5 Mayıs'tan beri Binance Spot piyasasında yer alan SYRUP, tersine bir yükselişle %100'den fazla değer kazandı.
Yazı: @defi_gaz , Castle Labs
Çeviri: Alex Liu, Foresight News
Bu döngü birçok insan için zorluklarla dolu. Tek bir kelime ile tanımlamak gerekirse, muhtemelen "çıkarma" (extraction) olur.
Kripto yerel fonlar, daha önce hiç olmadığı kadar hızlı bir şekilde hareket ediyor; en deneyimli "bahisçiler" bile baş döndürücü bir hisse kapılabilir. Büyük protokoller, sınırlı likiditeyi ürünlerine çekmek için her türlü teşviği sunmaya çalışıyor, bu fonlar sadece bir sonraki sıcak nokta ortaya çıkmadan önce birkaç gün kalıyor.
Bu arada, Bitcoin'in hakimiyeti 2022'nin Kasım ayındaki dip noktasından beri sürekli yükseliş gösteriyor, bu da esasen sonsuz gibi görünen kurumsal alımlara atfediliyor.
Bitcoin piyasa payı, veri: TradingView
Bu konudaki dersler kendiliğinden anlaşılır.
Şüphesiz ki, kripto piyasası olgunlaşmaya doğru ilerliyor. Nihayetinde, sektörü bir sonraki aşamaya taşımak için gerekli olan düzenleyici netlikleri gördük ve birçok protokol hedef kullanıcı kitlelerini farklı katılımcı türlerine yönlendirdi.
Devler geldi ve yanlarında büyük miktarda para var.
Bu büyük kurumların etkisini zaten gördük. Tüm gerçek dünya varlıkları (RWA) alanı istikrarlı bir şekilde büyüyor, mevcut toplam kilitli değer (TVL) yaklaşık 12.6 milyar dolara yükseldi.
Bu alandaki birçok öncü, kurumsal sermaye katılımına yönelik ürünler geliştiriyor ve bunlardan bazıları hatta kurumlar tarafından doğrudan inşa ediliyor.
Yeni projeler arasında, Maple Finance gelir ve varlık yönetimi büyüme hızı (AUM) ile öne çıkıyor. Bu hızlı büyüme, SYRUP tokeninin fiyat hareketlerinde açıkça görülüyor ve herhangi bir yavaşlama belirtisi yok.
Maple Finance nedir?
Kısaca özetlemek gerekirse, Maple Finance, borç verme üzerine özel olarak odaklanarak, kurumsal yatırımcılar için tasarlanmış bir finansal ürün seti sunarak varlık yönetimini zincir üzerinde sağlamayı amaçlamaktadır.
Ekip 2019 yılında kuruldu ve derin bir geleneksel finans arka planına sahip. Büyük kurumların kripto dünyasına büyük ölçekte nasıl girebileceği konusunda gereken koşulları iyi biliyorlar.
Maple, platformında kullanılan teminat türleri için oldukça minimalist bir strateji benimsemiştir; yalnızca en üst düzey mavi çip tokenleri ve stablecoinlere odaklanmıştır - bu da büyük kurumların erişim arzuladığı varlık türüdür.
Veri her şeyi açıklar.
Kaynak: Maple Finance Dune Gösterge Paneli
Maple Finance Dune panelinin en son verilerine göre, toplam varlık yönetim büyüklüğü (AUM) yaklaşık 2.2 milyar dolar olup, Mayıs ayı başından bu yana 1 milyar doların üzerinde bir artış göstermiştir. Bu, 1 Ocak 2025 verilerine kıyasla şaşırtıcı bir şekilde 5 kat artış sağlamıştır.
Platformdaki aktif geri ödenmemiş krediler de benzer bir artış gösterdi, Mayıs ayında yaklaşık %30 arttı.
Maple'ın gelir performansı da aynı şekilde güçlü, son aylık gelir 1 milyon dolar eşiğini aştı ve Nisan ayına göre %61,21 artış gösterdi. 2023 Mart ayından bu yana, aylık ortalama gelir artış oranı yaklaşık %28 seviyesinde kalıyor, eğilim net.
