Orijinal Başlık: "Solana'nın En Önemli Ekonomik Düzenlemesi Olarak Adlandırılan SIMD-0228, Hangi Etkileri Getirecek?"
Kaynak metin: SolEasy Labs
Son zamanlarda, Solana topluluğundaki bir yönetişim önerisi olan SIMD-0228 dikkatleri üzerine çekti, bu öneri ortaya atıldığı anda topluluk içinde birçok tartışmaya neden oldu, bazıları destekledi, bazıları endişelendi. Peki bu tam olarak ne anlama geliyor? Kısacası, SIMD-0228, Solana'nın SOL arz mekanizmasını sabit enflasyondan esnek dinamik ayarlama olarak yükseltmeye çalışıyor, staking katılım oranını referans alarak ağı ekonomik modelini yeniden şekillendiriyor. Bu sadece SOL'un değeriyle ilgili değil, aynı zamanda Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimi için önemli bir kilometre taşı olabilir.
SIMD-0228 Neden dikkat çekiyor?
SIMD-0228, Multicoin Capital'ın kurucu ortağı Tushar Jain ve Vishal Kankani dahil olmak üzere Solana ekosistemindeki üç önemli figür tarafından Ocak ayında ortaklaşa sunuldu - bu kuruluş, Solana'nın en eski ve en önemli destekçilerinden biridir. Ayrıca, Solana'nın çekirdek geliştirme ekibi Anza'nın baş ekonomisti Max Resnick de tam destek verdiklerini belirtti.
Şu anda, Solana'nın enflasyon mekanizması sabit bir zaman çizelgesini kullanır; yıllık enflasyon oranı başlangıçta %8'den yıllık azalmaya devam eder ve şu anda enflasyon oranı yaklaşık %4.669'dur, hedef uzun vadeli olarak %1.5'te istikrarlı kalmaktır. Ancak, bu sabit model ağın gerçek ihtiyaçlarına veya staking katılım oranına göre esnek bir şekilde ayarlanamaz.
Son altı ayda, Solana'nın zincirdeki faaliyetleri çok yoğun oldu ve 15 milyar doları aşan REV (gelir = ücretler + İpuçları) oluşturdu, güçlü ağ kullanım talebini gösterdi. Aynı zamanda, Solana'nın teminat oranı da tarihi yüksek seviyesi olan %65,7'ye ulaştı, bu da enflasyonu azaltmak için uygun koşullar yarattı. Bu nedenle, önerenler enflasyon stratejisini optimize etmenin, gereksiz SOL çıkarmaktan kaçınmanın ve ağın daha sağlıklı bir şekilde büyümesini sağlamanın uygun olacağını düşünmektedir.
SIMD-0228'in çekirdeği, stake oranına göre SOL arzını dinamik olarak ayarlayan 'akıllı enflasyon' mekanizmasını tanıtmaktadır; belirli hedefler şunları içerir:
· Dinamik teşvikli staking: Staking oranı düştüğünde, sistem otomatik olarak Solana arzını artırarak daha fazla kullanıcının staking'e katılmasını teşvik eder ve ağın güvenliğini sağlar.
· Minimum Necessary Inflation (MNA): The system will minimize unnecessary SOL issuance as much as possible, only issuing the minimum amount of tokens required to maintain network security, to avoid market selling pressure.
· Ağ güvenliği: Ağın güvenliğini sağlamak ve aynı zamanda daha fazla sermayenin DeFi ekosistemine girmesine izin vermek, ekosistemin sağlıklı bir şekilde gelişmesini teşvik etmek.
Teklif sahibi, bu ayarlamaların Solana'yı 'enflasyon'un eski yolundan çıkarıp daha sürdürülebilir bir gelişme yörüngesine sokabileceğine inanıyor. Kulağa mükemmel geliyor ama uygulandıktan sonra ne olacak? Hangi etkileri olacak?
SIMD-0228 Hangi etkileri olabilir?
Eğer SIMD-0228 başarılı bir şekilde geçerse, Solana'nın ekonomi modeli büyük bir değişimle karşı karşıya kalacak ve etkileri tüm ekosistemi etkileyecek.
1. Solana ağındaki etkileri
Öneri kabul edildikten sonra mevcut teminat oranı %65'e göre hesaplandığında, enflasyon oranı mevcut %4.5'ten hızla %0.87'ye düşebilir, teminat ödülleri büyük ölçüde azalabilir. Bu, doğrulayıcıların gelirinin daha çok MEV'e (madencinin çıkarılabilir değeri) dayanacağı anlamına gelirken enflasyon ödüllerine dayanmayabilir. Normal sahipler için, SOL seyreltilirken azalırken, satış baskısı hafifler ve fiyat artışı hayal edilen alanı genişletir.
