00 sonrası şifreleme yeni zengin Christian, kişisel deneyimlerini detaylandırıyor: Infini'yi kurdu, Büyük Pozisyon GBTC ve Coinbase ile büyük kazanç elde etti.
Bu içerik, Turtle Talk tarafından 00'lar sonrası kripto alanında bir yatırımcı ve girişimci olan Christian ile yapılan bir röportajdan alınmıştır ve Wu Shuo, düzenleme ve yeniden basma yetkisine sahiptir. Dönemin en çok konuşulan Çinli girişimcilerinden biri olan Christian, üniversiteden bir kripto ödeme projesi olan Infini'yi kurmaya kadar olan yolculuğuna bakıyor. Röportaj üç temel sektörü kapsıyordu: birincisi, kişisel yatırım yolunun çeşitlendirilmiş tahsisattan "mantık odaklı + merkezi holdinglere" dönüşümü; İkincisi, boğa ve ayı döngüsünün bilişi, ana sermaye ve projenin özü dahil olmak üzere mevcut piyasa yapısının ve duyarlılığının değerlendirilmesidir. Christian ayrıca Cheems, GMX, Coinbase ve diğer ağır pozisyon davalarının kazanç ve kayıpları hakkındaki düşüncelerini paylaştı ve mevcut madeni para seçim mantığının "takım yapısı, token yapısı ve konsensüs konsantrasyonu" olmak üzere üç kritere odaklanması gerektiğine dikkat çekti.
Bu metin Wu'nun görüşlerini yansıtmaz, yalnızca röportaj yapılan kişinin kişisel yatırım deneyimlerini paylaşmasıdır. Wu, herhangi bir yatırım davranışını tanıtmaz veya onaylamaz. Okuyucuların bulundukları yerin yasa ve yönetmeliklerine sıkı bir şekilde uymaları ve yasadışı finansal yatırım faaliyetlerine katılmamaları gerekmektedir. Ses kaydı için Wu'nun Xiaoyuzhou kanalında ve Youtube kanalında arama yapınız.
Christian kişisel arka plan tanıtımı
Christian: Şu anda kimliğim Infini'nin kurucusu. Geçen yılın Ağustos-Eylül ayında bu projeyi resmi olarak başlattık. Özünde Infini, tasarruf, yatırım, ödeme gibi hizmetler sunmayı hedefleyen bir Yeni Bankadır. Gelecekte para transferi ve daha fazla banka düzeyindeki hizmetlere de genişleyebilir, tamamen Crypto Native bir projedir.
Çünkü yaşım genç, geçmişim esasen okulda okurken girişimcilik yapmaktı. Daha sonra Crypto alanına katıldıktan sonra esasen yatırım yaptım ve iki üst sınıf arkadaşımla birlikte NextGen Digital Ventures adında bir fon kurduk, bu yaklaşık iki yıl önce kuruldu. İlk fonumuzu bu yılın başında kapattık, bu yüzden şimdi zamanımın çoğunu Infini'nin ürünleri ve pazarlama faaliyetlerine odaklıyorum.
Kripto ile tanışmam üniversitenin birinci ya da ikinci sınıfında oldu, o zamanlar NFT'ler oldukça popülerdi ve çevremde birçok arkadaş sanat eserleriyle ilgili konuları tartışıyordu. Ben de sanat tarihiyle oldukça ilgileniyordum, bu yüzden bu alanın takip edilmeye değer olduğunu düşündüm. İlk başta hatırladığım kadarıyla, Art Blocks gibi nesil sanat eserleri, yani kod temelli sanat formları, benim için oldukça yenilikçi bir deneyim oldu.
Crypto'ya daha sonra katıldığımda, ilk olarak NFT ve GameFi'ye odaklandım. 2021'de pek çok temsilci Ponzi tasarım projesi vardı, örneğin Terra ve Luna gibi stabilcoin projeleri; ben de bir acemi ve bir 'soğan' olarak bunlara katıldım. Zamanla daha çok DeFi'ye ilgi duymaya başladım ve bu alanda gerçekten birçok gerçek senaryo ve gerçek kazanç olduğunu fark ettim. Böylece zamanımın çoğunu bu alana yatırdım ve sonrasında Infini'yi kurdum. Ayrıca bu süreçte birçok DeFi ile ilgili projeye de yatırım yaptım, bu yüzden bu alanda tam anlamıyla bir tur atmış oldum ve nihayetinde Infini'nin şu anda yaptığı işe karar verdim.
O zaman Infini yapmaya karar vermemizin iki ana nedeni vardı. Birincisi, ekibimiz bu yönü çok umut verici buluyordu, çünkü o zaman kripto para birimlerinde arbitrajın özellikle ilginç bir tür olduğunu keşfettik, geleneksel finans dünyasında aslında bu kadar fazla "nötr strateji" veya "risksiz getiri" fırsatı yok. Arkada akıllı sözleşme riski veya çalınma riski de olabilir, ancak genel yatırım mantığı ve arbitrajın sağladığı aşırı getiriler, benim için belli bir engel ile derinlemesine incelenmesi gereken bir yön olduğunu düşündürdü.
Ayrıca çevre dışındaki kişilerle iletişim kurduğunuzda, ister geleneksel finans kökenli bir fon yöneticisi isterse bir sektör çalışanı olsun, genellikle bu alanı anlamazlar ve bu nedenle önyargılar geliştirirler. Ancak herkes de biliyor ki, tüm Kripto projeleri dolandırıcılık veya Rug Pull değildir; Ethereum gibi projeler, bugün bile çok sağlamdır ve ABD Hazine tahvilleri gibi geleneksel varlıklardan çok daha yüksek getiriler elde edebilir.
Bu nedenle o zamanki hedefimiz bir "süper uygulama" oluşturmak — gerçekten finansal bir uygulama. Çünkü çoğu DeFi projesi hala protokol odaklı, yalnızca blok zincirindeki kullanıcılara hitap ediyor, oldukça niş. Biz ise bu kazanç fırsatlarını daha akıcı ve kullanışlı bir kullanıcı deneyimi ile daha geniş bir kullanıcı kitlesine sunmayı umuyoruz.
İkinci sebep, özellikle "Crypto Kart" konusunda bizlerin ve sektördeki diğer projelerin aslında çok iyi bir şey yapmadığını fark etmemizdir. Ancak kullanıcıların bu ihtiyacının gerçekten olduğunu gördük. İlk düşünceden, kapalı beta testine, piyasaya sürülmesine ve bugüne kadar kullanıcıların heyecanı oldukça yüksekti ve birçok pratik sorunu çözmelerine yardımcı oldu. Bu da Infini'yi birlikte kurma kararımızın önemli bir sebebidir.
Bence finans yönetimi ve ödeme birbiriyle bağlantılıdır, ancak belirli farklılıkları da vardır. Farklı kullanıcıların ürünleri kullanma amaçları farklıdır; bazıları finans yönetimi ve yatırım getirilerine daha fazla önem verirken, bazıları ise ödemenin kolaylığını daha çok ihtiyaç duyar.
Projemiz ilerledikçe, gerçekten de dünya genelinde birçok ülkenin finansal altyapısının, bankacılık sisteminin veya Fintech'in oldukça geri kaldığını gözlemledik; iyi ürünleri yok. Crypto'nun doğal bir avantajı var; bu, küresel pazarı hızlı bir şekilde genişletebilir ve hangi bölgelerdeki kullanıcıların ürünle ilgilendiğini hızla tespit edebilir. Bu olumlu geri bildirim de ekibimize daha büyük bir güven ve motivasyon sağladı.
Aslında ben, o kadar çok Doge coin alıp satan ya da Alpha'ya özellikle duyarlı olup birkaç katı kazanan insanlara kıyasla, onlara biraz kıskanıyorum. Gerçekten kendi yetenekleri ve güçlü oldukları noktalar var.
Ama benim açımdan, şu ana kadar bana en çok yardımcı olan iki şey olduğunu düşünüyorum. İlk nokta, her zaman yeni şeylere ilgi duymuş olmam ve onları araştırmaya istekli olmamdır. Madeni para spekülasyonunda çok iyi olan bir kişi olsanız bile, ya da her gün madeni para basan ve proje projeleriyle uğraşan sözde "kabal" ın bir üyesi olsanız bile, özünde, aslında bir dizi kurala hakim olmuşlardır ve daha sonra bu kurallar dizisini iyice incelemiş ve daha ustaca kullanmışlardır. Son zamanlarda popüler olan James gibi o da çok genç ama bence bunu anlıyor ve bu pistte nasıl çalacağını biliyor. Böylece farklı pistlerde ve alanlarda, yönü bulabiliyor ve nispeten hızlı bir şekilde daha derine inebiliyorum.
İkinci nokta, şu anda çok önemli olduğunu düşündüğüm şey, sağlam, endişesiz olmak ve bir şeye uzun vadeli odaklanmaya istekli olmaktır. Bu aslında oldukça zor, özellikle Kripto'nun ticaret ortamında. Herkes kısa vadede katlama fırsatlarını peşinden koşmaya eğilimlidir, iki günde 100 kat kazanç arzu eder. Ancak gerçekten Bitcoin'i uzun vadeli tutmaya istekli, tek bir şeyde kararlı olanlar aslında azınlıktır, özellikle gençler arasında daha da nadirdir.
Elbette herkesin durumu farklı, bazı insanların çok parası var, bu yüzden uzun vadeli yatırım yapabiliyorlar; bazıları ise az parayla başlıyor ve daha çok bin kat kazanç sağlayacak projeleri yakalamak istiyor, bunlar anlaşılabilir. Ama asıl mesele kendinizi tanımanız, neye yatkın olduğunuzu, hangi yatırım tarzına uygun olduğunuzu bilmeniz ve buna sadık kalmanızdır.
