Dolar, iki yılın en düşük seviyesine gerileyerek, fonlar hızla gelişen piyasalara akın ediyor. 800 adet gelişen piyasa hisse senedi tutan iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), dokuz işlem günü üst üste yükseldi ve bu, fonun 2016'daki kuruluşundan bu yana en uzun yükseliş süresi oldu. Endeks, Rusya-Ukrayna savaşının patlak vermeden önceki seviyelerine geri döndü ve bu durum, yeni bir fon dönüşüm dalgasının piyasada yeni başladığını gösteriyor.
Doların değer kaybetmesi, riskli varlıkların yeniden değerlendirilmesine yol açtı.
Crescat Capital makro stratejisti Otavio Costa, Benzinga'ya verdiği röportajda, doların değer kaybetmeye devam etmesi durumunda yatırımcıların doğal kaynaklar ve değerleri göreceli olarak düşük olan sert varlıkların yanı sıra yeni gelişen piyasalara yönelmek için aktif olarak arayış içinde olacaklarını belirtti. Eğer herkes doların değer kaybedeceğine inanıyorsa, o zaman somut değere sahip varlıklara yönelmek isteyeceklerdir ve yeni gelişen pazarlar böyle bir yatırım fırsatıdır.
Costa, ABD'nin mevcut borç yükünün doların yapısal bir sorununa dönüştüğünü düşünüyor. ABD federal ve yerel hükümetinin faiz harcamalarının GSYİH içindeki payının yaklaşık %5'e ulaştığını, bu oranın Almanya, Japonya ve Kanada gibi gelişmiş ülkelerin yalnızca yaklaşık %1 seviyesinde olduğunu belirtiyor. Bu, ABD'nin mali esnekliğinin nispeten zayıf olduğu anlamına geliyor ve gelecekte diğer ülkelerden daha hızlı bir şekilde faiz indirme baskısıyla karşılaşabileceği, faiz farkı daraldığında doların daha da zayıflayabileceği anlamına geliyor.
Brezilya piyasası potansiyeli olan yeni bir gelişen piyasa
Değerleme açısından, Costa, ABD hisse senetlerinin döngüsel olarak ayarlanmış fiyat-kazanç oranının (The Cyclically Adjusted Price-To-Earnings kısaca CAPE) 35'e ulaştığını ve tarihsel zirveye yaklaştığını belirtti; buna karşın, Brezilya gibi gelişen piyasalarda CAPE'nin sadece yaklaşık 12 olduğunu vurguladı. Neden bu düşük değerlenen piyasalara sermaye tahsis edilmediğini sorguladı? Brezilya'ya özellikle olumlu bakıyor, çünkü sadece borsa değerlemesi çekici değil, yerel tahvil piyasası da iyi bir getiri potansiyeline sahip.
Kanada, doların zayıflamasından sonra bir sığınak haline gelebilir.
Gelişmiş ülkeler arasında Kanada, düşük değerlenmiş bir potansiyel pazar olarak öne çıkıyor. Costa, Kanada'nın dikkat edilmesi gereken bir ters yatırım hedefi olduğunu belirtiyor. Yeni bir pazar olmamakla birlikte, Kanada'nın doğal gaz ve emtialarla yüksek bir ilişkiye sahip olması, piyasa fırsatları sunuyor. Costa, Kanada Doları'nın uzun vadede piyasa tarafından düşük değerlendirildiğini ve petrol ile doğal gaz fiyatlarının yüksek bir korelasyona sahip olduğunu düşünüyor. Bu durum, doların zayıflaması ve emtia fiyatlarının yükselme döngüsünde, Kanada Doları'nın değer kazanması için bir fırsat sunabilir.
Sabit getiriler açısından, Kanada tahvilleri de getiri yapısının sağlam olması ve enflasyon kontrolünün daha iyi olması nedeniyle muhafazakar fonlar için çekicilik oluşturmaktadır. Piyasa risk ve getiri değerlendirmesini yeniden yaparken, Kanada gelişmiş ülkeler arasında bir sığınak rolü oynayabilir.
Küresel piyasalarda döngü ortaya çıkıyor, birçok ülke sermaye ilgisini çekiyor.
Brezilya ve Kanada dışında, Costa, Arjantin ve Hindistan pazarlarının son zamanlarda dikkat çekici bir performans sergilediğini de belirtti; özellikle Arjantin'de siyasi reformların ardından sermaye geri dönüşü belirginleşti. Asya tarafında, Japonya ve Avrupa borsa piyasalarının son zamanlarda ABD'den daha iyi performans sergilemesi, yatırım sermayesinin yüksek değerli ABD borsa pazarından diğer düşük değerli bölgelere kaydığını daha da göstermektedir.
