İsrail ve Filistin çatışmasının etkisiyle, kripto piyasası 13 Haziran'da hızla düştü, 24 saat içinde long emirlerin tasfiye miktarı 1 milyar doları aştı, bu arada Ethereum'un long pozisyonları özellikle ağır kayıplar yaşadı, tasfiye oranı %60'a ulaştı. Bu büyük düşüş, ETH'nin 2800 doları aşmasına neden olarak boğa tuzağı olarak nitelendirildi, daha önce sürekli agresif şekilde olumlu bakan Trend Research da bu nedenle piyasa tarafından Reverse göstergesi olarak alay konusu oldu. 2022 Mart ayında Rusya ve Ukrayna çatışmasının patlak vermesinin ardından, Bitcoin'in üç ay içinde %70'e yakın geri çekme yaşadığı da dikkate değer bir not. Bu nedenle, Orta Doğu'daki jeopolitik krizlerin tırmanması birçok yatırımcı tarafından tarihin tekerrürü olarak yorumlanıyor.
Orta Doğu'daki jeopolitik krizle ilgili mevcut piyasa endişesi, yüksek petrol fiyatlarının ABD enflasyonunu tekrar yükseltebileceği ve bunun da Federal Rezerv'i faiz indirimlerinin zamanlamasını ertelemeye zorlayacağıdır. Federal faiz oranı vadeli işlemlerine göre, İsrail'in İran'a yönelik hava saldırılarının ardından piyasanın yılın ikinci yarısında ABD'de faiz indirimi beklentisi 45 baz puandan 34,5 baz puana geriledi. Eylül ayında ilk faiz indiriminin yapılma olasılığı da 7 Haziran'da %58 iken 15 Haziran'da %47'ye düştü. Bu değişim, jeopolitik krizin gerçekten de piyasanın faiz indirimi beklentilerini düşürdüğünü tam olarak gösteriyor.
Bununla birlikte, Orta Doğu'daki jeopolitik krizin petrol fiyatlarını yükseltmesi muhtemel olsa da, küresel ham petrol piyasası iyi tedarik edilmeye devam ediyor. Bunun başlıca nedeni, ABD'nin toplam ham petrol üretiminin 13,4 milyon varil/gün'ü aşması (kaya petrolü üretiminin artması) ve bu da jeopolitik çatışmaların neden olduğu arz şokunu etkili bir şekilde hafifletebilecek tarihi zirveye yakın olan büyük petrol üreticilerinin üretimindeki sürekli artıştan kaynaklanıyor. JPMorgan Chase & Co., jeopolitik krizin kısa vadede varil başına 10-15 dolarlık bir risk primi getirebileceğini, ancak petrol fiyatlarının orta ve uzun vadede temellerin hakim olduğu 60-70 dolar aralığına geri dönmesini bekliyor. Hürmüz Boğazı bloke edilmedikçe (sadece %5-%10 olasılıkla), sürekli bir dalgalanma olması pek olası değildir.
Özetle, Orta Doğu krizi ABD'nin uzun vadeli enflasyonunu sınırlı bir şekilde etkiliyor, daha çok kısa vadeli piyasa dalgalanmaları yaratıyor. Eğer piyasa çatışmanın tırmanması nedeniyle devam ederse, bu durumda iyi bir dip alım fırsatı ortaya çıkabilir.
18 HAZIRAN'DA ABD SENATOSU, DÖNÜM NOKTASI NITELIĞINDEKI GENIUS STABLECOIN YASA TASARISINI 68'E KARŞI 30 OYLA EZICI BIR ÇOĞUNLUKLA KABUL ETTI VE ABD KRIPTO PARA BIRIMI DÜZENLEMESINDE ÖNEMLI BIR ADIM ATTI. Temsilciler Meclisi'nin şu anda Cumhuriyetçiler tarafından domine edildiği göz önüne alındığında (215 Demokrat'a karşı 220 sandalye), kripto pazarını yeniden şekillendirmek üzere olan yasa tasarısı, nihai mevzuattan sadece bir adım uzakta. Tasarıya göre, stablecoin ihraççılarının rezerv varlıkları yalnızca nakit, banka mevduatları, kısa vadeli Hazine bonoları (93 günden az vadeli) ve geri alım sözleşmeleri (7 günden az vadeli) gibi düşük riskli likit varlıklar olabilir. Bu kural, mevcut rezervlerinin yalnızca yaklaşık %80'inin gereksinimleri karşıladığı ve kalan %20'sinin altın, bitcoin ve teminatlı krediler gibi uyumlu olmayan varlıklar olduğu dünyanın en büyük stablecoin ihraççısı olan Tether için bir uyumluluk sorunu teşkil ediyor.
