Orijinal başlık: 00 sonrası kripto yeni zengin Christian kişisel deneyimlerini detaylandırıyor: Infini'yi kurdu, GBTC ve Coinbase'e büyük yatırımlar yaptı ve kazanç sağladı.
Bu içerik, Turtle Talk tarafından 00'lar sonrası kripto alanında bir yatırımcı ve girişimci olan Christian ile yapılan bir röportajdan alınmıştır ve Wu Shuo, düzenleme ve yeniden basma yetkisine sahiptir. Dönemin en çok konuşulan Çinli girişimcilerinden biri olan Christian, üniversiteden bir kripto ödeme projesi olan Infini'yi kurmaya kadar olan yolculuğuna bakıyor. Röportaj üç temel sektörü kapsıyordu: birincisi, kişisel yatırım yolunun merkezi olmayan tahsisattan "mantık odaklı + merkezi holdinglere" dönüşümü; İkincisi, boğa ve ayı döngüsünün bilişi, ana sermaye ve projenin özü dahil olmak üzere mevcut piyasa yapısının ve duyarlılığının değerlendirilmesidir. Aynı zamanda Christian, Cheems, GMX, Coinbase ve diğer ağır pozisyon davalarının kazanç ve kayıpları hakkındaki düşüncelerini paylaştı ve mevcut madeni para seçim mantığının "takım yapısı, token yapısı ve konsensüs konsantrasyonu" olmak üzere üç ana kritere odaklanması gerektiğine dikkat çekti.
Bu makalenin içeriği Wu'nun görüşlerini temsil etmemektedir, yalnızca röportaj yapılan kişinin kişisel yatırım deneyimlerini paylaşımına yöneliktir. Wu, herhangi bir yatırım eylemini teşvik etmemekte veya onaylamamaktadır. Okuyucuların bulundukları yerin yasal düzenlemelerine kesinlikle uymaları ve yasadışı finansal yatırım faaliyetlerine katılmamaları gerekmektedir. Sesli içerik için Wu'nun Xiaoyuzhou kanalı ve Youtube kanalında arama yapın.
Christian Kişisel Arka Plan Tanıtımı
Christian: Şu anda kimliğim Infini'nin kurucusu. Geçen yıl Eylül ve Ekim aylarında bu projeyi resmi olarak başlattık. Temelde Infini, tasarruf, yatırım, ödeme gibi hizmetler sunmayı hedefleyen bir Yeni Bankadır. Gelecekte para transferi ve daha fazla banka seviyesindeki hizmetlere genişleyebilir. Bu, bir Kripto Yerlisi projesidir.
Çünkü yaşım genç, geçmişim temelde okulda okurken girişimcilik yapmaktı. Daha sonra Crypto alanına katıldıktan sonra esas olarak yatırım yaptım ve iki üst sınıf arkadaşım ile birlikte NextGen Digital Ventures adında bir fon kurduk, bu yaklaşık iki yıl önce kuruldu. İlk fonumuzu bu yılın başında kapattık, bu yüzden şimdi çoğu zamanımı Infini'nin ürünlerine ve pazar tanıtımına odaklıyorum.
Kripto ile tanışmam üniversitenin birinci veya ikinci yılında oldu, o zaman NFT'ler tam olarak çok popülerdi, etrafımdaki birçok arkadaş sanat eserleriyle ilgili konuları tartışıyordu. Ben de sanat tarihini oldukça seviyorum, bu yüzden bu alanı takip etmeye değer buldum. İlk zamanlar hatırladığım kadarıyla Art Blocks gibi üretilen sanat eserleri, yani kod tabanlı sanat biçimleri, benim için oldukça yenilikçi bir şeydi.
Crypto'ya daha sonra katıldığımda, ilk olarak NFT ve GameFi'ye odaklandım. 2021'de o zamanlar Terra ve Luna gibi çok sayıda temsilci Ponzi tasarım projesi vardı; bir acemi ve yatırımcı olarak ben de bunlara katıldım. Zamanla daha çok DeFi'ye ilgi duymaya başladım ve bu alanda pek çok gerçek senaryo ve gerçek kazanç olduğunu fark ettim. Bu nedenle çoğu zamanımı bu alana yatırdım, ta ki Infini'yi kurana kadar; ayrıca bu süreçte birçok DeFi ile ilgili projeye de yatırım yaptım, bu yüzden bu alanda tam bir tur atmış oldum ve sonunda şu anda Infini'nin yaptığı işe karar verdim.
O zaman Infini yapmaya karar vermemizin iki ana nedeni vardı. Birincisi, ekibimiz kendi içinde varlık yönetimi yönünü çok umut verici buluyordu, çünkü o zaman kripto para birimlerinde arbitrajın oldukça ilginç bir tür olduğunu fark ettik; geleneksel finans dünyasında aslında bu kadar çok "nötr stratejiler" veya "sözde risksiz getiri" fırsatları yok. Arkasında akıllı sözleşme riski veya hırsızlık riski bulunabilse de, genel yatırım mantığı ve arbitrajın sağlayabileceği aşırı getiriler, bunun belirli bir engeli olan ve derinlemesine incelenmeye değer bir yön olduğunu düşündürüyordu.
Ayrıca, dışarıdan biriyle iletişim kurduğunuzda, hatta geleneksel finans kökenli bir fon yöneticisi veya çalışanı olsa bile, genellikle bu alanı anlamazlar ve bu nedenle önyargılar ortaya çıkar. Ancak herkes biliyor ki, tüm Kripto projeleri dolandırıcılık veya Rug Pull değildir; Ethereum gibi projeler bugün bile son derece sağlamdır ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tahviller gibi geleneksel varlıklardan çok daha yüksek getiriler elde edebilir.
Bu nedenle o zaman hedefimiz gerçek bir finansal uygulama olan bir "süper uygulama" oluşturmak oldu. Çünkü çoğu DeFi projesi hala protokol odaklı ve sadece zincir üzerindeki kullanıcılara hitap ediyor, bu da onları daha niş hale getiriyor. Biz ise bu kazanç fırsatlarını daha akıcı, daha kullanışlı bir kullanıcı deneyimi ile daha geniş bir kullanıcı kitlesine sunmak istiyoruz.
İkinci neden ise, özellikle "Kripto Kartlar" konusunda, ne bizim ne de sektördeki diğer projelerin aslında iyi bir iş çıkarmadığını gördük. Ancak, kullanıcıların ilk fikirden dahili teste, lansmana kadar bu ihtiyaca sahip olduklarını görüyoruz, kullanıcıların coşkusu çok yüksek ve aynı zamanda birçok pratik sorunu çözmelerine yardımcı oldu. Bu yüzden Infini'yi birlikte kurmaya karar verdik.
Bence finansal yönetim ve ödeme birbiriyle tamamlayıcıdır, ancak belirli farklılıklar da vardır. Farklı kullanıcıların ürünleri kullanma amaçları değişkendir; bazıları finansal yönetim ve yatırım getirilerine daha fazla önem verirken, bazıları ise ödemenin kolaylığını daha çok gereksinim duyar.
Projemizin ilerlemesiyle birlikte, dünya genelinde birçok ülkenin finansal altyapısının, bankacılık sisteminin veya Fintech'in oldukça geri kaldığını gözlemledik; iyi çalışan ürünleri yok. Crypto'nun doğal bir avantajı var, o da hızlı bir şekilde küresel pazara açılabilmesi ve hangi bölgelerdeki kullanıcıların ürünlere ilgi gösterdiğini hızla tespit edebilmesidir. Bu olumlu geri bildirim, ekibimize daha fazla güven ve motivasyon sağladı.
Aslında ben, o kadar çok spekülasyon yapan ve Alpha'ya özellikle duyarlı olup birkaç katına çıkarabilen kişilere kıyasla, onları biraz kıskanıyorum. Onların gerçekten kendi yetenekleri ve güçlü oldukları alanlar var.
Ama benim açımdan, şimdiye kadar en çok yardımcı olan iki nokta var. İlk nokta, yeniliklere her zaman ilgi duymam ve derinlemesine araştırmaya istekli olmam. Ne kadar iyi bir kripto para trader'ı olursanız olun ya da her gün token çıkaran, projeler geliştiren sözde "komplo grubu" üyeleri olun, aslında hepsi bir kural setini kavramış durumda ve bu kural setini derinlemesine inceleyip daha ustaca kullanmayı öğrenmişler. Son zamanlarda popüler olan James gibi, o da çok genç ama bence bu sistemi anladı ve bu alanda nasıl hareket edeceğini biliyor. Bu yüzden farklı alanlarda, farklı sektörlerde, yön bulmak ve derinlemesine ilerlemek konusunda oldukça hızlı olabiliyorum.
İkinci nokta, şu anda çok önemli olduğunu düşündüğüm şey, sağlam olmak, kaygı duymamak ve bir şeye uzun süre odaklanmaya istekli olmaktır. Bu aslında oldukça zor, özellikle de Kripto ticaret ortamında. Herkes kısa vadede katlama fırsatlarını peşinden koşma eğiliminde, iki günde 100 kat kazanma arzusu taşıyor. Ancak gerçekten Bitcoin'i uzun süre tutmaya istekli ve bir şey üzerine kararlı bir şekilde çalışan insanların sayısı oldukça az, özellikle gençler arasında bu daha da nadir.
Elbette herkesin durumu farklı, bazı insanların daha fazla parası var, bu yüzden uzun vadeli yatırım yapabiliyorlar; bazıları ise başlangıçta pek parası yok, bu yüzden bin kat değer kazanacak bir projeyi yakalamak istiyor, bunların hepsi anlaşılabilir. Ama önemli olan kendinizi tanımanız, neye yatkın olduğunuzu, hangi yatırım tarzının size uygun olduğunu bilmeniz ve buna sadık kalmanızdır.
Son iki yılda birçok insanın aslında bir mantık veya yönü olduğunu, ancak sonradan ruh halleri değiştiği veya çevresindekilerden etkilendikleri için işlemlerinin şekil değiştirdiğini gördüm. Bence yatırım yapmak ya da girişimcilik yapmak temelde aynı şeydir. Sakin kalmalı, kendi ritmini, yönünü ve tarzını net bir şekilde bilmelisin; kendi ritmine sadık kalmalısın.