Bu gelirler esas olarak borçlulardan alınan faiz paylarından ve teminatın DeFi protokollerine yatırılmasından elde edilen kazançlardan gelmektedir.
Kaynak: Maple Finance Dune Gösterge Paneli
Maple, bu kadar etkileyici bir başarı elde etmesine yardımcı olan 3 benzersiz kredi ürününe sahiptir:
Yüksek Getiri Ürünleri: Net yıllık getiri oranı (APY) %9, BTC, ETH ve bir grup seçkin üst düzey altcoin'i teminat olarak kullanır.
Mavi çip borç verme: Net yıllık getiri oranı %6.9, sadece BTC ve ETH teminat olarak kullanılmaktadır.
Bitcoin Geliri: Büyük kurumların Bitcoin sahiplerinin ellerindeki BTC ile %4-6 net yıllık getiri elde etmelerine olanak tanır.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, daha yüksek getiri sağlayan ürünlerin, teminat olarak kullanılan temel varlıkların daha yüksek dalgalanmasını telafi etmek için daha yüksek aşırı teminat oranlarına ihtiyaç duymasıdır.
Maple'in Derinlemesine Analizi
Maple, büyük kurumların borçlanma platformu olarak hızla ilk tercih haline gelmektedir. Sıkı borçlu değerlendirme süreçleri - mali taahhütlerini yerine getirebileceklerini garanti etmekte - onu diğer borç verme sözleşmelerinden ayıran anahtardır.
Bu lisanslı borçluların derin bir sigorta sürecinden geçmesi gerekiyor, bilanço güçlerini değerlendirmeli ve düşüş pazarlarında ek teminat gereksinimlerini karşılama kapasitesine sahip olduklarından emin olmalıdır.
Temel teminat, kurumsal düzeyde bir saklama çözümü ile korunmaktadır, Maple, kredi verenlerin her bir geri ödenmemiş kredinin teminat detaylarını görebilmesini sağlamak için zincir üzerindeki teminatın doğruluğunu sağlar.
Maple, likitliği iyi olan mavi çip tokenleri teminat olarak kullanarak ve aktif, kurumsal düzeyde teminat yönetimi ile, piyasadan daha yüksek getiri sağlamayı sürdürebilir ve güvenli bir şekilde bunu yapabilir.
En iyi borçluları ve en yüksek kaliteli teminatları seçme süreci ile kısa vadeli kredi sürelerine odaklanma sayesinde, Maple ekosisteminde tasfiye olayları son derece nadirdir.
SYRUP token
SYRUP token, Maple'ın yerel token'idir.
SYRUP, platform yönetimi için kullanılır, staking teşvikleri aracılığıyla katılım sağlar ve sahiplerinin Maple ekosisteminin büyümesinden faydalanmasını sağlar.
Şu anda, dolaşımdaki 10.7 milyar SYRUP tokenin yaklaşık %42.7'si platformda stake edilmiştir.
Staker'lar, Maple'in token geri alımından ödül alabilirler (bu, protokolün gelirine bağlıdır) ve %2,7 yıllık getiri elde edebilirler, ve kilitlenme süresi yoktur.
SYRUP'un dağıtım planı yılda yaklaşık %5 olup, kuruluşundan itibaren 3 yıl boyunca devam edecektir. Bu, tüm SYRUP tokenlerinin 2026 yılının Eylül ayına kadar tamamen dolaşımda olacağı anlamına geliyor.
syrupUSDC/USDT ile Drips ödülleri
Maple platformuna USDC veya USDT borç veren kullanıcılar, ilgili likidite sertifikalarını (LP Token): syrupUSDC veya syrupUSDT alacaklardır. syrupUSDT'yi aldıktan sonra hemen %6.6 yıllık getiri oranı kazanmaya başlayacak ve birçok DeFi platformunda kullanılabilecektir.
syrupUSDC'nin yıllık getiri oranı yaklaşık %10.6 olup, AAVE, Ethena ve Compound gibi protokollerden daha iyidir. Güvenliğe verdiği büyük önemle birlikte Maple, stabilcoin getirilerini maksimize etmek isteyen kullanıcılar için en iyi tercih olmaktadır.
