İnternet Sermaye Piyasaları (ICM), girişimcilerin risk sermayesi ve ilk halka arzlar (IPO'lar) gibi bürokrasiyi atlayarak tokenizasyon yoluyla doğrudan çevrimiçi topluluktan fon toplamasına olanak tanıyan geleneksel sermaye piyasalarına (TCM) kriptoya özgü bir alternatiftir. Believe App (eski adıyla Clout) gibi platformlar, Solana zincirindeki bu devrime öncülük ediyor ve kullanıcıların sadece X'te (eski adıyla Twitter) @平台 yaparak bile projeleri kolayca başlatmasına ve yatırım yapmasına olanak tanıyor.
Birçok eleştiriye rağmen, düzenlemenin eksikliği, proje engellerinin düşük olması, yanıltıcı token'ların kolayca yayınlanabilmesi gibi sorunlar, ICM hala güçlü bir toplumsal benimseme potansiyeline sahip, özellikle basit bir kullanıcı deneyimi, fiat para ödeme girişleri ve Web3'ü Web2 kullanıcılarına yaymak için virüs gibi anlatılarla. Uzun vadeli gelişim için, Believe gibi platformların kısa vadeli spekülasyonların ötesine geçmesi, kurucu hesap verebilirliği teşvik etmesi, token ekonomik modelini optimize etmesi, DAO yönetimi oluşturması ve gerçek bir fayda sağlaması gerekiyor, böylece ICM'yi bir Meme dalgasından, yeni bir sermaye oluşum paradigmasına gerçekten dönüştürebilir.
Geleneksel sermaye piyasasının arka planı
Geleneksel sermaye piyasalarında (TCM), girişimciler genellikle ilk halka arz (IPO) veya risk sermayesi gibi pahalı ve zaman alıcı finansman yöntemlerine güvenmektedir. Bu yolun kendisi de birçok zorluk barındırmaktadır.
Finansman açısından, girişimcilerin uzun başvuru süreçleri, karmaşık yasal prosedürlerle başa çıkmaları ve sürekli yatırımcıların tercihlerine uyum sağlamaları gerekiyor; bu da genellikle ürün geliştirme veya topluluk inşasına odaklanmalarını engelliyor.
Yatırımcılar açısından, erken dönem yatırım fırsatları genellikle büyük kurumlar tarafından tekelleştirilmektedir, örneğin hedge fonları, yatırım fonları vb. Normal yatırımcılar neredeyse hiç pay alamaz, genellikle projelerin değerlemesi büyük oranda arttıktan sonra pazara girebilirler.
Bu model hem verimsiz hem de açık olmaktan yoksun olmakla kalmayıp, aynı zamanda yaratıcılara ve destekçilere yönelik teşvik mekanizmalarının ciddi şekilde uyumsuz olmasına neden olmaktadır. Bu yapısal sorunlar, piyasanın daha açık, doğrudan ve daha katılımcı bir finansman yöntemine duyduğu acil ihtiyacı yansıtmaktadır ki bu da internet sermaye piyasalarının (ICM) çözmek istediği temel meseledir.
Doğrudan listeleme, daha maliyet etkin bir finansman yöntemidir; bu, geleneksel finansman sürecindeki pahalı ve zaman alıcı aracılık süreçlerini atlar ve girişimcilere yeni bir seçenek sunar. İnternet sermaye piyasası (ICM), birçok açıdan doğrudan listelemeye benzer, ancak teorik olarak daha fazla avantaja sahiptir çünkü girişimciler doğrudan blok zinciri aracılığıyla finansman sağlar.
ICM nedir
ICM, kripto sektöründe yeni bir anlatım biçimidir. Girişimcilerin, ürünleri için fon toplamak amacıyla doğrudan internet aracılığıyla geleneksel sermaye piyasalarının karmaşık süreçlerine girmelerine gerek kalmadan, fikirlerini tokenize ederek hemen yatırımcılardan destek alabilmelerini sağlar.
Geleneksel pazarlardan farklı olarak, geleneksel finansmanda yatırımcıların hisseleri genellikle bankalar veya aracı kurumlar tarafından saklanırken, ICM modelinde yatırımcılar kendi cüzdanları aracılığıyla doğrudan kendi fonlarını (token varlık) tutarlar ve varlıklarının sahipliğini ve likiditesini tamamen kontrol ederler. Bu yöntem sadece sıradan insanların yatırım yapma eşiğini önemli ölçüde düşürmekle kalmaz, aynı zamanda proje sahiplerinin başlangıç sermayesini daha verimli bir şekilde elde etmelerini sağlar.
ICM ekosistem durumu
ICM kavramının yalnızca bir ürün anlatısına yönelik deneysel bir girişim olmadığını, Solana'nın kendi stratejik yönüyle de çok uyumlu olduğunu belirtmek önemlidir. Solana Vakfı tarafından 27 Kasım 2024'te yayınlanan bir piyasa notuna göre, [19] Vakıf, cüzdanı ve internet bağlantısı olan herkesin sermaye piyasalarına katılabileceği "Nasdaq'ın internete özel bir versiyonunu" oluşturma vizyonunu ortaya koydu.
Bu not, bir gelecek manzarasını tasvir ediyor: hisse senetleri, gayrimenkul veya kültürel tokenler gibi finansal varlıkların, küresel olarak paylaşılan bir blockchain defteri üzerinden, herkes tarafından her zaman özgürce erişilip ticaretinin yapılabileceği, böylece geleneksel finansın birçok engelini ve kısıtlamasını ortadan kaldırabileceği.
ICM ekosistemindeki mevcut lider, Solana'daki Believe App'tir (eski adıyla Clout). Bu platform, kurucuların jetonlarını doğrudan X'te (eski adıyla Twitter) @ bir hesapla yayınlamalarına olanak tanır. Geleneksel risk sermayesi modelini bozmayı ve yaratıcıları ve girişimcileri sürücü koltuğuna oturtan merkezi olmayan, topluluk odaklı bir alternatif sağlamayı amaçlamaktadır.