Ancak özellikle küçük doğrulayıcılar için düşük getiri, işlerini sürdürmelerini zorlaştırabilir. Önceki Grayscale araştırma müdürü David Grider, Solana'nın bu nedenle 50 ila 250 doğrulayıcı kaybedebileceğini tahmin eden bir model oluşturdu, ağın merkezileşme riski artıyor ve bu aslında bir "güvenlik ve verimlilik" oyunudur.
2. Ekosistem inşaatçıları üzerindeki etkisi
Staking ödüllerinin azaltılması, daha fazla SOL'un DeFi ekosistemine girmesine yol açabilir, likiditeyi artırabilir. Ian Unsworth, bu durumun Staking Liquidity Token (LST) benimseme oranını artıracağını ve likiditeye sahip olan mevcut DeFi protokollerine (örneğin JitoSOL) olumlu bir ivme yaratacağını belirttiği gibi, aynı zamanda VRT'nin (örneğin Renzo, Fragmetric ve Kairos gibi) yararlanacağı ağır stake platformunda inşa edilen VRT'lere de fayda sağlayabilir.
Ayrıca, bu, gelirin ve ağ kullanımının doğrudan bağlantılı olmasına neden olabilir, çoğu ödül öncelikli ücretlerden ve Jito ücretinden gelecektir. Doğrulama ücretleri potansiyel bir uçurtma etkisi yaratabilir, çünkü zenginlik etkisi enjeksiyonu, yüksek ağ kullanımı = daha yüksek gelir = daha yüksek ağ kullanımı demektir. Aynı zamanda, düşük temel gelir geliştiricileri 'geliri artırıcı' ürünler oluşturmaya zorlayabilir, sonunda teminat türev ürünlerinin patlamasına neden olabilir.
Editör Notu: Jito doğrulayıcı bahşişleri, yani Jito Validator Tips, Solana ekosistemi MEV altyapısı protokolü olan Jito Labs tarafından geliştirilen bir özelliktir. Bu özellik, doğrulayıcıların gelir paylaşım mekanizmasını optimize ederek, bazı MEV gelirlerini (arbitraj, likidasyon karından elde edilen) doğrudan 'bahşişler' şeklinde doğrulayıcılara dağıtmayı amaçlamaktadır.
Ancak her şeyin iki yüzü vardır, yeni jeton ihracatını azaltmak, ekolojik projelerin ve geliştiricilerin fonları ve likiditesini kısıtlayabilir ve potansiyel olarak yeniliği ve büyümeyi yavaşlatabilir, bu da ekosistemin genel canlılığını etkileyebilir. Ayrıca, ağ doğrulayıcıları azaldığında, ağ güvenliği tehlikeye girebilir ve bu da ekolojik projelerin gelişimini doğrudan etkileyebilir, kullanıcı güvenini azaltabilir.
3. Sahiplerin Etkisi
SOL sahipleri için, 'akıllı enflasyon', Solana'nın enflasyonunu büyük ölçüde artırırken, özellikle kurumsal sermaye için çekici hale getiriyor. Daha fazla fon, yüksek getiri peşinde DeFi protokolleri tarafına akabilir, SOL'ün uzun vadeli fiyat performansı umut verici. Model ayrıca rekabetçi bir getiri oranını sürdürebilmek için staking katılım oranına göre ayarlanabilir, varlık değerini artırabilir. Ancak büyük oyuncular için staking geliri düşmesi, tekrar değerlendirme yapmalarına neden olabilir: devam etmek mi, yoksa başka getiri kaynaklarına yönelmek mi? Bu sadece bir teknik ayarlama değil, aynı zamanda yatırım mantığının yeniden yapılandırılmasıdır.
SIMD-0228 Tüm Tarafların Oyunu
SIMD-0228 önerisinin ateşli tartışması, ekosistemin karmaşıklığını yansıtıyor, tarafların görüşleri genellikle büyük yatırım kuruluşlarının desteklediği, doğrulayıcıların farklılaştığı, geliştiricilerin ve ekosistem inşaatçılarının karmaşık duruşları ortaya koyuyor.
· SIMD-0228 önerisinin iki ortak yazarı Tushar Jain ve Vishal Kankani, SMID-0228'in daha fazla SOL'u DeFi ekosistine salacağını, yeni DeFi ürünleri ve hizmetler geliştirmek ve tanıtmak için daha fazla fırsat sağlayacağını, likiditeyi artıracağını ve kullanıcı katılımını artıracağını düşünüyor.
· Solana'nın kurucu ortaklarından Anatoly Yakovenko da bu teklife destek verdi ve Solana'nın 'gençlerin hatalarını düzeltme şansı' olduğunu düşündü.
· Solana Vakfı'nın stake yöneticisi Ben Hawkins, enflasyonu düşürmek için dinamik $SOL ihraç etmeyi destekliyor.
· Sol Strategies'in Max Kaplan'ı, piyasa güdümlü mekanizmanın esnekliğini vurgulayarak, "Yaklaşık doğru olmayı tercih ederim, yanlış olmaktan kesinlikle" fikrini ortaya koydu.
