Kripto para birimi sürekli sözleşmelerinin mucidi Arthur Hayes, gelecekteki ekonomiye ilişkin beklentilerinden bahsediyor, kariyerinin çoğunu Asya'da geçirdi, Asya'nın finansal piyasalarını iyi biliyor ve hiçbir Asyalı politikacının cevaplayamayacağı finansal soruları yanıtlıyor. Bu makale, Deeptide TechFlow tarafından derlenen, derlenen ve yazılan Bonnie Blockchain videosundan alınmıştır. (Özet: Arthur Hayes Tam metin: Circle fena halde aşırı değerli, ancak kısa gitmemenizi tavsiye ederim) (Arka plan eki: Arthur Hayes: Japonya Merkez Bankası'nın "faiz oranlarını yükseltmek için koşullara ihtiyacı var" veya QE'yi yeniden başlatma: Bitcoin, risk varlıkları fırlayacak) Orijinal başlık: "Anahtar! Kripto para biriminiz yükselmeyebilir! 但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓： Arthur Hayes ・主持人：Bonnie & David Lin ・播出日期：2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes，大聊自己對未來經濟的預期， Kariyerinin çoğunu Asya'da geçirdi ve Asya'nın finans piyasalarını baştan sona biliyor. Asyalı politikacıların cevaplayamadığı finansal soruları yanıtladı. Para birimi çemberinin bir sonraki trendini nasıl görüyor? Neden altcoinlerinizin çoğunun bir daha asla yükselmeyeceğini düşünüyorsunuz? Bitcoin'in fiyat hareketini nasıl değerlendiriyor? Parlak Görünümlerin Özeti ・Bitcoin'in fiyatı bu yılın sonuna kadar 250.000 dolara ulaşabilir. Bitcoin'e olan bireysel ilgi, çok iyi performans göstermesi ve Bitcoin'in tüm kripto varlıkları arasında en kolay anlaşılanı olması nedeniyle güçlü olmaya devam ediyor. Çoğu altcoin, "ürün-pazar uyumundan" yoksun oldukları, yani ürünlerinin piyasa talebini karşılamadığı ve bu projelerin genellikle token sahiplerine geri dönecek bir geliri olmadığı için bu yıl tekrar yükselmeyebilir. Hisse senetleri veya altınla karşılaştırıldığında, Bitcoin'in kıtlığı ve ademi merkeziyetçiliği, para biriminin amortismanı ve likiditesi ile başa çıkmada ona benzersiz bir avantaj sağlar. Altcoin seçerken "anlatıya", yani bir projenin arkasındaki hikayeye ve yatırımcıları çekme mantığına odaklanın. ・Altcoin satın alırken mantıklı olun ve trendi körü körüne takip etmekten kaçının. Çin ile ABD arasındaki ilişkiler birbirinden ayrılacak, ancak bazılarının tahmin ettiği kadar çabuk bitmeyecek. Çoğu tüccar, platformun tamamen merkezi olmayan olup olmadığını gerçekten umursamıyor, likiditeye ve zengin ticaret ürünlerine değer veriyorlar. ・Her ticaret platformunun ürünlerinde çok fazla yenilik yoktur ve ücretler temelde aynıdır. Bu nedenle, rekabetin özü pazarlamadır. Nesiller arasında çok fazla çatışma olabilir ve hükümetin bu sorunla başa çıkmak için çok para basmayı seçmesi muhtemeldir. Hükümetler için bu en basit ve en anlaşılır çözümdür. Bitcoin Fiyat Beklentileri David: Bitcoin'in 2028'de bir milyon dolara ulaşması için zaman çizelgesini belirleyebilir misiniz? Daha önce bitcoin fiyatının bu yılın sonuna kadar 125.000 dolara ulaşacağından bahsetmiştiniz, bu tahmin hala geçerli mi? Arthur Hayes: Hala bitcoin