Görünüşte sakin bir öğleden sonra, küresel finans piyasaları uyarı vermeden alarm verdi. Hong Kong'dan Şanghay'a kadar herhangi bir doğrudan düşüşün yokluğunda, Asya'nın hisse senedi endeksleri aniden düşüşe döndü ve satışların gücü ve hızı hem vahşi hem de garip göründü. Panik piyasada hızla yayıldı ve yatırımcılar fırtınayı körükleyen "kelebeği" bulmak için koştu. Sonunda, tüm gözler uzak bir yere, Çin ile ABD arasında devam eden ekonomik ve ticari müzakerelere odaklandı. Tüccarların ekranlarında ve özel sohbet gruplarında, kısa ve acımasız bir ifade dolaşmaya başladı: "Londra düştü."
Bu ifade, fiziksel anlamda bir şehre yapılan bir gönderme değil, Londra'daki kritik müzakerelerin umudun şafağından hayal kırıklığının uçurumuna düştüğü gerçeğinin bir metaforudur. Aynı zamanda, Çin'in en önemli resmi seslerinden biri olan Yuyuan Tan Tian, "Çin'in samimi ama aynı zamanda ilkeli olduğunu" vurgulayan güçlü bir makale yayınladı. Reuters ayrıca, ABD tarafının Çin heyetinin müzakerelerdeki sert tutumundan "şaşırdığını" da sözlerine ekledi. Bu ani piyasa şoku, bir prizma gibi, bir zamanlar "kaçış" olarak görülen kripto para birimleri de dahil olmak üzere küresel risk varlıklarının ve büyük güç oyununun ne kadar yakın hale geldiğini açıkça yansıtıyor.
Dijital varlıklar dünyasında, birçok kişi bunun geleneksel jeopolitikadan bağımsız olarak paralel bir finans evreni inşa edebileceğine inanıyordu. Ancak A hisselerindeki panik anında Bitcoin'in mum grafiğine yansıdığında, bu görünüşte güzel vizyonu yeniden gözden geçirmemiz gerekiyor. Bugün, ABD-Çin müzakere masasında her bir bakış ve kozun anlamını anlamak, artık yalnızca diplomatlar ve ekonomistlerin tekelinde değil; bu, her kripto yatırımcısının zorunlu dersi haline geliyor.
Kripto piyasası üzerinde bu görüşmenin neden bu kadar doğrudan bir etki yarattığını anlamak için, öncelikle temel bir değişimi netleştirmek gerekmektedir: Bitcoin öncülüğündeki kripto varlıklar, "geek oyuncakları" olmaktan "küresel makro risk varlıkları" kimliğine dönüşümünü tamamlamıştır.
Erken dönemlerde, kripto pazarına katılanlar genellikle teknik inananlar ve bireysel yatırımcılardı; fiyat dalgalanmaları daha çok içsel faktörlerden etkileniyordu, örneğin teknik atılımlar, topluluk konsensüsü, proje popülaritesi gibi. Geleneksel finans piyasalarıyla olan ilişkisi son derece düşüktü ve sıklıkla bunların çalkantılı dönemlerinde bağımsız bir trend izleyerek "dijital altın" olarak adlandırılmasına yol açtı ve bir koruma aracı olarak değerlendirildi.
Ancak, son yıllarda Wall Street devleri, hedge fonlar ve halka açık şirketler gibi kurumsal yatırımcıların hızla piyasaya girmesiyle birlikte, kripto varlıklar giderek daha fazla küresel varlık tahsisinin büyük çerçevesine dahil edilmektedir. Bu büyük miktarda paraya sahip olan "akıllı para", varlıkları değerlendirmek ve ticaretini yapmak için yerleşik bir makro mantık setine alışkındır. Onların modellerinde, kripto para yüksek riskli, yüksek beta değerine sahip büyüme varlıkları olarak sınıflandırılmakta ve risk-getiri özellikleri Nasdaq 100 endeksi gibi teknoloji hisseleriyle son derece benzerlik göstermektedir.
