönetimi ve kontrolü oldukça kolay.
Dezavantajlar: Daha yüksek bir vergi yükü ile karşılaşma olasılığı vardır ve riskten korunma mekanizması eksikliği bulunmaktadır.
1.Hong Kong: İlk 2 milyon kar için vergi oranı %8.25, 50'den fazla ülkede çift vergilendirmeden muafiyet buffı eklendi
Avantajlar: Kurumlar Vergisi (Kazanç Vergisi) %8,25-%16,5 (ilk 2 milyon HKD kâr için yarı oran uygulanır), sermaye kazancı vergisi yok, katma değer vergisi yok, 50'den fazla ülkeyle vergi anlaşması yapılmış, döviz serbestçe değiştirilebilir, halka arz finansmanı kolaydır;
2.Singapur: %17 vergi oranı, çift taraflı vergi anlaşmaları ağı geniş
Avantajlar: Kurumlar vergisi %17, ilk üç yıl vergi muafiyeti, 100'den fazla ülkeyle ikili vergi anlaşması yapılması, sınır ötesi vergi kaçırmayı kolaylaştırır;
3.BVI: Sıfır vergi cenneti, güçlü gizlilik
Avantajlar: 0 kurumlar vergisi, 0 katma değer vergisi, 0 sermaye kazancı vergisi, şirket kayıt süreci son derece basit, hissedar bilgileri yüksek gizlilikte.
( iki) çoklu varlık mimarisi
Çoklu varlık yapısı kullanarak, vergi planlaması daha etkili bir şekilde gerçekleştirilebilir. Yurt içindeki şirketler, bazı düşük vergi oranına sahip ülkelerde veya bölgelerde (genellikle Hong Kong, Singapur, BVI veya Cayman) bir veya daha fazla ara holding şirketi kurarak hedef yatırım ülkesinde yatırım yapabilirler. Offshore şirketlerin düşük vergi oranı ve gizlilik avantajlarından yararlanarak, şirketin genel vergi yükünü azaltırken, aynı zamanda şirket bilgilerini korur, ana şirketin riskini dağıtır ve gelecekteki hisse senedi yeniden yapılandırması, satışı veya halka arz finansmanı için kolaylık sağlar.
Avantajlar: Farklı ülkelerin vergi teşviklerinden yararlanarak yatırım maliyetlerini azaltabilir ve küresel bir yapılandırmayı destekleyebilir.
Eksileri: Yönetim karmaşık, vergi uyumluluğu maliyetleri de artacaktır.
1. Üst Düzey: Yüksek Gizlilik + Düşük Vergi Oranı + Sermaye Serbest Akışı
Kayıt yeri: Cayman Adaları, Britanya Virjin Adaları (BVI) gibi offshore finans merkezleri
Fonksiyon gerçekleştirme: Hissedar ve yararlanıcı bilgileri yasal olarak korunur, tek pazar riskinden kaçınılır (jeopolitik şokları dağıtarak).
2. Operasyon Katmanı: Üst düzey yatırımcılar ile alt düzey operasyonel varlıkları birleştirme + Yatırım getirisini artırma + Kar ayırma
Kayıt yeri seçimi: Hong Kong/Singapur (ticaret Uyumluluğu), İrlanda/Hollanda (AB pazarı), Dubai (Orta Doğu pazarı)
Fonksiyonun gerçekleştirilmesi: Hedef yatırımcı ile çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması (DTT) imzalamak, genel yatırım getirisini artırır.
3. Gerçek İşletme Şirketi: İş Uygulaması + Doğrudan/ Dolaylı Kontrol
Kayıt yeri seçimi: Hedef pazar yerel şirketi
Fonksiyonları gerçekleştirme: yerel üretim, pazarlama, yerelleştirilmiş hizmetler, yerel işletme gereksinimlerini karşılama, işletme projelerine göre kayıt yeri seçme.
Örnek: Sınır Ötesi E-Ticaret
Mimari Tasarım:
BVI şirketi aracılığıyla Hong Kong şirketine sahip olmak, işletme katmanına yeniden yatırım yapmak için yurtdışı holding şirketinin katmanlı yapı ile VIE sözleşmesi aracılığıyla işletme varlıklarına kontrol sağlamasını sağlar.
Üst düzey bir holding şirketi olarak Hong Kong, BVI temettülerini stopaj vergisinden muaf tutar ve gelecekteki öz sermaye transferleri, kurucuların gizliliğini korumak için sermaye kazancı vergisinden muaftır.
Örnek: Xiaomi Grubu
Mimari Tasarım:
Xiaomi Hong Kong Co., Ltd., Xiaomi Group (Cayman) aracılığıyla Xiaomi Communications ve diğer kuruluşlara yeniden yatırım yapacak. Xiaomi Communications, VIE anlaşması aracılığıyla Xiaomi Teknolojisini kontrol etmek ve Xiaomi Technology'nin yan kuruluşlarını dolaylı olarak kontrol etmek için Xiaomi Technology ve kayıtlı hissedarları ile bir anlaşma kontrolü yasal belgesi imzaladı.
Özet
Küreselleşme bağlamında, Web3 projelerinin yurtdışına açılması, Çinli şirketlerin yerel düzenleyici kısıtlamaları aşarak yurtdışı pazarlarını keşfetme konusunda kritik bir strateji haline gelmiştir. Yurtdışına açılarak, şirketler sadece uyumluluk risklerinden etkili bir şekilde kaçınmakla kalmaz, aynı zamanda uluslararası pazar fırsatlarını yakalayabilir, kaliteli kaynakları çekebilir ve risk dağılımını gerçekleştirebilirler. Örneğin, Hong Kong, Singapur ve BVI gibi yerler, gevşek düzenleyici ortamları, vergi teşvik politikaları ve gelişmiş altyapıları sayesinde Web3 şirketleri için ideal destinasyonlar haline gelmiştir.
Mimari tasarımda, işletmeler kendilerine özgü ölçek ve hedeflere göre, uyumluluğu sağlamak ve potansiyel riskleri izole etmek için tek varlık, çoklu varlık veya paralel mimariyi esnek bir şekilde seçebilirler. Aynı zamanda, farklı bölgelerin politikalarından yararlanarak, işletmeler çoklu varlık yapısı ile fon akışını optimize edebilir ve vergi yükünü önemli ölçüde azaltabilirler.
Geleceğe bakıldığında, Web3 projelerinin küresel gelişimi ile birlikte, işletmeler tek bir yapıdan karma yapıya geçiyorlar; bu da riskin ayrılması, fon akışı, stratejik iş birliği ve vergi planlaması sağlamaktadır. Farklı yargı bölgelerinde birden fazla varlık kurarak, işletmeler piyasa risklerini etkili bir şekilde izole edebilir ve uyumluluğu sağlarken, offshore şirketler ve holding yapısını kullanarak fon akışını optimize edebilir, vergi yükünü azaltabilir ve küresel kaynakları birleştirerek yenilik kapasitesini ve piyasa rekabetçiliğini artırabilir; ayrıca küreselleşmenin blockchain teknolojisine sağladığı yeni fırsatları değerlendirebilir.