Piyasa boğa ayı nasıl belirlenir
Christian: Aslında niceliksel göstergeler konusunda çok uzman değilim. Bizim fonumuz, daha önce karar verirken birçok veri türündeki göstergeleri kullandı, ancak daha sonra bu göstergelerin tüm döngülerde daima geçerli olan hiçbiri olmadığını fark ettik.
Bu yüzden ben kişisel olarak daha çok duygusal bir bakış açısıyla değerlendiriyorum, şu ana kadar elimdeki coinleri pek satmadım. Bence bunun temel nedeni, bu boğa piyasasının henüz en çılgın aşamasına gelmediğini hissetmem. 2021 ve 2022'deki döneme kıyasla hala belirgin bir fark var. Bu yüzden şu anda piyasa hakkında değerlendirmem: Bir süre daha beklemeye istekliyim.
Tabii ki, bunun ön koşulu bu turda başlangıçta yaptığım yatırım maliyetinin oldukça düşük olması, bu yüzden kar geri çekilse bile kabul edilebilir. Bu da, neden daha fazla tutmayı tercih ettiğimi ve sonraki piyasa gelişmelerine olumlu baktığımı açıklıyor.
Büyük algı farklarına gelince, bence şu anda birçok insan aslında benzer duygulara sahip; yani büyük hacimli alternatif kripto para piyasasının geri dönmesi artık çok zor görünüyor. Bir yandan likidite ve anlatı mantığı temel düzeyde büyük değişimler yaşadı, insanlar daha akıllı hale geldi ve artık sıkıcı, tekrarlayan anlatılara kolayca kapılmıyorlar.
Öte yandan, mevcut borsa madeni para stratejilerinden de görülebileceği gibi, likidite aslında oldukça dağınık. Bu nedenle, gerçekten bir altcoin dalgası olacağını düşünüyorsam, bunun yalnızca birkaç önde gelen projede yoğunlaşabileceğini düşünüyorum; bu projeler, kendi alanlarında bir uzlaşı oluşturabilen ve büyük yatırımcılar ile kurumlar tarafından desteklenen projeler.
Bu nedenle benim yatırım perspektifimden bakıldığında, şu anda sadece bu iki tür varlığa odaklanacağım.
Eğer bana sorumsuz bir tahmin yapma şansı verilirse, şu anda iki noktaya hâlâ inanıyorum.
İlk nokta, bitcoin fiyatının istikrarının gerçekten de büyük ölçüde çok sayıda dış kurumun desteğinden kaynaklandığıdır. Bu çok objektif bir gerçektir: orijinal eski oyuncular temizlenmiş olsa bile, uyum ajansının satın alma gücü hala çok güçlüdür. Şimdi bazı insanlar, bu kurumların yavaş yavaş eski nesil DeFi projeleri gibi "estetiğine" uygun bazı projeleri yeni yatırım hedefleri olarak seçebileceklerinden veya bu döngüde ortaya çıkan PENDLE ve Ether.fi gibi bazı gelişmekte olan projeleri seçebileceklerinden bahsetmeye başlıyor.
Bu projelerin kurumsal mantık altında geçerli olduğunu düşünüyorum. Temel nokta şu: Eğer gelecekte bu ikincil piyasalardaki kurumlar gerçekten Bitcoin dışında bir hedef arayışına gireceklerse, hangi tür projeler onların piyasaya girmeye istekli olmasını sağlayacak? Bu kesinlikle Memecoin değil, anlatım mantığı açısından bu böyle.
İkinci nokta, proje seçerken arkasında belirgin bir ana güç olan coinleri bulmak gerektiğidir. Küçük bir projenin "ana gücü" belirli bir birey, belirli bir kurum veya bir grup uzlaşmaya varmış yatırımcı olabilir. Büyütürsek, bazı özellikle popüler Memecoinler için "ana güç" güçlü bir bireysel yatırımcı topluluğunun oluşturduğu bir uzlaşma olabilir. Ancak hangi seviyede olursa olsun, ana güç bu coini desteklemeye ve fiyatını teşvik etmeye devam etmeye isteklimi? Bu, temel noktadır.
Şu anda piyasada çok ilginç bir kötü döngü var. Birçok proje sahipleri veya sözde spekülatörler, piyasa koşulları kötü olduğu için, başlıca borsa listelerine girseler bile, nakit çıkarmakta zorlanıyorlar. Daha sonra coin fiyatını korumak ve projeyi geliştirmeye devam etmek için gereken maliyet ve zorluklar aslında çok büyük. Bu nedenle birçok proje, samimi bir yaklaşım veya uzun vadeli bir plan olmaksızın, seri üretim tarzında üretim yapar hale geliyor.
Bu yüzden, benim açımdan, şu anda ana oyuncular tarafından terkedilen projelerden kaçınmaya çalışacağım. Hala ana oyuncuların olduğu ve hala itici gücü olan coinleri bulmaya daha yatkınım. Bu, şu anki yatırım zihniyetim.
Yeni Anlatı Fırsatları: Zincir Üzerindeki Amerikan Hisse Senetleri ve Türev Ürünler
Christian: Son zamanlarda düşündüğüm bir yön, Hyperliquid gibi yolların kopyalanabileceği. Hyperliquid'in yaklaşımı aslında çok geleneksel, ancak çok güçlü bir ürün deneyimi ve yüksek kontrol ile bir fırsatı başarıyla yeniden oluşturdu. Bu tür bir modelin çok ilginç olduğunu düşünüyorum. Doğruyu söylemek gerekirse, bu ürün yarışı ve temel bakış açısından, aslında dikkat çekici bir şey yok, bu yüzden türev ürün kategorisindeki projelere odaklanmak için daha fazla zaman harcamayı tercih ediyorum.
Diğer bir konuda sıkça tartışılan, "on-chain Amerikan borsa". Bence bunun ana noktası, Amerikan hükümetinin iktidar değişikliğinden sonra SEC'in uygulama gücünün bir miktar gevşemesi, bu da aslında RWA, Amerikan borsa sentetik varlıkları ve türev ürünler gibi projelerin gelişimini teşvik etti — denetim gevşedi, alan genişledi.
Şu anda piyasada iki ana uygulama yolu görüyorum. Birincisi, L2 (Katman 2) aracılığıyla Amerikan hisse senetlerinin sentetik varlıklarını zincir üzerinde haritalamak ve kullanıcıların bu spotları doğrudan ticaret yapabilmesini sağlamak; ikincisi ise Sürekli DEX (merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsası). Aslında bu iki yol, bir önceki döngüde SNX (Synthetix) tarafından çoktan yapılmıştı.
Bu turda, daha esnek bir düzenleme çerçevesinde, bazı proje sahiplerinin daha cesur ve yaratıcı olabileceğini düşünüyorum; bazı "şatafatlı" hatta "sıradışı" tasarımlar denemeye veya bu kavramları speküle etmek için yeni likidite mekanizmaları getirmeye çalışacaklar. Bu yönün şu anda pek çok kişinin denemeye çalıştığı bir alan olduğunu düşünüyorum.
Diğer yandan, DeFi ödemeleri gibi, bizim yaptığımız Infini gibi projeler, aslında ürünlerin gerçekten hayata geçmesi ve kullanıcı sorunlarını çözmeye yönelik uygulamalardır. Bu, para birimlerinin ekonomik modeliyle spekülasyon yapmakla veya anlatımlarla alım yapmayı teşvik etmekle ilgili değildir. Şu anda bazı projelerin yeni anlatımlarla piyasaya girdiğini hissedebilirsiniz, ancak bu gerçekten insanların ödemelerini sağlamak için yeterli olmuyor. İnsanlar, gerçekten kullanılabilir olup olmadığını daha çok önemsiyor.
Bu nedenle bu boğa piyasasının trendinin biraz farklı olabileceğini düşünüyorum. Yeni anlatılar daha çok gerçekten ürün geliştiren, altyapı oluşturan ve gerçek ihtiyaçları çözmeye odaklanan ekipler tarafından yönlendiriliyor. Ve bu projelerin zamanla biriktirdiği bilgi akışı, aslında daha sürdürülebilir fırsatlar getirebilir. Bu yüzden bu tür şeyler yapmaya devam etmeyi seçiyoruz.
Eğer standart bir ürün yapıyorsanız, bu alanda yeni bir Kripto projenin bu geleneksel platformlarla rekabet etmesi için hiçbir neden düşünemiyorum. Onların ürünleri, hizmetleri, süreçleri zaten oldukça olgun.
Bu nedenle, Crypto girişim projeleri için tek çıkış yolu, bu geleneksel platformların cesaret edemediği şeyleri yapmaktır. Örneğin, az önce bahsettiğim daha şatafatlı türev tasarımları, yapı yenilikleri ve "üçlü model" gibi karmaşık Ponzi yapıları. Sonuçta herkesin istediği iki şey var: Birincisi, varlıkların kendisi yeterince taze mi; mevcut piyasada gerçekten fazla yeni para birimi yok. İkincisi, bu yeniliğin küresel ölçekte ticaret heyecanını artırıp artırmayacağı.
Örneğin, zincir üzerindeki Amerikan borsa varlıkları şu anda Kripto kullanıcıları için oldukça yenilikçi. Eğer karmaşık ama dikkat çekici bir yapı tasarımı ile birleştirilirse, bunun hala pratik bir yol olabileceğini düşünüyorum. Eğer sadece sıradan bir ticaret pazarı oluşturulursa, insanların zincir üzerinde Amerikan borsası satın alması için, böyle bir proje bence anlamsız.