Bu kimlik değişikliği, kripto piyasasının pastoral "yalnız olma" çağına tamamen veda ettiği ve nabzının küresel "risk iştahı" ile rezonansa girmeye başladığı anlamına geliyor. Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ilişki gergin olduğunda ve küresel ticaret görünümü belirsiz olduğunda, kurumsal yatırımcılar "riskten kaçış" moduna başlayacak, tüm yüksek riskli varlıklardan fon çekecek ve ABD doları ve ABD tahvilleri gibi geleneksel güvenli liman limanlarına yönelecektir. Bu süreçte, kripto para birimleri ve borsa, özellikle teknoloji hisseleri, genellikle eş zamanlı satışlar yaşayarak güçlü bir "yükseliş ve düşüş" korelasyonu oluşturur. Öğleden sonra A hisselerinin ve Hong Kong hisse senetlerinin dalışı bu mekanizmanın en canlı yorumudur.
Müzakere masasında "İki Yüzlü Rashomon"
Kripto varlıklar ile makro risklerin etkileşimini anladıktan sonra, şimdi odaklanmayı bu müzakere üzerine yoğunlaştırıyoruz. İlginç bir şekilde, piyasa hissiyatı aniden kötüleşmeden önce, müzakereler bir ara olumlu sinyaller vermişti.
İkinci tur müzakerelerin ilk günü sona erdikten sonra, Amerikalı yetkililer oldukça iyimser görünüyordu. Hazine Bakanı "iyi bir görüşme yaptık" derken, Ticaret Bakanı "sonuçlar elde ettik" dedi, dönemin Başkanı Trump ise "aldığımız tüm haberler iyi" diye belirtti. Bu ifadeler bir ara piyasa duygusunu canlandırarak, insanları bir anlaşma sağlanacağına dair umutlandırdı. Ancak, Çin tarafı sürecin tamamında olduğu gibi temkinli ve sessiz kalmayı sürdürdü ve müzakerelere dair herhangi bir görüş belirtmedi.
"Amerika Birleşik Devletleri'nde sıcak ve ortada soğuk" şeklindeki bu sıcaklık farkı, büyük güç oyunundaki karmaşık kamuoyu savaşının ve psikolojik savaşın bir parçasıdır. ABD, kamuoyuna olumlu açıklamalar yaparak piyasa beklentilerini yönlendirmeye, müzakere etmek için kendisi için daha elverişli bir atmosfer yaratmaya ve evde "anlaşmalara aracılık etme" yeteneğini göstermeye çalışıyor. Çin'in sessizliği, kartlarını zamanından önce açığa çıkarmaktan kaçınma, "sonuç odaklılık" konusunda ısrar etme ve nihai anlaşmaya varılmadan önce anlamsız açıklamalar yapmaktan kaçınma konusundaki stratejik kararlılığının bir tezahürüdür.
Pazarın nihai çöküşü, "Yuyuantan Tian" gibi resmi kanallardan sert sinyallerin yayınlanmasının ardından gerçekleşti. Bu, pazarın yönünü belirleyen şeyin, müzakere sürecinde yayılan iyimser bir sis perdesi değil, iki tarafın temel çıkarlarını etkileyen maddi farklılıklar olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar, başlangıçtaki iyimser beklentilerinden bir anda müzakerelerin tıkanma veya hatta kopma ihtimaline duydukları endişeye geçerek paniğe kapıldılar ve "riskten kaçınma" işlemlerini tetiklediler.
Kilit jetonlar ve gelecekteki hareketlerin tahmini
Kamuoyunun sisini araladığımızda, iki tarafın net talepleri ve temel pazarlık unsurları ortaya çıkıyor. Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Hassett'in dediği gibi, bu müzakerelerin merkezindeki değişim, "Amerika'nın ihracat kontrollerinin gevşetilmesi ve Çin'in de nadir toprakları serbest bırakması"dır. Bunun arkasında, her iki tarafın kendi ekonomik "acı noktaları" var.
Amerika Birleşik Devletleri için, yüksek teknoloji endüstrileri Çin'in nadir toprak tedarik zincirlerine büyük ölçüde bağımlıdır ve diğer ülkelerle yapılan durgun ticaret müzakereleri zemininde morali artırmak için acilen büyük bir diplomatik zafere ihtiyaç vardır. Çin'e gelince, iç TÜFE'nin daralması ve ihracatın yavaşlaması gibi ekonomik baskılar karşısında, ekonomiye yeni bir canlılık kazandırmak için dış iş ortamını, özellikle de kilit teknolojiler ve ekipmanlar üzerindeki ithalat kısıtlamalarının kaldırılmasını gevşetmek gerçekten de gereklidir.
