AI aracılığı, bu piyasa döngüsünde çok umutlu olduğum bir alan. Birçok nedenden dolayı bu alan şu anda sessizliğe bürünmüş olsa da, alanda hâlâ birçok proje sürekli olarak inşa ediliyor ve gelişim gösteriyor.
Sanal bunlardan biridir.
Bu yazıda Virtual'ın yatırım değerini finansal açıdan analiz etmeye çalıştım.
Daha önceki yazılarımda belirttiğim gibi, mevcut kripto alanında projelerin mali durumu hakkında bilgi oldukça yetersiz. Virtual da istisna değil. Üstelik, tüm AI ajanı alanı da henüz yeni ortaya çıktı, bu konuda bilgi daha da az.
İnternette bulduğum belli bir referans değeri olan bilgi iki tane:
İlk madde, geçen yıl 31 Aralık'ta Virtual ekibinin Twitter'ında kamuya açıkladığı finansal bilgidir (
Bu bilgi, Virtual projesinin o dönemdeki yıllık gelirinin 300 milyon dolar olduğunu ortaya koyuyor. Bu "gelir" tanımı belirsiz, muhtemelen gelir (income) olarak kastediliyor. Daha ileri veri bulamadığımız için, tahmin olarak "gelir" terimini kullanıyoruz.
İkinci madde, bu yıl Şubat ayı sonunda tradingview'da yayımlanan bir haberdir (
Bu haber, Virtual'ın günlük gelirinin (income) bu yıl 2 Ocak'taki 1 milyon dolardan 27 Şubat'taki 35 bin dolara düştüğünü gösteriyor.
Virtual'ın içsel değerini tahmin etmek için bakmamız gereken şey gelecekteki serbest nakit akışıdır. Gelecekteki serbest nakit akışını tahmin etmek için şu anda mevcut serbest nakit akışını kullanarak öngörüde bulunmak ve lineer bir şekilde dışa doğru yaymak zorundayız. Ancak elimizdeki bilgiler mevcut serbest nakit akışını hesaplamak için kesinlikle yetersizdir. Bu nedenle burada serbest nakit akışını tahmin etmek için "gelir" ile zorunlu olarak ikame etmek zorundayız.
Geçen yılın Aralık ayı, AI ajanları alanının hızla yükseldiği bir dönemdi, bu yüzden yukarıdaki ilk bilgiye göre o zamanki yıllık gelir 300 milyon dolar, zirve değeriydi.
Bu yılın Şubat ayının sonu AI aracılarının duraklama dönemi olarak kabul ediliyor, günlük gelir 35,000 dolar, yıllık gelir ise 13,000,000 dolar olarak hesaplanıyor.
Ben hâlâ "Gelecek PE" için 12'yi tahmin değeri olarak alıyorum. O zaman Virtual'ın "içsel değeri" yaklaşık 1.6 milyon dolar ~ 36 milyon dolar.
Bu tahmin sürecinden, içsel değerinin iyimser ve kötümser değerlemeleri arasında oldukça büyük bir fark olduğunu görebiliriz.
Bu farkın en büyük nedeni, projenin gelecekteki gelişiminin belirsizliğidir. Bu belirsizlik iki alana daha ayrılabilir:
Birincisi, "AI Temsilcisi + Kripto" bu alanın gelecekteki gelişimi nasıl olacak.
İkincisi, bu alandaki Virtual'ın gelecekteki konumu ve gelişimi nasıl olacak.
İlk nokta hakkında, gelecekteki gelişimi konusunda her zaman iyimserim, ancak belirsiz olan şey, bu alanın gelecekteki uygulama senaryoları ve iş modelinin bugün gördüğümüz bu senaryo ve model olup olmadığı.
Web 3 ekosisteminde, bu alandaki mevcut durum açıkça pek iyi değil.
Ama eğer kripto ekosisteminin dışına çıkıp daha geniş AI alanına bakarsak, şu anda hem Web 2 hem de Web 3'te gerçekten iyi bir iş modeli bulmuş uygulama projelerinin sayısının çok az olduğunu göreceğiz. Hatta OpenAI gibi üst düzey projelerin bile şu anda ticarileşme konusunda pek bir şey başaramadığı, abonelik gelirlerinin işletmelerini sürdürmekte yetersiz kaldığı ortada.
Tüm AI şirketleri arasında, yalnızca bir altyapı sağlayıcısı olarak faaliyet gösteren Nvidia'nın iyi bir iş modeli var.
Bu nedenle, korkarım ki bu sadece kripto ekosisteminin bir sorunu değil, tüm AI yolunun bir sorunu.
İkinci madde hakkında, günümüzde birçok AI + Crypto projesi arasında, Virtual benim gördüğüm kârlı olan az sayıda projeden biridir. Diğer çoğu projenin tanımladığı senaryolar ne kadar havalı olursa olsun, gösterdikleri teknoloji ne kadar gelişmiş olursa olsun, şu ana kadar belirgin bir kâr göremedik, kâr durumlarını cesurca kamuya açıklamayı ise hiç düşünmeyin.