Yatırım Stratejileri Evrimi ve Giriş-Çıkış Kararları
Christian: Aslında şu anda daha rahatım. En başta, sanırım iki yıl önce, o zamanlar gerçekten daha standart bir şekilde yatırım yapıyordum, mesela fonları birkaç parçaya ayırırdım: bu alana %10, o alana %20 gibi. En başta çok "saf" olduğum zamanlarda, Su Zhu hoca ve diğer bazı KOL'lerden çok etkilendim. O döngü, tam da "Ethereum katilleri" blok zincirlerinin patladığı zamanlardı, örneğin NEAR, Cosmos, Harmony gibi.
Bu yüzden o zaman gerçekten de kaynakları orantılı bir şekilde dağıtmaya çalışıyordum. Farklı alanlara, aynı alandaki lider ve lider olmayanlara ve aralarındaki maliyet-verim oranına göre kaynak dağıtımı yapıyordum. Ama sonra bu yöntemin açıkçası oldukça "soğan" olduğunu, çok mekanik olduğunu fark ettim.
Şu anda ikincil piyasada yatırım yaptığım varlık sayısı çok azaldı, temelde Bitcoin, Ethereum, Solana gibi birkaç ana akım coin'i istikrarlı bir şekilde tutuyorum. Ara sıra Curve gibi başka pozisyonlar da ekliyorum. Curve'ü hiç satmadım, aslında bunun nedeni bir tesadüf: O zamanlar Curve'de bazı olaylar olmuştu ve arkadaşım beni Michael ile tanıştırmıştı, o yüzden biraz aldım ve şimdiye kadar tuttum.
Eğer projeyi yeniden seçme şansım olsaydı, bu mantığı tercih ederdim - örneğin, bir projenin bir olay nedeniyle fiyatının özellikle düşük olduğunu, tarihindeki en kötü dönemine yaklaştığını keşfettiğimde, o zaman DeFi projelerine veya bazı Memecoin'lere geri dönmeyi düşünebilirim.
Memecoin gibi güçlü bir konsensüse sahip projelerin, piyasa duygusu iyileştiğinde özellikle kolay bir şekilde toparlandığını düşünüyorum. Geçtiğimiz birkaç ay içinde bu coinlerin performansının çok kötü olduğunu da gördük, ancak geçen aydan itibaren biraz iyileşme başladı ve en çok toparlananlar gerçekten de en çok düşen projeler oldu. Bu yüzden şu anki stratejim: ana yatırımımı büyük projelere yapmak, diğer küçük pozisyonlarda biraz daha küçük miktarlarla Memecoin veya fırsat coinlerine yer vermek, piyasayı izlemek.
Benim için, öncelikle satın alırken tamamen kısa vadeli işlemler için değil. Küçük dedikodular veya söylentilerle karar verme konusunda iyi değilim, ancak bazen arkadaşlarımdan bazı haberler duyuyorum, ara sıra onlarla alım yapıyorum ama bu tür alımda sıkışıp kalma ve sonunda zararla çıkma durumu da oluyor. Bu yüzden genel tarzım, belirlediğim bir seviyeye veya döneme geldiğimde, tek seferde tüm pozisyonumu kapatmayı seçmek, sık sık kısmi satış yapmam.
Özellikle, kendime yaklaşık bir fiyat aralığı belirleyeceğim, örneğin Bitcoin 120.000 dolardan başlayarak, kademeli olarak satışı gerçekleştireceğim. Şu anda Ethereum yaklaşık 2600 dolar civarında, eğer 4800'e yükselirse veya 5000'i aşarak yeni bir zirve yaparsa, bu benim için oldukça yüksek bir seviye olacak, o zaman muhtemelen pozisyonlarımın büyük bir kısmını satacağım.
Gerçekten güçlü bir zirve belirleme yeteneğim yok, aynı zamanda dalga dalga işlem yapmayı da pek bilmem. Ana dayanağım piyasa likiditesi ve genel duygudur. Eğer o dönemde piyasa özellikle hareketli ve likidite çok iyi olursa, bu benim için bir çıkış sinyali olur. Söylemesi kolay, ama pratikte aslında teknik göstergelere bağlı değil, daha çok bir algı meselesidir.
Gerçekten tepe noktada tam olarak satış yapmak çok zor. Örneğin, daha önce Coinbase'den oldukça fazla alım yaptım, bu dönemde Coinbase Trump'ın göreve başlamasından sonra üç yüz dolara kadar yükseldi, o zaman pozisyonumun yaklaşık üçte birini sattım, bu da nispeten yüksek bir noktada satış yapmak sayılır, sonra tekrar yarı fiyatına düştü.
O zaman hissettiğim şey, ana yükseliş dalgasının gerçekten çok belirgin olduğuydu, bu yüzden cesurca sattım. Ancak bu sefer Ethereum'u satmadım, neyse ki son zamanlarda piyasa da oldukça stabil. Ayrıca şu anda esasen girişimcilikle uğraştığım için, işime daha fazla odaklanmamı sağlıyor; bu sayede sürekli piyasa takibi yapıp alım satım noktalarını düşünmek zorunda kalmıyorum.
Cheems Yatırım Değerlendirmesi: Kazara Başlamaktan Uzun Dönem Bağlantıya
Christian: Aslında Cheems olayı benim için her zaman özel bir "şans eseri" durumuydu. O zamanlar Memecoin hakkında hiçbir şey bilmiyordum ve belki de bazı etkilerim olabileceğini fark etmiyordum. Dürüst olmak gerekirse, o dönemde bizlerin "likidite" kavramı hakkında net bir anlayışı yoktu, ben de o zamanlar acemiydim. Birçok insan projeleri değerlendirirken piyasa değerine bakıyordu, likiditeyi görmezden geliyordu; bu aslında çok tipik bir acemi mantığı.
Cheems buna bir örnektir. O zamanlar piyasa ayı piyasasındaydı ve bir ZK mektubu gönderdiler ve sonra bir arkadaşım katılmamı tavsiye etti, ben de satın aldım. Sonuç olarak, oldukça fazla satın aldım ve sonra kapana kısıldım. Kapsandığı için sadece bu projeyi inşa etmeye devam edebildim ve birbiri ardına çok şey satın aldım ve sonunda uzun vadeli bir bağlayıcı hale geldi.
O zamanlar neredeyse hiç likidite yoktu ve sonuç olarak projeye bağlı olmanız gerekiyordu. Kendiniz itmezseniz ayağa kalkmak da zordur. Cheems geçen yıl BNB Chain'de yeniden piyasaya sürülene kadar, onu tanıtmak, insanları çekmek, haberi yaymak ve topluluğu oluşturmak için hala çok çalıştım. Çevrimiçi olmaktan, kilitlenmekten ve ardından BNB ekosistemine gerçekten bağlanmaktan tüm yolu izlemek, süreç gerçekten zordu.
Elbette şimdi hala kurtulmuş değilim, satmayı da düşünmüyorum. Bu benim için sadece bir yatırım değil, aynı zamanda bir sürecin parçası. Kendimi teselli ediyorum ki, bu işin anlamı artık para kazanmakta değil, bu süreçte yer almanın deneyiminde.
Eğer sadece düşük seviyeden alım yapıp, kendi başıma emir verip, sonra fiyatı yükselterek satıyorsam, bu süreç aslında çok boş. Ama denemek istiyorum, acaba döngüler arası uzun vadeli katılım ile bu projeyi daha ileri götürebilir miyim.
Ben bu mantığa hala inanıyorum. Özellikle son zamanlarda birçok insan, BNB ekosisteminin aslında sektördeki en baskın olanlardan biri olduğunu fark etti. Yakın zamanda Binance Alpha'nın piyasaya sürülmesiyle, Cheems ilk listedeki varlık olarak çok kötü eleştirildi, o zaman bu "büyük yenilik" olacağını düşünmemiştim. Ama şimdi bakınca, puan kazandırma ve puan kapma artık ana akım haline geldi.
Bu, Binance'ın bir şeyi gerçekten teşvik etmek istiyorsa, bunu başarma kapasitesine sahip olduğunu gösteriyor. BNB Zinciri'nin başarısı sadece bir zaman meselesi, stratejik yönleri nettir.
Bu açıdan bakıldığında, Cheems BNB Chain üzerinde önemli bir konumda yer alabilir, belirli bir tarihsel birikime ve stabil bir K çubuk grafiği trendine sahiptir, bu aslında boğa piyasasındaki patlaması için bir temel oluşturur.
Tabii ki, bu, Solana üzerindeki bazı Memecoin'lerin kısa vadeli patlama ritminden pek farklı. Benim tarzım da o tür kısa vadeli, yüksek volatilite, güçlü işlem ritmine pek uygun değil. Daha uzun vadeli mantıklara bağlı kalmaya, yavaş yavaş inşa etmeye alışkınım. Bu yüzden Cheems ile aramızdaki ilişki böyle.
Coinbase ve GBTC'nin Duygu Döngüsü Kararları
Christian: Eğer gerçekten büyük yatırımlardan bahsediyorsak, kesinlikle birçok kişinin bildiği iki varlık var: biri GBTC, diğeri Coinbase. O dönemde ne bizim fonumuz ne de benim şahsen, bu iki varlığa çok fazla yatırım yaptık. O dönem tam da FTX'in çöküşü sırasında, tüm piyasa ruh hali son derece kötüydü, ayrıca o yıllar içinde yatırım ve ticaret yapmak için en çok zaman harcadığım dönemdi.
Sonrasında bir temel mantığı anladım: mümkün olduğunca büyük varlıkları seçmelisiniz. O zamanlar pek altcoin ile ilgilenmiyordum, geriye dönüp baktığımda bu oldukça akıllıca bir karar olmuş. Çünkü Amerikan borsasında kurumların likiditesinin daha iyi olduğunu düşünüyorum, ayrıca bu iki varlıkta da belirgin bir aşırı düşüş meydana geldi.
Örneğin Coinbase, o dönemde en düşük %90 düştü ve GBTC de büyük bir negatif prim yaşadı. Biz bunu aslında duygusal olarak yönlendirilen irrasyonel bir şekilde yanlış bir satış olarak değerlendirdik, temel bir sorundan değil. Bu nedenle bu iki varlığın Bitcoin'i geride bırakacağına yoğun şekilde yatırım yaptık. Geride dönüp baktığımızda, bu doğru kararlar arasında sayılı olanlardan biri.