Tether, yeni ABD kurallarına tam olarak uymaya karar verirse, rezervlerinde yaklaşık 10 milyar dolar değerinde bitcoin (100.000) satmak ve onu uyumlu varlıklarla değiştirmek zorunda kalacak. Bu büyük ölçekli satış doğrudan ikincil piyasada gerçekleşirse, bitcoin fiyatında keskin bir dalgalanmayı tetikleyebilir. Bitcoin piyasasının mevcut ortalama günlük işlem hacminin yaklaşık 200-30 milyar dolar olduğu göz önüne alındığında (sadece büyük borsalar sayılır), Tether'in satışlarının boyutu piyasanın günlük likiditesinin %30-50'sine eşittir ve bu yoğunlaşmış azalma Bitcoin'de %10-15'lik bir düşüşe yol açabilir. Bununla birlikte, %10-15'lik bir düşüş yalnızca en kötü durum senaryosudur, çünkü Tether tezgah üstü işlemler ve dilim satışları yoluyla ikincil piyasa üzerindeki etkiyi de azaltabilir. Buna ek olarak, Tether'in defterlerinde hala 5,6 milyar dolarlık net varlık var ve bu da teorik olarak bazı Bitcoin'leri kendi varlıkları olarak tutabilir ve satış baskısını daha da azaltabilir.
Elbette, bazıları Tether'in kayıtlı olduğu yerin Britanya Virjin Adaları olduğunu, dolayısıyla teorik olarak ABD pazarından çıkmayı seçerek düzenlemelerden kaçınabileceğini söyleyebilir, ancak dikkate alındığında:
USDT'nin Amerika pazarındaki dolaşım oranı %35'e kadar çıkmaktadır (Chainalysis'in bölgesel dolaşım tahminine dayanmaktadır) ve Amerikalılara hizmet vermeyi reddetmek teknik olarak neredeyse imkansızdır;
2, ABD Hazine Bakanlığı, "dolar cinsinden ödeme yapılan herhangi bir stabilcoin işlemi"nin yargı yetkisine dahil olduğunu, offshore işlemleri de kapsayacak şekilde belirlemiştir;
3、Eğer kara para aklama veya yaptırımdan kaçınma davalarıyla ilgiliyse, Tether "hukuksuz etkinliklere maddi katkı" olarak değerlendirilebilir (OFAC'ın Tornado Cash'e yönelik yaptırım örneğine bakınız);
Bu nedenle, Tether hangi risk ayırma önlemlerini alırsa alsın, nihayetinde ABD'nin "uzun kol yargısı"ndan kaçınması zor olacaktır. Başka bir deyişle, ABD düzenleyici gerekliliklerine aktif olarak uyum sağlamak, Tether'in kaçınılmaz bir gerçek seçeneği haline gelmiştir.
Henüz tam olarak açıklanmayan jeopolitik risklerin arka planında, ABD borsası ve kripto piyasaları kısa vadede baskı altında olmaya devam edebilir. Bununla birlikte, mevcut Bitcoin borsa bakiyesinin hızla düşmeye devam ettiğini, ETF fonlarının hala net bir giriş eğilimini sürdürdüğünü ve kurumsal yatırımcıların düşüşleri satın alma istekliliğinin hala güçlü olduğunu belirtmekte fayda var - bu durumda, panik satışının yatırımcıların yüksek kaliteli çipleri kaybetmesine ve hatta Bitcoin'in bir sonraki büyük rallisini kaçırmasına neden olması muhtemeldir. Bu nedenle, bu pozisyonda keskin bir düşüş varsa, bunun bir altın çukuru olması muhtemeldir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Tether 100 milyar dolarlık Bitcoin mi satacak?
