Singapur, şifreleme sektörünü kovmak istemiyor, aksine sürdürülebilir bir şekilde gelişmesini istiyor ve yasadışı kişilerin "sığınak" haline gelmesini istemiyor.
Yazı: Mankiw
Singapur'un Web3 Cenneti Yeni Bir Sınavla Karşılaşıyor
Singapur, "Asya Web3 Cenneti" olarak adlandırılan bu finans merkezi, sıfır sermaye kazancı vergisi ve gelişmiş hukuk sistemi sayesinde, yıllardır dünya genelindeki şifreleme varlık hizmet sağlayıcıları ve Web3 girişimcileri için birinci tercihtir. 2024 yılında, Singapur Para Otoritesi (MAS) dijital token hizmetleri için düzenleyici yeni kuralların ayrıntılarını içeren bir taslak öneri yayımladı, bu da düzenleyici politikaların sıkılaşacağını işaret ediyor; MAS'ın 30 Mayıs 2025'te yayımladığı yeni düzenleme yanıt belgesi ise şifreleme endüstrisinde Singapur'dan "çekilme" gerekip gerekmediği konusunda canlı tartışmalara yol açtı. Peki, Singapur'da faaliyet gösteren şifreleme varlık hizmet sağlayıcıları - özellikle yurtdışı müşterilere hizmet verenler - ne yapmalı?
Yeni Düzenlemelerin Temeli: Denetim Yeniden Yükseliyor
2022 yılında Singapur, Dijital Token Hizmetleri (DTS) için bir düzenleyici çerçeve oluşturan Finansal Hizmetler ve Pazarlar Yasası'nı kabul etti. Bu çerçeve, çeşitli sanal varlıklar ve şifreleme varlıkları işlerini kapsamaktadır, örneğin:
Şifreleme varlıkları ile fiat para birimi değişimi
Gizli varlık transfer ödemesi
Şifreleme varlık saklama hizmeti
Bununla birlikte, o zamanlar, "Finansal Hizmetler ve Piyasalar Yasası", Singapur'da kayıtlı kuruluşların denizaşırı kullanıcılara hizmet sağlama davranışlarını katı bir şekilde kısıtlamadı ve tercihli vergi politikalarıyla, çok sayıda web3 projesi Singapur'a indi ve hizmetleri dünyaya yaydı. Ekim 2024'te düzenleyici çerçeve daha da iyileştirildi ve MAS, Danışma Taslağında, Singapur'da kayıtlı kuruluşların denizaşırı müşterilere şifreleme hizmetleri sağlasalar bile bir DTSP lisansına ihtiyaç duyacaklarını açıkça belirtti. Mayıs 2025 MAS RFP yanıtı ile daha spesifik bir zaman çizelgesi de ortaya çıktı: yeni düzenleyici plan resmi olarak 30 Haziran 2025'te düşecek. MAS'ın niyeti açık: vahşi büyüme günleri sona erdi ve eğer kalmak ve oynamak istiyorsanız, kurallara uymak zorundasınız.
Singapur neden bunu yapıyor?
Herkes şunu sorabilir: Singapur, şifreleme endüstrisine her zaman dostça yaklaşmadı mı? Nasıl birdenbire yüz değiştirdi? Aslında bu bir "yüz değiştirme" değil, Singapur'un sürekli pragmatik tarzının bir devamıdır. Singapur, şifreleme endüstrisini düzenlemeye başlayan ilk yargı bölgelerinden biri olarak, "tek tip" stratejilerden kaçınma tarzına sahiptir; önce endüstriye bir miktar alan tanıyıp, düzenlemeleri yakından takip ederken endüstri ile birlikte gelişmeyi, düzenleme politikalarının ve yöntemlerinin sürekli olarak araştırılmasını ve güncellenmesini sağlıyor.
Son birkaç yılda, Singapur'un gevşek politikası birçok şifreleme projesinin hayata geçmesini sağlarken, aynı zamanda yan etkiler de getirdi:
Lisans suiistimali: DTSP lisansı aslında uyumlu bir geçiş belgesidir, ancak bazı kuruluşlar bunu "kenar oynama" olarak kullanmaktadır. Bazı proje sahipleri lisansı kullanarak kendilerini paketliyor, yatırım çekiyor veya uyumsuz işlemleri gizliyor.
Telekom Dolandırıcılığı: Telefonla satış dolandırıcılığı, şifreleme endüstrisinin bir tümörü olmaya devam ediyor. Bazı suçlular, Singapur'dan operasyon yaparak, telefon veya sosyal medya aracılığıyla "yüksek getiri" şifreleme ürünleri satmakta veya müşterileri bilinmeyen tokenler satın almaya yönlendirmekte, sahte "emanet hizmetleri" sunmakta ve ardından parayı alarak kaybolmaktadır.
