Artan rekabet ile birlikte şifreleme alanında, profesyonel Risk Yönetimi uzmanı Santisa, Bitcoin dışındaki tüm kripto piyasasının PvP savaş alanına dönüşmekte olduğunu belirtiyor: "Sürekli aynı grup insan arasında transfer edilmekte, işlem ücretleri ödenmekte ve nihayetinde borsa ile içerden bilgi alanların para çekme makinesi haline gelmektedir." Buna karşılık, piyasa nötr stratejileri belki de hala istikrarlı bir şekilde alpha üretebilen az sayıda alandan biridir.
Kripto endüstrisinde sürekli olarak alfa elde edilebilecek son yerlerden birinin piyasa nötr olduğuna inanıyorum.
Kripto ( durumu, BTC) hariç, tamamen PvP'dir ve para sürekli olarak aynı grup insan arasında dolaşmaktadır. Yeni bir akış yok, sadece döngüler.… pic.twitter.com/LgGKRhyVHZ
— Santisa (@Tiza4ThePeople) 28 May 2025
Savaş Alanı Gerçekliği: Kripto Piyasası PvP Modunun Sert Gerçeği
Santisa acımasızca şöyle dedi: "Kripto piyasasında yeni para girişi kalmadı, sadece eski oyuncular arasında sermaye dönüyor."
İnsanlar her ticarette sürekli olarak işlem ücreti öderken, neredeyse sıfır maliyeti olan içerden öğrenenler veya fare depoları tarafından da seyreltiliyorlar. Başlangıçta beşte bir oranında olabilecek kazanç ihtimali, ücret ödendikten sonra 49:51'e dönüşüyor. Her döngüde, kaybetme ihtimali biraz daha artıyor.
(Yeni Dönem Kumarbazları: PVP Neslinin Yükselişi, Nasıl Anlayacağız, Uyum Sağlayacağız ve Zorluklarla Yüzleşeceğiz?)
O, Binance'in 4 milyar dolar ceza ödeyebileceğini, ByBit'in de 1,5 milyar dolarlık açığı anında kapatabileceğini vurgulayarak, bu durumun piyasa katılımcılarının üstlendiği, "fon sömürücü" oyununun ne kadar büyük bir ölçek olduğunu yeterince açıkladığını belirtti:
Kripto dünyasında nihayetinde "başarılı" olanlar, genellikle zamanında geri çekilmeyi bilenlerdir; diğer yandan, uzun süre piyasada kalanlar, nihayetinde her şeyi kaybedecektir.
( değer sömürüsü, perakende yatırımcıları ağır yaraladı mı? Pump.fun, altcoin sezonunun gelmemesinin asıl sebebi mi? )
"Piyasa nötr strateji" neden zıt yönde hayatta kalabiliyor?
Bu nedenle, savaş alanına girmek yerine, Santisa finansman ve kaldıraç sağlama rolünü üstlenmeyi tercih etti. O, "piyasa nötr strateji (market neutral)"nin mantıklı yatırımcıların, "başarı fırsatları" için aşırı maliyet ödemeye istekli spekülatörlere sermaye ödünç vermesine olanak tanıdığını, kendisinin ise neredeyse hiç maliyet ödemesi gerekmeyeceğini vurguladı.
Bu modelin temel avantajı, sermaye yapısındaki özne-nesne ayrımındadır:
Sermayesi olan kişiler (Maker) zaten avantajlı bir konumda yer alırken, fiyat yönünü tahmin etmek veya meme coin'lere bahis yaparak kazanç sağlamak zorunda olan kişiler (Taker) ise nispeten dezavantajlı bir durumda bulunur.
( Stabil Coin Getiri Stratejileri Tam Analiz: Boğa ve Ayı Piyasalarını Aşan Zincir Üstü Sağlam Yatırım Rehberi )
Bu sadece mali açıdan mantıklı bir seçim değil, aynı zamanda psikolojik sağlığın bir yaşam tarzıdır: "Duygusal fiyat dalgalanmaları ve piyasa gürültüsünden uzak durarak, düşük dalgalanma ve yüksek istikrarlı gelir kaynaklarına odaklanmak."
8 yıl deneyimle mütevazi zenginlik: Yıllık %15 kâr hoş mu?
Yıllık %15, o "yüz katı coin" kadar ilgi çekici görünmese de, Santisa, bunun neredeyse hiç geri çekilme olmadan çok düşük riskle elde edilen bir veri olduğunu hatırlatıyor. Gerçek sayılarla örnek veriyor:
Eğer 8 yıl önce 1 milyon dolar yatırmış olsaydınız, bugün varlıklar yaklaşık 3.05 milyon dolara yükselmiştir, mevcut dolar alım gücüyle hesaplandığında ise hala 2.41 milyon dolara eşdeğerdir ve %141'lik reel getiri sağlamıştır.
Ancak, tüm bunların arkasındaki maliyetin, yıllarca süren zaman ve altyapı harcamaları olduğunu itiraf etti; her ay yaklaşık 200 dolar olan ekipman ve analiz araçları maliyeti ile haftada on saatten fazla strateji değerlendirmesi ve ayarlamaları gibi.
