Bu yıl itibarıyla, gerçek dünya varlıkları (RWA) alanı yüksek bir aktivite seviyesini korudu ve zincir üzerindeki toplam piyasa değeri 239 milyar doları (stabilcoinler hariç) aştı. RWA.XYZ veri platformundaki INVEST bölümünde, sektörün tanınmış yatırım portföyleri olan BUIDL, PAXOS GOLD gibi isimlerin yanı sıra, Plume ekosisteminin temsilci RWA yatırım stratejilerinden biri olan Nest, piyasa tarafından giderek daha fazla ilgi görmeye başladı.
Nest, kullanıcıların Vault'a stabilcoin yatırarak karşılık gelen getiri token'ları elde etmelerini sağlayan çeşitli RWA Vault'ları oluşturarak hizmet vermektedir. Bu Vault'ların altındaki varlıklar, devlet tahvilleri, özel krediler, enerji gibi çok çeşitli varlıkları kapsamaktadır. Vault tarafından basılan nTOKEN, zincir üzerinde stabilcoin ve diğer varlıklarla birlikte kullanılabilir; PLUME token teşvik mekanizması ile, geleneksel RWA ile DeFi'yi bağlamaya yönelik yenilikçi bir model oluşturulmuştur.
NEST nedir?
Nest, Plume tarafından sunulan bir RWA protokol ürünüdür ve gerçek dünya varlıklarını zincir üzerindeki bir hazineye (Vault) paketleyip dışarıda token satışına sunan bir "zincir üzeri gelir stratejisi" türündedir. Genel yapısı itibarıyla, Nest, gerçek varlıklar etrafında inşa edilmiş modüler bir fon sistemi gibidir; Nest kendisi kullanıcı fonlarını tutmaz, tüm fonlar doğrudan zincir üzerindeki akıllı sözleşmelere kilitlenir, bu da fonların güvenliğini ve şeffaflığını garanti eder.
Her kasa, ABD Hazine tahvilleri, özel kredi, ETF'ler, yapılandırılmış borç ve daha fazlası dahil olmak üzere finansal kurumlar tarafından çıkarılan bir dizi gerçek varlığa karşılık gelir. Bu varlıklar, düzenlemeye tabi kuruluşlar tarafından sağlanır ve emanetçiler aracılığıyla tutulur, varlık ihracı ve yönetim süreci uyumluluk denetimlerine tabidir ve zincir üstü veriler halka açıktır. Hala manuel işlemlere veya orta ve arka ofis tasfiyesine dayanan bazı geleneksel RWA projeleriyle karşılaştırıldığında, Nest tüm zincirde otomatik yürütme uygular ve insan müdahalesini en aza indirmek için varlık akış kuralları ve gelir dağılımı akıllı sözleşmelere yazılır.
Uyumluluk işlemlerinde, Nest, Plume'un temel AML ve tehdit tarama mekanizmasından yararlanarak, geleneksel KYC süreçlerinden muafiyet sağlayarak uyumlu giriş imkanı sunuyor. Kullanıcıların yalnızca bir cüzdan adresine sahip olmaları yeterli, böylece engeller daha düşük, kapsam daha geniş.
Fonların kullanımı yolu doğrudan ve şeffaftır. Kullanıcı, stabilcoin pUSD'yi Vault'a yatırdığında, sistem anında pozisyonu temsil eden nTOKEN'ı (örneğin nALPHA, nETF vb.) basar. Bu token, Vault içindeki varlıkların getiri üretmesi ile otomatik olarak değer kazanır ve Plume'un DEX'inde veya borç verme protokolünde dolaşımda kullanılabilir, böylece zincir üzerindeki varlık akışı ve değer artışı için kapalı bir ekosistem oluşturur.
Kısacası, Nest, yalnızca kurumların katıldığı sabit gelir stratejilerini zincir üzerinde sunarak, sıradan kullanıcıların stabil coinler aracılığıyla ilgili varlıkların zincir üzerindeki gelir haklarını elde etmelerini sağlıyor. Süreç, hesap açma veya manuel onay gerektirmeden, fonlar herhangi bir platform hesabından geçmeden, tüm süreç akıllı sözleşmeler tarafından yürütülerek, uyumluluk, güvenlik ve kombinlenebilirlik sunuyor ve RWA yatırımları için daha şeffaf ve erişilebilir bir kapı açıyor.
Nest'in Vault getirisi mekanizması
Vault, Nest protokolünün temel bileşenidir ve esasen gerçek dünya varlıklarını yapılandırmak ve otomatik olarak gelir dağıtmak için kullanılan bir zincir üstü akıllı sözleşme havuzudur. Kullanıcılar pUSD yatırdıklarında, Vault, pozisyonu temsil eden nTOKEN'lar (örneğin nALPHA, nTBILL, nETF vb.) basar ve bunların değeri, alt varlıkların ürettiği nakit akışları ile sürekli artar.
