Orijinal Başlık: Altı Ana Göstergenin Yorumu: Bu Yılın Sonunda Bitcoin'in Fiyatı Ne Kadar Olacak?
Bu makalede MVRV Z-Score, Enerji Değeri Osilatörü, Bitcoin Isıtıcısı gibi göstergeler ve tarihsel veriler kullanılmıştır. Tarihsel veriler faydalı bir referans olsa da, mevcut ortamda doğruluğu azalabilir, çünkü 2021 döngüsünde Strategy, Metaplanet ve ETF gibi katılımcılar yoktu.
MVRV Z-Score
MVRV Z-Score metriği, bir varlığın düşük değerlendiğinde veya aşırı değerlendiğinde gerçeğe uygun değerden sapma derecesini karşılaştırarak piyasa döngülerinin tepelerini ve diplerini arayan bir piyasa değerlemesi ölçüsüdür. Grafik, mevcut MVRV Z-Skorunun nötr bölgede, piyasanın tepesinde meydana gelen aşırı ısınmış değerlerden uzakta 2 ila 3 civarında olduğunu gösteriyor. Tarihsel olarak, Bitcoin döngüsündeki zirveler bu metriği kırmızı bölgeye (7 ila 9 civarında) itti ve bu da piyasa değeri ile gerçekleşen piyasa değeri arasında önemli bir kopukluk olduğunu gösteriyor. Bugün, gösterge 2'nin hemen üzerinde ve mavi/sarı bölgede, bu da Bitcoin'in aşırı değerli olmadığını gösteriyor.
Arka plan bilgisi olarak: 2021 yılının başında, Bitcoin yaklaşık 60.000 ile 65.000 dolar seviyesine ulaşmadan önce, bu gösterge 7'nin üzerine çıkmıştı. 2022 yılındaki ayı piyasası sırasında, bu gösterge 0'ın altına düştü (yeşil alan), bu da piyasanın aşırı satım durumunda olduğunu gösteriyor.
Teknik açıdan bakıldığında, bu döngü sona ermeden önce mevcut seviyelerde büyük bir yükseliş potansiyeli bulunmaktadır. Hatta Bitcoin yaklaşık 100.000 ila 110.000 dolara ulaşsa bile, MVRV standartlarına göre Bitcoin "pahalı" sayılmaz. Eğer Bitcoin geçmişteki zirve yapısının tekrarını yaparsa, MVRV Z-Score göstergesinin 5 ila 7 veya daha yüksek seviyelere çıkması bekleniyor.
Bu, gelecekteki piyasanın önemli bir yükseliş alanına sahip olacağı anlamına geliyor. Temel çıkarımlar, MVRV'ye dayalı zirvelerin genellikle BTC işlem fiyatının 100.000 doların çok üzerinde - muhtemelen 200.000 doların üzerinde - olduğu zaman ortaya çıktığını gösteriyor; bu, önümüzdeki aylarda gerçekleştirilmiş piyasa değerindeki değişikliklere bağlı olarak değişebilir.
Enerji Değeri Osilatörü
Bu metrik, toplam enerjiye dayalı olarak Bitcoin'in "gerçeğe uygun değerini" (enerji değeri = hash oranı × enerji verimliliği) ölçer. Yukarıdaki grafikteki kırmızı-turuncu çizgi, enerjiye dayalı gerçeğe uygun değeri göstermektedir – 2025 ortası itibariyle yaklaşık 130.000 ABD doları. Aşağıdaki mavi osilatör, mevcut fiyatın karşılaştırma ölçütünden ne kadar saptığını izler.
Tarihsel olarak, Bitcoin işlem fiyatı enerji değerinin çok üzerinde olduğunda, osilatör göstergesi kırmızı alana (değerlemenin %100'ünden fazla) girer. 2021'in başlarında, Bitcoin fiyatı yaklaşık 60.000 dolardı ve o zaman fiyatı enerji değerinin %100'ünden fazla yüksekti. Tersine, 2022'de Bitcoin işlem fiyatı enerji değerinin altında kalmış ve osilatör göstergesi yeşil (değerlemesi düşük) alanda bulunmuştur.
Şu anda, osilatör sıfıra yakın işlem görüyor ve Bitcoin (107.000 ila 110.000 dolar), modelin hesaplanan adil değerinin %10 ila %20 altında işlem görüyor. Bu, Bitcoin'in aşırı ısınmadığını gösteriyor. Enerjinin değeri 2025'in ikinci yarısına kadar yaklaşık 150.000 dolara ulaşırsa ve fiyatlar %50 ila %100 primle işlem görürse, bu döngünün zirvesine yakın daha yaygın olur, bu da 225.000 ila 300.000 dolar arasında bir fiyat aralığı anlamına gelir.