· Kamino kurucu ortağı Marius, 'stake'in birikmeyi teşvik ettiğini ve finansal faaliyetleri azalttığını, bu sayede enflasyonun azaltılmasını ve likiditenin artırılmasını desteklediğini belirtti.
Bu nedenle, büyük yatırım kuruluşları için, SIMD-0228 önerisi 'Piyasa Odaklı Verimli Ağ' anlatısını şekillendirebilir, bu da daha fazla kurumsal yatırım çekmek için yardımcı olabilir, aynı zamanda enflasyon oranının düşürülmesi, jetonların sulandırılmasını azaltmaya ve sahip oldukları değeri korumaya yardımcı olabilir.
Uzmanlar iyimser olsa da, Solana topluluğu üyeleri endişelerini dile getirdi. Örneğin, doğrulayıcı Xen, ödüllerin sonunda daha fazla SOL'a sahip olanlara yönelik olması durumunda, küçük doğrulayıcıların para kazanması zor olabilir ve bu da 'enflasyon kısır döngüsüne' yol açabilir.
Xen'in endişeleri temelsiz değil, Solana'nın 2024 yılının Q4 MEV geliri şaşırtıcı bir şekilde 4.3 milyar doları buldu, Q1'in 10 katından fazla. Bu nedenle, enflasyonu büyük ölçüde azaltmasına rağmen, büyük profesyonel doğrulayıcılar, gelir azalmasını telafi etmek için MEV ve işlem ücretleriyle karlılıklarını sürdürebilir.
Küçük ve orta boy ölçekli doğrulayıcılar için, şu anda kar elde edemeyen 250 küçük doğrulayıcı var ve sadece Solana Vakfı'nın güvenlik planına güvenmek zorundalar. Grayscale eski araştırmacısı David Grider'ın oluşturduğu model, SMID-0228 önerisi kabul edildikten sonra, Solana'nın farklı revizyon senaryolarında yaklaşık 50 ila 250 doğrulayıcı daha kaybedebileceğini gösteriyor.
Topluluk üyesi Leapfrog, Solana geliştirici forumunda, bu teklifin Solana üzerinde 'felaket getirecek etkilere' neden olacağını itiraf etti. Yatırımcıların güveninin düşük olduğu bir dönemde enflasyon artarsa, yatırımcıların sermaye çekmesi ve satması durumunda panik artacaktır. Bahis ne kadar büyük olursa olsun, volatiliteye dayalı varlıklar uzun vadeli büyük yatırımcılara uygun değildir.
Multicoin Capital yönetici ortağı, mevcut enflasyon oranının çok yüksek olduğunu ve hızlı bir şekilde harekete geçilmesi gerektiğini belirtiyor. Güvenlik endişesi taşımıyor, ancak doğrulayıcıların karlılığının etkilenebileceğini kabul ediyor ve bazı doğrulayıcıların ağdan çıkabileceğini hatta 'komisyon yok yarışması' başlatabileceğini, ekonomik durumlarını daha da kötüleştirebileceğini öngörüyor.
O vurguladı ki aşırı dikkatli olmak, "analiz felci"ne neden olabilir, Solana'nın gelişimini engelleyebilir, bu nedenle hızlı ilerlemeyi sürdürmek ve Ethereum'un durumuna düşmemek için dikkatli olmak gerekir. Bu önerge reformun esas olarak büyük jeton sahipleri, doğrulayıcılar ve ekosistem geliştiricileri arasındaki güç dengesini temsil ettiğinden, bu oylamanın aynı zamanda Solana'nın en önemli kararlarından biri olarak kabul edildi.
SIMD-0228 Daha fazla optimize edilebilir mi?
SIMD-0228 şüphesiz tüm Solana ekosyasında tartışmalara yol açtı. Başarılı olması durumunda, bunun beklendiği gibi olacağı anlamına gelir, kısa vadede bir uzlaşı sağlandı ancak bir süre sonra işletme sırasında yeni sorunlar ortaya çıkabilir ve yeni düzenleme önerileri sunulabilir.
Eğer oydan geçirilemezse, şu anda bu teklifin popülerliğine göre, muhtemelen Solana'nın ekonomik modelini değiştirmek için yeni teklifler sunulacaktır, çünkü mevcut ana çelişki Solana'nın gelişme ihtiyacı ile Solana ekonomik modeli arasındaki uyumsuzluktan kaynaklanmaktadır, bu çelişki var olduğu sürece, ekosistemde yeni teklifler sunmak için yeterli güç olacaktır.
SIMD-0228 hakkındaki farklı görüşlerden, çoğu insanın bu çelişkinin varlığına odaklanmak yerine, SIMD-0228 önerisindeki belirli düzenlemelerin etrafında döndüğünü görebiliyoruz. Bu nedenle, yeni önerilerin sürekli olarak ortaya çıkma olasılığı yüksektir.
