Şifreleme endüstrisinin gerçekleri anı: Gelir, tek PMF doğrulayıcısıdır.

Orijinal Yazar | Castle Labs(@castle_labs

Derleme | Odaily Yıldız Gazetesi(@OdailyChina

Çevirmen | Dingdang(@XiaMiPP

Kripto sektörünün gerçek anı: Gelir, tek PMF doğrulayıcısıdır

Ticaret dünyasında sıkça "ticaret ticarettir" denir, ancak geleneksel işletmelerin iş modellerini kripto sektörüne uygulamaya çalıştığımızda, işler bu kadar basit değildir. Bu yazının temel amacı şudur: Kripto endüstrisi de ticari özüne geri dönmeli, kendi ürün mantığını yeniden şekillendirerek gerçek kullanıcı ihtiyaçlarına sahip, sürdürülebilir gelir yaratabilen ürünler mi geliştirmeli?

Kripto endüstrisi bir dönüm noktasında: spekülasyon modellerinin geçerliliğinin sona ermesi

Kripto sektör şu anda kritik bir dönüm noktasında: "manipülasyona dayalı" proje modeli, gerçek piyasa tarafından sürekli olarak "yüzüne çarpılıyor".

Web2 girişimlerinin her zaman "gelir" etrafında uzun vadeli değer inşa etmesinin aksine, Web3 projeleri başka bir "dengesiz senaryo" izliyor: finansman sağlama, token çıkarma, tanıtım yapma, teşviklerle yeni kullanıcılar çekme ve ardından kaderi pazara bırakma.

Bu tür bir yol, kullanıcılara ürünün "spekülasyon" yapmak için var olduğu, gerçek değer sunmak için değil, yanlış bir algı aşılamaktadır. Kullanıcılar genellikle sadece birkaç ay kalır, airdrop alır ve ardından çıkarlar. Projeler ise bunun sonucunda batık maliyetler üstlenir, uzun vadeli kullanıcılar kazanmak yerine.

Sonuç olarak, projenin temel odak noktası PMF (ürün-pazar uyumu) ve gelir değil, finansman ve lansmandır; ürünün gerçekten kullanılıp kullanılmadığı ise önemsizdir.

Daha da kötüsü, bu modelin başarılı olabileceği görünmesi, bir dizi sağlıksız ve sürdürülebilir olmayan varsayıma dayanmasından kaynaklanıyor. Kripto endüstrisi doğası gereği güçlü döngüsel bir yapıya sahiptir, dalgalanmalar şiddetlidir, ilgi anlık olarak kaybolur. Çoğu proje, ilginin azalmasının ardından yenilikçi bir güç kaybeder ve kullanıcıların kalması için bir neden sunamaz.

On-chain göç maliyetlerinin son derece düşük olduğu, kullanıcıların hesap sistemi veya KYC eşiği olmadığı dikkate alındığında, kullanıcılar hemen ayrılır. Kullanıcı bağlılığı olmayan ve gelir desteği bulunmayan projelerin, dalgalı dönemlerde hayatta kalma olasılığı son derece düşüktür.

Döngüden geçmek istiyorsanız, "gelir" uzun vadeli çekirdek olmalıdır

Eğer bu sektörün gerçekten olgunlaşmasını ve gelişmesini istiyorsak, Web3 projeleri temelden dönüşmeli ve "gelir"i ana hedef olarak belirlemelidir, şansa veya popülariteye güvenmemelidir.

Bu şekilde, proje kullanıcıların gerçek ihtiyaçlarını ve bağlılıklarını belirleyebilir, istikrarlı bir nakit akışı oluşturabilir ve döngüleri aşma yeteneğine sahip olabilir.

decentralised.co veriler, yeni listelenen tokenlerin likiditesinin azalmaya devam ettiğini ve token ihraç hızının piyasaya yeni fon enjekte etme hızını çok aştığını gösteriyor.

Kripto sektörünün gerçek anı: Gelir, tek PMF doğrulayıcısıdır

Bu, eski kullanıcıların değerini sömürmenin alanının hızla daraldığı, projelerin karşılaştığı rekabetin giderek arttığı ve ulaşılabilir fonların ise giderek azaldığı anlamına geliyor.

Gelir, kripto projelerinin "gerçek testidir"

Daha önce belirtildiği gibi, temel sorun ürün tasarım mantığında bir hata olmasıdır: Gerçekten sorunları çözebilecek araçlar yapmak yerine, "sadece popülerlik ortamında değerli olan" spekülatif ürünler yapıyoruz.

