| |
| --- |
| * 1. Arka Plan – Bu yıl Injective'in başarılarına dikkat
1.1 RWA Modülü Kullanım Durumları
1.1.2 BUIDL Endeksi
1.1.3 USDY ve USDM'in entegrasyonu
1.1.4 Zincir bazlı tokenleştirilmiş RWA 3. sırada
1.2 Exchange modülünün kullanım durumu
1.2.1 2024 Seçim Vadeli İşlem Piyasası
1.3 Diğer Entegrasyonlar
1.3.1 Mercuryo ile stratejik ortaklık sayesinde fiat ödeme entegrasyonu
1.3.2 INJ ETP
Blok alanı aşırı arz döneminde farklılaşma stratejisinin önemi
|
Son makalemde, "Amaca Yönelik Blok Zincirleri Çağı Geliyor mu?", belirli kullanım durumları ve endüstriler için optimize edilmiş blok zinciri altyapısının gerekliliğini ve önemini tartıştım.
Blockchain pazarının büyümesiyle birlikte, karmaşık uygulamalar için daha özel altyapılar gerekeceği düşünülmekte ve genel amaçlı blok zincirlerden hedefe özel olanlara geçişin incelendiği belirtilmiştir.
Bu yazıda, amaç odaklı blok zinciri tasarım yöntemlerine odaklanacak ve finans sektörüne özel olarak uzun yıllar boyunca başarıyla uygulanmış olan Injective örneğini ele alacağız.
Injective, "finans için inşa edilmiş bir blok zinciri" vizyonu altında, Cosmos SDK'nın iyileştirilmesi ile işlem hızının artırılması ve ücretlerin azaltılmasını sağladı. Ayrıca, entegre likidite sunan Exchange Module ve RWA (gerçek dünya varlıkları) modülünün geliştirilmesiyle, finansal bir altyapı olarak farklılaşmayı hedefliyor.
Ancak, gerçek amaca yönelik özel blok zincirinin gerçekleştirilmesi için yalnızca altyapı geliştirmek yeterli değildir. Bu altyapıyı kullanan gerçek dünya uygulamaları da gereklidir.
Bu makalede, Injective'in finans odaklı altyapısını ve bunun somut uygulama örneklerini detaylı bir şekilde analiz edeceğiz ve amaç odaklı blok zincirinin gelecekteki ekosistem gelişimine nasıl bir etki yapabileceğini tartışacağız.
1. Arka Plan – Bu Yılki Injective Başarıları
1.1 RWA Modülü Kullanım Senaryosu
1.1.2 BUIDL Endeksi
Injective'in yakın zamanda tanıttığı BlackRock'un BUIDL fondu tokenizasyon endeksi, geleneksel fiyat takibinin yerine fonun token arzını takip eden ilk kalıcı vadeli işlem piyasasıdır. Bu yöntem sayesinde, fonun gerçek boyut değişimlerini doğrudan yansıtabilir.
Injective ve Stork tarafından ortaklaşa geliştirilen özel bir RWA oracle aracılığıyla kullanıcılar, BUIDL fonlarını gerçek zamanlı olarak takip eden varlıklara yatırım yapabilecek ve piyasa beklentilerine dayalı olarak uzun ve kısa pozisyonlardan ve kaldıraçlı opsiyonlardan yararlanabilecekler. Bu, ABD Hazine menkul kıymetleri gibi tokenize edilmiş varlıklara yılın 365 günü, günün 24 saati erişilebilecek bir yatırım ortamı yarattı.
Endeks yönetiminde, fonun ortalama fiyatı (Mark Price) temel alınmakta ve arz miktarı değişikliklerine yanıt olarak saat başı ağırlıklı ortalama fiyat (TWAP) ile kısa vadeli volatilite kontrol edilmektedir. Bu mekanizmada, Injective'in RWA modülü merkezi bir rol oynamaktadır.