Başka bir deyişle: Energy Value Oscillator göstergesi, Bitcoin'in hala yeterli bir yükseliş alanına sahip olduğunu doğruladı. Bu dalgalanma göstergesi +%100'ü geçmeden, bu ölçüte göre, piyasanın "aşırı değerlenmiş" bir durumda olması pek olası görünmüyor.
Bitcoin Isıtıcı (Türev Aşırı Isınma Göstergesi)
Bitcoin Heater göstergesi, türev ürünlerin duyarlılığını (fonlama oranı, baz, opsiyon eğilimi) 0 ile 1 arasında tek bir endekste birleştirir. Bu göstergenin 1.0'a yakın olması, balon, agresif uzun pozisyonlar ve yüksek kaldıraç anlamına gelir. Bu göstergenin 0.0 ile 0.3 arasında olması, piyasanın soğuduğunu veya riskten kaçınma duyarlılığını gösterir.
Önceki döngülerde, özellikle 2021'de, gösterge yerel bir düzeltmeden önce genellikle 0,8'in üzerine çıktı. Ancak güçlü bir boğa piyasası sırasında (2020'nin 4. çeyreğinden 2021'in 1. çeyreğine kadar), gösterge yüksek kaldı, ancak hemen bir tersine dönüşü tetiklemedi. 2025'in ortaları itibariyle, gösterge sıcak bir durumda 0,6 ila 0,7 civarındadır, ancak henüz aşırı ısınmamıştır.
Bu, çılgınlığın henüz döngünün sonuna girmediğini gösterir. Son yükselen aşamada, gösterge 0,8 ila 1,0'a ulaşabilir. O zamana kadar, piyasanın yükselmesi için hala yer var. Göstergenin zirveye ulaşmadan önce periyodik olarak 0,8'i aşması mantıklıdır, ancak nihai zirvenin devam eden kırmızı bölge göstergesiyle aynı zamana denk gelmesi muhtemeldir.
Makro Endeks Dalgalanma Göstergesi
Bu karma endeksi, Bitcoin'in makro aşamasını değerlendirmek için 40'tan fazla temel, zincir üstü ve piyasa göstergesi kullanmaktadır. Endeksin 0'ın üzerinde olması genişlemeyi; 0'ın altında olması ise daralmayı veya toparlanmayı gösterir.
Önceki boğa döngülerinde, gösterge negatiften güçlü pozitif bölgeye geçti ve 2021'de 2 ila 3'lük bir zirveye yaklaştı. 2022'de dip yaptığı sırada gösterge -1'in altına düştü. Şu an itibariyle, makro endeks +0,7 civarında – açıkça büyüme aşamasında, ancak yine de aşırı çılgınlık seviyelerinin oldukça altında.
Bu, döngünün genişleme ortasında olabileceği anlamına geliyor. Döngü 2025 yılının sonuna doğru ilerledikçe, bu göstergenin 2.0'ın üzerine çıkması bekleniyor. Temel ağ faaliyetlerinde bir duraklama veya tersine dönme meydana gelmeden önce, Bitcoin'in hala yükselme potansiyeli var. Şu anda herhangi bir yorgunluk belirtisi görülmüyor.
Hacim Yaz (Likidite/Katılım)
Volume Summer, spot piyasa ve türev piyasanın net alıcı işlem hacmini özetler. Bu göstergenin sıfırın üzerinde olması net akım olduğunu; sıfırın altında olması ise net çıkış veya işlem faaliyetinin azaldığını gösterir.
2021 yılının başında, bu gösterge parlak yeşil alana yükseldi - bu, perakende yatırımcılarının FOMO'su ve aşırı katılımın bir işaretiydi. 2022'de, bu gösterge kırmızı alana büyük bir düşüş yaşadı ve büyük ölçüde fonların çekildiğini doğruladı.
Şu anda, Hacim Yaz göstergesi orta derecede olumlu (yaklaşık +75.000) - yükseliş, ancak fanatik olmaktan uzak. Bu, paranın geri döndüğü anlamına gelir, ancak en yüksek likidite aşaması hala önümüzde olabilir (Q4 2025?). ）。 Bu gösterge tekrar koyu yeşil bölgeye yükselirse, keskin bir yükseliş beklenebilir.
Mevcut seviyede, likidite destekleyici bir rol oynuyor - ancak henüz zirveye ulaşmadı. Daha fazla artışı teşvik edecek daha fazla güç var.
