2023 ตลาดคริปโตรีวิว: การทบทวนราคาในปี 2023 การเดินทางใหม่จาก Bear สู่ กระทิง

[TL；DR]:

ในปี 2023 ตลาดคริปโตทั่วโลกกำลังได้รับการควบคุมมากขึ้น ถึงแม้จะมีการดำเนินการให้เข้มงวดต่อต้านสกุลเงินดิจิตอล แต่ฮ่องกงกำลังยอมรับอุตสาหกรรมคริปโตอย่างเต็มที่และแนวโน้มโดยรวมคือตะวันตกไม่สว่างและตะวันออกสว่าง

Bitcoin เพิ่งเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งถึง 170% ตลอดปี ทำให้ยังคงรักษาตำแหน่งหลักในอุตสาหกรรมได้อย่างต่อเนื่อง ผลกระทบของเงินก้อนยังทำให้ตลาดคริปโตทั้งหมดมีชีวิตชีวาในไตรมาสที่สี่ โดยมี AI, DePIN, RWA, และภูมิภาคอื่น ๆ ทำได้โดดเด่น

ในปี 2023 ตลาดคริปโตประสบปีที่เปลี่ยนแปลงอย่างไม่สม่ำเสมอ แต่ Gate.io เสมอไว้ประสบความสำเร็จที่เป็นแนวโน้มการพัฒนาที่มั่นคง ความสำเร็จของ Gate.io พิสูจน์ว่าในสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างไม่สม่ำเสมอ การยึดมั่นความน่าเชื่อถือ นวัตกรรม และความรับผิดชอบต่อสังคมเป็นความสำคัญสำหรับความสำเร็จของแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโต

(ตามย่อหน้าก่อนหน้า)

สเตเบิลคอยน์

สเตเบิลคอยน์เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกพันกับสกุลเงินที่มีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับดอลลาร์สหรัฐ ยูโรหรือปอนด์ พวกเขาเป็นเครื่องมือที่สำคัญที่สามารถใช้สำหรับการซื้อขาย การลงทุน และการชำระเงิน

ในปี 2023 ตลาด Stablecoin ผ่านการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ที่สะท้อนในมุมมองหลักดังต่อไปนี้:

สินทรัพย์ Stablecoins ลดลงก่อนจากนั้นเพิ่มขึ้น สินทรัพย์ Stablecoins ทั้งหมดลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ถึงตุลาคม 2023 โดยมีอัตราการเติบโตรายเดือน 3% เริ่มตั้งแต่เดือนตุลาคม

ณ วันที่เขียนบทความ มูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้นเป็น 130.758 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าความสนใจของนักลงทุนในสเตเบิลคอยน์กำลังกลับมา
Source: DeFilLama

Tether เติบโตมากที่สุดและเสริมฐานะมากขึ้น ตั้งแต่ครึ่งปีแรกของปีนี้ ภายใต้การกดดันจากกฎหมาย การหมุนเวียนทุน และสภาพแวดล้อมการออกสลึงที่เสื่อมเสีย ตำแหน่งโดดเด่นของ Stablecoins ยอดนิยม เช่น USDC และ BUSD ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ Tether กลับมาเป็น Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดอีกครั้ง มีสต๊อกทั้งหมดมากกว่า 91 พันล้านดอลลาร์ และครอบครองส่วนตลาด 70%
แหล่งที่มา: glassnode

สกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคงต่อแรงกดดันกำลังกลับมาอย่างช้าๆ ในตลาดโครงสร้างหลักคริปโตในปี 2022 การพังของ TerraUSD (USD) นำไปสู่ช่วงเวลาที่เงียบสงบในตลาด Stablecoin แบบอัลกอริทึม แต่ในปี 2023 สถานการณ์นี้ดีขึ้นเมื่อผู้นำการให้เงินกู้ DeFi Aave เน้นการนำ GHO Stablecoin ของตนมาใช้และ DAII Stablecoin ที่มีพื้นฐานบนระบบ Bitcoin ได้เปิดตัวในปลายปี แม้ว่าของเดิม Terra ทีมเสนอการแลกเปลี่ยน 1:1 ของ UST เพื่อ Stablecoins ใหม่ กระตุ้นความคาดหวังของตลาดสำหรับ Stablecoins แบบอัลกอริทึม

ในสภาวะที่ดอกเบี้ยสูง อาร์ดับเบิลยูเอ ก้าวเข้าสู่ภาพลวงตา

RWA (Real World Assets) หรือที่เรียกว่าทรัพย์สินในโลกจริง หมายถึงทรัพย์สินที่มีอยู่ในโลกกายภาพนอกเชื่อมโยงและถูกทำให้เป็นโทเค็นก่อนที่จะถูกซื้อในเชื่อมโยง ทรัพย์สินเหล่านี้รวมถึงอสังหาริมทรัพย์ หุ้น สินค้า หุ้นส่วน เป็นต้น ซึ่งถูกทำให้เป็นโทเค็นผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชน เพื่อให้การถือโทเค็นแทนการเป็นเจ้าของทรัพย์สินที่เกิดขึ้นในโลกจริง