Her Vault, farklı risk ve getiri beklentilerine sahip net bir varlık dağılım stratejisine karşılık gelir:
Nest Alpha Vault (nALPHA): Hedef APY %11.50, başlıca özel krediler, emtia fonları ve yapılandırılmış kredilerden oluşmaktadır, yüksek getiri arayan yatırımcılar için uygundur.
Nest Treasuries Vault (nTBILL): Hedef APY %5.50, varlıklar kısa vadeli Amerikan tahvillerine odaklanmıştır, istikrar ve likidite vurgulanmaktadır.
Nest Basis Vault (nBASIS): Hedef APY %8.00, kripto ve devlet tahvilleri ile bir hedge yapısı kullanarak fiyat nötr strateji olarak tasarlanmıştır.
Nest ETF Vault (nETF): Hedef APY %8.80, BUCK, Blackstone SRLN gibi kurumsal ETF'lere yatırım yaparak, istikrarlı gelir ve temettü odaklı bir yapı.
Nest PayFi Vault (nPAYFI): Hedef APY %14.00, varlık kaynakları alacaklar, fatura taksitleri gibi finansal teknoloji borçlarıdır, risk ve getiri oldukça yüksektir.
Kazanç hesaplaması zincir üzerinde gerçek zamanlı olarak gerçekleştirilir. Varlık faiz veya nakit akışı sağladığında, Vault otomatik olarak kazancı toplam varlığa ekler, her nTOKEN'ın geri alma değerini artırır, kullanıcıların kazancı manuel olarak talep etmelerine gerek kalmadan kazanç sağlamalarını sağlar. nTOKEN, Plume ekosisteminde borç verme, ticaret yapma ve geri alma işlemleri için kullanılabilen standart bir ERC-20 token'dır; geri alma, ilgili likidite döngülerine uymalıdır.
Her kasa için görüntülenen yıllık getiri oranı, geçmiş portföy performansına ve piyasa verilerine dayanan bir Tahmini APY'dir. Gerçek getiri, piyasa dalgalanmalarından, varlık tahsis dinamiklerinden ve diğer faktörlerden etkilenecektir ve Nest sayfası, kullanıcıların referansı için son 7 günün mevcut APY'sini de görüntüler.
RWA Vault'un likidite ve risk değerlendirmeleri
Geleneksel DeFi ürünlerinden farklı olarak, Nest Vault fonlarının çekilmesinde zaman gecikmesi vardır. Bazı Vault'lar aynı gün içinde çekim yapılmasına izin verirken, çoğu çekim 7 ila 10 gün beklemek zorundadır; bu süre, temel varlıkların likidite özelliklerine bağlıdır. Bu özellik, sık sık portföy değiştirip kısa vadeli arbitraj yapan kullanıcılar için uygun değildir.
Likiditenin kısıtlı olması nedeniyle, yatırımcılar belirli bir sermaye kilitlenme riski taşımaktadır. Nest, PLUME tokenleri dağıtarak bu riske karşı bir tazminat sağlamaktadır. Teşvik mekanizmasına katılmak için Royco tokenlerini de kilitlemek gerekmektedir; kazançlar yüksek olmasına rağmen, likidite ve esneklik kısıtlanmaktadır.
Kazanç yapısı açısından, Vault'un kazançları gerçek dünya istikrarlı nakit akışlarından kaynaklanmakta olup, yeni fonlara veya token fiyat artışına bağımlı değildir, bu da güçlü bir sürdürülebilirlik sağlamaktadır. Kilitlenme süresini kabul eden ve RWA'nın çalışma temposunu anlayan yatırımcılar için, Nest, net bir risk-kazanç yapısı ve kapsamlı bir teşvik mekanizması sunan bir zincir üstü yapılandırma yolu sağlamaktadır.
Özet
Nest, RWA ile DeFi'nin birleşimi olarak bir deneme olarak, zincir üzerindeki gerçek varlık yatırımlarının uygulanabilir yollarını keşfetmektedir. Geleneksel varlıkların zincir üzerindeki dönüşümüne daha uyumlu ve belirli bir likidite sağlayan bir çözüm sunmaktadır, ancak varlık güvenliği, likidite ve getiri istikrarı arasında nasıl bir denge kurulacağı, bu alanın gelecekte sürekli olarak aşması gereken temel bir sorun olmaya devam etmektedir. Nest'in performansı, RWAfi ile DeFi'nin derin entegrasyonu için faydalı ipuçları sunabilir, ancak olgunluğu ve geniş uygulama kapasitesi hala piyasa tarafından test edilmelidir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
RWA alanı hararetli, NEST RWAFi+Merkezi Olmayan Finans'ın bir öncüsü mü?
