Orijinal Başlık: Metaplanet Bitcoin başına 596,154 $'dan işlem görüyor - Kısa pozisyon almak için zaman mı?
Orijinal yazar: 10x Araştırma
Orijinal metin çevirisi: jk, Odaily Yıldız Günlüğü
Bitcoin birkaç hafta içinde 15.000 dolar arttı - ancak piyasanın genel olarak inandığı şey için değil. "Az bilinen" bir Japon şirketi olan Metaplanet'in hisse fiyatı, Bitcoin'in gerçek piyasa fiyatının beş katından fazla olan 596.154 $ 'lık zımni değerini yansıtıyor. Aynı zamanda, Asya ticaret seansı piyasa anlatısına sessizce hakim oluyor ve piyasa yüzeyinin altında tehlikeli bir net varlık değeri (NAV) bozulması ortaya çıkıyor.
Volatilite azalmaya devam ediyor, perakende akışları değişiyor ve gözlemlediğimiz sinyaller tarihteki önemli dönüm noktalarına oldukça benziyor. Japonya'nın tahvil piyasasından para akışlarına ve Metaplanet gibi kripto emanet araçlarına kadar olağandışı bir şey oluyor - ancak henüz ana akım haberlerde yer almıyor. Bir sonraki büyük pazar için bir başlangıç noktası arıyorsanız, bu raporu okumaya değer.
Bitcoin vs. MicroStrategy vs. Metaplanet - Hangisi en fazla abartılmış olabilir?
Temel Noktalar:
· Bitcoin, şüphesiz 21. yüzyılın en yıkıcı yeniliklerinden biridir, ancak onu çevreleyen yanlış anlamaların çoğu hala yaygındır. En temel ilkelerden biri – "Anahtarlarınız değil, madeni paralarınız değil" – nadiren ciddiye alınır. Bugünün piyasası, Satoshi Nakamoto'nun orijinal "eşler arası elektronik nakit sistemi" vizyonundan çok uzak.
· Bugün, milyarlarca dolarlık perakende para, Bitcoin'e maruz kalmak için çeşitli finansal araçlarda kullanılıyor ve bunların çoğu genellikle yüksek primler gerektiriyor. Bazı durumlarda, yatırımcılar, gerçek piyasa fiyatı sadece 109.000 $ iken, Bitcoin'i yanlışlıkla 596.154 $'dan satın aldılar ve bu da %447'ye varan bir primi temsil ediyor.
· Bazı piyasa görüşlerimiz tartışmalı olmuştur ancak ileriye dönük oldukları kanıtlanmıştır. Aralık 2022'de Grayscale'in GBTC'sinden NAV'a %47'lik bir indirime dikkat çektiğimizi (Bitcoin o sırada 18.000 dolardı) ve bunu 2023 için önemli bir yatırım tavsiyesi olarak listelediğimizi belirtmekte fayda var (o sırada 13,70 dolar olan Solana'yı da içeriyordu), piyasa duyarlılığının son derece karamsar olduğu ve durgunluk korkularının yaygın olduğu bir dönemde.
· 29 Ocak 2024'te, "MicroStrategy'nin Bitcoin ETF'sinden daha fazla yatırım değeri taşıyor olabileceğini" belirttiğimizde, o sırada şirketin hisse senedi fiyatı, Bitcoin varlık değerine göre %7 indirimliydi ve bu, ardından gelen piyasa değerinin yeniden değerlendirilmesinin başlangıcını etkili bir şekilde yakaladı. Ayrıca, 7 Ekim 2024'te MicroStrategy'nin bir sıçrama yapma olasılığını vurguladık; o sırada hisse senedi fiyatı 177 dolardı (şu anda 380 dolara yükseldi).