Şekil 2: LaunchCoin token ekonomi modeli akış diyagramı (uyarlama @ManoppoMarco, X, 2025) [2]
Her şey, Web2 girişimcisi, Forbes'un "30 yaş altı elitleri" arasında yer alan Ben Pasternak ile başladı. Bu yılın Ocak ayında Clout platformu aracılığıyla kendi token'ı $Pasternak [14]'i yayınladı. Piyasa değeri bir ara yaklaşık 77 milyon dolara fırladı, ancak teknik sorunlar nedeniyle - şartlar sağlansa bile, token "mezun olamıyordu" - proje sonunda çöktü. [15]
Nisan ayının sonlarında, platform resmi olarak Clout to Believe'den yeniden markalandı ve temel odak noktası "kişisel"den "fikirler ve projelere" kaydırıldı ve gerçekten ICM yönünde hareket etti. $Pasternak aşamalı olarak kaldırıldı ve platform yeni bir çekirdek token $launchcoin başlattı. Platformun gelişimi, Nikita Bier ve Solana'nın kurucu ortağı Toly gibi tanınmış kurucular tarafından retweetlendikten sonra hızla ilgi gördü. Daha sonra, $GOON ve $NOODLE gibi çeşitli projelerin tokenleri Believe'de başarılı oldu ve yüksek piyasa değerlerine ulaştı ve bu virallik ve kullanıcı büyümesi, platformun genel piyasa değerini bir noktada 314 milyon dolara itti. [16]
Clanker ile Believe karşılaştırması: Neden Believe daha başarılı?
Clanker, kullanıcıların sosyal medya etkileşimleri aracılığıyla kendi token'larını oluşturmasına olanak tanıyan bir başka token yayın platformudur; bu işlem genellikle tweet atma veya Farcaster (bir Web3 Twitter) kullanarak gerçekleştirilir. Clanker ve Believe, "yayınlama yöntemi" açısından benzer görünse de, kullanıcı deneyimi, anlatı yapısı ve büyüme potansiyeli gibi alanlarda Believe'in birkaç belirgin avantajı vardır ve bu da onu diğer platformlar arasında öne çıkarır.
ekolojik etki
Aşağıdaki grafikten görülebileceği gibi, hem işlem hacmi hem de aktif işlemci sayısı bakımından Solana ağı, Base ağını çok geride bırakmaktadır, bu da Believe'in genişlemesi için daha büyük bir ivme sağlamaktadır. Ayrıca, Alliance DAO'nun desteğini almak ve Nikita Bier ile Toly'nin paylaşımları, büyümesini daha da hızlandırmıştır.
Şekil 7: Kullanıcı Pata van Goon (@basedalexandoor) Believe aracılığıyla yayımlanan sergi postu (2025) [7]
Görmekteyiz ki, Believe üzerinde token çıkarmak çok daha basit - kullanıcıların sadece bir token kısaltması doldurması ve X üzerinde @Believe etmesi yeterli; ancak Clanker üzerinde isim, simge gibi ek bilgilere ihtiyaç vardır.
Bunun yanı sıra, Believe'in kullanıcı arayüzü daha sezgisel ve sade. Ayrıca bir mobil uygulama geliştirdiler ve App Store'da yayınladılar; kullanıcılar cüzdan veya kredi kartı ile doğrudan token varlıkları satın alabiliyor. Clanker ise şu anda sadece web sürümüne sahip ve yalnızca cüzdan ile satın alma yapılabiliyor, bu da geleneksel Web3 başlatma platformlarına benziyor.
Şekil 8: Believe uygulama arayüzü, token listesi ve ödeme yöntemlerini gösteriyor (2025) [8]
Clanker, token ihraç sürecindeki "satış" aşamasını basitleştirmiş olsa da, kullanıcıların satın alma sırasında belirli bir Web3 bilgisine ihtiyaçları vardır; örneğin cüzdanı nasıl bağlayacakları ve Base blok zincirine nasıl ekleme yapacakları gibi.
Ancak Believe tamamen farklıdır; kullanıcıların herhangi bir Web3 bilgisine ihtiyaç duymadan token ihraç etmesine ve satın almasına olanak tanır. Twitter üzerinden doğrudan ihraç edebilir ve kredi kartı veya Apple Pay ile satın alabilirsiniz. Bu, katılım eşiğini büyük ölçüde düşürerek birçok Web2 kullanıcısını Web3 dünyasına çekmiştir.
Örneğin, Web2 girişimcisi Alex Leiman (slither.io gibi geliştirici Web3 oyunu noodle.gg'yi geliştiren) yeni token'ı $noodle [9]'i Believe üzerinde çıkarmayı seçti.
Hikaye ve Vizyon: ICM ile Meme platformunun farkı
Believe, "internet sermaye piyasası (ICM)" anlatısını en erken ortaya atan projelerden biridir. Bu proje, gerçek fikirler ve projelerin geliştirilmesi etrafında destek sağlama vurgusu yapar ve yalnızca gerçek bir değeri olmayan meme'lerin spekülasyonuna dayanmaz. Bu daha yüksek düzeydeki vizyon, topluluğun daha fazla yankı uyandırmasını sağlar ve anlamlı inşa süreçlerine katılmak ve uzun vadeli değer peşinde koşan kullanıcıları çekmek için daha kolaydır.
Buna karşılık, Clanker daha çok kısa vadeli spekülasyon ve ticarete odaklanan bir meme ihraç platformudur. Net bir anlatı yönünden ve uzun vadeli geliştirme vizyonundan yoksundur, bu nedenle çekiciliği "kısa vadeli oyuncular" ile sınırlıdır ve kalıcı kullanıcı yapışkanlığı ve ekolojik yapı oluşturmak zordur.
