İkinci en büyük stablecoin USDC'nin üretimcisi Circle şirketi, New York Borsası'na halka arz başvurusunda bulundu. Prospektüste, şirketin kurucusu Jeremy Allaire, potansiyel yatırımcılara bir mektup yazdı. Bu mektup, USDC'nin arkasındaki çalışma mantığını daha iyi anlamamıza yardımcı olabilir.
Jeremy Allaire, 90'lı yıllarda Allaire Corporation'ı kurdu (ana ürünü web geliştirme yazılımı ColdFusion'dır). Şirket, 2001 yılında Macromedia tarafından satın alındı.
Jeremy Allaire, 2004 yılında çevrimiçi video platformu Brightcove'u kurdu ve CEO olarak görev yaptı. 2012'de Brightcove, Nasdaq'ta halka açıldı.
Jeremy Allaire, 2013 yılında Sean Neville ile birlikte Circle'ı kurdu.
Aşağıda, halka arz belgelerindeki kurucunun mektubunun Çince çevirisi bulunmaktadır:
Circle'ın kuruluşundaki vizyonu anlamak için, benim deneyimime geri dönmek gerekiyor; elde ettiğimiz başarıları konuşmak için iş yapma anlayışımızdan bahsetmek gerekiyor; geleceğe baktığımda, Circle'ın halka arzı hakkındaki görüşlerimi ve Circle'ın önümüzdeki 10 yılda küresel finansal sistemdeki rolünü paylaşmak istiyorum.
Bir, ben internetin kararlı bir destekçisiyim
80'lerin başında bir Apple II bilgisayarına sahip olmanın ne kadar şanslı olduğumu düşünüyorum. Bu, beni internetten önceki çevrimiçi dünyayla tanıştırdı. O zamanlarda bu kolay bir şey değildi. Ayrıca, ebeveynlerimin bakış açıları da beni etkiledi: Dünyanın dört bir yanındaki insanları bir araya getirebilirsek, dünyanın büyük bir değişim yaşayacağına inanıyorlardı.
Üniversitede siyaset bilimi, felsefe ve ekonomi okudum. İnanıyorum ki, eğer serbest bilgi ve serbest piyasalar ticaret için birbirine bağlanabilirse, dünya daha müreffeh ve istikrarlı olacaktır. O zamanlar, 1990'da, henüz o kadar ticari olmayan, komut satırlarında çalışan ve istatistiksel denklemleri hesaplayan dağınık sunucularla İnternet'e takıntılı hale geldim.
O zaman, internetin kararlı bir destekçisi oldum. Açık teknolojik protokollerle birbirine bağlı küresel bilgisayar ağının toplumu ve ekonomiyi köklü bir şekilde değiştireceğine inanıyorum.
Önümüzdeki 20 yıl boyunca, böyle bir internet yazılım platformu ve altyapısı inşa etmeye kendimi adadım. Web 1.0 ve Web 2.0 dönemlerinde iki küresel internet teknoloji şirketinin kuruluşuna katıldım ve her ikisi de halka arz edildi.
İnternetin dünyayı değiştirme gücü geri dönüşsüzdür, ancak süreç oldukça karmaşıktır.
II. Finansal Kriz (Dönüm Noktası)
Bu 20 yıl içinde dünya, bu yüzyılın en ciddi küresel finansal krizini yaşadı.
1990'lı yıllar ve 21. yüzyılın ilk 10 yılı, ekonomik hızlı büyüme ve küreselleşme hızla ilerliyordu. İnternet bu süreçte önemli bir rol oynadı. Ancak 2008'de her şey çöktü.
Bir ekonomi öğrencisi olarak, derinlemesine araştırmalar yaptım. Büyük finans sektöründen büyük bir hayal kırıklığına uğradım, internet tabanlı yeni bir finansal sisteme ihtiyacımız olduğunu düşünüyorum: açık ağlar, açık yazılımlar ve küresel entegrasyon. %100 rezervle desteklenen bir dijital para biriminin, burada anahtar bir rol oynaması mümkün.
Tam da bu keşif döneminde, 2012 yılında Bitcoin'i tesadüfen keşfettim. Bitcoin'in finansal sorunlara bir cevap olduğunu düşünmesem de, bana devrim niteliğinde bir teknolojik yenilik gördürdü ve bu da açık, internet tabanlı bir finansal sistemin inşa edilmesini mümkün kıldı.
Üç, Circle'ın Kuruluşu ve Vizyonu
2013'ün başlarında, Bitcoin ve blok zinciri teknolojisini araştırdıktan sonra, Circle'ın kurucu ortağı Sean Neville ve ben için internette büyük bir yeniliğin doğmakta olduğu anlaşıldı. Değer değişimi üzerinde yıkıcı bir etkiye sahip olacak yeni bir dizi açık protokol sağlar.