Bu nedenle, şu anki AI + Crypto alanında, Virtual'ın gelecekteki gelir durumu büyük belirsizlikler taşıyor, ancak tüm alana baktığımda, onun kadar kesinliği olan birkaç proje göremiyorum.
Virtual'in içsel değerini çok kabaca tahmin ettik, şimdi onun "fiyatına" bakmamız gerekiyor. Burada sadece onun token'lerine bakabiliriz.
Proje token değerinin değerlendirilmesi hakkında, daha önceki birkaç yazımda kendi görüşlerimi ifade ettim:
Sadece yönetişim tokeninin değeri son derece sınırlıdır, yalnızca gerçek bir hak değeri olan tokenlere veya projenin vazgeçilmez "ürün" haline dönüştüğünde, bu tür tokenlerin bir değeri vardır.
Bu konuda, Virtual gelecekte tokenleri AI ajanı "ülke" içinde günlük kullanılan para birimi haline getirmek istediğini açıkça belirtmiş ve her zaman uyguladığı pratiklerde benzer uygulamaları hayata geçirmiştir.
Bu hedefin gerçekleştirilebilir olup olmadığını zaman gösterecek, ancak bu "pratik" yönünde yapılan çaba doğru bir yaklaşımdır. Bu nedenle, bu açıdan, birçok köklü projeden çok daha güçlüdür.
Son olarak, mevcut token fiyatının aşırı değerlendirildiğini belirleyelim.
Yazım tarihi itibarıyla, Virtual'ın tam dolaşım piyasa değeri 580 milyon dolardır. Eğer "içsel değer"in alt sınırı olan 160 milyon doları dikkate alırsak, bu kesinlikle yüksek bir değerleme olacaktır. Bu yüzden artık alım yapmıyorum. Ancak böyle bir sektörde ve böyle bir projede, ona biraz daha sabır göstermek istiyorum, bu nedenle elimdeki bu tokeni tutmaya devam edeceğim.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
2 Likes
Reward
2
1
Share
Comment
0/400
IELTS
· 06-14 03:18
#Alpha 积分节12期开启##稳定币GENIUS法案新进展# El yapımı ticaret, kahve, organik tekstil ve el yapımı mücevherler gibi el sanatları sektöründe, şeffaflık ve güven son derece önemlidir. Tüketiciler giderek etik tedarik ve gerçeklik kanıtı talep ediyor, ancak geleneksel arz ağı sistemleri genellikle bu kanıtları sağlama konusunda yetersizdir. BSV, ölçeklenebilir blok zinciri, düşük maliyetli işlemler ve değiştirilemez veri depolama ile bu niş pazarların arz ağı kaynaklarını kaydetmek için güçlü bir çözüm sunmaktadır. Küçük üreticilerin on-chain kaynak, doğrulama ve üretim süreçlerini kaydetmelerine olanak tanıyarak, BSV tüketici güvenini artırmakta ve pahalı aracıları ortadan kaldırmaktadır. Bu makale, BSV'nin el yapımı arz ağını nasıl değiştirdiğini ve küçük ölçekli üreticilere güç verme potansiyelini incelemektedir #DeFi借贷TVL历史新高##Gate BTC链上质押收益百分之三# .
VIRTUAL'ın yatırım değeri
Kaynak: Dao Söylemleri Blok Zinciri
AI aracılığı, bu piyasa döngüsünde çok umutlu olduğum bir alan. Birçok nedenden dolayı bu alan şu anda sessizliğe bürünmüş olsa da, alanda hâlâ birçok proje sürekli olarak inşa ediliyor ve gelişim gösteriyor.
Sanal bunlardan biridir.
Bu yazıda Virtual'ın yatırım değerini finansal açıdan analiz etmeye çalıştım.
Daha önceki yazılarımda belirttiğim gibi, mevcut kripto alanında projelerin mali durumu hakkında bilgi oldukça yetersiz. Virtual da istisna değil. Üstelik, tüm AI ajanı alanı da henüz yeni ortaya çıktı, bu konuda bilgi daha da az.
İnternette bulduğum belli bir referans değeri olan bilgi iki tane:
İlk madde, geçen yıl 31 Aralık'ta Virtual ekibinin Twitter'ında kamuya açıkladığı finansal bilgidir (
Bu bilgi, Virtual projesinin o dönemdeki yıllık gelirinin 300 milyon dolar olduğunu ortaya koyuyor. Bu "gelir" tanımı belirsiz, muhtemelen gelir (income) olarak kastediliyor. Daha ileri veri bulamadığımız için, tahmin olarak "gelir" terimini kullanıyoruz.
İkinci madde, bu yıl Şubat ayı sonunda tradingview'da yayımlanan bir haberdir (
Bu haber, Virtual'ın günlük gelirinin (income) bu yıl 2 Ocak'taki 1 milyon dolardan 27 Şubat'taki 35 bin dolara düştüğünü gösteriyor.