USDC veya USDT yatırarak kazanç elde etmenin ve DeFi kullanım durumlarının yanı sıra, borç verenler ayrıca Drip ödülleri alacaklardır. Bu ödüller, her "sezon" (Season) sonunda daha fazla stake edilmiş SYRUP token'ına dönüştürülebilir, böylece kullanıcılar zamanla SYRUP pozisyonlarını bileşik olarak artırabilirler.
Drips, her 4 saatte bileşik faiz uygulayarak SYRUP staker'larının toplam yıllık getirisini artırır.
İşbirliği ve Entegrasyon
Son birkaç ayda, Maple dikkat çekici birçok iş birliği gerçekleştirdi ve kripto ve geleneksel finans alanındaki ağını sürekli genişletmeyi planlıyor.
2025 Nisan: Spark ile önemli bir iş birliği duyuruldu, syrupUSDC'ye 50 milyon USDC yatırım yapılacak.
2025 Mart:
Bitwise, Maple ekosistemine fon sağlamaya başladı ve Maple'ı büyük kurumsal sermaye için tercih edilen ekosistem olarak daha da güçlendirdi.
Maple, Convergence ekosistemine katıldığını duyurdu. Bu girişim, Ethena'nın liderliğinde Pendle ve Morpho gibi protokolleri entegre ederek, kurumsal düzeyde gerçek dünya varlıklarının (RWA) zincir üzerine benimsenme oranını hızlandırmayı amaçlıyor.
2025 Şubat: Core Foundation, Maple ile işbirliği yaparak, BTC'lerinden gelir elde etmek için tasarlanmış, likit ve getiri sağlayan lstBTC ürününü duyurdu.
2025 yılının Mayıs ayı (son): Maple, dünya genelindeki yatırım bankası Cantor'dan gelen ilk Bitcoin teminat finansmanını tamamladı. Bu, kurumsal Bitcoin sahiplerinin Maple ekosistemi aracılığıyla BTC'lerini kullanarak 2 milyar dolarlık başlangıç finansman kanallarını kullanmalarını sağladı.
Ayrıca, syrupUSDC aracılığıyla getirilerini artırmak ve aynı anda %5'e kadar çarpan Drip ödülleri kazanmak isteyen kullanıcılar için, syrupUSDC'nin Pendle ile entegrasyonu ideal bir seçimdir.
Rekabet Yapısı
Maple Finance'in bulunduğu alan, müşterilerinin çoğunluğunu büyük fonlar, aile ofisleri ve yüksek net değerli bireylerden oluşmaktadır.
Maple, kredilerini yapılandırdığı ve tüm borçluların kredi değerliliğini kanıtlamak için KYC (Müşterini Tanı) sürecini tamamlamasını talep ettiği için, DeFi ve merkezi finans (CeFi) arasında benzersiz bir ekolojik niş tutmaktadır.
Bu, geçmişte DeFi ve CeFi modellerinde var olan iki büyük sorunu çözdü:
Büyük kurum katılımcıları, merkeziyetsiz platform sağlayıcıları aracılığıyla zincir üzerinde sermaye dağıtımına ilişkin riskleri sağlamak istiyor.
Geleneksel finans yöntemleriyle veya merkezi finans sağlayıcıları dünyasında kredi alma süreci yavaş, maliyetli ve birçok kısıtlama ile doludur.
Maple, bu iki sorunu çözmek için karma bir yöntem kullanmayı hedefliyor: DeFi kredi protokollerinde yaygın olan aşırı teminat ile geleneksel finans dünyasında tipik katı uyum, kredi değerlendirmesi ve borçlu sigortası.
Diğer platformlarla karşılaştırıldığında, Maple'in düşük değerlendirilmiş potansiyelini görmeye başlıyoruz.
Örneğin, Ondo Finance'ın yaklaşık 1.3 milyar dolar TVL'si, 2.6 milyar dolar piyasa değeri (MC) ve yaklaşık 8.36 milyar dolar tam seyreltilmiş değeri (FDV) bulunmaktadır.