O zaman bunu yapamasak da, blok zinciri teknolojisinin dijital token'ların üretilmesini destekleyebileceğini, akıllı sözleşmelerin üst üste bindirilmesine izin verebileceğini ve nihayetinde daha yüksek seviyeli para protokollerinin inşa edilebileceğini çok iyi biliyorduk. Bu, ağın kendisinden daha etkili olacak, çünkü bu sadece bilgi iletimini değiştirmekle kalmayacak, aynı zamanda tüm küresel ekonomik sistemin de değişmesine yol açacaktır.
Bir "Para HTTP" geliştirmeyi hayal ediyoruz, yani dolar ve diğer yasal dijital para birimi token protokolleri, bu protokol internet modeline göre küresel finansal sistemi yeniden inşa etmek için açık ve programlanabilir bir altyapı sağlayacaktır.
İkimiz için iki şey var ki, bunları çok net düşünüyoruz.
İlk olarak, blok zinciri ölçek, hız ve verimlilik açısından geleneksel finanstan daha iyi performans gösterecektir. Bu nedenle, blok zincirindeki dolar protokolü kesinlikle yeni bir dünya inşa edebilir. Bu dünyada, değerin depolanması ve iletilmesi (fiat parasal değer) ticarileştirilebilir. Bu tür hizmetler paranın dolaşımını hızlandıracak ve trilyonlarca doları finansal hesaplardan reel ekonomiye serbest bırakacaktır. Bu değerli.
İkincisi, dijital para protokolleri akıllı sözleşmeler aracılığıyla programlanabilir, bu da paranın faydasının önemli ölçüde değişeceği anlamına gelir. Finans, ticaret, ticaret ve sermaye piyasalarının işleyişini değiştirecek yeni bir "para birimi modülü" ortaya çıkacak.
Dört, Vizyon ve Gerçekleştirme
Dijital varlıklar ve blockchain endüstrisinin öncüsü olarak, Circle'ın birçok şirketin arasından sıyrılabileceğine inanıyorum. Misyonumuzun değerli olduğuna inanıyorum (sorunsuz değer değişimi yoluyla küresel ekonomik büyümeyi teşvik etmek). Biliyoruz ki, sadece bir misyon yeterli değil, kripto para spekülasyonuna odaklananlardan farklı bir yaklaşım benimsememiz gerekiyor.
Circle'ın gelişim sürecinde birkaç temel ilkemiz var:
(1) Düzenleyici kurumlarla aktif iletişim kurmak çok önemlidir. Dünyadaki düzenleyici kurumlar ve politika yapıcılarla sürekli olarak aktif bir şekilde iletişim kuruyoruz. Bu, düzenleyici etkileşim fırsatı olarak ve hükümetlerin bu karmaşık yeni teknolojileri anlamalarına yardımcı olmak amacıyla ABD ve diğer ülkelerdeki yasama organlarında tanıklık ettik. Ayrıca, düzenleyici kurumlar ve politika yapıcılarla sık sık iletişim ve etkileşimde bulunuyoruz.
(2) Platforma öncelikli bir teknik çerçeve benimsemek. Dijital para birimi teknoloji yığını oluştururken, ortakların bu platformu kullanabilmesi için platformun açık niteliğini göz önünde bulundurduk. Bu, USDC'nin yaratılmasını ve başarısını teşvik etti ve Circle platform hizmetlerinin ilerlemesini sağladı.
(3) Pazar koşullarına uyum sağlamak. Teknoloji ve pazarın ritmi her zaman uyumlu değildir. Teknoloji savunucuları tarafından inşa edilen şeyler, ana akım talebin ritmiyle büyük olasılıkla uyumsuzdur. Bu nedenle, küçük adımlarla hızlı ilerleme stratejisi benimsemeli, dikkatli hareket etmeli, mevcut başarıyı sağlamalı ve her zaman uzun vadeli hedeflere odaklanmalıyız.
(4) Uyumun bir rekabet avantajı olarak görülmesi. Vizyonumuz, mevcut finansal sistemi yeni internet finansal sistemi ile birleştirmektir. Bu, kripto paranın bu iki dünyayı birleştirebilecek bir teknoloji olduğu anlamına geliyor. Bunu başarmak için uyum konusunda sürekli olarak büyük yatırımlar yapmalıyız. Bu hem düzenleyici destek almayı sağlar hem de potansiyel ortaklar ve müşteriler nezdinde çekiciliğimizi artırır.
Genel olarak, bu ilkeler Circle'ın pazarın ilk aşamalarında esnek bir şekilde ilerlemesine, hızla büyümesine ve nihayetinde 2018'de USDC'nin piyasaya sürülmesiyle bizi konumlandırmasına izin verdi. Yedinci yılımızda, internette ABD doları için akıllı bir sözleşme oluşturma hedefimize ulaştık. Geçmişte zorluklar yaşamış ve gelecekte de yeni zorluklarla karşılaşmaya devam edecek olsak da, Circle'ın yeni internet finansal sisteminin altyapısında kilit bir konumda olacağına inanıyorum.
