Bezinga'ya göre, VanEck'in dijital varlık araştırma başkanı Matthew Sigel, Strategy (eski adıyla MicroStrategy) tarafından desteklenen Bitcoin finansal modelinin risk altında olduğu konusunda uyararak uzmanların saflarına katıldı. Sigel, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Bitcoin Finance'in net varlık değerine yakın işlem yapabilmesinin hissedar değerine zarar verebileceğini söyledi.
NAV çarpanı, Bitcoin para yönetimi şirketlerinin daha fazla hisse ihraç ederek Bitcoin satın almak için fon toplamasına olanak tanır. Ancak son haftalarda uzmanlar, Bitcoin daha yaygın hale geldikçe ve düzenlendikçe ve daha fazla para yönetimi şirketi ortaya çıktıkça bu primlerin zaman içinde kademeli olarak azalabileceği konusunda uyardılar.
Siegel, "Hisseler net varlık değerinde veya buna yakın bir değerde işlem görüyorsa, hisse ihracının devam etmesi değer yaratmaktan ziyade sulandırabilir" dedi. "Bu sermaye oluşumu değil, erozyon."
Ancak Siegel, Bitcoin finans şirketlerinin bu tür risklere karşı korunmaları için hala yer olduğunu söyledi. Siegel, Bitcoin Money Management şirketinin hisse fiyatının art arda 10 gün veya daha uzun süre net varlık değerinin 0,95 katının altına düşmesi durumunda piyasada hisse ihracı konusunda bir moratoryum ilan edilmesi gerektiğini söyledi. Bu, özkaynakların daha fazla seyreltilmesini geçici olarak önleyebilir.
Siegel ayrıca, Bitcoin yükseldiğinde şirketin hisse geri alımı yapabileceğini, ancak hisse fiyatlarının Bitcoin'in değer artışını yansıtmadığını belirtti. Şirket, hisse senetlerinin değersiz olduğuna inandığında genellikle bu stratejiyi kullanır; bu genellikle hissedarlara değer sağlamak için etkili bir yöntemdir. Ancak, etkinliği genellikle daha geniş piyasa duygusuna bağlıdır.
Aynı zamanda, Bitcoin fon yönetim şirketlerinin yöneticilerin maaşlarının çok yüksek olmasını önlemeleri gerektiğini de uyardı. Maaşların, her hisse başına varlık net değerinin artışını yansıtması gerektiğini, Bitcoin toplam pozisyonu veya hisse sayısını değil.
O, "Yönetim kurulu ve hissedarlar şimdi disipline uymalı, çünkü hâlâ seçim hakkına sahipler" diye tahmin etti.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
VanEck dijital varlık araştırma müdürü: Strategy'nin tanıttığı Bitcoin finansal modeli risklerle karşı karşıya.
Bezinga'ya göre, VanEck'in dijital varlık araştırma başkanı Matthew Sigel, Strategy (eski adıyla MicroStrategy) tarafından desteklenen Bitcoin finansal modelinin risk altında olduğu konusunda uyararak uzmanların saflarına katıldı. Sigel, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Bitcoin Finance'in net varlık değerine yakın işlem yapabilmesinin hissedar değerine zarar verebileceğini söyledi.
NAV çarpanı, Bitcoin para yönetimi şirketlerinin daha fazla hisse ihraç ederek Bitcoin satın almak için fon toplamasına olanak tanır. Ancak son haftalarda uzmanlar, Bitcoin daha yaygın hale geldikçe ve düzenlendikçe ve daha fazla para yönetimi şirketi ortaya çıktıkça bu primlerin zaman içinde kademeli olarak azalabileceği konusunda uyardılar.
Siegel, "Hisseler net varlık değerinde veya buna yakın bir değerde işlem görüyorsa, hisse ihracının devam etmesi değer yaratmaktan ziyade sulandırabilir" dedi. "Bu sermaye oluşumu değil, erozyon."
Ancak Siegel, Bitcoin finans şirketlerinin bu tür risklere karşı korunmaları için hala yer olduğunu söyledi. Siegel, Bitcoin Money Management şirketinin hisse fiyatının art arda 10 gün veya daha uzun süre net varlık değerinin 0,95 katının altına düşmesi durumunda piyasada hisse ihracı konusunda bir moratoryum ilan edilmesi gerektiğini söyledi. Bu, özkaynakların daha fazla seyreltilmesini geçici olarak önleyebilir.
Siegel ayrıca, Bitcoin yükseldiğinde şirketin hisse geri alımı yapabileceğini, ancak hisse fiyatlarının Bitcoin'in değer artışını yansıtmadığını belirtti. Şirket, hisse senetlerinin değersiz olduğuna inandığında genellikle bu stratejiyi kullanır; bu genellikle hissedarlara değer sağlamak için etkili bir yöntemdir. Ancak, etkinliği genellikle daha geniş piyasa duygusuna bağlıdır.
Aynı zamanda, Bitcoin fon yönetim şirketlerinin yöneticilerin maaşlarının çok yüksek olmasını önlemeleri gerektiğini de uyardı. Maaşların, her hisse başına varlık net değerinin artışını yansıtması gerektiğini, Bitcoin toplam pozisyonu veya hisse sayısını değil.
O, "Yönetim kurulu ve hissedarlar şimdi disipline uymalı, çünkü hâlâ seçim hakkına sahipler" diye tahmin etti.