Son iki yılda, birçok insanın aslında bir mantığı veya yönü olduğunu, ancak sonrasında zihniyet değişikliği ya da çevresindekilerin etkisiyle kendi işlemlerinin şekil değiştirdiğini gördüm. Bence yatırım yaparken ya da girişimcilik yaparken, esasen durum aynı. Sakin kalmalısın, kendi ritmini, yönünü ve tarzını net bir şekilde bilmelisin ve kendi ritmine sadık kalarak ilerlemelisin.
Piyasanın boğa mı ayı mı olduğunu nasıl belirleriz
Christian: Aslında niceliksel göstergeler konusunda çok uzman değilim. Bizim fonumuz daha önce karar verirken gerçekten birçok veri türü göstergesi kullandı, ancak daha sonra bu göstergelerin tüm döngülerde sürekli olarak etkili olan bir tanesinin bile olmadığını fark ettik.
Bu yüzden ben kişisel olarak daha çok duygusal açıdan değerlendirme yapıyorum, hatta şu ana kadar elimdeki coinleri pek satmadım. Bence bunun temel nedeni, bu boğa piyasasının henüz en çılgın aşamasına ulaşmadığını hissetmem. 2021 ve 2022 yılındaki döngüye kıyasla hala belirgin bir fark var. Bu yüzden şu anda piyasadaki değerlendirmem: Biraz daha beklemeye istekliyim.
Tabii ki, bunun ön koşulu, bu turda başlangıçta yaptığım alım maliyetinin oldukça düşük olmasıdır, bu yüzden kar geri çekilse bile kabul edilebilir. Bu da neden devam etmeyi tercih ettiğimi ve sonraki piyasa gelişmelerine güvendiğimi açıklıyor.
Büyük algı farklılıklarına gelince, bence şu anda birçok insanın aslında benzer hisleri var, yani büyük hacimli sahte paraların piyasalarının geri dönmesi çok zor görünüyor. Bir yandan, likidite ve anlatı mantığı temelinde büyük değişiklikler yaşandı, insanlar daha akıllı hale geldi ve artık sıkıcı, tekrarlayan anlatılara kolayca kapılmıyorlar.
Diğer taraftan, mevcut borsa listeleme stratejilerinden de görülebileceği gibi, likidite aslında oldukça dağınık. Bu nedenle, gerçekten bir altcoin piyasası olacağını düşünüyorsam, bu muhtemelen yalnızca öncü birkaç projeye odaklanacaktır; bu projeler, kendi alanlarında bir konsensüs oluşturabilen ve büyük yatırımcılar ile kurumlar tarafından ortaklaşa desteklenenlerdir.
Bu yüzden, benim yatırım perspektifimden bakıldığında, şu anda yalnızca bu iki tür varlığa odaklanacağım.
Eğer sorumsuz bir tahmin yapmama izin verirseniz, şu anda iki noktaya hala inanıyorum.
İlk nokta, Bitcoin fiyatının istikrarının, gerçekten de büyük ölçüde birçok dış kurumun desteğinden kaynaklandığıdır. Bu, çok objektif bir gerçektir: Eski token sahipleri boşalmış olsa bile, uyumlu kurumların alım gücü hala çok güçlüdür. Şu anda bazı insanlar, bu kurumların muhtemelen kendi "estetiklerine" uygun bazı projeleri yeni yatırım hedefleri olarak seçmeye başlayabileceğini belirtmektedir; örneğin eski nesil DeFi projeleri veya bu döngüde ortaya çıkan PENDLE, Ether.fi gibi bazı yeni projeler.
Bu projelerin kurumsal mantık altında geçerli olduğunu düşünüyorum. Temel olarak, eğer gelecekte bu ikincil piyasalardaki kurumlar gerçekten Bitcoin dışında bir varlık arayışına gireceklerse, hangi projelerin onları bu alana girmeye ikna edebileceği? Kesinlikle Memecoin değil, anlatı mantığı açısından böyle.
İkinci nokta, proje seçerken arkasında net bir ana gücü olan coinler bulmamız gerektiğidir. Küçük bir projenin "ana gücü" belki bir birey, bir kurum veya bir grup anlaşma sağlamış yatırımcı olabilir. Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, bazı özellikle popüler Memecoin'lerin "ana gücü" belki de küçük yatırımcı topluluğu tarafından oluşturulan güçlü bir konsensustur. Ancak hangi seviyede olursa olsun, temel mesele bu ana gücün, bu coinin fiyatını desteklemeye ve itmeye devam edip etmeyeceğidir.
Şu anda piyasada ilginç bir kötü döngü var. Birçok proje sahipleri veya sözde spekülatörler, piyasa koşulları kötü olduğu için, başlıca borsa listelerine girmelerine rağmen, nakit çıkarmakta zorlanıyorlar. Ayrıca, sonraki süreçte coin fiyatlarını korumak ve projeyi geliştirmeye devam etmek için gereken maliyet ve zorluklar oldukça büyük. Bu da birçok projenin, bir fabrikada seri üretim yapar gibi, samimiyetsiz ve uzun vadeli planlamadan yoksun bir şekilde ortaya çıkmasına neden oluyor.
Bu nedenle, benim açımdan, şu anda ana güçlerin terk ettiği projelerden kaçınmaya çalışacağım. Hala ana güçlerin bulunduğu ve hala bir ivme olan coinleri aramayı tercih ediyorum. Bu, şu anki yatırım zihniyetim.
Yeni Anlatı Fırsatları: Zincir Üzerinde ABD Hisse Senetleri ve Türev Ürünler
Christian: Son zamanlarda düşündüğüm bir yön, Hyperliquid gibi yolların kopyalanabileceği. Hyperliquid'in yaklaşımı aslında oldukça geleneksel, ancak çok güçlü bir ürün deneyimi ve yüksek kontrol ile başarılı bir fırsat yarattı. Bu tür bir modeli ilginç buluyorum. Açıkçası, bu ürün yarışması ve temel bakış açısıyla, gerçekten dikkat çekici bir şey yok, bu yüzden daha çok türev projelerine odaklanmaya zaman harcamayı tercih ediyorum.
Diğer bir sıkça tartışılan konu ise "on-chain Amerikan borsa". Bence bunun temel noktası, ABD hükümetinin iktidar değişikliği sonrasında SEC'in yaptırım gücünde bir gevşeme olması. Bu aslında RWA, Amerikan borsası sentetik varlıkları ve türev ürünler gibi projelerin gelişimini teşvik etti — düzenlemeler gevşedi, alan genişledi.
Şu anda piyasada iki ana uygulama yolu görüyorum. Birincisi, L2 (Katman 2) aracılığıyla ABD borsa sentetik varlıklarının zincire yansıtılması ve kullanıcıların bu spotları doğrudan ticaret yapabilmesi; ikincisi ise Sürekli DEX (merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsası). Aslında bu iki yol, önceki döngüde SNX (Synthetix) tarafından çoktan uygulandı.
Bu dönemde, daha esnek bir düzenleyici çerçeve altında, bazı proje sahiplerinin daha cesur ve yaratıcı olabileceğini düşünüyorum. Çok "şatafatlı" hatta "tuhaf" tasarımlar denemek veya bu kavramları speküle etmek için yeni likidite mekanizmaları getirmek isteyebilirler. Bu yönün şu anda birçok kişinin denemeye çalıştığı bir alan olduğunu gözlemliyorum.
Diğer yandan, DeFi ödemeleri gibi, aslında Infini gibi yaptığımız şeyler, ürünlerin gerçekten hayata geçmesi ve kullanıcı sorunlarını çözmesiyle ilgili uygulamalardır. Bu, para biriminin ekonomik modeliyle spekülasyon yaparak ya da anlatılarla alım gücünü artırarak gerçekleşmez. Şu anda bazı projelerin yeni anlatılarla piyasaya sürüldüğünü görebilirsiniz, ancak bu projeler gerçekten insanların ödeme yapmasını sağlamıyor. İnsanlar, gerçekten kullanılabilir olup olmadığını daha çok önemsiyor.
Bu nedenle bu boğa piyasasının trendinin biraz farklı olabileceğini düşünüyorum. Yeni anlatım, gerçek ürünler geliştiren, altyapı inşa eden ve gerçek ihtiyaçları çözen ekipler tarafından daha fazla yönlendiriliyor. Ve bu projelerin zamanla biriktirdiği bilgi akışı, daha sürdürülebilir fırsatlar getirebilir. Bu da neden böyle şeyler yapmaya devam etmeyi seçtiğimizi açıklıyor.
Eğer standart bir ürün yapıyorsanız, yeni bir Kripto projesinin bu alanda bu geleneksel platformlarla rekabet edebilmesi için hiçbir neden düşünemiyorum. Ürünleri, hizmetleri ve süreçleri zaten çok olgun.
Bu nedenle, Crypto girişim projeleri için tek çıkış yolu, bu geleneksel platformların cesaret edemediği şeyleri yapmak, örneğin daha önce bahsettiğim bazı daha şatafatlı türev tasarımları, yapısal yenilikler, örneğin "üç taban modeli" gibi karmaşık bir ponzi yapısıdır. Sonuçta, herkesin istediği iki şey var: biri, varlıkların kendisinin yeterince yeni olup olmadığı, şu anda piyasada gerçekten de fazla yeni coin yok; diğeri ise bu yeniliğin küresel ölçekte ticaret heyecanını artırıp artırmayacağı.
Örneğin, blok zinciri üzerindeki ABD hisse senetleri, Crypto kullanıcıları için şu anda görece yeni. Eğer karmaşık ama dikkat çekici bir yapı tasarımı ile birleştirilirse, bu belki de hala pratik olan tek yol. Eğer sadece sıradan bir ticaret pazarı oluşturulursa ve insanları blok zinciri üzerinde ABD hisse senedi almaya yönlendirirse, böyle bir projenin hiçbir anlamı olduğunu düşünüyorum.