fiyatının yıl sonuna kadar 250.000 dolara ulaşabileceğini düşünüyorum. Yol boyunca bir miktar dalgalanma olsa da, yıl sonu için hedefim bu. Bitcoin'in bir milyon dolara ulaşacağı tahminine gelince, benim hipotezim, dünyanın büyük ekonomilerinin önümüzdeki birkaç yıl içinde yaklaşık 9 trilyon dolarlık para basabileceği gerçeğine dayanıyor. Örneğin, ABD hükümeti, 5 trilyon dolar basmayı bekledikleri ipotek oluşturmasına izin verilen kurumları desteklemeyi planlıyor. Ayrıca, ek kaldıraç muafiyeti politikasının uygulanması nedeniyle, bankacılık sistemi yabancı yatırımcılar tarafından satılan varlıklar da dahil olmak üzere 1 trilyon ABD dolarına kadar varlık satın alabilir. Sonuç olarak bankacılık sisteminin daha esnek hale geleceğini düşünüyorum, çünkü artık Hazine tahvilleri ile ilgili sermaye gereksinimleri konusunda endişelenmek zorunda kalmayacaklar ve Amerika Birleşik Devletleri'nin reel ekonomisine daha fazla borç verebilecekler. Bu, imalat gibi sektörler için daha fazla kredi desteğine yol açacak ve bu da sonunda kripto para piyasasına da akacaktır. David: ABD Federal Rezervi 2020'de niceliksel genişlemeyi uyguladığında, sadece Bitcoin'de değil, neredeyse tüm varlık sınıflarında kazançlar gördük. Bu Bitcoin için gerçekten olumlu, ancak analizinize göre, hisse senetleri ve altın gibi diğer varlıklar için de iyi bir haber olabilir gibi görünüyor. Bu durumda Bitcoin'in neden diğer varlıklardan daha iyi performans göstereceğini düşünüyorsunuz? Arthur Hayes: Bunun ana nedeni, Bitcoin arzının sabit olması ve toplam miktarının kesinlikle 21 milyon ile sınırlı olmasıdır. Ve piyasa değeri açısından, Bitcoin piyasası nispeten küçüktür, bu nedenle nispeten küçük bir piyasaya çok fazla para aktığında fiyat hızla yükselir. Bitcoin'in son 15 yılda en iyi performans gösteren finansal varlık olmasının nedeni de budur. Hisse senetleri veya altınla karşılaştırıldığında, Bitcoin'in kıtlığı ve ademi merkeziyetçiliği, para biriminin amortismanı ve likiditesi ile başa çıkmada ona benzersiz bir avantaj sağlar. Bitcoin'in yeni zirvesi, perakende ilgisi eksik mi? David: Pazar hızla değişiyor. Mevcut parasal gevşemenin (para basma) daha fazla "Degen" aktivitesini tetikleyeceğini düşünüyor musunuz? Arthur Hayes: Evet, katılıyorum. Elinizde çok fazla finansal varlığınız yoksa, ancak enflasyonun satın alma gücünüzü aşındırdığını görüyorsanız, sahip olduğunuz küçük birikimlerle riskli yatırımlar yapmayı seçebilirsiniz. David: "Degen" aktivitesi neden 2021'e kıyasla şimdi azalıyor gibi görünüyor? Altcoinlere olan bireysel ilgiden bahsediyorum. Aslında, kripto para birimiyle ilgili kanalların görüntülemelerine bakan bazı kişiler, Bitcoin ve diğer birçok kripto varlığının fiyatları yeni zirvelere ulaşmış olsa da, görüntüleme sayısının şu anda dört yıl öncesine göre önemli ölçüde daha düşük olduğunu görüyor. Arthur Hayes: Bence bunun ana nedeni, birçok altcoin'in iyi performans göstermemesi. Fiyatlandırmaları sorunludur ve genellikle fazla