BlackRock'un Buidl'unun yaklaşık 2.9 milyar dolar TVL'si var, piyasa değeri de 2.9 milyar dolar (token tamamen seyreltildiğinde dikkate alınmıştır).
Ve şu anda Maple'in TVL'si 2.2 milyar dolar, piyasa değeri ise sadece 567.8 milyon dolar. Tam olarak seyreltilmiş olmasını dikkate alsak bile, değerlemesi sadece yaklaşık 631 milyon dolar.
TVL ve piyasa değeri karşılaştırması temelinde, Maple'in rakiplerine kıyasla potansiyel yükseliş alanı oldukça net görünüyor.
Açıkça, bu çok temel bir değer değerlendirme yöntemidir ve bir protokolün gelecekteki potansiyelini değerlendirirken birçok faktörü dikkate almak gerekir; ancak, mevcut kurumlar arası borç verme alanındaki değer farklarını hızlı bir şekilde ortaya koyar.
Tüm alanın ölçeği sürekli genişlerken, Maple'ın son zamanlardaki büyüme oranı, rakiplerinin performansını aşma potansiyeline sahip bir konumda olmasını sağladı - şart olarak, büyümenin mevcut hızını koruması ve kısa vadede yavaşlamaması gerekmektedir.
Sonuç
Merkeziyetsiz kurum kredisi alanında nispeten yeni bir oyuncu olarak Maple, konumlandırma açısından büyük bir avantaja sahip ve önümüzdeki birkaç ay hatta yıllar içinde dikkate değer bir pazar payı elde etme potansiyeline sahip.
Hedefleri bu yıl sonuna kadar 4 milyar dolar TVL'ye ulaşmak, detaylar aşağıdaki gibidir:
syrupUSDC/USDT：10 milyar dolar
Bitcoin kazanç ürünleri: 15 milyar dolar
Diğer Maple kurumsal ürün seti: 1.5 milyar dolar
Bu hedefleri gerçekleştirip gerçekleştiremeyecekleri, zaman gösterecek, ancak şu ana kadar durum olumlu.
Kripto pazarının olgunlaşmasıyla birlikte, sağlam temellere sahip projelerin, yatırımcı türlerinin bireyselden kurumsala geçiş sürecinde pazar payı kazanma olasılığı daha yüksektir.
Bu kurumsal katılımcılar, muhtemelen geleneksel finans dünyasında sıkça dikkat ettikleri göstergeleri arayacaklardır. Fiyat/kazanç oranları (PE oranları), gelir üretkenliği ve koruma alanları (moats) bu alana girişlerinde en önemli odak noktaları olacaktır.
Bu nedenle, onların adımlarını takip ederek, yatırım zaman ufkumuzu uzatmalı ve gerçek temellere (geçmişte son derece önemli olan "pompalanma temelleri" - pumpamentals değil) sahip protokollerin mükemmel performansını aramalıyız, bu muhtemelen getiri sağlayacaktır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Maple Finance, on-chain kurumsal varlık yönetiminin geleceği mi?
Yazı: @defi_gaz , Castle Labs
Çeviri: Alex Liu, Foresight News
Bu döngü birçok insan için zorluklarla dolu. Tek bir kelime ile tanımlamak gerekirse, muhtemelen "çıkarma" (extraction) olur.
Kripto yerel fonlar, daha önce hiç olmadığı kadar hızlı bir şekilde hareket ediyor; en deneyimli "bahisçiler" bile baş döndürücü bir hisse kapılabilir. Büyük protokoller, sınırlı likiditeyi ürünlerine çekmek için her türlü teşviği sunmaya çalışıyor, bu fonlar sadece bir sonraki sıcak nokta ortaya çıkmadan önce birkaç gün kalıyor.
Bu arada, Bitcoin'in hakimiyeti 2022'nin Kasım ayındaki dip noktasından beri sürekli yükseliş gösteriyor, bu da esasen sonsuz gibi görünen kurumsal alımlara atfediliyor.
Bitcoin piyasa payı, veri: TradingView
Bu konudaki dersler kendiliğinden anlaşılır.