Risk Yönetimi ve Yansımalar: Piyasa nötr olmak ölümden kurtuluş belgesi değildir
Santisa'nın piyasa nötr stratejilerine yüksek bir değer verdiği doğru olsa da, yanıt veren @shant1deva önemli bir düşünceyi dile getiriyor:
Yüksek getirili piyasalardaki nötr çiftlikler yavaş yavaş kaybolduğunda ve kripto yüksek volatilite kazanç fırsatları da paralel olarak azalırken, yatırımcılar sonunda "çöp tahvilleri" ile hemen hemen aynı getirileri elde etmekle kalabilir, ancak daha yüksek riskler üstlenmek zorunda kalabilir.
(Verilerin gerçeği söylemesine izin verin: Kendinize nasıl yalan söylüyorsunuz ve bu yatırım portföyünüzün performansını nasıl etkiliyor?)
O, daha esnek bir (Barbell) stratejisi öneriyor: "Bir taraftan, konservatif bir piyasa nötr pozisyonu tahsis etmek, diğer taraftan ise yüksek riskli spekülasyonlara küçük miktarlarla katılmak, ani kazançları yakalamak için, genel risk ve getiri dengesini sağlamak."
Alpha sonsuza kadar burada olmayacak, ama disiplin ve mantık burada kalabilir.
Santisa son olarak, bu alpha'nın sonsuza kadar var olacağını düşünmese de, kripto piyasası her zaman beklenmedik yerlerde fırsatlar ortaya çıkarıyor:
Herkes yüz kat coin peşinde koşarken, dipte likidite sağlayıp, risk yönetimi ve kaldıraç sınırlarını kontrol eden rasyonel oyuncular, aslında %15 yıllık "sessiz zenginliği" güvenli bir şekilde kazanabiliyor.
Kripto piyasası nihayetinde bir yatırım piyasasıdır; birbirinizle yarıştığınız, dengesiz risklerin olduğu bir zenginlik oyununa katılmak yerine, disiplin ve soğukkanlılıkla elde edilen uzun vadeli ödülleri almak daha iyidir. Belki de gerçek alpha, başkaları deli olurken akıl sağlığını koruma yeteneğidir.
Bu makale Sıfır Sum Oyunlarından Çıkış: Yıllık %15'lik "Piyasa Nötr Strateji"nin Şifreleme İçin Son Sığınak Nedenidir? İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Sıfır toplamlı oyunlardan çıkış: Yıllık %15'lik "piyasa nötr stratejisi" neden şifrelamanın son sığınağıdır?
Artan rekabet ile birlikte şifreleme alanında, profesyonel Risk Yönetimi uzmanı Santisa, Bitcoin dışındaki tüm kripto piyasasının PvP savaş alanına dönüşmekte olduğunu belirtiyor: "Sürekli aynı grup insan arasında transfer edilmekte, işlem ücretleri ödenmekte ve nihayetinde borsa ile içerden bilgi alanların para çekme makinesi haline gelmektedir." Buna karşılık, piyasa nötr stratejileri belki de hala istikrarlı bir şekilde alpha üretebilen az sayıda alandan biridir.
Kripto endüstrisinde sürekli olarak alfa elde edilebilecek son yerlerden birinin piyasa nötr olduğuna inanıyorum.
Kripto ( durumu, BTC) hariç, tamamen PvP'dir ve para sürekli olarak aynı grup insan arasında dolaşmaktadır. Yeni bir akış yok, sadece döngüler.… pic.twitter.com/LgGKRhyVHZ
— Santisa (@Tiza4ThePeople) 28 May 2025
Savaş Alanı Gerçekliği: Kripto Piyasası PvP Modunun Sert Gerçeği
Santisa acımasızca şöyle dedi: "Kripto piyasasında yeni para girişi kalmadı, sadece eski oyuncular arasında sermaye dönüyor."
İnsanlar her ticarette sürekli olarak işlem ücreti öderken, neredeyse sıfır maliyeti olan içerden öğrenenler veya fare depoları tarafından da seyreltiliyorlar. Başlangıçta beşte bir oranında olabilecek kazanç ihtimali, ücret ödendikten sonra 49:51'e dönüşüyor. Her döngüde, kaybetme ihtimali biraz daha artıyor.
(Yeni Dönem Kumarbazları: PVP Neslinin Yükselişi, Nasıl Anlayacağız, Uyum Sağlayacağız ve Zorluklarla Yüzleşeceğiz?)
O, Binance'in 4 milyar dolar ceza ödeyebileceğini, ByBit'in de 1,5 milyar dolarlık açığı anında kapatabileceğini vurgulayarak, bu durumun piyasa katılımcılarının üstlendiği, "fon sömürücü" oyununun ne kadar büyük bir ölçek olduğunu yeterince açıkladığını belirtti:
Kripto dünyasında nihayetinde "başarılı" olanlar, genellikle zamanında geri çekilmeyi bilenlerdir; diğer yandan, uzun süre piyasada kalanlar, nihayetinde her şeyi kaybedecektir.