Her iki tarafın da bir anlaşmaya varma motivasyonu var, ancak "gevşetme" ve "azaltma" konusunda farklı görüşler var. İşte bu, müzakerelerin zorluğunun kaynağı. Buna dayanarak, kripto pazarının gelecekteki seyrine dair bir simülasyon gerçekleştirebiliriz:
Senaryo 1: Büyük bir atılım (büyük pozitif) İki taraf, önemli tarife indirimlerinin eşlik ettiği piyasa beklentilerini aşan temel ihracat kontrolleri ve nadir toprak kaynakları konusunda nihayet önemli bir anlaşmaya varabilirse. Bu, küresel piyasalarda risk iştahını büyük ölçüde artıracak ve güçlü bir "riske açık" ralliyi tetikleyecektir. Bu senaryoda, ABD dolarının zayıflaması muhtemelken, hisse senetleri, emtialar ve kripto para birimleri genel bir ralli görecek. Kripto piyasası için bu, yalnızca kısa vadeli bir likidite akışı değil, aynı zamanda iyileşen bir makro ortam tarafından yönlendirilen orta vadeli bir yükseliş trendi başlatma olasılığı anlamına da geliyor.
Senaryo 2: Çıkmaz ve küçük uzlaşma (nötr ve düşüş eğilimi) Müzakereler sadece acısız sonuçlara ulaşırsa veya müzakereleri ertelemeyi seçerse, iki taraf temel konularda birbirlerine taviz vermeyecektir. Bu, belirsizliğin piyasa üzerinde belirmeye devam etmesine izin verecektir. Riskli varlıklar kısa bir "yerde çizme" rallisi görebilir, ancak önemli arka rüzgarların olmaması nedeniyle ralli sürdürülemez olacaktır. Kripto piyasasının geniş dalgalanmalardan oluşan bir "çöp zamanına" düşme olasılığı yüksektir ve fiyat eğilimi sektördeki diğer makro verilerden (enflasyon, istihdam gibi) ve endojen haberlerden daha fazla etkilenecektir ve yön belirsizdir.
Senaryo Üç: Görüşmelerin Kesilmesi (Büyük Olumsuz Haber) Bu, piyasanın en az görmek istediği durumdur. Görüşmeler tamamen kesilirse ve hatta yeni bir karşılıklı yaptırım dalgası başlatırsa, dünya derin bir "riskten kaçınma" moduna girecektir. Güvenli liman fonları doların içine akacak ve bu da dolar endeksinin fırlamasına neden olacak, tüm non-dolar varlıklar üzerinde "su çekme etkisi" yaratacaktır. O zaman, kripto piyasası, küresel borsa ile senkronize, şiddetli ve muhtemelen birkaç hafta veya hatta birkaç ay sürecek bir derin düzeltme ile karşılaşacaktır.
Sonucun geri dönüşü: Tozlar yerleştiğinde, para politikası "ana yol"dur.
Ne olursa olsun, Çin ile ABD arasındaki rekabetin sonucu, bunun nihayetinde piyasalardaki orta ve kısa vadeli dalgalanmayı etkileyen bir değişken olduğunu kabul etmemiz gerekiyor. Malzeme içinde belirtildiği gibi, bu jeopolitik rekabetin tozu dindiğinde, piyasanın ana melodisi nihayetinde küresel para politikalarına geri dönecektir. İşte bu, kripto varlıkların uzun vadeli değerinin temel itici gücünü belirler.
Kripto para birimleri, özellikle Bitcoin, en temel değer anlatısı olarak küresel fiat para sistemi üzerindeki kredi genişlemesi ve satın alma gücü aşınmasına karşı bir hedge aracı olarak ortaya çıkmaktadır. Onun düşmanı asla bir ülke veya bir ticaret politikası değildir, serbestçe çalışan bir para basma makinesidir. Bu nedenle, Fed'in faiz kararı, küresel merkez bankalarının bilanço büyüklüğü, ülkelerin bütçe açıkları gibi faktörler, kripto varlıkların önümüzdeki on yılda trilyon dolarlık ana akım varlık haline gelip gelemeyeceğini belirleyen temel unsurlardır.
