Bir. Piyasa Gözden Geçirme: Bitcoin yüksek seviyelerde konsolide oluyor, ana varlıklar dayanıklılık gösteriyor.
Geçen hafta boyunca, kripto para piyasası bir bütün olarak yüksek seviyeli bir oynaklık modelini korudu. Bitcoin (BTC), haziran başında kısa bir süreliğine 112.000 doların üzerine çıktı, ancak 108.000 ila 110.000 dolar aralığına çekilmeden önce yukarı yönlü ivme kaybetti. 10 Haziran itibarıyla BTC, 109.000 dolar civarında işlem görüyordu ve haftalık kazancını yüzde 2'nin altına indirdi. Teknik açıdan bakıldığında 105.000 dolar geçici bir destek haline gelirken, 111.000 doların üzeri hala önemli bir kısa vadeli direnç.
Ethereum (ETH) nispeten sağlam ve 3.800 doların üzerinde seyrediyor. Ethereum ile ilgili yatırım ürünlerinin art arda yedinci hafta net giriş elde ettiğini ve son haftanın 250 milyon dolar çektiğini ve kurumların ETH'nin uzun vadeli potansiyeline hala güvendiğini gösterdiğini belirtmekte fayda var. Solana (SOL) ve Chainlink (LINK) gibi ana akım para birimleri de %1-3'lük kazançlar kaydederken, SUI ve HYPE gibi bazı küçük hacimli tokenler aktifti ve haftalık %7'den fazla yükseldi.
Zincir üstü veriler, piyasanın rasyonel olma eğiliminde olduğunu daha da doğruluyor: borsadaki BTC bakiyesi düşmeye devam ediyor, bu da yatırımcıların orta ve uzun vadede tutmayı tercih ettiğini gösteriyor; Vadeli işlem piyasasında büyük ölçekli bir tasfiye görülmedi, bu da genel kaldıraç oranının hala sağlıklı bir aralıkta olduğunu gösteriyor. Genel olarak, mevcut piyasa çığır açan katalizörlerden yoksun olsa da, temeller istikrarlı ve iyi yapılandırılmıştır.
İki, makro değişkenler hareketi etkiliyor, Fed'in yönelimi piyasa odak noktası
Geçen hafta boyunca, kripto piyasasının hareketi büyük ölçüde makro beklentilerden etkilendi. ABD'de yatırımcılar büyük ölçüde Mayıs ayına ilişkin yaklaşan TÜFE ve tarım dışı istihdam verilerine odaklanmış durumda. Piyasa, TÜFE'nin %3,3 civarında kalmasını beklerken, yeni tarım dışı maaş bordrolarının sayısı 130.000'e yavaşlayabilir. Beklenenden daha düşük bir okuma, Eylül ayında Fed'in faiz indirimine ilişkin bahisleri daha da güçlendirecek ve bu da Bitcoin ve Ethereum gibi riskli varlıklar için olumlu.
Fed'e gelince, Başkan Jerome Powell'ın son kamuoyu açıklamaları temkinli kalmaya devam etti ve politikanın yönü hakkında net bir açıklama yapmadı. Bununla birlikte, Fed Fon Oranı vadeli işlemlerinin fiyatlandırılmasına bakılırsa, yıl içinde en az bir faiz indirimi olasılığı hala artıyor. Bu kapsamda kripto varlıklar, enflasyon ve likidite sıkışıklığına karşı korunma aracı olarak kurumların gözünde bir kez daha "likidite beklentilerinin kanadı" haline geldi.
Aynı zamanda, stablecoin ihraççısı Circle'ın halka arz planı piyasadan büyük ilgi gördü. Şirket, bu hafta NYSE'de listelenmeyi planlıyor ve yaklaşık 7,2 milyar dolarlık bir hedef değerleme ile yaklaşık 900 milyon dolar topladı. USDC'nin ihraççısı olarak Circle'ın listelenmesi, kripto endüstrisinin geleneksel sermaye piyasası ile entegrasyonunda yeni bir aşamaya işaret ediyor. ABD Kongresi tarafından teşvik edilen Ödeme Stablecoin Şeffaflık Yasası, stablecoin'lerin uyumlu kullanımı için net bir yasal çerçeve sağlayacak ve kurumsal giriş eşiğini daha da düşürecek.