Özellikle Altaris ana ağ yükseltmesi ile tanıtılan RWA'ya özel oracle, tokenleştirilmiş varlıklara yönelik doğru ve değiştirilmesi mümkün olmayan veri akışları sağlar ve sistemin genel güvenilirliğini destekler.
RWA modülünün tanıtılmasıyla ilgili en büyük değişiklik, BUIDL fonlarına yatırım için giriş engelinde çarpıcı bir gelişme oldu. Minimum 5 milyon dolarlık bir yatırımdan, artık BUIDL endeksi sürekli vadeli işlem piyasasına 1 dolardan yatırım yapmak mümkün ve bu da yatırım fırsatlarını demokratikleştiriyor.
1.1.3 USDY ve USDM'in entegrasyonu
USDY, kısa vadeli ABD Hazine menkul kıymetleri ve banka vadesiz mevduatları tarafından desteklenen ve USD cinsinden varlıklar için hem istikrar hem de getiri sağlayan tokenize bir tahvildir. USDM, piyasaya sürüldüğünde yıllık %5 faiz oranı sunan, izinsiz getiriye sahip ilk Hazine Menkul Kıymetleri destekli stablecoin'dir.
Bu entegrasyon, Injective'in RWA modülü aracılığıyla gerçekleştirildi ve kurumsal yatırımcılar ile bireysel kullanıcılar, özelleştirilmiş kurallar ve parametreler kullanarak yeni tokenleştirilmiş ürünler sunabilecekleri bir ortam oluşturuldu.
1.1.4 Zincir Bazlı Tokenleştirilmiş RWA
! Bu RWA modülü kullanım durumları ile Injective, tokenize edilmiş RWA alanında Ethereum kullanıyor. Polygon'dan sonra üçüncü en büyük zincir olarak konumlanıyor. Bununla birlikte, ilk iki zincirden farklı olarak Injective, bu alanda daha fazla büyüme potansiyeline işaret eden özel bir finansal altyapı sağlayarak kendini farklılaştırıyor.
1.2 Exchange modülünün kullanım durumu
1.2.1 2024 Seçim Vadeli İşlem Piyasası
Injective'nin RWA modülü dikkat çekiyor, ancak aslında en aktif şekilde kullanılan modül Exchange modülüdür. Injective ekosisteminin en büyük merkeziyetsiz borsa olan Helix, bu modülü etkili bir şekilde kullanan örneklerden biridir.
Helix, 2024 ABD başkanlık seçimleriyle ilgili kalıcı opsiyon piyasasını açarak, geleneksel kripto varlıklar yerine Polymarket seçim bahis piyasasını temel varlık olarak benimsemesiyle dikkat çekmektedir.
Sistemin ana özellikleri:
Süresiz sürekli sözleşme
USDT ile ödeme
Maksimum 3 kat kaldıraç ile uzun ve kısa pozisyon desteği
Stork tarafından sağlanan özel oracle feed'i kullanarak, Polymarket ortalama fiyatının 6 saatlik ağırlıklı ortalama fiyatı (TWAP) ile fiyat istikrarı sağlanır.
Seçim sona erdikten sonra, piyasa yönetişim önerisi ile ödeme yapılacak ve açık pozisyonlar oracle son fiyatı ile zorunlu tasfiye edilecektir. 2024ELECTION PERP'te, TRUMPWIN temel varlık olarak belirlenmiş olup, Trump'ın kazanması durumunda $1, kaybetmesi durumunda $0 olarak ödeme ayarlanmıştır.
Bu girişim, gerçek dünyadaki olaylara dayanan çeşitli finansal ürünlerin DeFi uygulama olasılığını kanıtlamakta ve Injective'ın trendlere hızlı bir şekilde yanıt vererek Exchange modülünü kullanarak yenilikçi finansal ürünler yaratma yöntemini göstermektedir.
1.3 Diğer Entegrasyonlar
1.3.1 Mercuryo ile stratejik ortaklık sayesinde fiat ödeme entegrasyonu
! Injective, modüllerin doğrudan kullanım durumlarının ötesine geçen çeşitli altyapılar sunar. Bunun bir örneği, Mercuryo ile ortaklığın sağladığı itibari paradan kriptoya rampa altyapısıdır.