Yatırım stratejilerinin evrimi ve giriş-çıkış kararları
Christian: Aslında şu anda daha rahatım. En başta, yaklaşık iki yıl önce, gerçekten de yatırımımı daha standart bir şekilde yapıyordum, mesela fonları birkaç parçaya bölerdim: bu alana %10, o alana %20 falan gibi. En başta, çok "saf" olduğum zamanlarda, Su Zhu hocası ve diğer bazı KOL'ler tarafından çok etkilendiğimi hatırlıyorum. O döngü tam olarak çeşitli "Ethereum katilleri" halka açık zincirlerin patlama zamanına denk geldi, örneğin NEAR, Cosmos, Harmony gibi.
Bu yüzden o zamanlar gerçekten de fonları orantılı olarak dağıtmak için çok dikkatli oluyordum, farklı alanlara, aynı alandaki liderler ve diğerleri ile aralarındaki maliyet-fayda oranına göre yapılandırıyordum. Ama sonra bu yöntemin aslında oldukça "semer" olduğunu fark ettim, çok mekanikti.
Şu anda ikincil piyasada yatırım yaptığım varlıklar oldukça azaldı, temelde Bitcoin, Ethereum, Solana gibi birkaç ana akım coin'i stabil bir şekilde tutuyorum. Ara sıra Curve gibi bazı diğer pozisyonları da ayarlıyorum. Curve'u hiç satmadım, aslında bu bir tesadüf yüzündendi: O sırada Curve'da bazı olaylar oldu, tam o esnada bir arkadaşım bana Michael'ı tanıttı ve hemen biraz aldım, o zamandan beri de tutuyorum.
Eğer projeyi yeniden seçme şansım olsaydı, bu mantığa yönelirdim — — örneğin, bir projenin bir olay nedeniyle fiyatının özellikle düşük olduğunu, tarihindeki en kötü dönemine yakın olduğunu fark ettiğimde, o zaman o DeFi projelerine veya bazı Memecoin'lere geri dönmeyi düşünebilirim.
Memecoin gibi güçlü bir konsensüse sahip projelerin, piyasa ruh hali ısındığında özellikle kolay bir şekilde sıçrayabileceğini düşünüyorum. Geçtiğimiz birkaç ayda bu coinlerin performansının çok kötü olduğunu herkes gördü, ancak geçen aydan itibaren biraz ısınma başladı ve en sert düşen projelerin gerçekten en hızlı şekilde sıçradığını görüyoruz. Bu yüzden şu anki stratejim: ana portföyü büyük projelere yatırmak, diğer küçük pozisyonlara ise Memecoin veya fırsat coinlerine biraz fon ayırmak, piyasa performansını izlemek.
Benim için öncelikle, satın aldığımda temel olarak kısa vadeli işlemler için değil. Küçük dedikodular veya söylentilere dayanarak karar vermek konusunda pek iyi değilim, ancak bazen arkadaşlardan bazı haberler duyabiliyorum, nadiren de olsa alım yapabiliyorum ama içeri girdiğimde sıkışıp kalmak ve sonunda zarar etmek gibi durumlar da oluyor. Bu yüzden genel tarzım şu, eğer belirlediğim bir seviyeye veya döneme gelindiyse, tek seferde tümüyle satmayı tercih ederim, sık sık kısmi satış yapmam.
Özellikle, kendime yaklaşık bir fiyat aralığı belirleyeceğim, örneğin Bitcoin 120.000 dolardan başlayarak, kademeli olarak satacağım. Ethereum şu anda yaklaşık iki bin altı yüz dolar civarında, eğer 4800'e kadar yükselirse veya 5000'i aşarak yeni bir zirve yaparsa, bu benim için oldukça yüksek bir seviyedir, o zaman muhtemelen pozisyonlarımın çoğunu satacağım.
Gerçekten de belirgin bir zirve belirleme yeteneğim yok ve dalgalı işlemler yapma konusunda da pek yetkin değilim. Daha çok piyasa likiditesi ve genel ruh haline dayalı bir yaklaşımım var. Eğer o anda piyasa özellikle canlıysa ve likidite çok iyiyse, bu benim için bir çıkış sinyali olur. Söylemesi kolay, ama pratikte bu aslında teknik göstergelere dayanmaz, daha çok bir algı meselesidir.
Gerçekten zirvede satmak çok zor. Örneğin, daha önce Coinbase'den oldukça fazla alım yaptım, bu dönemde Coinbase Trump'ın göreve başlamasından sonra üç yüz doları geçti, o zaman yaklaşık üçte birini sattım, bu da nispeten yüksek bir noktada satmak sayılır, sonrasında ise yarı fiyatına düştü.
O zaman hissettiğim şey, ana yükseliş dalgasının gerçekten çok belirgin olduğu, bu yüzden kararlı bir şekilde sattım. Ancak bu sefer Ethereum'u satmadım, tabii ki iyi oldu, son zamanlarda piyasa da oldukça stabil. Ayrıca şu anda esas olarak girişimcilik yapıyorum, bu da bana işime daha fazla odaklanma imkanı veriyor, böylece sürekli piyasayı takip edip alım satım noktalarını düşünmek zorunda kalmıyorum.
Cheems Yatırım Değerlendirmesi: Kazara Başlamadan Uzun Süreli Bağlantıya
Christian: Aslında Cheems meselesi, benim için her zaman özel bir "tesadüf" örneği olmuştur. O zamanlar Memecoin hakkında hiçbir şey bilmiyordum ve belki de bir etkim olabileceğinin farkında değildim. Dürüst olmak gerekirse, o dönemde hepimizin "likidite" kavramı hakkında net bir anlayışı yoktu, ben de o zamanlar acemiydim; birçok kişi projelere bakarken piyasa değerine bakıyor, likiditeyi göz ardı ediyordu, bu aslında oldukça tipik bir acemi mantığı.
Cheems tam olarak böyle bir tipik örnek. O zaman pazar bir ayı piyasasındaki bir toparlanma dönemindeydi, ZK sinyali verdiler, sonra arkadaşım katılmamı önerdi, ben de rastgele aldım. Sonuçta epey bir şey aldım, sonra da sıkışıp kaldım. Sıkışıp kaldığıma göre, bu projeyi sürekli geliştirmekten başka çarem kalmadı, sonrasında da birçok alım yaptım, sonunda uzun vadeli bir bağa dönüştü.
O zamanlar neredeyse hiç likidite yoktu, bu sonuçla projeye bağlı kalmak zorundasınız. Kendi başınıza itmezseniz, bu da zorlaşır. Geçen yıl Cheems BNB Chain üzerinde yeniden başlatılana kadar, hala tanıtımda çok çalışıyordum, insanları çekiyor, yayılım yapıyor, topluluk kuruyordum. Onun BNB ekosistemine gerçekten entegre olana kadar, başlangıçtan kilitlenmeye kadar olan süreci izlemek gerçekten çok zordu.
Tabii ki şu anda hala kurtulmuş değilim, ben de satmayacağım. Bu yüzden benim için bu sadece bir yatırım değil, aynı zamanda bir sürecin parçası olmaktır. Kendimi teselli ediyorum ki, bu işin anlamı artık para kazanmakta değil, bu süreçte yer almanın deneyimindedir.
Eğer sadece düşük seviyeden alım yapıp, kendi başına emir verip, fiyatı yükseltip çıkıyorsan, bu süreç aslında çok boş. Ama denemek istiyorum, acaba uzun vadeli, dönemler arası katılım sağlayarak bu projenin daha ileri gitmesini sağlayabilir miyim.
Bu mantığa kendim de inanıyorum. Özellikle son zamanlarda birçok kişi, BNB ekosisteminin aslında sektördeki en baskın yapılardan biri olduğunu fark etti. Geçtiğimiz günlerde Binance Alpha'nın lansmanı yapıldı, Cheems ilk listeleme olan varlık olarak, o zamanlar oldukça eleştirilmişti, ben de onun "büyük bir yenilik" olacağını düşünmemiştim. Ama şimdi bakınca, puan kazandırma ve puan toplama ana akım haline geldi.
Bu, Binance'in gerçekten bir şeyi teşvik etmek isterse, bunu başarma yeteneğine sahip olduğunu gösteriyor. BNB Zinciri'nin başarısı sadece bir zaman meselesi, stratejik yönleri nettir.
Bu açıdan bakıldığında, Cheems BNB Chain üzerinde önemli bir konum elde edebilir, belirli bir tarihsel birikime ve stabil bir K çizgi trendine sahip olup, bu aslında boğa piyasasındaki patlaması için bir temel oluşturuyor.
Elbette, bu, Solana üzerindeki bazı Memecoin'lerin kısa vadeli patlamalarının ritminden pek farklı değil. Benim tarzım da o tür kısa vadeli, yüksek volatilite, güçlü işlem ritmine pek uymuyor. Uzun vadeli mantığı bağlamaya, yavaş yavaş inşa etmeye daha alışkınım. Bu yüzden, Cheems ile aramdaki ilişki bu.
Coinbase ile GBTC'nin duygu döngüsü kararları
Christian: Eğer gerçekten büyük yatırımlardan bahsediyorsak, kesinlikle birçok kişinin bildiği iki varlık var: biri GBTC, diğeri Coinbase. O zaman ne bizim fonumuz ne de benim şahsen, bu iki varlığa çok fazla yatırım yaptık. O dönem tam da FTX'in çöküşüyle aynı zamana denk geliyordu, tüm piyasa duygusu son derece karamsardı ve o yıllar içinde yatırım yapıp işlem yaptığım en fazla zaman dilimiydi.
Sonradan bir temel mantığı anladım: mümkün olduğunca büyük varlıklar seçmeliyim. O zamanlar neredeyse altcoinlerle hiç ilgilenmedim, geriye dönüp baktığımda bu oldukça akıllıca bir karardı. Çünkü Amerikan borsasında kurumların likiditesinin daha iyi olduğunu düşünüyorum, ayrıca bu iki varlıkta belirgin bir aşırı düşüş yaşandı.