Gri ve kara ekonomi ve suçların yayılması: Bazı lisanssız şifreleme varlık ticaret platformları müşterilere "anonim" hizmetler sunmakta, kötü niyetli kişiler bu fırsatı yıkama ve terör finansmanı faaliyetleri için kullanmaktadır; ayrıca bazı şifreleme projeleri kaynağı belirsiz fonları yasal kazançlar olarak gizlemekte, finansal düzeni ciddi şekilde bozmakta.
Bu karmaşalar yalnızca normal şifreleme sektörünün gelişimini bozmakla kalmadı, aynı zamanda sektörün ve hatta Singapur'un itibarına da zarar verdi; MAS, 2024 yılında Ulusal Terörizmin Finansmanı Stratejisi'ni güncellerken, DTS hizmet sağlayıcılarının terör finansmanı risk seviyesini "orta düşükten" "orta yükseğe" yükseltti. MAS, çeşitli fenomenlerden düzenleyici politikaların sıkılaştırılmasının gerekliliğini fark etti ve bu noktada yeni düzenlemenin hedefi oldukça netleşti:
"Küçük dağınık" eleme: Uyumluluk maliyetlerini artırmak, yasa dışı faaliyetlerin istismar etmesine kolayca maruz kalan "küçük platformları" sahneden çekilmeye zorlamak;
"Büyük Oyuncuları" Bırakın: Kullanıcılara güvenli ve istikrarlı hizmetler sunabilen, güçlü finansman ve uyum yeteneğine sahip kuruluşları teşvik edin;
Geleneksel fonları çekmek: Bankaların, fonların ve diğer geleneksel finans kurumlarının ve kullanıcıların web3 alanına daha güvenle girmelerini sağlamak.
Başka bir deyişle, Singapur kripto endüstrisini kovmak istemiyor, aksine onun sürdürülebilir bir şekilde gelişmesini istiyor, yasadışı faaliyetlerin "sığınak" haline gelmesini değil.
Sektör aktörleri üzerindeki etkisi ne kadar büyük?
Eğer bir şifreleme varlık hizmet sağlayıcısıysanız, yeni düzenlemelerin etkisi iş modelinize bağlıdır. Durumları birkaç kategoriye ayırabiliriz:
Durum 1: Lisanssız kuruluşlar Singapur'da yerel olarak faaliyet gösteriyor, yurtdışı müşterilere hizmet veriyor.
Örneğin, Singapur'da bir kayıtlı varlık oluşturuldu, çalışanlar yurtdışındaki müşterilere şifreleme varlık değiştirme hizmeti sağlamak için istihdam edildi. Yeni düzenlemeler yürürlüğe girmeden önce, MAS'ın DTSP lisansına başvurmak için acele etmek gerekiyor, aksi takdirde iş durmak zorunda kalacak.
Durum 2: Kişi Singapur'da, yurtdışındaki müşterilere uzaktan hizmet veriyor.
Eğer bir "dijital göçebe" iseniz, uzaktan çalışıyorsanız ve sadece yurtdışı müşterilere hizmet veriyorsanız, durum biraz karmaşık.
Yurt dışında kayıtlı bir varlıkla sözleşme imzalanması durumunda, MAS'ın mevcut tutumu şudur: Eğer birey, Singapur dışında hizmet veren yabancı kayıtlı bir şirketin çalışanıysa, bu bireyin yabancı kayıtlı şirketteki istihdamının bir parçası olarak yaptığı işler lisans gerekliliğini tetiklemeyecektir.
Eğer sadece kişisel kimlik için (örneğin KOL, proje danışmanı vb.) MAS'ın şu anki tutumu şudur: Eğer kişi Singapur'da bulunuyorsa ve Singapur dışındaki kişilere (yani bireylere ve tüzel kişilere) dijital token hizmetleri sunan bir iş yapıyorsa, bu kişi lisans başvurusu yapmalıdır.
Dikkat edilmesi gereken nokta, MAS'ın bu tür durumlar için düzenlediği açıklamaların oldukça geniş bir şekilde ifade edilmiş olmasıdır; farklı vakalar farklı değerlendirme sonuçlarına sahip olabilir.
Durum 3: Ana şirket Singapur'da kayıtlı, gerçek operasyon yurtdışında.