หลักการทำงานของ RWA คือการดิจิทัลจัดการและการซื้อขายของทรัพย์สินจริงผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชน แปลงมันเป็นโทเค็นหรือทรัพย์สินดิจิทัลอื่น ๆ แล้วใช้สมาร์ทคอนแทร็คเพื่อดำเนินการซื้อขายและโอนเงินบนบล็อกเชน
แหล่งที่มา: PWC

แม้ว่าไอเดียในการทำให้สินทรัพย์กลายเป็นโทเค็นและนำมายังเชนจะมีตั้งแต่ปี 2017 แต่สภาวะตลาดที่ไม่เหมือนใครในปีนี้ได้เป็นสิ่งที่สำคัญในการพัฒนาในสาขานี้

ในครึ่งแรกของปี 2023 พร้อมกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยปลอดจากความเสี่ยงในตราสารหนี้ของสหรัฐฯและผลกระทบทางลบจากตลาดคริปโตที่เป็นทิศทางลบ, ผู้คนเริ่มมองหาช่องทางรายได้ที่เสถียรกว่า ซึ่งนำไปสู่การเติบโตอย่างระเบิดในตลาด RWA

ในตัวอย่างนี้จะใช้ตัวอักษรพันธบัตรที่ได้รับการยอมรับสูงที่สุดในปัจจุบันเป็นตัวอย่าง มูลค่า TVL ของ RWAs ที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรทรัพย์สาธารณะเพิ่มขึ้น 7 เท่าในปีนี้ กระโดดขึ้นจาก 100 ล้านเหรียญสูงสุดถึง 784 ล้านเหรียญ

ตามรายงานวิจัยล่าสุดที่เผยแพร่โดย Citigroup ทำนายว่า โดยปี 2030 จะมีหลักทรัพย์ดิจิตอลในรูปแบบโทเค็นได้มูลค่า 4 ถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์ และปริมาณการซื้อขายในการเงินการค้าที่ใช้เทคโนโลยีเชื่อมต่อแบบกระจายก็จะเพิ่มขึ้นถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ นี้แสดงว่าตลาด RWA ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคตอย่างมาก
แหล่งที่มา: rwa.xyz

ในความเป็นจริงในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ RWA มีบางกรณีที่ประสบความสําเร็จเช่น Stablecoins USDT และ USDC ที่ใช้กันทั่วไป Stablecoins เหล่านี้บรรลุเสถียรภาพของราคาสัมพัทธ์โดยการตรึงกับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงให้การสนับสนุนมูลค่าที่สําคัญสําหรับตลาด crypto

ในปีนี้มีคดีติดตาม RWA ที่สําคัญหลายคดีที่ควรค่าแก่การใส่ใจ:

การซื้อหุ้นสหรัฐโดยตรง: MakerDAO เป็นยักษ์ใหญ่ในวงการ DeFi และอยู่ข้างหน้าในการสำรวจวงการ RWA พวกเขาได้พยายามทั้งโมเดลการซื้อและถือสินทรัพย์โดยตรง (MIP65) และโมเดลการซื้อของ tokenized RWA (ผ่าน Centrifuge) ทั้งสองโมเดลนี้รวมถึงการรวมการเงินด้านดั้งเดิม (TradFi) และ DeFi ซึ่งมอบความเป็นไปได้ใหม่สำหรับการใช้งานของ RWA

ขายผลิตภัณฑ์โทเค็นหน่วยหนี้สหรัฐ: เมื่อกรกฎาคม 2023, TRON eco ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ stUSDT stUSDT เป็น Stablecoin ที่มีพื้นฐานมาจากพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งช่วยให้ผู้ถือ USDT สามารถได้รับผลตอบแทนที่มีพื้นฐานมาจาก RWA

แพลตฟอร์มการทำโทเค็นสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์: การทำโทเค็นสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ - การทำโทเค็นส่วนบุคคลของอสังหาริมทรัพย์เพื่อให้นักลงทุนลงทุนได้อย่างง่ายดาย ผู้ถือหุ้นไม่เพียงแค่มีส่วนร่วมบางส่วน แต่ยังสามารถรับรายได้จากการเช่าอสังหาริมทรัพย์ได้ด้วย ตัวอย่างเช่น RealT เป็นแพลตฟอร์มที่มุ่งเน้นการทำโทเค็นสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 และได้ดำเนินการธุรกรรมการทำโทเค็นสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์มูลค่ากว่า 52 ล้านเหรียญสหรัฐฯจนถึงปัจจุบัน
แหล่งที่มา: rwa.xyz