Neden ICM muhtemelen sadece başka bir Meme spekülasyonu olabilir
ICM arkasındaki felsefe gerçekten çok çekici. Ancak, verimlilik ve güvenlik arasında her zaman bir tercih vardır. Zaman ve eşik tasarrufu sağladığınızda, kaçınılmaz olarak bir miktar koruma mekanizmasından da feragat edersiniz.
Kurucular herhangi bir sorumluluk üstlenmek zorunda değildir.
Geleneksel sermaye piyasalarından farklı olarak, geleneksel projelerin IPO'dan önce genellikle sıkı bir yolculuk, durum tespiti ve düzenleyici onay süreçlerinden geçmesi gerekir. Ancak ICM'de, kurucular sadece resmi Twitter'da @Believe yazarak token'larını kolayca yayınlayabilirler.
Ancak sorun şu: Kurucuların herhangi bir teslimat taahhüdü veya yasal yükümlülüğü yok ve orijinal hedeflerine ulaşmalarını sağlayacak hiçbir güvenlik önlemi yok. Bu hesap verebilirlik eksikliği, özellikle gerçekte endişe vericidir ve hatta bazı "başkanlık" hesaplarının belirli bir tokenin sözleşme adresini ilettiği, ancak daha sonra gönderiyi sildiği veya hesabın saldırıya uğradığı gerekçesiyle kendilerini ayırdığı durumlar bile olmuştur. Bu aynı zamanda ICM modelinin açık ancak düzenlenmemiş bir durumda önemli risklerini de ortaya koymaktadır.
Şekil 9: Clout'un resmi yayımladığı kılavuz, token'in menkul kıymet olmayan senaryolarda kullanılmasının gerekliliğini vurgulamaktadır (2025) [10]
LaunchCoin'un resmi kılavuzuna göre, token'ın kendisinin menkul kıymet veya yatırım ürünü olarak sınıflandırılmasını önlemek amacıyla, platform çok sıkı yasal uyum gereklilikleri belirlemiştir. Örneğin: token, hisse senedini temsil edemez ve herhangi bir kazanç geri dönüşünü ima edemez. Tasarım amaçları, destekçilerin projeye olan desteklerini ifade etmelerine olanak tanıyan dijital hatıra nesneleri gibi olmalıdır; gelir, temettü veya kâr paylaşımı sağlayan menkul kıymetler değil.
Bu, bir anahtar sorunu da ortaya koyuyor: token ile temel proje arasında büyük bir kopukluk var. Kılavuzlara göre, token esasen meme coin ile çok benzer - gerçek bir amacı yok, var olma sebebi daha çok "bir kurucuyu destekleme" sembolü olarak.
Bu yöntem gerçekten de projelerin fon toplamasına ve ilerlemesine yardımcı olabilir, ancak birçok yatırımcı kendilerini yüksek kaliteli bir erken aşama yatırım fırsatına katıldıklarını düşünebilir. Birçok kişi melek yatırımcı rolünde olduklarını, çabalayan girişimcilere yardım ettiklerini varsayıyor, ancak gerçek şu ki: Bu token'lar herhangi bir getiri taahhüt etmez ve hiçbir güvence mekanizması yoktur.
Yanlış kullanılan anlatılar
Şekil 10: Believe ekosisteminin piyasa istatistikleri, piyasa değeri sıralamasına göre token, işlem hacmi ve 24 saatlik fiyat değişim yüzdesi (2025) [11]
Mevcut piyasa verilerine göre, ICM'nin ilk vizyonu kurucuları ve projelerini desteklemekti, ancak şimdi belirgin bir şekilde kötüye kullanılıyor. Platformun piyasa değerine göre en yüksek üç projeden ikisi esasen birer meme coin.
ICM başlangıçta gerçekten yaratıcı inşaatçıları güçlendirmeyi amaçlıyordu, ancak şimdi ironik: birçok insan sadece "projeyi desteklemek" anlatı paketini ödünç alıyor ve esasen hala mem çılgınlığı turları yaratıyor. Bu anlamsız tokenler, gerçekten finansal desteğe ihtiyaç duyan projelerden daha fazla ilgi ve [17] ün kazandı
ICM'nin bir sonraki adımı nedir
Şu anda Believe üzerinde token ihraç etmek kurucular için sıfır maliyetli, ancak piyasa performansı proje kendisinin sürekli ilerleyişine yüksek derecede bağımlıdır. Kurucuları projeyi sürekli güncellemeye ve topluluğun projeye olan ilgisini sürdürmeye teşvik etmek için, Believe mevcut ekonomik modeli (tokenomics) optimize etmeyi düşünmelidir.
Örneğin, akıllı sözleşmeler aracılığıyla bir ceza mekanizması oluşturulabilir: Eğer kurucu uzun süre projeyi güncellemezse veya "bağlantı kesilmiş" durumdaysa, işlem ücreti kazançlarını alamayacaklardır. Ayrıca, bir DAO mekanizması kurmak da son derece gereklidir; bu, topluluğa oy verme hakkı ve proje geri bildirim hakkı verir, böylece şeffaflığı artırır ve kurucu ekibin sorumluluk duygusunu güçlendirir.
Temelde, ICM'nin sadece kısa vadeli bir meme spekülasyonu olmadığını, gerçekten daha büyük bir potansiyele sahip olduğunu düşünüyorum, ancak bunun için daha net kurallar ve daha olgun bir ekosistemin gelişimi desteklemesi gerekiyor. ICM'nin felsefesi, bana TON'un tanıtım yolunu hatırlatıyor - TON, Telegram platformunu kullanarak, büyük bir Web2 kullanıcısını Web3 dünyasına başarıyla taşıdı.