( değer sömürüsü, perakende yatırımcıları ağır yaraladı mı? Pump.fun, altcoin sezonunun gelmemesinin asıl sebebi mi? )
"Piyasa nötr strateji" neden zıt yönde hayatta kalabiliyor?
Bu nedenle, savaş alanına girmek yerine, Santisa finansman ve kaldıraç sağlama rolünü üstlenmeyi tercih etti. O, "piyasa nötr strateji (market neutral)"nin mantıklı yatırımcıların, "başarı fırsatları" için aşırı maliyet ödemeye istekli spekülatörlere sermaye ödünç vermesine olanak tanıdığını, kendisinin ise neredeyse hiç maliyet ödemesi gerekmeyeceğini vurguladı.
Bu modelin temel avantajı, sermaye yapısındaki özne-nesne ayrımındadır:
Sermayesi olan kişiler (Maker) zaten avantajlı bir konumda yer alırken, fiyat yönünü tahmin etmek veya meme coin'lere bahis yaparak kazanç sağlamak zorunda olan kişiler (Taker) ise nispeten dezavantajlı bir durumda bulunur.
( Stabil Coin Getiri Stratejileri Tam Analiz: Boğa ve Ayı Piyasalarını Aşan Zincir Üstü Sağlam Yatırım Rehberi )
Bu sadece mali açıdan mantıklı bir seçim değil, aynı zamanda psikolojik sağlığın bir yaşam tarzıdır: "Duygusal fiyat dalgalanmaları ve piyasa gürültüsünden uzak durarak, düşük dalgalanma ve yüksek istikrarlı gelir kaynaklarına odaklanmak."
8 yıl deneyimle mütevazi zenginlik: Yıllık %15 kâr hoş mu?
Yıllık %15, o "yüz katı coin" kadar ilgi çekici görünmese de, Santisa, bunun neredeyse hiç geri çekilme olmadan çok düşük riskle elde edilen bir veri olduğunu hatırlatıyor. Gerçek sayılarla örnek veriyor:
Eğer 8 yıl önce 1 milyon dolar yatırmış olsaydınız, bugün varlıklar yaklaşık 3.05 milyon dolara yükselmiştir, mevcut dolar alım gücüyle hesaplandığında ise hala 2.41 milyon dolara eşdeğerdir ve %141'lik reel getiri sağlamıştır.
Ancak, tüm bunların arkasındaki maliyetin, yıllarca süren zaman ve altyapı harcamaları olduğunu itiraf etti; her ay yaklaşık 200 dolar olan ekipman ve analiz araçları maliyeti ile haftada on saatten fazla strateji değerlendirmesi ve ayarlamaları gibi.
Risk Yönetimi ve Yansımalar: Piyasa nötr olmak ölümden kurtuluş belgesi değildir
Santisa'nın piyasa nötr stratejilerine yüksek bir değer verdiği doğru olsa da, yanıt veren @shant1deva önemli bir düşünceyi dile getiriyor:
Yüksek getirili piyasalardaki nötr çiftlikler yavaş yavaş kaybolduğunda ve kripto yüksek volatilite kazanç fırsatları da paralel olarak azalırken, yatırımcılar sonunda "çöp tahvilleri" ile hemen hemen aynı getirileri elde etmekle kalabilir, ancak daha yüksek riskler üstlenmek zorunda kalabilir.
(Verilerin gerçeği söylemesine izin verin: Kendinize nasıl yalan söylüyorsunuz ve bu yatırım portföyünüzün performansını nasıl etkiliyor?)
O, daha esnek bir (Barbell) stratejisi öneriyor: "Bir taraftan, konservatif bir piyasa nötr pozisyonu tahsis etmek, diğer taraftan ise yüksek riskli spekülasyonlara küçük miktarlarla katılmak, ani kazançları yakalamak için, genel risk ve getiri dengesini sağlamak."
Alpha sonsuza kadar burada olmayacak, ama disiplin ve mantık burada kalabilir.
Santisa son olarak, bu alpha'nın sonsuza kadar var olacağını düşünmese de, kripto piyasası her zaman beklenmedik yerlerde fırsatlar ortaya çıkarıyor:
Herkes yüz kat coin peşinde koşarken, dipte likidite sağlayıp, risk yönetimi ve kaldıraç sınırlarını kontrol eden rasyonel oyuncular, aslında %15 yıllık "sessiz zenginliği" güvenli bir şekilde kazanabiliyor.
Kripto piyasası nihayetinde bir yatırım piyasasıdır; birbirinizle yarıştığınız, dengesiz risklerin olduğu bir zenginlik oyununa katılmak yerine, disiplin ve soğukkanlılıkla elde edilen uzun vadeli ödülleri almak daha iyidir. Belki de gerçek alpha, başkaları deli olurken akıl sağlığını koruma yeteneğidir.
Bu makale Sıfır Sum Oyunlarından Çıkış: Yıllık %15'lik "Piyasa Nötr Strateji"nin Şifreleme İçin Son Sığınak Nedenidir? İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.