Mercuryo, Web3 uygulamaları için ödeme çözümleriyle tanınır ve bu entegrasyon ile artık Injective köprüsünü kullanarak doğrudan INJ token'leri satın alabilirsiniz.
Kullanıcılar, Visa, Mastercard, Apple Pay, Google Pay, banka havalesi gibi çeşitli ödeme yöntemlerini kullanarak INJ satın alabilirler. Bu sistem, USD, EUR, JPY, GBP, CAD, CHF, KRW gibi 25'ten fazla fiat para birimiyle uyumludur. Bu, kripto varlıkların onboarding sürecini büyük ölçüde basitleştirir ve geleneksel finans ile blockchain dünyası arasında önemli bir köprü oluşturur.
Sonuç olarak, Injective ekosistemine erişim büyük ölçüde iyileştirildi ve hem yeni hem de mevcut kullanıcılar için daha kolay bir rampa deneyimi sağlandı. Bu gelişme, Injective ekosistemine giriş sürecini kolaylaştırarak kullanımı daha kolay ve daha fazla kullanıcı için erişilebilir hale getirdi.
1.3.2 INJ ETP
Öncelikle, INJ ETP ürünleri hakkında bilgi vereceğim. Kısaca değindiğim gibi, Injective bu yıl Ocak ayında Volan güncellemesi ile RWA (gerçek dünya varlıkları) modülünü ekleyerek, kurumların Injective üzerinde "izinli ürünler" geliştirebileceği bir ortam sağladı. Bu girişim, kamu blockchain'leri arasında bir ilktir.
Aslında, o zamandan beri Injective, geleneksel finans kurumları için özelleştirilmiş altyapı çözümleri geliştiriyor ve bu da finansal kurumların halka açık blok zincirlerinin merkezi olmayan doğasını korurken blok zinciri teknolojisini benimsemesini kolaylaştırıyor. Bu çabalar şimdi ETP ürünlerine de yansımış gibi görünüyor.
ETP, "Borsa Yatırım Ürünü"nün kısaltmasıdır ve Kore'de "Borsa Endeksi Ürünü" olarak da anılmaktadır. Kısaca söylemek gerekirse, ETP borsa üzerinde işlem gören ve temel varlıkların değerindeki dalgalanmaları takip eden bir üründür.
Son zamanlarda, Injective Network, yönetim şirketi 21Shares tarafından çıkarılan AINJ adlı ETP'nin lansmanı ile büyük bir dikkat çekti. Bu ETP, Injective'in INJ token'ını temel varlık olarak kullanmakta ve yatırımcılar AINJ aracılığıyla staking ödülleri de elde edebilmekte, Injective'in büyümesinden doğrudan faydalanabilmektedirler. Ayrıca, ETP olarak borsa piyasasında işlem görebilmesi de dikkat çekici bir özelliktir.
2. Özet – Blok alanı aşırı arz döneminde farklılaşma stratejisinin önemi
Yukarıda belirtildiği gibi, Injective'in "Finans için inşa edilmiş blok zinciri" sloganı sadece bir slogan değildir. Plug-and-play modüllerini aktif olarak kullanarak, 1) DeFi protokol entegrasyonu likiditesinin sağlanması ve 2) kurumsal yatırımcılar tarafından kamu blok zinciri üzerinde RWA tokenizasyon altyapısının inşa edilmesi sağlanmaktadır. Hızlı işlem işleme ve düşük işlem ücretleri de önemli unsurlardır.
Ancak, yalnızca altyapı inşa etmek, mükemmel bir amaca yönelik blok zinciri anlamına gelmez. Bu altyapıyı gerçekten kullanan kullanım senaryolarına ihtiyaç vardır. Injective, bu durumu anlamakta ve kendi altyapısını kullanarak pratik örnekler üretmektedir.