Ana Metin
Çoğu insanın net varlık değerinin (NAV) ne olduğu hakkında hiçbir fikri yoktur ve Bitcoin'e maruz kaldıklarında son derece yüksek bir prim ödüyor olabilirler. Bazı yatırımcılar, Wall Street'in perakende yatırımcılara altın madenciliği hisse senetleri satma mantığına benzer şekilde, bir tür yukarı yönlü kaldıraç kazandıklarına inanıyorlar: bu hisse senetleri, özellikle kurumların perakende yatırımcılara hisse senedi satması gerektiğinde, altın fiyatlarındaki artışa ilişkin kaldıraçlı bahisler olarak paketleniyor.
MicroStrategy'nin hisse senedi fiyatı şu anda 174.100 dolarlık zımni bir Bitcoin fiyatına sahip, bu aşırı bir prim değil, ancak yine de önemli. Ne de olsa, piyasada gerçek piyasa fiyatından (yaklaşık 109.000 $) maruz kalma sunan Bitcoin ETF'leri varken kim bu kadar yüksek bir fiyat ödemek ister ki? Cevap genellikle bilgi asimetrisinde, NAV farkındalığının eksikliğinde veya işe yarayan pazarlama söyleminde yatmaktadır.
MicroStrategy yeni hisse senedi ihraç ettiğinde, bu hisselerin arkasındaki Bitcoin değerinin hisse fiyatının yalnızca küçük bir bölümünü oluşturması nedeniyle şirket farkı elde eder ve bunu "Bitcoin kazancı" olarak adlandırır. Mevcut hissedarlar buna seviniyor çünkü yeni yatırımcılar dolaylı olarak 174.100 $ / adet fiyatla Bitcoin satın alıyor, şirket de bu sermaye ile BTC'yi piyasa fiyatından alıyor. Uzun vadede, bu her bir hissenin net varlık değerini (NAV) seyreltir ve bu maliyetin tamamı yeni hissedarlar tarafından karşılanır.
Kripto medyası bu operasyonu "finansal mühendisliğin şaheseri" olarak adlandırsa da, bu modelin temel nedeni, çoğu perakende yatırımcının artık doğrudan tam bitcoin satın almaması ve şimdi bir BTC'nin fiyatının yeni bir arabanınkinden daha yüksek olmasıdır (45.000 dolardan fazla). Bitcoin fiyatı bu psikolojik eşiği aştığından beri, MicroStrategy'nin NAV'si hızla yükseldi ve sözde "Bitcoin getirisi" stratejisini destekledi – ancak diğer yandan, gerçekten "perakende yatırımcıları Bitcoin imparatorluklarını finanse etmeleri için sıkıştırıyor".
Daha önce de belirttiğimiz gibi, MicroStrategy'nin ek hisseler ihraç ederek Bitcoin satın alma kabiliyeti, volatilite azaldıkça ve MicroStrategy'nin NAV'si seyreltildikçe sınırlanıyor. Bununla birlikte, geçen ay boyunca şirket, neredeyse eşsiz bir operasyon olan 4 milyar dolar değerinde Bitcoin satın almayı başardı. Buna karşılık, Japonya'nın Metaplanet'i şu anda 7.800 BTC'ye (yaklaşık 845 milyon dolarlık defter değeri) sahip, ancak yükselen hisse senedi fiyatına rağmen bitcoin başına 596.154 dolarlık bir zımni fiyata karşılık gelen 4,7 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip.
Madeni para başına 91.343 dolarlık ortalama satın alma maliyeti göz önüne alındığında, Bitcoin fiyatındaki %15'lik bir düşüş, Metaplanet'in tüm kağıt kazançlarını silecektir. Bir yıl önce şirketin 40 milyon dolarlık piyasa değeri ile sadece geleneksel bir otel işletmesi olduğunu bilmek önemlidir. Yen değer kazandıkça (dolar yen karşısında zayıfladıkça), sermayenin geri dönüşü yoğunlaştıkça ve Japon ekonomisi yeni bir aşamaya girdikçe, yabancı turistlerdeki düşüşün ev endüstrisi, oteller üzerinde doğrudan bir etkisi olması muhtemeldir. Daha da önemlisi, Bitcoin'deki 15.000 dolarlık son artış, esas olarak Japonya Merkez Bankası'nın politika toplantısından sonra gerçekleşti. Toplantıda, yetkililer ekonomik büyüme tahminlerini keskin bir şekilde düşürürken, Japon devlet tahvili getirileri yükseldi ve devlet tahvili ihalelerine olan talep zayıfladı. Aynı zamanda, Yeni Tayvan doları gibi birçok Asya para birimi keskin bir şekilde değer kazandı, ancak yetkililer Trump yönetimi ile para biriminin değer kazanması konusunda herhangi bir müzakereyi reddetti.