Sonra birkaç tipik örnek daha var. Biri Curve, az önce de bahsettim. Bunun nedeni o dönemde Curve'un düşüşünün çok sert olmasıdır, ancak biz bunun likidite ve kısa vadeli olayların etkisinden kaynaklandığını, temelin sorunlu olmadığını değerlendirdik. GBTC gibi, o dönemdeki temel varlığı - Bitcoin hâlâ oradaydı, değişmedi, zengin fiyat bu kadar büyük olamazdı, bu açıkça mantıksızdı.
Coinbase'in o dönemdeki piyasa defter değeri oldukça düşüktü, o zaman şirket zarar ediyordu, PE'ye bakmak mümkün değildi, ama elinde elli milyar dolardan fazla nakit vardı ve birçok projeye yatırım yapmıştı, bu varlıkların değerlemesi de rakamlara yansıyordu. O dönemde şirketin piyasa değeri yetmiş milyar doların altına düştü, bu da açıkça piyasa duygusunun yanlış değerlendirdiği bir örnekti.
Curve'ün mantığı da benzerdir; konumu, uygulamaları ve topluluk sahipleri durumu o zamanlar oldukça sağlamdı. Pazarın onun değerini yeterince değerlendirmediğini düşünüyoruz.
Elbette, iki olumsuz örnek de var - Arbitrum'un yerel token'i ve GMX. Bu ikisi, yatırımımda en fazla kaybettiğim projeler arasında yer alıyor, şu ana kadar gerçekten zarar ettiğim ve kaybımın da azımsanamayacak kadar olduğu az sayıda ikinci düzey varlıklar arasında diyebilirim.
Geri dönüp bakınca, ARB yatırım mantığının hatalarının çok belirgin olduğunu düşünüyorum. O zamanlarda ben de FOMO yaşadım çünkü birçok kamu zincirinin değeri oldukça yüksekti, bu yüzden Arbitrum'un Layer 2 içindeki daha merkezi projelerden biri olarak hala büyük bir büyüme alanı olacağını düşündüm, ayrıca o zamanlar Solana da çok popülerdi, bu yüzden Layer 2'nin bir sonraki sıcak nokta olacağına dair yanlış bir izlenime kapıldım. Ama sonra anladım ki, bu tür yüzeysel konsensüs ve piyasa duygusuna dayalı değerlendirmeler aslında çok güvenilir değil. Bir projenin uzun vadeli seyrini gerçekten belirleyen, likidite düzenlemeleri üzerindeki gerçek uygulamadır, insanların onu nasıl algıladığı değil.
GMX de son derece bir örnek. O zaman GMX'in hem ürün yeniliği hem de değerleme modeli açısından çok çekici olduğunu düşündüm. Özellikle ayı piyasası döneminde, nakit akışı tüm piyasada nadir sayılabilirdi. O zaman gerçekten de sözde değer boşluğunu bulduğumu düşündüm. Ancak sonrasında sonuçlar çok acıydı. Bir ürünün iyi olması, onun mutlaka uzun vadede büyüyeceği anlamına gelmez. Uzun vadeli büyüme, güçlü bir pazara giriş yeteneği ve sürekli operasyon ile iterasyon gerektirir.
GMX'in kullanıcı sayısı ve işlem hacmi şimdi o zamankinden daha yüksek olmasına rağmen, kripto para fiyatı sürekli düşüyor. Daha sonra anladım ki, ürünün temelinde bir sorun yok ama piyasa performansının kötü olmasının iki nedeni olabilir: birincisi, iş modelinin sürdürülebilir bir şekilde genişleyememesi, örneğin finansman maliyet yapısı Trader'lar açısından Hyperliquid'ten daha pahalı görünüyor; ikincisi ise ekibin kendisiyle ilgili sorunlar.
Şu an geriye dönüp baktığımda, bir projenin başarılı olup olmaması için ekip ve kurucuların motivasyonunun çok önemli olduğunu düşünüyorum. GMX'in kurucu ekibi açıkça uzun vadeli bir proje yapmayı planlamamış, onların iterasyon hızı ve operasyonel yetenekleri neredeyse duraklama noktasına gelmiş. Onlar daha çok tek seferlik bir ürün geliştiriyormuş gibi görünüyorlar, projeyi daha yüksek hedeflere taşımak için sürekli bir çaba içinde değiller. Şu an GMX'i henüz satmadım ama bu durumun, bir ekibin öznel etkinliğinin yetersizliğinden kaynaklanan projede bir duraksamanın tipik bir örneği olduğunu çok iyi biliyorum.
Bu nedenle, bu deneyimler beni şimdi gerçekten yetenekli ve hırslı kurucular ve ekipler üzerine bahis yapma konusunda daha istekli hale getirdi. Projenin temelinin elbette önemli, ancak insan faktörü daha kritik olabilir.
Yatırım Mantığı Özeti
Christian: Bence şu anda proje seçme mantığımı özetleyecek olursam, aslında üç noktaya indirgenebilir.
İlk nokta takımın yapısıdır. Bir projenin ne kadar büyük olabileceği, büyük ölçüde ekibin onu yürütecek vizyona ve yeteneğe sahip olup olmadığına bağlıdır. Kurucu ekip sadece mümkün olan en kısa sürede para çekmeye çalışıyorsa, o zaman proje fazla ileri gitmemeye mahkumdur. Büyük bir yapıya sahip bir ekip genellikle daha kalıcı yatırım yapabilir ve projeyi daha büyük ve daha güçlü hale getirebilir. Tabii ki, projenin başarısı ekibin tokene karşı tutumuna ve token fiyatının başarısının ürünün kullanıcı büyümesini ve pazar genişlemesini sağlayabileceğini fark edip etmediklerine bağlıdır.
Hyperliquid'in Jeff'i tipik bir örnektir. O, kısa vadeli düşünen bir kurucu değil, çok akıllıca token'leri dikkat çekmek için kullanıyor ve token fiyatını kullanıcı büyümesi için bir araç olarak görüyor. Token'lerini çıkardıktan sonra, projenin temelinde nitel bir sıçrama yaşandı, bu oldukça nadir bir durumdur; genellikle önce ürün, sonra token gelir, ancak onlar token ile ürünün ilgi düzeyini artırdı, eski borsa platform token'larının mantığına benzer bir durum.
İkinci nokta sürekli iterasyon ve pazar stratejisidir. Eğer ekip sadece coinleri çıkarıp durmayı düşünüyorsa, o zaman proje büyük ölçüde başarısızlığa mahkumdur. Ürünü sürekli olarak geliştirmek, pazar operasyonlarına ve pazarlamaya sürekli yatırım yapmak zorundadır ki proje sıcaklığını ve rekabet gücünü koruyabilsin.
Üçüncü nokta, belirteç yapısının yoğunlaşmasıdır. Mevcut piyasa ortamında, merkezi olmayan bir token yapısı artık uygun değildir. Geçmişte, herkes doğal olarak piyasa duyarlılığına dayalı bir fikir birliği oluşturabilirdi, ancak şimdi piyasanın yapay olarak fikir birliği oluşturması gerekiyor. GMX gibi, token yapısı da topluluğun sinerji oluşturması için çok parçalıdır. Öte yandan Hyperliquid, büyük yatırımcıların, küçük dağılımların ve kurumların bir sinerji oluşturmak için katılabileceği token tutma yapısında yüksek derecede konsantrasyon elde etmesi bakımından önemli ölçüde farklıdır ve bu da piyasa değerinin patlamasını tetikleme olasılığı daha yüksektir.
Özetle, gelecekte yeni projeleri daha ciddiyetle araştırıp yatırım yaparsam, bu üç faktör — ekip yapısı, token yapısı kontrolü, konsantrasyon konsensüsü oluşturma — benim ana değerlendirme çerçevem olacak.
Christian: Yatırım zihniyeti hakkında, bunu iki cümleyle özetleyebilirim.
İlk cümle: Asla pozisyonunuzun, kaldıracın ötesinde, kaldırabileceğiniz sınırı aşmasına izin vermeyin. Buradaki sınır, sadece kaldıraç meselesi değil, aynı zamanda toplam yatırımınızın kişisel varlıklarınıza oranıdır. Kendi deneyimime göre, yatırım pozisyonunu toplam varlıkların %30 ile %50'si arasında tutmak, oldukça rahat bir durumdur. Pozisyon büyük olmadığı sürece, hatta kripto para fiyatları dalgalansa bile, hayatım üzerinde çok fazla etkisi olmayacaktır. Zihinsel çöküş genellikle piyasa hareketlerinden değil, çok fazla bahis yaptığınız için dayanılmaz bir baskı hissetmekten kaynaklanır.
İkinci cümle şudur: Mantığa, duygulara veya inançlara değil, güvenin. Pozisyonunuz ağır olmasa bile, büyük kayıplar yaşadığınızda kendinize ve piyasaya şüpheyle yaklaşmanız kaçınılmazdır. Ancak bu noktada en önemli şey, yatırım kararınızı verirken izlediğiniz mantığı tekrar gözden geçirmektir. Eğer mantığın kendisinin yanlış olduğunu fark ederseniz, o zaman zarar durdurma işlemi yapmalısınız; ama mantık hala geçerliyse, devam etmelisiniz ve kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından etkilenmemelisiniz. Benim Coinbase'e yaptığım gibi, ciddi kayıplar yaşasam bile, onun temel mantığının değişmediğine inanıyorum, bu yüzden düştükçe daha fazla yatırım yapmak istiyorum.
Kısacası, pozisyon kontrolü, öz disiplinin bir yansımasıdır ve mantığa sadık kalmak, zihinsel istikrarın temelidir. Yatırım, kör bir inanç gerektirmez, daha çok rasyonel bir değerlendirme gerektirir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
00 sonrası şifreleme yeni zengin Christian'ın hikayesi: Infini'yi kurdu, Büyük Pozisyon GBTC ve Coinbase'den büyük kâr elde etti.