Bunun, Injective'i amaç odaklı blok zincirinin en örnek teşkil eden durumu olarak görmemin nedeni budur. Gelecekteki amaç odaklı blok zincirlerinin, amaç uyumlu altyapının inşa edilmesinin yanı sıra, bu altyapıyı en üst düzeyde kullanacak kullanım durumlarının uygulanmasını gerektireceği düşünülmektedir. Bu, zincirin kendine özgü kimliğini oluşturmak için gerekli bir unsur olarak değerlendirilmektedir.
Blok zinciri sektörü şu anda "zengin blok alanı" durumuna girmiştir ve çeşitli altyapı projeleri, geliştiricilere geniş blok alanları sunmaktadır. Bunun sonucunda, özelleştirilmiş blok alanları sunan oyuncular pazarın dikkatini çekmektedir. Benim amaca yönelik blok zincirlerine ilgi duymam ve Injective'e dikkat kesilmemin nedeni de buradadır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Injective'in "amaç odaklı Blok Zinciri"nin başarılı bir örneği olarak gösterilmesinin nedenleri｜Dört Temel
| | | --- | | * 1. Arka Plan – Bu yıl Injective'in başarılarına dikkat
Son makalemde, "Amaca Yönelik Blok Zincirleri Çağı Geliyor mu?", belirli kullanım durumları ve endüstriler için optimize edilmiş blok zinciri altyapısının gerekliliğini ve önemini tartıştım.
Blockchain pazarının büyümesiyle birlikte, karmaşık uygulamalar için daha özel altyapılar gerekeceği düşünülmekte ve genel amaçlı blok zincirlerden hedefe özel olanlara geçişin incelendiği belirtilmiştir.
Bu yazıda, amaç odaklı blok zinciri tasarım yöntemlerine odaklanacak ve finans sektörüne özel olarak uzun yıllar boyunca başarıyla uygulanmış olan Injective örneğini ele alacağız.
Injective, "finans için inşa edilmiş bir blok zinciri" vizyonu altında, Cosmos SDK'nın iyileştirilmesi ile işlem hızının artırılması ve ücretlerin azaltılmasını sağladı. Ayrıca, entegre likidite sunan Exchange Module ve RWA (gerçek dünya varlıkları) modülünün geliştirilmesiyle, finansal bir altyapı olarak farklılaşmayı hedefliyor.
Ancak, gerçek amaca yönelik özel blok zincirinin gerçekleştirilmesi için yalnızca altyapı geliştirmek yeterli değildir. Bu altyapıyı kullanan gerçek dünya uygulamaları da gereklidir.
Bu makalede, Injective'in finans odaklı altyapısını ve bunun somut uygulama örneklerini detaylı bir şekilde analiz edeceğiz ve amaç odaklı blok zincirinin gelecekteki ekosistem gelişimine nasıl bir etki yapabileceğini tartışacağız.
1. Arka Plan – Bu Yılki Injective Başarıları
1.1 RWA Modülü Kullanım Senaryosu
1.1.2 BUIDL Endeksi
Injective ve Stork tarafından ortaklaşa geliştirilen özel bir RWA oracle aracılığıyla kullanıcılar, BUIDL fonlarını gerçek zamanlı olarak takip eden varlıklara yatırım yapabilecek ve piyasa beklentilerine dayalı olarak uzun ve kısa pozisyonlardan ve kaldıraçlı opsiyonlardan yararlanabilecekler. Bu, ABD Hazine menkul kıymetleri gibi tokenize edilmiş varlıklara yılın 365 günü, günün 24 saati erişilebilecek bir yatırım ortamı yarattı.
Endeks yönetiminde, fonun ortalama fiyatı (Mark Price) temel alınmakta ve arz miktarı değişikliklerine yanıt olarak saat başı ağırlıklı ortalama fiyat (TWAP) ile kısa vadeli volatilite kontrol edilmektedir. Bu mekanizmada, Injective'in RWA modülü merkezi bir rol oynamaktadır.