Açık Pozisyon/ Piyasa Değeri Oranı (OI/Mcap)
Bu gösterge, piyasa değerine göre kaldıraç oranını ölçmektedir. 2021 yılında, bu gösterge %2 ile %3 arasında dalgalandı. 2023 yılında, bu gösterge yaklaşık %4'e fırladı ve 2024 yılının ortalarında bir ayarlamanın habercisi oldu. Piyasa çöküşünden sonra, bu gösterge %2'ye sıfırlanarak aşırı kaldıraçları temizledi.
2025 ortası itibariyle, gösterge yaklaşık %3,5'e yükseldi. Bu, kaldıracın tekrar yükseldiğini gösteriyor. Piyasanın kısa vadede yükselmesi (ralliye daha fazla ivme kazandırmak) iyi olsa da, riski de artırıyor. Gösterge yıl sonuna kadar %4 – %5'in üzerine çıkarsa, piyasanın sıkışık ve dalgalı olduğunun ve bir satış dalgasına eğilimli olduğunun bir işareti olabilir.
Bu döngünün son aşaması, fiyatların zirveye ulaşmasıyla birlikte yeni bir rekor kıran kaldıraç oranıyla karakterize olabilir. Ancak, şu anda hala yükselme alanı var.
Bu yıl Aralık ayında BTC'nin olası hareketi
Tüm göstergeleri birleştirdiğimizde, BTC'nin boğa piyasası döngüsünün merkezi aşamasında olduğu, ancak henüz sona yaklaşmadığı öngörülüyor.
Şu anda aşırı değerleme sinyali yok. Çoğu gösterge güçlü bir büyüme gösteriyor, ancak yine de tarihsel döngü zirvelerinin altında.
Bu nedenle temel tahmin, BTC'nin 2025 yılı sonunda 210.000 ile 230.000 dolar arasında bir seviyeye ulaşacağıdır, bu da mevcut seviyenin iki katından fazladır. Bu değerlemelere dayanarak, şu beklentilerin ortaya çıkması bekleniyor:
MVRV Z-Skoru > 7
Enerji Değeri Osilatörü > +%100
Bitcoin Isıtıcı 1.0
Hacim Yaz döneminde heyecan bölgesinde
OI/Mcap tarihi aşırı seviyelerde
Ancak o zaman bu pazarın genişleme aşamasından dağıtım aşamasına geçmesi mümkün olacaktır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Altı ana sinyal, bir makalede BTC'nin yıl sonunda nereye kadar yükselebileceğini anlamak.
Yazar: ElonMoney Araştırma
Derleme: Felix, PANews
Orijinal Başlık: Altı Ana Göstergenin Yorumu: Bu Yılın Sonunda Bitcoin'in Fiyatı Ne Kadar Olacak?
Bu makalede MVRV Z-Score, Enerji Değeri Osilatörü, Bitcoin Isıtıcısı gibi göstergeler ve tarihsel veriler kullanılmıştır. Tarihsel veriler faydalı bir referans olsa da, mevcut ortamda doğruluğu azalabilir, çünkü 2021 döngüsünde Strategy, Metaplanet ve ETF gibi katılımcılar yoktu.
MVRV Z-Score
MVRV Z-Score metriği, bir varlığın düşük değerlendiğinde veya aşırı değerlendiğinde gerçeğe uygun değerden sapma derecesini karşılaştırarak piyasa döngülerinin tepelerini ve diplerini arayan bir piyasa değerlemesi ölçüsüdür. Grafik, mevcut MVRV Z-Skorunun nötr bölgede, piyasanın tepesinde meydana gelen aşırı ısınmış değerlerden uzakta 2 ila 3 civarında olduğunu gösteriyor. Tarihsel olarak, Bitcoin döngüsündeki zirveler bu metriği kırmızı bölgeye (7 ila 9 civarında) itti ve bu da piyasa değeri ile gerçekleşen piyasa değeri arasında önemli bir kopukluk olduğunu gösteriyor. Bugün, gösterge 2'nin hemen üzerinde ve mavi/sarı bölgede, bu da Bitcoin'in aşırı değerli olmadığını gösteriyor.
Arka plan bilgisi olarak: 2021 yılının başında, Bitcoin yaklaşık 60.000 ile 65.000 dolar seviyesine ulaşmadan önce, bu gösterge 7'nin üzerine çıkmıştı. 2022 yılındaki ayı piyasası sırasında, bu gösterge 0'ın altına düştü (yeşil alan), bu da piyasanın aşırı satım durumunda olduğunu gösteriyor.