Eğer sadece Singapur'da bir "şirket kabuğu" bulunduruluyorsa, gerçek işler ve hizmet hedefleri yurtdışındaysa, yeni düzenlemelerin etkisi büyük olmayabilir.
Ancak riskleri tamamen dışlamak da mümkün değil: MAS, gerçek işletme yerini araştırabilir; eğer Singapur'da maddi bir işletme faaliyeti (örneğin, fiziksel bir ofis veya sunucu kurulumu) tespit edilirse, yine de DTSP lisansına sahip olunması gerekecektir.
Durum 4: Singapur yerel müşterilerine hizmet sunmak
Bu sahne için fazla bir şey söylemeye gerek yok, yeni düzenlemeler nasıl değişirse değişsin, Singapur sakinlerine şifreleme varlık hizmeti sunanlar zaten lisanslı olarak faaliyet göstermelidir. Yeni düzenlemeler, sınır ötesi hizmetlerdeki boşlukları daha da kapatmıştır.
Uygunluk Önerisi: Üç Adımda Temkinli Olmak
Yeni yürürlüğe girecek düzenlemelerle karşı karşıya kalan web3 kuruluşları ve profesyonelleri, kritik noktalara odaklanmalı ve harekete geçmelidir. İşte değişikliklerle başa çıkmanıza yardımcı olacak üç pratik öneri:
İşin temelini anlamak
Öncelikle iş modelinin hangi türde olduğunu anlamalı ve lisansa ihtiyaç olup olmadığını belirlemeliyiz.
Lisans başvurusunu önceden hazırlayın
Eğer Singapur'da gelişmeye karar verirseniz, MAS'ın DTS lisans başvurusunu mümkün olan en kısa sürede hazırlayın.
Taşınma seçeneklerini değerlendirin
Eğer uyum maliyetleri çok yüksekse, Asya'daki diğer ülkeler veya hatta Avrupa ya da Orta Doğu gibi diğer yerleri gözden geçirebilirsiniz.
Fırsatlar ve zorluklar bir arada, yeni düzenlemelerden korkmayın
Singapur'un şifreleme düzenleyici yeni kuralları, görünüşte sektörü "sıkı bir kural" ile sınırlıyor gibi görünüyor, ancak başka bir açıdan bakıldığında bu aynı zamanda bir fırsat. Güçlü ve bütçesi yeterli büyük kurumlar için, uyum sağlamak, şifreleme pazarına daha fazla fon çekmenin zorunlu bir yolu olabilir; daha küçük ölçekli kurumlar ve ekipler içinse, zamanında strateji ayarlamak ve doğru konumu bulmak, uyumlu dönüşüm fırsatlarını başarıyla bulmalarını sağlayabilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Singapur şifreleme düzenlemeleri yeni kuralları: Şifreleme varlık hizmet sağlayıcıları nereye gitmeli?
Yazı: Mankiw
Singapur'un Web3 Cenneti Yeni Bir Sınavla Karşılaşıyor
Singapur, "Asya Web3 Cenneti" olarak adlandırılan bu finans merkezi, sıfır sermaye kazancı vergisi ve gelişmiş hukuk sistemi sayesinde, yıllardır dünya genelindeki şifreleme varlık hizmet sağlayıcıları ve Web3 girişimcileri için birinci tercihtir. 2024 yılında, Singapur Para Otoritesi (MAS) dijital token hizmetleri için düzenleyici yeni kuralların ayrıntılarını içeren bir taslak öneri yayımladı, bu da düzenleyici politikaların sıkılaşacağını işaret ediyor; MAS'ın 30 Mayıs 2025'te yayımladığı yeni düzenleme yanıt belgesi ise şifreleme endüstrisinde Singapur'dan "çekilme" gerekip gerekmediği konusunda canlı tartışmalara yol açtı. Peki, Singapur'da faaliyet gösteren şifreleme varlık hizmet sağlayıcıları - özellikle yurtdışı müşterilere hizmet verenler - ne yapmalı?