Üç, uluslararası gevşeme eğilimleri belirginleşiyor, küresel ekonomik görünüm baskı altında.
Uluslararası finans cephesinde, Avrupa Merkez Bankası (ECB) geçen hafta ana faiz oranında 2023'ten bu yana ilk faiz indirimi olan 25 baz puanlık bir indirim duyurdu. Euro Bölgesi'nde düşen enflasyon ve yavaşlayan ekonomik büyüme, para politikasındaki değişimin ana nedenleri haline geldi. Euro Bölgesi ekonomisi zayıflamaya devam ederse, ECB'nin önümüzdeki aylarda likidite serbest bırakmaya devam etmesi bekleniyor ve bu eğilim küresel piyasalara hafif bir gevşeme sinyali enjekte edecek.
Bu arada Dünya Bankası, son raporunda küresel GSYİH büyüme tahminini 2025'te %2,3'e düşürerek, küresel ekonominin 1960'lardan bu yana en zayıf büyüme döngüsüne girebileceği konusunda uyardı. Bunlar arasında, Kuzey Amerika ve Avrupa, genişleyen mali açıklar, jeopolitik gerilimler ve artan ticaret sürtüşmeleri zemininde daha yüksek yapısal risklerle karşı karşıyadır. İngiltere'de son işsizlik oranı, ekonomik toparlanmanın kırılgan temellerini yansıtarak bir yılın en yüksek seviyesi olan %4,6'ya yükseldi.
Kripto piyasası açısından, küresel para politikalarının gevşemeye geçmesi esasen olumlu bir sinyal olup, özellikle kurumların varlık dağılımını optimize etmek için geleneksel olmayan varlıklar arayışında olduğu bir bağlamda, kripto varlıkların göreceli çekiciliği artmaktadır. Ancak, makro belirsizliğin hala yüksek olduğu bir ortamda, piyasa muhtemelen bir süre dalgalanma ve tekrarlama yaşayacaktır.
Rasyonel düzeltmedeki fırsatlar
4E gözlemlerine göre, genel olarak, kripto piyasası aşırı ısınmadan rasyonaliteye geri dönüyor. Kısa vadede güçlü katalizörlerin olmamasına rağmen, zincir üstü verilerin istikrarı, kurumsal fonlardaki sürekli artış ve stablecoin'lerin uyumluluk yolunun kademeli olarak netleşmesi, orta ve uzun vadeli piyasa için destek sağlayacaktır.
Önümüzdeki hafta piyasa, ABD TÜFE ve tarım dışı bordro verileri, Circle'ın listeleme performansı ve düzenleyici ilerlemesi ve Avrupa para politikasının takip eylemleri gibi kilit düğümlere odaklanacak. Yatırımcıların tarafsız bir pozisyon korumaları, BTC ve ETH gibi ana akım varlıklara odaklanmaları, kısa vadeli geri çekilmelere karşı dikkatli olmaları ve orta vadeli trendin tekrar belirginleşmesini beklemeleri önerilir.
4E Hakkında: Arjantin milli takımının resmi ortağı olan 4E platformu, kripto para birimi, altın, ABD hisse senetleri, endeksler, döviz ve diğer varlıkların tek noktadan ticaretini destekler. Son zamanlarda, yatırımcılara ticaret avantajları sağlamak için yeni kullanıcılar için 88U almak için bir kampanya da başlattı. 4E'nin yardımıyla yatırımcılar piyasa dinamiklerine ayak uydurabilir, stratejilerini esnek bir şekilde ayarlayabilir ve her potansiyel fırsatı değerlendirebilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
BTC yüksek seviyelerde dalgalanıyor, piyasa rasyonel geri çekilme gösteriyor, makro politika ana yön belirleyici oluyor.