Şu anda, tüm kripto varlıklar dünya para arzının yaklaşık %0,56'sını oluşturmaktadır [18]. Web3'ün gerçekten yaygınlaşabilmesi için daha basit ve sezgisel bir kullanım sunmak gerekmektedir. ICM'nin gerçek değeri, kullanıcıların derin bir Web3 bilgisine sahip olmalarını gerektirmeden, büyük miktarda Web2 kullanıcısını çekip dönüştürebilme yeteneğidir.
Her ne kadar şu anda Believe, başka bir meme tarzı dağıtım platformu olarak görülse de, hızla gelişiyor ve Solana zincirinde Pump Fun gibi köklü platformların hakim olduğu pazar payını kapmakta. Pump Fun'ın tekelinin seyreltilmesiyle, Solana'nın karşılaştığı satış baskısı da hafifletildi.
Geçmişte, Pump Fun neredeyse token ihraç platformunun tekelindeydi, kullanıcılar yalnızca $SOL ile işlem yapabiliyorlardı ve bu platformu ana seçenek olarak kullanmaya zorlanıyorlardı. Ancak şimdi, Believe'in yükselişi bu durumu kırdı ve perakende yatırımcılara daha fazla rekabetçi seçenek sunarak merkezi platformların oluşturduğu likidite riskini de azalttı [17].
Şekil 11: Solana'nın çeşitli token ihraç platformlarının günlük aktif adres pazar payı, BelieveApp ile PumpFun, LetsBonk gibi rakiplerin oranlarını karşılaştırmalı olarak gösteriyor (2025) [12]
Kısa vadede, eğer Believe diğer geleneksel token ihraç platformlarıyla rekabette avantajını sürdürebilirse, ICM anlatısının uzun vadede var olmaya devam etme olasılığı yüksektir, çünkü Web3'ün kitleler tarafından benimsenmesini sağlamak her zaman tüm ekosistemin nihai hedefidir.
Ancak gerçekten güçlü bir şekilde yer edinmek ve Clanker gibi geçici bir spekülasyon platformuna dönüşmemek için, Believe'in kendi benzersiz konumunu daha da güçlendirmesi ve genişletmesi gerekiyor: sadece bir ihraç aracı değil, aynı zamanda projelerin inkübasyonunu ve gerçek değer yaratımını teşvik eden bir platform olmalıdır.
Şekil 12: Let『sBonk（$BONK） fiyat grafiği, yalnızca "anlatı"ya dayalı olarak sağladığı erken yükselişi ve sonraki gelişimi (2025) [13]
Bu, ICM'nin "internet sermaye piyasası" anlayışı etrafında daha derin bir pratik değer inşa etmesi gerektiği anlamına geliyor. Özellikle, aşağıdaki birkaç yönden başlayabilir:
Gerçekten anlamlı bir topluluk yönetim mekanizmasını (DAO) teşvik etmek
Kurucuların sürekli sorumluluk taşıdığı bir sistem kurmak
Gerçek uygulama senaryolarına sahip projeleri birleştirerek daha geniş bir ana akım kullanıcı kitlesini çekmek.
Eğer bu yönde evrilmezse, Believe piyasa tarafından bir başka meme platformu olarak görülebilir ve sonunda uzun vadeli büyüme gücünü kaybedebilir. Kalıcı bir etki yaratmak için, Believe yalnızca bir meme coin lansman platformu olmaktan ziyade, yaratıcılığı teşvik eden, projeleri yönlendiren, kitleleri birleştiren ve Web3'ün yayılmasına yardımcı olan yenilikçi bir platform olmalıdır.
Ek
[1] Lily Liu. 2025. Solana Üzerinde İnternet Sermaye Pazarları Oluşturma - TOKEN2049 Dubai 2025'ten Alındı
[2] Manoppo, Marco (@ManoppoMarco). 2025. LaunchCoin tokenomik akışı. Erişim adresi:
[3] Dexscreener. 2025. LaunchCoin fiyat grafiği. Alındı from
[18] Frankenfield, J. 2023. Bitcoin'de Dünyanın Ne Kadar Parası Var? Investopedia. Erişim adresi:
[19] BlockBeats. 2024. Solana Vakfı Pazarlama Notunun Açıklanması: İnternet Sermayesinin Mükemmel Zaferi ve F.A.T. Prensibi. Yayınlanma Tarihi 27 Kasım 2024. Alındı from
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
İnternet Sermaye Piyasası: Yeni bir trend mi, yoksa bir başka Meme spekülasyonu mu?
Yazı: Mario @IOSG
TL;DR:
İnternet Sermaye Piyasaları (ICM), girişimcilerin risk sermayesi ve ilk halka arzlar (IPO'lar) gibi bürokrasiyi atlayarak tokenizasyon yoluyla doğrudan çevrimiçi topluluktan fon toplamasına olanak tanıyan geleneksel sermaye piyasalarına (TCM) kriptoya özgü bir alternatiftir. Believe App (eski adıyla Clout) gibi platformlar, Solana zincirindeki bu devrime öncülük ediyor ve kullanıcıların sadece X'te (eski adıyla Twitter) @平台 yaparak bile projeleri kolayca başlatmasına ve yatırım yapmasına olanak tanıyor.
Birçok eleştiriye rağmen, düzenlemenin eksikliği, proje engellerinin düşük olması, yanıltıcı token'ların kolayca yayınlanabilmesi gibi sorunlar, ICM hala güçlü bir toplumsal benimseme potansiyeline sahip, özellikle basit bir kullanıcı deneyimi, fiat para ödeme girişleri ve Web3'ü Web2 kullanıcılarına yaymak için virüs gibi anlatılarla. Uzun vadeli gelişim için, Believe gibi platformların kısa vadeli spekülasyonların ötesine geçmesi, kurucu hesap verebilirliği teşvik etmesi, token ekonomik modelini optimize etmesi, DAO yönetimi oluşturması ve gerçek bir fayda sağlaması gerekiyor, böylece ICM'yi bir Meme dalgasından, yeni bir sermaye oluşum paradigmasına gerçekten dönüştürebilir.