Artan kanıtlar, Bitcoin'in son fiyat hareketlerinin esas olarak Asya ticaret saatleri tarafından yönlendirildiğini gösteriyor; bu, Michael Saylor'ın Bitcoin alımına dair ipucu veren tweetleri veya Japon bireysel yatırımcıların artan etkinliği tarafından etkilenmiş olabilir. Son 30 günde, Bitcoin'in toplam artışı %16 iken, Asya ticaret saatlerindeki artış %25'e kadar çıktı. Karşılaştırıldığında, ABD pazar saatleri neredeyse hiç katkıda bulunmadı (fiyat yatay kaldı), Avrupa saatleri ise %8'lik bir düşüş kaydetti. Bu, Asya'nın şu anda Bitcoin fiyatlandırmasında baskın güç olduğunu daha da gösteriyor. Eğer Asya'daki fon akışı zayıflamaya başlarsa, Bitcoin konsolidasyon dönemine girebilir.
Google Trends'in Japonya'da yaygın bir Bitcoin perakende patlaması olmadığını gösterdiğini belirtmekte fayda var, bu da Metaplanet'in hisse fiyatındaki parabolik artışın popüler coşkudan ziyade az sayıda spekülatif fon tarafından yönlendirilmiş olabileceğini gösteriyor. Mevcut piyasa değerinde, hisse senedi NAV'sinin 5,47 katı veya %447 primle işlem görüyor ve taşıma ticareti için cazip bir fırsat sunuyor. Hedge fonlar, piyasa görüşlerini bir çift ticareti yoluyla ifade edebilir: 550.000 $ değerinde Metaplanet hissesini kısaltırken 5 BTC satın alın (yaklaşık 70.000 hisse, her biri 1.116 yen, USDJPY 142 olarak hesaplanmıştır). Bu tür anlaşmaların çekiciliği, özellikle Japonya'nın önümüzdeki 12 ay içinde Bitcoin ETF'lerini onaylaması beklenen zeminde artıyor, bu noktada Metaplanet'in NAV priminin önemli ölçüde sıkışması ve değerlemelerin rasyonel hale gelmesi muhtemel.
4 Nisan'dan itibaren Bitcoin'in yükseliş trendini doğru bir şekilde tahmin etmemize rağmen, mevcut fiyat seviyesinin kâr almak için makul bir zaman olduğunu düşünüyoruz. Eğer Bitcoin fiyatı 105.000 doları aşarsa, yatırımcılar uzun pozisyonlarını azaltmayı düşünmelidir.
Opsiyon piyasası uyarı işaretleri gönderdi: Bitcoin'in zımni oynaklık eğrisi (Skew) – alımlar ve satımlar arasındaki zımni oynaklık farkı – yaklaşık -%10'a düştü ve bu da piyasanın alımları satımlardan çok daha yüksek fiyatlandırdığını gösteriyor. Başka bir deyişle, tüccarlar aşağı yönlü riskten korunmak yerine aktif olarak yukarı yönlü kovalıyorlar. Deneyimlerimize göre, bu tür aşırı çarpıklık seviyeleri, piyasadaki son derece iyimser bir üst düzey duyarlılığı yansıtma eğilimindedir ve bu da tipik bir karşıt sinyaldir.