Jeopolitik sis kalktığında, yatırımcılar asıl sorunun hala devam ettiğini görecekler: Küresel borç sürdürülebilir mi? Enflasyon geri dönecek mi? Bir sonraki durgunluğa yanıt olarak, büyük merkez bankaları yeni bir niceliksel genişleme turunu yeniden başlatacak mı? Bu soruların cevapları, kripto varlıkların uzun vadeli değeri için en sağlam desteği sağlayacaktır.
Bu nedenle, sofistike bir kripto yatırımcısı için doğru strateji, makro türbülansta uyanık kalmaktır. Bir yandan, Çin-ABD müzakereleri gibi büyük jeopolitik olaylara yakından dikkat etmek ve bunları, pozisyonları ayarlamak ve aşırı risklerden kaçınmak için piyasanın kısa vadeli duyarlılığını ve likiditesini değerlendirmek için önemli bir öncü olarak görmek gerekiyor. Öte yandan, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına nüfuz etmek ve kişinin yatırım inançlarını küresel para sisteminin evrimi ve kripto teknolojisinin kendisinin gelişimi hakkındaki uzun vadeli yargılara dayandırmak daha önemlidir.
Müzakere masasında söylenen her söz ve hareket, elbette ki piyasayı anında sevinç ve üzüntü içinde bırakabilir, ancak bu dijital yeni kıtanın geleceğini gerçekten belirleyen, nihayetinde daha büyük ve daha derin yapısal değişimlerdir. Bunu net bir şekilde görebilirsek, gürültü içinde kararlılığımızı koruyabilir, sislerin içinden geçebilir ve nihayetinde karşı kıyıya ulaşabiliriz.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Londra düştü, müzakereler acil: Çin-ABD rekabeti şifreleme "temizlik anı"nı patlattı
Yazan: Luke, Mars Finans
Görünüşte sakin bir öğleden sonra, küresel finans piyasaları uyarı vermeden alarm verdi. Hong Kong'dan Şanghay'a kadar herhangi bir doğrudan düşüşün yokluğunda, Asya'nın hisse senedi endeksleri aniden düşüşe döndü ve satışların gücü ve hızı hem vahşi hem de garip göründü. Panik piyasada hızla yayıldı ve yatırımcılar fırtınayı körükleyen "kelebeği" bulmak için koştu. Sonunda, tüm gözler uzak bir yere, Çin ile ABD arasında devam eden ekonomik ve ticari müzakerelere odaklandı. Tüccarların ekranlarında ve özel sohbet gruplarında, kısa ve acımasız bir ifade dolaşmaya başladı: "Londra düştü."
Bu ifade, fiziksel anlamda bir şehre yapılan bir gönderme değil, Londra'daki kritik müzakerelerin umudun şafağından hayal kırıklığının uçurumuna düştüğü gerçeğinin bir metaforudur. Aynı zamanda, Çin'in en önemli resmi seslerinden biri olan Yuyuan Tan Tian, "Çin'in samimi ama aynı zamanda ilkeli olduğunu" vurgulayan güçlü bir makale yayınladı. Reuters ayrıca, ABD tarafının Çin heyetinin müzakerelerdeki sert tutumundan "şaşırdığını" da sözlerine ekledi. Bu ani piyasa şoku, bir prizma gibi, bir zamanlar "kaçış" olarak görülen kripto para birimleri de dahil olmak üzere küresel risk varlıklarının ve büyük güç oyununun ne kadar yakın hale geldiğini açıkça yansıtıyor.
Dijital varlıklar dünyasında, birçok kişi bunun geleneksel jeopolitikadan bağımsız olarak paralel bir finans evreni inşa edebileceğine inanıyordu. Ancak A hisselerindeki panik anında Bitcoin'in mum grafiğine yansıdığında, bu görünüşte güzel vizyonu yeniden gözden geçirmemiz gerekiyor. Bugün, ABD-Çin müzakere masasında her bir bakış ve kozun anlamını anlamak, artık yalnızca diplomatlar ve ekonomistlerin tekelinde değil; bu, her kripto yatırımcısının zorunlu dersi haline geliyor.