Örneğin, Coinbase o zaman %90 düştü ve GBTC de büyük bir negatif prim yaşadı. Biz bunun aslında duygu odaklı irrasyonel bir şekilde öldürüldüğünü ve temel sorunların olmadığını düşündük. Bu nedenle, bu ikisinin Bitcoin'i geride bırakacağına büyük bir bahis yaptık. Geriye dönüp baktığımızda, bu doğru karar verenlerden birkaç tanesiydi.
Sonra birkaç tipik örnek var. Birisi Curve, az önce de bahsetmiştim. Bunun nedeni, o dönemde Curve'un düşüşünün çok şiddetli olmasıydı, ancak bunun likidite ve kısa vadeli olayların etkisi nedeniyle olduğunu, temel bir sorundan kaynaklanmadığını düşünüyoruz. GBTC gibi, o dönemdeki alt varlığı - Bitcoin hala yerindeydi, değişmedi.
Coinbase'in o dönemdeki piyasa defter oranı oldukça düşüktü, o zamanlar şirket zarar ediyordu, PE'ye bakma şansı yoktu ama bilançosunda elli milyar dolardan fazla nakit vardı ve birçok projeye de yatırım yapmıştı, bu varlıkların değerlemesi de sayısal olarak yansıyordu. O dönemde şirketin piyasa değeri yetmiş milyar doların altına düşmüştü, bu açıkça piyasa duygusunun yanlış bir şekilde cezalandırdığı bir örnekti.
Curve'ün mantığı da benzer, konumu, uygulamaları ve topluluk sahipleri durumu o dönemde oldukça sağlamdı. Piyasanın onun değerini düşük değerlendirdiğini düşünüyoruz.
Elbette, iki ters örnek de var - Arbitrum'un yerel coin'i ve GMX. Bu iki proje, yatırım yaptığım ve en çok kayıp yaşadığım projelerden biri. Şu ana kadar, gerçekten kaybetmeme neden olan ve kaybın büyük olduğu az sayıda ikincil varlıktan biri diyebilirim.
Geri dönüp baktığımda, ARB'nin bu yatırım mantığının hatalı olduğu çok açık. O zaman ben de FOMO oldum çünkü o dönemde birçok kamu zincirinin değeri oldukça yüksekti. Arbitrum'un Layer 2 içinde oldukça merkezi bir proje olduğunu düşündüğüm için hala büyük bir büyüme alanı olmalıydı. Üstelik Solana o dönemde de oldukça popülerdi, bu yüzden Layer 2'nin bir sonraki sıcak nokta olacağını düşündüm. Ama sonra, bu yüzeysel konsensüs ve piyasa duygusuna dayalı değerlendirmenin aslında çok güvenilir olmadığını fark ettim. Bir projenin uzun vadeli seyrini gerçekten belirleyen şey, likidite düzenlemeleri üzerindeki gerçek uygulamalarıdır, halkın onu nasıl algıladığı değil.
GMX de aşırı bir örnek. O zamanlar GMX'in hem ürün inovasyonu hem de değerleme modeli açısından çok çekici olduğunu düşünüyordum. Özellikle ayı piyasası döneminde nakit akışı, tüm piyasada nadir olarak kabul ediliyordu. O zaman gerçekten de sözde değer boşluğunu bulduğumu düşündüm. Ancak sonrasında sonuçlar çok acı oldu. Bir ürünün iyi olması, mutlaka uzun vadede büyüyeceği anlamına gelmez. Uzun vadeli büyüme, güçlü bir pazara giriş yeteneği ve sürekli operasyon ve iterasyon gerektirir.
GMX'in kullanıcı sayısı ve işlem hacmi şu anda geçmişteki dönemlerden daha yüksek olmasına rağmen, coin fiyatı sürekli olarak düşüyor. Sonradan anladım ki, ürünün temelinde bir sorun yok ama piyasa performansının kötü olmasının muhtemel iki nedeni var: birincisi, ticaret modeli sürdürülebilir bir şekilde genişleyemiyor; örneğin, Trader'lar açısından fon ücret yapısı Hyperliquid'den daha pahalı görünüyor; ikincisi, ekibin kendisiyle ilgili sorunlar.
Şu anda geriye dönüp baktığımda, bir projenin başarılı olup olmaması açısından ekip ve kurucuların motivasyonunun çok kritik olduğunu düşünüyorum. GMX'in kurucu ekibi açıkça uzun vadeli bir proje yapmayı planlamıyor, onların iterasyon hızı ve operasyonel yetenekleri neredeyse duraklama aşamasına gelmiş. Daha çok tek seferlik bir ürün yapıyormuş gibiler, projeyi daha yüksek hedeflere taşımak için sürekli bir çaba içinde değiller. Henüz GMX'i satmamış olsam da, bunun bir ekipten kaynaklanan yetersiz motivasyon nedeniyle projenin hız kaybetmesinin tipik bir örneği olduğunu çok iyi biliyorum.
Bu nedenle bu deneyimler beni şimdi gerçekten yetenekli, hırslı kuruculara ve ekiplere bahis yapmaya daha çok yönlendiriyor. Projenin temel unsurları elbette önemlidir, ancak insan faktörü daha da kritik olabilir.
Yatırım mantığının özeti
Christian: Bence şu anda proje seçim mantığımı özetleyecek olursam, aslında üç noktaya indirgenebilir.
İlk nokta, ekibin vizyonudur. Projenin ne kadar büyüyebileceği, büyük ölçüde ekibin bunu desteklemek için vizyona ve yeteneğe sahip olup olmamasına bağlıdır. Eğer kurucu ekip sadece hızlı bir şekilde nakit elde etmeyi düşünüyorsa, o zaman bu projenin uzun bir yol alması beklenemez. Geniş bir vizyona sahip ekipler genellikle projeye daha uzun süre yatırım yapma eğilimindedir, projeyi büyütüp güçlendirebilirler. Elbette, projenin başarılı olup olmayacağı, ekibin token'a bakış açısına da bağlıdır; token fiyatlarının başarısının, ürün kullanıcılarının artışını ve pazar genişlemesini tersine itebileceğinin farkındalar mı?
Hyperliquid'in Jeff'i, bunun çok tipik bir örneğidir. O, kısa vadeli düşünen bir kurucu değil, dikkat çekmek için token'leri akıllıca kullanarak, token fiyatını kullanıcı büyümesi için bir araç olarak gören biri. Onlar token çıkardıktan sonra, projenin temellerinde niteliksel bir sıçrama yaşandı, bu oldukça nadir bir durumdur; genellikle önce ürün, sonra token olurken, onlar token ile ürüne olan ilgiyi artırdılar; bu, daha önce bazı borsa platform token'larının mantığına benziyor.
İkinci nokta sürekli yineleme ve piyasa stratejisidir. Ekip sadece coin'i çıkarıp duracaksa, proje temelde başarısızlığa mahkumdur. Ürünü sürekli geliştirmek, piyasa operasyonlarına ve pazarlamaya sürekli yatırım yapmak zorundasınız ki proje sıcaklığını ve rekabetçiliğini koruyabilsin.
Üçüncü nokta, belirteç yapısının yoğunlaşmasıdır. Mevcut piyasa ortamında, merkezi olmayan bir token yapısı artık uygun değildir. Geçmişte, herkes doğal olarak piyasa duyarlılığına dayalı bir fikir birliği oluşturabilirdi, ancak şimdi piyasanın yapay olarak fikir birliği oluşturması gerekiyor. GMX gibi, token yapısı da topluluğun sinerji oluşturması için çok parçalıdır. Öte yandan Hyperliquid, büyük yatırımcıların, küçük dağılımların ve kurumların bir sinerji oluşturmak için katılabileceği token tutma yapısında yüksek derecede konsantrasyon elde etmesi bakımından önemli ölçüde farklıdır ve bu da piyasa değerinin patlamasını tetikleme olasılığı daha yüksektir.
Yani özetle, gelecekte yeni projeleri araştırmaya ve yatırım yapmaya daha ciddi şekilde zaman ayırırsam, bu üç faktör - takım yapısı, token yapısı kontrolü, merkezileşme konsensüsü oluşturma - benim ana değerlendirme çerçevem olacak.
Christian: Yatırım zihniyeti hakkında iki cümle ile özetleyebilirim.
İlk cümle şudur: Asla pozisyonunuzu kaldırabileceğiniz sınırın üzerine çıkarmayın. Buradaki sınır sadece kaldıraç meselesi değil, aynı zamanda toplam yatırımınızın kişisel varlıklarınıza oranıdır. Kendi deneyimime göre, yatırım pozisyonunu toplam varlığın %30 ile %50'si arasında tutmak, nispeten rahat bir durumdur. Pozisyon çok büyük olmadıkça, kripto para fiyatları dalgalansa bile hayatımı fazla etkilemez. Zihinsel çöküş genellikle piyasa dalgalanmalarından değil, çok fazla bahis koyduğunuz için katlanılamaz bir baskı hissetmekten kaynaklanır.
İkinci cümle şudur: mantığa güvenin, duygulara veya inançlara değil. Pozisyon ağır olmasa bile büyük bir kayıpla karşılaştığınızda kendinizden ve piyasadan şüphe duymanız kaçınılmazdır. Ancak şu anda en önemli şey, ilk etapta yatırım kararının mantığını tekrar tekrar gözden geçirmektir. Mantığın kendisinin yanlış olduğunu fark ederseniz, zaman kaybını durdurmalısınız; Ancak mantık hala geçerliyse, buna bağlı kalın ve kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından etkilenmeyin. Coinbase'e yatırım yaptığımda olduğu gibi, çok para kaybetmeme rağmen, temel mantığının değişmediğine inanıyorum, bu yüzden ne kadar çok düşersem, pozisyonumu o kadar çok artırmak istiyorum.
Kısacası, pozisyon kontrolü öz disiplinin bir ifadesidir ve mantığa sadık kalmak, zihinsel istikrarın temelidir. Yatırımda kör inanç gerekli değildir, daha çok rasyonel yargı gerekir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
00 sonrası şifreleme yeni zengin Christian, kişisel deneyimlerini detaylandırıyor: Infini'yi kurdu, Büyük Pozisyon GBTC ve Coinbase ile büyük kazanç elde etti.