Dolar psikolojik seviyeyi kırdı, piyasalarda karamsar bir atmosfer artıyor.
Son zamanlarda dolar endeksi 98.2 puana düşerek 2022 Nisan'ından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Piyasalarda, Başkan Trump'ın Fed Başkanı Powell'a yönelik görevden alma yorumlarının, ABD'nin para politikasına siyasi müdahale olabileceğine dair endişeleri artırdığı genel bir görüş olarak kabul ediliyor. Goldman Sachs'ın da aralarında bulunduğu birçok yatırım bankası dolara karşı düşüş öngörüsüne geçti ve dolara olan güvenin zedelenebileceği konusunda uyarılarda bulundu, bu da enflasyon risklerini daha da tetikleyebilir.
Amerika Birleşik Devletleri Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verilerine göre, kurumsal yatırımcıların dolar net kısa pozisyonu 2013'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve bu, piyasanın doların gelecekteki hareketlerine dair giderek daha karamsar bir bakış açısına sahip olduğunu gösteriyor.
Yeni piyasalara ve kaynak bazlı ekonomilere sermaye sığınma limanı
Doların zayıflamasıyla birlikte, gelişen piyasa endeksleri 2022 yılı Şubat seviyelerine geri döndü. Costa, mevcut durumda ABD faiz harcamalarının GSYİH içindeki payının sürekli artmasının, faiz indirim baskısını artıracağını ve daha fazla fonun Brezilya ve Kanada gibi gelişen piyasalara ve kaynak bazlı ekonomilere akışını teşvik edeceğini, böylece daha yüksek getiriler ve riskten korunma arayışında olacağını vurguladı.
Doların sürekli zayıflaması ve küresel sermaye döngüsü eğilimleri, yatırım ortamını yeniden şekillendirebilir. Yatırımcılar bu eğilimin gelişimini yakından izlemeli ve potansiyel piyasa dalgalanmalarına yanıt vermek için varlık dağılımlarını zamanında ayarlamalıdır. Bu makale yalnızca piyasa gözlemi niteliğindedir, yatırım tavsiyesi değildir.
Bu makale Hedge Fund Analisti: Doların Zayıflaması Uluslararası Piyasalarda Yatırım Heyecanını Ateşledi Fon Akışı Daha Yeni Başlıyor İlk Olarak Chain News ABMedia'da Görüldü.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Riskten Korunma fonu analisti: Doların zayıflaması uluslararası piyasalarda yatırım patlamasına neden oldu, para hareketliliği daha yeni başladı.
Dolar, iki yılın en düşük seviyesine gerileyerek, fonlar hızla gelişen piyasalara akın ediyor. 800 adet gelişen piyasa hisse senedi tutan iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), dokuz işlem günü üst üste yükseldi ve bu, fonun 2016'daki kuruluşundan bu yana en uzun yükseliş süresi oldu. Endeks, Rusya-Ukrayna savaşının patlak vermeden önceki seviyelerine geri döndü ve bu durum, yeni bir fon dönüşüm dalgasının piyasada yeni başladığını gösteriyor.
Doların değer kaybetmesi, riskli varlıkların yeniden değerlendirilmesine yol açtı.
Crescat Capital makro stratejisti Otavio Costa, Benzinga'ya verdiği röportajda, doların değer kaybetmeye devam etmesi durumunda yatırımcıların doğal kaynaklar ve değerleri göreceli olarak düşük olan sert varlıkların yanı sıra yeni gelişen piyasalara yönelmek için aktif olarak arayış içinde olacaklarını belirtti. Eğer herkes doların değer kaybedeceğine inanıyorsa, o zaman somut değere sahip varlıklara yönelmek isteyeceklerdir ve yeni gelişen pazarlar böyle bir yatırım fırsatıdır.
Costa, ABD'nin mevcut borç yükünün doların yapısal bir sorununa dönüştüğünü düşünüyor. ABD federal ve yerel hükümetinin faiz harcamalarının GSYİH içindeki payının yaklaşık %5'e ulaştığını, bu oranın Almanya, Japonya ve Kanada gibi gelişmiş ülkelerin yalnızca yaklaşık %1 seviyesinde olduğunu belirtiyor. Bu, ABD'nin mali esnekliğinin nispeten zayıf olduğu anlamına geliyor ve gelecekte diğer ülkelerden daha hızlı bir şekilde faiz indirme baskısıyla karşılaşabileceği, faiz farkı daraldığında doların daha da zayıflayabileceği anlamına geliyor.