Beş, Elde Ettiğimiz Başarılar
Bugün, Circle dünya çapında tanınan ve saygı duyulan bir şirkettir, dürüstlük ve şeffaflık ile tanınmaktadır. Hem internet finans sistemi savunucusu hem de lideriyiz.
2018 yılında USDC stablecoin'in lansmanından bu yana, 31 Mart 2025 itibarıyla, USDC'nin toplam işlemleri 25 trilyon USD'yi aşmıştır. Sadece 2025'in ilk çeyreğinde yapılan işlemler ise yaklaşık 6 trilyon USD'dir.
2025 yılının 23 Mayıs itibarıyla, dolaşımdaki USDC 61 milyar USD'yi aşmış durumda ve milyonlarca son kullanıcı, USDC'yi ödeme, hesaplaşma ve dijital dolar olarak değer saklama amacıyla kullanıyor.
Binlerce şirket ve geliştirici USDC ile entegre oldu ve bu da gelişen bir ekosistem oluşturdu. Başlıca ödeme şirketleri, kurumsal teknoloji şirketleri, tüketici internet uygulamaları, finansal teknoloji ("FinTech") şirketleri ve dijital varlık şirketleri, Circle'ın teknolojisini USDC tabanlı çözümler oluşturmak için kullanıyor.
USDC'nin gücü sağlam bir altyapı ve likiditeye dayanmaktadır. 1 Ocak 2021'den 31 Mart 2025'e kadar Circle, 558 milyar USD'den fazla USDC üretti ve 502 milyar USD'den fazla USDC'yi geri aldı (bu geri alımlar her zaman USD ile 1:1 oranında tutulmuştur).
Zorluklarla karşılaştık. Örneğin, 2023'te USDC, çeşitli faktörlerle ilgili bir dolaşım düşüşü dönemi yaşadı. Bunlar arasında Amerika Birleşik Devletleri'nde kısa vadeli faiz oranlarındaki artış, dijital varlıkların fiyatındaki düşüş (ve buna bağlı olarak dijital varlık ticaretinde kaldıraçtaki düşüş) ve Mart 2023'te Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Silicon Valley Bank'ın çöküşü (USDC'nin dolar rezervlerinin bir kısmının tutulduğu) USDC'nin ikincil piyasa fiyatlarında geçici bir kopukluğa neden oldu ve bu da pazar payının bir kısmının rakiplere akmasına neden oldu.
Gelecekte şüphesiz zorluklarla karşılaşacağız. Ancak, USDC ve Circle stablecoin ağının büyümesi dayanıklılık gösterdi ve bizi kısa sürede güçlü ve müreffeh bir işletme haline getirdi.
Gelirimiz 2020 yılında 15.4 milyon USD'dan 2021 yılında 84.9 milyon USD'ye, 2022 yılında 772 milyon USD'ye, 2023 yılında 1.5 milyar USD'ye ve 2024 yılında 1.7 milyar USD'ye yükseldi.
2024 yılında, net gelirimiz 155.7 milyon USD, düzeltilmiş EBITDA'mız ise 284.9 milyon USD olarak rapor edildi. 2025 yılı ilk çeyreğinde, net gelirimiz 64.8 milyon USD, düzeltilmiş EBITDA'mız ise 122.4 milyon USD olarak rapor edildi.
2025年3月31 itibarıyla, toplam 1.1 milyar dolar likit varlığa sahibiz, bunun içinde 848.6 milyon dolar nakit ve nakit eşdeğeri ile 274.5 milyon dolar stabilcoin acil rezerv bulunmaktadır.
Bu süre zarfında, 35 ABD eyaletini ve ondan fazla ülkeyi kapsayan küresel bir ekip de kurduk. Bu ekibin internet, teknoloji ve finans geçmişi var ve vizyonumuzu gerçekleştirme becerisine sahipler.
Circle, ürün ve teknoloji odaklı bir şirkettir; ürün ve teknoloji geliştirme konusunda büyük miktarda yatırım yapmaya devam ettik ve edeceğiz, ayrıca pazarda uzun vadeli değer yaratıyoruz.
Altı, Halka Açık Şirket Olmak
Uzun zamandır, Circle büyük ilgi görüyor. Pazar, dijital dolar işleten bir altyapı şirketine büyük ilgi duyuyor. Bu nedenle, Circle'ın son derece şeffaf bir şekilde faaliyet göstermesi ve ABD ve dünya genelindeki hükümet düzenlemelerine tabi olması gerekiyor. Küresel bir kuruluş olarak, finansal varlıkların saklayıcısı olarak rolümüzü ve sorumluluğumuzu son derece ciddiye alıyoruz.