RSI ve Stokastik gibi teknik geri dönüş göstergelerimizin birçoğu da şu anda aşırı alım belirtileri gösteriyor ve Bitcoin fiyatından farklılıklar yaratarak aşağı doğru tersine dönmeye başlıyor. Bitcoin fiyatı ile trend sinyallerimiz arasındaki mevcut boşluk 20.000 $ 'a ulaştı ve boşluk daralıyor, bu da piyasa momentumunun zayıfladığını gösteriyor. Nisan ortasından bu yana (karşıt olduğumuzda) yükseliş görüşümüzü koruduk, ancak şimdi riskimizi azaltmanın ve piyasaya yeniden girmek için daha uygun bir zaman beklemenin daha akıllıca olduğuna inanıyoruz.
!
Grafik Açıklaması: Bitcoin (sol eksen) ile Rastgele Göstergeler (sağ eksen) - Sapma genişliyor
Son altı haftadaki artış gerçekten şaşırtıcı, ancak ticaretin özü, kör bir şekilde trend peşinden koşmak değil, risk ayarlı getiri yönetimidir. Mevcut aşırı değerlenmiş seviyelerde, Metaplanet'i son alım yapan Japon bireysel yatırımcılar ağır bedeller ödeyebilir.
Sonuç
Şimdi kârınızın bir kısmını kilitlemenin zamanı geldi. Cuma günü MicroStrategy'nin satış spreadini satın almayı önerdik ve hisse senedi şu ana kadar %7,5 düştü ve strateji %66'lık bir kazanç elde etti. Ardından, Metaplanet'in önümüzdeki aylarda bir değerleme düzeltmesi için bir sonraki hedef olması muhtemel görünüyor. Bitcoin ile riskten koruyarak açığa satmak, bu yargıyı ifade etmenin etkili bir yoludur. Daha geniş bir piyasa perspektifinden bakıldığında, Haziran ayı yaklaşırken ve geleneksel olarak zayıf yaz ticaret dönemi başlarken, Bitcoin'in kendisinin de dalgalı bir konsolidasyon dönemine girebileceğine inanıyoruz. Bu aşamada, körü körüne yüksekleri kovalamak yerine, kar gerçekleştirme ve risk kontrolüne daha fazla dikkat etmeliyiz.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
10x Araştırma: Metaplanet hisse senedinin aşırı değerlenmesinin ardındaki sinyal nedir
Bitcoin birkaç hafta içinde 15.000 dolar arttı - ancak piyasanın genel olarak inandığı şey için değil. "Az bilinen" bir Japon şirketi olan Metaplanet'in hisse fiyatı, Bitcoin'in gerçek piyasa fiyatının beş katından fazla olan 596.154 $ 'lık zımni değerini yansıtıyor. Aynı zamanda, Asya ticaret seansı piyasa anlatısına sessizce hakim oluyor ve piyasa yüzeyinin altında tehlikeli bir net varlık değeri (NAV) bozulması ortaya çıkıyor.
Volatilite azalmaya devam ediyor, perakende akışları değişiyor ve gözlemlediğimiz sinyaller tarihteki önemli dönüm noktalarına oldukça benziyor. Japonya'nın tahvil piyasasından para akışlarına ve Metaplanet gibi kripto emanet araçlarına kadar olağandışı bir şey oluyor - ancak henüz ana akım haberlerde yer almıyor. Bir sonraki büyük pazar için bir başlangıç noktası arıyorsanız, bu raporu okumaya değer.
Bitcoin vs. MicroStrategy vs. Metaplanet - Hangisi en fazla abartılmış olabilir?
Temel Noktalar:
· Bitcoin, şüphesiz 21. yüzyılın en yıkıcı yeniliklerinden biridir, ancak onu çevreleyen yanlış anlamaların çoğu hala yaygındır. En temel ilkelerden biri – "Anahtarlarınız değil, madeni paralarınız değil" – nadiren ciddiye alınır. Bugünün piyasası, Satoshi Nakamoto'nun orijinal "eşler arası elektronik nakit sistemi" vizyonundan çok uzak.