Editör: Wu, Blok Zinciri'ni Söylüyor
Orijinal başlık: 00 sonrası kripto yeni zengin Christian kişisel deneyimlerini detaylandırıyor: Infini'yi kurdu, GBTC ve Coinbase'e büyük yatırımlar yaptı ve kazanç sağladı.
Bu içerik, Turtle Talk tarafından 00'lar sonrası kripto alanında bir yatırımcı ve girişimci olan Christian ile yapılan bir röportajdan alınmıştır ve Wu Shuo, düzenleme ve yeniden basma yetkisine sahiptir. Dönemin en çok konuşulan Çinli girişimcilerinden biri olan Christian, üniversiteden bir kripto ödeme projesi olan Infini'yi kurmaya kadar olan yolculuğuna bakıyor. Röportaj üç temel sektörü kapsıyordu: birincisi, kişisel yatırım yolunun merkezi olmayan tahsisattan "mantık odaklı + merkezi holdinglere" dönüşümü; İkincisi, boğa ve ayı döngüsünün bilişi, ana sermaye ve projenin özü dahil olmak üzere mevcut piyasa yapısının ve duyarlılığının değerlendirilmesidir. Aynı zamanda Christian, Cheems, GMX, Coinbase ve diğer ağır pozisyon davalarının kazanç ve kayıpları hakkındaki düşüncelerini paylaştı ve mevcut madeni para seçim mantığının "takım yapısı, token yapısı ve konsensüs konsantrasyonu" olmak üzere üç ana kritere odaklanması gerektiğine dikkat çekti.
Bu makalenin içeriği Wu'nun görüşlerini temsil etmemektedir, yalnızca röportaj yapılan kişinin kişisel yatırım deneyimlerini paylaşımına yöneliktir. Wu, herhangi bir yatırım eylemini teşvik etmemekte veya onaylamamaktadır. Okuyucuların bulundukları yerin yasal düzenlemelerine kesinlikle uymaları ve yasadışı finansal yatırım faaliyetlerine katılmamaları gerekmektedir. Sesli içerik için Wu'nun Xiaoyuzhou kanalı ve Youtube kanalında arama yapın.
Christian Kişisel Arka Plan Tanıtımı
Christian: Şu anda kimliğim Infini'nin kurucusu. Geçen yıl Eylül ve Ekim aylarında bu projeyi resmi olarak başlattık. Temelde Infini, tasarruf, yatırım, ödeme gibi hizmetler sunmayı hedefleyen bir Yeni Bankadır. Gelecekte para transferi ve daha fazla banka seviyesindeki hizmetlere genişleyebilir. Bu, bir Kripto Yerlisi projesidir.
Çünkü yaşım genç, geçmişim temelde okulda okurken girişimcilik yapmaktı. Daha sonra Crypto alanına katıldıktan sonra esas olarak yatırım yaptım ve iki üst sınıf arkadaşım ile birlikte NextGen Digital Ventures adında bir fon kurduk, bu yaklaşık iki yıl önce kuruldu. İlk fonumuzu bu yılın başında kapattık, bu yüzden şimdi çoğu zamanımı Infini'nin ürünlerine ve pazar tanıtımına odaklıyorum.
Kripto ile tanışmam üniversitenin birinci veya ikinci yılında oldu, o zaman NFT'ler tam olarak çok popülerdi, etrafımdaki birçok arkadaş sanat eserleriyle ilgili konuları tartışıyordu. Ben de sanat tarihini oldukça seviyorum, bu yüzden bu alanı takip etmeye değer buldum. İlk zamanlar hatırladığım kadarıyla Art Blocks gibi üretilen sanat eserleri, yani kod tabanlı sanat biçimleri, benim için oldukça yenilikçi bir şeydi.
Crypto'ya daha sonra katıldığımda, ilk olarak NFT ve GameFi'ye odaklandım. 2021'de o zamanlar Terra ve Luna gibi çok sayıda temsilci Ponzi tasarım projesi vardı; bir acemi ve yatırımcı olarak ben de bunlara katıldım. Zamanla daha çok DeFi'ye ilgi duymaya başladım ve bu alanda pek çok gerçek senaryo ve gerçek kazanç olduğunu fark ettim. Bu nedenle çoğu zamanımı bu alana yatırdım, ta ki Infini'yi kurana kadar; ayrıca bu süreçte birçok DeFi ile ilgili projeye de yatırım yaptım, bu yüzden bu alanda tam bir tur atmış oldum ve sonunda şu anda Infini'nin yaptığı işe karar verdim.
O zaman Infini yapmaya karar vermemizin iki ana nedeni vardı. Birincisi, ekibimiz kendi içinde varlık yönetimi yönünü çok umut verici buluyordu, çünkü o zaman kripto para birimlerinde arbitrajın oldukça ilginç bir tür olduğunu fark ettik; geleneksel finans dünyasında aslında bu kadar çok "nötr stratejiler" veya "sözde risksiz getiri" fırsatları yok. Arkasında akıllı sözleşme riski veya hırsızlık riski bulunabilse de, genel yatırım mantığı ve arbitrajın sağlayabileceği aşırı getiriler, bunun belirli bir engeli olan ve derinlemesine incelenmeye değer bir yön olduğunu düşündürüyordu.
Ayrıca, dışarıdan biriyle iletişim kurduğunuzda, hatta geleneksel finans kökenli bir fon yöneticisi veya çalışanı olsa bile, genellikle bu alanı anlamazlar ve bu nedenle önyargılar ortaya çıkar. Ancak herkes biliyor ki, tüm Kripto projeleri dolandırıcılık veya Rug Pull değildir; Ethereum gibi projeler bugün bile son derece sağlamdır ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tahviller gibi geleneksel varlıklardan çok daha yüksek getiriler elde edebilir.
Bu nedenle o zaman hedefimiz gerçek bir finansal uygulama olan bir "süper uygulama" oluşturmak oldu. Çünkü çoğu DeFi projesi hala protokol odaklı ve sadece zincir üzerindeki kullanıcılara hitap ediyor, bu da onları daha niş hale getiriyor. Biz ise bu kazanç fırsatlarını daha akıcı, daha kullanışlı bir kullanıcı deneyimi ile daha geniş bir kullanıcı kitlesine sunmak istiyoruz.
İkinci neden ise, özellikle "Kripto Kartlar" konusunda, ne bizim ne de sektördeki diğer projelerin aslında iyi bir iş çıkarmadığını gördük. Ancak, kullanıcıların ilk fikirden dahili teste, lansmana kadar bu ihtiyaca sahip olduklarını görüyoruz, kullanıcıların coşkusu çok yüksek ve aynı zamanda birçok pratik sorunu çözmelerine yardımcı oldu. Bu yüzden Infini'yi birlikte kurmaya karar verdik.
Bence finansal yönetim ve ödeme birbiriyle tamamlayıcıdır, ancak belirli farklılıklar da vardır. Farklı kullanıcıların ürünleri kullanma amaçları değişkendir; bazıları finansal yönetim ve yatırım getirilerine daha fazla önem verirken, bazıları ise ödemenin kolaylığını daha çok gereksinim duyar.
Projemizin ilerlemesiyle birlikte, dünya genelinde birçok ülkenin finansal altyapısının, bankacılık sisteminin veya Fintech'in oldukça geri kaldığını gözlemledik; iyi çalışan ürünleri yok. Crypto'nun doğal bir avantajı var, o da hızlı bir şekilde küresel pazara açılabilmesi ve hangi bölgelerdeki kullanıcıların ürünlere ilgi gösterdiğini hızla tespit edebilmesidir. Bu olumlu geri bildirim, ekibimize daha fazla güven ve motivasyon sağladı.
Aslında ben, o kadar çok spekülasyon yapan ve Alpha'ya özellikle duyarlı olup birkaç katına çıkarabilen kişilere kıyasla, onları biraz kıskanıyorum. Onların gerçekten kendi yetenekleri ve güçlü oldukları alanlar var.
Ama benim açımdan, şimdiye kadar en çok yardımcı olan iki nokta var. İlk nokta, yeniliklere her zaman ilgi duymam ve derinlemesine araştırmaya istekli olmam. Ne kadar iyi bir kripto para trader'ı olursanız olun ya da her gün token çıkaran, projeler geliştiren sözde "komplo grubu" üyeleri olun, aslında hepsi bir kural setini kavramış durumda ve bu kural setini derinlemesine inceleyip daha ustaca kullanmayı öğrenmişler. Son zamanlarda popüler olan James gibi, o da çok genç ama bence bu sistemi anladı ve bu alanda nasıl hareket edeceğini biliyor. Bu yüzden farklı alanlarda, farklı sektörlerde, yön bulmak ve derinlemesine ilerlemek konusunda oldukça hızlı olabiliyorum.
İkinci nokta, şu anda çok önemli olduğunu düşündüğüm şey, sağlam olmak, kaygı duymamak ve bir şeye uzun süre odaklanmaya istekli olmaktır. Bu aslında oldukça zor, özellikle de Kripto ticaret ortamında. Herkes kısa vadede katlama fırsatlarını peşinden koşma eğiliminde, iki günde 100 kat kazanma arzusu taşıyor. Ancak gerçekten Bitcoin'i uzun süre tutmaya istekli ve bir şey üzerine kararlı bir şekilde çalışan insanların sayısı oldukça az, özellikle gençler arasında bu daha da nadir.
Elbette herkesin durumu farklı, bazı insanların daha fazla parası var, bu yüzden uzun vadeli yatırım yapabiliyorlar; bazıları ise başlangıçta pek parası yok, bu yüzden bin kat değer kazanacak bir projeyi yakalamak istiyor, bunların hepsi anlaşılabilir. Ama önemli olan kendinizi tanımanız, neye yatkın olduğunuzu, hangi yatırım tarzının size uygun olduğunu bilmeniz ve buna sadık kalmanızdır.