Bir. Piyasa Gözden Geçirme: Bitcoin yüksek seviyelerde konsolide oluyor, ana varlıklar dayanıklılık gösteriyor.
Geçen hafta boyunca, kripto para piyasası bir bütün olarak yüksek seviyeli bir oynaklık modelini korudu. Bitcoin (BTC), haziran başında kısa bir süreliğine 112.000 doların üzerine çıktı, ancak 108.000 ila 110.000 dolar aralığına çekilmeden önce yukarı yönlü ivme kaybetti. 10 Haziran itibarıyla BTC, 109.000 dolar civarında işlem görüyordu ve haftalık kazancını yüzde 2'nin altına indirdi. Teknik açıdan bakıldığında 105.000 dolar geçici bir destek haline gelirken, 111.000 doların üzeri hala önemli bir kısa vadeli direnç.
Ethereum (ETH) nispeten sağlam ve 3.800 doların üzerinde seyrediyor. Ethereum ile ilgili yatırım ürünlerinin art arda yedinci hafta net giriş elde ettiğini ve son haftanın 250 milyon dolar çektiğini ve kurumların ETH'nin uzun vadeli potansiyeline hala güvendiğini gösterdiğini belirtmekte fayda var. Solana (SOL) ve Chainlink (LINK) gibi ana akım para birimleri de %1-3'lük kazançlar kaydederken, SUI ve HYPE gibi bazı küçük hacimli tokenler aktifti ve haftalık %7'den fazla yükseldi.
Zincir üstü veriler, piyasanın rasyonel olma eğiliminde olduğunu daha da doğruluyor: borsadaki BTC bakiyesi düşmeye devam ediyor, bu da yatırımcıların orta ve uzun vadede tutmayı tercih ettiğini gösteriyor; Vadeli işlem piyasasında büyük ölçekli bir tasfiye görülmedi, bu da genel kaldıraç oranının hala sağlıklı bir aralıkta olduğunu gösteriyor. Genel olarak, mevcut piyasa çığır açan katalizörlerden yoksun olsa da, temeller istikrarlı ve iyi yapılandırılmıştır.
İki, makro değişkenler hareketi etkiliyor, Fed'in yönelimi piyasa odak noktası
Geçen hafta boyunca, kripto piyasasının hareketi büyük ölçüde makro beklentilerden etkilendi. ABD'de yatırımcılar büyük ölçüde Mayıs ayına ilişkin yaklaşan TÜFE ve tarım dışı istihdam verilerine odaklanmış durumda. Piyasa, TÜFE'nin %3,3 civarında kalmasını beklerken, yeni tarım dışı maaş bordrolarının sayısı 130.000'e yavaşlayabilir. Beklenenden daha düşük bir okuma, Eylül ayında Fed'in faiz indirimine ilişkin bahisleri daha da güçlendirecek ve bu da Bitcoin ve Ethereum gibi riskli varlıklar için olumlu.
Fed'e gelince, Başkan Jerome Powell'ın son kamuoyu açıklamaları temkinli kalmaya devam etti ve politikanın yönü hakkında net bir açıklama yapmadı. Bununla birlikte, Fed Fon Oranı vadeli işlemlerinin fiyatlandırılmasına bakılırsa, yıl içinde en az bir faiz indirimi olasılığı hala artıyor. Bu kapsamda kripto varlıklar, enflasyon ve likidite sıkışıklığına karşı korunma aracı olarak kurumların gözünde bir kez daha "likidite beklentilerinin kanadı" haline geldi.
Aynı zamanda, stablecoin ihraççısı Circle'ın halka arz planı piyasadan büyük ilgi gördü. Şirket, bu hafta NYSE'de listelenmeyi planlıyor ve yaklaşık 7,2 milyar dolarlık bir hedef değerleme ile yaklaşık 900 milyon dolar topladı. USDC'nin ihraççısı olarak Circle'ın listelenmesi, kripto endüstrisinin geleneksel sermaye piyasası ile entegrasyonunda yeni bir aşamaya işaret ediyor. ABD Kongresi tarafından teşvik edilen Ödeme Stablecoin Şeffaflık Yasası, stablecoin'lerin uyumlu kullanımı için net bir yasal çerçeve sağlayacak ve kurumsal giriş eşiğini daha da düşürecek.