· Bugün, milyarlarca dolarlık perakende para, Bitcoin'e maruz kalmak için çeşitli finansal araçlarda kullanılıyor ve bunların çoğu genellikle yüksek primler gerektiriyor. Bazı durumlarda, yatırımcılar, gerçek piyasa fiyatı sadece 109.000 $ iken, Bitcoin'i yanlışlıkla 596.154 $'dan satın aldılar ve bu da %447'ye varan bir primi temsil ediyor.
· Bazı piyasa görüşlerimiz tartışmalı olmuştur ancak ileriye dönük oldukları kanıtlanmıştır. Aralık 2022'de Grayscale'in GBTC'sinden NAV'a %47'lik bir indirime dikkat çektiğimizi (Bitcoin o sırada 18.000 dolardı) ve bunu 2023 için önemli bir yatırım tavsiyesi olarak listelediğimizi belirtmekte fayda var (o sırada 13,70 dolar olan Solana'yı da içeriyordu), piyasa duyarlılığının son derece karamsar olduğu ve durgunluk korkularının yaygın olduğu bir dönemde.
· 29 Ocak 2024'te, "MicroStrategy'nin Bitcoin ETF'sinden daha fazla yatırım değeri taşıyor olabileceğini" belirttiğimizde, o sırada şirketin hisse senedi fiyatı, Bitcoin varlık değerine göre %7 indirimliydi ve bu, ardından gelen piyasa değerinin yeniden değerlendirilmesinin başlangıcını etkili bir şekilde yakaladı. Ayrıca, 7 Ekim 2024'te MicroStrategy'nin bir sıçrama yapma olasılığını vurguladık; o sırada hisse senedi fiyatı 177 dolardı (şu anda 380 dolara yükseldi).
Ana Metin
Çoğu insanın net varlık değerinin (NAV) ne olduğu hakkında hiçbir fikri yoktur ve Bitcoin'e maruz kaldıklarında son derece yüksek bir prim ödüyor olabilirler. Bazı yatırımcılar, Wall Street'in perakende yatırımcılara altın madenciliği hisse senetleri satma mantığına benzer şekilde, bir tür yukarı yönlü kaldıraç kazandıklarına inanıyorlar: bu hisse senetleri, özellikle kurumların perakende yatırımcılara hisse senedi satması gerektiğinde, altın fiyatlarındaki artışa ilişkin kaldıraçlı bahisler olarak paketleniyor.
MicroStrategy'nin hisse senedi fiyatı şu anda 174.100 dolarlık zımni bir Bitcoin fiyatına sahip, bu aşırı bir prim değil, ancak yine de önemli. Ne de olsa, piyasada gerçek piyasa fiyatından (yaklaşık 109.000 $) maruz kalma sunan Bitcoin ETF'leri varken kim bu kadar yüksek bir fiyat ödemek ister ki? Cevap genellikle bilgi asimetrisinde, NAV farkındalığının eksikliğinde veya işe yarayan pazarlama söyleminde yatmaktadır.
MicroStrategy yeni hisse senedi ihraç ettiğinde, bu hisselerin arkasındaki Bitcoin değerinin hisse fiyatının yalnızca küçük bir bölümünü oluşturması nedeniyle şirket farkı elde eder ve bunu "Bitcoin kazancı" olarak adlandırır. Mevcut hissedarlar buna seviniyor çünkü yeni yatırımcılar dolaylı olarak 174.100 $ / adet fiyatla Bitcoin satın alıyor, şirket de bu sermaye ile BTC'yi piyasa fiyatından alıyor. Uzun vadede, bu her bir hissenin net varlık değerini (NAV) seyreltir ve bu maliyetin tamamı yeni hissedarlar tarafından karşılanır.
