Nos últimos dias, o Ethereum retirou um forte candlestick de alta, impulsionando a moral dos 'guardas da E' e rapidamente aquecendo o sentimento de alta no mercado. Esta forte subida não só trouxe uma recuperação abrangente para o ecossistema Ethereum, mas também aumentou ainda mais as expectativas de mercado para a função de estaca ETF spot Ethereum, tornando os projetos de estaca relacionados um ponto quente para a busca de capital.

Ethereum recupera fortemente, as expectativas de Estaca de ETF impulsionam a confiança

Recentemente, o Ethereum tem visto um forte ressalto por dias consecutivos, com um valor de mercado total que ultrapassa a Alibaba, ocupando o 39º lugar no valor de mercado global de ativos. Tópicos relacionados ao aumento vertiginoso lideraram a lista de tendências do Douyin, tornando-se um foco de debate acalorado no mercado.

De acordo com dados da CoinGecko, em 12 de maio, o preço do Ethereum subiu para $2521, atingindo o seu valor mais alto em quase dois meses, com um aumento de 40.4% apenas nos últimos 7 dias, e um aumento no valor de mercado de mais de $87.58 biliões numa única semana. Entretanto, os dados da Coinglass mostram que até o momento da publicação, o retorno mensal do Ethereum em maio atingiu 39.53%, marcando não só o maior ganho mensal desde 2025, mas também ultrapassando significativamente o ganho mediano (18.43%) e o ganho médio (31.15%) em maio ao longo dos anos. Este forte ressalto não só terminou a tendência de baixa de três meses do Ethereum, mas também tornou-se um ponto de viragem significativo na reparação do sentimento de mercado, demonstrando um aquecimento sincronizado da confiança de capital e investimento.

Os movimentos de capital on-chain validam ainda mais esta tendência. Os dados da Artemis mostram que, nos últimos 7 dias, o ecossistema do Ethereum atraiu até $1.2 bilhões em entradas de capital, classificando-se em primeiro lugar entre todas as blockchains. As entradas líquidas excederam $490 milhões, muito à frente de outras cadeias públicas mainstream.

Este ressalto é considerado como resultado de vários fatores que ressoam, incluindo melhoria marginal nas políticas macroeconômicas, recuperação de preços do sentimento excessivamente baixista anterior, próxima atualização do Ethereum Pectra, contínua expansão de narrativas reais e expectativas positivas para a participação no ETF do Ethereum.

Entre eles, espera-se que a função de estaca ETF se torne um dos catalisadores importantes. Nos últimos meses, muitas instituições têm procurado ativamente a aprovação da SEC para permitir a introdução de mecanismos de estaca em produtos de ETF de criptomoedas. Embora a SEC tenha recentemente adiado a aprovação de pedidos de instituições como Fidelity e Grayscale, as discussões relacionadas estão acelerando.

No final de abril deste ano, a Grayscale reuniu-se com o grupo de trabalho de criptografia da SEC dos EUA em Washington, DC, para discutir mudanças na supervisão de estacas de ETPs Ethereum, afirmando que o total de ativos geridos pelo ETP Ethereum dos EUA atingiu $8.1 bilhões. No entanto, devido à incapacidade de participar em estacas, perdeu aproximadamente $61 milhões em receitas desde o seu lançamento até fevereiro de 2025. A instituição apontou que a introdução de um mecanismo de estaca ajudará a melhorar a segurança da rede Ethereum e a proporcionar retornos adicionais aos acionistas.

Outro gigante de gestão de ativos, a BlackRock, reuniu-se recentemente com o grupo de trabalho de criptomoedas da SEC para discutir tópicos como regulação de ativos de criptomoeda, estaca de ETF e produtos de opções. Documentos mostram que a reunião discutiu 'considerações para promover ETPs com funcionalidade de estaca', bem como parâmetros para determinar posições e limites de exercício para opções de ETF de criptomoeda e critérios específicos para aprovar ETFs de criptomoeda. Robert Mitchnick, chefe da divisão de ativos digitais da BlackRock, que participou da reunião, afirmou em março que se um ETF de Ethereum spot pudesse incorporar funcionalidade de estaca, embora haja alguns 'desafios complexos' a resolver, os retornos de estaca são uma forma importante de obter retornos de investimento neste campo, o que poderia ser um 'salto em frente' para o Ethereum.