Circle için, New York Borsa'da işlem görmek, maksimum şeffaflık ve hesap verebilirlik sağlama yolunda önemli bir adımdır. Finansal sistem için kritik öneme sahip bir altyapı inşa ediyoruz ve bu yeni internet finansal sistemini şekillendirmek ve inşa etmek için dünya çapında önde gelen işletmeler ve hükümetlerle işbirliği yapmak istiyoruz. Halka arzdan sonra, NYSE'nin katı bilgi açıklama, yönetim ve diğer gerekliliklerine uymamız gerekecek, bu da şeffaflık ve hesap verebilirliğe olan taahhüdümüzü güçlendirecektir.
En önemlisi, listeleme, Circle ve internet finansal sisteminin gelişiminin kesişim noktasıdır. Gördüğümüz fırsatlar, teknolojik hazırlık, düzenleyici netlik ve piyasa talebinin üç birleşimi temelinde olmalıdır. Bu karmaşık ve yüksek yenilikçi teknoloji ile finansal hizmetlerin kesişim noktasında gerçekleşmektedir. Kendi yeteneklerimizden gurur ve güven duysak da, geleceğimiz (geçmişimiz gibi) belirsizlikler ve risklerle dolu olacaktır. Bu prospektüste bu riskleri tanımladık, lütfen bunları dikkatlice okuyun.
Bir halka açık şirket olmak, kamuoyunu bu yolculuğa bizimle birlikte davet etmemizi sağlıyor.
Yedi, Uzun Vadeli Yöntemler ve Felsefe
Eğer Circle'ın bir yatırımcısı olmayı seçerseniz, felsefemizi anlamak çok önemlidir.
Çok uzun vadeli hedefler için çalışıyoruz, internet finans sistemi üzerine inşa edilecek yeni bir internet platformu şirketi kuruyoruz. Bu yeni finansal sistemin gelişiminde hala çok erken bir aşamada olduğumuza inanıyoruz.
Biz inanıyoruz ki, daha yeni başlangıç aşamasına girdik ve önümüzde büyük büyüme fırsatları var. Bu, önümüzdeki öngörülebilir gelecekte, büyüme sağlamak için önemli uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip alanlara büyük yatırımlar yapmamız gerektiği anlamına geliyor.
En önemlisi, misyon ve değerlerimizi temel alarak şirketi inşa etmeye ve liderlik etmeye devam edeceğiz.
Sekiz, Biz Farklıyız
Biz sık sık Circle'ın farklı olduğunu söyleriz. Eğer yatırımcılarımızı, çalışanlarımızı veya hatta tüm pazarı sorarsanız, aynı yanıtı alırsınız. Biz basitçe kategorize edilemeyiz.
Bazı insanlar bizi bir ödeme şirketine benzetiyor, diğerleri bizi bir finans kurumuna benzetiyor, bazıları ise bizi bir tüketici interneti veya platform yazılımı şirketine benzetiyor. Gerçek durum ise, bu tür şirketlerle bazı benzerliklerimiz olduğu.
Bu, bizi diğerlerinden ayıran tam yer.
Bir internet platformu şirketi inşa ediyoruz: Circle stablecoin ağı, tüketicilere ve işletmelere internette hizmet sunuyor, geliştiricilere ise kendi küçük ticari ekosistemlerini oluşturmaları için bir yazılım protokolü seti sağlıyor.
Bu arada, sürekli değişen düzenleyici ortamda güçlü bir finansal piyasa altyapısı inşa ediyoruz. Düzenlemeleri benimsemekten gurur duyuyoruz, yasalara uyuyoruz ve endüstri için uygun düzenlemeleri tasarlamak amacıyla düzenleyicilerle aktif bir şekilde etkileşimde bulunuyoruz.
Dokuz, bu bir macera yolculuğudur
Eğer bir yatırımcı olarak bize katılırsanız, sizinle her bir çalışanımla paylaştığım bazı sözleri de paylaşmak isterim.
Karmaşık bir ekosistem içinde bulunduğumuz göz önüne alındığında: yenilikçi teknolojiler ile yüksek derecede düzenlenmiş geleneksel finansal hizmetlerin iç içe geçtiği, yeni bir internet finansal sistemi inşa etmek, para ve ekonomik faaliyetler için önemli yeni altyapılar oluşturmak, politikaları şekillendirmek ve bunlara yanıt vermek, ayrıca küresel karmaşık makro ekonomik ortamda bu altyapıları işletmek, yaptığımız işin kolay olmadığını gösteriyor. Her gün zorluklarla karşılaşıyoruz, ancak bu aynı zamanda heyecan verici bir finans ve teknoloji keşfi.
Gelecekteki internet finans sistemi dünyaya ne getirebileceği konusunda net bir vizyona sahibiz. Bu vizyonu gerçekleştirdiğimizde, Circle'ın yatırımcılarının geri dönüş alacağına inanıyoruz, aynı zamanda sizler de insanlığın ilerlemesine katkıda bulunacaksınız.
Bu maceraya katılmanızı umuyorum!