tahmin edilir. Ciddi bir şekilde sorduğunuzda, "Tamam, projeniz yayında, hype bitti, peki müşteriler nerede?" Gelir nerede?" Cevap genellikle "hiçbir şeyimiz yok" olur. Bununla birlikte, bu projelerin tamamen seyreltilmiş değerlemesi (FDV) 5 milyar dolara kadar çıkabilir. Bu durumda, değerini 10 kat daha artırmayı nasıl sağlarsınız? Bu çok zor. 500 milyon dolardan 5 milyar dolara çıkmak nispeten kolaydır, ancak 10 milyar dolardan 100 milyar dolara çıkmak marjinal fiyat bazında çok zor hale gelir. Bu nedenle, bu altcoinlerin fiyatının genellikle yeni yatırımcıları çekmek için çok yüksek olduğunu düşünüyorum. David: Bazı insanlar Bitcoin'in artık daha çok kurumsal bir yatırım aracı olarak görüldüğünü, bu nedenle perakende ilgisinin azaldığını söylüyor. Bu argümanın geçerli olduğunu düşünüyor musunuz? Arthur Hayes: Bitcoin'e olan perakende ilgisi güçlü olmaya devam ediyor çünkü çok iyi performans gösterdi ve Bitcoin tüm kripto varlıkları arasında en anlaşılır olanı. Altcoinleriniz artık yükselmiyor olabilir Bonnie: Herkes taklitçi sezonun gelip gelmediğini konuşuyor? Bazı insanlar bu döngüde çok fazla düşük kaliteli proje olduğunu söylüyor. Mevcut durum hakkında ne düşünüyorsunuz? Arthur Hayes: Çoğu altcoin'in bu yıl tekrar yükseleceğini düşünmüyorum çünkü "ürün-pazar uyumu" yok, yani ürünleri piyasa talebini karşılamıyor. Ayrıca, bu projelerin çoğu zaman hiçbir geliri yoktur...
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Arthur Hayes röportajı: Bitcoin 250,000 dolara çıkacak, altcoinler artık yükselmeyecek, ben kaldıraçlı işlem yapmıyorum.
Kripto para birimi sürekli sözleşmelerinin mucidi Arthur Hayes, gelecekteki ekonomiye ilişkin beklentilerinden bahsediyor, kariyerinin çoğunu Asya'da geçirdi, Asya'nın finansal piyasalarını iyi biliyor ve hiçbir Asyalı politikacının cevaplayamayacağı finansal soruları yanıtlıyor. Bu makale, Deeptide TechFlow tarafından derlenen, derlenen ve yazılan Bonnie Blockchain videosundan alınmıştır. (Özet: Arthur Hayes Tam metin: Circle fena halde aşırı değerli, ancak kısa gitmemenizi tavsiye ederim) (Arka plan eki: Arthur Hayes: Japonya Merkez Bankası'nın "faiz oranlarını yükseltmek için koşullara ihtiyacı var" veya QE'yi yeniden başlatma: Bitcoin, risk varlıkları fırlayacak) Orijinal başlık: "Anahtar! Kripto para biriminiz yükselmeyebilir! 但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓： Arthur Hayes ・主持人：Bonnie & David Lin ・播出日期：2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes，大聊自己對未來經濟的預期， Kariyerinin çoğunu Asya'da geçirdi ve Asya'nın finans piyasalarını baştan sona biliyor. Asyalı politikacıların cevaplayamadığı finansal soruları yanıtladı. Para birimi çemberinin bir sonraki trendini nasıl görüyor? Neden altcoinlerinizin çoğunun bir daha asla yükselmeyeceğini düşünüyorsunuz? Bitcoin'in fiyat hareketini nasıl değerlendiriyor? Parlak Görünümlerin Özeti ・Bitcoin'in fiyatı bu yılın sonuna kadar 250.000 dolara ulaşabilir. Bitcoin'e olan bireysel ilgi, çok iyi performans