Teknik açıdan bakıldığında, bu döngü sona ermeden önce mevcut seviyelerde büyük bir yükseliş potansiyeli bulunmaktadır. Hatta Bitcoin yaklaşık 100.000 ila 110.000 dolara ulaşsa bile, MVRV standartlarına göre Bitcoin "pahalı" sayılmaz. Eğer Bitcoin geçmişteki zirve yapısının tekrarını yaparsa, MVRV Z-Score göstergesinin 5 ila 7 veya daha yüksek seviyelere çıkması bekleniyor.
Bu, gelecekteki piyasanın önemli bir yükseliş alanına sahip olacağı anlamına geliyor. Temel çıkarımlar, MVRV'ye dayalı zirvelerin genellikle BTC işlem fiyatının 100.000 doların çok üzerinde - muhtemelen 200.000 doların üzerinde - olduğu zaman ortaya çıktığını gösteriyor; bu, önümüzdeki aylarda gerçekleştirilmiş piyasa değerindeki değişikliklere bağlı olarak değişebilir.
Enerji Değeri Osilatörü
Bu metrik, toplam enerjiye dayalı olarak Bitcoin'in "gerçeğe uygun değerini" (enerji değeri = hash oranı × enerji verimliliği) ölçer. Yukarıdaki grafikteki kırmızı-turuncu çizgi, enerjiye dayalı gerçeğe uygun değeri göstermektedir – 2025 ortası itibariyle yaklaşık 130.000 ABD doları. Aşağıdaki mavi osilatör, mevcut fiyatın karşılaştırma ölçütünden ne kadar saptığını izler.
Tarihsel olarak, Bitcoin işlem fiyatı enerji değerinin çok üzerinde olduğunda, osilatör göstergesi kırmızı alana (değerlemenin %100'ünden fazla) girer. 2021'in başlarında, Bitcoin fiyatı yaklaşık 60.000 dolardı ve o zaman fiyatı enerji değerinin %100'ünden fazla yüksekti. Tersine, 2022'de Bitcoin işlem fiyatı enerji değerinin altında kalmış ve osilatör göstergesi yeşil (değerlemesi düşük) alanda bulunmuştur.
Şu anda, osilatör sıfıra yakın işlem görüyor ve Bitcoin (107.000 ila 110.000 dolar), modelin hesaplanan adil değerinin %10 ila %20 altında işlem görüyor. Bu, Bitcoin'in aşırı ısınmadığını gösteriyor. Enerjinin değeri 2025'in ikinci yarısına kadar yaklaşık 150.000 dolara ulaşırsa ve fiyatlar %50 ila %100 primle işlem görürse, bu döngünün zirvesine yakın daha yaygın olur, bu da 225.000 ila 300.000 dolar arasında bir fiyat aralığı anlamına gelir.
Başka bir deyişle: Energy Value Oscillator göstergesi, Bitcoin'in hala yeterli bir yükseliş alanına sahip olduğunu doğruladı. Bu dalgalanma göstergesi +%100'ü geçmeden, bu ölçüte göre, piyasanın "aşırı değerlenmiş" bir durumda olması pek olası görünmüyor.
Bitcoin Isıtıcı (Türev Aşırı Isınma Göstergesi)
Bitcoin Heater göstergesi, türev ürünlerin duyarlılığını (fonlama oranı, baz, opsiyon eğilimi) 0 ile 1 arasında tek bir endekste birleştirir. Bu göstergenin 1.0'a yakın olması, balon, agresif uzun pozisyonlar ve yüksek kaldıraç anlamına gelir. Bu göstergenin 0.0 ile 0.3 arasında olması, piyasanın soğuduğunu veya riskten kaçınma duyarlılığını gösterir.
Önceki döngülerde, özellikle 2021'de, gösterge yerel bir düzeltmeden önce genellikle 0,8'in üzerine çıktı. Ancak güçlü bir boğa piyasası sırasında (2020'nin 4. çeyreğinden 2021'in 1. çeyreğine kadar), gösterge yüksek kaldı, ancak hemen bir tersine dönüşü tetiklemedi. 2025'in ortaları itibariyle, gösterge sıcak bir durumda 0,6 ila 0,7 civarındadır, ancak henüz aşırı ısınmamıştır.
Bu, çılgınlığın henüz döngünün sonuna girmediğini gösterir. Son yükselen aşamada, gösterge 0,8 ila 1,0'a ulaşabilir. O zamana kadar, piyasanın yükselmesi için hala yer var. Göstergenin zirveye ulaşmadan önce periyodik olarak 0,8'i aşması mantıklıdır, ancak nihai zirvenin devam eden kırmızı bölge göstergesiyle aynı zamana denk gelmesi muhtemeldir.