Bu nedenle düşündüğüm şey: Gelir, kripto projelerinin sağlıklı olup olmadığını test etmenin nihai standardıdır. Spekülasyonla yönlendirilen değerleme modellerinden temel mantığa geçmek isteyen ekipler, hayatta kalma ve büyüme konusunda daha fazla fırsata sahip olacaklardır. Hikaye anlatımıyla ayakta kalmaya devam eden projeler, gelecekte likiditenin giderek azalmasıyla birlikte daha da zorlaşacak.

Gelir Modeli Oluşturmanın Dört Anahtarı

1. Ücretli İş Mantığı: Projeler, yalnızca token değer artışına güvenmek yerine, ürünün kullanışlılığı etrafında kullanıcılardan ücret almalıdır. Sektör, "kullanıcılar ücret ödememeli" yanılgısını terk etmelidir.

2. Güçlü Kullanıcı Tutma Mekanizması: Kripto para birimlerinin taşınabilirliği çok yüksek, kullanıcıların geçiş maliyeti neredeyse sıfır. Bu nedenle projelerin, kullanıcıların airdrop için değil, işlevsellik nedeniyle geri dönmeleri için "uzun vadeli ilişkiler" yaratmaya çalışması gerekir.

3. Gerçek İşletme Göstergelerini Takip Etme: Token piyasa değeri, TVL veya teşvik göstergeleri yerine, ekip her bir kullanıcının sağladığı gelir, kullanıcı edinim maliyeti, kullanıcı yaşam boyu değeri gibi "işletme verilerine" odaklanmalıdır.

4. Gerçek Gelir Tabanlı Geri Alım Mekanizması: Geleneksel borsa mantığından esinlenerek, gerçek gelirle token geri alımını yönlendirmek. Örneğin, Hyperliquid, protokol gelirinin %50'sinden fazlasını token geri alımına ayırıyor ve bu önemli sonuçlar veriyor.

Kim uyguluyor? Kim yerine getiriyor?

Crypto Fees verileri, Uniswap ve Aave gibi köklü projelerin hala en istikrarlı "nakit akışı makineleri" olduğunu gösteriyor. Bu da onların neden sürekli dikkat çektiğini açıklıyor. Kullanıcılar, değer için ödeme yapmaya istekli, bu en temel olumlu geri bildirimdir.

! Kripto Endüstrisinde Doğruluk Anları: Kazançlar, tek PMF doğrulayıcısıdır

Not: cryptofees Solana verilerini almadı.

DeFi topluluğunun kârlılığa olan ilgisi artıyor. @0x Breadguy, çeşitli protokollerin F/K (Fiyat/Kazanç) oranlarını analiz etti; bu, tokenların "değer ve kazanç" ilişkisini ölçmek için önemli bir göstergedir. DefiLlama verileri de, 2025 Mayısından bu yana, ana akım protokollerin TVL'sinin %15'ten fazla arttığını gösteriyor.

Kripto sektörü için gerçek an: Gelir, tek PMF doğrulayıcısıdır

Yukarıda son 30 günün yıllık verilerine dayanan en büyük 15 uygulamanın F/K oranı (P/E) ve mevcut piyasa değeri (MC) ile karşılaştırması bulunmaktadır:

**1)****Shadow ve Pharoah'ın getirileri oldukça güçlü, yıllık getiri bile toplam piyasa değerlerini aşmış durumda. Ancak, dikkat edilmesi gereken bir nokta var; dolaşım oranları (dolaşımdaki tokenlerin toplam arzın oranı) yalnızca yaklaşık %11 ve %13'tür, bu nedenle verileri yorumlarken dikkatli olunmalıdır.

**2)**PancakeSwap şu anda ücret, değerleme ve likidite arasında en dengeli projelerden biri olabilir.

  1. Hyperliquid son derece iyi gidiyor – 11 milyar dolarlık piyasa değeriyle bile, birçok küçük ve orta ölçekli DeFi protokolünden çok daha iyi performans gösteren gelir oranları elde edecek kadar çılgınca.

Başka bir araştırmacı olan @JustDeauIt, zincir üstü kullanıcılar tarafından ödenen ücretlerin (MEV geliri dahil) doğrudan stakerlara dağıtılan kısmını ifade eden "Gerçek Getiri" metriğini önerdi. Esas olarak yatırımcıların en önemli sorularını yanıtlar: **Bu zincirin tokenlerini satın alarak ve stake ederek gerçek ekonomik faaliyetlerden ne kadar değer elde edebilirim? **

Ölçümün ana boyutları, kullanıcıların ödediği zincir üzerindeki işlem ücretleri ve MEV geliri, L1 zinciri üzerindeki ekosistemin ekonomik canlılığı, bu ağ tarafından korunan toplam varlık ölçeği (TVL), ağdaki stake edilmiş varlıkların toplam miktarı, DeFi içindeki varlıkların akış hızı, stablecoin'lerin arzı ve dolaşım verimliliği, RWA'nın yeni ihraç ölçeği, çapraz zincir köprüleme varlıklarının akış durumu, L1 ve L2 ile bunların üst düzey uygulamaları, altyapı arasındaki ekonomik etkileşim ve stake hizmet sağlayıcılarına ödenen operasyonel gelir.