İsrail ve Filistin çatışmasının etkisiyle, kripto piyasası 13 Haziran'da hızla düştü, 24 saat içinde long emirlerin tasfiye miktarı 1 milyar doları aştı, bu arada Ethereum'un long pozisyonları özellikle ağır kayıplar yaşadı, tasfiye oranı %60'a ulaştı. Bu büyük düşüş, ETH'nin 2800 doları aşmasına neden olarak boğa tuzağı olarak nitelendirildi, daha önce sürekli agresif şekilde olumlu bakan Trend Research da bu nedenle piyasa tarafından Reverse göstergesi olarak alay konusu oldu. 2022 Mart ayında Rusya ve Ukrayna çatışmasının patlak vermesinin ardından, Bitcoin'in üç ay içinde %70'e yakın geri çekme yaşadığı da dikkate değer bir not. Bu nedenle, Orta Doğu'daki jeopolitik krizlerin tırmanması birçok yatırımcı tarafından tarihin tekerrürü olarak yorumlanıyor.
Orta Doğu'daki jeopolitik krizle ilgili mevcut piyasa endişesi, yüksek petrol fiyatlarının ABD enflasyonunu tekrar yükseltebileceği ve bunun da Federal Rezerv'i faiz indirimlerinin zamanlamasını ertelemeye zorlayacağıdır. Federal faiz oranı vadeli işlemlerine göre, İsrail'in İran'a yönelik hava saldırılarının ardından piyasanın yılın ikinci yarısında ABD'de faiz indirimi beklentisi 45 baz puandan 34,5 baz puana geriledi. Eylül ayında ilk faiz indiriminin yapılma olasılığı da 7 Haziran'da %58 iken 15 Haziran'da %47'ye düştü. Bu değişim, jeopolitik krizin gerçekten de piyasanın faiz indirimi beklentilerini düşürdüğünü tam olarak gösteriyor.
Bununla birlikte, Orta Doğu'daki jeopolitik krizin petrol fiyatlarını yükseltmesi muhtemel olsa da, küresel ham petrol piyasası iyi tedarik edilmeye devam ediyor. Bunun başlıca nedeni, ABD'nin toplam ham petrol üretiminin 13,4 milyon varil/gün'ü aşması (kaya petrolü üretiminin artması) ve bu da jeopolitik çatışmaların neden olduğu arz şokunu etkili bir şekilde hafifletebilecek tarihi zirveye yakın olan büyük petrol üreticilerinin üretimindeki sürekli artıştan kaynaklanıyor. JPMorgan Chase & Co., jeopolitik krizin kısa vadede varil başına 10-15 dolarlık bir risk primi getirebileceğini, ancak petrol fiyatlarının orta ve uzun vadede temellerin hakim olduğu 60-70 dolar aralığına geri dönmesini bekliyor. Hürmüz Boğazı bloke edilmedikçe (sadece %5-%10 olasılıkla), sürekli bir dalgalanma olması pek olası değildir.
Özetle, Orta Doğu krizi ABD'nin uzun vadeli enflasyonunu sınırlı bir şekilde etkiliyor, daha çok kısa vadeli piyasa dalgalanmaları yaratıyor. Eğer piyasa çatışmanın tırmanması nedeniyle devam ederse, bu durumda iyi bir dip alım fırsatı ortaya çıkabilir.