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Circle kurucusu, Programlanabilirlik para biriminin finans ve ticareti nasıl değiştirdiğini anlatıyor.
İkinci en büyük stablecoin USDC'nin üretimcisi Circle şirketi, New York Borsası'na halka arz başvurusunda bulundu. Prospektüste, şirketin kurucusu Jeremy Allaire, potansiyel yatırımcılara bir mektup yazdı. Bu mektup, USDC'nin arkasındaki çalışma mantığını daha iyi anlamamıza yardımcı olabilir.
Jeremy Allaire, 90'lı yıllarda Allaire Corporation'ı kurdu (ana ürünü web geliştirme yazılımı ColdFusion'dır). Şirket, 2001 yılında Macromedia tarafından satın alındı.
Jeremy Allaire, 2004 yılında çevrimiçi video platformu Brightcove'u kurdu ve CEO olarak görev yaptı. 2012'de Brightcove, Nasdaq'ta halka açıldı.
Jeremy Allaire, 2013 yılında Sean Neville ile birlikte Circle'ı kurdu.
Aşağıda, halka arz belgelerindeki kurucunun mektubunun Çince çevirisi bulunmaktadır:
Circle'ın kuruluşundaki vizyonu anlamak için, benim deneyimime geri dönmek gerekiyor; elde ettiğimiz başarıları konuşmak için iş yapma anlayışımızdan bahsetmek gerekiyor; geleceğe baktığımda, Circle'ın halka arzı hakkındaki görüşlerimi ve Circle'ın önümüzdeki 10 yılda küresel finansal sistemdeki rolünü paylaşmak istiyorum.
Bir, ben internetin kararlı bir destekçisiyim
80'lerin başında bir Apple II bilgisayarına sahip olmanın ne kadar şanslı olduğumu düşünüyorum. Bu, beni internetten önceki çevrimiçi dünyayla tanıştırdı. O zamanlarda bu kolay bir şey değildi. Ayrıca, ebeveynlerimin bakış açıları da beni etkiledi: Dünyanın dört bir yanındaki insanları bir araya getirebilirsek, dünyanın büyük bir değişim yaşayacağına inanıyorlardı.
Üniversitede siyaset bilimi, felsefe ve ekonomi okudum. İnanıyorum ki, eğer serbest bilgi ve serbest piyasalar ticaret için birbirine bağlanabilirse, dünya daha müreffeh ve istikrarlı olacaktır. O zamanlar, 1990'da, henüz o kadar ticari olmayan, komut satırlarında çalışan ve istatistiksel denklemleri hesaplayan dağınık sunucularla İnternet'e takıntılı hale geldim.
O zaman, internetin kararlı bir destekçisi oldum. Açık teknolojik protokollerle birbirine bağlı küresel bilgisayar ağının toplumu ve ekonomiyi köklü bir şekilde değiştireceğine inanıyorum.
Önümüzdeki 20 yıl boyunca, böyle bir internet yazılım platformu ve altyapısı inşa etmeye kendimi adadım. Web 1.0 ve Web 2.0 dönemlerinde iki küresel internet teknoloji şirketinin kuruluşuna katıldım ve her ikisi de halka arz edildi.
İnternetin dünyayı değiştirme gücü geri dönüşsüzdür, ancak süreç oldukça karmaşıktır.
II. Finansal Kriz (Dönüm Noktası)
Bu 20 yıl içinde dünya, bu yüzyılın en ciddi küresel finansal krizini yaşadı.
1990'lı yıllar ve 21. yüzyılın ilk 10 yılı, ekonomik hızlı büyüme ve küreselleşme hızla ilerliyordu. İnternet bu süreçte önemli bir rol oynadı. Ancak 2008'de her şey çöktü.
Bir ekonomi öğrencisi olarak, derinlemesine araştırmalar yaptım. Büyük finans sektöründen büyük bir hayal kırıklığına uğradım, internet tabanlı yeni bir finansal sisteme ihtiyacımız olduğunu düşünüyorum: açık ağlar, açık yazılımlar ve küresel entegrasyon. %100 rezervle desteklenen bir dijital para biriminin, burada anahtar bir rol oynaması mümkün.
Tam da bu keşif döneminde, 2012 yılında Bitcoin'i tesadüfen keşfettim. Bitcoin'in finansal sorunlara bir cevap olduğunu düşünmesem de, bana devrim niteliğinde bir teknolojik yenilik gördürdü ve bu da açık, internet tabanlı bir finansal sistemin inşa edilmesini mümkün kıldı.
Üç, Circle'ın Kuruluşu ve Vizyonu
2013'ün başlarında, Bitcoin ve blok zinciri teknolojisini araştırdıktan sonra, Circle'ın kurucu ortağı Sean Neville ve ben için internette büyük bir yeniliğin doğmakta olduğu anlaşıldı. Değer değişimi üzerinde yıkıcı bir etkiye sahip olacak yeni bir dizi açık protokol sağlar.