"Bulutlardan" "Dünya'ya": Kripto Varlıkların Makro Özelliklerinin Uyanışı
Kripto piyasası üzerinde bu görüşmenin neden bu kadar doğrudan bir etki yarattığını anlamak için, öncelikle temel bir değişimi netleştirmek gerekmektedir: Bitcoin öncülüğündeki kripto varlıklar, "geek oyuncakları" olmaktan "küresel makro risk varlıkları" kimliğine dönüşümünü tamamlamıştır.
Erken dönemlerde, kripto pazarına katılanlar genellikle teknik inananlar ve bireysel yatırımcılardı; fiyat dalgalanmaları daha çok içsel faktörlerden etkileniyordu, örneğin teknik atılımlar, topluluk konsensüsü, proje popülaritesi gibi. Geleneksel finans piyasalarıyla olan ilişkisi son derece düşüktü ve sıklıkla bunların çalkantılı dönemlerinde bağımsız bir trend izleyerek "dijital altın" olarak adlandırılmasına yol açtı ve bir koruma aracı olarak değerlendirildi.
Ancak, son yıllarda Wall Street devleri, hedge fonlar ve halka açık şirketler gibi kurumsal yatırımcıların hızla piyasaya girmesiyle birlikte, kripto varlıklar giderek daha fazla küresel varlık tahsisinin büyük çerçevesine dahil edilmektedir. Bu büyük miktarda paraya sahip olan "akıllı para", varlıkları değerlendirmek ve ticaretini yapmak için yerleşik bir makro mantık setine alışkındır. Onların modellerinde, kripto para yüksek riskli, yüksek beta değerine sahip büyüme varlıkları olarak sınıflandırılmakta ve risk-getiri özellikleri Nasdaq 100 endeksi gibi teknoloji hisseleriyle son derece benzerlik göstermektedir.
Bu kimlik değişikliği, kripto piyasasının pastoral "yalnız olma" çağına tamamen veda ettiği ve nabzının küresel "risk iştahı" ile rezonansa girmeye başladığı anlamına geliyor. Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ilişki gergin olduğunda ve küresel ticaret görünümü belirsiz olduğunda, kurumsal yatırımcılar "riskten kaçış" moduna başlayacak, tüm yüksek riskli varlıklardan fon çekecek ve ABD doları ve ABD tahvilleri gibi geleneksel güvenli liman limanlarına yönelecektir. Bu süreçte, kripto para birimleri ve borsa, özellikle teknoloji hisseleri, genellikle eş zamanlı satışlar yaşayarak güçlü bir "yükseliş ve düşüş" korelasyonu oluşturur. Öğleden sonra A hisselerinin ve Hong Kong hisse senetlerinin dalışı bu mekanizmanın en canlı yorumudur.
Müzakere masasında "İki Yüzlü Rashomon"
Kripto varlıklar ile makro risklerin etkileşimini anladıktan sonra, şimdi odaklanmayı bu müzakere üzerine yoğunlaştırıyoruz. İlginç bir şekilde, piyasa hissiyatı aniden kötüleşmeden önce, müzakereler bir ara olumlu sinyaller vermişti.
İkinci tur müzakerelerin ilk günü sona erdikten sonra, Amerikalı yetkililer oldukça iyimser görünüyordu. Hazine Bakanı "iyi bir görüşme yaptık" derken, Ticaret Bakanı "sonuçlar elde ettik" dedi, dönemin Başkanı Trump ise "aldığımız tüm haberler iyi" diye belirtti. Bu ifadeler bir ara piyasa duygusunu canlandırarak, insanları bir anlaşma sağlanacağına dair umutlandırdı. Ancak, Çin tarafı sürecin tamamında olduğu gibi temkinli ve sessiz kalmayı sürdürdü ve müzakerelere dair herhangi bir görüş belirtmedi.