Yazı: ChandlerZ, Foresight News
Bu yıl itibarıyla, gerçek dünya varlıkları (RWA) alanı yüksek bir aktivite seviyesini korudu ve zincir üzerindeki toplam piyasa değeri 239 milyar doları (stabilcoinler hariç) aştı. RWA.XYZ veri platformundaki INVEST bölümünde, sektörün tanınmış yatırım portföyleri olan BUIDL, PAXOS GOLD gibi isimlerin yanı sıra, Plume ekosisteminin temsilci RWA yatırım stratejilerinden biri olan Nest, piyasa tarafından giderek daha fazla ilgi görmeye başladı.
Nest, kullanıcıların Vault'a stabilcoin yatırarak karşılık gelen getiri token'ları elde etmelerini sağlayan çeşitli RWA Vault'ları oluşturarak hizmet vermektedir. Bu Vault'ların altındaki varlıklar, devlet tahvilleri, özel krediler, enerji gibi çok çeşitli varlıkları kapsamaktadır. Vault tarafından basılan nTOKEN, zincir üzerinde stabilcoin ve diğer varlıklarla birlikte kullanılabilir; PLUME token teşvik mekanizması ile, geleneksel RWA ile DeFi'yi bağlamaya yönelik yenilikçi bir model oluşturulmuştur.
NEST nedir?
Nest, Plume tarafından sunulan bir RWA protokol ürünüdür ve gerçek dünya varlıklarını zincir üzerindeki bir hazineye (Vault) paketleyip dışarıda token satışına sunan bir "zincir üzeri gelir stratejisi" türündedir. Genel yapısı itibarıyla, Nest, gerçek varlıklar etrafında inşa edilmiş modüler bir fon sistemi gibidir; Nest kendisi kullanıcı fonlarını tutmaz, tüm fonlar doğrudan zincir üzerindeki akıllı sözleşmelere kilitlenir, bu da fonların güvenliğini ve şeffaflığını garanti eder.
Her kasa, ABD Hazine tahvilleri, özel kredi, ETF'ler, yapılandırılmış borç ve daha fazlası dahil olmak üzere finansal kurumlar tarafından çıkarılan bir dizi gerçek varlığa karşılık gelir. Bu varlıklar, düzenlemeye tabi kuruluşlar tarafından sağlanır ve emanetçiler aracılığıyla tutulur, varlık ihracı ve yönetim süreci uyumluluk denetimlerine tabidir ve zincir üstü veriler halka açıktır. Hala manuel işlemlere veya orta ve arka ofis tasfiyesine dayanan bazı geleneksel RWA projeleriyle karşılaştırıldığında, Nest tüm zincirde otomatik yürütme uygular ve insan müdahalesini en aza indirmek için varlık akış kuralları ve gelir dağılımı akıllı sözleşmelere yazılır.
Uyumluluk işlemlerinde, Nest, Plume'un temel AML ve tehdit tarama mekanizmasından yararlanarak, geleneksel KYC süreçlerinden muafiyet sağlayarak uyumlu giriş imkanı sunuyor. Kullanıcıların yalnızca bir cüzdan adresine sahip olmaları yeterli, böylece engeller daha düşük, kapsam daha geniş.
Fonların kullanımı yolu doğrudan ve şeffaftır. Kullanıcı, stabilcoin pUSD'yi Vault'a yatırdığında, sistem anında pozisyonu temsil eden nTOKEN'ı (örneğin nALPHA, nETF vb.) basar. Bu token, Vault içindeki varlıkların getiri üretmesi ile otomatik olarak değer kazanır ve Plume'un DEX'inde veya borç verme protokolünde dolaşımda kullanılabilir, böylece zincir üzerindeki varlık akışı ve değer artışı için kapalı bir ekosistem oluşturur.
Kısacası, Nest, yalnızca kurumların katıldığı sabit gelir stratejilerini zincir üzerinde sunarak, sıradan kullanıcıların stabil coinler aracılığıyla ilgili varlıkların zincir üzerindeki gelir haklarını elde etmelerini sağlıyor. Süreç, hesap açma veya manuel onay gerektirmeden, fonlar herhangi bir platform hesabından geçmeden, tüm süreç akıllı sözleşmeler tarafından yürütülerek, uyumluluk, güvenlik ve kombinlenebilirlik sunuyor ve RWA yatırımları için daha şeffaf ve erişilebilir bir kapı açıyor.
Nest'in Vault getirisi mekanizması
Vault, Nest protokolünün temel bileşenidir ve esasen gerçek dünya varlıklarını yapılandırmak ve otomatik olarak gelir dağıtmak için kullanılan bir zincir üstü akıllı sözleşme havuzudur. Kullanıcılar pUSD yatırdıklarında, Vault, pozisyonu temsil eden nTOKEN'lar (örneğin nALPHA, nTBILL, nETF vb.) basar ve bunların değeri, alt varlıkların ürettiği nakit akışları ile sürekli artar.