O zaman bunu yapamasak da, blok zinciri teknolojisinin dijital token'ların üretilmesini destekleyebileceğini, akıllı sözleşmelerin üst üste bindirilmesine izin verebileceğini ve nihayetinde daha yüksek seviyeli para protokollerinin inşa edilebileceğini çok iyi biliyorduk. Bu, ağın kendisinden daha etkili olacak, çünkü bu sadece bilgi iletimini değiştirmekle kalmayacak, aynı zamanda tüm küresel ekonomik sistemin de değişmesine yol açacaktır.
Bir "Para HTTP" geliştirmeyi hayal ediyoruz, yani dolar ve diğer yasal dijital para birimi token protokolleri, bu protokol internet modeline göre küresel finansal sistemi yeniden inşa etmek için açık ve programlanabilir bir altyapı sağlayacaktır.
İkimiz için iki şey var ki, bunları çok net düşünüyoruz.
İlk olarak, blok zinciri ölçek, hız ve verimlilik açısından geleneksel finanstan daha iyi performans gösterecektir. Bu nedenle, blok zincirindeki dolar protokolü kesinlikle yeni bir dünya inşa edebilir. Bu dünyada, değerin depolanması ve iletilmesi (fiat parasal değer) ticarileştirilebilir. Bu tür hizmetler paranın dolaşımını hızlandıracak ve trilyonlarca doları finansal hesaplardan reel ekonomiye serbest bırakacaktır. Bu değerli.
İkincisi, dijital para protokolleri akıllı sözleşmeler aracılığıyla programlanabilir, bu da paranın faydasının önemli ölçüde değişeceği anlamına gelir. Finans, ticaret, ticaret ve sermaye piyasalarının işleyişini değiştirecek yeni bir "para birimi modülü" ortaya çıkacak.
Dört, Vizyon ve Gerçekleştirme
Dijital varlıklar ve blockchain endüstrisinin öncüsü olarak, Circle'ın birçok şirketin arasından sıyrılabileceğine inanıyorum. Misyonumuzun değerli olduğuna inanıyorum (sorunsuz değer değişimi yoluyla küresel ekonomik büyümeyi teşvik etmek). Biliyoruz ki, sadece bir misyon yeterli değil, kripto para spekülasyonuna odaklananlardan farklı bir yaklaşım benimsememiz gerekiyor.
Circle'ın gelişim sürecinde birkaç temel ilkemiz var:
(1) Düzenleyici kurumlarla aktif iletişim kurmak çok önemlidir. Dünyadaki düzenleyici kurumlar ve politika yapıcılarla sürekli olarak aktif bir şekilde iletişim kuruyoruz. Bu, düzenleyici etkileşim fırsatı olarak ve hükümetlerin bu karmaşık yeni teknolojileri anlamalarına yardımcı olmak amacıyla ABD ve diğer ülkelerdeki yasama organlarında tanıklık ettik. Ayrıca, düzenleyici kurumlar ve politika yapıcılarla sık sık iletişim ve etkileşimde bulunuyoruz.
(2) Platforma öncelikli bir teknik çerçeve benimsemek. Dijital para birimi teknoloji yığını oluştururken, ortakların bu platformu kullanabilmesi için platformun açık niteliğini göz önünde bulundurduk. Bu, USDC'nin yaratılmasını ve başarısını teşvik etti ve Circle platform hizmetlerinin ilerlemesini sağladı.
(3) Pazar koşullarına uyum sağlamak. Teknoloji ve pazarın ritmi her zaman uyumlu değildir. Teknoloji savunucuları tarafından inşa edilen şeyler, ana akım talebin ritmiyle büyük olasılıkla uyumsuzdur. Bu nedenle, küçük adımlarla hızlı ilerleme stratejisi benimsemeli, dikkatli hareket etmeli, mevcut başarıyı sağlamalı ve her zaman uzun vadeli hedeflere odaklanmalıyız.
(4) Uyumun bir rekabet avantajı olarak görülmesi. Vizyonumuz, mevcut finansal sistemi yeni internet finansal sistemi ile birleştirmektir. Bu, kripto paranın bu iki dünyayı birleştirebilecek bir teknoloji olduğu anlamına geliyor. Bunu başarmak için uyum konusunda sürekli olarak büyük yatırımlar yapmalıyız. Bu hem düzenleyici destek almayı sağlar hem de potansiyel ortaklar ve müşteriler nezdinde çekiciliğimizi artırır.
Genel olarak, bu ilkeler Circle'ın pazarın ilk aşamalarında esnek bir şekilde ilerlemesine, hızla büyümesine ve nihayetinde 2018'de USDC'nin piyasaya sürülmesiyle bizi konumlandırmasına izin verdi. Yedinci yılımızda, internette ABD doları için akıllı bir sözleşme oluşturma hedefimize ulaştık. Geçmişte zorluklar yaşamış ve gelecekte de yeni zorluklarla karşılaşmaya devam edecek olsak da, Circle'ın yeni internet finansal sisteminin altyapısında kilit bir konumda olacağına inanıyorum.