Peki, mevcut çelişkileri çözmek için yeni bir öneri getirmek istenirse, hangi alanlara odaklanılabilir?
İlk olarak, SIMD-0228'de belirtilen parametrelerle ilgili bazı değişiklikler yapılacaktır, SIMD-0228'in bazı karşı sesleri, değişikliklerinin çok radikal olduğu ve ekosisteme olan etkisinin büyük olacağı yönündedir.
Bazı parametreleri ayarlayarak değişiklikleri yavaşlatmak, örneğin, SIMD-0228'deki en düşük enflasyon oranını% 0'dan yaklaşık% 2'ye değiştirmek ve doğrulayıcı gelirindeki azalışın daha az olmasını sağlamak, hayatta kalmayı zorlaştırmamak, mevduat oranının ayarlanmasını daha az değiştirmek için belki daha ılımlı bir SIMD-0228 sürümü önerilebilir.
Ardından, enflasyon oranını dinamik olarak ayarlayan bir plan yeniden tasarlanmıştır. Örneğin, Polkadot, Stake etme gelirlerini dinamik olarak ayarlayan bir mekanizmadır. En iyi Stake oranını tasarlamışlardır. Gerçek Stake oranı ile en iyi Stake oranı arasında fark olduğunda, Stake yapan katılımcıların tüm enflasyon ödüllerine ulaşamayacaklarından, bir kısmı hazineye aktarılır. Bu mekanizma sayesinde insanların Stake oranını en iyi Stake oranına daha yakın yapmaya daha eğilimli olmaları teşvik edilebilir, bu da Stake yapanlar için en karlı olanıdır, bu da ağın genel Stake oranını düzenlemek için kullanılır.
Ancak, Polka'nın bu mekanizması, bir miktar enflasyon parasının hazineye aktarılmasını içerecektir, bu da yönetimi ekstra karmaşık hale getirebilir, ancak inkar edilemez bir şekilde bazı mekanizmaların Stake gelirlerini dinamik olarak ayarlayabileceği ve bu şekilde tüm ekosistemi etkileyebileceği gerçeğidir, bu noktada Solana'nın örnek alınabileceği bir durum var.
Polkadot'un hazineye giren enflasyon fonu konusunda, Solana'nın hazine olmaması tasarımıyla birleştirildiğinde, bunun yakılması düşünülebilir, böylece Solana'nın teminat oranını görece ideal bir orana (örneğin %33) ayarlamak mümkün olurken, en iyi olmayan Staking oranlarında Solana'nın toplam enflasyon oranı ek yakılma nedeniyle düşecek ve Stake kazancı da azalacaktır.
Yukarıdaki yöntem, enflasyon oranını dinamik olarak ayarlayarak da gerçekleştirilebilir, aynı şekilde diğer parametreleri dinamik olarak ayarlayarak da benzer bir etki elde edilebilir.
Örneğin, başlangıçtaki enflasyon oranını doğrudan %3 sabit bir değer olarak ayarlamayı düşünebilirsiniz, ancak mevcut işlem ücreti yakma oranını dinamik olarak ayarlayabilirsiniz. Mevcut işlem ücreti %50 yakma, %50 doğrulayıcıya veriyor, bu %50 oranı dinamik olarak ayarlayabiliriz, yanma miktarını artırarak veya azaltarak gerektiğinde Staking gelirini çok yüksek olmaktan koruyarak ekosistemin gelişimini etkilemeden enflasyonu azaltabiliriz.
Tabii ki, mevcut %4.5 civarındaki enflasyon hızının hızla %3'e indirilmesini fazla hızlı buluyorsanız, her altı ayda %0.5 azaltacak şekilde de ayarlanabilir, bir buçuk yıl içinde %3'e ulaşılan son noktaya ulaşılabilir, bu da ayarlamaların ekosisteme olan etkisini yavaşlatabilir.
Yukarıdaki yalnızca SIMD-0228 için biraz ayrıntılı düşünce, ancak Solana ekonomi modelinin düzenlenmesi için birçok yol olduğunu göstermek için yeterli olduğunu göstermektedir. Şu anda en başarılı genel blok zincirlerinden biri olarak Solana'nın ekonomi modelinin düzenlenmesi, blok zincir endüstrisinin önemli bir denemesidir.
Şu anda, SIMD-0228 oylamada, oy sayısı yasal nüfusa ulaşan %33'ü aşmış durumda, şu anda lehte oy oranı %70'in üzerine çıkmış durumda, oy 755 Epoch'a kadar devam edecek. Başarılı olursa, diğer genel blok zincirleri için 'enflasyonun dinamikleştirilmesi'ne referans bir model sunacaktır; hatta başarısızlık durumunda, bu yönetişim tartışması Web3'ün anlatısını derinden değiştirmiştir: Blockchain ekonomisinin geleceği, kod kuralları ile insan teşvikleri arasındaki zarif dengeye dayanmaktadır ve Solana şüphesiz sektörün gelişimini öncülük etmektedir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Solana'nın en önemli ekonomik düzenlemesi olarak adlandırılan SIMD-0228'in hangi etkileri olacak?