Editör: Wu Blok Zinciri
Bu içerik, Turtle Talk tarafından 00'lar sonrası kripto alanında bir yatırımcı ve girişimci olan Christian ile yapılan bir röportajdan alınmıştır ve Wu Shuo, düzenleme ve yeniden basma yetkisine sahiptir. Dönemin en çok konuşulan Çinli girişimcilerinden biri olan Christian, üniversiteden bir kripto ödeme projesi olan Infini'yi kurmaya kadar olan yolculuğuna bakıyor. Röportaj üç temel sektörü kapsıyordu: birincisi, kişisel yatırım yolunun çeşitlendirilmiş tahsisattan "mantık odaklı + merkezi holdinglere" dönüşümü; İkincisi, boğa ve ayı döngüsünün bilişi, ana sermaye ve projenin özü dahil olmak üzere mevcut piyasa yapısının ve duyarlılığının değerlendirilmesidir. Christian ayrıca Cheems, GMX, Coinbase ve diğer ağır pozisyon davalarının kazanç ve kayıpları hakkındaki düşüncelerini paylaştı ve mevcut madeni para seçim mantığının "takım yapısı, token yapısı ve konsensüs konsantrasyonu" olmak üzere üç kritere odaklanması gerektiğine dikkat çekti.
Bu metin Wu'nun görüşlerini yansıtmaz, yalnızca röportaj yapılan kişinin kişisel yatırım deneyimlerini paylaşmasıdır. Wu, herhangi bir yatırım davranışını tanıtmaz veya onaylamaz. Okuyucuların bulundukları yerin yasa ve yönetmeliklerine sıkı bir şekilde uymaları ve yasadışı finansal yatırım faaliyetlerine katılmamaları gerekmektedir. Ses kaydı için Wu'nun Xiaoyuzhou kanalında ve Youtube kanalında arama yapınız.
Christian kişisel arka plan tanıtımı
Christian: Şu anda kimliğim Infini'nin kurucusu. Geçen yılın Ağustos-Eylül ayında bu projeyi resmi olarak başlattık. Özünde Infini, tasarruf, yatırım, ödeme gibi hizmetler sunmayı hedefleyen bir Yeni Bankadır. Gelecekte para transferi ve daha fazla banka düzeyindeki hizmetlere de genişleyebilir, tamamen Crypto Native bir projedir.
Çünkü yaşım genç, geçmişim esasen okulda okurken girişimcilik yapmaktı. Daha sonra Crypto alanına katıldıktan sonra esasen yatırım yaptım ve iki üst sınıf arkadaşımla birlikte NextGen Digital Ventures adında bir fon kurduk, bu yaklaşık iki yıl önce kuruldu. İlk fonumuzu bu yılın başında kapattık, bu yüzden şimdi zamanımın çoğunu Infini'nin ürünleri ve pazarlama faaliyetlerine odaklıyorum.
Kripto ile tanışmam üniversitenin birinci ya da ikinci sınıfında oldu, o zamanlar NFT'ler oldukça popülerdi ve çevremde birçok arkadaş sanat eserleriyle ilgili konuları tartışıyordu. Ben de sanat tarihiyle oldukça ilgileniyordum, bu yüzden bu alanın takip edilmeye değer olduğunu düşündüm. İlk başta hatırladığım kadarıyla, Art Blocks gibi nesil sanat eserleri, yani kod temelli sanat formları, benim için oldukça yenilikçi bir deneyim oldu.
Crypto'ya daha sonra katıldığımda, ilk olarak NFT ve GameFi'ye odaklandım. 2021'de pek çok temsilci Ponzi tasarım projesi vardı, örneğin Terra ve Luna gibi stabilcoin projeleri; ben de bir acemi ve bir 'soğan' olarak bunlara katıldım. Zamanla daha çok DeFi'ye ilgi duymaya başladım ve bu alanda gerçekten birçok gerçek senaryo ve gerçek kazanç olduğunu fark ettim. Böylece zamanımın çoğunu bu alana yatırdım ve sonrasında Infini'yi kurdum. Ayrıca bu süreçte birçok DeFi ile ilgili projeye de yatırım yaptım, bu yüzden bu alanda tam anlamıyla bir tur atmış oldum ve nihayetinde Infini'nin şu anda yaptığı işe karar verdim.
O zaman Infini yapmaya karar vermemizin iki ana nedeni vardı. Birincisi, ekibimiz bu yönü çok umut verici buluyordu, çünkü o zaman kripto para birimlerinde arbitrajın özellikle ilginç bir tür olduğunu keşfettik, geleneksel finans dünyasında aslında bu kadar fazla "nötr strateji" veya "risksiz getiri" fırsatı yok. Arkada akıllı sözleşme riski veya çalınma riski de olabilir, ancak genel yatırım mantığı ve arbitrajın sağladığı aşırı getiriler, benim için belli bir engel ile derinlemesine incelenmesi gereken bir yön olduğunu düşündürdü.
Ayrıca çevre dışındaki kişilerle iletişim kurduğunuzda, ister geleneksel finans kökenli bir fon yöneticisi isterse bir sektör çalışanı olsun, genellikle bu alanı anlamazlar ve bu nedenle önyargılar geliştirirler. Ancak herkes de biliyor ki, tüm Kripto projeleri dolandırıcılık veya Rug Pull değildir; Ethereum gibi projeler, bugün bile çok sağlamdır ve ABD Hazine tahvilleri gibi geleneksel varlıklardan çok daha yüksek getiriler elde edebilir.
Bu nedenle o zamanki hedefimiz bir "süper uygulama" oluşturmak — gerçekten finansal bir uygulama. Çünkü çoğu DeFi projesi hala protokol odaklı, yalnızca blok zincirindeki kullanıcılara hitap ediyor, oldukça niş. Biz ise bu kazanç fırsatlarını daha akıcı ve kullanışlı bir kullanıcı deneyimi ile daha geniş bir kullanıcı kitlesine sunmayı umuyoruz.
İkinci sebep, özellikle "Crypto Kart" konusunda bizlerin ve sektördeki diğer projelerin aslında çok iyi bir şey yapmadığını fark etmemizdir. Ancak kullanıcıların bu ihtiyacının gerçekten olduğunu gördük. İlk düşünceden, kapalı beta testine, piyasaya sürülmesine ve bugüne kadar kullanıcıların heyecanı oldukça yüksekti ve birçok pratik sorunu çözmelerine yardımcı oldu. Bu da Infini'yi birlikte kurma kararımızın önemli bir sebebidir.
Bence finans yönetimi ve ödeme birbiriyle bağlantılıdır, ancak belirli farklılıkları da vardır. Farklı kullanıcıların ürünleri kullanma amaçları farklıdır; bazıları finans yönetimi ve yatırım getirilerine daha fazla önem verirken, bazıları ise ödemenin kolaylığını daha çok ihtiyaç duyar.
Projemiz ilerledikçe, gerçekten de dünya genelinde birçok ülkenin finansal altyapısının, bankacılık sisteminin veya Fintech'in oldukça geri kaldığını gözlemledik; iyi ürünleri yok. Crypto'nun doğal bir avantajı var; bu, küresel pazarı hızlı bir şekilde genişletebilir ve hangi bölgelerdeki kullanıcıların ürünle ilgilendiğini hızla tespit edebilir. Bu olumlu geri bildirim de ekibimize daha büyük bir güven ve motivasyon sağladı.
Aslında ben, o kadar çok Doge coin alıp satan ya da Alpha'ya özellikle duyarlı olup birkaç katı kazanan insanlara kıyasla, onlara biraz kıskanıyorum. Gerçekten kendi yetenekleri ve güçlü oldukları noktalar var.
Ama benim açımdan, şu ana kadar bana en çok yardımcı olan iki şey olduğunu düşünüyorum. İlk nokta, her zaman yeni şeylere ilgi duymuş olmam ve onları araştırmaya istekli olmamdır. Madeni para spekülasyonunda çok iyi olan bir kişi olsanız bile, ya da her gün madeni para basan ve proje projeleriyle uğraşan sözde "kabal" ın bir üyesi olsanız bile, özünde, aslında bir dizi kurala hakim olmuşlardır ve daha sonra bu kurallar dizisini iyice incelemiş ve daha ustaca kullanmışlardır. Son zamanlarda popüler olan James gibi o da çok genç ama bence bunu anlıyor ve bu pistte nasıl çalacağını biliyor. Böylece farklı pistlerde ve alanlarda, yönü bulabiliyor ve nispeten hızlı bir şekilde daha derine inebiliyorum.
İkinci nokta, şu anda çok önemli olduğunu düşündüğüm şey, sağlam, endişesiz olmak ve bir şeye uzun vadeli odaklanmaya istekli olmaktır. Bu aslında oldukça zor, özellikle Kripto'nun ticaret ortamında. Herkes kısa vadede katlama fırsatlarını peşinden koşmaya eğilimlidir, iki günde 100 kat kazanç arzu eder. Ancak gerçekten Bitcoin'i uzun vadeli tutmaya istekli, tek bir şeyde kararlı olanlar aslında azınlıktır, özellikle gençler arasında daha da nadirdir.
Elbette herkesin durumu farklı, bazı insanların çok parası var, bu yüzden uzun vadeli yatırım yapabiliyorlar; bazıları ise az parayla başlıyor ve daha çok bin kat kazanç sağlayacak projeleri yakalamak istiyor, bunlar anlaşılabilir. Ama asıl mesele kendinizi tanımanız, neye yatkın olduğunuzu, hangi yatırım tarzına uygun olduğunuzu bilmeniz ve buna sadık kalmanızdır.