Vale ressaltar que os reguladores de Hong Kong tomaram a dianteira na questão da estaca de ETFs criptografados. Em abril deste ano, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) de Hong Kong emitiu novas diretrizes permitindo que Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais (VATPs) licenciadas forneçam serviços de estaca aos clientes, enquanto fundos de ativos virtuais (como ETFs de Ethereum spot) podem participar em atividades de estaca on-chain sob um enquadramento regulatório prudente, e posteriormente aprovou dois produtos ETF de Ethereum spot com funcionalidade de estaca.

O progresso positivo da estaca do ETF impulsionou eficazmente as expectativas de mercado para o Ethereum e acelerou ainda mais o processo de recuperação da confiança.

A corrida de estacas aqueceu significativamente, com o TVL e o preço do token dos principais projetos disparando juntos

A pista de estaca de Ethereum também se tornou um dos pontos focais para capital e narrativas. De acordo com dados da DeFiLlama, até 12 de maio, o TVL da pista de estaca de Ethereum voltou a atingir $34.11 bilhões, alcançando um aumento de 60.3% no último mês. Ao mesmo tempo, o TVL da pista de re-estaca também subiu para quase $12.85 bilhões, com um aumento de 54.8% nos últimos 30 dias.

Este artigo da PANews resume as últimas tendências de mercado e o desempenho dos 5 principais projetos de estaca no ecossistema Ethereum, que fizeram avanços no progresso técnico, mecanismos de governança e desenvolvimento do ecossistema, impulsionando a recuperação geral do mercado. O TVL e os preços dos tokens alcançaram um crescimento de dois dígitos.

Lido: TVL disparou para quase 23 mil milhões de dólares americanos, impulsionado tanto pela tecnologia quanto pela governança

Lido é o maior protocolo de estaca líquida. Os dados da DeFiLlama mostram que, até 12 de maio, o TVL da Lido é de aproximadamente $22.93 biliões, com um aumento impressionante de 57.5% no último mês. Entretanto, os dados da Coingecko mostram que a sua criptomoeda nativa LDO também disparou cerca de 48.6% durante o mesmo período.

Nos últimos meses, a Lido progrediu tanto em governança como em tecnologia. Em abril, a Lido DAO lançou várias votações de governança, incluindo votações Snapshot e votações principais do Aragon, que envolveram atualizações de protocolo e tomada de decisões. No mesmo mês, a Lido também lançou a testnet V3, onde os desenvolvedores podem criar soluções de estaca personalizadas usando as stVaults da Lido na testnet Hoodi Ethereum. A stVault da Lido é um primitivo modular que permite que estacadores, operadores de nós e protocolos adaptem soluções de estaca às suas necessidades. Os utilizadores podem personalizar estruturas de taxas, verificar definições, otimizar estruturas de risco/recompensa e muito mais, mantendo os benefícios do stETH. Não há muito tempo, a Lido anunciou o iminente lançamento de um mecanismo de “dupla governança”, um mecanismo dinâmico de bloqueio temporal que permite aos detentores de stETH sair da Lido no Ethereum perante uma votação de governança polémica da Lido DAO.

Vale a pena mencionar que, apesar da recente atenção devido à suspeita de vazamento da chave privada do oráculo da Chorus One, a Lido DAO iniciou uma proposta de emergência pela primeira vez e os usuários apostados não foram afetados. O protocolo ainda está seguro e operando normalmente. Ao mesmo tempo, uma vez que o sistema oráculo da Lido adota um mecanismo de multi-assinatura 9 em 5, uma falha de oráculo única não ameaçará o sistema e os outros nós permanecem inalterados.

EigenLayer: Impulso de várias linhas para impulsionar o preço da moeda e TVL para disparar

EigenLayer continua a ocupar firmemente a posição de liderança na pista de estaca. Segundo dados da DeFiLlama, em 12 de maio, o TVL da EigenLayer atingiu $11.36 biliões, um aumento de cerca de 52% no último mês. Ao mesmo tempo, os dados da Coingecko mostram que o seu token nativo EIGEN subiu 69.7% durante o mesmo período.