Yeni Düzenlemelerin Temeli: Denetim Yeniden Yükseliyor
2022 yılında Singapur, Dijital Token Hizmetleri (DTS) için bir düzenleyici çerçeve oluşturan Finansal Hizmetler ve Pazarlar Yasası'nı kabul etti. Bu çerçeve, çeşitli sanal varlıklar ve şifreleme varlıkları işlerini kapsamaktadır, örneğin:
Bununla birlikte, o zamanlar, "Finansal Hizmetler ve Piyasalar Yasası", Singapur'da kayıtlı kuruluşların denizaşırı kullanıcılara hizmet sağlama davranışlarını katı bir şekilde kısıtlamadı ve tercihli vergi politikalarıyla, çok sayıda web3 projesi Singapur'a indi ve hizmetleri dünyaya yaydı. Ekim 2024'te düzenleyici çerçeve daha da iyileştirildi ve MAS, Danışma Taslağında, Singapur'da kayıtlı kuruluşların denizaşırı müşterilere şifreleme hizmetleri sağlasalar bile bir DTSP lisansına ihtiyaç duyacaklarını açıkça belirtti. Mayıs 2025 MAS RFP yanıtı ile daha spesifik bir zaman çizelgesi de ortaya çıktı: yeni düzenleyici plan resmi olarak 30 Haziran 2025'te düşecek. MAS'ın niyeti açık: vahşi büyüme günleri sona erdi ve eğer kalmak ve oynamak istiyorsanız, kurallara uymak zorundasınız.
Singapur neden bunu yapıyor?
Herkes şunu sorabilir: Singapur, şifreleme endüstrisine her zaman dostça yaklaşmadı mı? Nasıl birdenbire yüz değiştirdi? Aslında bu bir "yüz değiştirme" değil, Singapur'un sürekli pragmatik tarzının bir devamıdır. Singapur, şifreleme endüstrisini düzenlemeye başlayan ilk yargı bölgelerinden biri olarak, "tek tip" stratejilerden kaçınma tarzına sahiptir; önce endüstriye bir miktar alan tanıyıp, düzenlemeleri yakından takip ederken endüstri ile birlikte gelişmeyi, düzenleme politikalarının ve yöntemlerinin sürekli olarak araştırılmasını ve güncellenmesini sağlıyor.
Son birkaç yılda, Singapur'un gevşek politikası birçok şifreleme projesinin hayata geçmesini sağlarken, aynı zamanda yan etkiler de getirdi:
Lisans suiistimali: DTSP lisansı aslında uyumlu bir geçiş belgesidir, ancak bazı kuruluşlar bunu "kenar oynama" olarak kullanmaktadır. Bazı proje sahipleri lisansı kullanarak kendilerini paketliyor, yatırım çekiyor veya uyumsuz işlemleri gizliyor.
Telekom Dolandırıcılığı: Telefonla satış dolandırıcılığı, şifreleme endüstrisinin bir tümörü olmaya devam ediyor. Bazı suçlular, Singapur'dan operasyon yaparak, telefon veya sosyal medya aracılığıyla "yüksek getiri" şifreleme ürünleri satmakta veya müşterileri bilinmeyen tokenler satın almaya yönlendirmekte, sahte "emanet hizmetleri" sunmakta ve ardından parayı alarak kaybolmaktadır.
Gri ve kara ekonomi ve suçların yayılması: Bazı lisanssız şifreleme varlık ticaret platformları müşterilere "anonim" hizmetler sunmakta, kötü niyetli kişiler bu fırsatı yıkama ve terör finansmanı faaliyetleri için kullanmaktadır; ayrıca bazı şifreleme projeleri kaynağı belirsiz fonları yasal kazançlar olarak gizlemekte, finansal düzeni ciddi şekilde bozmakta.
Bu karmaşalar yalnızca normal şifreleme sektörünün gelişimini bozmakla kalmadı, aynı zamanda sektörün ve hatta Singapur'un itibarına da zarar verdi; MAS, 2024 yılında Ulusal Terörizmin Finansmanı Stratejisi'ni güncellerken, DTS hizmet sağlayıcılarının terör finansmanı risk seviyesini "orta düşükten" "orta yükseğe" yükseltti. MAS, çeşitli fenomenlerden düzenleyici politikaların sıkılaştırılmasının gerekliliğini fark etti ve bu noktada yeni düzenlemenin hedefi oldukça netleşti:
"Küçük dağınık" eleme: Uyumluluk maliyetlerini artırmak, yasa dışı faaliyetlerin istismar etmesine kolayca maruz kalan "küçük platformları" sahneden çekilmeye zorlamak;
"Büyük Oyuncuları" Bırakın: Kullanıcılara güvenli ve istikrarlı hizmetler sunabilen, güçlü finansman ve uyum yeteneğine sahip kuruluşları teşvik edin;
Geleneksel fonları çekmek: Bankaların, fonların ve diğer geleneksel finans kurumlarının ve kullanıcıların web3 alanına daha güvenle girmelerini sağlamak.
Başka bir deyişle, Singapur kripto endüstrisini kovmak istemiyor, aksine onun sürdürülebilir bir şekilde gelişmesini istiyor, yasadışı faaliyetlerin "sığınak" haline gelmesini değil.