Kripto medyası bu operasyonu "finansal mühendisliğin şaheseri" olarak adlandırsa da, bu modelin temel nedeni, çoğu perakende yatırımcının artık doğrudan tam bitcoin satın almaması ve şimdi bir BTC'nin fiyatının yeni bir arabanınkinden daha yüksek olmasıdır (45.000 dolardan fazla). Bitcoin fiyatı bu psikolojik eşiği aştığından beri, MicroStrategy'nin NAV'si hızla yükseldi ve sözde "Bitcoin getirisi" stratejisini destekledi – ancak diğer yandan, gerçekten "perakende yatırımcıları Bitcoin imparatorluklarını finanse etmeleri için sıkıştırıyor".
Daha önce de belirttiğimiz gibi, MicroStrategy'nin ek hisseler ihraç ederek Bitcoin satın alma kabiliyeti, volatilite azaldıkça ve MicroStrategy'nin NAV'si seyreltildikçe sınırlanıyor. Bununla birlikte, geçen ay boyunca şirket, neredeyse eşsiz bir operasyon olan 4 milyar dolar değerinde Bitcoin satın almayı başardı. Buna karşılık, Japonya'nın Metaplanet'i şu anda 7.800 BTC'ye (yaklaşık 845 milyon dolarlık defter değeri) sahip, ancak yükselen hisse senedi fiyatına rağmen bitcoin başına 596.154 dolarlık bir zımni fiyata karşılık gelen 4,7 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip.
Madeni para başına 91.343 dolarlık ortalama satın alma maliyeti göz önüne alındığında, Bitcoin fiyatındaki %15'lik bir düşüş, Metaplanet'in tüm kağıt kazançlarını silecektir. Bir yıl önce şirketin 40 milyon dolarlık piyasa değeri ile sadece geleneksel bir otel işletmesi olduğunu bilmek önemlidir. Yen değer kazandıkça (dolar yen karşısında zayıfladıkça), sermayenin geri dönüşü yoğunlaştıkça ve Japon ekonomisi yeni bir aşamaya girdikçe, yabancı turistlerdeki düşüşün ev endüstrisi, oteller üzerinde doğrudan bir etkisi olması muhtemeldir. Daha da önemlisi, Bitcoin'deki 15.000 dolarlık son artış, esas olarak Japonya Merkez Bankası'nın politika toplantısından sonra gerçekleşti. Toplantıda, yetkililer ekonomik büyüme tahminlerini keskin bir şekilde düşürürken, Japon devlet tahvili getirileri yükseldi ve devlet tahvili ihalelerine olan talep zayıfladı. Aynı zamanda, Yeni Tayvan doları gibi birçok Asya para birimi keskin bir şekilde değer kazandı, ancak yetkililer Trump yönetimi ile para biriminin değer kazanması konusunda herhangi bir müzakereyi reddetti.
Artan kanıtlar, Bitcoin'in son fiyat hareketlerinin esas olarak Asya ticaret saatleri tarafından yönlendirildiğini gösteriyor; bu, Michael Saylor'ın Bitcoin alımına dair ipucu veren tweetleri veya Japon bireysel yatırımcıların artan etkinliği tarafından etkilenmiş olabilir. Son 30 günde, Bitcoin'in toplam artışı %16 iken, Asya ticaret saatlerindeki artış %25'e kadar çıktı. Karşılaştırıldığında, ABD pazar saatleri neredeyse hiç katkıda bulunmadı (fiyat yatay kaldı), Avrupa saatleri ise %8'lik bir düşüş kaydetti. Bu, Asya'nın şu anda Bitcoin fiyatlandırmasında baskın güç olduğunu daha da gösteriyor. Eğer Asya'daki fon akışı zayıflamaya başlarsa, Bitcoin konsolidasyon dönemine girebilir.