Şüphesiz ki, kripto piyasası olgunlaşmaya doğru ilerliyor. Nihayetinde, sektörü bir sonraki aşamaya taşımak için gerekli olan düzenleyici netlikleri gördük ve birçok protokol hedef kullanıcı kitlelerini farklı katılımcı türlerine yönlendirdi.
Devler geldi ve yanlarında büyük miktarda para var.
Bu büyük kurumların etkisini zaten gördük. Tüm gerçek dünya varlıkları (RWA) alanı istikrarlı bir şekilde büyüyor, mevcut toplam kilitli değer (TVL) yaklaşık 12.6 milyar dolara yükseldi.
Bu alandaki birçok öncü, kurumsal sermaye katılımına yönelik ürünler geliştiriyor ve bunlardan bazıları hatta kurumlar tarafından doğrudan inşa ediliyor.
Yeni projeler arasında, Maple Finance gelir ve varlık yönetimi büyüme hızı (AUM) ile öne çıkıyor. Bu hızlı büyüme, SYRUP tokeninin fiyat hareketlerinde açıkça görülüyor ve herhangi bir yavaşlama belirtisi yok.
Maple Finance nedir?
Kısaca özetlemek gerekirse, Maple Finance, borç verme üzerine özel olarak odaklanarak, kurumsal yatırımcılar için tasarlanmış bir finansal ürün seti sunarak varlık yönetimini zincir üzerinde sağlamayı amaçlamaktadır.
Ekip 2019 yılında kuruldu ve derin bir geleneksel finans arka planına sahip. Büyük kurumların kripto dünyasına büyük ölçekte nasıl girebileceği konusunda gereken koşulları iyi biliyorlar.
Maple, platformında kullanılan teminat türleri için oldukça minimalist bir strateji benimsemiştir; yalnızca en üst düzey mavi çip tokenleri ve stablecoinlere odaklanmıştır - bu da büyük kurumların erişim arzuladığı varlık türüdür.
Veri her şeyi açıklar.
Kaynak: Maple Finance Dune Gösterge Paneli
Maple Finance Dune panelinin en son verilerine göre, toplam varlık yönetim büyüklüğü (AUM) yaklaşık 2.2 milyar dolar olup, Mayıs ayı başından bu yana 1 milyar doların üzerinde bir artış göstermiştir. Bu, 1 Ocak 2025 verilerine kıyasla şaşırtıcı bir şekilde 5 kat artış sağlamıştır.
Platformdaki aktif geri ödenmemiş krediler de benzer bir artış gösterdi, Mayıs ayında yaklaşık %30 arttı.
Maple'ın gelir performansı da aynı şekilde güçlü, son aylık gelir 1 milyon dolar eşiğini aştı ve Nisan ayına göre %61,21 artış gösterdi. 2023 Mart ayından bu yana, aylık ortalama gelir artış oranı yaklaşık %28 seviyesinde kalıyor, eğilim net.
Bu gelirler esas olarak borçlulardan alınan faiz paylarından ve teminatın DeFi protokollerine yatırılmasından elde edilen kazançlardan gelmektedir.
Kaynak: Maple Finance Dune Gösterge Paneli
Maple, bu kadar etkileyici bir başarı elde etmesine yardımcı olan 3 benzersiz kredi ürününe sahiptir:
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, daha yüksek getiri sağlayan ürünlerin, teminat olarak kullanılan temel varlıkların daha yüksek dalgalanmasını telafi etmek için daha yüksek aşırı teminat oranlarına ihtiyaç duymasıdır.
Maple'in Derinlemesine Analizi
Maple, büyük kurumların borçlanma platformu olarak hızla ilk tercih haline gelmektedir. Sıkı borçlu değerlendirme süreçleri - mali taahhütlerini yerine getirebileceklerini garanti etmekte - onu diğer borç verme sözleşmelerinden ayıran anahtardır.
Bu lisanslı borçluların derin bir sigorta sürecinden geçmesi gerekiyor, bilanço güçlerini değerlendirmeli ve düşüş pazarlarında ek teminat gereksinimlerini karşılama kapasitesine sahip olduklarından emin olmalıdır.