โดยรวม ความสนใจของสถาบันในการทำโทเค็นได้รับการดำเนินต่อไป โดยมีความได้เปรียบ เช่น ประสิทธิภาพทางสินทรัพย์ ความเป็นเหลือ และการบริหารความเสี่ยง ในขณะที่ บริษัทดั้งเดิมมีการแปลงพร้อมๆกันช้า และยังเป็นเรื่องสุดท้ายในการเลือกชนะเลิศที่เป็นไปได้ นอกจากนี้ การบูรณาการและความสามารถในการทำงานร่วมกันของโทเค็นเป็นสิ่งจำเป็นมาก มิฉะนั้น จะเผชิญกับความท้าทาย

ความสนใจในการทำโทเค็นสะท้อนแนวโน้มของอุตสาหกรรมที่เปลี่ยนจากการกระจายอำนาจสู่การกลายเป็นศูนย์กลางและการกระจายอำนาจบางส่วน ด้วยการปรับปรุงกรอบกฎหมาย คาดว่าจะมีการปลดล็อกสภาพเหลืองโทเค็นได้อย่างต่อเนื่อง

รูปแบบ L2: OP ร้องเทศน์เล่นเดี่ยว พร้อมเริ่ม

The อีเธอเรียม Layer 2 Scalability Solution เป็นชั้นความสามารถในการขยายขอบเขต ทำงานบนพื้นฐานของโครงสร้างเครือข่ายหลัก Ethereum ที่มีความได้เปรียบเช่นความสามารถในการขยายขอบเขต ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำ และความสามารถในการทำงานร่วมกัน ซึ่งคาดว่าจะช่วยแก้ไขปัญหาทางด้านหลายประการในอุตสาหกรรมนี้

L2 ของ Ethereum ประกอบด้วยวิธีการแก้ปัญหาหลักๆ อย่าง Rollup, Plasma, sidechains, และ state channels ปีนี้โครงการ L2 ที่แทนด้วย OP Rollup ได้เอาชนะการแบ่งแบ่งตลาดไปได้เป็นอันดับหนึ่ง ในขณะที่ ZK Rollup คาดว่าจะเกิดการเติบโตอย่างมากในปี 2024

Rollup: Rollup เป็น Solusi Ethereum L2 ที่เป็นที่นิยมที่สุดในปัจจุบัน ซึ่งจะแบ่งข้อมูลการทำธุรกรรมเป็นกลุ่มเล็ก ๆ และอัปโหลดผลการตรวจสอบไปยังเครือข่ายหลักของ Ethereum Rollup สามารถแบ่งออกเป็นสองประเภท: zero knowledge proof (ZKP) Rollup และ Optimistic Rollup

ZKP Rollup: ZKP Rollup ใช้พิสูจน์ความรู้เพื่อยืนยันข้อมูลการทำธุรกรรมที่มีความปลอดภัยสูง แต่มีค่าใช้จ่ายสูงกว่า

Optimistic Rollup: ZKP Rollup ใช้ Optimistic เพื่อยืนยันว่าข้อมูลธุรกรรมมีค่าใช้จ่ายต่ำกว่า แต่ยังมีความเสี่ยงด้านการฉ้อโกงด้วย

Plasma: Plasma ใช้ subchains เพื่อประมวลผลธุรกรรม ซึ่งเป็นโซ่ที่อิสระที่ทำงานขนานกับโซ่หลักของ Ethereum และสามารถสื่อสารกับโซ่หลักของ Ethereum ผ่านโปรโตคอลการรวมรวม ตัวอย่างเช่น Loopering และ OMG Network ทั้งสองระบบนี้เชื่อมต่อกับ Ethereum L2 solution ของ Plasma และได้มีการอัปเดตบางส่วนในปีนี้เช่นกัน

Side chain: ซิดเชนคือเชนที่เป็นอิสระและทำงานคู่กับเชนหลัก Ethereum และสามารถสื่อสารกับเชนหลัก Ethereum ผ่านโปรโตคอลสะพาน ซิดเชนสามารถพัฒนากลไกเดียวกับกลไกสนับสนุนและโมเดลเศรษฐกิจของตัวเองได้อิสระมากขึ้น โดยมีความยืดหยุ่นมากขึ้น แทนที่จะถูกแทนที่โดย โพลีกอน.