Virtual'ın içsel değerini tahmin etmek için bakmamız gereken şey gelecekteki serbest nakit akışıdır. Gelecekteki serbest nakit akışını tahmin etmek için şu anda mevcut serbest nakit akışını kullanarak öngörüde bulunmak ve lineer bir şekilde dışa doğru yaymak zorundayız. Ancak elimizdeki bilgiler mevcut serbest nakit akışını hesaplamak için kesinlikle yetersizdir. Bu nedenle burada serbest nakit akışını tahmin etmek için "gelir" ile zorunlu olarak ikame etmek zorundayız.
Geçen yılın Aralık ayı, AI ajanları alanının hızla yükseldiği bir dönemdi, bu yüzden yukarıdaki ilk bilgiye göre o zamanki yıllık gelir 300 milyon dolar, zirve değeriydi.
Bu yılın Şubat ayının sonu AI aracılarının duraklama dönemi olarak kabul ediliyor, günlük gelir 35,000 dolar, yıllık gelir ise 13,000,000 dolar olarak hesaplanıyor.
Ben hâlâ "Gelecek PE" için 12'yi tahmin değeri olarak alıyorum. O zaman Virtual'ın "içsel değeri" yaklaşık 1.6 milyon dolar ~ 36 milyon dolar.
Bu tahmin sürecinden, içsel değerinin iyimser ve kötümser değerlemeleri arasında oldukça büyük bir fark olduğunu görebiliriz.
Bu farkın en büyük nedeni, projenin gelecekteki gelişiminin belirsizliğidir. Bu belirsizlik iki alana daha ayrılabilir:
Birincisi, "AI Temsilcisi + Kripto" bu alanın gelecekteki gelişimi nasıl olacak.
İkincisi, bu alandaki Virtual'ın gelecekteki konumu ve gelişimi nasıl olacak.
İlk nokta hakkında, gelecekteki gelişimi konusunda her zaman iyimserim, ancak belirsiz olan şey, bu alanın gelecekteki uygulama senaryoları ve iş modelinin bugün gördüğümüz bu senaryo ve model olup olmadığı.
Web 3 ekosisteminde, bu alandaki mevcut durum açıkça pek iyi değil.
Ama eğer kripto ekosisteminin dışına çıkıp daha geniş AI alanına bakarsak, şu anda hem Web 2 hem de Web 3'te gerçekten iyi bir iş modeli bulmuş uygulama projelerinin sayısının çok az olduğunu göreceğiz. Hatta OpenAI gibi üst düzey projelerin bile şu anda ticarileşme konusunda pek bir şey başaramadığı, abonelik gelirlerinin işletmelerini sürdürmekte yetersiz kaldığı ortada.
Tüm AI şirketleri arasında, yalnızca bir altyapı sağlayıcısı olarak faaliyet gösteren Nvidia'nın iyi bir iş modeli var.
Bu nedenle, korkarım ki bu sadece kripto ekosisteminin bir sorunu değil, tüm AI yolunun bir sorunu.
İkinci madde hakkında, günümüzde birçok AI + Crypto projesi arasında, Virtual benim gördüğüm kârlı olan az sayıda projeden biridir. Diğer çoğu projenin tanımladığı senaryolar ne kadar havalı olursa olsun, gösterdikleri teknoloji ne kadar gelişmiş olursa olsun, şu ana kadar belirgin bir kâr göremedik, kâr durumlarını cesurca kamuya açıklamayı ise hiç düşünmeyin.
Bu nedenle, şu anki AI + Crypto alanında, Virtual'ın gelecekteki gelir durumu büyük belirsizlikler taşıyor, ancak tüm alana baktığımda, onun kadar kesinliği olan birkaç proje göremiyorum.
Virtual'in içsel değerini çok kabaca tahmin ettik, şimdi onun "fiyatına" bakmamız gerekiyor. Burada sadece onun token'lerine bakabiliriz.
Proje token değerinin değerlendirilmesi hakkında, daha önceki birkaç yazımda kendi görüşlerimi ifade ettim:
Sadece yönetişim tokeninin değeri son derece sınırlıdır, yalnızca gerçek bir hak değeri olan tokenlere veya projenin vazgeçilmez "ürün" haline dönüştüğünde, bu tür tokenlerin bir değeri vardır.
Bu konuda, Virtual gelecekte tokenleri AI ajanı "ülke" içinde günlük kullanılan para birimi haline getirmek istediğini açıkça belirtmiş ve her zaman uyguladığı pratiklerde benzer uygulamaları hayata geçirmiştir.
Bu hedefin gerçekleştirilebilir olup olmadığını zaman gösterecek, ancak bu "pratik" yönünde yapılan çaba doğru bir yaklaşımdır. Bu nedenle, bu açıdan, birçok köklü projeden çok daha güçlüdür.
Son olarak, mevcut token fiyatının aşırı değerlendirildiğini belirleyelim.
Yazım tarihi itibarıyla, Virtual'ın tam dolaşım piyasa değeri 580 milyon dolardır. Eğer "içsel değer"in alt sınırı olan 160 milyon doları dikkate alırsak, bu kesinlikle yüksek bir değerleme olacaktır. Bu yüzden artık alım yapmıyorum. Ancak böyle bir sektörde ve böyle bir projede, ona biraz daha sabır göstermek istiyorum, bu nedenle elimdeki bu tokeni tutmaya devam edeceğim.