18 HAZIRAN'DA ABD SENATOSU, DÖNÜM NOKTASI NITELIĞINDEKI GENIUS STABLECOIN YASA TASARISINI 68'E KARŞI 30 OYLA EZICI BIR ÇOĞUNLUKLA KABUL ETTI VE ABD KRIPTO PARA BIRIMI DÜZENLEMESINDE ÖNEMLI BIR ADIM ATTI. Temsilciler Meclisi'nin şu anda Cumhuriyetçiler tarafından domine edildiği göz önüne alındığında (215 Demokrat'a karşı 220 sandalye), kripto pazarını yeniden şekillendirmek üzere olan yasa tasarısı, nihai mevzuattan sadece bir adım uzakta. Tasarıya göre, stablecoin ihraççılarının rezerv varlıkları yalnızca nakit, banka mevduatları, kısa vadeli Hazine bonoları (93 günden az vadeli) ve geri alım sözleşmeleri (7 günden az vadeli) gibi düşük riskli likit varlıklar olabilir. Bu kural, mevcut rezervlerinin yalnızca yaklaşık %80'inin gereksinimleri karşıladığı ve kalan %20'sinin altın, bitcoin ve teminatlı krediler gibi uyumlu olmayan varlıklar olduğu dünyanın en büyük stablecoin ihraççısı olan Tether için bir uyumluluk sorunu teşkil ediyor.
Tether, yeni ABD kurallarına tam olarak uymaya karar verirse, rezervlerinde yaklaşık 10 milyar dolar değerinde bitcoin (100.000) satmak ve onu uyumlu varlıklarla değiştirmek zorunda kalacak. Bu büyük ölçekli satış doğrudan ikincil piyasada gerçekleşirse, bitcoin fiyatında keskin bir dalgalanmayı tetikleyebilir. Bitcoin piyasasının mevcut ortalama günlük işlem hacminin yaklaşık 200-30 milyar dolar olduğu göz önüne alındığında (sadece büyük borsalar sayılır), Tether'in satışlarının boyutu piyasanın günlük likiditesinin %30-50'sine eşittir ve bu yoğunlaşmış azalma Bitcoin'de %10-15'lik bir düşüşe yol açabilir. Bununla birlikte, %10-15'lik bir düşüş yalnızca en kötü durum senaryosudur, çünkü Tether tezgah üstü işlemler ve dilim satışları yoluyla ikincil piyasa üzerindeki etkiyi de azaltabilir. Buna ek olarak, Tether'in defterlerinde hala 5,6 milyar dolarlık net varlık var ve bu da teorik olarak bazı Bitcoin'leri kendi varlıkları olarak tutabilir ve satış baskısını daha da azaltabilir.
Elbette, bazıları Tether'in kayıtlı olduğu yerin Britanya Virjin Adaları olduğunu, dolayısıyla teorik olarak ABD pazarından çıkmayı seçerek düzenlemelerden kaçınabileceğini söyleyebilir, ancak dikkate alındığında:
2, ABD Hazine Bakanlığı, "dolar cinsinden ödeme yapılan herhangi bir stabilcoin işlemi"nin yargı yetkisine dahil olduğunu, offshore işlemleri de kapsayacak şekilde belirlemiştir;
3、Eğer kara para aklama veya yaptırımdan kaçınma davalarıyla ilgiliyse, Tether "hukuksuz etkinliklere maddi katkı" olarak değerlendirilebilir (OFAC'ın Tornado Cash'e yönelik yaptırım örneğine bakınız);
Bu nedenle, Tether hangi risk ayırma önlemlerini alırsa alsın, nihayetinde ABD'nin "uzun kol yargısı"ndan kaçınması zor olacaktır. Başka bir deyişle, ABD düzenleyici gerekliliklerine aktif olarak uyum sağlamak, Tether'in kaçınılmaz bir gerçek seçeneği haline gelmiştir.
Henüz tam olarak açıklanmayan jeopolitik risklerin arka planında, ABD borsası ve kripto piyasaları kısa vadede baskı altında olmaya devam edebilir. Bununla birlikte, mevcut Bitcoin borsa bakiyesinin hızla düşmeye devam ettiğini, ETF fonlarının hala net bir giriş eğilimini sürdürdüğünü ve kurumsal yatırımcıların düşüşleri satın alma istekliliğinin hala güçlü olduğunu belirtmekte fayda var - bu durumda, panik satışının yatırımcıların yüksek kaliteli çipleri kaybetmesine ve hatta Bitcoin'in bir sonraki büyük rallisini kaçırmasına neden olması muhtemeldir. Bu nedenle, bu pozisyonda keskin bir düşüş varsa, bunun bir altın çukuru olması muhtemeldir.