Son iki yılda, birçok insanın aslında bir mantığı veya yönü olduğunu, ancak sonrasında zihniyet değişikliği ya da çevresindekilerin etkisiyle kendi işlemlerinin şekil değiştirdiğini gördüm. Bence yatırım yaparken ya da girişimcilik yaparken, esasen durum aynı. Sakin kalmalısın, kendi ritmini, yönünü ve tarzını net bir şekilde bilmelisin ve kendi ritmine sadık kalarak ilerlemelisin.
Piyasanın boğa mı ayı mı olduğunu nasıl belirleriz
Christian: Aslında niceliksel göstergeler konusunda çok uzman değilim. Bizim fonumuz daha önce karar verirken gerçekten birçok veri türü göstergesi kullandı, ancak daha sonra bu göstergelerin tüm döngülerde sürekli olarak etkili olan bir tanesinin bile olmadığını fark ettik.
Bu yüzden ben kişisel olarak daha çok duygusal açıdan değerlendirme yapıyorum, hatta şu ana kadar elimdeki coinleri pek satmadım. Bence bunun temel nedeni, bu boğa piyasasının henüz en çılgın aşamasına ulaşmadığını hissetmem. 2021 ve 2022 yılındaki döngüye kıyasla hala belirgin bir fark var. Bu yüzden şu anda piyasadaki değerlendirmem: Biraz daha beklemeye istekliyim.
Tabii ki, bunun ön koşulu, bu turda başlangıçta yaptığım alım maliyetinin oldukça düşük olmasıdır, bu yüzden kar geri çekilse bile kabul edilebilir. Bu da neden devam etmeyi tercih ettiğimi ve sonraki piyasa gelişmelerine güvendiğimi açıklıyor.
Büyük algı farklılıklarına gelince, bence şu anda birçok insanın aslında benzer hisleri var, yani büyük hacimli sahte paraların piyasalarının geri dönmesi çok zor görünüyor. Bir yandan, likidite ve anlatı mantığı temelinde büyük değişiklikler yaşandı, insanlar daha akıllı hale geldi ve artık sıkıcı, tekrarlayan anlatılara kolayca kapılmıyorlar.
Diğer taraftan, mevcut borsa listeleme stratejilerinden de görülebileceği gibi, likidite aslında oldukça dağınık. Bu nedenle, gerçekten bir altcoin piyasası olacağını düşünüyorsam, bu muhtemelen yalnızca öncü birkaç projeye odaklanacaktır; bu projeler, kendi alanlarında bir konsensüs oluşturabilen ve büyük yatırımcılar ile kurumlar tarafından ortaklaşa desteklenenlerdir.
Bu yüzden, benim yatırım perspektifimden bakıldığında, şu anda yalnızca bu iki tür varlığa odaklanacağım.
Eğer sorumsuz bir tahmin yapmama izin verirseniz, şu anda iki noktaya hala inanıyorum.
İlk nokta, Bitcoin fiyatının istikrarının, gerçekten de büyük ölçüde birçok dış kurumun desteğinden kaynaklandığıdır. Bu, çok objektif bir gerçektir: Eski token sahipleri boşalmış olsa bile, uyumlu kurumların alım gücü hala çok güçlüdür. Şu anda bazı insanlar, bu kurumların muhtemelen kendi "estetiklerine" uygun bazı projeleri yeni yatırım hedefleri olarak seçmeye başlayabileceğini belirtmektedir; örneğin eski nesil DeFi projeleri veya bu döngüde ortaya çıkan PENDLE, Ether.fi gibi bazı yeni projeler.
Bu projelerin kurumsal mantık altında geçerli olduğunu düşünüyorum. Temel olarak, eğer gelecekte bu ikincil piyasalardaki kurumlar gerçekten Bitcoin dışında bir varlık arayışına gireceklerse, hangi projelerin onları bu alana girmeye ikna edebileceği? Kesinlikle Memecoin değil, anlatı mantığı açısından böyle.
İkinci nokta, proje seçerken arkasında net bir ana gücü olan coinler bulmamız gerektiğidir. Küçük bir projenin "ana gücü" belki bir birey, bir kurum veya bir grup anlaşma sağlamış yatırımcı olabilir. Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, bazı özellikle popüler Memecoin'lerin "ana gücü" belki de küçük yatırımcı topluluğu tarafından oluşturulan güçlü bir konsensustur. Ancak hangi seviyede olursa olsun, temel mesele bu ana gücün, bu coinin fiyatını desteklemeye ve itmeye devam edip etmeyeceğidir.
Şu anda piyasada ilginç bir kötü döngü var. Birçok proje sahipleri veya sözde spekülatörler, piyasa koşulları kötü olduğu için, başlıca borsa listelerine girmelerine rağmen, nakit çıkarmakta zorlanıyorlar. Ayrıca, sonraki süreçte coin fiyatlarını korumak ve projeyi geliştirmeye devam etmek için gereken maliyet ve zorluklar oldukça büyük. Bu da birçok projenin, bir fabrikada seri üretim yapar gibi, samimiyetsiz ve uzun vadeli planlamadan yoksun bir şekilde ortaya çıkmasına neden oluyor.
Bu nedenle, benim açımdan, şu anda ana güçlerin terk ettiği projelerden kaçınmaya çalışacağım. Hala ana güçlerin bulunduğu ve hala bir ivme olan coinleri aramayı tercih ediyorum. Bu, şu anki yatırım zihniyetim.
Yeni Anlatı Fırsatları: Zincir Üzerinde ABD Hisse Senetleri ve Türev Ürünler
Christian: Son zamanlarda düşündüğüm bir yön, Hyperliquid gibi yolların kopyalanabileceği. Hyperliquid'in yaklaşımı aslında oldukça geleneksel, ancak çok güçlü bir ürün deneyimi ve yüksek kontrol ile başarılı bir fırsat yarattı. Bu tür bir modeli ilginç buluyorum. Açıkçası, bu ürün yarışması ve temel bakış açısıyla, gerçekten dikkat çekici bir şey yok, bu yüzden daha çok türev projelerine odaklanmaya zaman harcamayı tercih ediyorum.
Diğer bir sıkça tartışılan konu ise "on-chain Amerikan borsa". Bence bunun temel noktası, ABD hükümetinin iktidar değişikliği sonrasında SEC'in yaptırım gücünde bir gevşeme olması. Bu aslında RWA, Amerikan borsası sentetik varlıkları ve türev ürünler gibi projelerin gelişimini teşvik etti — düzenlemeler gevşedi, alan genişledi.
Şu anda piyasada iki ana uygulama yolu görüyorum. Birincisi, L2 (Katman 2) aracılığıyla ABD borsa sentetik varlıklarının zincire yansıtılması ve kullanıcıların bu spotları doğrudan ticaret yapabilmesi; ikincisi ise Sürekli DEX (merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsası). Aslında bu iki yol, önceki döngüde SNX (Synthetix) tarafından çoktan uygulandı.
Bu dönemde, daha esnek bir düzenleyici çerçeve altında, bazı proje sahiplerinin daha cesur ve yaratıcı olabileceğini düşünüyorum. Çok "şatafatlı" hatta "tuhaf" tasarımlar denemek veya bu kavramları speküle etmek için yeni likidite mekanizmaları getirmek isteyebilirler. Bu yönün şu anda birçok kişinin denemeye çalıştığı bir alan olduğunu gözlemliyorum.
Diğer yandan, DeFi ödemeleri gibi, aslında Infini gibi yaptığımız şeyler, ürünlerin gerçekten hayata geçmesi ve kullanıcı sorunlarını çözmesiyle ilgili uygulamalardır. Bu, para biriminin ekonomik modeliyle spekülasyon yaparak ya da anlatılarla alım gücünü artırarak gerçekleşmez. Şu anda bazı projelerin yeni anlatılarla piyasaya sürüldüğünü görebilirsiniz, ancak bu projeler gerçekten insanların ödeme yapmasını sağlamıyor. İnsanlar, gerçekten kullanılabilir olup olmadığını daha çok önemsiyor.
Bu nedenle bu boğa piyasasının trendinin biraz farklı olabileceğini düşünüyorum. Yeni anlatım, gerçek ürünler geliştiren, altyapı inşa eden ve gerçek ihtiyaçları çözen ekipler tarafından daha fazla yönlendiriliyor. Ve bu projelerin zamanla biriktirdiği bilgi akışı, daha sürdürülebilir fırsatlar getirebilir. Bu da neden böyle şeyler yapmaya devam etmeyi seçtiğimizi açıklıyor.
Eğer standart bir ürün yapıyorsanız, yeni bir Kripto projesinin bu alanda bu geleneksel platformlarla rekabet edebilmesi için hiçbir neden düşünemiyorum. Ürünleri, hizmetleri ve süreçleri zaten çok olgun.
Bu nedenle, Crypto girişim projeleri için tek çıkış yolu, bu geleneksel platformların cesaret edemediği şeyleri yapmak, örneğin daha önce bahsettiğim bazı daha şatafatlı türev tasarımları, yapısal yenilikler, örneğin "üç taban modeli" gibi karmaşık bir ponzi yapısıdır. Sonuçta, herkesin istediği iki şey var: biri, varlıkların kendisinin yeterince yeni olup olmadığı, şu anda piyasada gerçekten de fazla yeni coin yok; diğeri ise bu yeniliğin küresel ölçekte ticaret heyecanını artırıp artırmayacağı.
Örneğin, blok zinciri üzerindeki ABD hisse senetleri, Crypto kullanıcıları için şu anda görece yeni. Eğer karmaşık ama dikkat çekici bir yapı tasarımı ile birleştirilirse, bu belki de hala pratik olan tek yol. Eğer sadece sıradan bir ticaret pazarı oluşturulursa ve insanları blok zinciri üzerinde ABD hisse senedi almaya yönlendirirse, böyle bir projenin hiçbir anlamı olduğunu düşünüyorum.