Son zamanlarda, Solana topluluğundaki bir yönetişim önerisi olan SIMD-0228 dikkatleri üzerine çekti, bu öneri ortaya atıldığı anda topluluk içinde birçok tartışmaya neden oldu, bazıları destekledi, bazıları endişelendi. Peki bu tam olarak ne anlama geliyor? Kısacası, SIMD-0228, Solana'nın SOL arz mekanizmasını sabit enflasyondan esnek dinamik ayarlama olarak yükseltmeye çalışıyor, staking katılım oranını referans alarak ağı ekonomik modelini yeniden şekillendiriyor. Bu sadece SOL'un değeriyle ilgili değil, aynı zamanda Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimi için önemli bir kilometre taşı olabilir.
SIMD-0228 Neden dikkat çekiyor?
SIMD-0228, Multicoin Capital'ın kurucu ortağı Tushar Jain ve Vishal Kankani dahil olmak üzere Solana ekosistemindeki üç önemli figür tarafından Ocak ayında ortaklaşa sunuldu - bu kuruluş, Solana'nın en eski ve en önemli destekçilerinden biridir. Ayrıca, Solana'nın çekirdek geliştirme ekibi Anza'nın baş ekonomisti Max Resnick de tam destek verdiklerini belirtti.
Şu anda, Solana'nın enflasyon mekanizması sabit bir zaman çizelgesini kullanır; yıllık enflasyon oranı başlangıçta %8'den yıllık azalmaya devam eder ve şu anda enflasyon oranı yaklaşık %4.669'dur, hedef uzun vadeli olarak %1.5'te istikrarlı kalmaktır. Ancak, bu sabit model ağın gerçek ihtiyaçlarına veya staking katılım oranına göre esnek bir şekilde ayarlanamaz.
Son altı ayda, Solana'nın zincirdeki faaliyetleri çok yoğun oldu ve 15 milyar doları aşan REV (gelir = ücretler + İpuçları) oluşturdu, güçlü ağ kullanım talebini gösterdi. Aynı zamanda, Solana'nın teminat oranı da tarihi yüksek seviyesi olan %65,7'ye ulaştı, bu da enflasyonu azaltmak için uygun koşullar yarattı. Bu nedenle, önerenler enflasyon stratejisini optimize etmenin, gereksiz SOL çıkarmaktan kaçınmanın ve ağın daha sağlıklı bir şekilde büyümesini sağlamanın uygun olacağını düşünmektedir.
SIMD-0228'in çekirdeği, stake oranına göre SOL arzını dinamik olarak ayarlayan 'akıllı enflasyon' mekanizmasını tanıtmaktadır; belirli hedefler şunları içerir:
· Dinamik teşvikli staking: Staking oranı düştüğünde, sistem otomatik olarak Solana arzını artırarak daha fazla kullanıcının staking'e katılmasını teşvik eder ve ağın güvenliğini sağlar.
· Minimum Necessary Inflation (MNA): The system will minimize unnecessary SOL issuance as much as possible, only issuing the minimum amount of tokens required to maintain network security, to avoid market selling pressure.
· Ağ güvenliği: Ağın güvenliğini sağlamak ve aynı zamanda daha fazla sermayenin DeFi ekosistemine girmesine izin vermek, ekosistemin sağlıklı bir şekilde gelişmesini teşvik etmek.
Teklif sahibi, bu ayarlamaların Solana'yı 'enflasyon'un eski yolundan çıkarıp daha sürdürülebilir bir gelişme yörüngesine sokabileceğine inanıyor. Kulağa mükemmel geliyor ama uygulandıktan sonra ne olacak? Hangi etkileri olacak?
SIMD-0228 Hangi etkileri olabilir?
Eğer SIMD-0228 başarılı bir şekilde geçerse, Solana'nın ekonomi modeli büyük bir değişimle karşı karşıya kalacak ve etkileri tüm ekosistemi etkileyecek.
1. Solana ağındaki etkileri
Öneri kabul edildikten sonra mevcut teminat oranı %65'e göre hesaplandığında, enflasyon oranı mevcut %4.5'ten hızla %0.87'ye düşebilir, teminat ödülleri büyük ölçüde azalabilir. Bu, doğrulayıcıların gelirinin daha çok MEV'e (madencinin çıkarılabilir değeri) dayanacağı anlamına gelirken enflasyon ödüllerine dayanmayabilir. Normal sahipler için, SOL seyreltilirken azalırken, satış baskısı hafifler ve fiyat artışı hayal edilen alanı genişletir.
Ancak özellikle küçük doğrulayıcılar için düşük getiri, işlerini sürdürmelerini zorlaştırabilir. Önceki Grayscale araştırma müdürü David Grider, Solana'nın bu nedenle 50 ila 250 doğrulayıcı kaybedebileceğini tahmin eden bir model oluşturdu, ağın merkezileşme riski artıyor ve bu aslında bir "güvenlik ve verimlilik" oyunudur.