Brezilya piyasası potansiyeli olan yeni bir gelişen piyasa
Değerleme açısından, Costa, ABD hisse senetlerinin döngüsel olarak ayarlanmış fiyat-kazanç oranının (The Cyclically Adjusted Price-To-Earnings kısaca CAPE) 35'e ulaştığını ve tarihsel zirveye yaklaştığını belirtti; buna karşın, Brezilya gibi gelişen piyasalarda CAPE'nin sadece yaklaşık 12 olduğunu vurguladı. Neden bu düşük değerlenen piyasalara sermaye tahsis edilmediğini sorguladı? Brezilya'ya özellikle olumlu bakıyor, çünkü sadece borsa değerlemesi çekici değil, yerel tahvil piyasası da iyi bir getiri potansiyeline sahip.
Kanada, doların zayıflamasından sonra bir sığınak haline gelebilir.
Gelişmiş ülkeler arasında Kanada, düşük değerlenmiş bir potansiyel pazar olarak öne çıkıyor. Costa, Kanada'nın dikkat edilmesi gereken bir ters yatırım hedefi olduğunu belirtiyor. Yeni bir pazar olmamakla birlikte, Kanada'nın doğal gaz ve emtialarla yüksek bir ilişkiye sahip olması, piyasa fırsatları sunuyor. Costa, Kanada Doları'nın uzun vadede piyasa tarafından düşük değerlendirildiğini ve petrol ile doğal gaz fiyatlarının yüksek bir korelasyona sahip olduğunu düşünüyor. Bu durum, doların zayıflaması ve emtia fiyatlarının yükselme döngüsünde, Kanada Doları'nın değer kazanması için bir fırsat sunabilir.
Sabit getiriler açısından, Kanada tahvilleri de getiri yapısının sağlam olması ve enflasyon kontrolünün daha iyi olması nedeniyle muhafazakar fonlar için çekicilik oluşturmaktadır. Piyasa risk ve getiri değerlendirmesini yeniden yaparken, Kanada gelişmiş ülkeler arasında bir sığınak rolü oynayabilir.
Küresel piyasalarda döngü ortaya çıkıyor, birçok ülke sermaye ilgisini çekiyor.
Brezilya ve Kanada dışında, Costa, Arjantin ve Hindistan pazarlarının son zamanlarda dikkat çekici bir performans sergilediğini de belirtti; özellikle Arjantin'de siyasi reformların ardından sermaye geri dönüşü belirginleşti. Asya tarafında, Japonya ve Avrupa borsa piyasalarının son zamanlarda ABD'den daha iyi performans sergilemesi, yatırım sermayesinin yüksek değerli ABD borsa pazarından diğer düşük değerli bölgelere kaydığını daha da göstermektedir.
Dolar psikolojik seviyeyi kırdı, piyasalarda karamsar bir atmosfer artıyor.
Son zamanlarda dolar endeksi 98.2 puana düşerek 2022 Nisan'ından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Piyasalarda, Başkan Trump'ın Fed Başkanı Powell'a yönelik görevden alma yorumlarının, ABD'nin para politikasına siyasi müdahale olabileceğine dair endişeleri artırdığı genel bir görüş olarak kabul ediliyor. Goldman Sachs'ın da aralarında bulunduğu birçok yatırım bankası dolara karşı düşüş öngörüsüne geçti ve dolara olan güvenin zedelenebileceği konusunda uyarılarda bulundu, bu da enflasyon risklerini daha da tetikleyebilir.
Amerika Birleşik Devletleri Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verilerine göre, kurumsal yatırımcıların dolar net kısa pozisyonu 2013'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve bu, piyasanın doların gelecekteki hareketlerine dair giderek daha karamsar bir bakış açısına sahip olduğunu gösteriyor.
Yeni piyasalara ve kaynak bazlı ekonomilere sermaye sığınma limanı
Doların zayıflamasıyla birlikte, gelişen piyasa endeksleri 2022 yılı Şubat seviyelerine geri döndü. Costa, mevcut durumda ABD faiz harcamalarının GSYİH içindeki payının sürekli artmasının, faiz indirim baskısını artıracağını ve daha fazla fonun Brezilya ve Kanada gibi gelişen piyasalara ve kaynak bazlı ekonomilere akışını teşvik edeceğini, böylece daha yüksek getiriler ve riskten korunma arayışında olacağını vurguladı.
Doların sürekli zayıflaması ve küresel sermaye döngüsü eğilimleri, yatırım ortamını yeniden şekillendirebilir. Yatırımcılar bu eğilimin gelişimini yakından izlemeli ve potansiyel piyasa dalgalanmalarına yanıt vermek için varlık dağılımlarını zamanında ayarlamalıdır. Bu makale yalnızca piyasa gözlemi niteliğindedir, yatırım tavsiyesi değildir.
Bu makale Hedge Fund Analisti: Doların Zayıflaması Uluslararası Piyasalarda Yatırım Heyecanını Ateşledi Fon Akışı Daha Yeni Başlıyor İlk Olarak Chain News ABMedia'da Görüldü.