Son iki yılda birçok insanın aslında bir mantık veya yönü olduğunu, ancak sonradan ruh halleri değiştiği veya çevresindekilerden etkilendikleri için işlemlerinin şekil değiştirdiğini gördüm. Bence yatırım yapmak ya da girişimcilik yapmak temelde aynı şeydir. Sakin kalmalı, kendi ritmini, yönünü ve tarzını net bir şekilde bilmelisin; kendi ritmine sadık kalmalısın.
Piyasa boğa ayı nasıl belirlenir
Christian: Aslında niceliksel göstergeler konusunda çok uzman değilim. Bizim fonumuz, daha önce karar verirken birçok veri türündeki göstergeleri kullandı, ancak daha sonra bu göstergelerin tüm döngülerde daima geçerli olan hiçbiri olmadığını fark ettik.
Bu yüzden ben kişisel olarak daha çok duygusal bir bakış açısıyla değerlendiriyorum, şu ana kadar elimdeki coinleri pek satmadım. Bence bunun temel nedeni, bu boğa piyasasının henüz en çılgın aşamasına gelmediğini hissetmem. 2021 ve 2022'deki döneme kıyasla hala belirgin bir fark var. Bu yüzden şu anda piyasa hakkında değerlendirmem: Bir süre daha beklemeye istekliyim.
Tabii ki, bunun ön koşulu bu turda başlangıçta yaptığım yatırım maliyetinin oldukça düşük olması, bu yüzden kar geri çekilse bile kabul edilebilir. Bu da, neden daha fazla tutmayı tercih ettiğimi ve sonraki piyasa gelişmelerine olumlu baktığımı açıklıyor.
Büyük algı farklarına gelince, bence şu anda birçok insan aslında benzer duygulara sahip; yani büyük hacimli alternatif kripto para piyasasının geri dönmesi artık çok zor görünüyor. Bir yandan likidite ve anlatı mantığı temel düzeyde büyük değişimler yaşadı, insanlar daha akıllı hale geldi ve artık sıkıcı, tekrarlayan anlatılara kolayca kapılmıyorlar.
Öte yandan, mevcut borsa madeni para stratejilerinden de görülebileceği gibi, likidite aslında oldukça dağınık. Bu nedenle, gerçekten bir altcoin dalgası olacağını düşünüyorsam, bunun yalnızca birkaç önde gelen projede yoğunlaşabileceğini düşünüyorum; bu projeler, kendi alanlarında bir uzlaşı oluşturabilen ve büyük yatırımcılar ile kurumlar tarafından desteklenen projeler.
Bu nedenle benim yatırım perspektifimden bakıldığında, şu anda sadece bu iki tür varlığa odaklanacağım.
Eğer bana sorumsuz bir tahmin yapma şansı verilirse, şu anda iki noktaya hâlâ inanıyorum.
İlk nokta, bitcoin fiyatının istikrarının gerçekten de büyük ölçüde çok sayıda dış kurumun desteğinden kaynaklandığıdır. Bu çok objektif bir gerçektir: orijinal eski oyuncular temizlenmiş olsa bile, uyum ajansının satın alma gücü hala çok güçlüdür. Şimdi bazı insanlar, bu kurumların yavaş yavaş eski nesil DeFi projeleri gibi "estetiğine" uygun bazı projeleri yeni yatırım hedefleri olarak seçebileceklerinden veya bu döngüde ortaya çıkan PENDLE ve Ether.fi gibi bazı gelişmekte olan projeleri seçebileceklerinden bahsetmeye başlıyor.
Bu projelerin kurumsal mantık altında geçerli olduğunu düşünüyorum. Temel nokta şu: Eğer gelecekte bu ikincil piyasalardaki kurumlar gerçekten Bitcoin dışında bir hedef arayışına gireceklerse, hangi tür projeler onların piyasaya girmeye istekli olmasını sağlayacak? Bu kesinlikle Memecoin değil, anlatım mantığı açısından bu böyle.
İkinci nokta, proje seçerken arkasında belirgin bir ana güç olan coinleri bulmak gerektiğidir. Küçük bir projenin "ana gücü" belirli bir birey, belirli bir kurum veya bir grup uzlaşmaya varmış yatırımcı olabilir. Büyütürsek, bazı özellikle popüler Memecoinler için "ana güç" güçlü bir bireysel yatırımcı topluluğunun oluşturduğu bir uzlaşma olabilir. Ancak hangi seviyede olursa olsun, ana güç bu coini desteklemeye ve fiyatını teşvik etmeye devam etmeye isteklimi? Bu, temel noktadır.
Şu anda piyasada çok ilginç bir kötü döngü var. Birçok proje sahipleri veya sözde spekülatörler, piyasa koşulları kötü olduğu için, başlıca borsa listelerine girseler bile, nakit çıkarmakta zorlanıyorlar. Daha sonra coin fiyatını korumak ve projeyi geliştirmeye devam etmek için gereken maliyet ve zorluklar aslında çok büyük. Bu nedenle birçok proje, samimi bir yaklaşım veya uzun vadeli bir plan olmaksızın, seri üretim tarzında üretim yapar hale geliyor.
Bu yüzden, benim açımdan, şu anda ana oyuncular tarafından terkedilen projelerden kaçınmaya çalışacağım. Hala ana oyuncuların olduğu ve hala itici gücü olan coinleri bulmaya daha yatkınım. Bu, şu anki yatırım zihniyetim.
Yeni Anlatı Fırsatları: Zincir Üzerindeki Amerikan Hisse Senetleri ve Türev Ürünler
Christian: Son zamanlarda düşündüğüm bir yön, Hyperliquid gibi yolların kopyalanabileceği. Hyperliquid'in yaklaşımı aslında çok geleneksel, ancak çok güçlü bir ürün deneyimi ve yüksek kontrol ile bir fırsatı başarıyla yeniden oluşturdu. Bu tür bir modelin çok ilginç olduğunu düşünüyorum. Doğruyu söylemek gerekirse, bu ürün yarışı ve temel bakış açısından, aslında dikkat çekici bir şey yok, bu yüzden türev ürün kategorisindeki projelere odaklanmak için daha fazla zaman harcamayı tercih ediyorum.
Diğer bir konuda sıkça tartışılan, "on-chain Amerikan borsa". Bence bunun ana noktası, Amerikan hükümetinin iktidar değişikliğinden sonra SEC'in uygulama gücünün bir miktar gevşemesi, bu da aslında RWA, Amerikan borsa sentetik varlıkları ve türev ürünler gibi projelerin gelişimini teşvik etti — denetim gevşedi, alan genişledi.
Şu anda piyasada iki ana uygulama yolu görüyorum. Birincisi, L2 (Katman 2) aracılığıyla Amerikan hisse senetlerinin sentetik varlıklarını zincir üzerinde haritalamak ve kullanıcıların bu spotları doğrudan ticaret yapabilmesini sağlamak; ikincisi ise Sürekli DEX (merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsası). Aslında bu iki yol, bir önceki döngüde SNX (Synthetix) tarafından çoktan yapılmıştı.
Bu turda, daha esnek bir düzenleme çerçevesinde, bazı proje sahiplerinin daha cesur ve yaratıcı olabileceğini düşünüyorum; bazı "şatafatlı" hatta "sıradışı" tasarımlar denemeye veya bu kavramları speküle etmek için yeni likidite mekanizmaları getirmeye çalışacaklar. Bu yönün şu anda pek çok kişinin denemeye çalıştığı bir alan olduğunu düşünüyorum.
Diğer yandan, DeFi ödemeleri gibi, bizim yaptığımız Infini gibi projeler, aslında ürünlerin gerçekten hayata geçmesi ve kullanıcı sorunlarını çözmeye yönelik uygulamalardır. Bu, para birimlerinin ekonomik modeliyle spekülasyon yapmakla veya anlatımlarla alım yapmayı teşvik etmekle ilgili değildir. Şu anda bazı projelerin yeni anlatımlarla piyasaya girdiğini hissedebilirsiniz, ancak bu gerçekten insanların ödemelerini sağlamak için yeterli olmuyor. İnsanlar, gerçekten kullanılabilir olup olmadığını daha çok önemsiyor.
Bu nedenle bu boğa piyasasının trendinin biraz farklı olabileceğini düşünüyorum. Yeni anlatılar daha çok gerçekten ürün geliştiren, altyapı oluşturan ve gerçek ihtiyaçları çözmeye odaklanan ekipler tarafından yönlendiriliyor. Ve bu projelerin zamanla biriktirdiği bilgi akışı, aslında daha sürdürülebilir fırsatlar getirebilir. Bu yüzden bu tür şeyler yapmaya devam etmeyi seçiyoruz.
Eğer standart bir ürün yapıyorsanız, bu alanda yeni bir Kripto projenin bu geleneksel platformlarla rekabet etmesi için hiçbir neden düşünemiyorum. Onların ürünleri, hizmetleri, süreçleri zaten oldukça olgun.
Bu nedenle, Crypto girişim projeleri için tek çıkış yolu, bu geleneksel platformların cesaret edemediği şeyleri yapmaktır. Örneğin, az önce bahsettiğim daha şatafatlı türev tasarımları, yapı yenilikleri ve "üçlü model" gibi karmaşık Ponzi yapıları. Sonuçta herkesin istediği iki şey var: Birincisi, varlıkların kendisi yeterince taze mi; mevcut piyasada gerçekten fazla yeni para birimi yok. İkincisi, bu yeniliğin küresel ölçekte ticaret heyecanını artırıp artırmayacağı.
Örneğin, zincir üzerindeki Amerikan borsa varlıkları şu anda Kripto kullanıcıları için oldukça yenilikçi. Eğer karmaşık ama dikkat çekici bir yapı tasarımı ile birleştirilirse, bunun hala pratik bir yol olabileceğini düşünüyorum. Eğer sadece sıradan bir ticaret pazarı oluşturulursa, insanların zincir üzerinde Amerikan borsası satın alması için, böyle bir proje bence anlamsız.