Geleneksel sermaye piyasasının arka planı
Geleneksel sermaye piyasalarında (TCM), girişimciler genellikle ilk halka arz (IPO) veya risk sermayesi gibi pahalı ve zaman alıcı finansman yöntemlerine güvenmektedir. Bu yolun kendisi de birçok zorluk barındırmaktadır.
Finansman açısından, girişimcilerin uzun başvuru süreçleri, karmaşık yasal prosedürlerle başa çıkmaları ve sürekli yatırımcıların tercihlerine uyum sağlamaları gerekiyor; bu da genellikle ürün geliştirme veya topluluk inşasına odaklanmalarını engelliyor.
Yatırımcılar açısından, erken dönem yatırım fırsatları genellikle büyük kurumlar tarafından tekelleştirilmektedir, örneğin hedge fonları, yatırım fonları vb. Normal yatırımcılar neredeyse hiç pay alamaz, genellikle projelerin değerlemesi büyük oranda arttıktan sonra pazara girebilirler.
Bu model hem verimsiz hem de açık olmaktan yoksun olmakla kalmayıp, aynı zamanda yaratıcılara ve destekçilere yönelik teşvik mekanizmalarının ciddi şekilde uyumsuz olmasına neden olmaktadır. Bu yapısal sorunlar, piyasanın daha açık, doğrudan ve daha katılımcı bir finansman yöntemine duyduğu acil ihtiyacı yansıtmaktadır ki bu da internet sermaye piyasalarının (ICM) çözmek istediği temel meseledir.
Şekil 1: Doğrudan listelemenin maliyet karşılaştırması (Lily Liu'dan uyarlanmıştır, TOKEN2049 Dubai 2025) [1]
Doğrudan listeleme, daha maliyet etkin bir finansman yöntemidir; bu, geleneksel finansman sürecindeki pahalı ve zaman alıcı aracılık süreçlerini atlar ve girişimcilere yeni bir seçenek sunar. İnternet sermaye piyasası (ICM), birçok açıdan doğrudan listelemeye benzer, ancak teorik olarak daha fazla avantaja sahiptir çünkü girişimciler doğrudan blok zinciri aracılığıyla finansman sağlar.
ICM nedir
ICM, kripto sektöründe yeni bir anlatım biçimidir. Girişimcilerin, ürünleri için fon toplamak amacıyla doğrudan internet aracılığıyla geleneksel sermaye piyasalarının karmaşık süreçlerine girmelerine gerek kalmadan, fikirlerini tokenize ederek hemen yatırımcılardan destek alabilmelerini sağlar.
Geleneksel pazarlardan farklı olarak, geleneksel finansmanda yatırımcıların hisseleri genellikle bankalar veya aracı kurumlar tarafından saklanırken, ICM modelinde yatırımcılar kendi cüzdanları aracılığıyla doğrudan kendi fonlarını (token varlık) tutarlar ve varlıklarının sahipliğini ve likiditesini tamamen kontrol ederler. Bu yöntem sadece sıradan insanların yatırım yapma eşiğini önemli ölçüde düşürmekle kalmaz, aynı zamanda proje sahiplerinin başlangıç sermayesini daha verimli bir şekilde elde etmelerini sağlar.
ICM ekosistem durumu
ICM kavramının yalnızca bir ürün anlatısına yönelik deneysel bir girişim olmadığını, Solana'nın kendi stratejik yönüyle de çok uyumlu olduğunu belirtmek önemlidir. Solana Vakfı tarafından 27 Kasım 2024'te yayınlanan bir piyasa notuna göre, [19] Vakıf, cüzdanı ve internet bağlantısı olan herkesin sermaye piyasalarına katılabileceği "Nasdaq'ın internete özel bir versiyonunu" oluşturma vizyonunu ortaya koydu.
Bu not, bir gelecek manzarasını tasvir ediyor: hisse senetleri, gayrimenkul veya kültürel tokenler gibi finansal varlıkların, küresel olarak paylaşılan bir blockchain defteri üzerinden, herkes tarafından her zaman özgürce erişilip ticaretinin yapılabileceği, böylece geleneksel finansın birçok engelini ve kısıtlamasını ortadan kaldırabileceği.
ICM ekosistemindeki mevcut lider, Solana'daki Believe App'tir (eski adıyla Clout). Bu platform, kurucuların jetonlarını doğrudan X'te (eski adıyla Twitter) @ bir hesapla yayınlamalarına olanak tanır. Geleneksel risk sermayesi modelini bozmayı ve yaratıcıları ve girişimcileri sürücü koltuğuna oturtan merkezi olmayan, topluluk odaklı bir alternatif sağlamayı amaçlamaktadır.
Şekil 2: LaunchCoin token ekonomi modeli akış diyagramı (uyarlama @ManoppoMarco, X, 2025) [2]
Şekil 3: LaunchCoin fiyat zaman çizgisi (yazar notu eklenmiştir), ekran görüntüsü kaynağı: Dexscreener [3]
Her şey, Web2 girişimcisi, Forbes'un "30 yaş altı elitleri" arasında yer alan Ben Pasternak ile başladı. Bu yılın Ocak ayında Clout platformu aracılığıyla kendi token'ı $Pasternak [14]'i yayınladı. Piyasa değeri bir ara yaklaşık 77 milyon dolara fırladı, ancak teknik sorunlar nedeniyle - şartlar sağlansa bile, token "mezun olamıyordu" - proje sonunda çöktü. [15]
Nisan ayının sonlarında, platform resmi olarak Clout to Believe'den yeniden markalandı ve temel odak noktası "kişisel"den "fikirler ve projelere" kaydırıldı ve gerçekten ICM yönünde hareket etti. $Pasternak aşamalı olarak kaldırıldı ve platform yeni bir çekirdek token $launchcoin başlattı. Platformun gelişimi, Nikita Bier ve Solana'nın kurucu ortağı Toly gibi tanınmış kurucular tarafından retweetlendikten sonra hızla ilgi gördü. Daha sonra, $GOON ve $NOODLE gibi çeşitli projelerin tokenleri Believe'de başarılı oldu ve yüksek piyasa değerlerine ulaştı ve bu virallik ve kullanıcı büyümesi, platformun genel piyasa değerini bir noktada 314 milyon dolara itti. [16]
Clanker ile Believe karşılaştırması: Neden Believe daha başarılı?