göstermesi ve Bitcoin'in tüm kripto varlıkları arasında en kolay anlaşılanı olması nedeniyle güçlü olmaya devam ediyor. Çoğu altcoin, "ürün-pazar uyumundan" yoksun oldukları, yani ürünlerinin piyasa talebini karşılamadığı ve bu projelerin genellikle token sahiplerine geri dönecek bir geliri olmadığı için bu yıl tekrar yükselmeyebilir. Hisse senetleri veya altınla karşılaştırıldığında, Bitcoin'in kıtlığı ve ademi merkeziyetçiliği, para biriminin amortismanı ve likiditesi ile başa çıkmada ona benzersiz bir avantaj sağlar. Altcoin seçerken "anlatıya", yani bir projenin arkasındaki hikayeye ve yatırımcıları çekme mantığına odaklanın. ・Altcoin satın alırken mantıklı olun ve trendi körü körüne takip etmekten kaçının. Çin ile ABD arasındaki ilişkiler birbirinden ayrılacak, ancak bazılarının tahmin ettiği kadar çabuk bitmeyecek. Çoğu tüccar, platformun tamamen merkezi olmayan olup olmadığını gerçekten umursamıyor, likiditeye ve zengin ticaret ürünlerine değer veriyorlar. ・Her ticaret platformunun ürünlerinde çok fazla yenilik yoktur ve ücretler temelde aynıdır. Bu nedenle, rekabetin özü pazarlamadır. Nesiller arasında çok fazla çatışma olabilir ve hükümetin bu sorunla başa çıkmak için çok para basmayı seçmesi muhtemeldir. Hükümetler için bu en basit ve en anlaşılır çözümdür. Bitcoin Fiyat Beklentileri David: Bitcoin'in 2028'de bir milyon dolara ulaşması için zaman çizelgesini belirleyebilir misiniz? Daha önce bitcoin fiyatının bu yılın sonuna kadar 125.000 dolara ulaşacağından bahsetmiştiniz, bu tahmin hala geçerli mi? Arthur Hayes: Hala bitcoin fiyatının yıl sonuna kadar 250.000 dolara ulaşabileceğini düşünüyorum. Yol boyunca bir miktar dalgalanma olsa da, yıl sonu için hedefim bu. Bitcoin'in bir milyon dolara ulaşacağı tahminine gelince, benim hipotezim, dünyanın büyük ekonomilerinin önümüzdeki birkaç yıl içinde yaklaşık 9 trilyon dolarlık para basabileceği gerçeğine dayanıyor. Örneğin, ABD hükümeti, 5 trilyon dolar basmayı bekledikleri ipotek oluşturmasına izin verilen kurumları desteklemeyi planlıyor. Ayrıca, ek kaldıraç muafiyeti politikasının uygulanması nedeniyle, bankacılık sistemi yabancı yatırımcılar tarafından satılan varlıklar da dahil olmak üzere 1 trilyon ABD dolarına kadar varlık satın alabilir. Sonuç olarak bankacılık sisteminin daha esnek hale geleceğini düşünüyorum, çünkü artık Hazine tahvilleri ile ilgili sermaye gereksinimleri konusunda endişelenmek zorunda kalmayacaklar ve Amerika Birleşik Devletleri'nin reel ekonomisine daha fazla borç verebilecekler. Bu, imalat gibi sektörler için daha fazla kredi desteğine yol açacak ve bu da sonunda kripto para piyasasına da akacaktır. David: ABD Federal Rezervi 2020'de niceliksel genişlemeyi uyguladığında, sadece Bitcoin'de değil, neredeyse tüm varlık sınıflarında kazançlar gördük. Bu Bitcoin için gerçekten olumlu, ancak analizinize göre, hisse senetleri ve altın gibi diğer varlıklar için de iyi bir haber olabilir gibi görünüyor. Bu durumda Bitcoin'in neden