Beş, Elde Ettiğimiz Başarılar
Bugün, Circle dünya çapında tanınan ve saygı duyulan bir şirkettir, dürüstlük ve şeffaflık ile tanınmaktadır. Hem internet finans sistemi savunucusu hem de lideriyiz.
2018 yılında USDC stablecoin'in lansmanından bu yana, 31 Mart 2025 itibarıyla, USDC'nin toplam işlemleri 25 trilyon USD'yi aşmıştır. Sadece 2025'in ilk çeyreğinde yapılan işlemler ise yaklaşık 6 trilyon USD'dir.
2025 yılının 23 Mayıs itibarıyla, dolaşımdaki USDC 61 milyar USD'yi aşmış durumda ve milyonlarca son kullanıcı, USDC'yi ödeme, hesaplaşma ve dijital dolar olarak değer saklama amacıyla kullanıyor.
Binlerce şirket ve geliştirici USDC ile entegre oldu ve bu da gelişen bir ekosistem oluşturdu. Başlıca ödeme şirketleri, kurumsal teknoloji şirketleri, tüketici internet uygulamaları, finansal teknoloji ("FinTech") şirketleri ve dijital varlık şirketleri, Circle'ın teknolojisini USDC tabanlı çözümler oluşturmak için kullanıyor.
USDC'nin gücü sağlam bir altyapı ve likiditeye dayanmaktadır. 1 Ocak 2021'den 31 Mart 2025'e kadar Circle, 558 milyar USD'den fazla USDC üretti ve 502 milyar USD'den fazla USDC'yi geri aldı (bu geri alımlar her zaman USD ile 1:1 oranında tutulmuştur).
Zorluklarla karşılaştık. Örneğin, 2023'te USDC, çeşitli faktörlerle ilgili bir dolaşım düşüşü dönemi yaşadı. Bunlar arasında Amerika Birleşik Devletleri'nde kısa vadeli faiz oranlarındaki artış, dijital varlıkların fiyatındaki düşüş (ve buna bağlı olarak dijital varlık ticaretinde kaldıraçtaki düşüş) ve Mart 2023'te Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Silicon Valley Bank'ın çöküşü (USDC'nin dolar rezervlerinin bir kısmının tutulduğu) USDC'nin ikincil piyasa fiyatlarında geçici bir kopukluğa neden oldu ve bu da pazar payının bir kısmının rakiplere akmasına neden oldu.
Gelecekte şüphesiz zorluklarla karşılaşacağız. Ancak, USDC ve Circle stablecoin ağının büyümesi dayanıklılık gösterdi ve bizi kısa sürede güçlü ve müreffeh bir işletme haline getirdi.
Gelirimiz 2020 yılında 15.4 milyon USD'dan 2021 yılında 84.9 milyon USD'ye, 2022 yılında 772 milyon USD'ye, 2023 yılında 1.5 milyar USD'ye ve 2024 yılında 1.7 milyar USD'ye yükseldi.
2024 yılında, net gelirimiz 155.7 milyon USD, düzeltilmiş EBITDA'mız ise 284.9 milyon USD olarak rapor edildi. 2025 yılı ilk çeyreğinde, net gelirimiz 64.8 milyon USD, düzeltilmiş EBITDA'mız ise 122.4 milyon USD olarak rapor edildi.
2025年3月31 itibarıyla, toplam 1.1 milyar dolar likit varlığa sahibiz, bunun içinde 848.6 milyon dolar nakit ve nakit eşdeğeri ile 274.5 milyon dolar stabilcoin acil rezerv bulunmaktadır.
Bu süre zarfında, 35 ABD eyaletini ve ondan fazla ülkeyi kapsayan küresel bir ekip de kurduk. Bu ekibin internet, teknoloji ve finans geçmişi var ve vizyonumuzu gerçekleştirme becerisine sahipler.
Circle, ürün ve teknoloji odaklı bir şirkettir; ürün ve teknoloji geliştirme konusunda büyük miktarda yatırım yapmaya devam ettik ve edeceğiz, ayrıca pazarda uzun vadeli değer yaratıyoruz.
Altı, Halka Açık Şirket Olmak
Uzun zamandır, Circle büyük ilgi görüyor. Pazar, dijital dolar işleten bir altyapı şirketine büyük ilgi duyuyor. Bu nedenle, Circle'ın son derece şeffaf bir şekilde faaliyet göstermesi ve ABD ve dünya genelindeki hükümet düzenlemelerine tabi olması gerekiyor. Küresel bir kuruluş olarak, finansal varlıkların saklayıcısı olarak rolümüzü ve sorumluluğumuzu son derece ciddiye alıyoruz.