Clanker, kullanıcıların sosyal medya etkileşimleri aracılığıyla kendi token'larını oluşturmasına olanak tanıyan bir başka token yayın platformudur; bu işlem genellikle tweet atma veya Farcaster (bir Web3 Twitter) kullanarak gerçekleştirilir. Clanker ve Believe, "yayınlama yöntemi" açısından benzer görünse de, kullanıcı deneyimi, anlatı yapısı ve büyüme potansiyeli gibi alanlarda Believe'in birkaç belirgin avantajı vardır ve bu da onu diğer platformlar arasında öne çıkarır.
ekolojik etki
Aşağıdaki grafikten görülebileceği gibi, hem işlem hacmi hem de aktif işlemci sayısı bakımından Solana ağı, Base ağını çok geride bırakmaktadır, bu da Believe'in genişlemesi için daha büyük bir ivme sağlamaktadır. Ayrıca, Alliance DAO'nun desteğini almak ve Nikita Bier ile Toly'nin paylaşımları, büyümesini daha da hızlandırmıştır.
Şekil 4: Solana zincir üstü Meme coin alım satım metrikleri (Kaynak: Cointoshi, Dune Analytics) [4]
Şekil 5: Günlük ihraç edilen token sayısı karşılaştırması: Clanker ile Pump Fun (Kaynak: Clanker Koruma Ekibi, Dune Analytics) [5]
Kullanıcı deneyimi
Şekil 6: Kullanıcı Rifqi Saputra (@denyosapone), Clanker aracılığıyla X'te token'in ihraç bilgilerini paylaşıyor (2025) [6]
Şekil 7: Kullanıcı Pata van Goon (@basedalexandoor) Believe aracılığıyla yayımlanan sergi postu (2025) [7]
Görmekteyiz ki, Believe üzerinde token çıkarmak çok daha basit - kullanıcıların sadece bir token kısaltması doldurması ve X üzerinde @Believe etmesi yeterli; ancak Clanker üzerinde isim, simge gibi ek bilgilere ihtiyaç vardır.
Bunun yanı sıra, Believe'in kullanıcı arayüzü daha sezgisel ve sade. Ayrıca bir mobil uygulama geliştirdiler ve App Store'da yayınladılar; kullanıcılar cüzdan veya kredi kartı ile doğrudan token varlıkları satın alabiliyor. Clanker ise şu anda sadece web sürümüne sahip ve yalnızca cüzdan ile satın alma yapılabiliyor, bu da geleneksel Web3 başlatma platformlarına benziyor.
Şekil 8: Believe uygulama arayüzü, token listesi ve ödeme yöntemlerini gösteriyor (2025) [8]
Clanker, token ihraç sürecindeki "satış" aşamasını basitleştirmiş olsa da, kullanıcıların satın alma sırasında belirli bir Web3 bilgisine ihtiyaçları vardır; örneğin cüzdanı nasıl bağlayacakları ve Base blok zincirine nasıl ekleme yapacakları gibi.
Ancak Believe tamamen farklıdır; kullanıcıların herhangi bir Web3 bilgisine ihtiyaç duymadan token ihraç etmesine ve satın almasına olanak tanır. Twitter üzerinden doğrudan ihraç edebilir ve kredi kartı veya Apple Pay ile satın alabilirsiniz. Bu, katılım eşiğini büyük ölçüde düşürerek birçok Web2 kullanıcısını Web3 dünyasına çekmiştir.
Örneğin, Web2 girişimcisi Alex Leiman (slither.io gibi geliştirici Web3 oyunu noodle.gg'yi geliştiren) yeni token'ı $noodle [9]'i Believe üzerinde çıkarmayı seçti.
Hikaye ve Vizyon: ICM ile Meme platformunun farkı
Believe, "internet sermaye piyasası (ICM)" anlatısını en erken ortaya atan projelerden biridir. Bu proje, gerçek fikirler ve projelerin geliştirilmesi etrafında destek sağlama vurgusu yapar ve yalnızca gerçek bir değeri olmayan meme'lerin spekülasyonuna dayanmaz. Bu daha yüksek düzeydeki vizyon, topluluğun daha fazla yankı uyandırmasını sağlar ve anlamlı inşa süreçlerine katılmak ve uzun vadeli değer peşinde koşan kullanıcıları çekmek için daha kolaydır.
Buna karşılık, Clanker daha çok kısa vadeli spekülasyon ve ticarete odaklanan bir meme ihraç platformudur. Net bir anlatı yönünden ve uzun vadeli geliştirme vizyonundan yoksundur, bu nedenle çekiciliği "kısa vadeli oyuncular" ile sınırlıdır ve kalıcı kullanıcı yapışkanlığı ve ekolojik yapı oluşturmak zordur.
Neden ICM muhtemelen sadece başka bir Meme spekülasyonu olabilir
ICM arkasındaki felsefe gerçekten çok çekici. Ancak, verimlilik ve güvenlik arasında her zaman bir tercih vardır. Zaman ve eşik tasarrufu sağladığınızda, kaçınılmaz olarak bir miktar koruma mekanizmasından da feragat edersiniz.
Kurucular herhangi bir sorumluluk üstlenmek zorunda değildir.