Temel teminat, kurumsal düzeyde bir saklama çözümü ile korunmaktadır, Maple, kredi verenlerin her bir geri ödenmemiş kredinin teminat detaylarını görebilmesini sağlamak için zincir üzerindeki teminatın doğruluğunu sağlar.
Maple, likitliği iyi olan mavi çip tokenleri teminat olarak kullanarak ve aktif, kurumsal düzeyde teminat yönetimi ile, piyasadan daha yüksek getiri sağlamayı sürdürebilir ve güvenli bir şekilde bunu yapabilir.
En iyi borçluları ve en yüksek kaliteli teminatları seçme süreci ile kısa vadeli kredi sürelerine odaklanma sayesinde, Maple ekosisteminde tasfiye olayları son derece nadirdir.
SYRUP token
SYRUP token, Maple'ın yerel token'idir.
SYRUP, platform yönetimi için kullanılır, staking teşvikleri aracılığıyla katılım sağlar ve sahiplerinin Maple ekosisteminin büyümesinden faydalanmasını sağlar.
Şu anda, dolaşımdaki 10.7 milyar SYRUP tokenin yaklaşık %42.7'si platformda stake edilmiştir.
Staker'lar, Maple'in token geri alımından ödül alabilirler (bu, protokolün gelirine bağlıdır) ve %2,7 yıllık getiri elde edebilirler, ve kilitlenme süresi yoktur.
SYRUP'un dağıtım planı yılda yaklaşık %5 olup, kuruluşundan itibaren 3 yıl boyunca devam edecektir. Bu, tüm SYRUP tokenlerinin 2026 yılının Eylül ayına kadar tamamen dolaşımda olacağı anlamına geliyor.
syrupUSDC/USDT ile Drips ödülleri
Maple platformuna USDC veya USDT borç veren kullanıcılar, ilgili likidite sertifikalarını (LP Token): syrupUSDC veya syrupUSDT alacaklardır. syrupUSDT'yi aldıktan sonra hemen %6.6 yıllık getiri oranı kazanmaya başlayacak ve birçok DeFi platformunda kullanılabilecektir.
syrupUSDC'nin yıllık getiri oranı yaklaşık %10.6 olup, AAVE, Ethena ve Compound gibi protokollerden daha iyidir. Güvenliğe verdiği büyük önemle birlikte Maple, stabilcoin getirilerini maksimize etmek isteyen kullanıcılar için en iyi tercih olmaktadır.
USDC veya USDT yatırarak kazanç elde etmenin ve DeFi kullanım durumlarının yanı sıra, borç verenler ayrıca Drip ödülleri alacaklardır. Bu ödüller, her "sezon" (Season) sonunda daha fazla stake edilmiş SYRUP token'ına dönüştürülebilir, böylece kullanıcılar zamanla SYRUP pozisyonlarını bileşik olarak artırabilirler.
Drips, her 4 saatte bileşik faiz uygulayarak SYRUP staker'larının toplam yıllık getirisini artırır.
İşbirliği ve Entegrasyon
Son birkaç ayda, Maple dikkat çekici birçok iş birliği gerçekleştirdi ve kripto ve geleneksel finans alanındaki ağını sürekli genişletmeyi planlıyor.
2025 Nisan: Spark ile önemli bir iş birliği duyuruldu, syrupUSDC'ye 50 milyon USDC yatırım yapılacak.
2025 Mart:
2025 Şubat: Core Foundation, Maple ile işbirliği yaparak, BTC'lerinden gelir elde etmek için tasarlanmış, likit ve getiri sağlayan lstBTC ürününü duyurdu.
2025 yılının Mayıs ayı (son): Maple, dünya genelindeki yatırım bankası Cantor'dan gelen ilk Bitcoin teminat finansmanını tamamladı. Bu, kurumsal Bitcoin sahiplerinin Maple ekosistemi aracılığıyla BTC'lerini kullanarak 2 milyar dolarlık başlangıç finansman kanallarını kullanmalarını sağladı.
Ayrıca, syrupUSDC aracılığıyla getirilerini artırmak ve aynı anda %5'e kadar çarpan Drip ödülleri kazanmak isteyen kullanıcılar için, syrupUSDC'nin Pendle ile entegrasyonu ideal bir seçimdir.