Circle için, New York Borsa'da işlem görmek, maksimum şeffaflık ve hesap verebilirlik sağlama yolunda önemli bir adımdır. Finansal sistem için kritik öneme sahip bir altyapı inşa ediyoruz ve bu yeni internet finansal sistemini şekillendirmek ve inşa etmek için dünya çapında önde gelen işletmeler ve hükümetlerle işbirliği yapmak istiyoruz. Halka arzdan sonra, NYSE'nin katı bilgi açıklama, yönetim ve diğer gerekliliklerine uymamız gerekecek, bu da şeffaflık ve hesap verebilirliğe olan taahhüdümüzü güçlendirecektir.
En önemlisi, listeleme, Circle ve internet finansal sisteminin gelişiminin kesişim noktasıdır. Gördüğümüz fırsatlar, teknolojik hazırlık, düzenleyici netlik ve piyasa talebinin üç birleşimi temelinde olmalıdır. Bu karmaşık ve yüksek yenilikçi teknoloji ile finansal hizmetlerin kesişim noktasında gerçekleşmektedir. Kendi yeteneklerimizden gurur ve güven duysak da, geleceğimiz (geçmişimiz gibi) belirsizlikler ve risklerle dolu olacaktır. Bu prospektüste bu riskleri tanımladık, lütfen bunları dikkatlice okuyun.
Bir halka açık şirket olmak, kamuoyunu bu yolculuğa bizimle birlikte davet etmemizi sağlıyor.
Yedi, Uzun Vadeli Yöntemler ve Felsefe
Eğer Circle'ın bir yatırımcısı olmayı seçerseniz, felsefemizi anlamak çok önemlidir.
Çok uzun vadeli hedefler için çalışıyoruz, internet finans sistemi üzerine inşa edilecek yeni bir internet platformu şirketi kuruyoruz. Bu yeni finansal sistemin gelişiminde hala çok erken bir aşamada olduğumuza inanıyoruz.
Biz inanıyoruz ki, daha yeni başlangıç aşamasına girdik ve önümüzde büyük büyüme fırsatları var. Bu, önümüzdeki öngörülebilir gelecekte, büyüme sağlamak için önemli uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip alanlara büyük yatırımlar yapmamız gerektiği anlamına geliyor.
En önemlisi, misyon ve değerlerimizi temel alarak şirketi inşa etmeye ve liderlik etmeye devam edeceğiz.
Sekiz, Biz Farklıyız
Biz sık sık Circle'ın farklı olduğunu söyleriz. Eğer yatırımcılarımızı, çalışanlarımızı veya hatta tüm pazarı sorarsanız, aynı yanıtı alırsınız. Biz basitçe kategorize edilemeyiz.
Bazı insanlar bizi bir ödeme şirketine benzetiyor, diğerleri bizi bir finans kurumuna benzetiyor, bazıları ise bizi bir tüketici interneti veya platform yazılımı şirketine benzetiyor. Gerçek durum ise, bu tür şirketlerle bazı benzerliklerimiz olduğu.
Bu, bizi diğerlerinden ayıran tam yer.
Bir internet platformu şirketi inşa ediyoruz: Circle stablecoin ağı, tüketicilere ve işletmelere internette hizmet sunuyor, geliştiricilere ise kendi küçük ticari ekosistemlerini oluşturmaları için bir yazılım protokolü seti sağlıyor.
Bu arada, sürekli değişen düzenleyici ortamda güçlü bir finansal piyasa altyapısı inşa ediyoruz. Düzenlemeleri benimsemekten gurur duyuyoruz, yasalara uyuyoruz ve endüstri için uygun düzenlemeleri tasarlamak amacıyla düzenleyicilerle aktif bir şekilde etkileşimde bulunuyoruz.
Dokuz, bu bir macera yolculuğudur
Eğer bir yatırımcı olarak bize katılırsanız, sizinle her bir çalışanımla paylaştığım bazı sözleri de paylaşmak isterim.
Karmaşık bir ekosistem içinde bulunduğumuz göz önüne alındığında: yenilikçi teknolojiler ile yüksek derecede düzenlenmiş geleneksel finansal hizmetlerin iç içe geçtiği, yeni bir internet finansal sistemi inşa etmek, para ve ekonomik faaliyetler için önemli yeni altyapılar oluşturmak, politikaları şekillendirmek ve bunlara yanıt vermek, ayrıca küresel karmaşık makro ekonomik ortamda bu altyapıları işletmek, yaptığımız işin kolay olmadığını gösteriyor. Her gün zorluklarla karşılaşıyoruz, ancak bu aynı zamanda heyecan verici bir finans ve teknoloji keşfi.
Gelecekteki internet finans sistemi dünyaya ne getirebileceği konusunda net bir vizyona sahibiz. Bu vizyonu gerçekleştirdiğimizde, Circle'ın yatırımcılarının geri dönüş alacağına inanıyoruz, aynı zamanda sizler de insanlığın ilerlemesine katkıda bulunacaksınız.
Bu maceraya katılmanızı umuyorum!