Google Trends'in Japonya'da yaygın bir Bitcoin perakende patlaması olmadığını gösterdiğini belirtmekte fayda var, bu da Metaplanet'in hisse fiyatındaki parabolik artışın popüler coşkudan ziyade az sayıda spekülatif fon tarafından yönlendirilmiş olabileceğini gösteriyor. Mevcut piyasa değerinde, hisse senedi NAV'sinin 5,47 katı veya %447 primle işlem görüyor ve taşıma ticareti için cazip bir fırsat sunuyor. Hedge fonlar, piyasa görüşlerini bir çift ticareti yoluyla ifade edebilir: 550.000 $ değerinde Metaplanet hissesini kısaltırken 5 BTC satın alın (yaklaşık 70.000 hisse, her biri 1.116 yen, USDJPY 142 olarak hesaplanmıştır). Bu tür anlaşmaların çekiciliği, özellikle Japonya'nın önümüzdeki 12 ay içinde Bitcoin ETF'lerini onaylaması beklenen zeminde artıyor, bu noktada Metaplanet'in NAV priminin önemli ölçüde sıkışması ve değerlemelerin rasyonel hale gelmesi muhtemel.
4 Nisan'dan itibaren Bitcoin'in yükseliş trendini doğru bir şekilde tahmin etmemize rağmen, mevcut fiyat seviyesinin kâr almak için makul bir zaman olduğunu düşünüyoruz. Eğer Bitcoin fiyatı 105.000 doları aşarsa, yatırımcılar uzun pozisyonlarını azaltmayı düşünmelidir.
Opsiyon piyasası uyarı işaretleri gönderdi: Bitcoin'in zımni oynaklık eğrisi (Skew) – alımlar ve satımlar arasındaki zımni oynaklık farkı – yaklaşık -%10'a düştü ve bu da piyasanın alımları satımlardan çok daha yüksek fiyatlandırdığını gösteriyor. Başka bir deyişle, tüccarlar aşağı yönlü riskten korunmak yerine aktif olarak yukarı yönlü kovalıyorlar. Deneyimlerimize göre, bu tür aşırı çarpıklık seviyeleri, piyasadaki son derece iyimser bir üst düzey duyarlılığı yansıtma eğilimindedir ve bu da tipik bir karşıt sinyaldir.
RSI ve Stokastik gibi teknik geri dönüş göstergelerimizin birçoğu da şu anda aşırı alım belirtileri gösteriyor ve Bitcoin fiyatından farklılıklar yaratarak aşağı doğru tersine dönmeye başlıyor. Bitcoin fiyatı ile trend sinyallerimiz arasındaki mevcut boşluk 20.000 $ 'a ulaştı ve boşluk daralıyor, bu da piyasa momentumunun zayıfladığını gösteriyor. Nisan ortasından bu yana (karşıt olduğumuzda) yükseliş görüşümüzü koruduk, ancak şimdi riskimizi azaltmanın ve piyasaya yeniden girmek için daha uygun bir zaman beklemenin daha akıllıca olduğuna inanıyoruz.
!
Son altı haftadaki artış gerçekten şaşırtıcı, ancak ticaretin özü, kör bir şekilde trend peşinden koşmak değil, risk ayarlı getiri yönetimidir. Mevcut aşırı değerlenmiş seviyelerde, Metaplanet'i son alım yapan Japon bireysel yatırımcılar ağır bedeller ödeyebilir.
Sonuç
Şimdi kârınızın bir kısmını kilitlemenin zamanı geldi. Cuma günü MicroStrategy'nin satış spreadini satın almayı önerdik ve hisse senedi şu ana kadar %7,5 düştü ve strateji %66'lık bir kazanç elde etti. Ardından, Metaplanet'in önümüzdeki aylarda bir değerleme düzeltmesi için bir sonraki hedef olması muhtemel görünüyor. Bitcoin ile riskten koruyarak açığa satmak, bu yargıyı ifade etmenin etkili bir yoludur. Daha geniş bir piyasa perspektifinden bakıldığında, Haziran ayı yaklaşırken ve geleneksel olarak zayıf yaz ticaret dönemi başlarken, Bitcoin'in kendisinin de dalgalı bir konsolidasyon dönemine girebileceğine inanıyoruz. Bu aşamada, körü körüne yüksekleri kovalamak yerine, kar gerçekleştirme ve risk kontrolüne daha fazla dikkat etmeliyiz.
Orijinal bağlantı
：