2. Ekosistem inşaatçıları üzerindeki etkisi
Staking ödüllerinin azaltılması, daha fazla SOL'un DeFi ekosistemine girmesine yol açabilir, likiditeyi artırabilir. Ian Unsworth, bu durumun Staking Liquidity Token (LST) benimseme oranını artıracağını ve likiditeye sahip olan mevcut DeFi protokollerine (örneğin JitoSOL) olumlu bir ivme yaratacağını belirttiği gibi, aynı zamanda VRT'nin (örneğin Renzo, Fragmetric ve Kairos gibi) yararlanacağı ağır stake platformunda inşa edilen VRT'lere de fayda sağlayabilir.
Ayrıca, bu, gelirin ve ağ kullanımının doğrudan bağlantılı olmasına neden olabilir, çoğu ödül öncelikli ücretlerden ve Jito ücretinden gelecektir. Doğrulama ücretleri potansiyel bir uçurtma etkisi yaratabilir, çünkü zenginlik etkisi enjeksiyonu, yüksek ağ kullanımı = daha yüksek gelir = daha yüksek ağ kullanımı demektir. Aynı zamanda, düşük temel gelir geliştiricileri 'geliri artırıcı' ürünler oluşturmaya zorlayabilir, sonunda teminat türev ürünlerinin patlamasına neden olabilir.
Editör Notu: Jito doğrulayıcı bahşişleri, yani Jito Validator Tips, Solana ekosistemi MEV altyapısı protokolü olan Jito Labs tarafından geliştirilen bir özelliktir. Bu özellik, doğrulayıcıların gelir paylaşım mekanizmasını optimize ederek, bazı MEV gelirlerini (arbitraj, likidasyon karından elde edilen) doğrudan 'bahşişler' şeklinde doğrulayıcılara dağıtmayı amaçlamaktadır.
Ancak her şeyin iki yüzü vardır, yeni jeton ihracatını azaltmak, ekolojik projelerin ve geliştiricilerin fonları ve likiditesini kısıtlayabilir ve potansiyel olarak yeniliği ve büyümeyi yavaşlatabilir, bu da ekosistemin genel canlılığını etkileyebilir. Ayrıca, ağ doğrulayıcıları azaldığında, ağ güvenliği tehlikeye girebilir ve bu da ekolojik projelerin gelişimini doğrudan etkileyebilir, kullanıcı güvenini azaltabilir.
3. Sahiplerin Etkisi
SOL sahipleri için, 'akıllı enflasyon', Solana'nın enflasyonunu büyük ölçüde artırırken, özellikle kurumsal sermaye için çekici hale getiriyor. Daha fazla fon, yüksek getiri peşinde DeFi protokolleri tarafına akabilir, SOL'ün uzun vadeli fiyat performansı umut verici. Model ayrıca rekabetçi bir getiri oranını sürdürebilmek için staking katılım oranına göre ayarlanabilir, varlık değerini artırabilir. Ancak büyük oyuncular için staking geliri düşmesi, tekrar değerlendirme yapmalarına neden olabilir: devam etmek mi, yoksa başka getiri kaynaklarına yönelmek mi? Bu sadece bir teknik ayarlama değil, aynı zamanda yatırım mantığının yeniden yapılandırılmasıdır.
SIMD-0228 Tüm Tarafların Oyunu
SIMD-0228 önerisinin ateşli tartışması, ekosistemin karmaşıklığını yansıtıyor, tarafların görüşleri genellikle büyük yatırım kuruluşlarının desteklediği, doğrulayıcıların farklılaştığı, geliştiricilerin ve ekosistem inşaatçılarının karmaşık duruşları ortaya koyuyor.
· SIMD-0228 önerisinin iki ortak yazarı Tushar Jain ve Vishal Kankani, SMID-0228'in daha fazla SOL'u DeFi ekosistine salacağını, yeni DeFi ürünleri ve hizmetler geliştirmek ve tanıtmak için daha fazla fırsat sağlayacağını, likiditeyi artıracağını ve kullanıcı katılımını artıracağını düşünüyor.
· Solana'nın kurucu ortaklarından Anatoly Yakovenko da bu teklife destek verdi ve Solana'nın 'gençlerin hatalarını düzeltme şansı' olduğunu düşündü.
· Solana Vakfı'nın stake yöneticisi Ben Hawkins, enflasyonu düşürmek için dinamik $SOL ihraç etmeyi destekliyor.
· Sol Strategies'in Max Kaplan'ı, piyasa güdümlü mekanizmanın esnekliğini vurgulayarak, "Yaklaşık doğru olmayı tercih ederim, yanlış olmaktan kesinlikle" fikrini ortaya koydu.