Yatırım stratejilerinin evrimi ve giriş-çıkış kararları
Christian: Aslında şu anda daha rahatım. En başta, yaklaşık iki yıl önce, gerçekten de yatırımımı daha standart bir şekilde yapıyordum, mesela fonları birkaç parçaya bölerdim: bu alana %10, o alana %20 falan gibi. En başta, çok "saf" olduğum zamanlarda, Su Zhu hocası ve diğer bazı KOL'ler tarafından çok etkilendiğimi hatırlıyorum. O döngü tam olarak çeşitli "Ethereum katilleri" halka açık zincirlerin patlama zamanına denk geldi, örneğin NEAR, Cosmos, Harmony gibi.
Bu yüzden o zamanlar gerçekten de fonları orantılı olarak dağıtmak için çok dikkatli oluyordum, farklı alanlara, aynı alandaki liderler ve diğerleri ile aralarındaki maliyet-fayda oranına göre yapılandırıyordum. Ama sonra bu yöntemin aslında oldukça "semer" olduğunu fark ettim, çok mekanikti.
Şu anda ikincil piyasada yatırım yaptığım varlıklar oldukça azaldı, temelde Bitcoin, Ethereum, Solana gibi birkaç ana akım coin'i stabil bir şekilde tutuyorum. Ara sıra Curve gibi bazı diğer pozisyonları da ayarlıyorum. Curve'u hiç satmadım, aslında bu bir tesadüf yüzündendi: O sırada Curve'da bazı olaylar oldu, tam o esnada bir arkadaşım bana Michael'ı tanıttı ve hemen biraz aldım, o zamandan beri de tutuyorum.
Eğer projeyi yeniden seçme şansım olsaydı, bu mantığa yönelirdim — — örneğin, bir projenin bir olay nedeniyle fiyatının özellikle düşük olduğunu, tarihindeki en kötü dönemine yakın olduğunu fark ettiğimde, o zaman o DeFi projelerine veya bazı Memecoin'lere geri dönmeyi düşünebilirim.
Memecoin gibi güçlü bir konsensüse sahip projelerin, piyasa ruh hali ısındığında özellikle kolay bir şekilde sıçrayabileceğini düşünüyorum. Geçtiğimiz birkaç ayda bu coinlerin performansının çok kötü olduğunu herkes gördü, ancak geçen aydan itibaren biraz ısınma başladı ve en sert düşen projelerin gerçekten en hızlı şekilde sıçradığını görüyoruz. Bu yüzden şu anki stratejim: ana portföyü büyük projelere yatırmak, diğer küçük pozisyonlara ise Memecoin veya fırsat coinlerine biraz fon ayırmak, piyasa performansını izlemek.
Benim için öncelikle, satın aldığımda temel olarak kısa vadeli işlemler için değil. Küçük dedikodular veya söylentilere dayanarak karar vermek konusunda pek iyi değilim, ancak bazen arkadaşlardan bazı haberler duyabiliyorum, nadiren de olsa alım yapabiliyorum ama içeri girdiğimde sıkışıp kalmak ve sonunda zarar etmek gibi durumlar da oluyor. Bu yüzden genel tarzım şu, eğer belirlediğim bir seviyeye veya döneme gelindiyse, tek seferde tümüyle satmayı tercih ederim, sık sık kısmi satış yapmam.
Özellikle, kendime yaklaşık bir fiyat aralığı belirleyeceğim, örneğin Bitcoin 120.000 dolardan başlayarak, kademeli olarak satacağım. Ethereum şu anda yaklaşık iki bin altı yüz dolar civarında, eğer 4800'e kadar yükselirse veya 5000'i aşarak yeni bir zirve yaparsa, bu benim için oldukça yüksek bir seviyedir, o zaman muhtemelen pozisyonlarımın çoğunu satacağım.
Gerçekten de belirgin bir zirve belirleme yeteneğim yok ve dalgalı işlemler yapma konusunda da pek yetkin değilim. Daha çok piyasa likiditesi ve genel ruh haline dayalı bir yaklaşımım var. Eğer o anda piyasa özellikle canlıysa ve likidite çok iyiyse, bu benim için bir çıkış sinyali olur. Söylemesi kolay, ama pratikte bu aslında teknik göstergelere dayanmaz, daha çok bir algı meselesidir.
Gerçekten zirvede satmak çok zor. Örneğin, daha önce Coinbase'den oldukça fazla alım yaptım, bu dönemde Coinbase Trump'ın göreve başlamasından sonra üç yüz doları geçti, o zaman yaklaşık üçte birini sattım, bu da nispeten yüksek bir noktada satmak sayılır, sonrasında ise yarı fiyatına düştü.
O zaman hissettiğim şey, ana yükseliş dalgasının gerçekten çok belirgin olduğu, bu yüzden kararlı bir şekilde sattım. Ancak bu sefer Ethereum'u satmadım, tabii ki iyi oldu, son zamanlarda piyasa da oldukça stabil. Ayrıca şu anda esas olarak girişimcilik yapıyorum, bu da bana işime daha fazla odaklanma imkanı veriyor, böylece sürekli piyasayı takip edip alım satım noktalarını düşünmek zorunda kalmıyorum.
Cheems Yatırım Değerlendirmesi: Kazara Başlamadan Uzun Süreli Bağlantıya
Christian: Aslında Cheems meselesi, benim için her zaman özel bir "tesadüf" örneği olmuştur. O zamanlar Memecoin hakkında hiçbir şey bilmiyordum ve belki de bir etkim olabileceğinin farkında değildim. Dürüst olmak gerekirse, o dönemde hepimizin "likidite" kavramı hakkında net bir anlayışı yoktu, ben de o zamanlar acemiydim; birçok kişi projelere bakarken piyasa değerine bakıyor, likiditeyi göz ardı ediyordu, bu aslında oldukça tipik bir acemi mantığı.
Cheems tam olarak böyle bir tipik örnek. O zaman pazar bir ayı piyasasındaki bir toparlanma dönemindeydi, ZK sinyali verdiler, sonra arkadaşım katılmamı önerdi, ben de rastgele aldım. Sonuçta epey bir şey aldım, sonra da sıkışıp kaldım. Sıkışıp kaldığıma göre, bu projeyi sürekli geliştirmekten başka çarem kalmadı, sonrasında da birçok alım yaptım, sonunda uzun vadeli bir bağa dönüştü.
O zamanlar neredeyse hiç likidite yoktu, bu sonuçla projeye bağlı kalmak zorundasınız. Kendi başınıza itmezseniz, bu da zorlaşır. Geçen yıl Cheems BNB Chain üzerinde yeniden başlatılana kadar, hala tanıtımda çok çalışıyordum, insanları çekiyor, yayılım yapıyor, topluluk kuruyordum. Onun BNB ekosistemine gerçekten entegre olana kadar, başlangıçtan kilitlenmeye kadar olan süreci izlemek gerçekten çok zordu.
Tabii ki şu anda hala kurtulmuş değilim, ben de satmayacağım. Bu yüzden benim için bu sadece bir yatırım değil, aynı zamanda bir sürecin parçası olmaktır. Kendimi teselli ediyorum ki, bu işin anlamı artık para kazanmakta değil, bu süreçte yer almanın deneyimindedir.
Eğer sadece düşük seviyeden alım yapıp, kendi başına emir verip, fiyatı yükseltip çıkıyorsan, bu süreç aslında çok boş. Ama denemek istiyorum, acaba uzun vadeli, dönemler arası katılım sağlayarak bu projenin daha ileri gitmesini sağlayabilir miyim.
Bu mantığa kendim de inanıyorum. Özellikle son zamanlarda birçok kişi, BNB ekosisteminin aslında sektördeki en baskın yapılardan biri olduğunu fark etti. Geçtiğimiz günlerde Binance Alpha'nın lansmanı yapıldı, Cheems ilk listeleme olan varlık olarak, o zamanlar oldukça eleştirilmişti, ben de onun "büyük bir yenilik" olacağını düşünmemiştim. Ama şimdi bakınca, puan kazandırma ve puan toplama ana akım haline geldi.
Bu, Binance'in gerçekten bir şeyi teşvik etmek isterse, bunu başarma yeteneğine sahip olduğunu gösteriyor. BNB Zinciri'nin başarısı sadece bir zaman meselesi, stratejik yönleri nettir.
Bu açıdan bakıldığında, Cheems BNB Chain üzerinde önemli bir konum elde edebilir, belirli bir tarihsel birikime ve stabil bir K çizgi trendine sahip olup, bu aslında boğa piyasasındaki patlaması için bir temel oluşturuyor.
Elbette, bu, Solana üzerindeki bazı Memecoin'lerin kısa vadeli patlamalarının ritminden pek farklı değil. Benim tarzım da o tür kısa vadeli, yüksek volatilite, güçlü işlem ritmine pek uymuyor. Uzun vadeli mantığı bağlamaya, yavaş yavaş inşa etmeye daha alışkınım. Bu yüzden, Cheems ile aramdaki ilişki bu.
Coinbase ile GBTC'nin duygu döngüsü kararları
Christian: Eğer gerçekten büyük yatırımlardan bahsediyorsak, kesinlikle birçok kişinin bildiği iki varlık var: biri GBTC, diğeri Coinbase. O zaman ne bizim fonumuz ne de benim şahsen, bu iki varlığa çok fazla yatırım yaptık. O dönem tam da FTX'in çöküşüyle aynı zamana denk geliyordu, tüm piyasa duygusu son derece karamsardı ve o yıllar içinde yatırım yapıp işlem yaptığım en fazla zaman dilimiydi.
Sonradan bir temel mantığı anladım: mümkün olduğunca büyük varlıklar seçmeliyim. O zamanlar neredeyse altcoinlerle hiç ilgilenmedim, geriye dönüp baktığımda bu oldukça akıllıca bir karardı. Çünkü Amerikan borsasında kurumların likiditesinin daha iyi olduğunu düşünüyorum, ayrıca bu iki varlıkta belirgin bir aşırı düşüş yaşandı.