"Amerika Birleşik Devletleri'nde sıcak ve ortada soğuk" şeklindeki bu sıcaklık farkı, büyük güç oyunundaki karmaşık kamuoyu savaşının ve psikolojik savaşın bir parçasıdır. ABD, kamuoyuna olumlu açıklamalar yaparak piyasa beklentilerini yönlendirmeye, müzakere etmek için kendisi için daha elverişli bir atmosfer yaratmaya ve evde "anlaşmalara aracılık etme" yeteneğini göstermeye çalışıyor. Çin'in sessizliği, kartlarını zamanından önce açığa çıkarmaktan kaçınma, "sonuç odaklılık" konusunda ısrar etme ve nihai anlaşmaya varılmadan önce anlamsız açıklamalar yapmaktan kaçınma konusundaki stratejik kararlılığının bir tezahürüdür.
Pazarın nihai çöküşü, "Yuyuantan Tian" gibi resmi kanallardan sert sinyallerin yayınlanmasının ardından gerçekleşti. Bu, pazarın yönünü belirleyen şeyin, müzakere sürecinde yayılan iyimser bir sis perdesi değil, iki tarafın temel çıkarlarını etkileyen maddi farklılıklar olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar, başlangıçtaki iyimser beklentilerinden bir anda müzakerelerin tıkanma veya hatta kopma ihtimaline duydukları endişeye geçerek paniğe kapıldılar ve "riskten kaçınma" işlemlerini tetiklediler.
Kilit jetonlar ve gelecekteki hareketlerin tahmini
Kamuoyunun sisini araladığımızda, iki tarafın net talepleri ve temel pazarlık unsurları ortaya çıkıyor. Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Hassett'in dediği gibi, bu müzakerelerin merkezindeki değişim, "Amerika'nın ihracat kontrollerinin gevşetilmesi ve Çin'in de nadir toprakları serbest bırakması"dır. Bunun arkasında, her iki tarafın kendi ekonomik "acı noktaları" var.
Amerika Birleşik Devletleri için, yüksek teknoloji endüstrileri Çin'in nadir toprak tedarik zincirlerine büyük ölçüde bağımlıdır ve diğer ülkelerle yapılan durgun ticaret müzakereleri zemininde morali artırmak için acilen büyük bir diplomatik zafere ihtiyaç vardır. Çin'e gelince, iç TÜFE'nin daralması ve ihracatın yavaşlaması gibi ekonomik baskılar karşısında, ekonomiye yeni bir canlılık kazandırmak için dış iş ortamını, özellikle de kilit teknolojiler ve ekipmanlar üzerindeki ithalat kısıtlamalarının kaldırılmasını gevşetmek gerçekten de gereklidir.
Her iki tarafın da bir anlaşmaya varma motivasyonu var, ancak "gevşetme" ve "azaltma" konusunda farklı görüşler var. İşte bu, müzakerelerin zorluğunun kaynağı. Buna dayanarak, kripto pazarının gelecekteki seyrine dair bir simülasyon gerçekleştirebiliriz:
Senaryo 1: Büyük bir atılım (büyük pozitif) İki taraf, önemli tarife indirimlerinin eşlik ettiği piyasa beklentilerini aşan temel ihracat kontrolleri ve nadir toprak kaynakları konusunda nihayet önemli bir anlaşmaya varabilirse. Bu, küresel piyasalarda risk iştahını büyük ölçüde artıracak ve güçlü bir "riske açık" ralliyi tetikleyecektir. Bu senaryoda, ABD dolarının zayıflaması muhtemelken, hisse senetleri, emtialar ve kripto para birimleri genel bir ralli görecek. Kripto piyasası için bu, yalnızca kısa vadeli bir likidite akışı değil, aynı zamanda iyileşen bir makro ortam tarafından yönlendirilen orta vadeli bir yükseliş trendi başlatma olasılığı anlamına da geliyor.
Senaryo 2: Çıkmaz ve küçük uzlaşma (nötr ve düşüş eğilimi) Müzakereler sadece acısız sonuçlara ulaşırsa veya müzakereleri ertelemeyi seçerse, iki taraf temel konularda birbirlerine taviz vermeyecektir. Bu, belirsizliğin piyasa üzerinde belirmeye devam etmesine izin verecektir. Riskli varlıklar kısa bir "yerde çizme" rallisi görebilir, ancak önemli arka rüzgarların olmaması nedeniyle ralli sürdürülemez olacaktır. Kripto piyasasının geniş dalgalanmalardan oluşan bir "çöp zamanına" düşme olasılığı yüksektir ve fiyat eğilimi sektördeki diğer makro verilerden (enflasyon, istihdam gibi) ve endojen haberlerden daha fazla etkilenecektir ve yön belirsizdir.