· Kamino kurucu ortağı Marius, 'stake'in birikmeyi teşvik ettiğini ve finansal faaliyetleri azalttığını, bu sayede enflasyonun azaltılmasını ve likiditenin artırılmasını desteklediğini belirtti.
Bu nedenle, büyük yatırım kuruluşları için, SIMD-0228 önerisi 'Piyasa Odaklı Verimli Ağ' anlatısını şekillendirebilir, bu da daha fazla kurumsal yatırım çekmek için yardımcı olabilir, aynı zamanda enflasyon oranının düşürülmesi, jetonların sulandırılmasını azaltmaya ve sahip oldukları değeri korumaya yardımcı olabilir.
Uzmanlar iyimser olsa da, Solana topluluğu üyeleri endişelerini dile getirdi. Örneğin, doğrulayıcı Xen, ödüllerin sonunda daha fazla SOL'a sahip olanlara yönelik olması durumunda, küçük doğrulayıcıların para kazanması zor olabilir ve bu da 'enflasyon kısır döngüsüne' yol açabilir.
Xen'in endişeleri temelsiz değil, Solana'nın 2024 yılının Q4 MEV geliri şaşırtıcı bir şekilde 4.3 milyar doları buldu, Q1'in 10 katından fazla. Bu nedenle, enflasyonu büyük ölçüde azaltmasına rağmen, büyük profesyonel doğrulayıcılar, gelir azalmasını telafi etmek için MEV ve işlem ücretleriyle karlılıklarını sürdürebilir.
Küçük ve orta boy ölçekli doğrulayıcılar için, şu anda kar elde edemeyen 250 küçük doğrulayıcı var ve sadece Solana Vakfı'nın güvenlik planına güvenmek zorundalar. Grayscale eski araştırmacısı David Grider'ın oluşturduğu model, SMID-0228 önerisi kabul edildikten sonra, Solana'nın farklı revizyon senaryolarında yaklaşık 50 ila 250 doğrulayıcı daha kaybedebileceğini gösteriyor.
Topluluk üyesi Leapfrog, Solana geliştirici forumunda, bu teklifin Solana üzerinde 'felaket getirecek etkilere' neden olacağını itiraf etti. Yatırımcıların güveninin düşük olduğu bir dönemde enflasyon artarsa, yatırımcıların sermaye çekmesi ve satması durumunda panik artacaktır. Bahis ne kadar büyük olursa olsun, volatiliteye dayalı varlıklar uzun vadeli büyük yatırımcılara uygun değildir.
Multicoin Capital yönetici ortağı, mevcut enflasyon oranının çok yüksek olduğunu ve hızlı bir şekilde harekete geçilmesi gerektiğini belirtiyor. Güvenlik endişesi taşımıyor, ancak doğrulayıcıların karlılığının etkilenebileceğini kabul ediyor ve bazı doğrulayıcıların ağdan çıkabileceğini hatta 'komisyon yok yarışması' başlatabileceğini, ekonomik durumlarını daha da kötüleştirebileceğini öngörüyor.
O vurguladı ki aşırı dikkatli olmak, "analiz felci"ne neden olabilir, Solana'nın gelişimini engelleyebilir, bu nedenle hızlı ilerlemeyi sürdürmek ve Ethereum'un durumuna düşmemek için dikkatli olmak gerekir. Bu önerge reformun esas olarak büyük jeton sahipleri, doğrulayıcılar ve ekosistem geliştiricileri arasındaki güç dengesini temsil ettiğinden, bu oylamanın aynı zamanda Solana'nın en önemli kararlarından biri olarak kabul edildi.
SIMD-0228 Daha fazla optimize edilebilir mi?
SIMD-0228 şüphesiz tüm Solana ekosyasında tartışmalara yol açtı. Başarılı olması durumunda, bunun beklendiği gibi olacağı anlamına gelir, kısa vadede bir uzlaşı sağlandı ancak bir süre sonra işletme sırasında yeni sorunlar ortaya çıkabilir ve yeni düzenleme önerileri sunulabilir.
Eğer oydan geçirilemezse, şu anda bu teklifin popülerliğine göre, muhtemelen Solana'nın ekonomik modelini değiştirmek için yeni teklifler sunulacaktır, çünkü mevcut ana çelişki Solana'nın gelişme ihtiyacı ile Solana ekonomik modeli arasındaki uyumsuzluktan kaynaklanmaktadır, bu çelişki var olduğu sürece, ekosistemde yeni teklifler sunmak için yeterli güç olacaktır.
SIMD-0228 hakkındaki farklı görüşlerden, çoğu insanın bu çelişkinin varlığına odaklanmak yerine, SIMD-0228 önerisindeki belirli düzenlemelerin etrafında döndüğünü görebiliyoruz. Bu nedenle, yeni önerilerin sürekli olarak ortaya çıkma olasılığı yüksektir.
Peki, mevcut çelişkileri çözmek için yeni bir öneri getirmek istenirse, hangi alanlara odaklanılabilir?