Geleneksel sermaye piyasalarından farklı olarak, geleneksel projelerin IPO'dan önce genellikle sıkı bir yolculuk, durum tespiti ve düzenleyici onay süreçlerinden geçmesi gerekir. Ancak ICM'de, kurucular sadece resmi Twitter'da @Believe yazarak token'larını kolayca yayınlayabilirler.
Ancak sorun şu: Kurucuların herhangi bir teslimat taahhüdü veya yasal yükümlülüğü yok ve orijinal hedeflerine ulaşmalarını sağlayacak hiçbir güvenlik önlemi yok. Bu hesap verebilirlik eksikliği, özellikle gerçekte endişe vericidir ve hatta bazı "başkanlık" hesaplarının belirli bir tokenin sözleşme adresini ilettiği, ancak daha sonra gönderiyi sildiği veya hesabın saldırıya uğradığı gerekçesiyle kendilerini ayırdığı durumlar bile olmuştur. Bu aynı zamanda ICM modelinin açık ancak düzenlenmemiş bir durumda önemli risklerini de ortaya koymaktadır.
Şekil 9: Clout'un resmi yayımladığı kılavuz, token'in menkul kıymet olmayan senaryolarda kullanılmasının gerekliliğini vurgulamaktadır (2025) [10]
LaunchCoin'un resmi kılavuzuna göre, token'ın kendisinin menkul kıymet veya yatırım ürünü olarak sınıflandırılmasını önlemek amacıyla, platform çok sıkı yasal uyum gereklilikleri belirlemiştir. Örneğin: token, hisse senedini temsil edemez ve herhangi bir kazanç geri dönüşünü ima edemez. Tasarım amaçları, destekçilerin projeye olan desteklerini ifade etmelerine olanak tanıyan dijital hatıra nesneleri gibi olmalıdır; gelir, temettü veya kâr paylaşımı sağlayan menkul kıymetler değil.
Bu, bir anahtar sorunu da ortaya koyuyor: token ile temel proje arasında büyük bir kopukluk var. Kılavuzlara göre, token esasen meme coin ile çok benzer - gerçek bir amacı yok, var olma sebebi daha çok "bir kurucuyu destekleme" sembolü olarak.
Bu yöntem gerçekten de projelerin fon toplamasına ve ilerlemesine yardımcı olabilir, ancak birçok yatırımcı kendilerini yüksek kaliteli bir erken aşama yatırım fırsatına katıldıklarını düşünebilir. Birçok kişi melek yatırımcı rolünde olduklarını, çabalayan girişimcilere yardım ettiklerini varsayıyor, ancak gerçek şu ki: Bu token'lar herhangi bir getiri taahhüt etmez ve hiçbir güvence mekanizması yoktur.
Yanlış kullanılan anlatılar
Şekil 10: Believe ekosisteminin piyasa istatistikleri, piyasa değeri sıralamasına göre token, işlem hacmi ve 24 saatlik fiyat değişim yüzdesi (2025) [11]
Mevcut piyasa verilerine göre, ICM'nin ilk vizyonu kurucuları ve projelerini desteklemekti, ancak şimdi belirgin bir şekilde kötüye kullanılıyor. Platformun piyasa değerine göre en yüksek üç projeden ikisi esasen birer meme coin.
ICM başlangıçta gerçekten yaratıcı inşaatçıları güçlendirmeyi amaçlıyordu, ancak şimdi ironik: birçok insan sadece "projeyi desteklemek" anlatı paketini ödünç alıyor ve esasen hala mem çılgınlığı turları yaratıyor. Bu anlamsız tokenler, gerçekten finansal desteğe ihtiyaç duyan projelerden daha fazla ilgi ve [17] ün kazandı
ICM'nin bir sonraki adımı nedir
Şu anda Believe üzerinde token ihraç etmek kurucular için sıfır maliyetli, ancak piyasa performansı proje kendisinin sürekli ilerleyişine yüksek derecede bağımlıdır. Kurucuları projeyi sürekli güncellemeye ve topluluğun projeye olan ilgisini sürdürmeye teşvik etmek için, Believe mevcut ekonomik modeli (tokenomics) optimize etmeyi düşünmelidir.
Örneğin, akıllı sözleşmeler aracılığıyla bir ceza mekanizması oluşturulabilir: Eğer kurucu uzun süre projeyi güncellemezse veya "bağlantı kesilmiş" durumdaysa, işlem ücreti kazançlarını alamayacaklardır. Ayrıca, bir DAO mekanizması kurmak da son derece gereklidir; bu, topluluğa oy verme hakkı ve proje geri bildirim hakkı verir, böylece şeffaflığı artırır ve kurucu ekibin sorumluluk duygusunu güçlendirir.
Temelde, ICM'nin sadece kısa vadeli bir meme spekülasyonu olmadığını, gerçekten daha büyük bir potansiyele sahip olduğunu düşünüyorum, ancak bunun için daha net kurallar ve daha olgun bir ekosistemin gelişimi desteklemesi gerekiyor. ICM'nin felsefesi, bana TON'un tanıtım yolunu hatırlatıyor - TON, Telegram platformunu kullanarak, büyük bir Web2 kullanıcısını Web3 dünyasına başarıyla taşıdı.
Şu anda, tüm kripto varlıklar dünya para arzının yaklaşık %0,56'sını oluşturmaktadır [18]. Web3'ün gerçekten yaygınlaşabilmesi için daha basit ve sezgisel bir kullanım sunmak gerekmektedir. ICM'nin gerçek değeri, kullanıcıların derin bir Web3 bilgisine sahip olmalarını gerektirmeden, büyük miktarda Web2 kullanıcısını çekip dönüştürebilme yeteneğidir.
Her ne kadar şu anda Believe, başka bir meme tarzı dağıtım platformu olarak görülse de, hızla gelişiyor ve Solana zincirinde Pump Fun gibi köklü platformların hakim olduğu pazar payını kapmakta. Pump Fun'ın tekelinin seyreltilmesiyle, Solana'nın karşılaştığı satış baskısı da hafifletildi.