สถานะของช่อง: สถานะของช่องเป็นโปรโตคอลที่อนุญาตให้สองฝ่ายดำเนินการธุรกรรมโดยไม่มีการเข้าร่วมของ Ethereum main chain ช่องสถานะสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพและความเป็นส่วนตัวของธุรกรรมได้ แต่จะต้องมีการสร้างความเชื่อมั่นระหว่างสองฝ่าย

จากข้อมูล โปรโตคอล Ethereum L2 ได้ทำความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ โดย TVL เพิ่มขึ้นจาก 6 พันล้านเหรียญเริ่มต้นปี ถึง 18.4 พันล้านเหรียญปลายปี และผู้ใช้กิจกรรมรายวันเกิน 800,000 คน ด้วยการใช้งานและเปิดตัวของโซลูชั่น L2 เพิ่มเติมในปีหน้า การแข่งขันในตลาดสำหรับ L2 จะกลายเป็นเรื่องที่แข็งแรงมากขึ้น
Source: L2BEAT

ต่อไปนี้คือโปรโตคอลยอดนิยมปัจจุบันสำหรับ Ethereum L2 solutions:

Arbitrum: Arbitrum เป็นโซลูชัน Ethereum L2 ที่ใช้ Optimal Rollup พร้อมกลไก Optimistic ที่ดีขึ้นและเครื่องเสมือนพิเศษซึ่งปัจจุบันครองส่วนแบ่งการตลาดสูงสุด

Optimism: Optimism เป็นแนวทาง Ethereum L2 ที่พัฒนาจาก Optimistic Rollup ซึ่งมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำกว่าและความเร็วในการทำธุรกรรมที่เร็วกว่า หลังจากเปิดใช้งาน OP สแต็ก ปีนี้ส่วนแบ่งตลาดของโครงการเพิ่มขึ้นอย่างมากและคาดว่าจะทันสมัยกับ Arbitrum

StarkNet: StarkNet เป็น Ethereum L2 solution ที่อ้างอิงจาก ZK Rollup ซึ่งซับซ้อนในการใช้งาน แต่มีความเร็วในการตรวจสอบที่เร็วกว่าและมีความยืดหยุ่นของระบบ

ZkSync: ต่อเทียบกับ Starknet การนำ ZKsync มีความเรียบง่าย มีค่าใช้จ่ายต่ำกว่าและมีความเป็นส่วนตัวที่แข็งแกร่งกว่า

นอกจากนี้ Base เป็นหนึ่งในเครือข่าย L2 ที่ได้ปรากฏตัวในปีนี้ มันกลายเป็นกระทิงของปีนี้ด้วยการปรากฏตัวของเหรียญหมากรุกชนิดพันเท่า Bald และผลิตภัณฑ์สังคมยอดนิยม Friend.tech ฐานผู้ใช้และ TVL ของ Base ยังคงเติบโตและได้ผ่าน ZKSync แล้ว มีความหวังสำหรับอนาคต
แหล่งที่มา: L2BEAT

จากมุมมองของภูมิทัศน์การแข่งขันในการต่อสู้ L2 ของปี 2023 Optimism และ Arbitrum จะเป็นผู้นําซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีข้อได้เปรียบเริ่มต้น

Arbitrum มีห่วงโซ่หลัก L2 ที่แข็งแกร่งพร้อมข้อมูลทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง, เช่นเดียวกับ Arbitrum nova ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่า. ด้วยเอฟเฟกต์เครือข่ายขนาดใหญ่ของ L2 มันอาจสร้างกรณีการใช้งานจํานวนมากในด้านเกมและสังคม OP อาศัยการแทรกแซงในช่วงต้นในด้านการจัดส่งแบบคลิกเดียวและข้อดีของการทํางานร่วมกันของสถาบันได้ครอบครองส่วนแบ่งการตลาดขนาดใหญ่ที่มีศักยภาพที่ดีในการติดตามในแง่ของเสรีภาพทางนิเวศวิทยาความเจริญรุ่งเรืองและขนาด

โดยรวมแล้ว แม้ว่านิเวศ Ethereum L2 จะได้ทำความคืบหน้าบางส่วน แต่ก็ถูกกดดันจากความแข็งแกร่งของ Bitcoin Inion Ecology และ L1 เช่นกัน Solana ปีนี้ ระบบนิเวศ Ethereum ไม่ได้ควบคุมตลาดเนื่องจากการอัพเกรดที่คาดหวังในเชียงใหม่ในเดือนเมษายนและคังกูนในไตรมาสที่ 4 และอัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC ก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในหลายปี อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าด้วยการฟื้นตลาดเพิ่มเติมในปี 2024 และการลงทุนในโครงการซีรีส์ ZK จำนวนมาก ภาค L2 จะกลายเป็นจุดเน้นเรื่องใหม่

การทบทวนเพิ่มเติมของตลาด crypto ในปี 2023:

บทวิจารณ์ตลาดคริปโตปี 2023: การเดินทางใหม่จาก Bear สู่ กระทิง (ตอนที่ 1)”

บทวิจารณ์ตลาดคริปโตปี 2023: การเดินทางใหม่จาก Bear ถึง Bull (ส่วนที่ 3)”)