İlk olarak, SIMD-0228'de belirtilen parametrelerle ilgili bazı değişiklikler yapılacaktır, SIMD-0228'in bazı karşı sesleri, değişikliklerinin çok radikal olduğu ve ekosisteme olan etkisinin büyük olacağı yönündedir.
Bazı parametreleri ayarlayarak değişiklikleri yavaşlatmak, örneğin, SIMD-0228'deki en düşük enflasyon oranını% 0'dan yaklaşık% 2'ye değiştirmek ve doğrulayıcı gelirindeki azalışın daha az olmasını sağlamak, hayatta kalmayı zorlaştırmamak, mevduat oranının ayarlanmasını daha az değiştirmek için belki daha ılımlı bir SIMD-0228 sürümü önerilebilir.
Ardından, enflasyon oranını dinamik olarak ayarlayan bir plan yeniden tasarlanmıştır. Örneğin, Polkadot, Stake etme gelirlerini dinamik olarak ayarlayan bir mekanizmadır. En iyi Stake oranını tasarlamışlardır. Gerçek Stake oranı ile en iyi Stake oranı arasında fark olduğunda, Stake yapan katılımcıların tüm enflasyon ödüllerine ulaşamayacaklarından, bir kısmı hazineye aktarılır. Bu mekanizma sayesinde insanların Stake oranını en iyi Stake oranına daha yakın yapmaya daha eğilimli olmaları teşvik edilebilir, bu da Stake yapanlar için en karlı olanıdır, bu da ağın genel Stake oranını düzenlemek için kullanılır.
Ancak, Polka'nın bu mekanizması, bir miktar enflasyon parasının hazineye aktarılmasını içerecektir, bu da yönetimi ekstra karmaşık hale getirebilir, ancak inkar edilemez bir şekilde bazı mekanizmaların Stake gelirlerini dinamik olarak ayarlayabileceği ve bu şekilde tüm ekosistemi etkileyebileceği gerçeğidir, bu noktada Solana'nın örnek alınabileceği bir durum var.
Polkadot'un hazineye giren enflasyon fonu konusunda, Solana'nın hazine olmaması tasarımıyla birleştirildiğinde, bunun yakılması düşünülebilir, böylece Solana'nın teminat oranını görece ideal bir orana (örneğin %33) ayarlamak mümkün olurken, en iyi olmayan Staking oranlarında Solana'nın toplam enflasyon oranı ek yakılma nedeniyle düşecek ve Stake kazancı da azalacaktır.
Yukarıdaki yöntem, enflasyon oranını dinamik olarak ayarlayarak da gerçekleştirilebilir, aynı şekilde diğer parametreleri dinamik olarak ayarlayarak da benzer bir etki elde edilebilir.
Örneğin, başlangıçtaki enflasyon oranını doğrudan %3 sabit bir değer olarak ayarlamayı düşünebilirsiniz, ancak mevcut işlem ücreti yakma oranını dinamik olarak ayarlayabilirsiniz. Mevcut işlem ücreti %50 yakma, %50 doğrulayıcıya veriyor, bu %50 oranı dinamik olarak ayarlayabiliriz, yanma miktarını artırarak veya azaltarak gerektiğinde Staking gelirini çok yüksek olmaktan koruyarak ekosistemin gelişimini etkilemeden enflasyonu azaltabiliriz.
Tabii ki, mevcut %4.5 civarındaki enflasyon hızının hızla %3'e indirilmesini fazla hızlı buluyorsanız, her altı ayda %0.5 azaltacak şekilde de ayarlanabilir, bir buçuk yıl içinde %3'e ulaşılan son noktaya ulaşılabilir, bu da ayarlamaların ekosisteme olan etkisini yavaşlatabilir.
Yukarıdaki yalnızca SIMD-0228 için biraz ayrıntılı düşünce, ancak Solana ekonomi modelinin düzenlenmesi için birçok yol olduğunu göstermek için yeterli olduğunu göstermektedir. Şu anda en başarılı genel blok zincirlerinden biri olarak Solana'nın ekonomi modelinin düzenlenmesi, blok zincir endüstrisinin önemli bir denemesidir.
Şu anda, SIMD-0228 oylamada, oy sayısı yasal nüfusa ulaşan %33'ü aşmış durumda, şu anda lehte oy oranı %70'in üzerine çıkmış durumda, oy 755 Epoch'a kadar devam edecek. Başarılı olursa, diğer genel blok zincirleri için 'enflasyonun dinamikleştirilmesi'ne referans bir model sunacaktır; hatta başarısızlık durumunda, bu yönetişim tartışması Web3'ün anlatısını derinden değiştirmiştir: Blockchain ekonomisinin geleceği, kod kuralları ile insan teşvikleri arasındaki zarif dengeye dayanmaktadır ve Solana şüphesiz sektörün gelişimini öncülük etmektedir.
Orijinal metin bağlantısı
：