Rekabet Yapısı
Maple Finance'in bulunduğu alan, müşterilerinin çoğunluğunu büyük fonlar, aile ofisleri ve yüksek net değerli bireylerden oluşmaktadır.
Maple, kredilerini yapılandırdığı ve tüm borçluların kredi değerliliğini kanıtlamak için KYC (Müşterini Tanı) sürecini tamamlamasını talep ettiği için, DeFi ve merkezi finans (CeFi) arasında benzersiz bir ekolojik niş tutmaktadır.
Bu, geçmişte DeFi ve CeFi modellerinde var olan iki büyük sorunu çözdü:
Maple, bu iki sorunu çözmek için karma bir yöntem kullanmayı hedefliyor: DeFi kredi protokollerinde yaygın olan aşırı teminat ile geleneksel finans dünyasında tipik katı uyum, kredi değerlendirmesi ve borçlu sigortası.
Diğer platformlarla karşılaştırıldığında, Maple'in düşük değerlendirilmiş potansiyelini görmeye başlıyoruz.
Örneğin, Ondo Finance'ın yaklaşık 1.3 milyar dolar TVL'si, 2.6 milyar dolar piyasa değeri (MC) ve yaklaşık 8.36 milyar dolar tam seyreltilmiş değeri (FDV) bulunmaktadır.
BlackRock'un Buidl'unun yaklaşık 2.9 milyar dolar TVL'si var, piyasa değeri de 2.9 milyar dolar (token tamamen seyreltildiğinde dikkate alınmıştır).
Ve şu anda Maple'in TVL'si 2.2 milyar dolar, piyasa değeri ise sadece 567.8 milyon dolar. Tam olarak seyreltilmiş olmasını dikkate alsak bile, değerlemesi sadece yaklaşık 631 milyon dolar.
TVL ve piyasa değeri karşılaştırması temelinde, Maple'in rakiplerine kıyasla potansiyel yükseliş alanı oldukça net görünüyor.
Açıkça, bu çok temel bir değer değerlendirme yöntemidir ve bir protokolün gelecekteki potansiyelini değerlendirirken birçok faktörü dikkate almak gerekir; ancak, mevcut kurumlar arası borç verme alanındaki değer farklarını hızlı bir şekilde ortaya koyar.
Tüm alanın ölçeği sürekli genişlerken, Maple'ın son zamanlardaki büyüme oranı, rakiplerinin performansını aşma potansiyeline sahip bir konumda olmasını sağladı - şart olarak, büyümenin mevcut hızını koruması ve kısa vadede yavaşlamaması gerekmektedir.
Sonuç
Merkeziyetsiz kurum kredisi alanında nispeten yeni bir oyuncu olarak Maple, konumlandırma açısından büyük bir avantaja sahip ve önümüzdeki birkaç ay hatta yıllar içinde dikkate değer bir pazar payı elde etme potansiyeline sahip.
Hedefleri bu yıl sonuna kadar 4 milyar dolar TVL'ye ulaşmak, detaylar aşağıdaki gibidir:
Bu hedefleri gerçekleştirip gerçekleştiremeyecekleri, zaman gösterecek, ancak şu ana kadar durum olumlu.
Kripto pazarının olgunlaşmasıyla birlikte, sağlam temellere sahip projelerin, yatırımcı türlerinin bireyselden kurumsala geçiş sürecinde pazar payı kazanma olasılığı daha yüksektir.
Bu kurumsal katılımcılar, muhtemelen geleneksel finans dünyasında sıkça dikkat ettikleri göstergeleri arayacaklardır. Fiyat/kazanç oranları (PE oranları), gelir üretkenliği ve koruma alanları (moats) bu alana girişlerinde en önemli odak noktaları olacaktır.
Bu nedenle, onların adımlarını takip ederek, yatırım zaman ufkumuzu uzatmalı ve gerçek temellere (geçmişte son derece önemli olan "pompalanma temelleri" - pumpamentals değil) sahip protokollerin mükemmel performansını aramalıyız, bu muhtemelen getiri sağlayacaktır.