Özellikle Altaris ana ağ yükseltmesi ile tanıtılan RWA'ya özel oracle, tokenleştirilmiş varlıklara yönelik doğru ve değiştirilmesi mümkün olmayan veri akışları sağlar ve sistemin genel güvenilirliğini destekler.
RWA modülünün tanıtılmasıyla ilgili en büyük değişiklik, BUIDL fonlarına yatırım için giriş engelinde çarpıcı bir gelişme oldu. Minimum 5 milyon dolarlık bir yatırımdan, artık BUIDL endeksi sürekli vadeli işlem piyasasına 1 dolardan yatırım yapmak mümkün ve bu da yatırım fırsatlarını demokratikleştiriyor.
1.1.3 USDY ve USDM'in entegrasyonu
USDY, kısa vadeli ABD Hazine menkul kıymetleri ve banka vadesiz mevduatları tarafından desteklenen ve USD cinsinden varlıklar için hem istikrar hem de getiri sağlayan tokenize bir tahvildir. USDM, piyasaya sürüldüğünde yıllık %5 faiz oranı sunan, izinsiz getiriye sahip ilk Hazine Menkul Kıymetleri destekli stablecoin'dir.
Bu entegrasyon, Injective'in RWA modülü aracılığıyla gerçekleştirildi ve kurumsal yatırımcılar ile bireysel kullanıcılar, özelleştirilmiş kurallar ve parametreler kullanarak yeni tokenleştirilmiş ürünler sunabilecekleri bir ortam oluşturuldu.
1.1.4 Zincir Bazlı Tokenleştirilmiş RWA
! Bu RWA modülü kullanım durumları ile Injective, tokenize edilmiş RWA alanında Ethereum kullanıyor. Polygon'dan sonra üçüncü en büyük zincir olarak konumlanıyor. Bununla birlikte, ilk iki zincirden farklı olarak Injective, bu alanda daha fazla büyüme potansiyeline işaret eden özel bir finansal altyapı sağlayarak kendini farklılaştırıyor.
1.2 Exchange modülünün kullanım durumu
1.2.1 2024 Seçim Vadeli İşlem Piyasası
Helix, 2024 ABD başkanlık seçimleriyle ilgili kalıcı opsiyon piyasasını açarak, geleneksel kripto varlıklar yerine Polymarket seçim bahis piyasasını temel varlık olarak benimsemesiyle dikkat çekmektedir.
Sistemin ana özellikleri:
Seçim sona erdikten sonra, piyasa yönetişim önerisi ile ödeme yapılacak ve açık pozisyonlar oracle son fiyatı ile zorunlu tasfiye edilecektir. 2024ELECTION PERP'te, TRUMPWIN temel varlık olarak belirlenmiş olup, Trump'ın kazanması durumunda $1, kaybetmesi durumunda $0 olarak ödeme ayarlanmıştır.
Bu girişim, gerçek dünyadaki olaylara dayanan çeşitli finansal ürünlerin DeFi uygulama olasılığını kanıtlamakta ve Injective'ın trendlere hızlı bir şekilde yanıt vererek Exchange modülünü kullanarak yenilikçi finansal ürünler yaratma yöntemini göstermektedir.
1.3 Diğer Entegrasyonlar
1.3.1 Mercuryo ile stratejik ortaklık sayesinde fiat ödeme entegrasyonu
! Injective, modüllerin doğrudan kullanım durumlarının ötesine geçen çeşitli altyapılar sunar. Bunun bir örneği, Mercuryo ile ortaklığın sağladığı itibari paradan kriptoya rampa altyapısıdır.
Mercuryo, Web3 uygulamaları için ödeme çözümleriyle tanınır ve bu entegrasyon ile artık Injective köprüsünü kullanarak doğrudan INJ token'leri satın alabilirsiniz.