Makro Endeks Dalgalanma Göstergesi
Bu karma endeksi, Bitcoin'in makro aşamasını değerlendirmek için 40'tan fazla temel, zincir üstü ve piyasa göstergesi kullanmaktadır. Endeksin 0'ın üzerinde olması genişlemeyi; 0'ın altında olması ise daralmayı veya toparlanmayı gösterir.
Önceki boğa döngülerinde, gösterge negatiften güçlü pozitif bölgeye geçti ve 2021'de 2 ila 3'lük bir zirveye yaklaştı. 2022'de dip yaptığı sırada gösterge -1'in altına düştü. Şu an itibariyle, makro endeks +0,7 civarında – açıkça büyüme aşamasında, ancak yine de aşırı çılgınlık seviyelerinin oldukça altında.
Bu, döngünün genişleme ortasında olabileceği anlamına geliyor. Döngü 2025 yılının sonuna doğru ilerledikçe, bu göstergenin 2.0'ın üzerine çıkması bekleniyor. Temel ağ faaliyetlerinde bir duraklama veya tersine dönme meydana gelmeden önce, Bitcoin'in hala yükselme potansiyeli var. Şu anda herhangi bir yorgunluk belirtisi görülmüyor.
Hacim Yaz (Likidite/Katılım)
Volume Summer, spot piyasa ve türev piyasanın net alıcı işlem hacmini özetler. Bu göstergenin sıfırın üzerinde olması net akım olduğunu; sıfırın altında olması ise net çıkış veya işlem faaliyetinin azaldığını gösterir.
2021 yılının başında, bu gösterge parlak yeşil alana yükseldi - bu, perakende yatırımcılarının FOMO'su ve aşırı katılımın bir işaretiydi. 2022'de, bu gösterge kırmızı alana büyük bir düşüş yaşadı ve büyük ölçüde fonların çekildiğini doğruladı.
Şu anda, Hacim Yaz göstergesi orta derecede olumlu (yaklaşık +75.000) - yükseliş, ancak fanatik olmaktan uzak. Bu, paranın geri döndüğü anlamına gelir, ancak en yüksek likidite aşaması hala önümüzde olabilir (Q4 2025?). ）。 Bu gösterge tekrar koyu yeşil bölgeye yükselirse, keskin bir yükseliş beklenebilir.
Mevcut seviyede, likidite destekleyici bir rol oynuyor - ancak henüz zirveye ulaşmadı. Daha fazla artışı teşvik edecek daha fazla güç var.
Açık Pozisyon/ Piyasa Değeri Oranı (OI/Mcap)
Bu gösterge, piyasa değerine göre kaldıraç oranını ölçmektedir. 2021 yılında, bu gösterge %2 ile %3 arasında dalgalandı. 2023 yılında, bu gösterge yaklaşık %4'e fırladı ve 2024 yılının ortalarında bir ayarlamanın habercisi oldu. Piyasa çöküşünden sonra, bu gösterge %2'ye sıfırlanarak aşırı kaldıraçları temizledi.
2025 ortası itibariyle, gösterge yaklaşık %3,5'e yükseldi. Bu, kaldıracın tekrar yükseldiğini gösteriyor. Piyasanın kısa vadede yükselmesi (ralliye daha fazla ivme kazandırmak) iyi olsa da, riski de artırıyor. Gösterge yıl sonuna kadar %4 – %5'in üzerine çıkarsa, piyasanın sıkışık ve dalgalı olduğunun ve bir satış dalgasına eğilimli olduğunun bir işareti olabilir.
Bu döngünün son aşaması, fiyatların zirveye ulaşmasıyla birlikte yeni bir rekor kıran kaldıraç oranıyla karakterize olabilir. Ancak, şu anda hala yükselme alanı var.
Bu yıl Aralık ayında BTC'nin olası hareketi
Tüm göstergeleri birleştirdiğimizde, BTC'nin boğa piyasası döngüsünün merkezi aşamasında olduğu, ancak henüz sona yaklaşmadığı öngörülüyor.
Şu anda aşırı değerleme sinyali yok. Çoğu gösterge güçlü bir büyüme gösteriyor, ancak yine de tarihsel döngü zirvelerinin altında.
Bu nedenle temel tahmin, BTC'nin 2025 yılı sonunda 210.000 ile 230.000 dolar arasında bir seviyeye ulaşacağıdır, bu da mevcut seviyenin iki katından fazladır. Bu değerlemelere dayanarak, şu beklentilerin ortaya çıkması bekleniyor:
Ancak o zaman bu pazarın genişleme aşamasından dağıtım aşamasına geçmesi mümkün olacaktır.