Nos últimos dois meses, a EigenLayer tem avançado continuamente em atualizações técnicas, ecossistema de desenvolvedores e expansão de aplicativos. Em meados de abril, o Slashing (mecanismo de penalização) do EigenLayer foi lançado oficialmente na rede principal. Os operadores e stakers que usam a CLI do EigenPod após a atualização precisam atualizar seus pontos de verificação. Ao mesmo tempo, os serviços de verificação de aplicativos (AVS) agora podem implementar diretamente condições de penalidade na rede principal. Logo depois, a EigenLayer anunciou o próximo lançamento do recurso de Redistribuição, trazendo novos recursos para sua atualização de Slashing. Esse recurso permite que os serviços de verificação descentralizada (AVS) realoquem fundos após penalidades de stake, em vez de destruí-los diretamente, suportando assim casos de uso mais complexos, como protocolos de empréstimo e seguro. O suporte inicial incluirá ativos não-ETH (como LSTs, EIGEN, USDC e tokens AVS), com ETH ainda não dentro do intervalo suportado, e planejado para ser lançado na mainnet Ethereum em junho. Nos últimos dias, a EigenLayer anunciou sua participação na atualização do Ethereum Pectra em 7 de maio para suportar melhorias na rede Ethereum e planeja introduzir novos recursos, como integração de validadores para EigenPods, além de anunciar planos para hospedar a 'Berlin Hacker Village' em Berlim para atrair desenvolvedores globais para construir a próxima geração de aplicativos verificáveis.

Rocket Pool: Dos incentivos de nó à integração no ecossistema, impulsionando o TVL e o preço da moeda a subir juntos

Rocket Pool também é um dos protocolos de estaca Ethereum altamente aguardados. Os dados da DeFiLlama mostram que o TVL da Rocket Pool atingiu $1.74 bilhão, um aumento de cerca de 56.3% no último mês. Enquanto isso, de acordo com os dados da Coingecko, seu token nativo RPL aumentou aproximadamente 67.5% durante o mesmo período.

Nos últimos dois meses, Rocket Pool tem-se concentrado principalmente em atualizações técnicas, governança comunitária e expansão do ecossistema DeFi. Por exemplo, em março, Rocket Pool anunciou a distribuição de 133 ETH para operadores de nós, enfatizando que o pool é gratuito para aderir e não tem taxas de uso, atraindo mais participantes; em abril, Rocket Pool lançou atualizações do Smart Node e realizou chamadas comunitárias para discutir se o DAO deve angariar fundos através de taxas de ponte e partilhar atualizações trimestrais do roadmap de desenvolvimento de produtos, bem como promover a integração do rETH em protocolos DeFi; em maio, Rocket Pool promoveu ativamente atualizações de software de nó para apoiar o lançamento das atualizações do Pectra.

Symbiotic: TVL ultrapassa 1 bilhão de dólares americanos, garantindo dezenas de milhões de dólares em financiamento

O protocolo de re-estaca Symbiotic enfatiza principalmente a segurança modular e eficiência de capital. Os dados da DeFiLlama mostram que o TVL do Symbiotic ultrapassou os 10,9 bilhões de dólares, um aumento de cerca de 45% no último mês.

Nas últimas duas meses, a Symbioticfi tem estado continuamente a avançar com o seu protocolo geral de reposição e fez progressos positivos recentemente no financiamento. Em abril, a Symbiotic anunciou a conclusão de um financiamento de Série A de $29 milhões, com a participação de instituições como Paradigma, CyberFund, Pantera Capital e Coinbase Venture. No mesmo mês, ether.fi anunciou o lançamento de um fundo de capital de risco cripto de $40 milhões, com a Symbiotic sendo um dos seus primeiros projetos de investimento.

Rede SSV: O preço da moeda subiu mais de 90% este mês, com mais de 100.000 validadores ativos.

De acordo com o site oficial, em 12 de maio, o TVL da Rede SSV excedeu os $8.9 bilhões, com o número de ETH estacados se aproximando de 3.467 milhões. Os dados do Coingecko mostram que no último mês, o seu token SSV disparou até 91.6%.

Recentemente, a Rede SSV anunciou num post que os seus validadores ativos excederam os 100.000, correspondendo a cerca de um décimo dos validadores de Ethereum. O tweet recebeu o apoio de muitos parceiros como Lido, Renzo, Kraken, ChainLayer, HashKey Cloud, Nansen, Swell e Eigenpie. Ao mesmo tempo, a Rede SSV anunciou em 6 de maio que a testnet SSV 2.0 está ativa no Hoodi, com o objetivo de melhorar significativamente a segurança do ecossistema Ethereum, introduzindo o conceito de “baseado em aplicativos” (bApps) e reduzindo os custos de segurança dos desenvolvedores em até 90%, proporcionando aos validadores retornos sem risco, desbloqueando assim mais valor para todo o ecossistema.

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