Yatırım Stratejileri Evrimi ve Giriş-Çıkış Kararları
Christian: Aslında şu anda daha rahatım. En başta, sanırım iki yıl önce, o zamanlar gerçekten daha standart bir şekilde yatırım yapıyordum, mesela fonları birkaç parçaya ayırırdım: bu alana %10, o alana %20 gibi. En başta çok "saf" olduğum zamanlarda, Su Zhu hoca ve diğer bazı KOL'lerden çok etkilendim. O döngü, tam da "Ethereum katilleri" blok zincirlerinin patladığı zamanlardı, örneğin NEAR, Cosmos, Harmony gibi.
Bu yüzden o zaman gerçekten de kaynakları orantılı bir şekilde dağıtmaya çalışıyordum. Farklı alanlara, aynı alandaki lider ve lider olmayanlara ve aralarındaki maliyet-verim oranına göre kaynak dağıtımı yapıyordum. Ama sonra bu yöntemin açıkçası oldukça "soğan" olduğunu, çok mekanik olduğunu fark ettim.
Şu anda ikincil piyasada yatırım yaptığım varlık sayısı çok azaldı, temelde Bitcoin, Ethereum, Solana gibi birkaç ana akım coin'i istikrarlı bir şekilde tutuyorum. Ara sıra Curve gibi başka pozisyonlar da ekliyorum. Curve'ü hiç satmadım, aslında bunun nedeni bir tesadüf: O zamanlar Curve'de bazı olaylar olmuştu ve arkadaşım beni Michael ile tanıştırmıştı, o yüzden biraz aldım ve şimdiye kadar tuttum.
Eğer projeyi yeniden seçme şansım olsaydı, bu mantığı tercih ederdim - örneğin, bir projenin bir olay nedeniyle fiyatının özellikle düşük olduğunu, tarihindeki en kötü dönemine yaklaştığını keşfettiğimde, o zaman DeFi projelerine veya bazı Memecoin'lere geri dönmeyi düşünebilirim.
Memecoin gibi güçlü bir konsensüse sahip projelerin, piyasa duygusu iyileştiğinde özellikle kolay bir şekilde toparlandığını düşünüyorum. Geçtiğimiz birkaç ay içinde bu coinlerin performansının çok kötü olduğunu da gördük, ancak geçen aydan itibaren biraz iyileşme başladı ve en çok toparlananlar gerçekten de en çok düşen projeler oldu. Bu yüzden şu anki stratejim: ana yatırımımı büyük projelere yapmak, diğer küçük pozisyonlarda biraz daha küçük miktarlarla Memecoin veya fırsat coinlerine yer vermek, piyasayı izlemek.
Benim için, öncelikle satın alırken tamamen kısa vadeli işlemler için değil. Küçük dedikodular veya söylentilerle karar verme konusunda iyi değilim, ancak bazen arkadaşlarımdan bazı haberler duyuyorum, ara sıra onlarla alım yapıyorum ama bu tür alımda sıkışıp kalma ve sonunda zararla çıkma durumu da oluyor. Bu yüzden genel tarzım, belirlediğim bir seviyeye veya döneme geldiğimde, tek seferde tüm pozisyonumu kapatmayı seçmek, sık sık kısmi satış yapmam.
Özellikle, kendime yaklaşık bir fiyat aralığı belirleyeceğim, örneğin Bitcoin 120.000 dolardan başlayarak, kademeli olarak satışı gerçekleştireceğim. Şu anda Ethereum yaklaşık 2600 dolar civarında, eğer 4800'e yükselirse veya 5000'i aşarak yeni bir zirve yaparsa, bu benim için oldukça yüksek bir seviye olacak, o zaman muhtemelen pozisyonlarımın büyük bir kısmını satacağım.
Gerçekten güçlü bir zirve belirleme yeteneğim yok, aynı zamanda dalga dalga işlem yapmayı da pek bilmem. Ana dayanağım piyasa likiditesi ve genel duygudur. Eğer o dönemde piyasa özellikle hareketli ve likidite çok iyi olursa, bu benim için bir çıkış sinyali olur. Söylemesi kolay, ama pratikte aslında teknik göstergelere bağlı değil, daha çok bir algı meselesidir.
Gerçekten tepe noktada tam olarak satış yapmak çok zor. Örneğin, daha önce Coinbase'den oldukça fazla alım yaptım, bu dönemde Coinbase Trump'ın göreve başlamasından sonra üç yüz dolara kadar yükseldi, o zaman pozisyonumun yaklaşık üçte birini sattım, bu da nispeten yüksek bir noktada satış yapmak sayılır, sonra tekrar yarı fiyatına düştü.
O zaman hissettiğim şey, ana yükseliş dalgasının gerçekten çok belirgin olduğuydu, bu yüzden cesurca sattım. Ancak bu sefer Ethereum'u satmadım, neyse ki son zamanlarda piyasa da oldukça stabil. Ayrıca şu anda esasen girişimcilikle uğraştığım için, işime daha fazla odaklanmamı sağlıyor; bu sayede sürekli piyasa takibi yapıp alım satım noktalarını düşünmek zorunda kalmıyorum.
Cheems Yatırım Değerlendirmesi: Kazara Başlamaktan Uzun Dönem Bağlantıya
Christian: Aslında Cheems olayı benim için her zaman özel bir "şans eseri" durumuydu. O zamanlar Memecoin hakkında hiçbir şey bilmiyordum ve belki de bazı etkilerim olabileceğini fark etmiyordum. Dürüst olmak gerekirse, o dönemde bizlerin "likidite" kavramı hakkında net bir anlayışı yoktu, ben de o zamanlar acemiydim. Birçok insan projeleri değerlendirirken piyasa değerine bakıyordu, likiditeyi görmezden geliyordu; bu aslında çok tipik bir acemi mantığı.
Cheems buna bir örnektir. O zamanlar piyasa ayı piyasasındaydı ve bir ZK mektubu gönderdiler ve sonra bir arkadaşım katılmamı tavsiye etti, ben de satın aldım. Sonuç olarak, oldukça fazla satın aldım ve sonra kapana kısıldım. Kapsandığı için sadece bu projeyi inşa etmeye devam edebildim ve birbiri ardına çok şey satın aldım ve sonunda uzun vadeli bir bağlayıcı hale geldi.
O zamanlar neredeyse hiç likidite yoktu ve sonuç olarak projeye bağlı olmanız gerekiyordu. Kendiniz itmezseniz ayağa kalkmak da zordur. Cheems geçen yıl BNB Chain'de yeniden piyasaya sürülene kadar, onu tanıtmak, insanları çekmek, haberi yaymak ve topluluğu oluşturmak için hala çok çalıştım. Çevrimiçi olmaktan, kilitlenmekten ve ardından BNB ekosistemine gerçekten bağlanmaktan tüm yolu izlemek, süreç gerçekten zordu.
Elbette şimdi hala kurtulmuş değilim, satmayı da düşünmüyorum. Bu benim için sadece bir yatırım değil, aynı zamanda bir sürecin parçası. Kendimi teselli ediyorum ki, bu işin anlamı artık para kazanmakta değil, bu süreçte yer almanın deneyiminde.
Eğer sadece düşük seviyeden alım yapıp, kendi başıma emir verip, sonra fiyatı yükselterek satıyorsam, bu süreç aslında çok boş. Ama denemek istiyorum, acaba döngüler arası uzun vadeli katılım ile bu projeyi daha ileri götürebilir miyim.
Ben bu mantığa hala inanıyorum. Özellikle son zamanlarda birçok insan, BNB ekosisteminin aslında sektördeki en baskın olanlardan biri olduğunu fark etti. Yakın zamanda Binance Alpha'nın piyasaya sürülmesiyle, Cheems ilk listedeki varlık olarak çok kötü eleştirildi, o zaman bu "büyük yenilik" olacağını düşünmemiştim. Ama şimdi bakınca, puan kazandırma ve puan kapma artık ana akım haline geldi.
Bu, Binance'ın bir şeyi gerçekten teşvik etmek istiyorsa, bunu başarma kapasitesine sahip olduğunu gösteriyor. BNB Zinciri'nin başarısı sadece bir zaman meselesi, stratejik yönleri nettir.
Bu açıdan bakıldığında, Cheems BNB Chain üzerinde önemli bir konumda yer alabilir, belirli bir tarihsel birikime ve stabil bir K çubuk grafiği trendine sahiptir, bu aslında boğa piyasasındaki patlaması için bir temel oluşturur.
Tabii ki, bu, Solana üzerindeki bazı Memecoin'lerin kısa vadeli patlama ritminden pek farklı. Benim tarzım da o tür kısa vadeli, yüksek volatilite, güçlü işlem ritmine pek uygun değil. Daha uzun vadeli mantıklara bağlı kalmaya, yavaş yavaş inşa etmeye alışkınım. Bu yüzden Cheems ile aramızdaki ilişki böyle.
Coinbase ve GBTC'nin Duygu Döngüsü Kararları
Christian: Eğer gerçekten büyük yatırımlardan bahsediyorsak, kesinlikle birçok kişinin bildiği iki varlık var: biri GBTC, diğeri Coinbase. O dönemde ne bizim fonumuz ne de benim şahsen, bu iki varlığa çok fazla yatırım yaptık. O dönem tam da FTX'in çöküşü sırasında, tüm piyasa ruh hali son derece kötüydü, ayrıca o yıllar içinde yatırım ve ticaret yapmak için en çok zaman harcadığım dönemdi.
Sonrasında bir temel mantığı anladım: mümkün olduğunca büyük varlıkları seçmelisiniz. O zamanlar pek altcoin ile ilgilenmiyordum, geriye dönüp baktığımda bu oldukça akıllıca bir karar olmuş. Çünkü Amerikan borsasında kurumların likiditesinin daha iyi olduğunu düşünüyorum, ayrıca bu iki varlıkta da belirgin bir aşırı düşüş meydana geldi.
Örneğin Coinbase, o dönemde en düşük %90 düştü ve GBTC de büyük bir negatif prim yaşadı. Biz bunu aslında duygusal olarak yönlendirilen irrasyonel bir şekilde yanlış bir satış olarak değerlendirdik, temel bir sorundan değil. Bu nedenle bu iki varlığın Bitcoin'i geride bırakacağına yoğun şekilde yatırım yaptık. Geride dönüp baktığımızda, bu doğru kararlar arasında sayılı olanlardan biri.