diğer varlıklardan daha iyi performans göstereceğini düşünüyorsunuz? Arthur Hayes: Bunun ana nedeni, Bitcoin arzının sabit olması ve toplam miktarının kesinlikle 21 milyon ile sınırlı olmasıdır. Ve piyasa değeri açısından, Bitcoin piyasası nispeten küçüktür, bu nedenle nispeten küçük bir piyasaya çok fazla para aktığında fiyat hızla yükselir. Bitcoin'in son 15 yılda en iyi performans gösteren finansal varlık olmasının nedeni de budur. Hisse senetleri veya altınla karşılaştırıldığında, Bitcoin'in kıtlığı ve ademi merkeziyetçiliği, para biriminin amortismanı ve likiditesi ile başa çıkmada ona benzersiz bir avantaj sağlar. Bitcoin'in yeni zirvesi, perakende ilgisi eksik mi? David: Pazar hızla değişiyor. Mevcut parasal gevşemenin (para basma) daha fazla "Degen" aktivitesini tetikleyeceğini düşünüyor musunuz? Arthur Hayes: Evet, katılıyorum. Elinizde çok fazla finansal varlığınız yoksa, ancak enflasyonun satın alma gücünüzü aşındırdığını görüyorsanız, sahip olduğunuz küçük birikimlerle riskli yatırımlar yapmayı seçebilirsiniz. David: "Degen" aktivitesi neden 2021'e kıyasla şimdi azalıyor gibi görünüyor? Altcoinlere olan bireysel ilgiden bahsediyorum. Aslında, kripto para birimiyle ilgili kanalların görüntülemelerine bakan bazı kişiler, Bitcoin ve diğer birçok kripto varlığının fiyatları yeni zirvelere ulaşmış olsa da, görüntüleme sayısının şu anda dört yıl öncesine göre önemli ölçüde daha düşük olduğunu görüyor. Arthur Hayes: Bence bunun ana nedeni, birçok altcoin'in iyi performans göstermemesi. Fiyatlandırmaları sorunludur ve genellikle fazla tahmin edilir. Ciddi bir şekilde sorduğunuzda, "Tamam, projeniz yayında, hype bitti, peki müşteriler nerede?" Gelir nerede?" Cevap genellikle "hiçbir şeyimiz yok" olur. Bununla birlikte, bu projelerin tamamen seyreltilmiş değerlemesi (FDV) 5 milyar dolara kadar çıkabilir. Bu durumda, değerini 10 kat daha artırmayı nasıl sağlarsınız? Bu çok zor. 500 milyon dolardan 5 milyar dolara çıkmak nispeten kolaydır, ancak 10 milyar dolardan 100 milyar dolara çıkmak marjinal fiyat bazında çok zor hale gelir. Bu nedenle, bu altcoinlerin fiyatının genellikle yeni yatırımcıları çekmek için çok yüksek olduğunu düşünüyorum. David: Bazı insanlar Bitcoin'in artık daha çok kurumsal bir yatırım aracı olarak görüldüğünü, bu nedenle perakende ilgisinin azaldığını söylüyor. Bu argümanın geçerli olduğunu düşünüyor musunuz? Arthur Hayes: Bitcoin'e olan perakende ilgisi güçlü olmaya devam ediyor çünkü çok iyi performans gösterdi ve Bitcoin tüm kripto varlıkları arasında en anlaşılır olanı. Altcoinleriniz artık yükselmiyor olabilir Bonnie: Herkes taklitçi sezonun gelip gelmediğini konuşuyor? Bazı insanlar bu döngüde çok fazla düşük kaliteli proje olduğunu söylüyor. Mevcut durum hakkında ne düşünüyorsunuz? Arthur Hayes: Çoğu altcoin'in bu yıl tekrar yükseleceğini düşünmüyorum çünkü "ürün-pazar uyumu" yok, yani ürünleri piyasa talebini karşılamıyor. Ayrıca, bu projelerin çoğu zaman hiçbir geliri yoktur...