! mRE3cTP3j7rpGv6ZbM9hf8QLOsRY6OyE6STVJtRm.png
Üç, uluslararası gevşeme eğilimleri belirginleşiyor, küresel ekonomik görünüm baskı altında.
Uluslararası finans cephesinde, Avrupa Merkez Bankası (ECB) geçen hafta ana faiz oranında 2023'ten bu yana ilk faiz indirimi olan 25 baz puanlık bir indirim duyurdu. Euro Bölgesi'nde düşen enflasyon ve yavaşlayan ekonomik büyüme, para politikasındaki değişimin ana nedenleri haline geldi. Euro Bölgesi ekonomisi zayıflamaya devam ederse, ECB'nin önümüzdeki aylarda likidite serbest bırakmaya devam etmesi bekleniyor ve bu eğilim küresel piyasalara hafif bir gevşeme sinyali enjekte edecek.
Bu arada Dünya Bankası, son raporunda küresel GSYİH büyüme tahminini 2025'te %2,3'e düşürerek, küresel ekonominin 1960'lardan bu yana en zayıf büyüme döngüsüne girebileceği konusunda uyardı. Bunlar arasında, Kuzey Amerika ve Avrupa, genişleyen mali açıklar, jeopolitik gerilimler ve artan ticaret sürtüşmeleri zemininde daha yüksek yapısal risklerle karşı karşıyadır. İngiltere'de son işsizlik oranı, ekonomik toparlanmanın kırılgan temellerini yansıtarak bir yılın en yüksek seviyesi olan %4,6'ya yükseldi.
Kripto piyasası açısından, küresel para politikalarının gevşemeye geçmesi esasen olumlu bir sinyal olup, özellikle kurumların varlık dağılımını optimize etmek için geleneksel olmayan varlıklar arayışında olduğu bir bağlamda, kripto varlıkların göreceli çekiciliği artmaktadır. Ancak, makro belirsizliğin hala yüksek olduğu bir ortamda, piyasa muhtemelen bir süre dalgalanma ve tekrarlama yaşayacaktır.
Rasyonel düzeltmedeki fırsatlar
4E gözlemlerine göre, genel olarak, kripto piyasası aşırı ısınmadan rasyonaliteye geri dönüyor. Kısa vadede güçlü katalizörlerin olmamasına rağmen, zincir üstü verilerin istikrarı, kurumsal fonlardaki sürekli artış ve stablecoin'lerin uyumluluk yolunun kademeli olarak netleşmesi, orta ve uzun vadeli piyasa için destek sağlayacaktır.
Önümüzdeki hafta piyasa, ABD TÜFE ve tarım dışı bordro verileri, Circle'ın listeleme performansı ve düzenleyici ilerlemesi ve Avrupa para politikasının takip eylemleri gibi kilit düğümlere odaklanacak. Yatırımcıların tarafsız bir pozisyon korumaları, BTC ve ETH gibi ana akım varlıklara odaklanmaları, kısa vadeli geri çekilmelere karşı dikkatli olmaları ve orta vadeli trendin tekrar belirginleşmesini beklemeleri önerilir.
! nz3jGwrHDdE6bhqNMqKUUFAIBxXtvAkicWgm2RBb.png
4E Hakkında: Arjantin milli takımının resmi ortağı olan 4E platformu, kripto para birimi, altın, ABD hisse senetleri, endeksler, döviz ve diğer varlıkların tek noktadan ticaretini destekler. Son zamanlarda, yatırımcılara ticaret avantajları sağlamak için yeni kullanıcılar için 88U almak için bir kampanya da başlattı. 4E'nin yardımıyla yatırımcılar piyasa dinamiklerine ayak uydurabilir, stratejilerini esnek bir şekilde ayarlayabilir ve her potansiyel fırsatı değerlendirebilir.