Sonra birkaç tipik örnek daha var. Biri Curve, az önce de bahsettim. Bunun nedeni o dönemde Curve'un düşüşünün çok sert olmasıdır, ancak biz bunun likidite ve kısa vadeli olayların etkisinden kaynaklandığını, temelin sorunlu olmadığını değerlendirdik. GBTC gibi, o dönemdeki temel varlığı - Bitcoin hâlâ oradaydı, değişmedi, zengin fiyat bu kadar büyük olamazdı, bu açıkça mantıksızdı.
Coinbase'in o dönemdeki piyasa defter değeri oldukça düşüktü, o zaman şirket zarar ediyordu, PE'ye bakmak mümkün değildi, ama elinde elli milyar dolardan fazla nakit vardı ve birçok projeye yatırım yapmıştı, bu varlıkların değerlemesi de rakamlara yansıyordu. O dönemde şirketin piyasa değeri yetmiş milyar doların altına düştü, bu da açıkça piyasa duygusunun yanlış değerlendirdiği bir örnekti.
Curve'ün mantığı da benzerdir; konumu, uygulamaları ve topluluk sahipleri durumu o zamanlar oldukça sağlamdı. Pazarın onun değerini yeterince değerlendirmediğini düşünüyoruz.
Elbette, iki olumsuz örnek de var - Arbitrum'un yerel token'i ve GMX. Bu ikisi, yatırımımda en fazla kaybettiğim projeler arasında yer alıyor, şu ana kadar gerçekten zarar ettiğim ve kaybımın da azımsanamayacak kadar olduğu az sayıda ikinci düzey varlıklar arasında diyebilirim.
Geri dönüp bakınca, ARB yatırım mantığının hatalarının çok belirgin olduğunu düşünüyorum. O zamanlarda ben de FOMO yaşadım çünkü birçok kamu zincirinin değeri oldukça yüksekti, bu yüzden Arbitrum'un Layer 2 içindeki daha merkezi projelerden biri olarak hala büyük bir büyüme alanı olacağını düşündüm, ayrıca o zamanlar Solana da çok popülerdi, bu yüzden Layer 2'nin bir sonraki sıcak nokta olacağına dair yanlış bir izlenime kapıldım. Ama sonra anladım ki, bu tür yüzeysel konsensüs ve piyasa duygusuna dayalı değerlendirmeler aslında çok güvenilir değil. Bir projenin uzun vadeli seyrini gerçekten belirleyen, likidite düzenlemeleri üzerindeki gerçek uygulamadır, insanların onu nasıl algıladığı değil.
GMX de son derece bir örnek. O zaman GMX'in hem ürün yeniliği hem de değerleme modeli açısından çok çekici olduğunu düşündüm. Özellikle ayı piyasası döneminde, nakit akışı tüm piyasada nadir sayılabilirdi. O zaman gerçekten de sözde değer boşluğunu bulduğumu düşündüm. Ancak sonrasında sonuçlar çok acıydı. Bir ürünün iyi olması, onun mutlaka uzun vadede büyüyeceği anlamına gelmez. Uzun vadeli büyüme, güçlü bir pazara giriş yeteneği ve sürekli operasyon ile iterasyon gerektirir.
GMX'in kullanıcı sayısı ve işlem hacmi şimdi o zamankinden daha yüksek olmasına rağmen, kripto para fiyatı sürekli düşüyor. Daha sonra anladım ki, ürünün temelinde bir sorun yok ama piyasa performansının kötü olmasının iki nedeni olabilir: birincisi, iş modelinin sürdürülebilir bir şekilde genişleyememesi, örneğin finansman maliyet yapısı Trader'lar açısından Hyperliquid'ten daha pahalı görünüyor; ikincisi ise ekibin kendisiyle ilgili sorunlar.
Şu an geriye dönüp baktığımda, bir projenin başarılı olup olmaması için ekip ve kurucuların motivasyonunun çok önemli olduğunu düşünüyorum. GMX'in kurucu ekibi açıkça uzun vadeli bir proje yapmayı planlamamış, onların iterasyon hızı ve operasyonel yetenekleri neredeyse duraklama noktasına gelmiş. Onlar daha çok tek seferlik bir ürün geliştiriyormuş gibi görünüyorlar, projeyi daha yüksek hedeflere taşımak için sürekli bir çaba içinde değiller. Şu an GMX'i henüz satmadım ama bu durumun, bir ekibin öznel etkinliğinin yetersizliğinden kaynaklanan projede bir duraksamanın tipik bir örneği olduğunu çok iyi biliyorum.
Bu nedenle, bu deneyimler beni şimdi gerçekten yetenekli ve hırslı kurucular ve ekipler üzerine bahis yapma konusunda daha istekli hale getirdi. Projenin temelinin elbette önemli, ancak insan faktörü daha kritik olabilir.
Yatırım Mantığı Özeti
Christian: Bence şu anda proje seçme mantığımı özetleyecek olursam, aslında üç noktaya indirgenebilir.
İlk nokta takımın yapısıdır. Bir projenin ne kadar büyük olabileceği, büyük ölçüde ekibin onu yürütecek vizyona ve yeteneğe sahip olup olmadığına bağlıdır. Kurucu ekip sadece mümkün olan en kısa sürede para çekmeye çalışıyorsa, o zaman proje fazla ileri gitmemeye mahkumdur. Büyük bir yapıya sahip bir ekip genellikle daha kalıcı yatırım yapabilir ve projeyi daha büyük ve daha güçlü hale getirebilir. Tabii ki, projenin başarısı ekibin tokene karşı tutumuna ve token fiyatının başarısının ürünün kullanıcı büyümesini ve pazar genişlemesini sağlayabileceğini fark edip etmediklerine bağlıdır.
Hyperliquid'in Jeff'i tipik bir örnektir. O, kısa vadeli düşünen bir kurucu değil, çok akıllıca token'leri dikkat çekmek için kullanıyor ve token fiyatını kullanıcı büyümesi için bir araç olarak görüyor. Token'lerini çıkardıktan sonra, projenin temelinde nitel bir sıçrama yaşandı, bu oldukça nadir bir durumdur; genellikle önce ürün, sonra token gelir, ancak onlar token ile ürünün ilgi düzeyini artırdı, eski borsa platform token'larının mantığına benzer bir durum.
İkinci nokta sürekli iterasyon ve pazar stratejisidir. Eğer ekip sadece coinleri çıkarıp durmayı düşünüyorsa, o zaman proje büyük ölçüde başarısızlığa mahkumdur. Ürünü sürekli olarak geliştirmek, pazar operasyonlarına ve pazarlamaya sürekli yatırım yapmak zorundadır ki proje sıcaklığını ve rekabet gücünü koruyabilsin.
Üçüncü nokta, belirteç yapısının yoğunlaşmasıdır. Mevcut piyasa ortamında, merkezi olmayan bir token yapısı artık uygun değildir. Geçmişte, herkes doğal olarak piyasa duyarlılığına dayalı bir fikir birliği oluşturabilirdi, ancak şimdi piyasanın yapay olarak fikir birliği oluşturması gerekiyor. GMX gibi, token yapısı da topluluğun sinerji oluşturması için çok parçalıdır. Öte yandan Hyperliquid, büyük yatırımcıların, küçük dağılımların ve kurumların bir sinerji oluşturmak için katılabileceği token tutma yapısında yüksek derecede konsantrasyon elde etmesi bakımından önemli ölçüde farklıdır ve bu da piyasa değerinin patlamasını tetikleme olasılığı daha yüksektir.
Özetle, gelecekte yeni projeleri daha ciddiyetle araştırıp yatırım yaparsam, bu üç faktör — ekip yapısı, token yapısı kontrolü, konsantrasyon konsensüsü oluşturma — benim ana değerlendirme çerçevem olacak.
Yatırım Zihniyeti Önerisi: Pozisyon Kontrolü ve Mantıksal İnanç Duygusal Kaygıdan Üstündür
Christian: Yatırım zihniyeti hakkında, bunu iki cümleyle özetleyebilirim.
İlk cümle: Asla pozisyonunuzun, kaldıracın ötesinde, kaldırabileceğiniz sınırı aşmasına izin vermeyin. Buradaki sınır, sadece kaldıraç meselesi değil, aynı zamanda toplam yatırımınızın kişisel varlıklarınıza oranıdır. Kendi deneyimime göre, yatırım pozisyonunu toplam varlıkların %30 ile %50'si arasında tutmak, oldukça rahat bir durumdur. Pozisyon büyük olmadığı sürece, hatta kripto para fiyatları dalgalansa bile, hayatım üzerinde çok fazla etkisi olmayacaktır. Zihinsel çöküş genellikle piyasa hareketlerinden değil, çok fazla bahis yaptığınız için dayanılmaz bir baskı hissetmekten kaynaklanır.
İkinci cümle şudur: Mantığa, duygulara veya inançlara değil, güvenin. Pozisyonunuz ağır olmasa bile, büyük kayıplar yaşadığınızda kendinize ve piyasaya şüpheyle yaklaşmanız kaçınılmazdır. Ancak bu noktada en önemli şey, yatırım kararınızı verirken izlediğiniz mantığı tekrar gözden geçirmektir. Eğer mantığın kendisinin yanlış olduğunu fark ederseniz, o zaman zarar durdurma işlemi yapmalısınız; ama mantık hala geçerliyse, devam etmelisiniz ve kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından etkilenmemelisiniz. Benim Coinbase'e yaptığım gibi, ciddi kayıplar yaşasam bile, onun temel mantığının değişmediğine inanıyorum, bu yüzden düştükçe daha fazla yatırım yapmak istiyorum.
Kısacası, pozisyon kontrolü, öz disiplinin bir yansımasıdır ve mantığa sadık kalmak, zihinsel istikrarın temelidir. Yatırım, kör bir inanç gerektirmez, daha çok rasyonel bir değerlendirme gerektirir.