Sektör aktörleri üzerindeki etkisi ne kadar büyük?
Eğer bir şifreleme varlık hizmet sağlayıcısıysanız, yeni düzenlemelerin etkisi iş modelinize bağlıdır. Durumları birkaç kategoriye ayırabiliriz:
Durum 1: Lisanssız kuruluşlar Singapur'da yerel olarak faaliyet gösteriyor, yurtdışı müşterilere hizmet veriyor.
Örneğin, Singapur'da bir kayıtlı varlık oluşturuldu, çalışanlar yurtdışındaki müşterilere şifreleme varlık değiştirme hizmeti sağlamak için istihdam edildi. Yeni düzenlemeler yürürlüğe girmeden önce, MAS'ın DTSP lisansına başvurmak için acele etmek gerekiyor, aksi takdirde iş durmak zorunda kalacak.
Durum 2: Kişi Singapur'da, yurtdışındaki müşterilere uzaktan hizmet veriyor.
Eğer bir "dijital göçebe" iseniz, uzaktan çalışıyorsanız ve sadece yurtdışı müşterilere hizmet veriyorsanız, durum biraz karmaşık.
Yurt dışında kayıtlı bir varlıkla sözleşme imzalanması durumunda, MAS'ın mevcut tutumu şudur: Eğer birey, Singapur dışında hizmet veren yabancı kayıtlı bir şirketin çalışanıysa, bu bireyin yabancı kayıtlı şirketteki istihdamının bir parçası olarak yaptığı işler lisans gerekliliğini tetiklemeyecektir.
Eğer sadece kişisel kimlik için (örneğin KOL, proje danışmanı vb.) MAS'ın şu anki tutumu şudur: Eğer kişi Singapur'da bulunuyorsa ve Singapur dışındaki kişilere (yani bireylere ve tüzel kişilere) dijital token hizmetleri sunan bir iş yapıyorsa, bu kişi lisans başvurusu yapmalıdır.
Durum 3: Ana şirket Singapur'da kayıtlı, gerçek operasyon yurtdışında.
Eğer sadece Singapur'da bir "şirket kabuğu" bulunduruluyorsa, gerçek işler ve hizmet hedefleri yurtdışındaysa, yeni düzenlemelerin etkisi büyük olmayabilir.
Ancak riskleri tamamen dışlamak da mümkün değil: MAS, gerçek işletme yerini araştırabilir; eğer Singapur'da maddi bir işletme faaliyeti (örneğin, fiziksel bir ofis veya sunucu kurulumu) tespit edilirse, yine de DTSP lisansına sahip olunması gerekecektir.
Durum 4: Singapur yerel müşterilerine hizmet sunmak
Bu sahne için fazla bir şey söylemeye gerek yok, yeni düzenlemeler nasıl değişirse değişsin, Singapur sakinlerine şifreleme varlık hizmeti sunanlar zaten lisanslı olarak faaliyet göstermelidir. Yeni düzenlemeler, sınır ötesi hizmetlerdeki boşlukları daha da kapatmıştır.
Uygunluk Önerisi: Üç Adımda Temkinli Olmak
Yeni yürürlüğe girecek düzenlemelerle karşı karşıya kalan web3 kuruluşları ve profesyonelleri, kritik noktalara odaklanmalı ve harekete geçmelidir. İşte değişikliklerle başa çıkmanıza yardımcı olacak üç pratik öneri:
Öncelikle iş modelinin hangi türde olduğunu anlamalı ve lisansa ihtiyaç olup olmadığını belirlemeliyiz.
Eğer Singapur'da gelişmeye karar verirseniz, MAS'ın DTS lisans başvurusunu mümkün olan en kısa sürede hazırlayın.
Eğer uyum maliyetleri çok yüksekse, Asya'daki diğer ülkeler veya hatta Avrupa ya da Orta Doğu gibi diğer yerleri gözden geçirebilirsiniz.
Fırsatlar ve zorluklar bir arada, yeni düzenlemelerden korkmayın
Singapur'un şifreleme düzenleyici yeni kuralları, görünüşte sektörü "sıkı bir kural" ile sınırlıyor gibi görünüyor, ancak başka bir açıdan bakıldığında bu aynı zamanda bir fırsat. Güçlü ve bütçesi yeterli büyük kurumlar için, uyum sağlamak, şifreleme pazarına daha fazla fon çekmenin zorunlu bir yolu olabilir; daha küçük ölçekli kurumlar ve ekipler içinse, zamanında strateji ayarlamak ve doğru konumu bulmak, uyumlu dönüşüm fırsatlarını başarıyla bulmalarını sağlayabilir.