Her Vault, farklı risk ve getiri beklentilerine sahip net bir varlık dağılım stratejisine karşılık gelir:
Nest Alpha Vault (nALPHA): Hedef APY %11.50, başlıca özel krediler, emtia fonları ve yapılandırılmış kredilerden oluşmaktadır, yüksek getiri arayan yatırımcılar için uygundur.
Nest Treasuries Vault (nTBILL): Hedef APY %5.50, varlıklar kısa vadeli Amerikan tahvillerine odaklanmıştır, istikrar ve likidite vurgulanmaktadır.
Nest Basis Vault (nBASIS): Hedef APY %8.00, kripto ve devlet tahvilleri ile bir hedge yapısı kullanarak fiyat nötr strateji olarak tasarlanmıştır.
Nest ETF Vault (nETF): Hedef APY %8.80, BUCK, Blackstone SRLN gibi kurumsal ETF'lere yatırım yaparak, istikrarlı gelir ve temettü odaklı bir yapı.
Nest PayFi Vault (nPAYFI): Hedef APY %14.00, varlık kaynakları alacaklar, fatura taksitleri gibi finansal teknoloji borçlarıdır, risk ve getiri oldukça yüksektir.
Kazanç hesaplaması zincir üzerinde gerçek zamanlı olarak gerçekleştirilir. Varlık faiz veya nakit akışı sağladığında, Vault otomatik olarak kazancı toplam varlığa ekler, her nTOKEN'ın geri alma değerini artırır, kullanıcıların kazancı manuel olarak talep etmelerine gerek kalmadan kazanç sağlamalarını sağlar. nTOKEN, Plume ekosisteminde borç verme, ticaret yapma ve geri alma işlemleri için kullanılabilen standart bir ERC-20 token'dır; geri alma, ilgili likidite döngülerine uymalıdır.
Her kasa için görüntülenen yıllık getiri oranı, geçmiş portföy performansına ve piyasa verilerine dayanan bir Tahmini APY'dir. Gerçek getiri, piyasa dalgalanmalarından, varlık tahsis dinamiklerinden ve diğer faktörlerden etkilenecektir ve Nest sayfası, kullanıcıların referansı için son 7 günün mevcut APY'sini de görüntüler.
RWA Vault'un likidite ve risk değerlendirmeleri
Geleneksel DeFi ürünlerinden farklı olarak, Nest Vault fonlarının çekilmesinde zaman gecikmesi vardır. Bazı Vault'lar aynı gün içinde çekim yapılmasına izin verirken, çoğu çekim 7 ila 10 gün beklemek zorundadır; bu süre, temel varlıkların likidite özelliklerine bağlıdır. Bu özellik, sık sık portföy değiştirip kısa vadeli arbitraj yapan kullanıcılar için uygun değildir.
Likiditenin kısıtlı olması nedeniyle, yatırımcılar belirli bir sermaye kilitlenme riski taşımaktadır. Nest, PLUME tokenleri dağıtarak bu riske karşı bir tazminat sağlamaktadır. Teşvik mekanizmasına katılmak için Royco tokenlerini de kilitlemek gerekmektedir; kazançlar yüksek olmasına rağmen, likidite ve esneklik kısıtlanmaktadır.
Kazanç yapısı açısından, Vault'un kazançları gerçek dünya istikrarlı nakit akışlarından kaynaklanmakta olup, yeni fonlara veya token fiyat artışına bağımlı değildir, bu da güçlü bir sürdürülebilirlik sağlamaktadır. Kilitlenme süresini kabul eden ve RWA'nın çalışma temposunu anlayan yatırımcılar için, Nest, net bir risk-kazanç yapısı ve kapsamlı bir teşvik mekanizması sunan bir zincir üstü yapılandırma yolu sağlamaktadır.
Özet
Nest, RWA ile DeFi'nin birleşimi olarak bir deneme olarak, zincir üzerindeki gerçek varlık yatırımlarının uygulanabilir yollarını keşfetmektedir. Geleneksel varlıkların zincir üzerindeki dönüşümüne daha uyumlu ve belirli bir likidite sağlayan bir çözüm sunmaktadır, ancak varlık güvenliği, likidite ve getiri istikrarı arasında nasıl bir denge kurulacağı, bu alanın gelecekte sürekli olarak aşması gereken temel bir sorun olmaya devam etmektedir. Nest'in performansı, RWAfi ile DeFi'nin derin entegrasyonu için faydalı ipuçları sunabilir, ancak olgunluğu ve geniş uygulama kapasitesi hala piyasa tarafından test edilmelidir.