Örneğin, Coinbase o zaman %90 düştü ve GBTC de büyük bir negatif prim yaşadı. Biz bunun aslında duygu odaklı irrasyonel bir şekilde öldürüldüğünü ve temel sorunların olmadığını düşündük. Bu nedenle, bu ikisinin Bitcoin'i geride bırakacağına büyük bir bahis yaptık. Geriye dönüp baktığımızda, bu doğru karar verenlerden birkaç tanesiydi.
Sonra birkaç tipik örnek var. Birisi Curve, az önce de bahsetmiştim. Bunun nedeni, o dönemde Curve'un düşüşünün çok şiddetli olmasıydı, ancak bunun likidite ve kısa vadeli olayların etkisi nedeniyle olduğunu, temel bir sorundan kaynaklanmadığını düşünüyoruz. GBTC gibi, o dönemdeki alt varlığı - Bitcoin hala yerindeydi, değişmedi.
Coinbase'in o dönemdeki piyasa defter oranı oldukça düşüktü, o zamanlar şirket zarar ediyordu, PE'ye bakma şansı yoktu ama bilançosunda elli milyar dolardan fazla nakit vardı ve birçok projeye de yatırım yapmıştı, bu varlıkların değerlemesi de sayısal olarak yansıyordu. O dönemde şirketin piyasa değeri yetmiş milyar doların altına düşmüştü, bu açıkça piyasa duygusunun yanlış bir şekilde cezalandırdığı bir örnekti.
Curve'ün mantığı da benzer, konumu, uygulamaları ve topluluk sahipleri durumu o dönemde oldukça sağlamdı. Piyasanın onun değerini düşük değerlendirdiğini düşünüyoruz.
Elbette, iki ters örnek de var - Arbitrum'un yerel coin'i ve GMX. Bu iki proje, yatırım yaptığım ve en çok kayıp yaşadığım projelerden biri. Şu ana kadar, gerçekten kaybetmeme neden olan ve kaybın büyük olduğu az sayıda ikincil varlıktan biri diyebilirim.
Geri dönüp baktığımda, ARB'nin bu yatırım mantığının hatalı olduğu çok açık. O zaman ben de FOMO oldum çünkü o dönemde birçok kamu zincirinin değeri oldukça yüksekti. Arbitrum'un Layer 2 içinde oldukça merkezi bir proje olduğunu düşündüğüm için hala büyük bir büyüme alanı olmalıydı. Üstelik Solana o dönemde de oldukça popülerdi, bu yüzden Layer 2'nin bir sonraki sıcak nokta olacağını düşündüm. Ama sonra, bu yüzeysel konsensüs ve piyasa duygusuna dayalı değerlendirmenin aslında çok güvenilir olmadığını fark ettim. Bir projenin uzun vadeli seyrini gerçekten belirleyen şey, likidite düzenlemeleri üzerindeki gerçek uygulamalarıdır, halkın onu nasıl algıladığı değil.
GMX de aşırı bir örnek. O zamanlar GMX'in hem ürün inovasyonu hem de değerleme modeli açısından çok çekici olduğunu düşünüyordum. Özellikle ayı piyasası döneminde nakit akışı, tüm piyasada nadir olarak kabul ediliyordu. O zaman gerçekten de sözde değer boşluğunu bulduğumu düşündüm. Ancak sonrasında sonuçlar çok acı oldu. Bir ürünün iyi olması, mutlaka uzun vadede büyüyeceği anlamına gelmez. Uzun vadeli büyüme, güçlü bir pazara giriş yeteneği ve sürekli operasyon ve iterasyon gerektirir.
GMX'in kullanıcı sayısı ve işlem hacmi şu anda geçmişteki dönemlerden daha yüksek olmasına rağmen, coin fiyatı sürekli olarak düşüyor. Sonradan anladım ki, ürünün temelinde bir sorun yok ama piyasa performansının kötü olmasının muhtemel iki nedeni var: birincisi, ticaret modeli sürdürülebilir bir şekilde genişleyemiyor; örneğin, Trader'lar açısından fon ücret yapısı Hyperliquid'den daha pahalı görünüyor; ikincisi, ekibin kendisiyle ilgili sorunlar.
Şu anda geriye dönüp baktığımda, bir projenin başarılı olup olmaması açısından ekip ve kurucuların motivasyonunun çok kritik olduğunu düşünüyorum. GMX'in kurucu ekibi açıkça uzun vadeli bir proje yapmayı planlamıyor, onların iterasyon hızı ve operasyonel yetenekleri neredeyse duraklama aşamasına gelmiş. Daha çok tek seferlik bir ürün yapıyormuş gibiler, projeyi daha yüksek hedeflere taşımak için sürekli bir çaba içinde değiller. Henüz GMX'i satmamış olsam da, bunun bir ekipten kaynaklanan yetersiz motivasyon nedeniyle projenin hız kaybetmesinin tipik bir örneği olduğunu çok iyi biliyorum.
Bu nedenle bu deneyimler beni şimdi gerçekten yetenekli, hırslı kuruculara ve ekiplere bahis yapmaya daha çok yönlendiriyor. Projenin temel unsurları elbette önemlidir, ancak insan faktörü daha da kritik olabilir.
Yatırım mantığının özeti
Christian: Bence şu anda proje seçim mantığımı özetleyecek olursam, aslında üç noktaya indirgenebilir.
İlk nokta, ekibin vizyonudur. Projenin ne kadar büyüyebileceği, büyük ölçüde ekibin bunu desteklemek için vizyona ve yeteneğe sahip olup olmamasına bağlıdır. Eğer kurucu ekip sadece hızlı bir şekilde nakit elde etmeyi düşünüyorsa, o zaman bu projenin uzun bir yol alması beklenemez. Geniş bir vizyona sahip ekipler genellikle projeye daha uzun süre yatırım yapma eğilimindedir, projeyi büyütüp güçlendirebilirler. Elbette, projenin başarılı olup olmayacağı, ekibin token'a bakış açısına da bağlıdır; token fiyatlarının başarısının, ürün kullanıcılarının artışını ve pazar genişlemesini tersine itebileceğinin farkındalar mı?
Hyperliquid'in Jeff'i, bunun çok tipik bir örneğidir. O, kısa vadeli düşünen bir kurucu değil, dikkat çekmek için token'leri akıllıca kullanarak, token fiyatını kullanıcı büyümesi için bir araç olarak gören biri. Onlar token çıkardıktan sonra, projenin temellerinde niteliksel bir sıçrama yaşandı, bu oldukça nadir bir durumdur; genellikle önce ürün, sonra token olurken, onlar token ile ürüne olan ilgiyi artırdılar; bu, daha önce bazı borsa platform token'larının mantığına benziyor.
İkinci nokta sürekli yineleme ve piyasa stratejisidir. Ekip sadece coin'i çıkarıp duracaksa, proje temelde başarısızlığa mahkumdur. Ürünü sürekli geliştirmek, piyasa operasyonlarına ve pazarlamaya sürekli yatırım yapmak zorundasınız ki proje sıcaklığını ve rekabetçiliğini koruyabilsin.
Üçüncü nokta, belirteç yapısının yoğunlaşmasıdır. Mevcut piyasa ortamında, merkezi olmayan bir token yapısı artık uygun değildir. Geçmişte, herkes doğal olarak piyasa duyarlılığına dayalı bir fikir birliği oluşturabilirdi, ancak şimdi piyasanın yapay olarak fikir birliği oluşturması gerekiyor. GMX gibi, token yapısı da topluluğun sinerji oluşturması için çok parçalıdır. Öte yandan Hyperliquid, büyük yatırımcıların, küçük dağılımların ve kurumların bir sinerji oluşturmak için katılabileceği token tutma yapısında yüksek derecede konsantrasyon elde etmesi bakımından önemli ölçüde farklıdır ve bu da piyasa değerinin patlamasını tetikleme olasılığı daha yüksektir.
Yani özetle, gelecekte yeni projeleri araştırmaya ve yatırım yapmaya daha ciddi şekilde zaman ayırırsam, bu üç faktör - takım yapısı, token yapısı kontrolü, merkezileşme konsensüsü oluşturma - benim ana değerlendirme çerçevem olacak.
Yatırım zihniyeti önerisi: Pozisyon kontrolü ve mantıksal inanç, duygusal kaygıdan üstündür.
Christian: Yatırım zihniyeti hakkında iki cümle ile özetleyebilirim.
İlk cümle şudur: Asla pozisyonunuzu kaldırabileceğiniz sınırın üzerine çıkarmayın. Buradaki sınır sadece kaldıraç meselesi değil, aynı zamanda toplam yatırımınızın kişisel varlıklarınıza oranıdır. Kendi deneyimime göre, yatırım pozisyonunu toplam varlığın %30 ile %50'si arasında tutmak, nispeten rahat bir durumdur. Pozisyon çok büyük olmadıkça, kripto para fiyatları dalgalansa bile hayatımı fazla etkilemez. Zihinsel çöküş genellikle piyasa dalgalanmalarından değil, çok fazla bahis koyduğunuz için katlanılamaz bir baskı hissetmekten kaynaklanır.
İkinci cümle şudur: mantığa güvenin, duygulara veya inançlara değil. Pozisyon ağır olmasa bile büyük bir kayıpla karşılaştığınızda kendinizden ve piyasadan şüphe duymanız kaçınılmazdır. Ancak şu anda en önemli şey, ilk etapta yatırım kararının mantığını tekrar tekrar gözden geçirmektir. Mantığın kendisinin yanlış olduğunu fark ederseniz, zaman kaybını durdurmalısınız; Ancak mantık hala geçerliyse, buna bağlı kalın ve kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından etkilenmeyin. Coinbase'e yatırım yaptığımda olduğu gibi, çok para kaybetmeme rağmen, temel mantığının değişmediğine inanıyorum, bu yüzden ne kadar çok düşersem, pozisyonumu o kadar çok artırmak istiyorum.
Kısacası, pozisyon kontrolü öz disiplinin bir ifadesidir ve mantığa sadık kalmak, zihinsel istikrarın temelidir. Yatırımda kör inanç gerekli değildir, daha çok rasyonel yargı gerekir.