Geçmişte, Pump Fun neredeyse token ihraç platformunun tekelindeydi, kullanıcılar yalnızca $SOL ile işlem yapabiliyorlardı ve bu platformu ana seçenek olarak kullanmaya zorlanıyorlardı. Ancak şimdi, Believe'in yükselişi bu durumu kırdı ve perakende yatırımcılara daha fazla rekabetçi seçenek sunarak merkezi platformların oluşturduğu likidite riskini de azalttı [17].
Şekil 11: Solana'nın çeşitli token ihraç platformlarının günlük aktif adres pazar payı, BelieveApp ile PumpFun, LetsBonk gibi rakiplerin oranlarını karşılaştırmalı olarak gösteriyor (2025) [12]
Kısa vadede, eğer Believe diğer geleneksel token ihraç platformlarıyla rekabette avantajını sürdürebilirse, ICM anlatısının uzun vadede var olmaya devam etme olasılığı yüksektir, çünkü Web3'ün kitleler tarafından benimsenmesini sağlamak her zaman tüm ekosistemin nihai hedefidir.
Ancak gerçekten güçlü bir şekilde yer edinmek ve Clanker gibi geçici bir spekülasyon platformuna dönüşmemek için, Believe'in kendi benzersiz konumunu daha da güçlendirmesi ve genişletmesi gerekiyor: sadece bir ihraç aracı değil, aynı zamanda projelerin inkübasyonunu ve gerçek değer yaratımını teşvik eden bir platform olmalıdır.
Şekil 12: Let『sBonk（$BONK） fiyat grafiği, yalnızca "anlatı"ya dayalı olarak sağladığı erken yükselişi ve sonraki gelişimi (2025) [13]
Bu, ICM'nin "internet sermaye piyasası" anlayışı etrafında daha derin bir pratik değer inşa etmesi gerektiği anlamına geliyor. Özellikle, aşağıdaki birkaç yönden başlayabilir:
Gerçekten anlamlı bir topluluk yönetim mekanizmasını (DAO) teşvik etmek
Kurucuların sürekli sorumluluk taşıdığı bir sistem kurmak
Gerçek uygulama senaryolarına sahip projeleri birleştirerek daha geniş bir ana akım kullanıcı kitlesini çekmek.
Eğer bu yönde evrilmezse, Believe piyasa tarafından bir başka meme platformu olarak görülebilir ve sonunda uzun vadeli büyüme gücünü kaybedebilir. Kalıcı bir etki yaratmak için, Believe yalnızca bir meme coin lansman platformu olmaktan ziyade, yaratıcılığı teşvik eden, projeleri yönlendiren, kitleleri birleştiren ve Web3'ün yayılmasına yardımcı olan yenilikçi bir platform olmalıdır.
Ek
[1] Lily Liu. 2025. Solana Üzerinde İnternet Sermaye Pazarları Oluşturma - TOKEN2049 Dubai 2025'ten Alındı
[2] Manoppo, Marco (@ManoppoMarco). 2025. LaunchCoin tokenomik akışı. Erişim adresi:
[3] Dexscreener. 2025. LaunchCoin fiyat grafiği. Alındı from
(Yazarın notları)
[4] Cointoshi. 2025. Solana Memecoin Ticaret Metriği. Dune Analytics. Erişim adresi:
[5] Clanker Koruma Ekibi. 2025. Dağıtılan Token'ların Günlük Hacmi: Clanker vs. Pump Fun. Dune Analytics. Erişim adresi:
[6] Saputra, Rifqi (@denyosapone). 2025. FISH AI için token dağıtım gönderisi. X gönderisi, 3 Mayıs 2025. Elde edildiği yer:
[7] van Goon, Pata (@basedalexandoor). 2025. $GOONC için token dağıtım gönderisi. X gönderisi, 13 Mayıs 2025. Erişim sağlandı
[8] Believe. 2025. Believe uygulama arayüzü ekran görüntüsü. Believe mobil uygulamasından alındı, 20 Mayıs 2025.
[9] Believe (@believeapp). 2025. $NOODLE Believe üzerinde yeni başlatıldı. @alex_leiman tarafından inşa edildi. X gönderisi, 13 Mayıs 2025. Alındı
[10] Clout. 2025. Yaratıcılar için yasal kılavuzlar. Clout Oyun Kitabı. Erişim adresi:
[11] Believe Screener. 2025. Believe ekosisteminin piyasa verileri panosu. Elde edildi
[12] BeinCrypto. 2025. Solana Launchpad'ları Günlük Aktif Adresler. Dune Analytics. Elde edildi.
[13] GMGN.ai. 2025. Let』sBonk token ($BONK) fiyat grafiği. Alındı dari
[14] Wikipedia katkıda bulunanları. 2025. Ben Pasternak. Vikipedi. 22 Mayıs 2025 tarihinde alındı, şuradan
[15] Finet.hk. 2024. Tek tıklamayla başlatma platformu Believe yükseliyor, Hong Kong halkının token ihraç heyecanını başlatıyor. Alındı from
[16] Kripto Kris. 2024. Believe yayında! Tek tıkla fırlatma platformu, tüm ağın en güçlü Launchpad'i mi?
[17] Coinsider. 2024. Solana 2024: Pump.fun, Rug AI, Believe, Clout, Launch Labs… Alındı
[18] Frankenfield, J. 2023. Bitcoin'de Dünyanın Ne Kadar Parası Var? Investopedia. Erişim adresi:
[19] BlockBeats. 2024. Solana Vakfı Pazarlama Notunun Açıklanması: İnternet Sermayesinin Mükemmel Zaferi ve F.A.T. Prensibi. Yayınlanma Tarihi 27 Kasım 2024. Alındı from