Kullanıcılar, Visa, Mastercard, Apple Pay, Google Pay, banka havalesi gibi çeşitli ödeme yöntemlerini kullanarak INJ satın alabilirler. Bu sistem, USD, EUR, JPY, GBP, CAD, CHF, KRW gibi 25'ten fazla fiat para birimiyle uyumludur. Bu, kripto varlıkların onboarding sürecini büyük ölçüde basitleştirir ve geleneksel finans ile blockchain dünyası arasında önemli bir köprü oluşturur.
Sonuç olarak, Injective ekosistemine erişim büyük ölçüde iyileştirildi ve hem yeni hem de mevcut kullanıcılar için daha kolay bir rampa deneyimi sağlandı. Bu gelişme, Injective ekosistemine giriş sürecini kolaylaştırarak kullanımı daha kolay ve daha fazla kullanıcı için erişilebilir hale getirdi.
1.3.2 INJ ETP
Aslında, o zamandan beri Injective, geleneksel finans kurumları için özelleştirilmiş altyapı çözümleri geliştiriyor ve bu da finansal kurumların halka açık blok zincirlerinin merkezi olmayan doğasını korurken blok zinciri teknolojisini benimsemesini kolaylaştırıyor. Bu çabalar şimdi ETP ürünlerine de yansımış gibi görünüyor.
ETP, "Borsa Yatırım Ürünü"nün kısaltmasıdır ve Kore'de "Borsa Endeksi Ürünü" olarak da anılmaktadır. Kısaca söylemek gerekirse, ETP borsa üzerinde işlem gören ve temel varlıkların değerindeki dalgalanmaları takip eden bir üründür.
Son zamanlarda, Injective Network, yönetim şirketi 21Shares tarafından çıkarılan AINJ adlı ETP'nin lansmanı ile büyük bir dikkat çekti. Bu ETP, Injective'in INJ token'ını temel varlık olarak kullanmakta ve yatırımcılar AINJ aracılığıyla staking ödülleri de elde edebilmekte, Injective'in büyümesinden doğrudan faydalanabilmektedirler. Ayrıca, ETP olarak borsa piyasasında işlem görebilmesi de dikkat çekici bir özelliktir.
2. Özet – Blok alanı aşırı arz döneminde farklılaşma stratejisinin önemi
Yukarıda belirtildiği gibi, Injective'in "Finans için inşa edilmiş blok zinciri" sloganı sadece bir slogan değildir. Plug-and-play modüllerini aktif olarak kullanarak, 1) DeFi protokol entegrasyonu likiditesinin sağlanması ve 2) kurumsal yatırımcılar tarafından kamu blok zinciri üzerinde RWA tokenizasyon altyapısının inşa edilmesi sağlanmaktadır. Hızlı işlem işleme ve düşük işlem ücretleri de önemli unsurlardır.
Ancak, yalnızca altyapı inşa etmek, mükemmel bir amaca yönelik blok zinciri anlamına gelmez. Bu altyapıyı gerçekten kullanan kullanım senaryolarına ihtiyaç vardır. Injective, bu durumu anlamakta ve kendi altyapısını kullanarak pratik örnekler üretmektedir.
Bunun, Injective'i amaç odaklı blok zincirinin en örnek teşkil eden durumu olarak görmemin nedeni budur. Gelecekteki amaç odaklı blok zincirlerinin, amaç uyumlu altyapının inşa edilmesinin yanı sıra, bu altyapıyı en üst düzeyde kullanacak kullanım durumlarının uygulanmasını gerektireceği düşünülmektedir. Bu, zincirin kendine özgü kimliğini oluşturmak için gerekli bir unsur olarak değerlendirilmektedir.
Blok zinciri sektörü şu anda "zengin blok alanı" durumuna girmiştir ve çeşitli altyapı projeleri, geliştiricilere geniş blok alanları sunmaktadır. Bunun sonucunda, özelleştirilmiş blok alanları sunan oyuncular pazarın dikkatini çekmektedir. Benim amaca yönelik blok zincirlerine ilgi duymam ve Injective'e dikkat kesilmemin nedeni de buradadır.