Bir halka açık blockchain'in iç ekonomik sağlık durumunu gerçek bir şekilde yansıtabilir, sadece enflasyon, yok etme, anlatı veya TVL gibi yüzeysel göstergelerle "hikaye anlatmak" yerine.

Kripto sektörünün gerçek anı: Gelir, tek PMF doğrulayıcısıdır

Yeni Trend: Gelir Odaklı DeFi Uygulamaları Yükseliyor

Son zamanlarda, başlangıçtan itibaren "gelir hedefi" ile tasarlanmış yeni uygulama türlerinin hızla büyüdüğünü görüyoruz.

DeFi tabanlı toplu ticaret arayüzü

DeFi ticaret uygulamaları, gelir performansında dikkat çekici başarılar elde etmiştir. Bu tür ürünler, net bir değer önermesi ve yüksek kaliteli yürütme yeteneği sayesinde kullanıcılara verimli ve sorunsuz bir zincir üzeri ticaret deneyimi sunarak, birden fazla blok zincirindeki ticaret platformlarına kesintisiz bağlanmalarını sağlamaktadır.

Bu tür uygulamaların hedef kullanıcıları profesyonel trader'lardır. Onlar için önemli olan, yürütme verimliliği, sistemin istikrarı ve kullanım kolaylığıdır. Deneyim yeterince iyi ve verimlilik yeterince yüksek olduğunda, kullanıcılar bunun için ödeme yapmaya istekli olurlar - çünkü mükemmel bir araç, doğrudan kazançlarını artırabilir.

Örneğin @AxiomTrading, bu talebi tam olarak karşılayarak, çok kısa bir süre içinde ticari olarak faaliyete geçti. axiom.trade platformu sadece 4 ayda, 1 milyar doları aşan gelir elde etti ve kripto alanında en hızlı büyüyen girişimlerden biri haline geldi.

Hyperliquid tarafından desteklenen mobil DeFi uygulaması

Dikkate değer bir diğer yön, DeFi destekli mobil uygulamalardır. DeFi, kripto paraların en devrimci yeniliklerinden biridir, ancak karmaşıklığı nedeniyle genel halk tarafından benimsenmesi zor olmuştur. Ancak şimdi bu durum değişiyor.

Hyperliquid altyapısına dayalı bir dizi mobil öncelikli deneyim şimdi ortaya çıkıyor ve geçmişe göre çok daha iyi bir kullanıcı deneyimi sunuyor.

@dexaridotcom ve @LootbaseX gibi uygulamalar, merkezi borsa ile karşılaştırılabilir bir kullanım deneyimi sunarken, kullanıcıların varlıkları üzerinde tam kontrol sağlamasına ve işlemlerin merkeziyetsiz özelliğini korumasına olanak tanır. Bu tür ürünler yalnızca DeFi kullanım eşiğini düşürmekle kalmaz, aynı zamanda kullanıcıların mobil ortamda potansiyel ihtiyaçlarını da serbest bırakır.

Ben, bu mobil, hafif ve yüksek güvenlikli DeFi uygulamasının, iş modellerinin çeşitlendirilmesini daha da teşvik edeceğine ve kullanıcıların ödeme isteklerini daha kolay uyandıracağına inanıyorum. Çünkü sıradan kullanıcılar için "kullanılabilir, kullanışlı, ücretli olmaya değer" ürünler, gerçek DeFi büyüme motorudur.

Bu daha olgun, daha net hedeflere sahip tasarımlar, yalnızca yeni kullanıcıları çekmekle kalmayıp aynı zamanda açık bir gelir modeli de sunmaktadır. Gelir odaklı yeni bir akımın öncüsü olmaları ve daha fazla yapımcının pratik yenilik yönüne yönelmesini teşvik etmeleri beklenmektedir.

Sonuç

Görünen o ki, kripto endüstrisinin bir sonraki büyük ölçekte benimsemesi, gelir odaklı ürünler tarafından yönlendirilecektir. Bu tür ürünler daha fazla kullanıcı bağlılığına sahip olup, gerçek para yatırımlarını daha fazla çekme potansiyeline sahiptir ve uzun vadeli kullanıcı ilişkileri ile gerçek piyasa talebi oluşturma olasılığı daha yüksektir.

View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
  • Reward
  • Comment
  • Share
Comment
0/400
No comments
  • Pin
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)