Senaryo Üç: Görüşmelerin Kesilmesi (Büyük Olumsuz Haber) Bu, piyasanın en az görmek istediği durumdur. Görüşmeler tamamen kesilirse ve hatta yeni bir karşılıklı yaptırım dalgası başlatırsa, dünya derin bir "riskten kaçınma" moduna girecektir. Güvenli liman fonları doların içine akacak ve bu da dolar endeksinin fırlamasına neden olacak, tüm non-dolar varlıklar üzerinde "su çekme etkisi" yaratacaktır. O zaman, kripto piyasası, küresel borsa ile senkronize, şiddetli ve muhtemelen birkaç hafta veya hatta birkaç ay sürecek bir derin düzeltme ile karşılaşacaktır.
Sonucun geri dönüşü: Tozlar yerleştiğinde, para politikası "ana yol"dur.
Ne olursa olsun, Çin ile ABD arasındaki rekabetin sonucu, bunun nihayetinde piyasalardaki orta ve kısa vadeli dalgalanmayı etkileyen bir değişken olduğunu kabul etmemiz gerekiyor. Malzeme içinde belirtildiği gibi, bu jeopolitik rekabetin tozu dindiğinde, piyasanın ana melodisi nihayetinde küresel para politikalarına geri dönecektir. İşte bu, kripto varlıkların uzun vadeli değerinin temel itici gücünü belirler.
Kripto para birimleri, özellikle Bitcoin, en temel değer anlatısı olarak küresel fiat para sistemi üzerindeki kredi genişlemesi ve satın alma gücü aşınmasına karşı bir hedge aracı olarak ortaya çıkmaktadır. Onun düşmanı asla bir ülke veya bir ticaret politikası değildir, serbestçe çalışan bir para basma makinesidir. Bu nedenle, Fed'in faiz kararı, küresel merkez bankalarının bilanço büyüklüğü, ülkelerin bütçe açıkları gibi faktörler, kripto varlıkların önümüzdeki on yılda trilyon dolarlık ana akım varlık haline gelip gelemeyeceğini belirleyen temel unsurlardır.
Jeopolitik sis kalktığında, yatırımcılar asıl sorunun hala devam ettiğini görecekler: Küresel borç sürdürülebilir mi? Enflasyon geri dönecek mi? Bir sonraki durgunluğa yanıt olarak, büyük merkez bankaları yeni bir niceliksel genişleme turunu yeniden başlatacak mı? Bu soruların cevapları, kripto varlıkların uzun vadeli değeri için en sağlam desteği sağlayacaktır.
Bu nedenle, sofistike bir kripto yatırımcısı için doğru strateji, makro türbülansta uyanık kalmaktır. Bir yandan, Çin-ABD müzakereleri gibi büyük jeopolitik olaylara yakından dikkat etmek ve bunları, pozisyonları ayarlamak ve aşırı risklerden kaçınmak için piyasanın kısa vadeli duyarlılığını ve likiditesini değerlendirmek için önemli bir öncü olarak görmek gerekiyor. Öte yandan, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına nüfuz etmek ve kişinin yatırım inançlarını küresel para sisteminin evrimi ve kripto teknolojisinin kendisinin gelişimi hakkındaki uzun vadeli yargılara dayandırmak daha önemlidir.
Müzakere masasında söylenen her söz ve hareket, elbette ki piyasayı anında sevinç ve üzüntü içinde bırakabilir, ancak bu dijital yeni kıtanın geleceğini gerçekten belirleyen, nihayetinde daha büyük ve daha derin yapısal değişimlerdir. Bunu net bir şekilde görebilirsek, gürültü içinde kararlılığımızı koruyabilir, sislerin içinden geçebilir ve nihayetinde karşı kıyıya ulaşabiliriz.